#инвестидея #фьючерсы #сделка #валюта

Набрал позицию по вчерашней инвестидее.

2 шт. Si-9.24 успел взять сразу, как написал вчерашний пост. Другие заявки стояли чуть выше по цене и не сработали, так как началось резкое исполнение моего прогноза.

Сегодня небольшой отскок вверх и по доллару и по юаню, поэтому открыл на тот объем, который планировал.

Моя Спекулятивная сделка:

шорт 5 шт. Si-9.24 по 88500 в среднем.
Цель: 86000 к 26 июля.

Шорт 14 шт CNY-9.24 по цене 12.09.
Цель 11,7 к 26 июля.

Все показал на скришотах. 👆

Напомню, что для моего портфеля это сравнительно небольшие объёмы, чуть более 3%. Поэтому если решите повторить, соизмеряйте риски для своего размера портфеля!!
Больше чем на 3-4% не стоит влезать!

26-27 июля закрываем шорт в любом случае.

#инвестидея #фьючерсы #валюта #доллар

Купил несколько валютных фьючерсов, как вчера и планировал.

К сожалению уже к середине дня цена фьючерсов догнала курс ЦБ на понедельник, поэтому взял немного: 2 шт. Si-12.24 (доллар) и 1 Eu-12.24 (евро/рубль).

На межбанке курс доллара и евро к концу дня взлетел более чем на 1% ($ прямо сейчас колеблется от 93,2 до 93,4). Поэтому вроде бы решение правильное, но все же на большие объёмы входить не стал.

Даже если идея не сработает, оставлю эти фьючерсы до ноября или даже декабря, а при снижении курса валюты, еще и докуплю.

Если же идея сработает и рост продолжится в ближайшие недели, то продавать буду частями выше 94 и 95 за $, 106-108 за €.

#инвестидея #облигации #валюта #фьючерсы

Синтетическая валютная облигация из рублевых флоатеров и фьючерсов на валюту.

Итак, друзья, ранее я написал, что передумал увеличивать позиции в валютных замещайках, потому что нашел вариант, котрый мне показался интереснее.

Теперь подробнее о том, что же я планирую сделать.

Дело в том, что фьючерсы на доллар, и особенно на евро упали сильнее, чем номинал коротких облигаций ГАЗКЗ-24Е. Кроме того, сейчас ситуация уникальная, так как даже дальние фьбчерсы с погашением в июне 2025 года (Si-6.25) можно прямо сейчас купить дешевле официального курса доллара или евро!

То есть мы можем сейчас взять рублёвые флоатеры с доходностью 21-24% и небольшим риском, и защититься до самого июня 2025 года от девальвации, купив на тот же объем валютных фьючерсов.
Таким образом мы получим доходность за 8 месяцев порядка 15% в валюте!!!

Возможные сценарии:

1. Вариант с укреплением рубля ниже 95 в июне 2025 я даже не хочу рассматривать. Он почти не реален!! Но допустим доллар будет тогда 90. В таком случае мы получим за 8 месяцев в рублях меньше, примерно 9%, что тоже неплохо. Но в долларах все те же 15%.

2. Доллар остается в районе 95.
В таком случае получаем и в рублях и в долларах +15%. Самый шикарный вариант на мой вкус.

3. Доллар растет до 100 или 105 рублей.
В таком случае в долларах у нас также остаётся +15%, а в рублях +20-25%. Что тоже выглядит достаточно сказачно.

О рисках:

Честно говоря, почти никаких рисков я тут не вижу. Единственный риск в этой схеме один, и то условный. Он заключается в том, что рубль укрепится на 10-15%, до 85-80 руб за доллар.
В этом случае мы не получим доходность в рублях. Но ведь ничто не мешает нам в этом случае просто перейти в также подешевевшие замещайки, или в акции и затем заработать еще больше в долларах и дождаться возврата курса к 95 и выше.

Вот такая идея. Собственно я ее уже начал воплощать. Примерно на 12% портфеля флоатеров и фьючерсов уже взял. Думаю довести эту долю до 30-40%, в самое ближайшее время.

Что скажете? Может быть какте то риски я не вижу, упускаю из вида? Напишите в комментариях, давайте обсудим.

Также прошу ставить лайки. И переслать инвестидею вашим друзьям и знакомым инвесторам👍😉

#инвестидея #валюта #хедж

Продолжаю увеличивать в портфеле позицию по валютным фьючерсам. В соответствиии вот с этой идеей.

Сейчас наиболее оптимальным для покупки и защиты рублевых активов от девальвации выглядит фьючерс на Евро, а именно Eu-12.24, а на среднесрок Eu-6.25 (был днем в моменте по 102700).

Фьючерс на евро/рубль снова ушел на 3% ниже курса ЦБ. Официальный курс евро на сегодня установлен на уровне 105,7 руб. В то же время фьючерс Eu-12.24 стоит 102 220 (за 1000 евро), а Eu-6.25 торгуется около 103000±200пт.

При этом экспирация фьючерса, что в декабре 2024, что в июне 2025 пройдёт именно по курсу ЦБ.

Отличная возможность захеджировать в валюте свои активы и доходность в 20% годовых!
Вот это пожалуй и будет основная идея моей стратегии на первую половину 2025 года.

#инвестидея #спрэды

Новая инвестидея по спредам во фьючерсах.
Покупка MIX-3.25 против продажи MIX-6.25.

В последние 2 недели на позитиве очень сильно задрали июньский фьючерс на индекс Мосбиржи. Безусловно вырос и сам индекс и мартовский фьючерс 3.25 тоже, но именно июньский вырос сильнее других.
В результате на сегодня всего за месяц до экспирации Mix-3.25 спред между ним и MIX-6.25 достиг 4,2%.
Это слишком много для одного месяца. То есть тут явно видна некоторая аномалия и рыночная неэффективность.

По идее разрыв должен сократиться к экспирации до 3%, то есть за месяц можно получить примерно 1,2% от цены фьючерса. Давайте посчитаем сколько это будет в реальных деньгах.

Фьючерс сейчас стоит 350000, то есть 1,2% это примерно 4200.
В сделке будет задействовано только ГО (гарантийное обеспечение), сейчас оно примерно 35000-40000 р на один контракт, причем в случае открытия противоположных позиций по одному активу задействуется ГО, такой же как для одного контракта. Таким образом заморожено будет под пару не 75-80 тыс руб, а примерно 40 тыс.
Следовательно заработав 4200 фактически мы получаем более 10% от вложенных средств.

Я уже открыл эту сделку на 4 пары. Допускаю, что добавлю еще одну или две если спред продолжит рост.
Целевая доходность с 4 пар примерно 16000 руб за месяц. С 5 пар соответственно примерно 20000 руб.

Есть шанс заработать даже больше.

Гипотетически есть немаленький шанс на то, что спред сократится гораздо сильнее за счет появления решений по выплате дивидендов во 2 квартале. Как вы наверно все знаете большинство компаний в России платят дивиденды в период с мая по июль, и поэтому почти всегда июньский фьючерс на индекс торгуется вообще без контанго и иногда даже в бэквордации. Так вот если в марте начнут приниматься решения по дивидендам, тогда можем увидеть полное исчезновение спреда, а это будет уже прибыль в разы больше, чем я насчитал выше. Это не является основным сценарием, но это вполне вероятно.

..........................

Как вам идея, друзья?

Ставьте:
👍 - Отличная идея, надо открывать.
🤔 - сомнительно, посмотрю со стороны

Если видите у меня ошибку в рассуждениях и данной идее, напишите ваше мнение и возможные подводные камни в комментариях.

#инвестидея #размещение #облигации #лср

Сегодня пройдет новое размещение облигаций ЛСР 1Р10.
Не особо доверяю девелоперам после осеннего обвала, но планирую спекулятивно поучаствовать на 2% от портфеля.

Размещение пройдет сегодня. Срок до погашения данного выпуска небольшой, 1,5 года. Девелоперы у меня вызывают большие опасения после обвала на росте ставки осенью 2024. Казалось бы все ждут снижения ставки и у девелоперов  ситуация стабилизировалась. Однако не стоит забывать, что инфляция растет, и новое повышение ставки тоже исключать полностью нельзя!

Так почему же решил поучаствовать?

Хочу это сделать на месяц-два. В марте повышения ставки не жду, так как на фоне крепкого рубля это ещк больше его укрепит, да и рост инфляции не такой сильный, чтобы прямо сейчас повышать.

Соответственно есть хороший шанс увидеть апсайд даже несмотря на то, что это девелопер.

Расчёт такой:

Купон обещают 25,5%, выплата ежемесячно. Это дает доходность к погашению выше 28%. ТБанк вообще насчитал 28,7% (смотрите на скриншоте).

При этом последние предыдущие выпуски ЛСР предлагают доходность в среднем 25,5% и даже чуть ниже.

Таким образом имеем потенциал апсайда.
Чтобы доходность нового выпуска снизилась до 26% он должен вырасти на 3-3,5%. Вот на этот апсайд я и рассчитываю. Соовтетственно потенциальная прибыль по данной идее примерно +5-5,5% за март.

Подаю заявку на 2% от портфеля. С купоном не ниже 25%.

Фьючерс на доллар Si-3.25 снова ушел ниже курса ЦБ и межбанка (бэквордация).

Посмотрите на скриншоты:
Курс ЦБ на выходные установлен на уровне 89,13 руб
Курс на межбанке к вечеру пятницы рос и остановился на 89,75.
При этом фьючерс наоборот снизился и закончил неделю на 88,6.

Это удачная ситуация для того, чтобы, не продавая рублёвые облигации и акции, застраховать эти позиции от валютного риска, купив фьючерсы. Таким образом можно получать регулярную прибыль в рублях и не бояться снижения рубля.

О такой идее я уже писал несколько раз, так как подобная ситуация с появлением бэквордации во фьючерсах уже была несколько раз, пару раз так было в октябре и ноябре 2024 и затем в январе 2025.
Вот тут самая развернутая статья по данной идее:
https://yangx.top/prudent_invest/3362?single

Конечно надо учитывать, что такая схема несет другой риск, а именно риск получить минус в рублях в случае, если вдруг укрепление рубля продолжится. Мне этот риск конечно неприятен, однако риск быстрого ослабления рубля, который уже почти наверняка будет необратим меня пугает гораздо больше. Исходя из опыта последних 25 лет, рост рубля бывает временами, но это всегда быстро заканчивается и рубль продолжает слабеть. А сейчас уж очень плохая для рубля ситуация прямо по всем фронтам.

Моя позиция читателям давно известна.

Исходя из экономических закономерностей и показателей рубль теоретически не должен укрепляться в текущей ситуации. При такой инфляции, при таком росте рублевой денежной массы, при таком дефиците бюджета, и тем более дефиците торгового баланса, который вообще образовался впервые за последние, как минимум лет 10, укрепление рубля неестественно. А раз неестественно, значит временно. А раз так, то логично пользоваться этой неэффективностью и наращивать валютные позиции.

В этом вопросе я действую последовательно и с 2022 года постоянно увеличиваю долю валютных (и квазивалютных) активов в портфеле.
Доля валютных и квазивалютных активов с учётом фьючерсов в моем портфеле уже достигла 95%.
Конкретно сейчас я покупаю именно рублевые облигации + фьючерсы Si-3.25, по указанной выше логике.

#инвестидея #облигации #ВсеИнструменты

⚡️⚡️Срочно.
Сегодня еще одно размещение облигаций, в котором я планирую поучаствовать. ВсИнстр 1Р6 (компания Все инструменты).

Параметры выпуска:

Купон: 24,5%
Доходность к погашению: около 25,5%
Срок: 1,5 года (18 месяцев).

Потенциал апсайда после размещения до +5%!

Апсайд вполне реален
Буквально месяц назад компания размещала еще один выпуск полностью аналогичный этому с номером 1Р4. Вы можете увидеть его на скрншоте.

Так вот по выпуску 1Р4 итоговый купон был 24%, и при этом цена сейчас 103%. А на пике, неделю назад, достигала 105%. То есть прибыль по прошлому выпуску с точно такими же условиями составила +5% за месяц, а на пике можно было зафиксировать до +7%.

Это уже достаточный аргумент для обязательного участия в этом размещении.

Возможные риски этой инвестидеи:

1⃣ Очень резкое наращивание клмпанией долговой нагрузки. За последний год они увеличили ее в разы, причем под кабальные проценты. Это в перспективе может привести к серьёзным финансовым проблемам компании. Особенно, если случится ожидаемый сценарий стагфляции, то есть длительный период отсутствия роста и развития, и при этом высокие ставки и рост издержек.

2⃣ Второй риск связан с тем, что может произойти крушение надежд на завершение конфликта. И тогда цены на облигации с фиксированным купоном снова резко пойдут вниз, что полностью обнулит апсайд, ради котрого мы и покупаем данный выпуск, а может быть бумаги еще и в минус уйдут.

Но лично я считаю, что указанные выше риски, если и реализуются, то не ближайшие 2 месяца.
Финансовые проблемы из-за роста долгов у компании начнутся не ранее осени 2025 или весны 2026. А риск 2⃣ может реализоваться ближе к маю, то есть пара месяцев в запасе тоже есть. Этого запаса хватит, чтобы получить +5-10% за счет купона и роста тела, и успеть выйти из этой бумаги.

Вывод:

Участвую в этом размещении на солидную сумму, сделаю заявку на 500 тыс руб. По сути весь оставшийся резерв пойдёт в дело.
Уверен, что купон снизят, как и прошлый раз с 24,5 до 24%. Ниже 23,75 покупать не буду!!!
Рассматриваю эту покупку, как спеккулятивную, на 2-3 месяца. При росте цены выше 104% начну активно продавать и фиксировать прибыль.

Внимание.
Размещение уже сегодня! До завершения сбора заявок остается несколкьо часов.

UPD.
Поторопился немного. Оказалось, что в этом выпуске есть неприяный нюанс. Минимальный объем покупки от 1,4 млн рублей!
Скорее всего моего резерва не хватит на покупку. А продать что-то уже не успею, так как деньги зачислят только на следующий день.
......................

Не забудьте поставить 👍👍, если такие инвестидеи вам интересны.

#инвестидея #облигации #размещение #валюта #доллар

Участвую сегодня в размещении квазивалютных облигаций Фосагро с купоном 9% (upd: уже снизили до 8,5%).

О своем намерении участвовать в этом выпуске я уже говорил ранее в комментариях и вчера в посте на канале.

Условия для текущей ситуации очень интересные.

Купон уже снизили пока писал с 9 до 8,5%. И допускаю, что итоговый будет 8,25%.

Номинал: эквивалент 1000$ в рублях.

Срок 2,5 года.

Поступят в портфель 1 апреля 2025.

Купон ежемесячный, раз в 30 дней.

При таком раскладе даже с купоном 8,25% доходность к погашению получается очень приблизительно 8,6%.
Это хорошая доходность в валюте сейчас, так как средняя доходность по выпускам других компаний сравнимого кредитного качества сейчас около 7%.

На скриншоте выше я указал красной рамкой другие существующие валютные выпуски Фосагро. Видно, что прошлые долларовые выпуски дают 6,5-7,5%, и даже юаневый 7,9%.

Таким образом если берём доходность нового выпуска около 8,6%, и дюрацию 2,5 года, то чтобы сравняться по доходности с прошлыми выпусками эти бумаги должны вырасти на 4-4,5%!

Шикарный потенциальный апсайд. И отмечу, что я считал расклад уже с учётом, что купон снизят до 8,25%. Если же останется 8,5, то потенциал апсайда еще чуть выше.

Валютный курс тоже сейчас максимально благоприятный. Заканчивается период выплаты НДПИ. Есть вероятность, что после 1 апреля, когда бумаги будут зачислены может начаться рост курса, таким образом в рублях есть шанс получить под 10% за один только апрель.

Вывод и мои действия:

Однозначно участвую в выпуске. Планирую брать 5 штук, даже в маржу к брокеру немного залезу ради такого дела.
Держать планирую до конца года, но возможно при росте на 4% часть позиции закрою и буду ждать другие похожие размещения.

#инвестидея #облигации #размещение

Покупка рублевых облигаций ТГК-14 на размещении.
При начале цикла снижения ставки доходность составит до 25% за полгода.

Я уже не первый раз покупаю их облигации на размещении, и делал обзор компании несколько месяцев назад, когда они размещали очень похожий выпуск с купоном 26% (и снизили до 24,75)

Подробный обзор делать сейчас не буду, если вам интересно, то можете прочитать его в статье про предыдущий выпуск облигаций.

Скажу главное.
Это организация в какой то степени жизненноважная для своего региона, так как она обеспечивает работу энерго и теплогенерирущих предприятий. Это придаёт уверенности, что просто так ей обанкротиться не дадут.

Но все же у данной организации есть большой минус. Это большой и постоянно растущий долг. Причем в прошоом и в этом году они вынуждены перекредитоваться с сравнительно терпимых процентов на в 2 раза большие, под 25-26% годовых, а это в скором времени окончательно лишит их бизнес маржинальности. Так что ситуация для компании становится опасной. Из-за этого им в начале 2025 года даже понизили крелитный рейтинг с A до BBB+ с негативным прогнозом.
Но при этом прямо сейчас, на ближайшие месяцы и даже год, долг не является непосильным. Так что полгода держать их бумаги можно более менее спокойно. Хотя конечно следить за компанией иди как минимум за моим каналом все же следует, так как я сам покупаю их облигации на существенную сумму и обязательно напишу, если увижу признаки критичных проблем.

Параметры нового выпуска

Выпуск: ТГК-14 1Р7
Рейтинг: BBB (АКРА, прогноз "негативный")
Объем: 1 млрд ₽
Номинал: 1000 р.
Старт приема заявок: 23 мая
Дата размещения: 28 мая
Дата погашения: 28 мая 2032
Купонная доходность: до 25% (доходность к погашению до 28%)
Купон: 4 раза в год
Амортизация: по 5% от номинальной стоимости бондов планируется погасить в даты выплат 19-22 купонов, по 10% от номинала – в даты выплат 23-26 купонов, по 20% – в даты выплат 27-28 купонов
Оферта: нет.

В чем суть инвестидеи и почему можно заработать?

Главная идея связана с тем, что выпуск с высоченным процентом и на 7 лет. Хотя тут предусмотрена амортизация, что снижает дюрацию примерно до 4 лет. Но все равно, это хороший срок. И это принесет особенно хорошие результаты при снижении ключевой ставки, так как снижение КС на каждый 1% будет приводить к росту цены данных облигаций примерно на 3-4%.
Таким образом если к концу года ставку снизят до 18%, тогда к купонной доходности прибавится еще и рост цены примерно на 10-12%.

Мои действия.

Я буду покупать данную бумагу, несмотря на очеыидный риски, так как на горизонте полугода не считаю высокой вероятность реализации данных рисков.
Держать планирую от 3 до 5 месяцев, зависит от динамики по ставке. Если появится понимание, что ее не будут активно снижать продам данную бумагу. Также продам раньше если появятся негативные данные по компании.

Подал заявку на покупку на сумму 400 тыс руб. Почти уверен, что купон с 25% снизят до 24 или даже 23,5. Я указал в своей заявке границу для покупки не ниже 23,5%.

Кто участвует и кто не участвует? Напишите в комменты почему?

#инвестидея #фьючерсы #валюта

Планирую прикупить несколько фьючерсов на валюту в свой портфель.

Согласно моим ожиданиям на июль валюта начнет рост.
Нет 100% гарантии, что это произойдёт прямо сейчас, но все же я постепенно готовлюсь к этому начиная с марта.

В рамках этой стратегии в ближайшие дни планирую купить еще 2-3 фьючерса на доллар и евро. Скорее всего, 2 штуки Eu-9.25 и 1 шт. Si-9.25.

Это не банальная спекуляция. Это все та же схема: рублёвые облигации + фьючерсы. В последнее время я много покупал рублёвые облигации на новых размещениях, но количество фьючерсов на валюту не увеличивал. И теперь, на мой взгляд, пришло время захеджировать их валютными фьючерсами. Вот это я и планирую сделать.

#облигации #размещение #инвестидея

Участвую в размещении рублевых облигаций Селигдар4Р. Купон 20,5%.

О своем намерении участвовать в этом размещении я сообщал еще во вторник. Планы не изменились, даже наоборот уверенность в привлекательности размещения даже выросла. Посмотрите на второй скриншот, там прошлый выпуск Селигдара, который размещался в мае, по нему цена уже выросла до 108%, а доходность 19,8%.

По новому выпуску с купоном 20,5%, доходность получается около 22%. Даже если купон снизят до 19,5, все равно доходность получается порядка 21%.

Я уверен, что купон снизят до 19,5. Но даже в таком случае возможный апсайд остается около 2,5-3%. Главное, чтобы не укатали купон до 19.

Подал заявку на 200 тыс. С купоном не ниже 19,5%.

Если купон останется не ниже 20, то подам еще одну заявку на 200 штук с другого счета.

UPD.
Снизили ориентир купона до 19-19,5%. Я решил заменить заявку, и купить даже при 19% купоне. Доходность в таком случае выходит около 20,5%, все еще дает возможность чуть-чуть получить на апсайде. Но вторую заявку подавать уже не буду.