Внезапно появилось еще одно размещение облигаций на завтра. С очень странными условиями🤷♂
Выпуск, о котором идет речь, это ИКС5 Фин3Р11. Организатор по сути Икс5 ритейл групп, владельцы сетей пятерочка, Перекресток и Чижик.
Слежу за новыми размещениями через сервисы ВТБ и Тбанка, так вот еще в пятницу этого размещения я не видел, появилось буквально сегодня, а завтра уже сбор заявок.
Главная особенность выпуска в том, что купон предлагают какой-то смехотворный. Кому сейчас нужны облигации всего на 2 года с купоном 17,75?
Ведь ставка ЦБ минимум целый год будет выше этих значений.
Моя оценка и планы.
Странный выпуск. Конечно же я его не рекомендую и сам участвовать не собираюсь.
Написал про него просто потому, что будет завтра и он очень странный и ра первый взгляд совершенно не выгодный.
Может быть я чего-то не заметил? Может быть там есть какой-то неявный плюс, за счет котрого организатор планирует успешно продать данный выпуск?
Если знаете или поняли в чем тут дело, напишите, пожалуйста, в комментариях.
Выпуск, о котором идет речь, это ИКС5 Фин3Р11. Организатор по сути Икс5 ритейл групп, владельцы сетей пятерочка, Перекресток и Чижик.
Слежу за новыми размещениями через сервисы ВТБ и Тбанка, так вот еще в пятницу этого размещения я не видел, появилось буквально сегодня, а завтра уже сбор заявок.
Главная особенность выпуска в том, что купон предлагают какой-то смехотворный. Кому сейчас нужны облигации всего на 2 года с купоном 17,75?
Ведь ставка ЦБ минимум целый год будет выше этих значений.
Моя оценка и планы.
Странный выпуск. Конечно же я его не рекомендую и сам участвовать не собираюсь.
Написал про него просто потому, что будет завтра и он очень странный и ра первый взгляд совершенно не выгодный.
Может быть я чего-то не заметил? Может быть там есть какой-то неявный плюс, за счет котрого организатор планирует успешно продать данный выпуск?
Если знаете или поняли в чем тут дело, напишите, пожалуйста, в комментариях.
Обзор на новые выпуски облигаций, размещающиеся завтра, 17 марта 2025.
Брусника2Р05.
Купон 25,25%.
Срок: 1,6 года
Купон ежемесячный.
Брусника это крупный девелопер, специализирующийся на строительстве жилых комплексов, изначально в Екатеринбурге, но в последние годы активно строит объекты в крупных городах Урала, а также в Москве и Мособласти.
Компания солидная, в ближайший год разориться не должна, но долговая нагрузка очень высока, финансовые проблемы у компании будут с высокой вероятностью, при такой высокой ключевой ставке.
При сравнении с прошлыми выпусками видно, что доходность по выпускам со сравнимыми параметрами около 24,5-25%.
В новом выпуске при сохранении заявленного купона доходность к погашению будет в районе 26,5%.
Таким образом потенциал апсайда есть, но совсем небольшой. Реалистично можно рассчитывать на +1-2%.
Однако при уменьшении купона ниже 25% апсайд практически исчезнет.
Вывод:
Таким образом выпуск можно рассмотреть для покупки, но считаю, что нет смысла размениваться на него, так как сейчас можно найти более иниересные и доходные варианты.
Подавать заявку на Бруснику не буду.
Брусника2Р05.
Купон 25,25%.
Срок: 1,6 года
Купон ежемесячный.
Брусника это крупный девелопер, специализирующийся на строительстве жилых комплексов, изначально в Екатеринбурге, но в последние годы активно строит объекты в крупных городах Урала, а также в Москве и Мособласти.
Компания солидная, в ближайший год разориться не должна, но долговая нагрузка очень высока, финансовые проблемы у компании будут с высокой вероятностью, при такой высокой ключевой ставке.
При сравнении с прошлыми выпусками видно, что доходность по выпускам со сравнимыми параметрами около 24,5-25%.
В новом выпуске при сохранении заявленного купона доходность к погашению будет в районе 26,5%.
Таким образом потенциал апсайда есть, но совсем небольшой. Реалистично можно рассчитывать на +1-2%.
Однако при уменьшении купона ниже 25% апсайд практически исчезнет.
Вывод:
Таким образом выпуск можно рассмотреть для покупки, но считаю, что нет смысла размениваться на него, так как сейчас можно найти более иниересные и доходные варианты.
Подавать заявку на Бруснику не буду.
#облигации #размещение #интерлизинг
Обзор размещений облигаций 17 марта 2025.
Интерлизинг.
ООО «Интерлизинг» – универсальная лизинговая компания, в портфеле которой более 15 видов имущества, преобладает грузовой и легковой автотранспорт, а также дорожно-строительная и сельскохозяйственная техника. Основная доля клиентской базы приходится на представителей малого и среднего бизнеса. Головной офис компании находится в г. Санкт-Петербурге, 69 подразделений расположены на территории РФ.
Рейтинг эмитента ruA. То есть более менее надежная финансово стабильная компания, но гарантии нет, в последние годы мы не раз видели, как бумаги компаний с рейтингом А резко падали на слухах о финансовых проблемах. Особенно это касается лизингов и девелоперов!
Параметры выпуска:
Срок до погашения 4 года.
Купон: 25%
Выплаты раз в месяц.
С 13 месяца предусмотрено частичное погашение по 2,7% в месяц.
Все это дает примерную доходность к погашению в районе 28% годовых.
В целом, если ожидать, что ключевая ставка расти не будет, то для такой компании доходность вполне адекватная и интересная.
Но есть нюансы
1. У компании огромные долги, и самое плохое, что по нескольким выпускам погашение именно в 25 и 26 году, на очень крупные суммы. Это повышает риск попасть на дефолт.
2. Даже если компания успешно погасит выпуски, то только за счёт новых выпусков, а с текущей ставкой их придется выпускать с кабальным купоном на годы вперед.
3. Как видно на скриншоте ряд выпусков компании с амортизацией (частичным погашением) сейчас дают доходность около 29%, что выше доходности нового выпуска. А значит апсайд под вопросом.
Выводы:
В перспективе проблемы с долгами у компании будут нарастать и улучшить их положение может только быстрое снижение ключевой ставки хотя бы в 2026 году.
Однако проблемы будут нарастать не прямо сейчас и даже не в ближайшие месяцы, на ближайший год высоких рисков дефолта не вижу.
Выпуск интересен для спекулятивной покупки с целью получения апсайда.
Несмотря на то, что 2 выпуска с погашением в 2026 году дают доходность 29% все таки сравнивать именно с ними не верно.
Единственный выпуск со сравримыми параметрами на скриншоте выше☝️это ИнтЛиз1Р08, и по нему доходность 25,7%.
А при таком раскладе получается, что вполне можно рассчитывать на апсайд и даже очень неплохой. С учетом дюрации около 3 лет (из-за амортизация она короче, чем срок до погашения), апсайд может составить от 6 до 8%.
Мое мнение.
Считаю, что в данном выпуске стоит участвовать, так как сценария 2. Либо апсайд и потенциальная прибыль от 8 до 12% за пару месяцев с учётом купонов. Либо прибыль 4-5% за 2 месяца чисто за счёт купонов. После 2 месяцев стоит этот выпуск продать и взять какой-то другой также на размещении с потенциалом апсайда.
Таким образом при выборе из выпусков размещающихся 17 марта я выбираю ИнтЛиз1 Р11
Обзор размещений облигаций 17 марта 2025.
Интерлизинг.
ООО «Интерлизинг» – универсальная лизинговая компания, в портфеле которой более 15 видов имущества, преобладает грузовой и легковой автотранспорт, а также дорожно-строительная и сельскохозяйственная техника. Основная доля клиентской базы приходится на представителей малого и среднего бизнеса. Головной офис компании находится в г. Санкт-Петербурге, 69 подразделений расположены на территории РФ.
Рейтинг эмитента ruA. То есть более менее надежная финансово стабильная компания, но гарантии нет, в последние годы мы не раз видели, как бумаги компаний с рейтингом А резко падали на слухах о финансовых проблемах. Особенно это касается лизингов и девелоперов!
Параметры выпуска:
Срок до погашения 4 года.
Купон: 25%
Выплаты раз в месяц.
С 13 месяца предусмотрено частичное погашение по 2,7% в месяц.
Все это дает примерную доходность к погашению в районе 28% годовых.
В целом, если ожидать, что ключевая ставка расти не будет, то для такой компании доходность вполне адекватная и интересная.
Но есть нюансы
1. У компании огромные долги, и самое плохое, что по нескольким выпускам погашение именно в 25 и 26 году, на очень крупные суммы. Это повышает риск попасть на дефолт.
2. Даже если компания успешно погасит выпуски, то только за счёт новых выпусков, а с текущей ставкой их придется выпускать с кабальным купоном на годы вперед.
3. Как видно на скриншоте ряд выпусков компании с амортизацией (частичным погашением) сейчас дают доходность около 29%, что выше доходности нового выпуска. А значит апсайд под вопросом.
Выводы:
В перспективе проблемы с долгами у компании будут нарастать и улучшить их положение может только быстрое снижение ключевой ставки хотя бы в 2026 году.
Однако проблемы будут нарастать не прямо сейчас и даже не в ближайшие месяцы, на ближайший год высоких рисков дефолта не вижу.
Выпуск интересен для спекулятивной покупки с целью получения апсайда.
Несмотря на то, что 2 выпуска с погашением в 2026 году дают доходность 29% все таки сравнивать именно с ними не верно.
Единственный выпуск со сравримыми параметрами на скриншоте выше☝️это ИнтЛиз1Р08, и по нему доходность 25,7%.
А при таком раскладе получается, что вполне можно рассчитывать на апсайд и даже очень неплохой. С учетом дюрации около 3 лет (из-за амортизация она короче, чем срок до погашения), апсайд может составить от 6 до 8%.
Мое мнение.
Считаю, что в данном выпуске стоит участвовать, так как сценария 2. Либо апсайд и потенциальная прибыль от 8 до 12% за пару месяцев с учётом купонов. Либо прибыль 4-5% за 2 месяца чисто за счёт купонов. После 2 месяцев стоит этот выпуск продать и взять какой-то другой также на размещении с потенциалом апсайда.
Таким образом при выборе из выпусков размещающихся 17 марта я выбираю ИнтЛиз1 Р11
Покупка облигаций Интлиз1Р10 на размещении.
Продолжение.
В процессе размещения купон снизили с 25 до 24%.
Таким образом доходность к погашению снизилась с 28 до приблизительно 26,5%, и потенциальный апсайд снизился с возможных 6-8%, до 3-4%.
Но все еще шанс на рост есть.
Однако из-за такого снижения купона я решил сократить свой план по покупке и вместо 500 бумаг, решил взять всего 200.
Да и резерв у меня все меньше, так как его почти целиком сьел минус по валютным фьючерсам.
.........................
Скриншот заявки смотрите выше, как обычно реально участвую в том, о чем пишу в канале.
Кстати про то, как планирую переходить из одних фьючерсов в другие, напишу в ближайшие дни (завтра-послезавтра).
Продолжение.
В процессе размещения купон снизили с 25 до 24%.
Таким образом доходность к погашению снизилась с 28 до приблизительно 26,5%, и потенциальный апсайд снизился с возможных 6-8%, до 3-4%.
Но все еще шанс на рост есть.
Однако из-за такого снижения купона я решил сократить свой план по покупке и вместо 500 бумаг, решил взять всего 200.
Да и резерв у меня все меньше, так как его почти целиком сьел минус по валютным фьючерсам.
.........................
Скриншот заявки смотрите выше, как обычно реально участвую в том, о чем пишу в канале.
Кстати про то, как планирую переходить из одних фьючерсов в другие, напишу в ближайшие дни (завтра-послезавтра).
#облигации #валюта
Первичные размещения облигаций сегодня, 18 марта 2025.
К сожалению вчера и сегодня я не успел подготовить подробный обзор выпусков, размещающихся сегодня, так как я нахожусь в путешествии.
Однако из всех сегодняшних размещений я выбираю одно, это Полипласт с огромным купоном. Скорее всего купон оправдан тем, что у компании невысокий рейтинг, всего А-, и очень большой долг.
С другой стороны у компании есть и позитивные стороны, которые позволяют оценивать риск, как существенные, но не слишком высокий.
✅ Во-первых, это довольно крупный и известный эмитент. Полипласт лидирует на российском рынке строительных химикатов, а также экспортирует продукцию более чем в 50 стран.
✅Рост выручки и прибыли. Выручка и чистая прибыль кратно выросли за последние 2 года, бизнес активно расширяется.
✅Отличная доходность. Ориентир купона 13,9% в баксах — это абсолютный рекорд среди всех замещаек и локальных валютных бумаг.
Параметры выпуска
● Название: Полипласт-П02-БО-03
● Номинал: 100 $
● Объем: от 10 млн $
● Погашение: через 2 года
● Купон: до 13,9% (YTМ до 15,1%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: A- от НКР
● Только для квалов: нет
В общем участвую, с условием, что купон будет не ниже 12,8% (надеюсь будет повыше).
Брать буду на 3 тыс $.
Первичные размещения облигаций сегодня, 18 марта 2025.
К сожалению вчера и сегодня я не успел подготовить подробный обзор выпусков, размещающихся сегодня, так как я нахожусь в путешествии.
Однако из всех сегодняшних размещений я выбираю одно, это Полипласт с огромным купоном. Скорее всего купон оправдан тем, что у компании невысокий рейтинг, всего А-, и очень большой долг.
С другой стороны у компании есть и позитивные стороны, которые позволяют оценивать риск, как существенные, но не слишком высокий.
✅ Во-первых, это довольно крупный и известный эмитент. Полипласт лидирует на российском рынке строительных химикатов, а также экспортирует продукцию более чем в 50 стран.
✅Рост выручки и прибыли. Выручка и чистая прибыль кратно выросли за последние 2 года, бизнес активно расширяется.
✅Отличная доходность. Ориентир купона 13,9% в баксах — это абсолютный рекорд среди всех замещаек и локальных валютных бумаг.
Параметры выпуска
● Название: Полипласт-П02-БО-03
● Номинал: 100 $
● Объем: от 10 млн $
● Погашение: через 2 года
● Купон: до 13,9% (YTМ до 15,1%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: A- от НКР
● Только для квалов: нет
В общем участвую, с условием, что купон будет не ниже 12,8% (надеюсь будет повыше).
Брать буду на 3 тыс $.
Скоро экспирация фьючерсов Si-3.25, по которым я держу лонг с начала февраля. Как планирую действовать?
Как вы помните, на данный момент у меня остаётся в портфеле очень большая и на данный момент убыточная позиция по фьючерсам на доллар-рубль. Экспирация произойдёт уже завтра.
Позицию по валюте я закрывать, конечно же, не собираюсь и буду переходить в следующий фьючерс.
В связи с этим у меня такой план:
Сегодня - завтра я перейду из Si-3.25 в бессрочные фьючерсы Usd/rub и Cny/rub. То есть закрою Si-3.25 и тут же куплю на тот же объем бессрочные фьючерсы.
Буду держать их 3-4 дня и затем постепенно перейду в Si-6.25.
Причина в очень большом контанго, оно составляет почти 5%, это слишком много по сравнению с тем, что было буквально 2-3 недели назад. Надеюсь на снижение контанго в 6.25 до 3-4% хотя бы.
Скорее всего, основную часть на промежуточный период куплю именно бессрочные CNY/RUB, так как вчера в них вообще не было контанго, они стоили 11,24, то есть ровно столько же, сколько юани на межбанке.
Вот такой план. Надеюсь, через несколько дней, максимум через неделю, контанго в 6.25 сократится.
Как вы помните, на данный момент у меня остаётся в портфеле очень большая и на данный момент убыточная позиция по фьючерсам на доллар-рубль. Экспирация произойдёт уже завтра.
Позицию по валюте я закрывать, конечно же, не собираюсь и буду переходить в следующий фьючерс.
В связи с этим у меня такой план:
Сегодня - завтра я перейду из Si-3.25 в бессрочные фьючерсы Usd/rub и Cny/rub. То есть закрою Si-3.25 и тут же куплю на тот же объем бессрочные фьючерсы.
Буду держать их 3-4 дня и затем постепенно перейду в Si-6.25.
Причина в очень большом контанго, оно составляет почти 5%, это слишком много по сравнению с тем, что было буквально 2-3 недели назад. Надеюсь на снижение контанго в 6.25 до 3-4% хотя бы.
Скорее всего, основную часть на промежуточный период куплю именно бессрочные CNY/RUB, так как вчера в них вообще не было контанго, они стоили 11,24, то есть ровно столько же, сколько юани на межбанке.
Вот такой план. Надеюсь, через несколько дней, максимум через неделю, контанго в 6.25 сократится.
#валюта #доллар #фьючерсы #ликбез
Про отрыв вечного фьючерса на доллар от мартовского фьючерса Si-3.25. Получил комментарий с идеей, от которой хочу вас предостеречь!
Некоторые подписчики увидели огромный разрыв между Si-3.25 и вечным фьючерсом на доллар usdrubf в 3%. Суть идеи проста: купить Si-3.25 и продать вечный фьючерс usdrubf). Она хорошо изложена на скриншоте выше, который я прикрепил для иллюстрации.
Совершено очевидно, что эта идея неактуальна и опасна!! И вот почему.
Дело в том, что мартовский фьюч уже не вырастет! 🤷♂️
Он будет исполнен сегодня по курсу ЦБ, установленному вчера на сегодня, то есть по 82700.
Все. Финиш. Мартовский фьючерс на доллар уже почти мертвый. И даже то, что он поднялся сегодня до 83200, для меня странно, так как исполнение пойдёт по цене базового актива, а это курс ЦБ!!
Поэтому даже не думайте в эту бессмысленную сделку лезть, так как просто можно прилично потерять на попытке шортить вечный фьючерс, если он пойдёт дальше в рост!
Про отрыв вечного фьючерса на доллар от мартовского фьючерса Si-3.25. Получил комментарий с идеей, от которой хочу вас предостеречь!
Некоторые подписчики увидели огромный разрыв между Si-3.25 и вечным фьючерсом на доллар usdrubf в 3%. Суть идеи проста: купить Si-3.25 и продать вечный фьючерс usdrubf). Она хорошо изложена на скриншоте выше, который я прикрепил для иллюстрации.
Совершено очевидно, что эта идея неактуальна и опасна!! И вот почему.
Дело в том, что мартовский фьюч уже не вырастет! 🤷♂️
Он будет исполнен сегодня по курсу ЦБ, установленному вчера на сегодня, то есть по 82700.
Все. Финиш. Мартовский фьючерс на доллар уже почти мертвый. И даже то, что он поднялся сегодня до 83200, для меня странно, так как исполнение пойдёт по цене базового актива, а это курс ЦБ!!
Поэтому даже не думайте в эту бессмысленную сделку лезть, так как просто можно прилично потерять на попытке шортить вечный фьючерс, если он пойдёт дальше в рост!
Оказывается, я ошибся. Ценой исполнения мартовского фьючерса на доллар Si-3.25 все-таки является курс ЦБ на завтра.
В качестве цены исполнения принимается значение курса за 1 USD, установленное Банком России на календарный день, следующий за датой исполнения Контракта, умноженное на Лот и округленное с точностью до целых по правилам математического округления.
Подробнее на Московской бирже: https://www.moex.com/ru/contract.aspx?code=SiH5&ysclid=m8h1wbi6a3617120294
В итоге идея, о которой утром я негативно отозвался, оказалась вполне рабочей. Курс фьючерса сильно вырос, и идея принесла бы кое-какую прибыль, до 0,5% за день!
Прошу прощения за неверную информацию.🤷♂️🫣
И респект тем, кто в комментариях это отметил и дал ссылку.
В качестве цены исполнения принимается значение курса за 1 USD, установленное Банком России на календарный день, следующий за датой исполнения Контракта, умноженное на Лот и округленное с точностью до целых по правилам математического округления.
Подробнее на Московской бирже: https://www.moex.com/ru/contract.aspx?code=SiH5&ysclid=m8h1wbi6a3617120294
В итоге идея, о которой утром я негативно отозвался, оказалась вполне рабочей. Курс фьючерса сильно вырос, и идея принесла бы кое-какую прибыль, до 0,5% за день!
Прошу прощения за неверную информацию.🤷♂️🫣
И респект тем, кто в комментариях это отметил и дал ссылку.
#инвестидея #спред #результат #фьючерсы
Заработать на спреде между фьючерсами MIX-3.25 и MIX-6.25 не получилось.
Сделка закрыта с убытком.
Противоволожные пары фьючерсов были открыты примерно 6 недель назад. Суть и обоснование идеи писал тут.
К сожалению идея не сработала, помешал большой позитив и ожидания роста индекса к лету, и тишина по дивидендам от крупных компаний. В общем спред не только не сократился, но и вырос.
Сделку закрыл сегодня утром.
Результат: убыток - 10600руб
Заработать на спреде между фьючерсами MIX-3.25 и MIX-6.25 не получилось.
Сделка закрыта с убытком.
Противоволожные пары фьючерсов были открыты примерно 6 недель назад. Суть и обоснование идеи писал тут.
К сожалению идея не сработала, помешал большой позитив и ожидания роста индекса к лету, и тишина по дивидендам от крупных компаний. В общем спред не только не сократился, но и вырос.
Сделку закрыл сегодня утром.
Результат: убыток - 10600руб
Сегодня в 13:30 пройдет заседание ЦБ РФ по ключевой ставке. А мы в нашем канале традиционно пытаемся коллективным разумом спрогнозировать, какое же решение будет принято. Давайте же проголосуем, друзья. Вариантов на этот раз меньше, чем раньше 😁
Anonymous Poll
77%
Ставку сохранят на уровне 21%
10%
Ставку снизят символически до 20,5%
9%
Ставку снизят до 20%
4%
Ставку повысят до 22%
#портфель
Актуальный состав моего инвестиционного портфеля.
Март 2025.
По традиции указываю активы совокупно по всем счетам в процентах к общему объему портфеля (но с определенными округлениями).
Предыдущий отчет о составе Портфеля на февраль 2025 смотрите по ссылке.
На сегодняшний день мой инвестиционный портфель включает в себя:
1️⃣ 35% рублёвые облигации.
2️⃣ 4% российские акции.
3️⃣ 20% акции США (заблокированы в 2022 году).
4️⃣ 1% рубли (резерв, фонд ликвидности LQDT).
5️⃣ 30% валютные и квазивалютные активы (замещающие и юаневые облигации, наличные доллары, фонд ликвидность юани, золотые облигации).
6️⃣ 4% драгоценные металлы (в виде фондов на золото от Тинькоф и ВИМ, также добавил золото и немного серебра в виде фьючерсов в рублях за грамм).
7️⃣ 6% фьючерсы (лонг 3 шт. Si-6.25, лонг 125 шт. CNYRUBF, лонг вечный GLDRUBF 40 шт).
Комментарии:
В феврале и первой половине марта у меня было достаточно мало сделок. В основном это были покупки облигаций на размещениях, как рублевых так и квазивалютных. А также регулярной покупкой фьючерсов. Изменения долей в основном связаны с тем, что валютные активы подешевели в рублях еще на 10% к настоящему времери и, соответственно, их доля в портфеле продолжает уменьшаться.
Основные изменения в портфеле:
1️⃣ Акции.
✔️В портфеле осталось совсем немного акций. И пока идет непонятная суета без конкретных действий в акции заходить мне не хочется.
✔️В прошлый раз писал, что остались мосбиржа, лукойл, сбербанк, сургут-п и Полюс. Так вот Сбер и Мосбиржу продал.
✔️ Докупил на 1% Полюс и на 0,5% Ленэнерго-п.
✔️Доля акций в портфеле почти ни на что не влияет в силу небольшого количества бумаг.
2️⃣ Облигации.
✅ Продал большую часть ТГК-14 с плюсом около 12% за месяц!! Также продал половину Европлан, и Биннофарм с плюсом около 7% за месяц. Обо всем этом писал в канале.
✅ Поучаствовал в новых размещениях, Акрон в юанях, Полипласт в usd и Интерлизинг в рублях. Все три уже в плюсе на 2%, считаю что могут ещё дать и рост по телу и купон, и валютную переоценку, продолжаю их держать.
✅ Прикупил ещё Квазивалютные облигации по мере снижения доллара. В марте купил по 97% немного ЮГК 1Р2 с погашением 1 апреля. Также купил ещё по 1 штуке замещающие облигации РесБел 331 и 334, а также 1шт. ТМК ЗО2027.
✅ Пытался купить еще 2 рублевых облигации на размещении, но снял заявки:
Все инстрменты, тут не хватило резерва, так как мигимальная заявка от 1,4 млн руб.
ЛСР, а эти снизили купон до неинтересного уровня и заявка не исполнилась.
3️⃣ Фьючерсы.
✅ Продал перед экспирацией все фьючерсы 3.25, у меня было много Si-3.25, CNY-3.25 и GL-3.25 (золото в рублях).
Вместо этого пока перешел в вечные фьючерсы на юань и вечный на золото. Подробно писал, про свою идею тут. Как написал, так и сделал. Планирую через несколько дней перейти в срочные контракты 6.25.
Планы на март и апрель
Пока стратегия такая же, основная ставка сделана на рублёвые облигации, защищенные от ослабления рубля валютными фьючерсами, а также на валютные и квазивалютные активы. Укрепление рубля использую для увеличения позиций по валюте, что для постоянных читателей канала не новость.
..........................
P. S. Отчет о результатах за февраль опубликую завтра.
Не забывайте ставить лайки, друзья😉👍
Актуальный состав моего инвестиционного портфеля.
Март 2025.
По традиции указываю активы совокупно по всем счетам в процентах к общему объему портфеля (но с определенными округлениями).
Предыдущий отчет о составе Портфеля на февраль 2025 смотрите по ссылке.
На сегодняшний день мой инвестиционный портфель включает в себя:
1️⃣ 35% рублёвые облигации.
2️⃣ 4% российские акции.
3️⃣ 20% акции США (заблокированы в 2022 году).
4️⃣ 1% рубли (резерв, фонд ликвидности LQDT).
5️⃣ 30% валютные и квазивалютные активы (замещающие и юаневые облигации, наличные доллары, фонд ликвидность юани, золотые облигации).
6️⃣ 4% драгоценные металлы (в виде фондов на золото от Тинькоф и ВИМ, также добавил золото и немного серебра в виде фьючерсов в рублях за грамм).
7️⃣ 6% фьючерсы (лонг 3 шт. Si-6.25, лонг 125 шт. CNYRUBF, лонг вечный GLDRUBF 40 шт).
Комментарии:
В феврале и первой половине марта у меня было достаточно мало сделок. В основном это были покупки облигаций на размещениях, как рублевых так и квазивалютных. А также регулярной покупкой фьючерсов. Изменения долей в основном связаны с тем, что валютные активы подешевели в рублях еще на 10% к настоящему времери и, соответственно, их доля в портфеле продолжает уменьшаться.
Основные изменения в портфеле:
1️⃣ Акции.
✔️В портфеле осталось совсем немного акций. И пока идет непонятная суета без конкретных действий в акции заходить мне не хочется.
✔️В прошлый раз писал, что остались мосбиржа, лукойл, сбербанк, сургут-п и Полюс. Так вот Сбер и Мосбиржу продал.
✔️ Докупил на 1% Полюс и на 0,5% Ленэнерго-п.
✔️Доля акций в портфеле почти ни на что не влияет в силу небольшого количества бумаг.
2️⃣ Облигации.
✅ Продал большую часть ТГК-14 с плюсом около 12% за месяц!! Также продал половину Европлан, и Биннофарм с плюсом около 7% за месяц. Обо всем этом писал в канале.
✅ Поучаствовал в новых размещениях, Акрон в юанях, Полипласт в usd и Интерлизинг в рублях. Все три уже в плюсе на 2%, считаю что могут ещё дать и рост по телу и купон, и валютную переоценку, продолжаю их держать.
✅ Прикупил ещё Квазивалютные облигации по мере снижения доллара. В марте купил по 97% немного ЮГК 1Р2 с погашением 1 апреля. Также купил ещё по 1 штуке замещающие облигации РесБел 331 и 334, а также 1шт. ТМК ЗО2027.
✅ Пытался купить еще 2 рублевых облигации на размещении, но снял заявки:
Все инстрменты, тут не хватило резерва, так как мигимальная заявка от 1,4 млн руб.
ЛСР, а эти снизили купон до неинтересного уровня и заявка не исполнилась.
3️⃣ Фьючерсы.
✅ Продал перед экспирацией все фьючерсы 3.25, у меня было много Si-3.25, CNY-3.25 и GL-3.25 (золото в рублях).
Вместо этого пока перешел в вечные фьючерсы на юань и вечный на золото. Подробно писал, про свою идею тут. Как написал, так и сделал. Планирую через несколько дней перейти в срочные контракты 6.25.
Планы на март и апрель
Пока стратегия такая же, основная ставка сделана на рублёвые облигации, защищенные от ослабления рубля валютными фьючерсами, а также на валютные и квазивалютные активы. Укрепление рубля использую для увеличения позиций по валюте, что для постоянных читателей канала не новость.
..........................
P. S. Отчет о результатах за февраль опубликую завтра.
Не забывайте ставить лайки, друзья😉👍
#результаты #результаты2025
Результаты инвестиций Осторожного инвестора за февраль.
И за 2 месяца 2025 года.
Результаты за январь год доступны по ссылке
В своем инвестиционном портфеле я учитываю не один брокерский счет, а весь капитал размещенный на моих российских брокерских и банковских счетах, а также кэш (в рублях и валюте). Не учитываю недвижимость и то, что вывел за границу, и не пишу об этом в данном канале.
Сразу к главному😁
За февраль портфель в рублях уменьшился приблизительно на -5,5%.
Общий результат за 2 месяца будет ближе к концу отчета.
Мои комментарии к результату
Результат 2025 года в рублях продолжает ухудшаться из-за того, что большая часть портфеля была и остается в квазивалютных активах, а они в феврале подешевели почти на 10%. На этом фоне то, что мой портфель уменьшился всего на 5% это очень неплохой результат. 😁Так как если считать в валюте, то все выглядит даже лучше, чем в 2023 и 2024.
С учётом того, что доля квазивалютных активов продолжает расти и приближается в марте уже к 100%, при росте валюты результаты в рублях должны резко улучшиться. Посмотрим. По крайней мере я сплю спокойно, так как зимой у меня расходы в валюте и жизнь для меня становится все дешевле и дешевле.
Наибольший вклад в результат месяца внесли:
🔻 Естественно на первом месте снижение валюты. Доллар снизился в фервале с 98 до 90 руб. Необъяснимо, но факт.
🔻 Еще один сильный удар по портфелю это кидалово от государства с облигациями компании Борец. У меня было их 3 штуки. То есть на 300 тыс руб, а просели они после ареста активов компании сразу на 30%. То есть в один день получилось почти - 90 тыс по портфелю. Потом они отрастали и 2 из трех я успел продать чуть выше, но это все равно ущерб значительный и составляет более 0,5% (может быть 0,65-0,7)
Что принесло прибыль и снизило убыток по портфелю.
✅ В феврале по моим подсчётам портфель просел не так сильно, как мог из за мощнейщего роста в замещающих облигациях в процентах от номинала. Некоторые из них выросли в феврале еще на 5-7% в валюте и почти компенсировали снижение курса доллара. Особенно хорошо показал себя ГазКЗ37Д и 30Д, а также бывший аутсайдер Пик.
✅ На втором месте накопленный купон и рост тела рублевых облигаций, которые продолжали отыгрывать сохранение ставки. Хоть у меня их было всего на 30%, но они принесли порядка +1% ко всему портфелю.
✅ Ощутимый результат дали покупки рублевых облигаций на размещениях. Я купил в фервале 3 выпуска, совокупно почти на 10% портфеля, подробнее тут. И они принесли мне около +0,5% к портфелю.
Ну конечно даже несмотря на такие успехи, это все не могло компенсировать обвал валюты на 10%.
Поэтому результат за 2 месяца 2025 года порядка -7,5% в рублях.
Конечно я не рассчитывал на такой расклад. Но не всегда получается все угадать. Год только начался и все еще может круто поменяться, как было в прошлом году. В общем продолжаю следовать выбранной стартегии, вкладывать остатки резервов и получаемые купоны в квазивалютные активы. Тут главное не затупить и не продать валюту и квазивалютные активы на самом дне, после чего все и отрастет обратно. 😁😂
Результаты за прошлый 2024 год смотрите тут.
Результаты инвестиций Осторожного инвестора за февраль.
И за 2 месяца 2025 года.
Результаты за январь год доступны по ссылке
В своем инвестиционном портфеле я учитываю не один брокерский счет, а весь капитал размещенный на моих российских брокерских и банковских счетах, а также кэш (в рублях и валюте). Не учитываю недвижимость и то, что вывел за границу, и не пишу об этом в данном канале.
Сразу к главному😁
За февраль портфель в рублях уменьшился приблизительно на -5,5%.
Общий результат за 2 месяца будет ближе к концу отчета.
Мои комментарии к результату
Результат 2025 года в рублях продолжает ухудшаться из-за того, что большая часть портфеля была и остается в квазивалютных активах, а они в феврале подешевели почти на 10%. На этом фоне то, что мой портфель уменьшился всего на 5% это очень неплохой результат. 😁Так как если считать в валюте, то все выглядит даже лучше, чем в 2023 и 2024.
С учётом того, что доля квазивалютных активов продолжает расти и приближается в марте уже к 100%, при росте валюты результаты в рублях должны резко улучшиться. Посмотрим. По крайней мере я сплю спокойно, так как зимой у меня расходы в валюте и жизнь для меня становится все дешевле и дешевле.
Наибольший вклад в результат месяца внесли:
🔻 Естественно на первом месте снижение валюты. Доллар снизился в фервале с 98 до 90 руб. Необъяснимо, но факт.
🔻 Еще один сильный удар по портфелю это кидалово от государства с облигациями компании Борец. У меня было их 3 штуки. То есть на 300 тыс руб, а просели они после ареста активов компании сразу на 30%. То есть в один день получилось почти - 90 тыс по портфелю. Потом они отрастали и 2 из трех я успел продать чуть выше, но это все равно ущерб значительный и составляет более 0,5% (может быть 0,65-0,7)
Что принесло прибыль и снизило убыток по портфелю.
✅ В феврале по моим подсчётам портфель просел не так сильно, как мог из за мощнейщего роста в замещающих облигациях в процентах от номинала. Некоторые из них выросли в феврале еще на 5-7% в валюте и почти компенсировали снижение курса доллара. Особенно хорошо показал себя ГазКЗ37Д и 30Д, а также бывший аутсайдер Пик.
✅ На втором месте накопленный купон и рост тела рублевых облигаций, которые продолжали отыгрывать сохранение ставки. Хоть у меня их было всего на 30%, но они принесли порядка +1% ко всему портфелю.
✅ Ощутимый результат дали покупки рублевых облигаций на размещениях. Я купил в фервале 3 выпуска, совокупно почти на 10% портфеля, подробнее тут. И они принесли мне около +0,5% к портфелю.
Ну конечно даже несмотря на такие успехи, это все не могло компенсировать обвал валюты на 10%.
Поэтому результат за 2 месяца 2025 года порядка -7,5% в рублях.
Конечно я не рассчитывал на такой расклад. Но не всегда получается все угадать. Год только начался и все еще может круто поменяться, как было в прошлом году. В общем продолжаю следовать выбранной стартегии, вкладывать остатки резервов и получаемые купоны в квазивалютные активы. Тут главное не затупить и не продать валюту и квазивалютные активы на самом дне, после чего все и отрастет обратно. 😁😂
Результаты за прошлый 2024 год смотрите тут.
#облигации #вдо
Новое размещениеиоблигаций сегодня 24 марта 2025.
МСБЛиз 3Р4
Эта неделя не такая богатая на размещения, как прошлые две. Сегодня нас решила порадовать лишь одна компания МСБ-лизинг.
ООО «МСБ-Лизинг» — этр небольшая по размеру лизинговая компания, зарегистрированная в Ростове-на-Дону и осуществляющая деятельность на территории Южного, Центрального, Сибирского, Северо-Западного и Приволжского федеральных округов.
Рейтинг: ВВВ- (АКРА, прогноз "Стабильный")
Сбор заявок сегодня 24 марта
11:00-15:00
Появление на бирже 27 марта
Наименование: МСБЛиз-003Р-04
Купон: 27.50% (ежемесячный)
Срок обращения: 5 лет
Амортизация: да (25-59 по 2.77%)
Оферта: да (пут через 1.5 года)
Номинал: 1000 ₽
Организатор: Совкомбанк
Выпуск для всех.
Моя оценка:
Рейтинг невысок, но среди лизингов ранее эта компания имела неплохую репутацию. В 2019-2021 году я держал их выпуски на небольшие объёмы.
Купон в целом соответствует рейтингу. Если уж эмитенты с рейтингом А размещаются под 24%, то для BBB- 27,5% вполне адекватный купон.
Доходность к погашению с учетом амортизации и оферты put выходит около 29-29,5%.
Кажется, что выпуск интересный. Но есть нюанс. По предыдущим выпускам МСБ-лизинга 3 из 4-х дают доходность 31,5%.
И лишь один около 27,5%.
Скорее всего тут дело в размере купона, по старым выпускам купон совсем небольшой и поэтому они не особо интересны инвесторам.
Вывод:
В целом и компания и выпуск не имеют однозначного негатива. Риски конечно есть, но на горизонте 2-6 месяцев они вряд ли реализуются.
Возможность апсайда в выпуске присутствует, +1-2,5% он может принести дополнительно к купону.
Но в апсайде я сомневаюсь, так как из за наличия старых выпусков с доходностью 31-32% многим будет интереснее взять их. Так что вообще не уверен, что компания сможет с первого дня разместить весь объем нового выпуска.
Данный выпуск я пропущу, так как мой резерв исчерпан, а продавать что-то ради МСБ-лизинга я не готов. Подожду чего-то поинтереснее.
Новое размещениеиоблигаций сегодня 24 марта 2025.
МСБЛиз 3Р4
Эта неделя не такая богатая на размещения, как прошлые две. Сегодня нас решила порадовать лишь одна компания МСБ-лизинг.
ООО «МСБ-Лизинг» — этр небольшая по размеру лизинговая компания, зарегистрированная в Ростове-на-Дону и осуществляющая деятельность на территории Южного, Центрального, Сибирского, Северо-Западного и Приволжского федеральных округов.
Рейтинг: ВВВ- (АКРА, прогноз "Стабильный")
Сбор заявок сегодня 24 марта
11:00-15:00
Появление на бирже 27 марта
Наименование: МСБЛиз-003Р-04
Купон: 27.50% (ежемесячный)
Срок обращения: 5 лет
Амортизация: да (25-59 по 2.77%)
Оферта: да (пут через 1.5 года)
Номинал: 1000 ₽
Организатор: Совкомбанк
Выпуск для всех.
Моя оценка:
Рейтинг невысок, но среди лизингов ранее эта компания имела неплохую репутацию. В 2019-2021 году я держал их выпуски на небольшие объёмы.
Купон в целом соответствует рейтингу. Если уж эмитенты с рейтингом А размещаются под 24%, то для BBB- 27,5% вполне адекватный купон.
Доходность к погашению с учетом амортизации и оферты put выходит около 29-29,5%.
Кажется, что выпуск интересный. Но есть нюанс. По предыдущим выпускам МСБ-лизинга 3 из 4-х дают доходность 31,5%.
И лишь один около 27,5%.
Скорее всего тут дело в размере купона, по старым выпускам купон совсем небольшой и поэтому они не особо интересны инвесторам.
Вывод:
В целом и компания и выпуск не имеют однозначного негатива. Риски конечно есть, но на горизонте 2-6 месяцев они вряд ли реализуются.
Возможность апсайда в выпуске присутствует, +1-2,5% он может принести дополнительно к купону.
Но в апсайде я сомневаюсь, так как из за наличия старых выпусков с доходностью 31-32% многим будет интереснее взять их. Так что вообще не уверен, что компания сможет с первого дня разместить весь объем нового выпуска.
Данный выпуск я пропущу, так как мой резерв исчерпан, а продавать что-то ради МСБ-лизинга я не готов. Подожду чего-то поинтереснее.
Облигации Полипласт в валюте, которые поступили в пятницу, отлично растут.
За один день уже +4%.
Мой обзор и расчет на апсайд не подвёл! 🙂
Ставим лайки) 😉🤝
На скриншоте показал одну из моих позиций. Есть еще и вторая поменьше.
Результатом доволен, и считаю, что потенциала роста еще остаётся, примерно на 2-3%.
За один день уже +4%.
Мой обзор и расчет на апсайд не подвёл! 🙂
Ставим лайки) 😉🤝
На скриншоте показал одну из моих позиций. Есть еще и вторая поменьше.
Результатом доволен, и считаю, что потенциала роста еще остаётся, примерно на 2-3%.
⚡️Трейдер с 16-летним опытом объявил челлендж: хочет заработать 28 млн только на трейдинге в максимально короткие сроки😱
Показывать и объяснять все будет подробно: на каких уровнях вхдит, почему, когда собирается продавать, чтобы вы смогли повторить.
Увидеть и повторить можно только на его канале: https://yangx.top/+xzEH_yM5SVkyNTIy
❗️Для вас выделено 100 мест на бесплатный вход. Успевайте подписаться.
Показывать и объяснять все будет подробно: на каких уровнях вхдит, почему, когда собирается продавать, чтобы вы смогли повторить.
Увидеть и повторить можно только на его канале: https://yangx.top/+xzEH_yM5SVkyNTIy
❗️Для вас выделено 100 мест на бесплатный вход. Успевайте подписаться.
📉 Сегодня опять американские горки в российских акциях.
Как же они уже надоели со своими пустыми заявлениями.
За последние 2 месяца факты полностью противоречат заявлениям, но рынок почему-то следует именно за словами, а не за реальными делами.
Вот что происходит сегодня:
Завершились широко распиаренные непонятные консультации в Саудовской Аравии. От них ничего значимого не ожидали, что по факту и подтвердилось.
Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков сообщил, что содержание вчерашних переговоров между делегациями России и США не будут обнародовать, так как это были «технические консультации». На фоне таких публикаций индекс Мосбиржи резко упал с 3 183 пунктов ниже 3 130 п. В моменте был даже ниже.
Песков отметил, что новый разговор Владимира Путина и Дональда Трампа, а также трехсторонняя встреча представителей РФ, США и Украины пока не планируются. Однако контакты с американскими коллегами, по его словам, будут продолжены.
Вроде все логично, позитива не дождались, больше никакой поддержки у акций нет, это единственное на чем они держались. И соответственно акции пошли вниз.
Однако потом, буквально час назад, появился пресс-релиз от администрации Трампа.
И там вопреки фактам снова и снова повторяются фразы, что стороны сильно продвинулись, что подтвердили свою приверженность достижению мира, что договорились разработать какие-то механизмы обеспечения будущего перемирия.
Вроде одна вода, но опять, уже в который раз, с обещаниями скорого позитива и снятия санкций.
И тут же российские индексы взлетели, за полчаса отыграв почти все потери за день.
Честно говоря, у меня просто нет слов. Полное игнорирование экономики, Фундаментальных факторов и даже теханализа. Просто скачки вверх-вниз на эмоциях и радужных фантазиях. Это уже не фондовый рынок, а казино. Валютных пар с рублем это теперь тоже касается.
Что думаете по этому поводу, коллеги? У кого много акций в портфелях, как ощущения от таких горок?
Как же они уже надоели со своими пустыми заявлениями.
За последние 2 месяца факты полностью противоречат заявлениям, но рынок почему-то следует именно за словами, а не за реальными делами.
Вот что происходит сегодня:
Завершились широко распиаренные непонятные консультации в Саудовской Аравии. От них ничего значимого не ожидали, что по факту и подтвердилось.
Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков сообщил, что содержание вчерашних переговоров между делегациями России и США не будут обнародовать, так как это были «технические консультации». На фоне таких публикаций индекс Мосбиржи резко упал с 3 183 пунктов ниже 3 130 п. В моменте был даже ниже.
Песков отметил, что новый разговор Владимира Путина и Дональда Трампа, а также трехсторонняя встреча представителей РФ, США и Украины пока не планируются. Однако контакты с американскими коллегами, по его словам, будут продолжены.
Вроде все логично, позитива не дождались, больше никакой поддержки у акций нет, это единственное на чем они держались. И соответственно акции пошли вниз.
Однако потом, буквально час назад, появился пресс-релиз от администрации Трампа.
И там вопреки фактам снова и снова повторяются фразы, что стороны сильно продвинулись, что подтвердили свою приверженность достижению мира, что договорились разработать какие-то механизмы обеспечения будущего перемирия.
Вроде одна вода, но опять, уже в который раз, с обещаниями скорого позитива и снятия санкций.
И тут же российские индексы взлетели, за полчаса отыграв почти все потери за день.
Честно говоря, у меня просто нет слов. Полное игнорирование экономики, Фундаментальных факторов и даже теханализа. Просто скачки вверх-вниз на эмоциях и радужных фантазиях. Это уже не фондовый рынок, а казино. Валютных пар с рублем это теперь тоже касается.
Что думаете по этому поводу, коллеги? У кого много акций в портфелях, как ощущения от таких горок?