НАВИГАЦИЯ ПО КАНАЛУ
📍Основная аббревиатура
DAP_Fin_аналитика — аналитические обзоры различных событий, закономерностей (раздел «АНАЛИТИЧЕСКИЕ ОБЗОРЫ»);
DAP_Fin_инвестанализ — материалы раскрывающие основные понятия в инвестиционном анализе и трейдинге (раздел «АКАДЕМИЯ ИНВЕСТАНАЛИЗА»);
DAP_Fin_теханализ — материал касающийся технического анализа и все связанное с ним (раздел «АКАДЕМИЯ ТЕХАНАЛИЗА»);
DAP_Fin_компания — аналитика и обзоры эмитентов (компаний) (раздел «ОБЗОР КОМПАНИИ»);
DAP_Fin_стратегия — инвестиционные и спекулятивные стратеги (раздел «СТРАТЕГИИ ВОЗМОЖНОСТЕЙ»);
#DAP_Fin_сигнал — сигналы торговые (краткосрочные, среднесрочные);
#DAP_Fin_инвестидея — инвестиционные идеи по приобретению различных финансовых инструментов;
#DAP_Fin_мысли — размышления о насущном;
#DAP_Fin_заметка — заметки интересных материалов, записи определённых особенностей;
#DAP_Fin_дивиденды — предположительные выплаты дивидендов, решения советов директоров по дивидендам.
📍Дополнительная аббревиатура которая говорит сама за себя:
#экономика
#политика
#россия
#европа
#сша
#нефть
#золото
#доллар
#инфляция
#отчет
#цб
📍Поиск данных по компаниям:
#DSKY — Детский мир;
#AFLT — Аэрофлот
#VTBR — банк ВТБ
#GAZP — Газпром
#SBER — Сбербанк
#CHMF —Северсталь
#ENPG —ЕN+ групп
#FIXP — FixPrice
#GTLR — Глобалтранс
#OKEY — O’Key
#OZON — OZON
#POLY — Полиметалл
#POSI — Позитив группа
#QIWI — QIWI
#TCSG — Тинькофф групп
#GEMC — Европейский медицинский центр
#VKCO — ВКонтакте
#YNDX — Яндекс
#CIAN — Циан
#AKRN — Акрон
#ALRS — АЛРОСА
#AFKS — АФК Система
#BSPB — банк Санкт-Петербург
#BANE — Башнефть
#BELU — Белуга
#VSMO — ВСМПО-АВИСМА
#SIBN — Газпромнефть
#ETLN — Эталон групп
#FIVE — FIVE групп (пятёрочка)
#SMLT — Самолёт
#LSRG — ЛСР
#GCHE — Черкизово
#FESH — транспортная группа FESCO
#IRAO — ИнтерРАО
#KMAZ — КАМАЗ
#ISKJ — ИСКЧ
#KAZT — Куйбышевазот
#LENT — Лента
#LKOH — Лукойл
#MVID — М.Видео
#MGNT — Магнит
#MAGN — ММК
#MDMG — Мать и Дитя
#MTLR — Мечел
#MOEX — МосБиржа
#MSTT —МТС
#MSNG — Мосэнерго
#MRSK — МРСК
#NKNC — Нижнекамскнефтехим
#NLMK — НЛМК
#NMTP — НМТП
#NVTK — Новатэк
#GMKN — ГМК Норильский никель
#KZOS — Казаньоргсинтез
#PIKK — ПИК
#PLZL — Полюс
#RASP — Распадская
#ROSN — Роснефть
#RSTI — Россети
#RTKM — Ростелеком
#AGRO — РусАгро
#RUAL — Русал
#HYDR — РусГидро
#ROLO — Русолово
#AQUA — Русская аквакультура
#SGZH — Сегежа
#FLOT — Совкомфлот
#SNGS — Сургутнефтегаз
#TATN — Татнефть
#TRNFP — Транснефть
#LIFE — Фармсинтез
#TRMK — ТМК
#PHOR — ФосАгро
#FEES — ФСК ЕЭС
#ENRU — Энел
#UPRO — Юнипро
@DAP_Fin
📍Основная аббревиатура
DAP_Fin_аналитика — аналитические обзоры различных событий, закономерностей (раздел «АНАЛИТИЧЕСКИЕ ОБЗОРЫ»);
DAP_Fin_инвестанализ — материалы раскрывающие основные понятия в инвестиционном анализе и трейдинге (раздел «АКАДЕМИЯ ИНВЕСТАНАЛИЗА»);
DAP_Fin_теханализ — материал касающийся технического анализа и все связанное с ним (раздел «АКАДЕМИЯ ТЕХАНАЛИЗА»);
DAP_Fin_компания — аналитика и обзоры эмитентов (компаний) (раздел «ОБЗОР КОМПАНИИ»);
DAP_Fin_стратегия — инвестиционные и спекулятивные стратеги (раздел «СТРАТЕГИИ ВОЗМОЖНОСТЕЙ»);
#DAP_Fin_сигнал — сигналы торговые (краткосрочные, среднесрочные);
#DAP_Fin_инвестидея — инвестиционные идеи по приобретению различных финансовых инструментов;
#DAP_Fin_мысли — размышления о насущном;
#DAP_Fin_заметка — заметки интересных материалов, записи определённых особенностей;
#DAP_Fin_дивиденды — предположительные выплаты дивидендов, решения советов директоров по дивидендам.
📍Дополнительная аббревиатура которая говорит сама за себя:
#экономика
#политика
#россия
#европа
#сша
#нефть
#золото
#доллар
#инфляция
#отчет
#цб
📍Поиск данных по компаниям:
#DSKY — Детский мир;
#AFLT — Аэрофлот
#VTBR — банк ВТБ
#GAZP — Газпром
#SBER — Сбербанк
#CHMF —Северсталь
#ENPG —ЕN+ групп
#FIXP — FixPrice
#GTLR — Глобалтранс
#OKEY — O’Key
#OZON — OZON
#POLY — Полиметалл
#POSI — Позитив группа
#QIWI — QIWI
#TCSG — Тинькофф групп
#GEMC — Европейский медицинский центр
#VKCO — ВКонтакте
#YNDX — Яндекс
#CIAN — Циан
#AKRN — Акрон
#ALRS — АЛРОСА
#AFKS — АФК Система
#BSPB — банк Санкт-Петербург
#BANE — Башнефть
#BELU — Белуга
#VSMO — ВСМПО-АВИСМА
#SIBN — Газпромнефть
#ETLN — Эталон групп
#FIVE — FIVE групп (пятёрочка)
#SMLT — Самолёт
#LSRG — ЛСР
#GCHE — Черкизово
#FESH — транспортная группа FESCO
#IRAO — ИнтерРАО
#KMAZ — КАМАЗ
#ISKJ — ИСКЧ
#KAZT — Куйбышевазот
#LENT — Лента
#LKOH — Лукойл
#MVID — М.Видео
#MGNT — Магнит
#MAGN — ММК
#MDMG — Мать и Дитя
#MTLR — Мечел
#MOEX — МосБиржа
#MSTT —МТС
#MSNG — Мосэнерго
#MRSK — МРСК
#NKNC — Нижнекамскнефтехим
#NLMK — НЛМК
#NMTP — НМТП
#NVTK — Новатэк
#GMKN — ГМК Норильский никель
#KZOS — Казаньоргсинтез
#PIKK — ПИК
#PLZL — Полюс
#RASP — Распадская
#ROSN — Роснефть
#RSTI — Россети
#RTKM — Ростелеком
#AGRO — РусАгро
#RUAL — Русал
#HYDR — РусГидро
#ROLO — Русолово
#AQUA — Русская аквакультура
#SGZH — Сегежа
#FLOT — Совкомфлот
#SNGS — Сургутнефтегаз
#TATN — Татнефть
#TRNFP — Транснефть
#LIFE — Фармсинтез
#TRMK — ТМК
#PHOR — ФосАгро
#FEES — ФСК ЕЭС
#ENRU — Энел
#UPRO — Юнипро
@DAP_Fin
👍5
В предыдущем посте (ЧАСТЬ 1) я разобрал для вас акции компаний «Газпром», «Сбербанк», «Норникель» и «Лукойл» из “народного портфеля”, давайте продолжим анализ.
5️⃣🛢«Сургутнефтегаз» привилегированные (#SNGSP) – 6,1% народного портфеля
Капитализация: 1,06 трлн руб.
Цена акции: 35,8 руб.
P/E: 2,1
P/S: 0,6
EV/EBITDA: 0,8
ROIC: 9%
📊Динамика акций
За месяц: +11%
После 24 февраля 2022 года: +27%
С начала года: -8,7% За пять лет: +11%
❗️Что повлияет на акции
Переоценка валютных активов.
Наблюдающееся в последние месяцы существенное укрепление рубля может отрицательно сказаться на стоимости «кубышки» компании и привести к снижению дивидендных выплат, что сделает инвестиционный кейс данных бумаг менее привлекательным
Дивиденды.
Совет директоров компании рекомендовал дивиденды (на префы) в размере 4,73 руб., что оказалось несколько выше ожиданий. Дивидендная доходность при текущей цене бумаги может составить порядка 13%.
7️⃣🛢«Роснефть» (#ROSN) – 4,3% народного портфеля
Капитализация: 3,51 трлн руб.
Цена акции: 384,45 руб.
P/E: 4,0
P/S: 0,4
EV/EBITDA: 3,6
ROIC: 10%
📊Динамика акций
За месяц: -1,5%
После 24 февраля 2022 года: +40%
С начала года: -38%
За пять лет: +21%
❗️Что повлияет на акции
Цены на нефть.
За счет текущей диверсификации поставок «Роснефть» — один из наиболее устойчивых представителей своего сектора. Компанию выгодно позиционирует проект «Восток Ойл» (по разработке месторождений в Красноярском крае с выходом к Северному морскому пути), который продолжает реализовываться в штатном режиме благодаря перспективам сотрудничества со странами Азиатско-Тихоокеанского региона и поддержке государства.
Дивиденды.
Учитывая решение выплатить финальные дивиденды за 2021 год, акции «Роснефти» в ближайшие месяцы будут выглядеть лучше сектора и рынка.
8️⃣☎️МТС (#MTSS) – 4,2% народного портфеля
Капитализация: 455,56 млрд руб.
Цена акции: 274 руб.
P/E: 6,6
P/S: 0,9
EV/EBITDA: 3,7
ROIC: 12%
📊Динамика акций
За месяц: +30%
После 24 февраля 2022 года: +40%
С начала года: -9,8%
За пять лет: +15%
❗️Что повлияет на акции
Дивиденды.
Многие инвесторы воспринимают эти акции как аналог облигаций с высокой доходностью — только вместо купонов дивиденды. МТС выплатит акционерам 33,85 руб. на акцию по итогам 2021 года, что в совокупности означает 66,33 млрд руб. (это соответствует доходности 13%). Хотя обещанная осенью новая дивидендная политика и не опубликована в связи с неопределенностью экономической и политической ситуации, можно предположить, что дивиденды будут выплачиваться и дальше.
Устойчивость бизнеса.
Поскольку отказ от сотовой связи и интернета маловероятен, выручка МТС в большой степени защищена от снижения.
Относительно небольшие капвложения.
Дополнительную устойчивость компании придает то, что в ближайшие годы ей едва ли потребуется наращивать CAPEX. Перспективы внедрения стандарта 5G туманны (значит, инвестиции в инфраструктуру не требуются немедленно), а привлекательные для покупки проекты все еще оценивают себя дорого.
5️⃣🛢«Сургутнефтегаз» привилегированные (#SNGSP) – 6,1% народного портфеля
Капитализация: 1,06 трлн руб.
Цена акции: 35,8 руб.
P/E: 2,1
P/S: 0,6
EV/EBITDA: 0,8
ROIC: 9%
📊Динамика акций
За месяц: +11%
После 24 февраля 2022 года: +27%
С начала года: -8,7% За пять лет: +11%
❗️Что повлияет на акции
Переоценка валютных активов.
Наблюдающееся в последние месяцы существенное укрепление рубля может отрицательно сказаться на стоимости «кубышки» компании и привести к снижению дивидендных выплат, что сделает инвестиционный кейс данных бумаг менее привлекательным
Дивиденды.
Совет директоров компании рекомендовал дивиденды (на префы) в размере 4,73 руб., что оказалось несколько выше ожиданий. Дивидендная доходность при текущей цене бумаги может составить порядка 13%.
7️⃣🛢«Роснефть» (#ROSN) – 4,3% народного портфеля
Капитализация: 3,51 трлн руб.
Цена акции: 384,45 руб.
P/E: 4,0
P/S: 0,4
EV/EBITDA: 3,6
ROIC: 10%
📊Динамика акций
За месяц: -1,5%
После 24 февраля 2022 года: +40%
С начала года: -38%
За пять лет: +21%
❗️Что повлияет на акции
Цены на нефть.
За счет текущей диверсификации поставок «Роснефть» — один из наиболее устойчивых представителей своего сектора. Компанию выгодно позиционирует проект «Восток Ойл» (по разработке месторождений в Красноярском крае с выходом к Северному морскому пути), который продолжает реализовываться в штатном режиме благодаря перспективам сотрудничества со странами Азиатско-Тихоокеанского региона и поддержке государства.
Дивиденды.
Учитывая решение выплатить финальные дивиденды за 2021 год, акции «Роснефти» в ближайшие месяцы будут выглядеть лучше сектора и рынка.
8️⃣☎️МТС (#MTSS) – 4,2% народного портфеля
Капитализация: 455,56 млрд руб.
Цена акции: 274 руб.
P/E: 6,6
P/S: 0,9
EV/EBITDA: 3,7
ROIC: 12%
📊Динамика акций
За месяц: +30%
После 24 февраля 2022 года: +40%
С начала года: -9,8%
За пять лет: +15%
❗️Что повлияет на акции
Дивиденды.
Многие инвесторы воспринимают эти акции как аналог облигаций с высокой доходностью — только вместо купонов дивиденды. МТС выплатит акционерам 33,85 руб. на акцию по итогам 2021 года, что в совокупности означает 66,33 млрд руб. (это соответствует доходности 13%). Хотя обещанная осенью новая дивидендная политика и не опубликована в связи с неопределенностью экономической и политической ситуации, можно предположить, что дивиденды будут выплачиваться и дальше.
Устойчивость бизнеса.
Поскольку отказ от сотовой связи и интернета маловероятен, выручка МТС в большой степени защищена от снижения.
Относительно небольшие капвложения.
Дополнительную устойчивость компании придает то, что в ближайшие годы ей едва ли потребуется наращивать CAPEX. Перспективы внедрения стандарта 5G туманны (значит, инвестиции в инфраструктуру не требуются немедленно), а привлекательные для покупки проекты все еще оценивают себя дорого.
ВАРИАНТ 1: Традиционная 60/40
#DAP_Fin_стратегия
Классический вариант консервативного портфеля — 60% акций и 40% облигаций.
Акции обеспечивают доходность, а облигации уменьшают общую просадку портфеля, если рынок идет в неблагоприятную сторону.
📌В условиях кризиса сложные схемы лучше не выбирать. Выгодно вкладывать в наиболее простые и понятные финансовые инструменты, которые не несут рисков каких-то вышестоящих депозитариев, иностранных юрисдикций.
Если в случае сильной коррекции на рынке акций их доля будет сжиматься, на следующей ребалансировке нужно будет покупать упавшие акции, и наоборот. Такой принцип не даст вам дрогнуть в периоды коррекций, и у вас будет четкий план действий, что будет очень выгодно вас отличать от других импульсивных инвесторов.
📍Акции
Здесь может быть два подхода: покупать БПИФ на индекс Мосбиржи или выбирать бумаги самостоятельно.
В пользу первого говорит то, что инвестору не придется гадать, какие российские компании следующими попадут под санкции.
Второй вариант — самому выбрать секторы, которые меньше всего связаны друг с другом: тогда падение одного из них меньше затронет остальные. Следует присмотреться к следующим:
✔️Товарные рынки.
По-прежнему интересны нефтегазовые активы, прежде всего ЛУКОЙЛ (#LKOH), «Роснефть» (#ROSN), «Татнефть» (#TATN), «Газпромнефть» (#SIBN).
Что касается газа — это НОВАТЭК (#NVTK).
✔️Драгоценные металлы.
В случае глобальных коррекций, раскручивания инфляционных процессов золото может начать рост после спада, и на примере предыдущих кризисов мы видели, что в определенные моменты рецессии оно может показывать двузначный рост. В эту группу включил бы «Полюс» (#PLZL) и в меньшей степени «Полиметалл» (#POLY).
✔️Дивидендные акции.
Их список значительно сократился, но сейчас уже понятен список компаний, которые хранят верность своей дивидендной политике. Среди них выделяются «Сургутнефтегаз» (#SNGS), «Татнефть», «Мечел» (#MTLR), «Норникель», «Полюс», МТС (#MTSS) и «Ростелеком (#RTKM)». А потенциальное возобновление выплат со стороны НЛМК (#NLMK), Сбербанка (#SBER), «Магнита» (#MGNT), ЛУКОЙЛа будет для них мощным драйвером роста.
✔️Выбор лидеров сектора.
Это не обязательно самая крупная компания в отрасли — скорее и крупная, и наиболее перспективная. Такие компании из разных сфер: ЛУКОЙЛ, «Мечел», ПИК (#PIKK), «Яндекс» (#YNDX), HeadHunter (#HHR), «Тинькофф» (#TCS) и «Интер РАО» (#IRAO).
📍Облигации
В защитной части портфеля стоит рассмотреть не только рублевые государственные и корпоративные облигации, но и государственные евробонды. Они иностранными ценными бумагами не считаются. Такие бумаги есть на Московской бирже, чаще всего в долларах. Но купоны по ним придется получать в рублях по актуальному курсу. Отсутствует валютная переоценка, с нее не будут платиться налоги, и можно сделать диверсификацию: включить валютные активы без каких-либо блокировок и заморозок. Есть также корпоративные еврооблигации в юанях — такой выпуск размещает, например, «Русал».
К выбору рублевых облигаций стоит подходить консервативно: ❗️на ВДО (высокодоходные облигации) лучше оставить не больше 10% соответствующей части портфеля. На горизонте полугода-года я отдавал бы предпочтение ОФЗ, хотя найти доходности выше 9% годовых сейчас практически невозможно. Но можно выбрать надежные корпоративные облигации, с доходностью около 9% можно найти облигации Россельхозбанка, других крупных эмитентов. Девелоперы по-прежнему предлагают наиболее интересные доходности на российском рынке. И в надежных банках, к которым в целом можно отнести и «Тинькофф», и Газпромбанк, доходности достаточно высокие. Рублевые и валютные долговые бумаги стоит держать в портфеле примерно в равной пропорции. Это позволит осуществить хоть какую то диверсификацию в иностранной валюте.
❗️В любом случае инвестору в российские бумаги придется ориентироваться на длительный срок: портфель покажет доход года через три-четыре, пока же рынок «если не в постоянном даунтренде, то в крепком волатильном боковике».
@DAP_Fin
#DAP_Fin_стратегия
Классический вариант консервативного портфеля — 60% акций и 40% облигаций.
Акции обеспечивают доходность, а облигации уменьшают общую просадку портфеля, если рынок идет в неблагоприятную сторону.
📌В условиях кризиса сложные схемы лучше не выбирать. Выгодно вкладывать в наиболее простые и понятные финансовые инструменты, которые не несут рисков каких-то вышестоящих депозитариев, иностранных юрисдикций.
Если в случае сильной коррекции на рынке акций их доля будет сжиматься, на следующей ребалансировке нужно будет покупать упавшие акции, и наоборот. Такой принцип не даст вам дрогнуть в периоды коррекций, и у вас будет четкий план действий, что будет очень выгодно вас отличать от других импульсивных инвесторов.
📍Акции
Здесь может быть два подхода: покупать БПИФ на индекс Мосбиржи или выбирать бумаги самостоятельно.
В пользу первого говорит то, что инвестору не придется гадать, какие российские компании следующими попадут под санкции.
Второй вариант — самому выбрать секторы, которые меньше всего связаны друг с другом: тогда падение одного из них меньше затронет остальные. Следует присмотреться к следующим:
✔️Товарные рынки.
По-прежнему интересны нефтегазовые активы, прежде всего ЛУКОЙЛ (#LKOH), «Роснефть» (#ROSN), «Татнефть» (#TATN), «Газпромнефть» (#SIBN).
Что касается газа — это НОВАТЭК (#NVTK).
✔️Драгоценные металлы.
В случае глобальных коррекций, раскручивания инфляционных процессов золото может начать рост после спада, и на примере предыдущих кризисов мы видели, что в определенные моменты рецессии оно может показывать двузначный рост. В эту группу включил бы «Полюс» (#PLZL) и в меньшей степени «Полиметалл» (#POLY).
✔️Дивидендные акции.
Их список значительно сократился, но сейчас уже понятен список компаний, которые хранят верность своей дивидендной политике. Среди них выделяются «Сургутнефтегаз» (#SNGS), «Татнефть», «Мечел» (#MTLR), «Норникель», «Полюс», МТС (#MTSS) и «Ростелеком (#RTKM)». А потенциальное возобновление выплат со стороны НЛМК (#NLMK), Сбербанка (#SBER), «Магнита» (#MGNT), ЛУКОЙЛа будет для них мощным драйвером роста.
✔️Выбор лидеров сектора.
Это не обязательно самая крупная компания в отрасли — скорее и крупная, и наиболее перспективная. Такие компании из разных сфер: ЛУКОЙЛ, «Мечел», ПИК (#PIKK), «Яндекс» (#YNDX), HeadHunter (#HHR), «Тинькофф» (#TCS) и «Интер РАО» (#IRAO).
📍Облигации
В защитной части портфеля стоит рассмотреть не только рублевые государственные и корпоративные облигации, но и государственные евробонды. Они иностранными ценными бумагами не считаются. Такие бумаги есть на Московской бирже, чаще всего в долларах. Но купоны по ним придется получать в рублях по актуальному курсу. Отсутствует валютная переоценка, с нее не будут платиться налоги, и можно сделать диверсификацию: включить валютные активы без каких-либо блокировок и заморозок. Есть также корпоративные еврооблигации в юанях — такой выпуск размещает, например, «Русал».
К выбору рублевых облигаций стоит подходить консервативно: ❗️на ВДО (высокодоходные облигации) лучше оставить не больше 10% соответствующей части портфеля. На горизонте полугода-года я отдавал бы предпочтение ОФЗ, хотя найти доходности выше 9% годовых сейчас практически невозможно. Но можно выбрать надежные корпоративные облигации, с доходностью около 9% можно найти облигации Россельхозбанка, других крупных эмитентов. Девелоперы по-прежнему предлагают наиболее интересные доходности на российском рынке. И в надежных банках, к которым в целом можно отнести и «Тинькофф», и Газпромбанк, доходности достаточно высокие. Рублевые и валютные долговые бумаги стоит держать в портфеле примерно в равной пропорции. Это позволит осуществить хоть какую то диверсификацию в иностранной валюте.
❗️В любом случае инвестору в российские бумаги придется ориентироваться на длительный срок: портфель покажет доход года через три-четыре, пока же рынок «если не в постоянном даунтренде, то в крепком волатильном боковике».
@DAP_Fin
👍1
DAP_FIN Invest
ПЯТЬ ВАРИАНТОВ СОСТАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЯ ТОЛЬКО ИЗ РОССИЙСКИХ ИНСТРУМЕНТОВ #DAP_Fin_стратегия Российские частные инвесторы постепенно лишаются возможности вкладываться в иностранные ценные бумаги: хотя и остается еще несколько способов разместить часть капитала…
ВАРИАНТ 4: СТАВКА НА ЛИДЕРОВ РОСТА
#DAP_Fin_стратегия
Основа портфеля — ОФЗ, вторая часть — акции компаний, привлекательных в среднесрочной перспективе.
Портфель рассчитан на несколько лет, в течение которых возможно уменьшение доли облигаций, чтобы на эти деньги докупить акции.
📍Облигации федерального займа — 62,5% портфеля
В основном это короткие (с близким сроком погашения) бумаги, сейчас это 26220 ОФЗ с погашением в декабре 2022 года.
❗️Процентная ставка снижается, и самое безопасное — покупка именно коротких облигаций. После погашения деньги перекладываются также в короткие бумаги.
📍Металлы и добыча — 7,5% портфеля.
Здесь представлены «Норникель» (#GMKN) и «Распадская» (#RASP) — обе по по 3,75% всего портфеля. В пользу «Норникеля» говорят низкие мультипликаторы, высокая доля на рынке никеля (24%) и палладия (40%), из-за чего на компанию сложно наложить санкции, а также потенциальное ослабление рубля. «Распадскую» считают перспективной благодаря спросу на уголь в Китае (ожидаю роста выручки шахты на 40% и прибыли на 15–20% в связи с переориентацией компании на Азию), причем на Евросоюз приходится всего 11% выручки. А возможное снижение цен на уголь смягчит денежная подушка компании.
📍Нефтегазовый сектор — 7,5% портфеля: по 3,75% на акции «Роснефти» (#ROSN) и НОВАТЭКа (#NVTK).
✔️«Роснефть» имеет высокую долю рынка в АзиатскоТихоокеанском регионе, а переориентация на Индию в среднесрочной перспективе минимизирует ущерб от кризиса в целом.
📝Кроме того, «Роснефть» продолжает платить дивиденды.
✔️НОВАТЭК же поддержат аномально высокие цены на сжиженный природный газ.
📝Кроме того, логистическая гибкость позволяет компании переориентироваться на альтернативные рынки в случае проблем на европейском направлении.
📍Финансовый сектор — 3,75% портфеля.
Здесь присутствуют только бумаги Сбербанка (#SBER). Банк выглядит крайне привлекательно по мультипликаторам (P/B, то есть отношение капитализации к балансовой стоимости, близко к 0,5). Отказ от дивидендов оставляет в компании 1 трлн руб. на решение проблем, вызванных кризисом. Если российский рынок начнет восстанавливаться, «Сбер» станет бенефициаром этого роста.
✅Банк имеет бету по отношению к рынку примерно 1,8, то есть в случае роста рынка на 1% «Сбер» будет вырастать в среднем на 1,8% (впрочем, в обратную сторону это тоже работает).
📍Телекоммуникации — 3,75% портфеля.
Единственный представитель сектора в портфеле — МТС (#MTSS). Кроме основного бизнеса у МТС есть банк, платежная система МТС Pay – компания становится экосистемой.
📍Удобрения — 3,75% портфеля.
Представлены компанией «ФосАгро» (#PHOR), акции которой не только восстановились после 24 февраля, но и торгуются на 22% дороже, чем в начале 2022 года.
У компании , высокая доля на европейском и американском рынках, и против нее не будут вводить санкции. Однако по мультипликаторам «ФосАгро» оценивается дешевле конкурентов, а в его free-float относительно невысокая доля нерезидентов — всего 2,5%. Поэтому даже если ЦБ примет решение рано или поздно выпускать нерезидентов, то на «ФосАгро» это существенного влияния не окажет.
📍Потребительский сектор — 7,5% портфеля.
Потенциал имеют бумаги «Магнита» (#MGNT) и X5 Group (#FIVE). Торговые площади растут, а бизнес эффективен даже в условиях повышенной инфляции: рентабельность по EBITDA в районе 8%. Хороший показатель.
#DAP_Fin_стратегия
Основа портфеля — ОФЗ, вторая часть — акции компаний, привлекательных в среднесрочной перспективе.
Портфель рассчитан на несколько лет, в течение которых возможно уменьшение доли облигаций, чтобы на эти деньги докупить акции.
📍Облигации федерального займа — 62,5% портфеля
В основном это короткие (с близким сроком погашения) бумаги, сейчас это 26220 ОФЗ с погашением в декабре 2022 года.
❗️Процентная ставка снижается, и самое безопасное — покупка именно коротких облигаций. После погашения деньги перекладываются также в короткие бумаги.
📍Металлы и добыча — 7,5% портфеля.
Здесь представлены «Норникель» (#GMKN) и «Распадская» (#RASP) — обе по по 3,75% всего портфеля. В пользу «Норникеля» говорят низкие мультипликаторы, высокая доля на рынке никеля (24%) и палладия (40%), из-за чего на компанию сложно наложить санкции, а также потенциальное ослабление рубля. «Распадскую» считают перспективной благодаря спросу на уголь в Китае (ожидаю роста выручки шахты на 40% и прибыли на 15–20% в связи с переориентацией компании на Азию), причем на Евросоюз приходится всего 11% выручки. А возможное снижение цен на уголь смягчит денежная подушка компании.
📍Нефтегазовый сектор — 7,5% портфеля: по 3,75% на акции «Роснефти» (#ROSN) и НОВАТЭКа (#NVTK).
✔️«Роснефть» имеет высокую долю рынка в АзиатскоТихоокеанском регионе, а переориентация на Индию в среднесрочной перспективе минимизирует ущерб от кризиса в целом.
📝Кроме того, «Роснефть» продолжает платить дивиденды.
✔️НОВАТЭК же поддержат аномально высокие цены на сжиженный природный газ.
📝Кроме того, логистическая гибкость позволяет компании переориентироваться на альтернативные рынки в случае проблем на европейском направлении.
📍Финансовый сектор — 3,75% портфеля.
Здесь присутствуют только бумаги Сбербанка (#SBER). Банк выглядит крайне привлекательно по мультипликаторам (P/B, то есть отношение капитализации к балансовой стоимости, близко к 0,5). Отказ от дивидендов оставляет в компании 1 трлн руб. на решение проблем, вызванных кризисом. Если российский рынок начнет восстанавливаться, «Сбер» станет бенефициаром этого роста.
✅Банк имеет бету по отношению к рынку примерно 1,8, то есть в случае роста рынка на 1% «Сбер» будет вырастать в среднем на 1,8% (впрочем, в обратную сторону это тоже работает).
📍Телекоммуникации — 3,75% портфеля.
Единственный представитель сектора в портфеле — МТС (#MTSS). Кроме основного бизнеса у МТС есть банк, платежная система МТС Pay – компания становится экосистемой.
📍Удобрения — 3,75% портфеля.
Представлены компанией «ФосАгро» (#PHOR), акции которой не только восстановились после 24 февраля, но и торгуются на 22% дороже, чем в начале 2022 года.
У компании , высокая доля на европейском и американском рынках, и против нее не будут вводить санкции. Однако по мультипликаторам «ФосАгро» оценивается дешевле конкурентов, а в его free-float относительно невысокая доля нерезидентов — всего 2,5%. Поэтому даже если ЦБ примет решение рано или поздно выпускать нерезидентов, то на «ФосАгро» это существенного влияния не окажет.
📍Потребительский сектор — 7,5% портфеля.
Потенциал имеют бумаги «Магнита» (#MGNT) и X5 Group (#FIVE). Торговые площади растут, а бизнес эффективен даже в условиях повышенной инфляции: рентабельность по EBITDA в районе 8%. Хороший показатель.
👍1