#DAP_Fin_мысли #LKOH #DAP_Fin_дивиденды #россия
📌КСТАТИ!!!!
Вчера Совет директоров #LKOH ЛУКОЙЛА рекомендовал не выплачивать дивиденды! Ранее 👆 на канале было озвучено, что скорее всего компания вряд ли будет платить их, ввиду расширения производственных мощностей. Не стоит воспринимать новость как негатив! Компания становится ещё привлекательней и ещё сильнее!!
@DAP_Fin
📌КСТАТИ!!!!
Вчера Совет директоров #LKOH ЛУКОЙЛА рекомендовал не выплачивать дивиденды! Ранее 👆 на канале было озвучено, что скорее всего компания вряд ли будет платить их, ввиду расширения производственных мощностей. Не стоит воспринимать новость как негатив! Компания становится ещё привлекательней и ещё сильнее!!
@DAP_Fin
🔥2
МАТЕРИАЛ РАЗДЕЛА
«ОБЗОР КОМПАНИИ»
#DAP_Fin_компания
📌#GMKN Норникель
Обзор активов компании
📌#LKOH Лукойл
Влияние эмбарго на Лукойл
@DAP_Fin
«ОБЗОР КОМПАНИИ»
#DAP_Fin_компания
📌#GMKN Норникель
Обзор активов компании
📌#LKOH Лукойл
Влияние эмбарго на Лукойл
@DAP_Fin
👍1
НАВИГАЦИЯ ПО КАНАЛУ
📍Основная аббревиатура
DAP_Fin_аналитика — аналитические обзоры различных событий, закономерностей (раздел «АНАЛИТИЧЕСКИЕ ОБЗОРЫ»);
DAP_Fin_инвестанализ — материалы раскрывающие основные понятия в инвестиционном анализе и трейдинге (раздел «АКАДЕМИЯ ИНВЕСТАНАЛИЗА»);
DAP_Fin_теханализ — материал касающийся технического анализа и все связанное с ним (раздел «АКАДЕМИЯ ТЕХАНАЛИЗА»);
DAP_Fin_компания — аналитика и обзоры эмитентов (компаний) (раздел «ОБЗОР КОМПАНИИ»);
DAP_Fin_стратегия — инвестиционные и спекулятивные стратеги (раздел «СТРАТЕГИИ ВОЗМОЖНОСТЕЙ»);
#DAP_Fin_сигнал — сигналы торговые (краткосрочные, среднесрочные);
#DAP_Fin_инвестидея — инвестиционные идеи по приобретению различных финансовых инструментов;
#DAP_Fin_мысли — размышления о насущном;
#DAP_Fin_заметка — заметки интересных материалов, записи определённых особенностей;
#DAP_Fin_дивиденды — предположительные выплаты дивидендов, решения советов директоров по дивидендам.
📍Дополнительная аббревиатура которая говорит сама за себя:
#экономика
#политика
#россия
#европа
#сша
#нефть
#золото
#доллар
#инфляция
#отчет
#цб
📍Поиск данных по компаниям:
#DSKY — Детский мир;
#AFLT — Аэрофлот
#VTBR — банк ВТБ
#GAZP — Газпром
#SBER — Сбербанк
#CHMF —Северсталь
#ENPG —ЕN+ групп
#FIXP — FixPrice
#GTLR — Глобалтранс
#OKEY — O’Key
#OZON — OZON
#POLY — Полиметалл
#POSI — Позитив группа
#QIWI — QIWI
#TCSG — Тинькофф групп
#GEMC — Европейский медицинский центр
#VKCO — ВКонтакте
#YNDX — Яндекс
#CIAN — Циан
#AKRN — Акрон
#ALRS — АЛРОСА
#AFKS — АФК Система
#BSPB — банк Санкт-Петербург
#BANE — Башнефть
#BELU — Белуга
#VSMO — ВСМПО-АВИСМА
#SIBN — Газпромнефть
#ETLN — Эталон групп
#FIVE — FIVE групп (пятёрочка)
#SMLT — Самолёт
#LSRG — ЛСР
#GCHE — Черкизово
#FESH — транспортная группа FESCO
#IRAO — ИнтерРАО
#KMAZ — КАМАЗ
#ISKJ — ИСКЧ
#KAZT — Куйбышевазот
#LENT — Лента
#LKOH — Лукойл
#MVID — М.Видео
#MGNT — Магнит
#MAGN — ММК
#MDMG — Мать и Дитя
#MTLR — Мечел
#MOEX — МосБиржа
#MSTT —МТС
#MSNG — Мосэнерго
#MRSK — МРСК
#NKNC — Нижнекамскнефтехим
#NLMK — НЛМК
#NMTP — НМТП
#NVTK — Новатэк
#GMKN — ГМК Норильский никель
#KZOS — Казаньоргсинтез
#PIKK — ПИК
#PLZL — Полюс
#RASP — Распадская
#ROSN — Роснефть
#RSTI — Россети
#RTKM — Ростелеком
#AGRO — РусАгро
#RUAL — Русал
#HYDR — РусГидро
#ROLO — Русолово
#AQUA — Русская аквакультура
#SGZH — Сегежа
#FLOT — Совкомфлот
#SNGS — Сургутнефтегаз
#TATN — Татнефть
#TRNFP — Транснефть
#LIFE — Фармсинтез
#TRMK — ТМК
#PHOR — ФосАгро
#FEES — ФСК ЕЭС
#ENRU — Энел
#UPRO — Юнипро
@DAP_Fin
📍Основная аббревиатура
DAP_Fin_аналитика — аналитические обзоры различных событий, закономерностей (раздел «АНАЛИТИЧЕСКИЕ ОБЗОРЫ»);
DAP_Fin_инвестанализ — материалы раскрывающие основные понятия в инвестиционном анализе и трейдинге (раздел «АКАДЕМИЯ ИНВЕСТАНАЛИЗА»);
DAP_Fin_теханализ — материал касающийся технического анализа и все связанное с ним (раздел «АКАДЕМИЯ ТЕХАНАЛИЗА»);
DAP_Fin_компания — аналитика и обзоры эмитентов (компаний) (раздел «ОБЗОР КОМПАНИИ»);
DAP_Fin_стратегия — инвестиционные и спекулятивные стратеги (раздел «СТРАТЕГИИ ВОЗМОЖНОСТЕЙ»);
#DAP_Fin_сигнал — сигналы торговые (краткосрочные, среднесрочные);
#DAP_Fin_инвестидея — инвестиционные идеи по приобретению различных финансовых инструментов;
#DAP_Fin_мысли — размышления о насущном;
#DAP_Fin_заметка — заметки интересных материалов, записи определённых особенностей;
#DAP_Fin_дивиденды — предположительные выплаты дивидендов, решения советов директоров по дивидендам.
📍Дополнительная аббревиатура которая говорит сама за себя:
#экономика
#политика
#россия
#европа
#сша
#нефть
#золото
#доллар
#инфляция
#отчет
#цб
📍Поиск данных по компаниям:
#DSKY — Детский мир;
#AFLT — Аэрофлот
#VTBR — банк ВТБ
#GAZP — Газпром
#SBER — Сбербанк
#CHMF —Северсталь
#ENPG —ЕN+ групп
#FIXP — FixPrice
#GTLR — Глобалтранс
#OKEY — O’Key
#OZON — OZON
#POLY — Полиметалл
#POSI — Позитив группа
#QIWI — QIWI
#TCSG — Тинькофф групп
#GEMC — Европейский медицинский центр
#VKCO — ВКонтакте
#YNDX — Яндекс
#CIAN — Циан
#AKRN — Акрон
#ALRS — АЛРОСА
#AFKS — АФК Система
#BSPB — банк Санкт-Петербург
#BANE — Башнефть
#BELU — Белуга
#VSMO — ВСМПО-АВИСМА
#SIBN — Газпромнефть
#ETLN — Эталон групп
#FIVE — FIVE групп (пятёрочка)
#SMLT — Самолёт
#LSRG — ЛСР
#GCHE — Черкизово
#FESH — транспортная группа FESCO
#IRAO — ИнтерРАО
#KMAZ — КАМАЗ
#ISKJ — ИСКЧ
#KAZT — Куйбышевазот
#LENT — Лента
#LKOH — Лукойл
#MVID — М.Видео
#MGNT — Магнит
#MAGN — ММК
#MDMG — Мать и Дитя
#MTLR — Мечел
#MOEX — МосБиржа
#MSTT —МТС
#MSNG — Мосэнерго
#MRSK — МРСК
#NKNC — Нижнекамскнефтехим
#NLMK — НЛМК
#NMTP — НМТП
#NVTK — Новатэк
#GMKN — ГМК Норильский никель
#KZOS — Казаньоргсинтез
#PIKK — ПИК
#PLZL — Полюс
#RASP — Распадская
#ROSN — Роснефть
#RSTI — Россети
#RTKM — Ростелеком
#AGRO — РусАгро
#RUAL — Русал
#HYDR — РусГидро
#ROLO — Русолово
#AQUA — Русская аквакультура
#SGZH — Сегежа
#FLOT — Совкомфлот
#SNGS — Сургутнефтегаз
#TATN — Татнефть
#TRNFP — Транснефть
#LIFE — Фармсинтез
#TRMK — ТМК
#PHOR — ФосАгро
#FEES — ФСК ЕЭС
#ENRU — Энел
#UPRO — Юнипро
@DAP_Fin
👍5
🛢ЛУКОЙЛ и ЭМБАРГО
#DAP_Fin_компания #LKOH
ЛУКОЙЛ остается одной из крупнейших публичных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире.
Занимает около 2% мировой добычи нефти и около 1% доказанных запасов углеводородов. Является второй по объемам добычи нефти в России компанией с долей рынка 15%, четвертая в России по объемам добычи природного газа. Ежедневно продукцию компании (энергию и тепло) покупают миллионы людей более чем в 100 странах мира. География присутствия охватывает более 30 стран на 4 континентах, в компании трудятся более 100 тыс. сотрудников.
▪️Капитализация 4 282 млрд руб.
▪️Выручка 2021 г. 9 435 млрд руб.
▪️Чистая прибыль 2021 г. 775 млрд руб.
▪️EBITDA 2021 г. 1 404 млрд руб.
▪️Свободный денежный поток (FCF) 2021 г. 693 млрд руб.
▪️EV/EBITDA 1.7
▪️P/E 3.6
▪️P/BV 0.6
▪️Долг/EBITDA 0.04
✅За 2021 год свободный денежный поток увеличился до 693,6 млрд руб. по сравнению с 281,1 млрд руб. в 2020 году. Рост связан с увеличением рентабельности операционной деятельности и снижением капитальных затрат, при этом сдерживающий эффект оказало накопление рабочего капитала. Из него компания платит дивиденды.
✅У компании снизился показатель Net debt/EBITDA до почти 0, против 0,4 в прошлом году, что обусловлено ростом EBITDA и FCF, но общий долг компании вырос на 30% г/г и составил 2 341 млрд руб по итогам года.
✅ЛУКОЙЛ купил у британско-голландской Shell российскую дочернюю компанию. Сеть АЗС Shell в России насчитывала более 370 заправок в 28 городах. Помимо заправок ЛУКОЙЛ получит завод смазочных материалов в Торжке производительностью 200 млн л в год. На заводе выпускаются моторные масла, масла для судовых двигателей, промышленные смазочные материалы, гидравлические и трансмиссионные масла. Вероятней всего сделка была выгодна ЛУКОЙЛу. Сделка позволит компании расширить сеть сбыта в России ориентировочно на 17% и нарастить долю рынка.
❌ЛУКОЙЛ не раскрыл детали покупки, а она может существенно сказаться на свободном денежном потоке компании и долговой нагрузке, что может также повлиять на будущие выплаты по дивидендам.
❌ Компания не предоставляет отчет за 1 квартал 2022 года поэтому сложно так же говорить во сколько обошлась сделка и как повлияла на компанию.
🔸Как повлияет нефтяное эмбарго
ЛУКОЙЛ — это компания-экспортер. Доля экспорта в выручке за 2021 год составила около 85%, а реализация нефти, газа и продукции переработки осуществляется более чем в 100 стран. С учетом текущего пакета санкций бизнес-модель компании подпадает под частичное ограничение, и существует вероятность потери не только рынка сбыта, но и самого бизнеса по нефтепереработке, а также зарубежных АЗС.
Сейчас остается только гадать, насколько существенно пострадает бизнес, но по финансовым показателям компания может лишиться до 30–35% выручки. Перестроить рынок сбыта на азиатское направление в будущем будет намного сложнее, а высокая конкуренция и низкие цены реализации существенно скажутся на свободном денежном потоке и выручке ЛУКОЙЛа.
🔸Дивиденды
Так, по правилам компании, ЛУКОЙЛ выплачивает инвесторам 100% свободного денежного потока после процентных платежей, погашения обязательств по аренде и обратного выкупа акций. Выплаты компания совершала дважды в год.
Несмотря на то что ожидалось продолжение роста дивидендных выплат, военная эскалация конфликта на Украине и санкции кардинально изменили ситуацию с дивидендами. В результате совет директоров ЛУКОЙЛа принял решение отложить выплату итоговых дивидендов за 2021 год из-за «нестабильных условий ведения деятельности и ограничений в учетных и банковских системах». Совет директоров рекомендовал собранию акционеров сохранить оставшуюся после выплаты промежуточных дивидендов прибыль 2021 года нераспределенной. Кроме того, совет директоров рассмотрит рекомендации по выплате итоговых дивидендов за 2021 год не позднее конца 2022 года.
#DAP_Fin_компания #LKOH
ЛУКОЙЛ остается одной из крупнейших публичных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире.
Занимает около 2% мировой добычи нефти и около 1% доказанных запасов углеводородов. Является второй по объемам добычи нефти в России компанией с долей рынка 15%, четвертая в России по объемам добычи природного газа. Ежедневно продукцию компании (энергию и тепло) покупают миллионы людей более чем в 100 странах мира. География присутствия охватывает более 30 стран на 4 континентах, в компании трудятся более 100 тыс. сотрудников.
▪️Капитализация 4 282 млрд руб.
▪️Выручка 2021 г. 9 435 млрд руб.
▪️Чистая прибыль 2021 г. 775 млрд руб.
▪️EBITDA 2021 г. 1 404 млрд руб.
▪️Свободный денежный поток (FCF) 2021 г. 693 млрд руб.
▪️EV/EBITDA 1.7
▪️P/E 3.6
▪️P/BV 0.6
▪️Долг/EBITDA 0.04
✅За 2021 год свободный денежный поток увеличился до 693,6 млрд руб. по сравнению с 281,1 млрд руб. в 2020 году. Рост связан с увеличением рентабельности операционной деятельности и снижением капитальных затрат, при этом сдерживающий эффект оказало накопление рабочего капитала. Из него компания платит дивиденды.
✅У компании снизился показатель Net debt/EBITDA до почти 0, против 0,4 в прошлом году, что обусловлено ростом EBITDA и FCF, но общий долг компании вырос на 30% г/г и составил 2 341 млрд руб по итогам года.
✅ЛУКОЙЛ купил у британско-голландской Shell российскую дочернюю компанию. Сеть АЗС Shell в России насчитывала более 370 заправок в 28 городах. Помимо заправок ЛУКОЙЛ получит завод смазочных материалов в Торжке производительностью 200 млн л в год. На заводе выпускаются моторные масла, масла для судовых двигателей, промышленные смазочные материалы, гидравлические и трансмиссионные масла. Вероятней всего сделка была выгодна ЛУКОЙЛу. Сделка позволит компании расширить сеть сбыта в России ориентировочно на 17% и нарастить долю рынка.
❌ЛУКОЙЛ не раскрыл детали покупки, а она может существенно сказаться на свободном денежном потоке компании и долговой нагрузке, что может также повлиять на будущие выплаты по дивидендам.
❌ Компания не предоставляет отчет за 1 квартал 2022 года поэтому сложно так же говорить во сколько обошлась сделка и как повлияла на компанию.
🔸Как повлияет нефтяное эмбарго
ЛУКОЙЛ — это компания-экспортер. Доля экспорта в выручке за 2021 год составила около 85%, а реализация нефти, газа и продукции переработки осуществляется более чем в 100 стран. С учетом текущего пакета санкций бизнес-модель компании подпадает под частичное ограничение, и существует вероятность потери не только рынка сбыта, но и самого бизнеса по нефтепереработке, а также зарубежных АЗС.
Сейчас остается только гадать, насколько существенно пострадает бизнес, но по финансовым показателям компания может лишиться до 30–35% выручки. Перестроить рынок сбыта на азиатское направление в будущем будет намного сложнее, а высокая конкуренция и низкие цены реализации существенно скажутся на свободном денежном потоке и выручке ЛУКОЙЛа.
🔸Дивиденды
Так, по правилам компании, ЛУКОЙЛ выплачивает инвесторам 100% свободного денежного потока после процентных платежей, погашения обязательств по аренде и обратного выкупа акций. Выплаты компания совершала дважды в год.
Несмотря на то что ожидалось продолжение роста дивидендных выплат, военная эскалация конфликта на Украине и санкции кардинально изменили ситуацию с дивидендами. В результате совет директоров ЛУКОЙЛа принял решение отложить выплату итоговых дивидендов за 2021 год из-за «нестабильных условий ведения деятельности и ограничений в учетных и банковских системах». Совет директоров рекомендовал собранию акционеров сохранить оставшуюся после выплаты промежуточных дивидендов прибыль 2021 года нераспределенной. Кроме того, совет директоров рассмотрит рекомендации по выплате итоговых дивидендов за 2021 год не позднее конца 2022 года.
3️⃣⚒«Норникель» (#GMKN) – 11,5% народного портфеля
Капитализация: 2,89 трлн руб.
Цена акции: 19 194 руб.
P/E: 6,5
P/S: 2,3
EV/EBITDA: 3,8
ROIC: 49%
📊Динамика акций
За месяц: -9,9%
После 24 февраля 2022 года: +9%
С начала года: -18%
За пять лет: +138%
❗️Что повлияет на акции
▪️Высокие цены на продукцию компании.
Компания отчасти выступает защитной историей ввиду высокой доли на мировом рынке палладия и никеля. Возможное снижение объемов будет компенсировано ценами реализации металлов.
▪️Устойчивость к санкциям.
Именно дефицит металлов снижает вероятность введения санкций против «Норникеля». Тем не менее частичный отказ контрагентов работать с производителем возможен, нарушения в поставках могут происходить в связи с логистическими ограничениями. Компания может пересмотреть свои производственные планы.
▪️Акционерное соглашение.
Оно истекает в 2022 году, и основным акционерам (структурам Владимира Потанина и «Русалу») придется снова договариваться о формуле расчета дивидендов. Структуры Потанина регулярно пытаются снизить размер дивидендов, «Русал» же заинтересован в обратном.
4️⃣🛢ЛУКОЙЛ (#LKOH) – 7,6% народного портфеля
Капитализация: 2,54 трлн руб.
Цена акции: 4182 руб.
P/E: 3,4
P/S: 0,3
EV/EBITDA: 1,9
ROIC: 16%
📊Динамика акций
За месяц: -4%
После 24 февраля 2022 года: +5%
С начала года: -35%
За пять лет: +50%
❗️Что повлияет на акции
▪️Высокие цены на нефть.
Несмотря на то что на фоне западных санкций против российского нефтяного сектора компания продает нефть с дисконтом, из-за рыночной конъюнктуры выручки хватает, чтобы чувствовать себя уверенно в финансовом плане.
▪️Потенциал сокращения экспорта.
Основные риски для компании связаны с европейским рынком — там ЛУКОЙЛ получает большую часть выручки.
▪️Дивиденды.
ЛУКОЙЛ 16 мая отложил выплату итоговых дивидендов за 2021 год на конец года, однако подтвердил приверженность дивидендной политике, что должно позволить получить дивидендную доходность 20% в течение следующих 12 месяцев.
Вторая часть обзора “народного портфеля” выйдет завтра.
@DAP_Fin
Капитализация: 2,89 трлн руб.
Цена акции: 19 194 руб.
P/E: 6,5
P/S: 2,3
EV/EBITDA: 3,8
ROIC: 49%
📊Динамика акций
За месяц: -9,9%
После 24 февраля 2022 года: +9%
С начала года: -18%
За пять лет: +138%
❗️Что повлияет на акции
▪️Высокие цены на продукцию компании.
Компания отчасти выступает защитной историей ввиду высокой доли на мировом рынке палладия и никеля. Возможное снижение объемов будет компенсировано ценами реализации металлов.
▪️Устойчивость к санкциям.
Именно дефицит металлов снижает вероятность введения санкций против «Норникеля». Тем не менее частичный отказ контрагентов работать с производителем возможен, нарушения в поставках могут происходить в связи с логистическими ограничениями. Компания может пересмотреть свои производственные планы.
▪️Акционерное соглашение.
Оно истекает в 2022 году, и основным акционерам (структурам Владимира Потанина и «Русалу») придется снова договариваться о формуле расчета дивидендов. Структуры Потанина регулярно пытаются снизить размер дивидендов, «Русал» же заинтересован в обратном.
4️⃣🛢ЛУКОЙЛ (#LKOH) – 7,6% народного портфеля
Капитализация: 2,54 трлн руб.
Цена акции: 4182 руб.
P/E: 3,4
P/S: 0,3
EV/EBITDA: 1,9
ROIC: 16%
📊Динамика акций
За месяц: -4%
После 24 февраля 2022 года: +5%
С начала года: -35%
За пять лет: +50%
❗️Что повлияет на акции
▪️Высокие цены на нефть.
Несмотря на то что на фоне западных санкций против российского нефтяного сектора компания продает нефть с дисконтом, из-за рыночной конъюнктуры выручки хватает, чтобы чувствовать себя уверенно в финансовом плане.
▪️Потенциал сокращения экспорта.
Основные риски для компании связаны с европейским рынком — там ЛУКОЙЛ получает большую часть выручки.
▪️Дивиденды.
ЛУКОЙЛ 16 мая отложил выплату итоговых дивидендов за 2021 год на конец года, однако подтвердил приверженность дивидендной политике, что должно позволить получить дивидендную доходность 20% в течение следующих 12 месяцев.
Вторая часть обзора “народного портфеля” выйдет завтра.
@DAP_Fin
👏1
ВАРИАНТ 1: Традиционная 60/40
#DAP_Fin_стратегия
Классический вариант консервативного портфеля — 60% акций и 40% облигаций.
Акции обеспечивают доходность, а облигации уменьшают общую просадку портфеля, если рынок идет в неблагоприятную сторону.
📌В условиях кризиса сложные схемы лучше не выбирать. Выгодно вкладывать в наиболее простые и понятные финансовые инструменты, которые не несут рисков каких-то вышестоящих депозитариев, иностранных юрисдикций.
Если в случае сильной коррекции на рынке акций их доля будет сжиматься, на следующей ребалансировке нужно будет покупать упавшие акции, и наоборот. Такой принцип не даст вам дрогнуть в периоды коррекций, и у вас будет четкий план действий, что будет очень выгодно вас отличать от других импульсивных инвесторов.
📍Акции
Здесь может быть два подхода: покупать БПИФ на индекс Мосбиржи или выбирать бумаги самостоятельно.
В пользу первого говорит то, что инвестору не придется гадать, какие российские компании следующими попадут под санкции.
Второй вариант — самому выбрать секторы, которые меньше всего связаны друг с другом: тогда падение одного из них меньше затронет остальные. Следует присмотреться к следующим:
✔️Товарные рынки.
По-прежнему интересны нефтегазовые активы, прежде всего ЛУКОЙЛ (#LKOH), «Роснефть» (#ROSN), «Татнефть» (#TATN), «Газпромнефть» (#SIBN).
Что касается газа — это НОВАТЭК (#NVTK).
✔️Драгоценные металлы.
В случае глобальных коррекций, раскручивания инфляционных процессов золото может начать рост после спада, и на примере предыдущих кризисов мы видели, что в определенные моменты рецессии оно может показывать двузначный рост. В эту группу включил бы «Полюс» (#PLZL) и в меньшей степени «Полиметалл» (#POLY).
✔️Дивидендные акции.
Их список значительно сократился, но сейчас уже понятен список компаний, которые хранят верность своей дивидендной политике. Среди них выделяются «Сургутнефтегаз» (#SNGS), «Татнефть», «Мечел» (#MTLR), «Норникель», «Полюс», МТС (#MTSS) и «Ростелеком (#RTKM)». А потенциальное возобновление выплат со стороны НЛМК (#NLMK), Сбербанка (#SBER), «Магнита» (#MGNT), ЛУКОЙЛа будет для них мощным драйвером роста.
✔️Выбор лидеров сектора.
Это не обязательно самая крупная компания в отрасли — скорее и крупная, и наиболее перспективная. Такие компании из разных сфер: ЛУКОЙЛ, «Мечел», ПИК (#PIKK), «Яндекс» (#YNDX), HeadHunter (#HHR), «Тинькофф» (#TCS) и «Интер РАО» (#IRAO).
📍Облигации
В защитной части портфеля стоит рассмотреть не только рублевые государственные и корпоративные облигации, но и государственные евробонды. Они иностранными ценными бумагами не считаются. Такие бумаги есть на Московской бирже, чаще всего в долларах. Но купоны по ним придется получать в рублях по актуальному курсу. Отсутствует валютная переоценка, с нее не будут платиться налоги, и можно сделать диверсификацию: включить валютные активы без каких-либо блокировок и заморозок. Есть также корпоративные еврооблигации в юанях — такой выпуск размещает, например, «Русал».
К выбору рублевых облигаций стоит подходить консервативно: ❗️на ВДО (высокодоходные облигации) лучше оставить не больше 10% соответствующей части портфеля. На горизонте полугода-года я отдавал бы предпочтение ОФЗ, хотя найти доходности выше 9% годовых сейчас практически невозможно. Но можно выбрать надежные корпоративные облигации, с доходностью около 9% можно найти облигации Россельхозбанка, других крупных эмитентов. Девелоперы по-прежнему предлагают наиболее интересные доходности на российском рынке. И в надежных банках, к которым в целом можно отнести и «Тинькофф», и Газпромбанк, доходности достаточно высокие. Рублевые и валютные долговые бумаги стоит держать в портфеле примерно в равной пропорции. Это позволит осуществить хоть какую то диверсификацию в иностранной валюте.
❗️В любом случае инвестору в российские бумаги придется ориентироваться на длительный срок: портфель покажет доход года через три-четыре, пока же рынок «если не в постоянном даунтренде, то в крепком волатильном боковике».
@DAP_Fin
#DAP_Fin_стратегия
Классический вариант консервативного портфеля — 60% акций и 40% облигаций.
Акции обеспечивают доходность, а облигации уменьшают общую просадку портфеля, если рынок идет в неблагоприятную сторону.
📌В условиях кризиса сложные схемы лучше не выбирать. Выгодно вкладывать в наиболее простые и понятные финансовые инструменты, которые не несут рисков каких-то вышестоящих депозитариев, иностранных юрисдикций.
Если в случае сильной коррекции на рынке акций их доля будет сжиматься, на следующей ребалансировке нужно будет покупать упавшие акции, и наоборот. Такой принцип не даст вам дрогнуть в периоды коррекций, и у вас будет четкий план действий, что будет очень выгодно вас отличать от других импульсивных инвесторов.
📍Акции
Здесь может быть два подхода: покупать БПИФ на индекс Мосбиржи или выбирать бумаги самостоятельно.
В пользу первого говорит то, что инвестору не придется гадать, какие российские компании следующими попадут под санкции.
Второй вариант — самому выбрать секторы, которые меньше всего связаны друг с другом: тогда падение одного из них меньше затронет остальные. Следует присмотреться к следующим:
✔️Товарные рынки.
По-прежнему интересны нефтегазовые активы, прежде всего ЛУКОЙЛ (#LKOH), «Роснефть» (#ROSN), «Татнефть» (#TATN), «Газпромнефть» (#SIBN).
Что касается газа — это НОВАТЭК (#NVTK).
✔️Драгоценные металлы.
В случае глобальных коррекций, раскручивания инфляционных процессов золото может начать рост после спада, и на примере предыдущих кризисов мы видели, что в определенные моменты рецессии оно может показывать двузначный рост. В эту группу включил бы «Полюс» (#PLZL) и в меньшей степени «Полиметалл» (#POLY).
✔️Дивидендные акции.
Их список значительно сократился, но сейчас уже понятен список компаний, которые хранят верность своей дивидендной политике. Среди них выделяются «Сургутнефтегаз» (#SNGS), «Татнефть», «Мечел» (#MTLR), «Норникель», «Полюс», МТС (#MTSS) и «Ростелеком (#RTKM)». А потенциальное возобновление выплат со стороны НЛМК (#NLMK), Сбербанка (#SBER), «Магнита» (#MGNT), ЛУКОЙЛа будет для них мощным драйвером роста.
✔️Выбор лидеров сектора.
Это не обязательно самая крупная компания в отрасли — скорее и крупная, и наиболее перспективная. Такие компании из разных сфер: ЛУКОЙЛ, «Мечел», ПИК (#PIKK), «Яндекс» (#YNDX), HeadHunter (#HHR), «Тинькофф» (#TCS) и «Интер РАО» (#IRAO).
📍Облигации
В защитной части портфеля стоит рассмотреть не только рублевые государственные и корпоративные облигации, но и государственные евробонды. Они иностранными ценными бумагами не считаются. Такие бумаги есть на Московской бирже, чаще всего в долларах. Но купоны по ним придется получать в рублях по актуальному курсу. Отсутствует валютная переоценка, с нее не будут платиться налоги, и можно сделать диверсификацию: включить валютные активы без каких-либо блокировок и заморозок. Есть также корпоративные еврооблигации в юанях — такой выпуск размещает, например, «Русал».
К выбору рублевых облигаций стоит подходить консервативно: ❗️на ВДО (высокодоходные облигации) лучше оставить не больше 10% соответствующей части портфеля. На горизонте полугода-года я отдавал бы предпочтение ОФЗ, хотя найти доходности выше 9% годовых сейчас практически невозможно. Но можно выбрать надежные корпоративные облигации, с доходностью около 9% можно найти облигации Россельхозбанка, других крупных эмитентов. Девелоперы по-прежнему предлагают наиболее интересные доходности на российском рынке. И в надежных банках, к которым в целом можно отнести и «Тинькофф», и Газпромбанк, доходности достаточно высокие. Рублевые и валютные долговые бумаги стоит держать в портфеле примерно в равной пропорции. Это позволит осуществить хоть какую то диверсификацию в иностранной валюте.
❗️В любом случае инвестору в российские бумаги придется ориентироваться на длительный срок: портфель покажет доход года через три-четыре, пока же рынок «если не в постоянном даунтренде, то в крепком волатильном боковике».
@DAP_Fin
👍1