#портфель #стратегия #акции #валюта #облигации

Планы на краткосрок (ближайшие 2-3 недели)

При планировании у меня всегда есть несколько горизонтов: ближайшие планы (на 1-3 недели), среднесрочные (от 2 до 6 месяцев), и долгосрочные-стратегические (на год и более). Подробнее про это я расскажу отдельной статьей.

А сегодня про то, что планирую делать с активами в ближайшие пару недель.

1⃣ Продавать фьючерсы на доллар и драг металлы.

В июле я писал, что увеличиваю количество этих фьючерсов, подстраховывая портфель от девальвации рубля, которая очевидно выходила из под контроля.
Тогда я оказался прав, а теперь у меня складывается впечатление, что регуляторы готовы на все, чтобы не пустить доллар выше 100р.
И хотя я потерял уверенность, что будет возврат ниже 80, и даже ниже 90. Но в рост выше 100 не верю, и считаю очень вероятным откат к 90-92. А значит фьючерсы на валютные активы временно сокращу в портфеле, возможно до нуля.

2⃣ Сокращать валютные облигации.
В основном у меня замещающие и юаневые облигации Русал и Сегежа, купленные осенью прошлого года. Планирую продать их почти полностью и при снижении к 90р просто покупать доллары и выводить из России. Куда планирую вкладывать за границей писал тут.

3⃣ Сокращать долю российских акций в порфтеле.
Подробности тут

4⃣ Планов по покупке российских облигаций пока нет.
Возможно вернусь к покупкам на размещении после результатов заседания ЦБ от 15 сентября. Если поднимут ставку до 13,5-14%.

5⃣ Покупка паев в Фонде Ликвидности.
Почти все высвобождаемые средства направляю в Фонд Ликвидности LQDT, так как для меня нет комиссий брокера по его покупке.

Кстати по Фонду ликвидности. Меня тут критиковали, что я упоминаю только LQDT (бывший vtbm), а он выгоден на краткосрок только для клиентов ВТБ.
Так вот я составил список аналогов у других брокеров. А с недавних пор такой же фонд есть и у Тинькоф, причем они хвастаются, что даже более выгодный для клиентов.
Набираем 200👍 под постом, и опубликую список фондов ликвидности от других крупнейших брокеров.

#валюта #доллар #фьючерсы

Продал почти все фьючерсы на доллар-рубль (Si-9.23) по 96800.

У них все равно экспирация 20 сентября. К тому времени выше, чем сегодня, они вряд ли будут, так как снова приближается период выплат НДПИ и соответственно продаж валюты экспортерами.

Кроме того, как я уже сообщал, c 14 сентября ЦБ РФ планирует увеличить продажи валюты в 10 раз.

Ну и не забываем, что 15 сентября, в пятницу скорее всего будет снова повышена ставка. Полагаю, что если на неделе снижения рубля не увидим, то повышение будет не выше 12,5%. Но и это тоже даст небольшую поддержку рублю.

Снова покупать валюту и фьючерсы буду в двух случая:
1. По 91-92 и ниже.
2. В начале октября если так и останется выше 95 и видна будет тенденция к росту.

#облигации #рубль

Фонды ликвидности на Мосбирже.

Напомню, что фонды ликвидности предназначены в первую очередь для сохранения капитала, то есть обычно они подходят исключительно для максимально консервативных инвесторов. Доходность обычно примерно равна ключевой ставке ЦБ.

Но сейчас пока ставка растет, временно этот инструмент стал очень хорош и популярен для всех категорий инвесторов. Доходности приближается к 12% (но это "гросс", чистыми выйдет менее 11). При этом, если будет расти ставка, будет расти и доходность вложений в данные фонды. И без особых видимых рисков.

На данный момент на Мосбирже представлены ПИФы ликвидности от 4 крупных брокеров.

1. LQDT - подробнее о нем тут. Для клиентов ВТБ комиссий нет.

2. SBMM - удобен для клиентов Сбербанка.

3. AKMM ETF - удобен для клиентов Альфа брокер и Альфа капитал. Хотя по комиссиям не знаю, сам на практике не проверял.

4. TMON ETF - это новый, от Тинькоф.
Но пока разбирался выяснил, что почему-то в приложении Тинькоф инвестиции данный фонд пока скрыт, купить его там невозможно🤦‍♂🤷‍♂.
Что мне ответила техническая поддержка брокера выложу в комментариях.

#рубль #новости #экономика

Индия не может помочь России вывести зависшие в индийских банках миллиарды рупий, которые российские экспортёры получили в качестве оплаты экспорта. Зато Индия поможет выгодно инвестировать эти деньги в свою экономику, рассказал глава МИД Лавров.

Гениальное решение от "талантливых геостратегов":

1⃣ Продаем нефть со скидками Индии.
2⃣ Получаем за нее неконвертируемые рупии.
3⃣ Не можем их вывести и это обваливает рубль.
4⃣ Вкладываем рупии в экономику Индии.
5⃣ Получаем дивиденды в виде рупий.
6⃣ Опять нихрена не можем с ними сделать.
7⃣ profit??🤷‍♂🤦‍♂

#позитив #акции #облигации

Тем временем в акциях и облигациях отскок.
Причина ниже.

Началось давление на ЦБ притормозить повышение ставки.
Герман Греф (глава Сбербанка) заявил, что не ожидает нового повышения ключевой ставки.
Далее журналисты с тем же вопросом обратились к А. Костину, руководителю ВТБ. Он ответил, что тоже уверен, что ставку не повысят.

Такие заявления спровоцировали с самого утра покупки российских акций, и отскок в облигациях.

Я уже вчера сказал свое мнение по данному вопросы.
И получается, что предугалал сегодняшние события.

Однако я считаю, что ставку все-таки поднимут, но не вы высоко, самое вероятное, что до 12,5.
Повышение ниже ожиданий может позволить акциям и индексу Мосбиржи продолжить рост, поэтому свои планы по распродаже акций, временно поставил на паузу. Ждем пятницы.

Завтра думаю провести опрос по ожиданиям о росте ставки. Попробуем спрогнозировать 😉

#фьючерсы #новости #валюта

Странные дела на Московской бирже.

Во-первых, с утра сразу же после открытия остановили торги на срочном рынке.
По слухам устраняют некий технический сбой.
Но такие остановки торгов бывают не часто. И это настораживает.

Во-вторых, рубль после 3 дней укрепления резко, буквально за полчаса, обвалился на 2%. И это за день до обещанного увеличения продаж валюты в 10 раз, и за 2 дня до важнейшего заседания ЦБ. И ещё при рекордных ценах на нефть.
Что это? Ответ на вчерашнее давление от крупных банков? Некие силы создают иллюстрацию, что расслабляться рано, рубль слаб донельзя, и ставку надо все таки поднимать максимально?

Странные события. И явно рукотворные, не рыночные. Похоже на манипуляции, попытки повлиять на инвесторские массы.

#валюта #рубль #ставка

Ключевая ставка повышена до 13%.

Пара цитат:

Инфляционное давление в российской экономике остается высоким. Реализовались существенные проинфляционные риски: рост внутреннего спроса, опережающий возможности расширения выпуска, и ослабление рубля в летние месяцы. В этих условиях требуется обеспечить дополнительное ужесточение денежно-кредитных условий — ЦБ

Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях.

#стратегия #прогноз #акции #облигации


Наш коллективный прогноз оказался верным!

А я так вообще предсказал результат в точности, даже про жесткую риторику и намек на дальнейшее повышение.

Моя оценка последствий данного события.

Более подробную оценку я сделаю позже. На то, чтобы лучше понять на что это окажет более значимое влияние, а на что менее, и какая цепочка причинно-следственных связей может реализоваться при том или ином сценарии, нанужно время.

Но кратко моя оценка такая:

1. Поднятие ставки это среднесрочный негатив, так как подтверждает желание замедлить экономику в угоду стабильности рубля и цен.

2. В то же время ставку подняли не так сильно, как многие пугали. И более того, в любой момент негатив можно превратить в позитив, намекнув на скорое снижение. А это уже даст мощный импульс на покупку как долгосрочных облигаций, так и акций. То есть на долгосроке даёт надежду на позитив за счет смягчения после резкого ужесточения.

3. Краткосрочно это позитив, так как дает как минимум месяц стабильности, при том что рынок был ранее в сильном напряжении. И при снятии этого напряжения вполне может быть отскок, и неделя или две роста акций и облигаций.

Вывод:

Таким образом краткосрочно, на ближайшие две недели это позитив для прилично упавших облигаций и некоторый позитив для акций. Среднесрочно, до ноября - начала декабря это скорее всего негатив и повод для нового тяжелого ожидания и коррекции. А долгосрочно, после коррекции, закладывается фундамент для позитива на несколько месяцев подряд, когда начнут намекать на снижение и стимулирование экономического роста и снижать ставку. Кстати, как раз это все на предвыборные месяцы и попадает.

#портфель

Актуальный состав портфеля.
Сентябрь 2023.

По традиции указываю активы в процентах к общему объему портфеля с определенными округлениями.

Состав портфеля на август 2023 смотрите по ссылке.

На сегодняшний день мой инвестиционный портфель включает в себя:

1️⃣ 2% рублёвые облигации (сильное сокращение, причины тут).
2️⃣ 25% российские акции (широкий спектр)
3️⃣ 15% акции США
4️⃣ 30% рубли (фонд ликвидности lqdt)
5️⃣ 6% валютные активы (доллары, юани и валютные облигации).
6️⃣ 5% драгоценные металлы,
7️⃣ 17% фьючерсы (лонг 1 шт. Gold-9.23, шорт 3 шт. MIX-9.23, 152 шт. лонг NG-9.23, 152 шт. шорт NG-11/23 подробнее про идею дальше по тексту).

Комментарии:

В конце августа и начале сентября снова хороший результат показали некоторые акции второго и третьего эшелона, в основном энергеты (Пермьэнергосбыт, Россети Волга). Стабильно рос фонд Ликвидности. И наконец сработала идея по заработку на спрэдах во фьючерсах на газ.
Поэтому, даже несмотря на уход акций в коррекцию, Портфель с прошлого отчета  вырос в рублях примерно на 4%. И на этот раз с учётом отсутствия роста доллара, то и в валюте портфель с 15 августа по сентября показал рост примерно +4%.

Изменения в портфеле:

1️⃣ Акции.
Начал сокращать позиции по российским акциям в конце августа и начале сентября.
Но увидев резкую коррекцию на 5%, и то, что ставку подняли не так уж сильно, как многие ожидали, решил пока подождать с выходом из акций.

2️⃣ Облигации.
После выхода из всех облигаций, собрался было в несколько размещений, и даже в паре выпусков поучаствовал с переменным успехом. Но быстро из них вышел с небольшой прибылью. В итоге пока остался лишь выпуск Интерлизинга (в небольшом минусе)

3️⃣ Фьючерсы.
Снова увеличил позицию в инвест идее по спрэдам во фьючерсах на газ. И в этот раз удачно.
В августе я оценивал убыток по позиции в 120 тыс руб (Подробности).
Но теперь убыток исчез, и сделка уже в прибыли на 40-45 тыс. Какие сейчас планы читайте по ссылке.
Также удерживаю небольшой хедж в виде шортов по фючерсу на индекс Мосбиржи, для страховки от неожиданных падений в акциях.

Для лучшего понимания моей стратегии управления портфелем и динамики изменений предлагаю посмотреть прошлые отчеты (август, июль, июнь, май).

Друзья, как и обычно, прошу поддержать меня лайками 👍, а также активнее задавать интересующие вас вопросы в комментариях

#результат #инвестидея #газ #фьючерсы

Закрываю инвестидею по спрэдам во фьючерсах на газ.

Закрываю идею при цене NG-11.23 равной 3,405, и NG-9.23 равной 2,75

Спрэд при закрытии получается 0,655 в каждой паре (или 65,5$ так как во фьючерсе 100 лотов) .

Средний спрэд открытых позиций у меня на момент закрытия примерно 0,74 (или 74$ в паре).

Для тех, кто следовал за моими рекомендациями, должен быть не выше. А для тех, кто вошел в сделку в августе или начале сентября может быть и 0,84-0,85.

Итоговый результат инвестидеи:

С каждой пары моя прибыль составляет 74-65,5=8,5$. Или примерно 810 руб.
Гарантийное обеспечение на каждую пару составляло примерно 13000 руб. Соответственно итоговая прибыль по идее составила: +6,2%
(810÷13 000×100=6,23)

Лично у меня было открыто к началу этой недели 170 пар.

Таким образом моя прибыль составила примерно 137 700 руб. (810×170) за 2,5 месяца.

Напомню, что открыл идею в июне при спрэде 0,65 в количестве 40 пар. Потом несколько раз увеличивал количество пар при росте спрэда до 0,7- 0,75 - 0,85. Довел в итоге до 170 пар.
Конечно результат получился не идеальный (хотелось быстрее и больше), но все-таки вполне достойный, особенно в сравнении с тем, что держатели облигаций получили за этот период (почти за квартал) либо 0, либо убыток. А тут более +6%!

Эта идея закрыта, друзья. Переходим в новую пару: шорт NG-11.23 против лонга NG-10.23?😉

#стратегия #облигации #вдо

Время облигаций ещё не пришло.

В последнее время меня спрашивают в комментариях, почему не пишу новые идеи по облигациям. В частности на этой неделе было несколько размещений с высоким купоном. А я про это ничего не написал.

Дело вот в чем.

Я не раз повторял, что в качестве инвестидей я пишу исключительно то, что сам покупаю (или продаю).
А я пока в размещениях облигаций не участвую. Поэтому даже если там есть шанс заработать я не оформляю это в виде инвест идей.

Как вариант, могу писать про это в виде анонсов. Но мое внимание в последнее время сместилось на тему со спрэдами во фьючерсах, и отслеживание нескольких интересных историй в упавших акциях.

Что касается облигаций. Как я написал выше, их время еще не пришло. Так как я полагаю, что ставка еще будет расти, минимум до 14%. И прибыль от купонов будет съедаться снижением цены.
Именно достижение этого уровня по ставке (14%) будет для меня критерием, что снова пора рассматривать облигации в качестве основы для портфеля, а также снова начнем зарабатывать по несколько процентов за месяц на первичных размещениях.