#теория #методика #прогноз
Про прогнозы и размышления о сценариях развития событий
Многие считают, что нет особого смысла в этих рассуждениях и прогнозах, ведь это не более, чем угадывание. Как говорится: человек предполагает, а бог располагает.
Но все же без них нельзя. И я хочу пояснить почему.
Все просто, иначе не получится принимать инвестиционные решения. Не только грамотные, а вообще никакие. Так человек устроен, что ему для принятия решения о каких-либо действиях, необходимо опираться на конкретный сценарий развития событий. И если для определения такого сценарий не хватает фактов, то все остальное дополняется допущениями, а иногда и просто фантазией. Кстати именно этот механизм сознания, необходимый для принятия решений и затем выполнения действий в условиях неопределенности, превратился в то, что мы называем верой, в том числе и религиозной.
Многие не осознают, что принимая решение о любых действиях они обязательно имеют в голове некий прогноз, представленния о будущем. Не осознают, но это факт, по-другому просто не получится. Так устроено человеческое сознание.
Если прогноз событий делается неосознанно, опираясь на какие то смутные ожидания и допущения, это называется интуиция.
Если прогноз делается ОСОЗНАННО и контролируемо с опорой на факты, законы, закономерности и логические выводы, то это уже собственно аналитика и прогноз. И чем более прочная опора на факты, законы реальности и логические выводы, тем более точным будет прогноз.
В общем какой бы ни был прогноз, а все-таки все его делают, и чем он более логичен, тем больше шанс, что принятые решения, и действия ваши будут более результативными и эффективными. Собственно поэтому я и формулирую и записываю свои прогнозы и ожидания и на краткосрок и на долгосрок. И из них уже рождаются планы.
Про прогнозы и размышления о сценариях развития событий
Многие считают, что нет особого смысла в этих рассуждениях и прогнозах, ведь это не более, чем угадывание. Как говорится: человек предполагает, а бог располагает.
Но все же без них нельзя. И я хочу пояснить почему.
Все просто, иначе не получится принимать инвестиционные решения. Не только грамотные, а вообще никакие. Так человек устроен, что ему для принятия решения о каких-либо действиях, необходимо опираться на конкретный сценарий развития событий. И если для определения такого сценарий не хватает фактов, то все остальное дополняется допущениями, а иногда и просто фантазией. Кстати именно этот механизм сознания, необходимый для принятия решений и затем выполнения действий в условиях неопределенности, превратился в то, что мы называем верой, в том числе и религиозной.
Многие не осознают, что принимая решение о любых действиях они обязательно имеют в голове некий прогноз, представленния о будущем. Не осознают, но это факт, по-другому просто не получится. Так устроено человеческое сознание.
Если прогноз событий делается неосознанно, опираясь на какие то смутные ожидания и допущения, это называется интуиция.
Если прогноз делается ОСОЗНАННО и контролируемо с опорой на факты, законы, закономерности и логические выводы, то это уже собственно аналитика и прогноз. И чем более прочная опора на факты, законы реальности и логические выводы, тем более точным будет прогноз.
В общем какой бы ни был прогноз, а все-таки все его делают, и чем он более логичен, тем больше шанс, что принятые решения, и действия ваши будут более результативными и эффективными. Собственно поэтому я и формулирую и записываю свои прогнозы и ожидания и на краткосрок и на долгосрок. И из них уже рождаются планы.
#прогноз
Ожидания на следующую неделю неделю (с 16 по 20 октября)
Прогноз на прошлую неделю вновь оказался полезен. Поскольку позволил остаться в акциях и удерживать позиции. Несколько отличается от моих ожиданий ситуация с валютой, но тут вмешался новый фактор, жесткий сигнал о том, что до выборов рубль будут поддерживать. А именно, указ об обязательной продаже выручки экспортерами.
Что жду на новой неделе?
1⃣ Валюта.
Как я уже написал выше, появился новый фактор для удерживания курса рубля на ближайшие 6 месяцев. Благодаря чему курс доллара удалось снизить на 5%, со 102 до 97 руб. И на следующей неделе ожидаю дальнейше, но умеренное укрепление рубля, до 95-94 за $.
Базовый сценарий: умеренное снижение курса доллара, колебания в диапазон 94-96.
2⃣ Акции.
К позитивным факторами, о которых я писал неделю назад добавляется ожидание, что в октябре ставку поднимут последний раз, и ниже, чем эксперты начали было прогнозировать. Если еще неделю назад почти все эксперты, уверенно говорили, что ждут ставку 15%, то теперь мнения поменялись от оставленря как есть до поднятия на 0,5-1%. Лично я жду поднятия на 1% до 14, и также жду что оно станет последним в этом году.
А это позитив, как для акций, так и для облигаций.
Базовый сценарий:
Россиийские акции на следующей неделе продолжат расти и выйдут в диапазон 3220-3290.
3⃣ Облигации.
Про ожидания по ставке уже написал выше. На данных ожидания, планирую присмотреться к дальним ОФЗ и облигациям компаний второго эшелона с рейтингами BBB+, A и АА, в первую очередь буду искать те, которые слишком перепроданы (доходность выше 15%), и на интересные первичные размещения.
На следующей неделе крупные суммы перекладывать в облигации еще не планирую, но уже можно начинать это делать, и постепенно набирать крупный объем в конце октября-начале ноября.
Базовый сценарий: прекращение снижениях цен облигаций (а значит и роста доходностей), и умеренный рост цен на дальние бонды.
Какие у вас ожидания на новую неделю, уважаемые читатели? Соответствуют моим, или же есть альтернативные точки зрения? Интересно было бы узнать.
Ожидания на следующую неделю неделю (с 16 по 20 октября)
Прогноз на прошлую неделю вновь оказался полезен. Поскольку позволил остаться в акциях и удерживать позиции. Несколько отличается от моих ожиданий ситуация с валютой, но тут вмешался новый фактор, жесткий сигнал о том, что до выборов рубль будут поддерживать. А именно, указ об обязательной продаже выручки экспортерами.
Что жду на новой неделе?
1⃣ Валюта.
Как я уже написал выше, появился новый фактор для удерживания курса рубля на ближайшие 6 месяцев. Благодаря чему курс доллара удалось снизить на 5%, со 102 до 97 руб. И на следующей неделе ожидаю дальнейше, но умеренное укрепление рубля, до 95-94 за $.
Базовый сценарий: умеренное снижение курса доллара, колебания в диапазон 94-96.
2⃣ Акции.
К позитивным факторами, о которых я писал неделю назад добавляется ожидание, что в октябре ставку поднимут последний раз, и ниже, чем эксперты начали было прогнозировать. Если еще неделю назад почти все эксперты, уверенно говорили, что ждут ставку 15%, то теперь мнения поменялись от оставленря как есть до поднятия на 0,5-1%. Лично я жду поднятия на 1% до 14, и также жду что оно станет последним в этом году.
А это позитив, как для акций, так и для облигаций.
Базовый сценарий:
Россиийские акции на следующей неделе продолжат расти и выйдут в диапазон 3220-3290.
3⃣ Облигации.
Про ожидания по ставке уже написал выше. На данных ожидания, планирую присмотреться к дальним ОФЗ и облигациям компаний второго эшелона с рейтингами BBB+, A и АА, в первую очередь буду искать те, которые слишком перепроданы (доходность выше 15%), и на интересные первичные размещения.
На следующей неделе крупные суммы перекладывать в облигации еще не планирую, но уже можно начинать это делать, и постепенно набирать крупный объем в конце октября-начале ноября.
Базовый сценарий: прекращение снижениях цен облигаций (а значит и роста доходностей), и умеренный рост цен на дальние бонды.
Какие у вас ожидания на новую неделю, уважаемые читатели? Соответствуют моим, или же есть альтернативные точки зрения? Интересно было бы узнать.
#акции #позитив
Новый драйвер для роста акций. Дивидендный фактор.
Сначала хочу обратить внимание на то, что вновь оказался верным мой краткосрочный прогноз о продолжении роста акций, и закреплении выше 3200.
А теперь эта тенденция получает дополнительную мотивацию. Крупные компании начинают подводить итоги за 9 месяцев и анонсировать дивиденды.
Первой о заседании Совета директоров для рассмотрения вопроса о дивидендах объявила компания Лукойл. Заседание назначено через неделю, на 26 октября.
Ожидания по дивидендам Лукойла у инвесторов высокие, консенсус экспертов гласит, что за 9 месяцев выплатят не менее 500 руб.
Не просто так цена акции выросла на 10% за несколько дней. Даже при текущей рекордной цене дивы в 500р это около 7%!
Правда тут есть и обратная сторона медали: если СД рекомендует меньше, чем ожидается, то может последовать разочарование и приличная коррекция. Причем не только по Лукойлу, но и по другим акциям.
Но, пока все живут надеждой, рост скорее всего будет продолжаться.
Новый драйвер для роста акций. Дивидендный фактор.
Сначала хочу обратить внимание на то, что вновь оказался верным мой краткосрочный прогноз о продолжении роста акций, и закреплении выше 3200.
А теперь эта тенденция получает дополнительную мотивацию. Крупные компании начинают подводить итоги за 9 месяцев и анонсировать дивиденды.
Первой о заседании Совета директоров для рассмотрения вопроса о дивидендах объявила компания Лукойл. Заседание назначено через неделю, на 26 октября.
Ожидания по дивидендам Лукойла у инвесторов высокие, консенсус экспертов гласит, что за 9 месяцев выплатят не менее 500 руб.
Не просто так цена акции выросла на 10% за несколько дней. Даже при текущей рекордной цене дивы в 500р это около 7%!
Правда тут есть и обратная сторона медали: если СД рекомендует меньше, чем ожидается, то может последовать разочарование и приличная коррекция. Причем не только по Лукойлу, но и по другим акциям.
Но, пока все живут надеждой, рост скорее всего будет продолжаться.
#прогноз
Ожидания на следующую неделю неделю (с 30 октября по 3 ноября).
Часть 1.
Прогнозы, которые я делал в этом месяце были верны почти на 90%. И именно это позволило, как заработать на росте акций в середине месяца, так и уменьшить потери при снижении, за счёт сокращения доли акций и открытия хеджирующих шортов по фьючерсам.
В общем что ни говори, а адекватное прогнозирование, хоть и подводит иногда, но среднестатистически все равно повышает шансы на результат лучше рынка.
Что жду на новой неделе?
1⃣ Валюта.
После поднятия ставки рубль снова перешел к ослаблению. Я считаю это временным явлением, так как очень много факторов и усилий направлено на стабилизацию курса. на ближайшие 6 месяцев. Поэтому среднесрочно я ожидаю укрепления рубля в диапазон 88-92 рубля. Но на следующей неделе из-за завершения налогового периода и роста доллара во всем мире, более вероятным сценарием является некоторое ослабление рубля и движение в диапазоне 94-96 руб.
Базовый сценарий: умеренное снижение курса рубля, колебания в диапазоне 94-96 за $.
Если смотреть дальше, то во второй половине ноября ожидаю возврат $$ ниже 93, а если точнее то достижение диапазона 90-91.
Вторая часть про акции и облигации выйдет через 2 часа.
Ожидания на следующую неделю неделю (с 30 октября по 3 ноября).
Часть 1.
Прогнозы, которые я делал в этом месяце были верны почти на 90%. И именно это позволило, как заработать на росте акций в середине месяца, так и уменьшить потери при снижении, за счёт сокращения доли акций и открытия хеджирующих шортов по фьючерсам.
В общем что ни говори, а адекватное прогнозирование, хоть и подводит иногда, но среднестатистически все равно повышает шансы на результат лучше рынка.
Что жду на новой неделе?
1⃣ Валюта.
После поднятия ставки рубль снова перешел к ослаблению. Я считаю это временным явлением, так как очень много факторов и усилий направлено на стабилизацию курса. на ближайшие 6 месяцев. Поэтому среднесрочно я ожидаю укрепления рубля в диапазон 88-92 рубля. Но на следующей неделе из-за завершения налогового периода и роста доллара во всем мире, более вероятным сценарием является некоторое ослабление рубля и движение в диапазоне 94-96 руб.
Базовый сценарий: умеренное снижение курса рубля, колебания в диапазоне 94-96 за $.
Если смотреть дальше, то во второй половине ноября ожидаю возврат $$ ниже 93, а если точнее то достижение диапазона 90-91.
Вторая часть про акции и облигации выйдет через 2 часа.
#прогноз
Ожидания на следующую неделю неделю (с 30 октября по 3 ноября).
Часть 2.
Начало тут.
Акции.
Честно говоря, лично я считаю, что в целом рынок российских акций перегрет, и должен перейти в коррекцию, и лишь затем продолжить рост на новые максимумы.
Но!! Все мы видели, как откупили просадку в пятницу. Я причин такого позитива не понимаю, но факт есть факт, покупки продолжаются даже на фоне роста ставки и серьёзного геополитичечкого негатива в мире. Поэтому, несмотря на ожидания коррекции в перспективе месяца, все-таки считаю наиболее вероятным продолжение роста на следующей неделе к локальным максимумам (3270-3300 по индексу Мосбиржи).
Базовый сценарий:
Россиийские акции на следующей неделе продолжат расти и выйдут в диапазон 3270-3300. При достижении 3300 и выше может последовать откат.
При этом я не планирую докупать акции, или закрывать хеджирующие фьючерсы. На данный момент у меня около 20% портфеля в российских акциях, частично захеджированные 4-мя шортами на MIX-12.23.
3⃣ Облигации.
Уже говорил, и даже не раз, что после роста ставки до 15%, планирую покупать дальние ОФЗ и облигации компаний второго эшелона с рейтингами BBB+, A и АА. Знаю, что вы уже ждёте от меня рекомендаций и конкретных идей по облигациям. И они будут. Но скорее всего еще не на наступающей неделе.
Пока рано!!
Дело в том, что еще не было реакции по облигациям на неожиданное поднятие ставки. Надо выждать время, может быть неделю, может быть даже две.
Пока держу все свободные средства в Фонде ликвидности, который дает доходность на уровне ключевой ставки (14-15% годовых).
Базовый сценарий:
Новое снижение цен облигаций, как реакция на рост ставки существенно выше ожиданий
Какие у вас ожидания на новую неделю, уважаемые читатели? Соответствуют моим, или же есть альтернативные точки зрения? Интересно было бы узнать.
Ожидания на следующую неделю неделю (с 30 октября по 3 ноября).
Часть 2.
Начало тут.
Акции.
Честно говоря, лично я считаю, что в целом рынок российских акций перегрет, и должен перейти в коррекцию, и лишь затем продолжить рост на новые максимумы.
Но!! Все мы видели, как откупили просадку в пятницу. Я причин такого позитива не понимаю, но факт есть факт, покупки продолжаются даже на фоне роста ставки и серьёзного геополитичечкого негатива в мире. Поэтому, несмотря на ожидания коррекции в перспективе месяца, все-таки считаю наиболее вероятным продолжение роста на следующей неделе к локальным максимумам (3270-3300 по индексу Мосбиржи).
Базовый сценарий:
Россиийские акции на следующей неделе продолжат расти и выйдут в диапазон 3270-3300. При достижении 3300 и выше может последовать откат.
При этом я не планирую докупать акции, или закрывать хеджирующие фьючерсы. На данный момент у меня около 20% портфеля в российских акциях, частично захеджированные 4-мя шортами на MIX-12.23.
3⃣ Облигации.
Уже говорил, и даже не раз, что после роста ставки до 15%, планирую покупать дальние ОФЗ и облигации компаний второго эшелона с рейтингами BBB+, A и АА. Знаю, что вы уже ждёте от меня рекомендаций и конкретных идей по облигациям. И они будут. Но скорее всего еще не на наступающей неделе.
Пока рано!!
Дело в том, что еще не было реакции по облигациям на неожиданное поднятие ставки. Надо выждать время, может быть неделю, может быть даже две.
Пока держу все свободные средства в Фонде ликвидности, который дает доходность на уровне ключевой ставки (14-15% годовых).
Базовый сценарий:
Новое снижение цен облигаций, как реакция на рост ставки существенно выше ожиданий
Какие у вас ожидания на новую неделю, уважаемые читатели? Соответствуют моим, или же есть альтернативные точки зрения? Интересно было бы узнать.
#прогноз
Ожидания по финансовым рынкам на следующую неделю (с 6 по 10 ноября).
Зачем нужны такие рассуждения читайте по ссылке.
1⃣ Валюта.
Неделю назад немного ошибся в ожиданиях, но результат в итоге совпал. Ждал, что будет рост до 94-96, и лишь к середине ноября спуск на 90-92. Но в итоге уже прошлую неделю закрыли почти по 92.
Таким образом по теханализу падающий тренд в рубле сломлен, и фундаментальные факторы снова играют за рубль.
Базовый сценарий:
это умеренное продолжение укрепления рубля и достижение к концу недели диапазона 90-91 за $.
2⃣ Акции
Все точно также как неделю назад. Я считаю, что по всем признакам должна быть и нужна коррекция. Но также видно, что по какой то причине все просадки продолжают выкупать, а значит вполне может быть либо продолжение боковика либо даже не большой рост. Я все еще держу акции почти на 20% портфеля, но также держу хедж в виде шортов на фьючерс индекса Мосбиржи. Буду держать защитные шортовые позиции до тех пор пока не случится либо коррекции ниже 3100, либо выхода выше 3300 и явных признаков ралли.
Базовый сценарий:
Все-таки боковик в диапазоне 3150-3250 с тенденций к снижению, но с выкупом просадок.
3⃣ Облигации.
Уже говорил, и даже не раз, что после роста ставки до 15%, планирую покупать дальние ОФЗ и облигации компаний второго эшелона с рейтингами BBB+, A и АА. Знаю, что вы уже ждёте от меня рекомендаций и конкретных идей по облигациям. И они будут. Но скорее всего еще не на наступающей неделе.
С прогнозом на эту неделю я ошибся в части длинных ОФЗ. Они показали резкий рост и выросли в цене на 2-3% за несколько дней. Но ВДО почти не выросли.
Да жаль упускать рост в ОФЗ, но в длинных бумагах рост на 2-3% может сменится падением на 5 и более, поэтому пока выжидаю.
Базовый сценарий:
Завершение коррекционного роста длинных ОФЗ, возможно продолжение роста еще на 1-1,5%, но затем откат.
Какие у вас ожидания на новую неделю, уважаемые читатели? Планируете что-то менять в своих инвестиционных портфелях?
Ожидания по финансовым рынкам на следующую неделю (с 6 по 10 ноября).
Зачем нужны такие рассуждения читайте по ссылке.
1⃣ Валюта.
Неделю назад немного ошибся в ожиданиях, но результат в итоге совпал. Ждал, что будет рост до 94-96, и лишь к середине ноября спуск на 90-92. Но в итоге уже прошлую неделю закрыли почти по 92.
Таким образом по теханализу падающий тренд в рубле сломлен, и фундаментальные факторы снова играют за рубль.
Базовый сценарий:
это умеренное продолжение укрепления рубля и достижение к концу недели диапазона 90-91 за $.
2⃣ Акции
Все точно также как неделю назад. Я считаю, что по всем признакам должна быть и нужна коррекция. Но также видно, что по какой то причине все просадки продолжают выкупать, а значит вполне может быть либо продолжение боковика либо даже не большой рост. Я все еще держу акции почти на 20% портфеля, но также держу хедж в виде шортов на фьючерс индекса Мосбиржи. Буду держать защитные шортовые позиции до тех пор пока не случится либо коррекции ниже 3100, либо выхода выше 3300 и явных признаков ралли.
Базовый сценарий:
Все-таки боковик в диапазоне 3150-3250 с тенденций к снижению, но с выкупом просадок.
3⃣ Облигации.
Уже говорил, и даже не раз, что после роста ставки до 15%, планирую покупать дальние ОФЗ и облигации компаний второго эшелона с рейтингами BBB+, A и АА. Знаю, что вы уже ждёте от меня рекомендаций и конкретных идей по облигациям. И они будут. Но скорее всего еще не на наступающей неделе.
С прогнозом на эту неделю я ошибся в части длинных ОФЗ. Они показали резкий рост и выросли в цене на 2-3% за несколько дней. Но ВДО почти не выросли.
Да жаль упускать рост в ОФЗ, но в длинных бумагах рост на 2-3% может сменится падением на 5 и более, поэтому пока выжидаю.
Базовый сценарий:
Завершение коррекционного роста длинных ОФЗ, возможно продолжение роста еще на 1-1,5%, но затем откат.
Какие у вас ожидания на новую неделю, уважаемые читатели? Планируете что-то менять в своих инвестиционных портфелях?
#прогноз #акции #индекс #стратегия
Ожидания по индексу Мосбиржи на декабрь
Ситуация по индексу на данный момент унылая, коррекцию давно ждут, и пока она не пройдет, масштабных покупок я не жду. И соответственно и сам не считаю интересным что-то покупать.
Какая может быть и должна быть коррекция? Точно ответить невозможно, просто в какой то момент у кого то должны зачесаться руки, и начнутся покупки, а потом все больше и больше инвесторов начнут выкупать.
Где может быть точка привлекательности акций?
Я считаю, что для дивидендных акций крупных компаний такая точка может быть всего на 3-4% ниже текущих значений. И поскольку именно эти компании составляют основу индекса, то глубокой коррекции по Индексу не ожидаю. Я присмотрюсь к покупкам, а точнее для начала к закрытию хеджирующих шортов по фьючерсам, после коррекции на 3-5% в голубых фишках и на 5-10% в акциях второго и третьего эшелона.
Прогноз на декабрь по индексу у меня такой:
1. На этой неделе или в начале следующей должен случиться прорыв вниз, индекс жду на уровнях 3050-3080.
2. Возможно минимумы будут достигнуты к середине декабря, если ЦБ поднимет КС до 16%
3. Далее очень надеюсь на восстановительное ралли. В первую очередь рост жду в Дивидендных акциях, и акциях отраслей, которые выигрывают от ситуации в экономике. На вскидку назову несколько примеров:
Магнит и X5 (продуктовый ритейл), Озон и Яндекс (сильный 4 квартал перед новым годом да еще еще фоне укрепления рубля), Лукойл, Татнефть, Башнефть, Сургут-п (нефтянники на дивидендном факторе), Мосбиржа, Сбербанк (выигрывают от увеличения рублевой массы и высоких ставок).
Может быть вам приходят в голову еще какие-нибудь перспективные варианты, напишите в комментариях😉.
До середины декабря акции покупать не планирую, оставляю все как было в середине ноября, продолжаю удерживать хеджирующие шорты на MIX-12.23.
Ожидания по индексу Мосбиржи на декабрь
Ситуация по индексу на данный момент унылая, коррекцию давно ждут, и пока она не пройдет, масштабных покупок я не жду. И соответственно и сам не считаю интересным что-то покупать.
Какая может быть и должна быть коррекция? Точно ответить невозможно, просто в какой то момент у кого то должны зачесаться руки, и начнутся покупки, а потом все больше и больше инвесторов начнут выкупать.
Где может быть точка привлекательности акций?
Я считаю, что для дивидендных акций крупных компаний такая точка может быть всего на 3-4% ниже текущих значений. И поскольку именно эти компании составляют основу индекса, то глубокой коррекции по Индексу не ожидаю. Я присмотрюсь к покупкам, а точнее для начала к закрытию хеджирующих шортов по фьючерсам, после коррекции на 3-5% в голубых фишках и на 5-10% в акциях второго и третьего эшелона.
Прогноз на декабрь по индексу у меня такой:
1. На этой неделе или в начале следующей должен случиться прорыв вниз, индекс жду на уровнях 3050-3080.
2. Возможно минимумы будут достигнуты к середине декабря, если ЦБ поднимет КС до 16%
3. Далее очень надеюсь на восстановительное ралли. В первую очередь рост жду в Дивидендных акциях, и акциях отраслей, которые выигрывают от ситуации в экономике. На вскидку назову несколько примеров:
Магнит и X5 (продуктовый ритейл), Озон и Яндекс (сильный 4 квартал перед новым годом да еще еще фоне укрепления рубля), Лукойл, Татнефть, Башнефть, Сургут-п (нефтянники на дивидендном факторе), Мосбиржа, Сбербанк (выигрывают от увеличения рублевой массы и высоких ставок).
Может быть вам приходят в голову еще какие-нибудь перспективные варианты, напишите в комментариях😉.
До середины декабря акции покупать не планирую, оставляю все как было в середине ноября, продолжаю удерживать хеджирующие шорты на MIX-12.23.
#валюта #рубль #прогноз
Доллар-рубль. Базовый сценарий в 2024 год.
Часть 1.
Я уже писал, что подобные базовые сценарии могут в итоге сильно отличаться от того, как сложится ситуация в итоге, но они все равно необходимы для составления своих, хотя бы очень приблизительных, планов на будущее.
Соответветственно в дополнение к прогнозу на декабрь публикую базовый сценарий, который я ожидаю по паре Доллар-рубль в 2024 году. А в комментариях надеюсь увидеть аргументированные альтернативные точки зрения и интересную дискуссию на эту тему😉🙂.
Писать буду по следующей схеме:
Период (квартал), свои ожидания, и затем аргументацию, почему так считаю.
Поехали.
1⃣ 1 квартал 2024
Год по моему мнению начнется возле 90-91 за $.
С середины января до начала марта новая волна укрепления рубля, с откатами к уровню 90-91.
Пик укрепления к конце февраля-начале марта, когда цена может достичь 85-87р за $, возможно на неделю или две даже ниже 85.
В марте начнется возврат к 90р за $.
Можно сказать что в 1 квартале будет боковик с широким диапазоном от 85 до 90.
Аргументация:
За стабильность курса рубля играет несколько факторов.
1. Высокая кредитная ставка, снижение покупок в кредит импортных товаров.
2. Временное снижение спроса на валюту из-за более низкого спроса после праздничных трат.
3. Ну и наконец, максимальное применение и контроль указа об обязательной продаже валютной выручки.
Главный аргумент за стабильность рубля, это уверенность в том, что люди, находящиеся у власти, захотят создать максимально благостную картину для населения перед "выборами" президента РФ. Это делается во всех странах, совершенно нелогично не ожидать этого же и у нас. А курс рубля один из важнейших критериев для большинства электората.
2⃣ 2 квартал 2024 года.
Считаю, что все благоприятные факторы для рубля закончатся к началу апреля. Курс рубля будет плавно, с откатами, чтобы снизить недовольство, будет ползти вниз. И к лету снова достигнет 98-100 за 1$. В июне может быть даже пробьет уровень 100р.
Считаю очень вероятным, что доллар к концу 2 квартала достигнет уровня 110р.
Аргуменатция.
Снижение рубля на 20-30% в 2024 году является по всем оценкам единственнной возможностью исполнить расходную часть бюджета страны. Других источников, которые могут обеспечить такой рост расходов, просто нет и даже не видно, поэтому отказ от мер поддержки курса это будет вынужденная мера. А вот насколько снижение будет быстрым зависит от ситуации, от цен на нефть и наполняемости бюджета.
Про 3-й и 4-й квартал напишу во второй части статьи. Делю большие тексты на части из-за органичений по объёму, и для удобства чтения.
А также хочу увидеть реакцию аудитории и обратную связь, интересно вам такое читать или нет?😉
Доллар-рубль. Базовый сценарий в 2024 год.
Часть 1.
Я уже писал, что подобные базовые сценарии могут в итоге сильно отличаться от того, как сложится ситуация в итоге, но они все равно необходимы для составления своих, хотя бы очень приблизительных, планов на будущее.
Соответветственно в дополнение к прогнозу на декабрь публикую базовый сценарий, который я ожидаю по паре Доллар-рубль в 2024 году. А в комментариях надеюсь увидеть аргументированные альтернативные точки зрения и интересную дискуссию на эту тему😉🙂.
Писать буду по следующей схеме:
Период (квартал), свои ожидания, и затем аргументацию, почему так считаю.
Поехали.
1⃣ 1 квартал 2024
Год по моему мнению начнется возле 90-91 за $.
С середины января до начала марта новая волна укрепления рубля, с откатами к уровню 90-91.
Пик укрепления к конце февраля-начале марта, когда цена может достичь 85-87р за $, возможно на неделю или две даже ниже 85.
В марте начнется возврат к 90р за $.
Можно сказать что в 1 квартале будет боковик с широким диапазоном от 85 до 90.
Аргументация:
За стабильность курса рубля играет несколько факторов.
1. Высокая кредитная ставка, снижение покупок в кредит импортных товаров.
2. Временное снижение спроса на валюту из-за более низкого спроса после праздничных трат.
3. Ну и наконец, максимальное применение и контроль указа об обязательной продаже валютной выручки.
Главный аргумент за стабильность рубля, это уверенность в том, что люди, находящиеся у власти, захотят создать максимально благостную картину для населения перед "выборами" президента РФ. Это делается во всех странах, совершенно нелогично не ожидать этого же и у нас. А курс рубля один из важнейших критериев для большинства электората.
2⃣ 2 квартал 2024 года.
Считаю, что все благоприятные факторы для рубля закончатся к началу апреля. Курс рубля будет плавно, с откатами, чтобы снизить недовольство, будет ползти вниз. И к лету снова достигнет 98-100 за 1$. В июне может быть даже пробьет уровень 100р.
Считаю очень вероятным, что доллар к концу 2 квартала достигнет уровня 110р.
Аргуменатция.
Снижение рубля на 20-30% в 2024 году является по всем оценкам единственнной возможностью исполнить расходную часть бюджета страны. Других источников, которые могут обеспечить такой рост расходов, просто нет и даже не видно, поэтому отказ от мер поддержки курса это будет вынужденная мера. А вот насколько снижение будет быстрым зависит от ситуации, от цен на нефть и наполняемости бюджета.
Про 3-й и 4-й квартал напишу во второй части статьи. Делю большие тексты на части из-за органичений по объёму, и для удобства чтения.
А также хочу увидеть реакцию аудитории и обратную связь, интересно вам такое читать или нет?😉
#валюта #доллар #рубль #прогноз
Доллар-рубль. Базовый сценарий в 2024 год.
Часть 2.
Обязательно читайте первую часть поогноза
Продолжаем.
3⃣ Третий квартал 2024 (июль-сентябрь).
В зависимости от сочетания факторов курс рубля в 3 квартале может либо колебаться в диапазоне 100-110 за $, при более менее благоприятном раскладе, либо уйти в диапазон 110-120 при наличии проблем с наполнением бюджета или признаков политической нестабильности.
Наиболее вероятным на июль-сентябрь считаю диапазон 110-120 с попытками тормозить девальвацию в районе 120.
Аргументация:
Ранее я написал про второй квартал, что ожидаю в апреле-июне резкий рост доллара до 110р.
В этой логике в начале третьего квартала по базовому сценарию курс в июле будет не ниже 110. А далее ситуация будет полностью зависеть от цены на нефть, наполняемости бюджета, и политической ситуации. Отсюда возникает наиболее вероятный диапазон цены 110-120, но может быть и 100-110 если план по наполнению бюджета будет выполняться.
Риски для рубля и экономики в целом во втором квартале станут расти. Нельзя исключать каких-нибудь событий подобных тому, что было в июне 2023 года, что толкнет курс в моменте даже выше 120.
Главный аргумент за рост доллара и ослабление рубля в 3 квартале, все тот же, нужно наполнять бюджет. И для этого меры по удержанию рубля будут ослаблены. Надеюсь, что на время.
4⃣ 4 квартал 2024 (октябрь - декабрь).
На последний квартал сложно что-то обосновано прогнозировать, так как слишком многое может произойти и измениться за будущий год. Но мой прогноз, что год закончится для рубля в диапазоне 110-120 рублей за $. При этом в ноябре-декабре попытаются стабилизировать курс точно такими же приемами и методами как в этом (2023) году.
Аргументация:
Если будет то, что я описал ранее, и с апреля по октябрь - ноябрь доллар будет в среднем около 105-110, то этого может быть достаточно чтобы бюджет был нормально наполнен подешевевшими рублями, что не потребует дальнейшей девальвации. В этом случае достаточно будет стабилизировать курс ужесточением Денежно кредитной политики, которую ранее (весной и в начале лета) специально для этого смягчат. А с сентября снова начнут закручивать гайки.
И не забываем ещё, что указ об обязательной продаже выручки экспотерами действует также до апреля. Уверен, что продлевать его сразу не будут, а вот осенью, в 4 квартале, выпустят что-то подобное. По аналогии этого года данных мер должно хватить для удержания курса в диапазоне 110-120.
Резюме:
Если кратко подвести итог, то жду в январе-феврале укрепления рубля до 85 и ниже, весной ослабдения до 110, летом жо 120, осенью возврат к 110, и завершение года где то от 110 до 120.
............................
Вот такие у меня мысли по траектории рубля в 2024 году.
Пост я добавлю в навигатор, и потом можно будет отслеживать насколько прогноз был точен или же ошибочен.
Ставьте 👍 в качестве мотивации автора. Пересылайте прогноз своим знакомым. А также подписывайтесь на канал, чтобы следить за мнениями автора и прибыльными инвестидеями.
@prudent_invest
Доллар-рубль. Базовый сценарий в 2024 год.
Часть 2.
Обязательно читайте первую часть поогноза
Продолжаем.
3⃣ Третий квартал 2024 (июль-сентябрь).
В зависимости от сочетания факторов курс рубля в 3 квартале может либо колебаться в диапазоне 100-110 за $, при более менее благоприятном раскладе, либо уйти в диапазон 110-120 при наличии проблем с наполнением бюджета или признаков политической нестабильности.
Наиболее вероятным на июль-сентябрь считаю диапазон 110-120 с попытками тормозить девальвацию в районе 120.
Аргументация:
Ранее я написал про второй квартал, что ожидаю в апреле-июне резкий рост доллара до 110р.
В этой логике в начале третьего квартала по базовому сценарию курс в июле будет не ниже 110. А далее ситуация будет полностью зависеть от цены на нефть, наполняемости бюджета, и политической ситуации. Отсюда возникает наиболее вероятный диапазон цены 110-120, но может быть и 100-110 если план по наполнению бюджета будет выполняться.
Риски для рубля и экономики в целом во втором квартале станут расти. Нельзя исключать каких-нибудь событий подобных тому, что было в июне 2023 года, что толкнет курс в моменте даже выше 120.
Главный аргумент за рост доллара и ослабление рубля в 3 квартале, все тот же, нужно наполнять бюджет. И для этого меры по удержанию рубля будут ослаблены. Надеюсь, что на время.
4⃣ 4 квартал 2024 (октябрь - декабрь).
На последний квартал сложно что-то обосновано прогнозировать, так как слишком многое может произойти и измениться за будущий год. Но мой прогноз, что год закончится для рубля в диапазоне 110-120 рублей за $. При этом в ноябре-декабре попытаются стабилизировать курс точно такими же приемами и методами как в этом (2023) году.
Аргументация:
Если будет то, что я описал ранее, и с апреля по октябрь - ноябрь доллар будет в среднем около 105-110, то этого может быть достаточно чтобы бюджет был нормально наполнен подешевевшими рублями, что не потребует дальнейшей девальвации. В этом случае достаточно будет стабилизировать курс ужесточением Денежно кредитной политики, которую ранее (весной и в начале лета) специально для этого смягчат. А с сентября снова начнут закручивать гайки.
И не забываем ещё, что указ об обязательной продаже выручки экспотерами действует также до апреля. Уверен, что продлевать его сразу не будут, а вот осенью, в 4 квартале, выпустят что-то подобное. По аналогии этого года данных мер должно хватить для удержания курса в диапазоне 110-120.
Резюме:
Если кратко подвести итог, то жду в январе-феврале укрепления рубля до 85 и ниже, весной ослабдения до 110, летом жо 120, осенью возврат к 110, и завершение года где то от 110 до 120.
............................
Вот такие у меня мысли по траектории рубля в 2024 году.
Пост я добавлю в навигатор, и потом можно будет отслеживать насколько прогноз был точен или же ошибочен.
Ставьте 👍 в качестве мотивации автора. Пересылайте прогноз своим знакомым. А также подписывайтесь на канал, чтобы следить за мнениями автора и прибыльными инвестидеями.
@prudent_invest
#прогноз #результат #доллар #рубль
Прогноз или пророчество?))
Мой прогноз по доллару-рублю на декабрь, который я написал 2 недели назад, исполняется просто идеально. Чувствую себя пророком. 😁
Вот смотрите, что я писал в прогнозе:
1⃣🧐 На следующей неделе (с 5 по 12 декабря) рубль скорее всего продолжит слабеть, до 92-93 за доллар. Может быть в моменте чуть дешевле, но маловероятно.
✅ Исполнено в точности
2⃣🧐 Далее после 10-12 декабря снова начнутся продажи валюты экспортерами, а также спекулянтами на ожиданиях роста ставки ЦБ (заседание 15 декабря), таким образом через неделю пара Доллар-рубль снова начнет возвращаться к 90.
✅ Исполнено в точности
3⃣ ...после заседания ЦБ, есть шанс на возврат цены к 88-89.
⏳ Это еще впереди, но все к этому идет.
4⃣ Доллар-рубль на конец декабря и конец года 88-90р
⏳ Тоже ещё впереди, но опять-таки уверен, что вероятность такого итога очень высока.
Продолжаем следить за исполнением пророчества! 🧐
И вообще, я не понимаю, почему до сих пор не все инвесторы на меня подписаны, после таких точнейших прогнозов?! Напомните своим знакомым инвесторам про этот канал, уважаемые подписчики!😉))
@prudent_invest
Прогноз или пророчество?))
Мой прогноз по доллару-рублю на декабрь, который я написал 2 недели назад, исполняется просто идеально. Чувствую себя пророком. 😁
Вот смотрите, что я писал в прогнозе:
1⃣🧐 На следующей неделе (с 5 по 12 декабря) рубль скорее всего продолжит слабеть, до 92-93 за доллар. Может быть в моменте чуть дешевле, но маловероятно.
✅ Исполнено в точности
2⃣🧐 Далее после 10-12 декабря снова начнутся продажи валюты экспортерами, а также спекулянтами на ожиданиях роста ставки ЦБ (заседание 15 декабря), таким образом через неделю пара Доллар-рубль снова начнет возвращаться к 90.
✅ Исполнено в точности
3⃣ ...после заседания ЦБ, есть шанс на возврат цены к 88-89.
⏳ Это еще впереди, но все к этому идет.
4⃣ Доллар-рубль на конец декабря и конец года 88-90р
⏳ Тоже ещё впереди, но опять-таки уверен, что вероятность такого итога очень высока.
Продолжаем следить за исполнением пророчества! 🧐
И вообще, я не понимаю, почему до сих пор не все инвесторы на меня подписаны, после таких точнейших прогнозов?! Напомните своим знакомым инвесторам про этот канал, уважаемые подписчики!😉))
@prudent_invest
По данным Минфина, ликвидная часть ФНБ на конец 2023 года - 5.0 трлн руб ($55.9 млрд).
На что были потрачены деньги в 2023 году?
• чуть более 1 трлн – на инвестиции;
• 2.9 трлн – на затыкание дыры в бюджете.
Часть потерь была компенсирована ослаблением рубля. Если бы не падение рубля, то ликвидных активов было бы не более 3-3.5 трлн.
На сколько хватит ликвидной части ФНБ в ближайшие годы?
В 2024 году из ФНБ планируется изъять 1.3 трлн сверх бюджетного правила. До 1 трлн может уйти на инвестиции. В итоге ФНБ может сократиться до менее 3 трлн. Если нефть будет около $60 (российская urals из-за санкций дешевле, чем Brent и даже WTI), то продавать валюту по БП не придётся. Но если будет $50, то это ещё минус 1.5-2 трлн.
При позитивном сценарии и ослабление рубля до 110-120 руб за доллар ликвидной части ФНБ хватит до середины 2026 года.
При негативном сценарии к исчерпанию резервов РФ подойдёт уже в начале 2025 года.
................
Вот, друзья, интересная информация для размышлений о том, будет ли рубль слабеть в ближайшие годы или нет. На мой взгляд все очевидно.
На что были потрачены деньги в 2023 году?
• чуть более 1 трлн – на инвестиции;
• 2.9 трлн – на затыкание дыры в бюджете.
Часть потерь была компенсирована ослаблением рубля. Если бы не падение рубля, то ликвидных активов было бы не более 3-3.5 трлн.
На сколько хватит ликвидной части ФНБ в ближайшие годы?
В 2024 году из ФНБ планируется изъять 1.3 трлн сверх бюджетного правила. До 1 трлн может уйти на инвестиции. В итоге ФНБ может сократиться до менее 3 трлн. Если нефть будет около $60 (российская urals из-за санкций дешевле, чем Brent и даже WTI), то продавать валюту по БП не придётся. Но если будет $50, то это ещё минус 1.5-2 трлн.
При позитивном сценарии и ослабление рубля до 110-120 руб за доллар ликвидной части ФНБ хватит до середины 2026 года.
При негативном сценарии к исчерпанию резервов РФ подойдёт уже в начале 2025 года.
................
Вот, друзья, интересная информация для размышлений о том, будет ли рубль слабеть в ближайшие годы или нет. На мой взгляд все очевидно.
#акции #прогноз
Ожидания по акциям на февраль.
Индекс Мосбиржи вчера наконец преодолел уровень 3180, о который бился в последние 3 недели. При этом самые тяжеловесы типа Сбербанка, Лукойла, Роснефти и Газпрома, которые суммарно занимают в индексе почти половину, пока не росли, хотя имеются очень позитивные ожидания (кроме Газпрома!!) как по их дивидендам за прошлый год, так по планируемым результатам на новый год.
Таким образом имеем на данный момент три аспекта позитивных для индекса Мосбиржи:
1. Технически очень благоприятная картинка, с резким пробоем мощного сопротивления, после коррекции на 10% и долгой консолидации на одних уровнях.
2. Наличие фундаментального потенциала для роста капитализации более, чем 10 голубых фишек. В числе которых Сбер, Лукойл, Сургутнефтегаз, МТС, Х5 ритейл, Полюс, Русал, Норникель, Новатэк. И все они до сих пор стоят дешевле или столько же, сколько и полгода назад, хотя их финансовые результаты в рублях заметно выросли и почти гарантированно вырастут и в этом году, как минимум из-за инфляции.
3. Приближение так называемых выборов.
Я уже не раз повторял, что лично мое мнение, что под это событие будут стараться создавать видимость позитива по всем фронтам, в том числе и на фондовом рынке. Такая тенденция и в прошлые годы была хорошо заметна, но в текущих обстоятельствах для этого приложат еще больше усилий. Это мое мнение, кроме многолетних наблюдений и интуиции никак его обосновать не могу, может быть это мне только так кажется. 🤷♂
Что для себя решил:
1⃣ В феврале, после закрепления выше 3200, сильных просадок по индексу Мосбиржи и большинству акций не ожидаю, риск конечно всегда есть, но согласно моей оценке это маловероятно.
2⃣ Волатильность на 2-4% то вверх вверх, то вниз, безусловно будет присутствовать. Но это пока не должно пугать.
3⃣ Долю портфеля в акциях пока оставляю и даже увеличу докупив некоторые акции из перечисленного выше списка. Сейчас доля российских акций у меня около 25%. При закрепления выше 3200 доведу ее до 30-32% от портфеля.
Приглашаю вас в комментарии, чтобы обсудить это мнение. Может быть я что-то не учитываю, и вы дополните или опровергните мою точку зрения🙂
Ожидания по акциям на февраль.
Индекс Мосбиржи вчера наконец преодолел уровень 3180, о который бился в последние 3 недели. При этом самые тяжеловесы типа Сбербанка, Лукойла, Роснефти и Газпрома, которые суммарно занимают в индексе почти половину, пока не росли, хотя имеются очень позитивные ожидания (кроме Газпрома!!) как по их дивидендам за прошлый год, так по планируемым результатам на новый год.
Таким образом имеем на данный момент три аспекта позитивных для индекса Мосбиржи:
1. Технически очень благоприятная картинка, с резким пробоем мощного сопротивления, после коррекции на 10% и долгой консолидации на одних уровнях.
2. Наличие фундаментального потенциала для роста капитализации более, чем 10 голубых фишек. В числе которых Сбер, Лукойл, Сургутнефтегаз, МТС, Х5 ритейл, Полюс, Русал, Норникель, Новатэк. И все они до сих пор стоят дешевле или столько же, сколько и полгода назад, хотя их финансовые результаты в рублях заметно выросли и почти гарантированно вырастут и в этом году, как минимум из-за инфляции.
3. Приближение так называемых выборов.
Я уже не раз повторял, что лично мое мнение, что под это событие будут стараться создавать видимость позитива по всем фронтам, в том числе и на фондовом рынке. Такая тенденция и в прошлые годы была хорошо заметна, но в текущих обстоятельствах для этого приложат еще больше усилий. Это мое мнение, кроме многолетних наблюдений и интуиции никак его обосновать не могу, может быть это мне только так кажется. 🤷♂
Что для себя решил:
1⃣ В феврале, после закрепления выше 3200, сильных просадок по индексу Мосбиржи и большинству акций не ожидаю, риск конечно всегда есть, но согласно моей оценке это маловероятно.
2⃣ Волатильность на 2-4% то вверх вверх, то вниз, безусловно будет присутствовать. Но это пока не должно пугать.
3⃣ Долю портфеля в акциях пока оставляю и даже увеличу докупив некоторые акции из перечисленного выше списка. Сейчас доля российских акций у меня около 25%. При закрепления выше 3200 доведу ее до 30-32% от портфеля.
Приглашаю вас в комментарии, чтобы обсудить это мнение. Может быть я что-то не учитываю, и вы дополните или опровергните мою точку зрения🙂
#золото #акции #прогноз #результат
О золоте.
Ситуация и дальнейшие ожидания
Пока вчера мы с вами отдыхали, золото на мировых рынках пробило уровень 2200$ за унцию. Это исторический рекорд!
Как я уже ранее говорил, данный рост цены связан не столько с покупками и повышенным спросом, сколько с ослаблением доллара. Скажем кросс-курс евро-доллар за последний месяц также вырос на 5% в пользу евро.
Но теперь уже, на фоне такого роста, к золоту просыпается и инвестиционный и спекулятивный интерес. Поэтому в ближайшие пару недель цена может вырасти еще на несколько процентов, до 2300.
Но золото не предсказуемо, и очень легко может упасть, также быстро как и выросло.
Вот что я делаю в связи с этим:
1. Фьючерсы на золото продам. Так как это спекулятивный инструмент. И он на данный момент свою задачу выполнил.
Ранее я открывал 3 фьючерса на золото, писал про это в отчетах о портфеле с осени.
Один фьючерс я уже на неделе продал. Еще по одному исполнится тейк профит выше 2170 уже в понедельник. Третий закрою если цена не сможет закрепиться выше 2200 в течение нескольких дней, и будет отскакивать вниз, или же он сам исполнится при экспирации.
2. Уже начал продавать и продам остатки первых выпусков золотых облигаций Селигдара.
Они мало того, что выросли в цене вместе с ростом золота, так еще и сами облигации подорожали до 108% номинала. Фактически они принесли около 20% за 3 месяца и это оказался один из самых прибыльных активов в моем портфеле зимой.
3. Фонды на золото продолжу держать в долгосрок, как стратегический резерв.
4. Акции Полюса и Селигдара продолжу держать среднесрочно. Полюс может быть до конца года, иногда сокращая позицию, и при коррекциях снова наращивая. Цели по Полюсу я видел в районе 12000 - 12500, где и планировал продать большую часть, но с таким ростом золота, да еще и если все-таки начнется девальвация рубля, можно рассчитывать на рост котировок до 14-15 тыс рублей уже к лету.
О золоте.
Ситуация и дальнейшие ожидания
Пока вчера мы с вами отдыхали, золото на мировых рынках пробило уровень 2200$ за унцию. Это исторический рекорд!
Как я уже ранее говорил, данный рост цены связан не столько с покупками и повышенным спросом, сколько с ослаблением доллара. Скажем кросс-курс евро-доллар за последний месяц также вырос на 5% в пользу евро.
Но теперь уже, на фоне такого роста, к золоту просыпается и инвестиционный и спекулятивный интерес. Поэтому в ближайшие пару недель цена может вырасти еще на несколько процентов, до 2300.
Но золото не предсказуемо, и очень легко может упасть, также быстро как и выросло.
Вот что я делаю в связи с этим:
1. Фьючерсы на золото продам. Так как это спекулятивный инструмент. И он на данный момент свою задачу выполнил.
Ранее я открывал 3 фьючерса на золото, писал про это в отчетах о портфеле с осени.
Один фьючерс я уже на неделе продал. Еще по одному исполнится тейк профит выше 2170 уже в понедельник. Третий закрою если цена не сможет закрепиться выше 2200 в течение нескольких дней, и будет отскакивать вниз, или же он сам исполнится при экспирации.
2. Уже начал продавать и продам остатки первых выпусков золотых облигаций Селигдара.
Они мало того, что выросли в цене вместе с ростом золота, так еще и сами облигации подорожали до 108% номинала. Фактически они принесли около 20% за 3 месяца и это оказался один из самых прибыльных активов в моем портфеле зимой.
3. Фонды на золото продолжу держать в долгосрок, как стратегический резерв.
4. Акции Полюса и Селигдара продолжу держать среднесрочно. Полюс может быть до конца года, иногда сокращая позицию, и при коррекциях снова наращивая. Цели по Полюсу я видел в районе 12000 - 12500, где и планировал продать большую часть, но с таким ростом золота, да еще и если все-таки начнется девальвация рубля, можно рассчитывать на рост котировок до 14-15 тыс рублей уже к лету.
#валюта #рубль #прогноз
Ожидания по валюте и курсу рубля на ближайшие месяцы.
Ситуация постепенно меняется, появляются новые данные, и соответственно происходит переоценка ситуации и ожидания меняются.
Сейчас все больше данных в пользу устойчивости курса рубля. Насчет укрепления не уверен, а вот устойчивость и отсутствие девальвации теперь считаю вполне вероятным до июля.
Основные причины стабильности курса:
1. В торговом балансе снижается импорт, при сохранении стабильных объёмов на экспорт. Иначе говоря, в экономику поступает больше валюты, а спрос на нее стал меньше.
Это временно, на месяц или несколько, но в мае и июне вряд ли тенденция изменится
2. Пошли слухи о повышении ставки ЦБ в июне до 16,5-17%, вместо ее понижения. Это также поддержит курс рубля. Хотя это и негативно для экономики в целом!
В связи с этим я изменил свои ожидания, и теперь не жду повышения курса доллара выше 92-93, как минимум до июля.
Более того считаю возможным снижение доллара ниже 90 в ближайший месяц, а также то, что до июля рубль может задержаться в диапазоне 88-90
Но в уход ниже 90 надолго не верю. И к осени все-таки жду около 98-100 за $. С последующим откатом к 95-96. И завершением года около 96-98.
Как видно из отчета по составу портфеля (раздел про фьючерсы), если сравнить с тем, что было в апреле, я закрыл все спекулятивные позиции по валютным фьючерсам.
Но все то, что брал на долгосрок (а именно фонды, замещайки и квазивалютные активы) буду держать.
Ожидания по валюте и курсу рубля на ближайшие месяцы.
Ситуация постепенно меняется, появляются новые данные, и соответственно происходит переоценка ситуации и ожидания меняются.
Сейчас все больше данных в пользу устойчивости курса рубля. Насчет укрепления не уверен, а вот устойчивость и отсутствие девальвации теперь считаю вполне вероятным до июля.
Основные причины стабильности курса:
1. В торговом балансе снижается импорт, при сохранении стабильных объёмов на экспорт. Иначе говоря, в экономику поступает больше валюты, а спрос на нее стал меньше.
Это временно, на месяц или несколько, но в мае и июне вряд ли тенденция изменится
2. Пошли слухи о повышении ставки ЦБ в июне до 16,5-17%, вместо ее понижения. Это также поддержит курс рубля. Хотя это и негативно для экономики в целом!
В связи с этим я изменил свои ожидания, и теперь не жду повышения курса доллара выше 92-93, как минимум до июля.
Более того считаю возможным снижение доллара ниже 90 в ближайший месяц, а также то, что до июля рубль может задержаться в диапазоне 88-90
Но в уход ниже 90 надолго не верю. И к осени все-таки жду около 98-100 за $. С последующим откатом к 95-96. И завершением года около 96-98.
Как видно из отчета по составу портфеля (раздел про фьючерсы), если сравнить с тем, что было в апреле, я закрыл все спекулятивные позиции по валютным фьючерсам.
Но все то, что брал на долгосрок (а именно фонды, замещайки и квазивалютные активы) буду держать.
#ставка #теория #прогноз #индекс
Сохранение ставки на 16% обеспечит лишь временный позитив.
Я недавно кратко описал возможные сценарии по рынку акциий после объявления ставки ЦБ. Сохранение ставки на уровне 16%, по моему мнению, даст немалый заряд позитива и роста. Мой прогноз при таком раскладе - это достижение диапазона 3350-3450 уже в ближайшие 1-2 недели.
Однако хочу отметить, что позитив этот скорее всего будет временный. Так как инфляционные факторы никуда не денутся, и скоро на рынок вернется напряжение и тягостное ожидание, что ставку все-таки могут поднять в июле или в августе. А такое тягостное ожидание росту не способствует, да еще и любые слухи могут спровоцировать панику, как уже было в конце мая.
Так что с точки зрения среднесрочных перспектив оставление ставки в текущих условиях скорее нейтрально. И точно также приведет к стагнации акций и облигаций на ближайшие месяцы, как и повышение до 17%.
Но краткосрочно оставление ставки на 16% даст имульс на восстановление. И понимая то, о чем я написал выше, этим импульсом надо будет воспользоваться для ребалансировки портфелей. Подробнее о моих планах по портфелю напишу, когда станет известна конкретика, и риторика с пресс-конференции.
Сохранение ставки на 16% обеспечит лишь временный позитив.
Я недавно кратко описал возможные сценарии по рынку акциий после объявления ставки ЦБ. Сохранение ставки на уровне 16%, по моему мнению, даст немалый заряд позитива и роста. Мой прогноз при таком раскладе - это достижение диапазона 3350-3450 уже в ближайшие 1-2 недели.
Однако хочу отметить, что позитив этот скорее всего будет временный. Так как инфляционные факторы никуда не денутся, и скоро на рынок вернется напряжение и тягостное ожидание, что ставку все-таки могут поднять в июле или в августе. А такое тягостное ожидание росту не способствует, да еще и любые слухи могут спровоцировать панику, как уже было в конце мая.
Так что с точки зрения среднесрочных перспектив оставление ставки в текущих условиях скорее нейтрально. И точно также приведет к стагнации акций и облигаций на ближайшие месяцы, как и повышение до 17%.
Но краткосрочно оставление ставки на 16% даст имульс на восстановление. И понимая то, о чем я написал выше, этим импульсом надо будет воспользоваться для ребалансировки портфелей. Подробнее о моих планах по портфелю напишу, когда станет известна конкретика, и риторика с пресс-конференции.
#акции #индекс #прогноз
Акции и индекс Мосбиржи.
Ожидания на следующую неделю (с 17 по 21 июня).
Прошлая неделя была на редкость нервной и волатильной. Честно говоря, после новых санкций, я ожидал более серьезной и долгой просадки акций. Но сам в эти дни решил не суетиться, поэтому ничего не продавал и не покупал.
Что имеем на начало новой недели?
1. Паническую распродажу четверга выкупили в тот же день и в пятницу индекс вернулся выше 3200 (граница восходящего тренда для фанатов теханализа)
2. Похоже, что инсайдеры знали о санкциях заранее и успели выйти еще в мае, а сейчас на дне стали снова покупать. В пятницу в ряде акций были большие объёмы на покупку. Что говорит о наличии тенденции к росту.
3. Индекс откупают уже не первый раз на максимально негативных новостях, это также свидетельствует о том, что потенциал роста и восстановления остается. Теперь осталось дождаться хоть каких то позитивных новостей или данных.
4. Дивидендный сезон продолжается. Самые огромные выплаты от крупнейших компаний еще впереди. Это также будет поддерживать интерес к акциям.
5. Нефть и газ снова перешли к росту после существенного снижения. И это позитивно для нефтегазовых компаний, которые как обычно наиболее интересны к покупке.
Таким образом на следующей неделе более вероятным сценарием является продолжение восстановительного роста индекса и перспективных акций.
Буду ли что-то покупать?
И да, и нет.
Увеличивать долю акций я не планирую, то есть покупать на новые деньги не буду.
Но считаю, что сейчас важно сделать правильную ребалансировку в акциях. Продать те, котрые почти не упали, и при этом не имеют особых перспетикв роста. Как например Сургут-п или Транснефть-п. А купить те, которые просели неадекватно сильно, но при этом имеют хорошие результаты в отчетах, перспективы роста бизнеса.
Список таких компаний, которые рассматриваю к увеличению доли, напишу в комментариях.
Акции и индекс Мосбиржи.
Ожидания на следующую неделю (с 17 по 21 июня).
Прошлая неделя была на редкость нервной и волатильной. Честно говоря, после новых санкций, я ожидал более серьезной и долгой просадки акций. Но сам в эти дни решил не суетиться, поэтому ничего не продавал и не покупал.
Что имеем на начало новой недели?
1. Паническую распродажу четверга выкупили в тот же день и в пятницу индекс вернулся выше 3200 (граница восходящего тренда для фанатов теханализа)
2. Похоже, что инсайдеры знали о санкциях заранее и успели выйти еще в мае, а сейчас на дне стали снова покупать. В пятницу в ряде акций были большие объёмы на покупку. Что говорит о наличии тенденции к росту.
3. Индекс откупают уже не первый раз на максимально негативных новостях, это также свидетельствует о том, что потенциал роста и восстановления остается. Теперь осталось дождаться хоть каких то позитивных новостей или данных.
4. Дивидендный сезон продолжается. Самые огромные выплаты от крупнейших компаний еще впереди. Это также будет поддерживать интерес к акциям.
5. Нефть и газ снова перешли к росту после существенного снижения. И это позитивно для нефтегазовых компаний, которые как обычно наиболее интересны к покупке.
Таким образом на следующей неделе более вероятным сценарием является продолжение восстановительного роста индекса и перспективных акций.
Буду ли что-то покупать?
И да, и нет.
Увеличивать долю акций я не планирую, то есть покупать на новые деньги не буду.
Но считаю, что сейчас важно сделать правильную ребалансировку в акциях. Продать те, котрые почти не упали, и при этом не имеют особых перспетикв роста. Как например Сургут-п или Транснефть-п. А купить те, которые просели неадекватно сильно, но при этом имеют хорошие результаты в отчетах, перспективы роста бизнеса.
Список таких компаний, которые рассматриваю к увеличению доли, напишу в комментариях.
#акции #прогноз
Ожидания на следующую неделю (с 1 по 5 июля). Акции.
Несколько раз я уже писал свои аргументы и наблюдения о том, что выявилась очень прочная зависимость движений индекса и курса валюты.
Таким образом, раз на ближайшую неделю, или даже две я ожидаю роста валюты и умеренного ослабления рубля, то соответственно логичным будет ожидать и ростаю индекса Мосбиржи, в первую очередь за счет акций компаний платящих дивиденды в июле, а также тех, кто сильно упал ранее (Самолет, Т-банк, Сургут-п).
Но для меня базовый сценарий это именно умеренный рост и валюты и акций. В пределах 3-5% за ближайшие 2 недели.
Естественно, если ожидания по валюте не оправдаются, и рубль продолжит укрепляться, то и рост акций, даже умеренный, не состоится.🤷♂
Ожидания на следующую неделю (с 1 по 5 июля). Акции.
Несколько раз я уже писал свои аргументы и наблюдения о том, что выявилась очень прочная зависимость движений индекса и курса валюты.
Таким образом, раз на ближайшую неделю, или даже две я ожидаю роста валюты и умеренного ослабления рубля, то соответственно логичным будет ожидать и ростаю индекса Мосбиржи, в первую очередь за счет акций компаний платящих дивиденды в июле, а также тех, кто сильно упал ранее (Самолет, Т-банк, Сургут-п).
Но для меня базовый сценарий это именно умеренный рост и валюты и акций. В пределах 3-5% за ближайшие 2 недели.
Естественно, если ожидания по валюте не оправдаются, и рубль продолжит укрепляться, то и рост акций, даже умеренный, не состоится.🤷♂
#акции #индекс #прогноз
Ралли в акциях все таки состоялось. Один в один повторяется ситуация, которая уже была в сентябре.🤦♂
У меня какой-то эффект дежавю, друзья😂. Все повторяется точь-в-точь, как было в сентябре. Даже уровни индекса точно такие же.
Однако я по прежнему считаю, что главные риски никуда не ушли. Про то, почему особого эффекта от политики Трампа либо не будет вообще, либо не будет ранее весны я надевно писал.
А что касается такого скоропалительного роста акций (+8% по индексу за2 дня). То, я считаю, что это какая-то импульсивная истерика.
Прикрепил в начале поста скриншот статьи, которую я написал в сентбре. Ситуация была точно такая же, и даже уровни были ровно такие же, около 2800 по индексу. Я тогда написал, что все почему то забыли о росте ставки, хотя уже тогда было понятно, что он будет, забыли о других черных лебедях, забыли о нефти, которая скорее вниз, чем в верх.
Добавить даже нечего к тому, что написал тогда, еще 2 месяца назад. А фактические события были именно такими, как я предполагал.
Мне даже ничего нового писать не нужно.
Я просто повторю свое мнение из той статьи, только месяцы в тексте поменяю.
"На графике стрелками указал 2 отскока только за последний месяц, и каждый раз начинались массовые вопли оптимистов и инфоцыган, что вот он разворот и надо брать "на всю котлету". Но потом было новое дно.
Мой вывод такой, что это еще не разворот. Дно может мы уже и видели, но повторное тестирование его очень и очень вероятно. Лично я буду выжидать, как минимум до заседания ЦБ в декабре, а там посмотрю будут ли какие то веские позитивные фундаментальные сигналы. Пока я таких не вижу.
На любом чихе индекс за пару дней вернется на 2600 и ниже."
.............................
P. S.
А актуальный график на котором видно, как прошлый рост превратился в такое же резкое снижение будет в комментариях.
Ралли в акциях все таки состоялось. Один в один повторяется ситуация, которая уже была в сентябре.🤦♂
У меня какой-то эффект дежавю, друзья😂. Все повторяется точь-в-точь, как было в сентябре. Даже уровни индекса точно такие же.
Однако я по прежнему считаю, что главные риски никуда не ушли. Про то, почему особого эффекта от политики Трампа либо не будет вообще, либо не будет ранее весны я надевно писал.
А что касается такого скоропалительного роста акций (+8% по индексу за2 дня). То, я считаю, что это какая-то импульсивная истерика.
Прикрепил в начале поста скриншот статьи, которую я написал в сентбре. Ситуация была точно такая же, и даже уровни были ровно такие же, около 2800 по индексу. Я тогда написал, что все почему то забыли о росте ставки, хотя уже тогда было понятно, что он будет, забыли о других черных лебедях, забыли о нефти, которая скорее вниз, чем в верх.
Добавить даже нечего к тому, что написал тогда, еще 2 месяца назад. А фактические события были именно такими, как я предполагал.
Мне даже ничего нового писать не нужно.
Я просто повторю свое мнение из той статьи, только месяцы в тексте поменяю.
"На графике стрелками указал 2 отскока только за последний месяц, и каждый раз начинались массовые вопли оптимистов и инфоцыган, что вот он разворот и надо брать "на всю котлету". Но потом было новое дно.
Мой вывод такой, что это еще не разворот. Дно может мы уже и видели, но повторное тестирование его очень и очень вероятно. Лично я буду выжидать, как минимум до заседания ЦБ в декабре, а там посмотрю будут ли какие то веские позитивные фундаментальные сигналы. Пока я таких не вижу.
На любом чихе индекс за пару дней вернется на 2600 и ниже."
.............................
P. S.
А актуальный график на котором видно, как прошлый рост превратился в такое же резкое снижение будет в комментариях.
#прогноз #результат #рубль #валюта
Ожидание и реальность.
Смотрим на мой прогноз от 23 года и сравниваем с реальностью
Уже почти год назад я сделал прогноз курса рубля, сначала казалось, что он оказался совсем не верным, но по итогам года выходит, что во многом события развивались именно в той логике, которую я и предполагал. Временные рамки оказались другими, чуть сдвинулись, и цена пока ниже прогнозной. Но сама динамика курса, вполне близка к прогнозу.
И немного более подробно о том, что угадал и в чем ошибся.
На скриншоте я поместил резюме своего прогноза. Сам прогноз с деталями и аргументацией вы можете посмотреть по ссылке.
1. Я предполагал в первой половине года сначала стабилизацию на уровне 90-91 и затем укрепление рубля вплоть до 85 рублей за доллар. И то и другое случилось. Единственное в чем я ошибся это сроки, я считал, что все это произойдет до лета, а к лету ждал новую волну девальвации.
2. С продолжением девальвации после укрепления тоже угадал, но и тут сроки сдвинулись, я ждал во второй квартале, По факту это случилось в конце третьего и в четвертом квартале.
3. Пик девальвации я ждал в 3 квартале (для покрытия дефицита бюджета), а в четвертом ждал стабилизацию и откат. Вот с четвертым кварталом не угадал, пока идем к пику.
4. Сами пиковые значения я ожидал на уровне 110-120. Слава богу пока это не случилось и надеюсь что в этом году уже и не случится. В этом пункте ошибся, Это и хорошо!))
Итак, вывод.
Динамику курса я угадал. И этап стабилизации в начале года. И укрепление рубля причем даже точно угадал точку в 85 руб, которую мы увидели в июне. И дальнейшее возобновление девальвации с выходом выше 100 руб. Все так и произошло.
Не соответствуют прогнозу сроки, они сдвинулись на 2-3 месяца, и пиковые значения, хотя и год еще не завершился😉😁.
Последняя фраза надеюсь, останется на уровне шутки🤗.
В общем я доволен тем, что в целом правильно угадал динамику и более менее адекватно к этому подготовился. Замещайки только подвели, через которые я частично пытался застраховаться от девальвации. Но ничего, на более длинном горизонте они еще себя покажут.
Как вам прогноз? Как считаете, он в итоге получился близко к реальности или нет? Напишите мнение в комментариях.
Ожидание и реальность.
Смотрим на мой прогноз от 23 года и сравниваем с реальностью
Уже почти год назад я сделал прогноз курса рубля, сначала казалось, что он оказался совсем не верным, но по итогам года выходит, что во многом события развивались именно в той логике, которую я и предполагал. Временные рамки оказались другими, чуть сдвинулись, и цена пока ниже прогнозной. Но сама динамика курса, вполне близка к прогнозу.
И немного более подробно о том, что угадал и в чем ошибся.
На скриншоте я поместил резюме своего прогноза. Сам прогноз с деталями и аргументацией вы можете посмотреть по ссылке.
1. Я предполагал в первой половине года сначала стабилизацию на уровне 90-91 и затем укрепление рубля вплоть до 85 рублей за доллар. И то и другое случилось. Единственное в чем я ошибся это сроки, я считал, что все это произойдет до лета, а к лету ждал новую волну девальвации.
2. С продолжением девальвации после укрепления тоже угадал, но и тут сроки сдвинулись, я ждал во второй квартале, По факту это случилось в конце третьего и в четвертом квартале.
3. Пик девальвации я ждал в 3 квартале (для покрытия дефицита бюджета), а в четвертом ждал стабилизацию и откат. Вот с четвертым кварталом не угадал, пока идем к пику.
4. Сами пиковые значения я ожидал на уровне 110-120. Слава богу пока это не случилось и надеюсь что в этом году уже и не случится. В этом пункте ошибся, Это и хорошо!))
Итак, вывод.
Динамику курса я угадал. И этап стабилизации в начале года. И укрепление рубля причем даже точно угадал точку в 85 руб, которую мы увидели в июне. И дальнейшее возобновление девальвации с выходом выше 100 руб. Все так и произошло.
Не соответствуют прогнозу сроки, они сдвинулись на 2-3 месяца, и пиковые значения, хотя и год еще не завершился😉😁.
Последняя фраза надеюсь, останется на уровне шутки🤗.
В общем я доволен тем, что в целом правильно угадал динамику и более менее адекватно к этому подготовился. Замещайки только подвели, через которые я частично пытался застраховаться от девальвации. Но ничего, на более длинном горизонте они еще себя покажут.
Как вам прогноз? Как считаете, он в итоге получился близко к реальности или нет? Напишите мнение в комментариях.
#прогноз #индекс #акции
Ориентир по росту индекса Мосбиржи при существующих обстоятельствах.
Для начала хочу отметить, что данный прогноз актуален только в случае, если не вмешается политическое решение или картельный сговор крупных игроков, так как я придерживаюсь мнения, что после 22-го года рынок акций в РФ очень сильно подвержен манипуляциям.
Надо понимать, что на рынке есть небольшое количество крупных игроков, которые могут действовать скоординировано, а кроме того, могут управлять физиками через контроль над СМИ. Соответственно, любую динамику можно перевернуть вопреки любым данным и ситуации в экономике.
Но если отбросить написанное выше, то без этого фактора и без изменения экономической динамики логичным выглядит ограниченный рост акций и индекса.
Предел роста индекса в сложившихся условиях я вижу в диапазоне 2800-2850 по индексу Мосбиржи.
Если будет выше, то это уже дорого и неадекватно, и значит, акции точно надо продавать или хеджировать продажей фьючерса на индекс. Схему, по которой я это делаю, описал тут.
Выше индекс может пойти, и это будет экономически обосновано только при снижении ключевой ставки или вслед за безоткатным ростом валюты (девальвацией рубля).
Мой портфель показывает, что я пока в снижение ставки не верю, поэтому на акции ставку не делаю. Основная часть портфеля у меня была и остается в облигациях, квазивалютных активах и валюте, немного акций оставил для диверсификации, но при повышении рисков сразу же хеджирую шортом по MIX-3.25.
Ориентир по росту индекса Мосбиржи при существующих обстоятельствах.
Для начала хочу отметить, что данный прогноз актуален только в случае, если не вмешается политическое решение или картельный сговор крупных игроков, так как я придерживаюсь мнения, что после 22-го года рынок акций в РФ очень сильно подвержен манипуляциям.
Надо понимать, что на рынке есть небольшое количество крупных игроков, которые могут действовать скоординировано, а кроме того, могут управлять физиками через контроль над СМИ. Соответственно, любую динамику можно перевернуть вопреки любым данным и ситуации в экономике.
Но если отбросить написанное выше, то без этого фактора и без изменения экономической динамики логичным выглядит ограниченный рост акций и индекса.
Предел роста индекса в сложившихся условиях я вижу в диапазоне 2800-2850 по индексу Мосбиржи.
Если будет выше, то это уже дорого и неадекватно, и значит, акции точно надо продавать или хеджировать продажей фьючерса на индекс. Схему, по которой я это делаю, описал тут.
Выше индекс может пойти, и это будет экономически обосновано только при снижении ключевой ставки или вслед за безоткатным ростом валюты (девальвацией рубля).
Мой портфель показывает, что я пока в снижение ставки не верю, поэтому на акции ставку не делаю. Основная часть портфеля у меня была и остается в облигациях, квазивалютных активах и валюте, немного акций оставил для диверсификации, но при повышении рисков сразу же хеджирую шортом по MIX-3.25.