Всё идет по плану!
🤦♂️ Мало того, что 6-дневная рабочая неделя, так еще и рынок с утра укатали, будто пятницы было мало… А еще нефть безбожно сливают до $71. ОФЗ - те вообще на "историческом дне". И это не "исторический день", а именно ДНО.
🧘♂️ Но знаете что? На самом деле - всё нормально, просто норма сейчас такая. Ничего неожиданного, всё по плану.
📉 Мы же с вами осознаём, что падать еще есть куда. ЦБ закладывает новое повышение ставки в декабре, и рынок будет прайсить эти ожидания. Расти, когда ЦБ обещает жестить и дальше - было бы удивительно.
🤨 Самое неприятное на таком рынке - ощущение зыбкости почвы под ногами. Для особо чувствительных, болтанка и красный портфель становятся источником стресса. Но если вы осознаете, что происходит, и тем более уже проходили через времена турбулентности, самурайское спокойствие будет вашим союзником!
📊 Текущий рынок не вызывает аппетита. Локальные отскоки, как повод поспекулировать, не интересны. Остаюсь в своих позициях, в режиме пристального наблюдения за разворотными индикаторами:
✔️ недельная инфляция по средам;
✔️ индекс гособлигаций RGBI;
✔️ реальные подвижки (не вбросы!) по мирным переговорам.
🤝 Всем выдержки и благоразумия на долгом пути!
#инвестиции #рынок #стратегия
🤦♂️ Мало того, что 6-дневная рабочая неделя, так еще и рынок с утра укатали, будто пятницы было мало… А еще нефть безбожно сливают до $71. ОФЗ - те вообще на "историческом дне". И это не "исторический день", а именно ДНО.
🧘♂️ Но знаете что? На самом деле - всё нормально, просто норма сейчас такая. Ничего неожиданного, всё по плану.
📉 Мы же с вами осознаём, что падать еще есть куда. ЦБ закладывает новое повышение ставки в декабре, и рынок будет прайсить эти ожидания. Расти, когда ЦБ обещает жестить и дальше - было бы удивительно.
🤨 Самое неприятное на таком рынке - ощущение зыбкости почвы под ногами. Для особо чувствительных, болтанка и красный портфель становятся источником стресса. Но если вы осознаете, что происходит, и тем более уже проходили через времена турбулентности, самурайское спокойствие будет вашим союзником!
📊 Текущий рынок не вызывает аппетита. Локальные отскоки, как повод поспекулировать, не интересны. Остаюсь в своих позициях, в режиме пристального наблюдения за разворотными индикаторами:
✔️ недельная инфляция по средам;
✔️ индекс гособлигаций RGBI;
✔️ реальные подвижки (не вбросы!) по мирным переговорам.
🤝 Всем выдержки и благоразумия на долгом пути!
#инвестиции #рынок #стратегия
👍134🤝24👌5👏4🍾3🔥2❤1
Что я думаю по текущей ситуации
📉 Уровень 2400 прошли как нож сквозь масло, впервые с марта 2023 г. Лукойл “помог” своим дивгэпом на 7%, при весе в индексе 18,2%. Без него вышли бы в плюс, на новых обещаниях Трампа по переговорам. Но в принципе, обсуждать локальные движения на этой неделе не вижу смысла: пятница (решение ЦБ по ставке) расставит всё по местам и укажет рынку путь.
💡 Лучше поделюсь своим пониманием вероятных перспектив и (что гораздо важнее) некоторыми базовыми правилами для инвестора во времена неопределенности.
1️⃣ Поведение рынка определяет логическая цепочка: геополитика → бюджетный стимул → инфляция → ставка. Геополитика стоит в начале цепи и определяет все последующие звенья. С ней наш рынок стоит минимум на 40% дешевле, чем стоил бы без неё. Отсюда - рефлекторные отскоки на каждом новостном поводе, где звучит слово “переговоры”.
2️⃣ Иллюзии и податливость новостному фону (как позитивному, так и негативному) - враг инвестора. Нужно признать, что информационный фон, который вы видите вокруг себя, сформирован не вами. Для отбора, детального анализа и факт-чекинга новостей нужны время и специфические навыки. Большинство из нас видят лишь верхний срез, часто довольствуемся заголовками и кратким резюме.
3️⃣ Рынок способен отскочить на десятки процентов в случае появления позитивных новостей о перемирии. Я рекомендую всегда закладывать альтернативный сценарий, при котором мы можем получить рецидив: новое падение еще ниже - в случае срыва переговоров. Оснований для этого пока что больше, чем для их успешного завершения: публичные позиции сторон носят взаимоисключающий характер. Трамп, при всём его весе, не обладает сверхъестественными способностями. Более того - он, похоже, не до конца понимает, за что взялся.
4️⃣ Высокая ставка (прямая производная от геополитики) не даёт рынку расправить крылья и создает всё больше рисков погрузить экономику в рецессию, а слабых эмитентов - в дефолты по бондам. Хорошая новость в том, что рано или поздно ЦБ придётся попридержать коней и развернуть оглобли, в т.ч. под давлением производственного лобби (Чемезов, Потанин, Мордашов, Дерипаска и др.).
Что считаю важным в такое время как сейчас.
✔️ Соблюдать информационную гигиену и не поддаваться коллективным эмоциям;
✔️ Не пытаться “ловить ножи” на нестабильном рынке: я знаю мало людей, которым удается точно угадать дно;
✔️ Дождаться устойчивых разворотных сигналов, а потерю части роста компенсировать рекордной доходностью кэша в ликвидных инструментах;
✔️ Не расходовать все патроны сразу, оставлять себе шанс получить более интересные цены при реализации негативного сценария.
Если согласны - сигнальте под постом👇, ваши реакции хорошо мотивируют!
#рынок #инвестиции #стратегия
📉 Уровень 2400 прошли как нож сквозь масло, впервые с марта 2023 г. Лукойл “помог” своим дивгэпом на 7%, при весе в индексе 18,2%. Без него вышли бы в плюс, на новых обещаниях Трампа по переговорам. Но в принципе, обсуждать локальные движения на этой неделе не вижу смысла: пятница (решение ЦБ по ставке) расставит всё по местам и укажет рынку путь.
💡 Лучше поделюсь своим пониманием вероятных перспектив и (что гораздо важнее) некоторыми базовыми правилами для инвестора во времена неопределенности.
1️⃣ Поведение рынка определяет логическая цепочка: геополитика → бюджетный стимул → инфляция → ставка. Геополитика стоит в начале цепи и определяет все последующие звенья. С ней наш рынок стоит минимум на 40% дешевле, чем стоил бы без неё. Отсюда - рефлекторные отскоки на каждом новостном поводе, где звучит слово “переговоры”.
2️⃣ Иллюзии и податливость новостному фону (как позитивному, так и негативному) - враг инвестора. Нужно признать, что информационный фон, который вы видите вокруг себя, сформирован не вами. Для отбора, детального анализа и факт-чекинга новостей нужны время и специфические навыки. Большинство из нас видят лишь верхний срез, часто довольствуемся заголовками и кратким резюме.
3️⃣ Рынок способен отскочить на десятки процентов в случае появления позитивных новостей о перемирии. Я рекомендую всегда закладывать альтернативный сценарий, при котором мы можем получить рецидив: новое падение еще ниже - в случае срыва переговоров. Оснований для этого пока что больше, чем для их успешного завершения: публичные позиции сторон носят взаимоисключающий характер. Трамп, при всём его весе, не обладает сверхъестественными способностями. Более того - он, похоже, не до конца понимает, за что взялся.
4️⃣ Высокая ставка (прямая производная от геополитики) не даёт рынку расправить крылья и создает всё больше рисков погрузить экономику в рецессию, а слабых эмитентов - в дефолты по бондам. Хорошая новость в том, что рано или поздно ЦБ придётся попридержать коней и развернуть оглобли, в т.ч. под давлением производственного лобби (Чемезов, Потанин, Мордашов, Дерипаска и др.).
Что считаю важным в такое время как сейчас.
✔️ Соблюдать информационную гигиену и не поддаваться коллективным эмоциям;
✔️ Не пытаться “ловить ножи” на нестабильном рынке: я знаю мало людей, которым удается точно угадать дно;
✔️ Дождаться устойчивых разворотных сигналов, а потерю части роста компенсировать рекордной доходностью кэша в ликвидных инструментах;
✔️ Не расходовать все патроны сразу, оставлять себе шанс получить более интересные цены при реализации негативного сценария.
Если согласны - сигнальте под постом👇, ваши реакции хорошо мотивируют!
#рынок #инвестиции #стратегия
👍277💯61🔥22❤11🫡7⚡1💩1
Что год грядущий на готовит?
📅 Конец года, время строить прогнозы на год наступающий. Однако у инвесторов много вопросов к их исполняемости. Ниже - мой комментарий об отношении к тому, что вангуют нам аналитики.
👇 На приложенных картинках - прогнозы, опубликованные только за вчерашний день (привожу без указания авторства). Оцените потенциал роста отдельных бумаг и целых отраслей на горизонте года. Также заявляется цель по индексу Мосбиржи 3500 п., т.е. +45% от текущих без дивидендов, с дивидендами +57%. А в начале 2024 г. топовый брокер видел индекс к концу этого декабря на уровне 4280 п., т.е. на 77% выше, чем есть по факту.
Популярные аргументы:
👌 Весь негатив уже в цене;
👌 Рынок стоит слишком дешево (в 5-7 раз дешевле развитых рынков);
👌 ЦБ скоро начнёт снижать ставку;
👌 СВО близится к завершению, часть санкций снимут - скоро на взлёт ✈️
❓ Как воспринимать оптимистичные прогнозы, и главное - как выстраивать стратегию при таком новостном фоне?
1️⃣ Будущего не знает никто, а на российском рынке точность прогнозов всегда относительна. После потери ликвидности с уходом больших фондов, рынок разбалансирован и далеко не всегда логичен.
2️⃣ Вы строите прогноз исходя из текущих вводных, а геополитика может не просто спутать фигуры, но и перевернуть доску. Лучше сразу принять мысль: может быть всё, ну или почти всё.
3️⃣ Аналитики, следуя за реальностью, часто пересматривают свои прогнозы. При этом нет механизма предъявления претензий по несбывшимся ожиданиям. “Я художник, я так вижу”, это всего лишь мнение, под которым обычно ставится ссылка *не является инвестиционной рекомендацией.
💼 Начиная инвестировать, вы получаете шанс обогнать инфляцию и увеличить свой капитал. Но при этом вы неизбежно вступаете зону неопределённости, это плата за возможности, которые предлагает вам рынок.
🤷♂️ Зачем тогда вообще нужны все эти прогнозы? Я использую аналитику не как руководство к действию, а как дополнительный источник данных. Аналитик перелопатил за меня гору отчетов и новостей, выявил в них то, что я могу не увидеть. Но если мне предстоит принять решение, я погружусь в детали сам!
👉 И ещё: учитывайте особенность долгосрочного инвестора. Чем длиннее ваш горизонт, тем меньшее значение имеют для вас прогнозы на ближайшие месяцы или на год.
🎄 Всем успешного завершения года и побольше сбывшихся ожиданий!
#аналитика #прогнозы #рынок
📅 Конец года, время строить прогнозы на год наступающий. Однако у инвесторов много вопросов к их исполняемости. Ниже - мой комментарий об отношении к тому, что вангуют нам аналитики.
👇 На приложенных картинках - прогнозы, опубликованные только за вчерашний день (привожу без указания авторства). Оцените потенциал роста отдельных бумаг и целых отраслей на горизонте года. Также заявляется цель по индексу Мосбиржи 3500 п., т.е. +45% от текущих без дивидендов, с дивидендами +57%. А в начале 2024 г. топовый брокер видел индекс к концу этого декабря на уровне 4280 п., т.е. на 77% выше, чем есть по факту.
Популярные аргументы:
👌 Весь негатив уже в цене;
👌 Рынок стоит слишком дешево (в 5-7 раз дешевле развитых рынков);
👌 ЦБ скоро начнёт снижать ставку;
👌 СВО близится к завершению, часть санкций снимут - скоро на взлёт ✈️
❓ Как воспринимать оптимистичные прогнозы, и главное - как выстраивать стратегию при таком новостном фоне?
1️⃣ Будущего не знает никто, а на российском рынке точность прогнозов всегда относительна. После потери ликвидности с уходом больших фондов, рынок разбалансирован и далеко не всегда логичен.
2️⃣ Вы строите прогноз исходя из текущих вводных, а геополитика может не просто спутать фигуры, но и перевернуть доску. Лучше сразу принять мысль: может быть всё, ну или почти всё.
3️⃣ Аналитики, следуя за реальностью, часто пересматривают свои прогнозы. При этом нет механизма предъявления претензий по несбывшимся ожиданиям. “Я художник, я так вижу”, это всего лишь мнение, под которым обычно ставится ссылка *не является инвестиционной рекомендацией.
💼 Начиная инвестировать, вы получаете шанс обогнать инфляцию и увеличить свой капитал. Но при этом вы неизбежно вступаете зону неопределённости, это плата за возможности, которые предлагает вам рынок.
🤷♂️ Зачем тогда вообще нужны все эти прогнозы? Я использую аналитику не как руководство к действию, а как дополнительный источник данных. Аналитик перелопатил за меня гору отчетов и новостей, выявил в них то, что я могу не увидеть. Но если мне предстоит принять решение, я погружусь в детали сам!
👉 И ещё: учитывайте особенность долгосрочного инвестора. Чем длиннее ваш горизонт, тем меньшее значение имеют для вас прогнозы на ближайшие месяцы или на год.
🎄 Всем успешного завершения года и побольше сбывшихся ожиданий!
#аналитика #прогнозы #рынок
👍93❤9👌8🔥7😁1🤡1
🎄 Рынок сегодня нарядился в костюм ёлки. Приятно сохранить этот скрин в последний торговый день года!
💚 Зеленый цвет символизирует молодость, энергию жизни и обновления. Очень хочется верить, что это про наступающий 2025-й год. Уходящий год даёт ему фору: несмотря на мощный рывок в последние две недели, стартовать будем с низкой базы - индекс с учетом дивидендов едва вышел в ноль в 2024-м.
⏩ По крайней мере, это зелёное настроение должно перекинуться на январь. Народ получил годовые бонусы, 13-е зарплаты и выплаты от Лукойла. Кто фиксировал позиции для налоговой оптимизации, в январе будет откупать. А тут еще ставки по депозитам начали снижать, так что порасти еще есть на чём.
🔈 И главное - каждый день будет выходить по стопятьсот заголовков про мирные переговоры. Неважно, что за ними как правило ничего не стоит - для рынка важен сам повод.
👍 Как бы там ни было, сегодня - только о хорошем, и пусть этот зелёный цвет будет с нами подольше! Всем мира и добра, приятных предновогодних хлопот!
#новыйгод #рынок
💚 Зеленый цвет символизирует молодость, энергию жизни и обновления. Очень хочется верить, что это про наступающий 2025-й год. Уходящий год даёт ему фору: несмотря на мощный рывок в последние две недели, стартовать будем с низкой базы - индекс с учетом дивидендов едва вышел в ноль в 2024-м.
⏩ По крайней мере, это зелёное настроение должно перекинуться на январь. Народ получил годовые бонусы, 13-е зарплаты и выплаты от Лукойла. Кто фиксировал позиции для налоговой оптимизации, в январе будет откупать. А тут еще ставки по депозитам начали снижать, так что порасти еще есть на чём.
🔈 И главное - каждый день будет выходить по стопятьсот заголовков про мирные переговоры. Неважно, что за ними как правило ничего не стоит - для рынка важен сам повод.
👍 Как бы там ни было, сегодня - только о хорошем, и пусть этот зелёный цвет будет с нами подольше! Всем мира и добра, приятных предновогодних хлопот!
#новыйгод #рынок
🔥109👍57❤9👎5
Первый торговый день 2025 года
📈 Энергии декабрьского отскока не хватило, чтобы начать январь в плюсе. Шорт-сквиз (рост на принудительном закрытии коротких позиций), похоже, закончен.
📉 Тянет вниз Газпром (-3%) с весом в индексе 12,6%. Прекращена прокачка газа через Украину. Событие ожидаемое, странным скорее было само существование этой прокачки в наше время. Потеря в экспортной выручке - ок. $5 млрд в год. Некритично для масштабов Газпрома, хотя их где-то нужно будет компенсировать.
🌐 Расписки не доехавших до России - OZON, CIAN, ETLN, FIXP, AGRO, OKEY, QIWI - сегодня хуже рынка на фоне запрета на покупку неквалами с 1 января. Тоже не сюрприз, но кто-то импульсивно продаёт.
📊 Судить о перспективах, ориентируясь на сегодняшний тонкий рынок, бесполезно. Ликвидности нет: институционалы и управляющие в массе своей еще отдыхают. Третий эшелон вообще может летать как угодно. Например, Озон Фармацевтика в моменте +35% и стоп торги. Сегодня лучше остерегаться повышенной волатильности, которая часто не поддаётся логике!
📅 “Нормальный” рынок увидим только после 9 января. Многое будет зависеть от ожиданий по переговорам. Пока там всё слишком неопределенно, чтобы делать агрессивные ставки.
🎄 На ёлках горят гирлянды, праздничные выходные продолжают определять настроение! Можно уделить побольше времени близким, планам на год и полезному контенту!
#IMOEX #рынок #торги #GAZP
📈 Энергии декабрьского отскока не хватило, чтобы начать январь в плюсе. Шорт-сквиз (рост на принудительном закрытии коротких позиций), похоже, закончен.
📉 Тянет вниз Газпром (-3%) с весом в индексе 12,6%. Прекращена прокачка газа через Украину. Событие ожидаемое, странным скорее было само существование этой прокачки в наше время. Потеря в экспортной выручке - ок. $5 млрд в год. Некритично для масштабов Газпрома, хотя их где-то нужно будет компенсировать.
🌐 Расписки не доехавших до России - OZON, CIAN, ETLN, FIXP, AGRO, OKEY, QIWI - сегодня хуже рынка на фоне запрета на покупку неквалами с 1 января. Тоже не сюрприз, но кто-то импульсивно продаёт.
📊 Судить о перспективах, ориентируясь на сегодняшний тонкий рынок, бесполезно. Ликвидности нет: институционалы и управляющие в массе своей еще отдыхают. Третий эшелон вообще может летать как угодно. Например, Озон Фармацевтика в моменте +35% и стоп торги. Сегодня лучше остерегаться повышенной волатильности, которая часто не поддаётся логике!
📅 “Нормальный” рынок увидим только после 9 января. Многое будет зависеть от ожиданий по переговорам. Пока там всё слишком неопределенно, чтобы делать агрессивные ставки.
🎄 На ёлках горят гирлянды, праздничные выходные продолжают определять настроение! Можно уделить побольше времени близким, планам на год и полезному контенту!
#IMOEX #рынок #торги #GAZP
👍89❤25🎄7🤡5👎1
⏰ Рынок ждёт инаугурационной речи Трампа (20:00 по МСК), и многие всерьёз рассчитывают на позитив по санкциям.
⏳ Вообще, снятие санкций - долгая история, они могут сохраняться десятилетиями. Речь сейчас может идти в лучшем случае о некоторых послаблениях, в качестве затравки для переговоров. Кстати, сами они по-прежнему под вопросом. Результатом обещанного “в ближайшие дни” телефонного разговора Трампа и Путина может стать договоренность о личной встрече “в ближайшие месяцы”.
Примеры самых очевидных “акции мира”
✔️ Аэрофлот - возвращение на маржинальные западные направления и нормализация отношений с лизингом.
✔️ Сегежа - потеря премиального европейского рынка лежит в основе всех её проблем.
✔️ Совкомфлот - обложен со всех сторон.
Бенефициары “с оговорками”
✔️ Новатэк - выигрывает условно: рынок СПГ находится в процессе передела, в т.ч. в пользу США. Полностью снимать санкции нет мотивации.
✔️ Газпром - очевидный плюс, но вернуть весь европейский рынок уже не получится, он занят другими игроками. Выходить на другие рынки будет проще, но это всё тот же капекс.
✔️ СПб биржа - тут всё ясно, но разморозка активов зависит не столько от США, сколько от ЕС. Вернуть прежний бизнес получится не скоро.
✔️ АФК Система - много долгов, смягчение ДКП и возможность вывести дочки на IPO необходимы как воздух.
✔️ Банки - выход на глобальный финансовый рынок - большой позитив. Однако возвращение на занятую поляну западных конкурентов заставит снова подвинуться.
✔️ Нефтянка - в целом плюс, но резкой переоценки ждать не стоит: больше зависят от цен на нефть и курса рубля, чем непосредственно от санкций. В отличие от Газпрома, имеют пути обхода, а ценовой потолок и так не работает.
“Бенефициары наоборот”
▪️ Хедхантер - перегретый рынок труда будет постепенно остывать.
▪️ ВК - возвращение западных медиа-платформ. Хотя воспользоваться их отсутствием толком не смогли, так что сильно падать некуда.
▪️ Позитив - меньше киберугроз, больше конкурентов.
▪️ Диасофт, Астра - возвращение западных вендоров.
🎓 Общий посыл - проявлять осторожность со ставками на заявления политиков, их дела слишком часто расходятся со словами. Неоправдавшиеся надежды могут стать холодным душем. С другой стороны, сентимент к росту на эмоциях сейчас слишком сильный. Вставать на таком рынке “против толпы” - плохая идея.
#санкции #акции #рынок
⏳ Вообще, снятие санкций - долгая история, они могут сохраняться десятилетиями. Речь сейчас может идти в лучшем случае о некоторых послаблениях, в качестве затравки для переговоров. Кстати, сами они по-прежнему под вопросом. Результатом обещанного “в ближайшие дни” телефонного разговора Трампа и Путина может стать договоренность о личной встрече “в ближайшие месяцы”.
Примеры самых очевидных “акции мира”
✔️ Аэрофлот - возвращение на маржинальные западные направления и нормализация отношений с лизингом.
✔️ Сегежа - потеря премиального европейского рынка лежит в основе всех её проблем.
✔️ Совкомфлот - обложен со всех сторон.
Бенефициары “с оговорками”
✔️ Новатэк - выигрывает условно: рынок СПГ находится в процессе передела, в т.ч. в пользу США. Полностью снимать санкции нет мотивации.
✔️ Газпром - очевидный плюс, но вернуть весь европейский рынок уже не получится, он занят другими игроками. Выходить на другие рынки будет проще, но это всё тот же капекс.
✔️ СПб биржа - тут всё ясно, но разморозка активов зависит не столько от США, сколько от ЕС. Вернуть прежний бизнес получится не скоро.
✔️ АФК Система - много долгов, смягчение ДКП и возможность вывести дочки на IPO необходимы как воздух.
✔️ Банки - выход на глобальный финансовый рынок - большой позитив. Однако возвращение на занятую поляну западных конкурентов заставит снова подвинуться.
✔️ Нефтянка - в целом плюс, но резкой переоценки ждать не стоит: больше зависят от цен на нефть и курса рубля, чем непосредственно от санкций. В отличие от Газпрома, имеют пути обхода, а ценовой потолок и так не работает.
“Бенефициары наоборот”
▪️ Хедхантер - перегретый рынок труда будет постепенно остывать.
▪️ ВК - возвращение западных медиа-платформ. Хотя воспользоваться их отсутствием толком не смогли, так что сильно падать некуда.
▪️ Позитив - меньше киберугроз, больше конкурентов.
▪️ Диасофт, Астра - возвращение западных вендоров.
🎓 Общий посыл - проявлять осторожность со ставками на заявления политиков, их дела слишком часто расходятся со словами. Неоправдавшиеся надежды могут стать холодным душем. С другой стороны, сентимент к росту на эмоциях сейчас слишком сильный. Вставать на таком рынке “против толпы” - плохая идея.
#санкции #акции #рынок
👍85❤13💯8🤡5👌4👎3🤣1
📊 О чем сигналят индикаторы разворота?
🚀 Индекс на вечерних новостях чуть не долетел до 3300 пунктов, объёмы - рекордные со дня начала СВО. Газпром будто накачали веселящим газом, но или как минимум вернули европейский рынок. Доллар на Форексе потрогал отметку 89.
На переговорной волне проявили себя разворотные индикаторы, за которыми я обычно слежу.
✅ Индекс гособлигаций RGBI (“умные деньги”) отскакивает почти на 3% - в длинном долге наконец пошли покупки. В последний раз мы видели такое 20 декабря, когда ЦБ сохранил 21-ю ставку. Правда, тогда рост в ОФЗ длился всего пару дней, вот и сейчас уже скатывается вниз.
✅ Начался отток из фондов ликвидности, часть этих денег перекладывается в акции. Нет гарантий необратимости тренда, но всё же мы видим, что индикатор сработал.
🛒 Инфляция - этот индикатор пока не подаёт никакого сигнала. Вчерашние недельные данные показали рост цен до 0,23% с 0,16%. Еще один повод для ЦБ держать ставку.
🫂 Пока идёт взаимное “ухаживание” на переговорном треке, таких эпизодов, как вчера вечером, будет еще немало. И не обязательно только вверх. Важно понимать, что фундаментально для наших компаний на этом этапе ничего не меняется. Из реальных результатов - пока только телефонный разговор, обещание еще поговорить, и обмен заключенными. Сейчас выкупаются не факты, а ожидания и вероятности.
📈 Тем не менее какой-то запас хода на переговорной теме еще есть: народ устал от боковика и рад любому намёку на позитив. Мало что способно сейчас это перебить, разве что-нибудь эдакое от ЦБ в пятницу. Остаюсь в рынке, контролируя при этом риск разочарования после эйфории.
#переговоры #геополитика #рынок
🚀 Индекс на вечерних новостях чуть не долетел до 3300 пунктов, объёмы - рекордные со дня начала СВО. Газпром будто накачали веселящим газом, но или как минимум вернули европейский рынок. Доллар на Форексе потрогал отметку 89.
На переговорной волне проявили себя разворотные индикаторы, за которыми я обычно слежу.
✅ Индекс гособлигаций RGBI (“умные деньги”) отскакивает почти на 3% - в длинном долге наконец пошли покупки. В последний раз мы видели такое 20 декабря, когда ЦБ сохранил 21-ю ставку. Правда, тогда рост в ОФЗ длился всего пару дней, вот и сейчас уже скатывается вниз.
✅ Начался отток из фондов ликвидности, часть этих денег перекладывается в акции. Нет гарантий необратимости тренда, но всё же мы видим, что индикатор сработал.
🛒 Инфляция - этот индикатор пока не подаёт никакого сигнала. Вчерашние недельные данные показали рост цен до 0,23% с 0,16%. Еще один повод для ЦБ держать ставку.
🫂 Пока идёт взаимное “ухаживание” на переговорном треке, таких эпизодов, как вчера вечером, будет еще немало. И не обязательно только вверх. Важно понимать, что фундаментально для наших компаний на этом этапе ничего не меняется. Из реальных результатов - пока только телефонный разговор, обещание еще поговорить, и обмен заключенными. Сейчас выкупаются не факты, а ожидания и вероятности.
📈 Тем не менее какой-то запас хода на переговорной теме еще есть: народ устал от боковика и рад любому намёку на позитив. Мало что способно сейчас это перебить, разве что-нибудь эдакое от ЦБ в пятницу. Остаюсь в рынке, контролируя при этом риск разочарования после эйфории.
#переговоры #геополитика #рынок
👍109❤9😁3🤮2🤡1
О чем сигналят индикаторы разворота? Часть 2 - конкретные игроки
📊 Аналитики Синары разделили основных бенефициаров новостей по Украине на три условные группы. В первую вошли корпорации, пострадавшие от санкций напрямую - "Газпром", "Северсталь", Сбербанк, "Аэрофлот". Во втором эшелоне – компании с высокой долговой нагрузкой – "Русал", "Мечел", "Сегежа", "Самолет". И, наконец, фавориты иностранных инвесторов - НОВАТЭК, "Яндекс" и Х5. В целом, все понятно.
Но особенно интересно посмотреть на третью группу. Взять, к примеру, Яндекс. На переговорной эйфории компания демонстрирует максимумы с момента возобновления торгов на бирже.
🚀 Тут интересно отметить, что бумаги IT-компании не просто отыгрывали момент. В 2024 году Яндекс стал лидером в своей отрасли по росту стоимости акций, прибавив 57%. С начала этого года котировки выросли еще примерно на 15%. То есть геополитический фактор для компании – скорее импульс, но не первопричина роста. И это с учетом высокой волатильности рынка, которая нас неизбежно ждет (см часть 1), определенно вызывает уважение.
✅ Почему Яндекс может продолжит расти в случае урегулирования конфликта? В перспективе в Россию могут вернуться крупные рекламодатели – это сыграет компании на руку. И вероятнее всего, эту часть рынка у него будет трудно отбить – даже если вслед за брендами вернется Google.
✅ Кроме того, если ключевую ставку будут снижать, то это может мотивировать бизнесы увеличить объем инвестиций в рекламу и технологии. Сейчас потенциал роста доходов Яндекса может сдерживаться осторожным отношением компаний к расходам по этим направлениям. При смягчении денежно-кредитной политики они будут больше инвестировать в рост, а значит, покупать технологические B2B-решения и инвестировать в рекламу.
🔮 20 февраля компания опубликует финансовую отчетность за прошлый год – и есть основания ждать положительных новостей. Темпы роста выручки и EBIDTA, показанные в предыдущих периодах вполне могут сохраниться на 2025 год.
#переговоры #ликвидность #рынок
📊 Аналитики Синары разделили основных бенефициаров новостей по Украине на три условные группы. В первую вошли корпорации, пострадавшие от санкций напрямую - "Газпром", "Северсталь", Сбербанк, "Аэрофлот". Во втором эшелоне – компании с высокой долговой нагрузкой – "Русал", "Мечел", "Сегежа", "Самолет". И, наконец, фавориты иностранных инвесторов - НОВАТЭК, "Яндекс" и Х5. В целом, все понятно.
Но особенно интересно посмотреть на третью группу. Взять, к примеру, Яндекс. На переговорной эйфории компания демонстрирует максимумы с момента возобновления торгов на бирже.
🚀 Тут интересно отметить, что бумаги IT-компании не просто отыгрывали момент. В 2024 году Яндекс стал лидером в своей отрасли по росту стоимости акций, прибавив 57%. С начала этого года котировки выросли еще примерно на 15%. То есть геополитический фактор для компании – скорее импульс, но не первопричина роста. И это с учетом высокой волатильности рынка, которая нас неизбежно ждет (см часть 1), определенно вызывает уважение.
✅ Почему Яндекс может продолжит расти в случае урегулирования конфликта? В перспективе в Россию могут вернуться крупные рекламодатели – это сыграет компании на руку. И вероятнее всего, эту часть рынка у него будет трудно отбить – даже если вслед за брендами вернется Google.
✅ Кроме того, если ключевую ставку будут снижать, то это может мотивировать бизнесы увеличить объем инвестиций в рекламу и технологии. Сейчас потенциал роста доходов Яндекса может сдерживаться осторожным отношением компаний к расходам по этим направлениям. При смягчении денежно-кредитной политики они будут больше инвестировать в рост, а значит, покупать технологические B2B-решения и инвестировать в рекламу.
🔮 20 февраля компания опубликует финансовую отчетность за прошлый год – и есть основания ждать положительных новостей. Темпы роста выручки и EBIDTA, показанные в предыдущих периодах вполне могут сохраниться на 2025 год.
#переговоры #ликвидность #рынок
Telegram
Ленивый инвестор
📊 О чем сигналят индикаторы разворота?
🚀 Индекс на вечерних новостях чуть не долетел до 3300 пунктов, объёмы - рекордные со дня начала СВО. Газпром будто накачали веселящим газом, но или как минимум вернули европейский рынок. Доллар на Форексе потрогал отметку…
🚀 Индекс на вечерних новостях чуть не долетел до 3300 пунктов, объёмы - рекордные со дня начала СВО. Газпром будто накачали веселящим газом, но или как минимум вернули европейский рынок. Доллар на Форексе потрогал отметку…
👍52❤11🔥7🤡1
По текущей ситуации
📈 Индекс пробил 3300 п., а с середины декабря вырос на 40%. Очевидно, что фундаментальных причин для роста нет: ставка и инфляция на месте, а отчеты большинства компаний показывают снижение прибыли. Но сейчас это не важно, растём на радужных ожиданиях!
🤷♂️ Достоверно оценить вероятность продолжения “геополитического” ралли невозможно, но в ближайшие дни и даже недели она высокая.
✅ Трамп не перестанет выдавать одну мысль за другой на тему переговоров, он на кураже и очень хочет быстрого результата. Российский рынок считывает это как позитив. И пусть заявления через раз опровергаются, а позиции сторон по-прежнему далеки от компромисса.
✅ Сроки меняются на раз-два: “24 часа”, “100 дней”, “к Пасхе” “в течение года”, теперь снова “в ближайшие недели”. Мало кто воспринимает эти обещания всерьёз, но сам факт, что они звучат, толкает рынок вверх.
✅ Эффект многократно усиливается медийной накачкой: в СМИ и соцсетях создаётся параллельная реальность, в которой санкции уже снимаются, иностранцы возвращаются и т.д. и т.п. Рядовой инвестор - потребитель этого контента - включает режим “Buy”.
📊 Если позитивные ожидания будут и дальше подпитываться новостями, рынок может вести себя иррационально достаточно времени, чтобы спекулятивно проехаться на этом движении. Что касается долгосрочных покупок, логичнее всё же делать это на коррекциях. Для этого необходимо, чтобы информационный фон снизил накал. Однажды это произойдёт: далеко не всё так красиво на переговорном треке, как выдаётся в эфир.
💼 Я остаюсь в рынке, но осторожен с открытием новых позиций в акциях. Особенно если я не уверен, что они сохранят устойчивость бизнеса и денежного потока через несколько лет.
#IMOEX #рынок #геополитика
📈 Индекс пробил 3300 п., а с середины декабря вырос на 40%. Очевидно, что фундаментальных причин для роста нет: ставка и инфляция на месте, а отчеты большинства компаний показывают снижение прибыли. Но сейчас это не важно, растём на радужных ожиданиях!
🤷♂️ Достоверно оценить вероятность продолжения “геополитического” ралли невозможно, но в ближайшие дни и даже недели она высокая.
✅ Трамп не перестанет выдавать одну мысль за другой на тему переговоров, он на кураже и очень хочет быстрого результата. Российский рынок считывает это как позитив. И пусть заявления через раз опровергаются, а позиции сторон по-прежнему далеки от компромисса.
✅ Сроки меняются на раз-два: “24 часа”, “100 дней”, “к Пасхе” “в течение года”, теперь снова “в ближайшие недели”. Мало кто воспринимает эти обещания всерьёз, но сам факт, что они звучат, толкает рынок вверх.
✅ Эффект многократно усиливается медийной накачкой: в СМИ и соцсетях создаётся параллельная реальность, в которой санкции уже снимаются, иностранцы возвращаются и т.д. и т.п. Рядовой инвестор - потребитель этого контента - включает режим “Buy”.
📊 Если позитивные ожидания будут и дальше подпитываться новостями, рынок может вести себя иррационально достаточно времени, чтобы спекулятивно проехаться на этом движении. Что касается долгосрочных покупок, логичнее всё же делать это на коррекциях. Для этого необходимо, чтобы информационный фон снизил накал. Однажды это произойдёт: далеко не всё так красиво на переговорном треке, как выдаётся в эфир.
💼 Я остаюсь в рынке, но осторожен с открытием новых позиций в акциях. Особенно если я не уверен, что они сохранят устойчивость бизнеса и денежного потока через несколько лет.
#IMOEX #рынок #геополитика
👍100❤8🤮5💯3🦄2🔥1😁1
🤷♂️ Да что опять не так?
📉 Акции застряли в боковике, индекс смотрит вниз, пытаясь пробить поддержку 3000 п. ОФЗ тоже корректируются после отскока. Периодически даю здесь обратную связь, чтобы сориентироваться на местности: где мы, почему, и куда можем пойти.
Главные источники слабости:
✔️ Разочарование в скорости наступления светлого мирного будущего;
✔️ Риторика ЦБ жёстче ожиданий - повышение ставки всё еще не убрали со стола.
😎 Позитива за последние два месяца навалено столько, что откат неизбежен. Рост на эмоциях и новостном шуме не может быть стабильным и длительным. Как только на рынок приходит нервозность, люди продают.
📱 Открываешь ленту, а там 24Х7 важные дяди ведут важные разговоры. Трамп то и дело сообщает о “замечательном”, “вдохновляющем” продвижении. Рынок пока еще верит (хотя с каждым днём всё меньше), и уже заложил снятие санкций. Озвучен новый (пятый по счёту) дедлайн прекращения огня: теперь это 30 апреля - 100 дней на посту, когда в Америке принято спрашивать с президента по-взрослому. К Пасхе - уже не актуально🥚.
💼 Специфика инвестора в том, что он не может позволить себе расслабленно потреблять всё, что валится на него из СМИ и соцсетей. Ставки на рынке делаются не “на спор”, и не с целью потешить себя ощущением собственной правоты. Деньги не терпят личных (в т.ч. политических) пристрастий, а завышенные ожидания грозят финансовыми потерями. Чтобы инвестировать осмысленно, приходится учиться факт-чекингу, сопоставлять источники, сверять заголовки с реально происходящими событиями.
🔎 Итак, что мы имеем в сухом остатке на сегодня? “Договоренности” не работают, особенно когда все стороны излагают их по-своему. Пока не подписаны обязывающие документы (а их как не было, так и нет), считайте, что НИЧЕГО не произошло. “Технические консультации” (на которые так радостно реагирует рынок) могут длиться месяцами. Кстати, очередные планируются в Эр-Рияде на середину апреля.
🏛 Сошлюсь на ЦБ, который трезво оценивает ситуацию, называя текущие переговоры "очень ранней фазой процесса, которую пока нельзя учитывать в прогнозных сценариях".
⚡️ В чем риски избыточного оптимизма? Вероятный срыв переговоров и новый виток напряженности сдвинут перспективу снижения ставки еще дальше вправо. Это видно по котировкам закредитованных компаний (Мечел, Система, Сегежа, Самолет, ПИК, М.Видео).
✨ Относительно массовых ожиданий возврата к прежней жизни, скажу так. Как было, уже не будет: вернуться в 2021 год не получится. Но будет что-то другое, “никогда так не было, чтобы никак не было” (с). И там будем искать новые возможности.
❗️Главное - не менять свою стратегию на каждом повороте истории, они сейчас происходят слишком часто. Мой текущий приоритет - не потерять, и быть готовым (в плане портфеля) как к позитивному, так и к негативному сценарию.
👇 Посигнальте (👍) внизу: полезны ли на канале про долгосрочные инвестиции разборы текущих событий?
#IMOEX #RGBI #рынок #прогнозы
📉 Акции застряли в боковике, индекс смотрит вниз, пытаясь пробить поддержку 3000 п. ОФЗ тоже корректируются после отскока. Периодически даю здесь обратную связь, чтобы сориентироваться на местности: где мы, почему, и куда можем пойти.
Главные источники слабости:
✔️ Разочарование в скорости наступления светлого мирного будущего;
✔️ Риторика ЦБ жёстче ожиданий - повышение ставки всё еще не убрали со стола.
😎 Позитива за последние два месяца навалено столько, что откат неизбежен. Рост на эмоциях и новостном шуме не может быть стабильным и длительным. Как только на рынок приходит нервозность, люди продают.
📱 Открываешь ленту, а там 24Х7 важные дяди ведут важные разговоры. Трамп то и дело сообщает о “замечательном”, “вдохновляющем” продвижении. Рынок пока еще верит (хотя с каждым днём всё меньше), и уже заложил снятие санкций. Озвучен новый (пятый по счёту) дедлайн прекращения огня: теперь это 30 апреля - 100 дней на посту, когда в Америке принято спрашивать с президента по-взрослому. К Пасхе - уже не актуально🥚.
💼 Специфика инвестора в том, что он не может позволить себе расслабленно потреблять всё, что валится на него из СМИ и соцсетей. Ставки на рынке делаются не “на спор”, и не с целью потешить себя ощущением собственной правоты. Деньги не терпят личных (в т.ч. политических) пристрастий, а завышенные ожидания грозят финансовыми потерями. Чтобы инвестировать осмысленно, приходится учиться факт-чекингу, сопоставлять источники, сверять заголовки с реально происходящими событиями.
🔎 Итак, что мы имеем в сухом остатке на сегодня? “Договоренности” не работают, особенно когда все стороны излагают их по-своему. Пока не подписаны обязывающие документы (а их как не было, так и нет), считайте, что НИЧЕГО не произошло. “Технические консультации” (на которые так радостно реагирует рынок) могут длиться месяцами. Кстати, очередные планируются в Эр-Рияде на середину апреля.
🏛 Сошлюсь на ЦБ, который трезво оценивает ситуацию, называя текущие переговоры "очень ранней фазой процесса, которую пока нельзя учитывать в прогнозных сценариях".
⚡️ В чем риски избыточного оптимизма? Вероятный срыв переговоров и новый виток напряженности сдвинут перспективу снижения ставки еще дальше вправо. Это видно по котировкам закредитованных компаний (Мечел, Система, Сегежа, Самолет, ПИК, М.Видео).
✨ Относительно массовых ожиданий возврата к прежней жизни, скажу так. Как было, уже не будет: вернуться в 2021 год не получится. Но будет что-то другое, “никогда так не было, чтобы никак не было” (с). И там будем искать новые возможности.
❗️Главное - не менять свою стратегию на каждом повороте истории, они сейчас происходят слишком часто. Мой текущий приоритет - не потерять, и быть готовым (в плане портфеля) как к позитивному, так и к негативному сценарию.
👇 Посигнальте (👍) внизу: полезны ли на канале про долгосрочные инвестиции разборы текущих событий?
#IMOEX #RGBI #рынок #прогнозы
4👍458❤10😈5🆒2
🏆 Еще один рекорд
📊 С 19 марта рынок акций закрылся снижением 10 торговых сессий подряд (видно на дневных таймфреймах 👇). По статистике, такое было только 1 раз - в 1998 г.
⚡️ Звучит зловеще, но давайте отбросим эмоции, их и без того сейчас с избытком. Всё-таки в 1998-м страна стояла на пороге дефолта по ГКО (аналог ОФЗ). Сейчас масштаб проблем в экономике и близко не тот, а причины падения принципиально другие.
🔎 Посмотрим на текущую картину рынка с высоты птичьего полёта.
✔️ Отрицательно закрыт гэп с 12 февраля - первого звонка Путина с Трампом. Переговорный драйвер исчерпан, рынок ждёт новых сигналов. К сожалению, массовое сознание успело плотно подсесть на геополитический позитив, и рост без него уже трудно себе представить. Корпоративные новости и фундаментальные показатели сейчас вторичны.
✔️ Шансы услышать что-то приятное из-за океана за последние сутки резко снизились. Сенаторы угрожают введением пошлин в 500% против стран, покупающих российские ресурсы. Маловероятно, что введут, Америка и без того объявила торговую войну всему миру. Но риторика недобрая.
✔️ Глава Госдепа Марк Рубио признал, что “прекращение огня вряд ли будет достигнуто в ближайшие месяцы”. Параллельно наш МИД напоминает: необходимо “устранение первопричин конфликта”, что в переводе с дипломатического означает “нет”.
Вывод: давно пора отбросить томные иллюзии и задуматься о готовности к любому сценарию.
👍 Позитивный - например, новое переобувание в Вашингтоне и смена гнева на милость. Не исключаю, но очень уж ненадёжно, скорее для спекулянтов. Возможен и переход ЦБ к снижению ставки раньше ожиданий, но такое решение может быть принято только под политическим давлением.
👎 Негативный - срыв переговоров, что не позволит начать смягчение ДКП.
💼 Наличие в портфеле инструментов долгового и денежного рынка - хорошая опция для обоих вариантов. Негатив, а значит сохранение высокой ставки, позволит и дальше получать процентный доход. В случае позитивных событий - использовать ликвидный кэш для закупок более рисковых активов (акций, длинных облигаций и т.д.).
✊ Всем разумных инвестиций и правильных решений!
#IMOEX #рынок #акции #геополитика
📊 С 19 марта рынок акций закрылся снижением 10 торговых сессий подряд (видно на дневных таймфреймах 👇). По статистике, такое было только 1 раз - в 1998 г.
⚡️ Звучит зловеще, но давайте отбросим эмоции, их и без того сейчас с избытком. Всё-таки в 1998-м страна стояла на пороге дефолта по ГКО (аналог ОФЗ). Сейчас масштаб проблем в экономике и близко не тот, а причины падения принципиально другие.
🔎 Посмотрим на текущую картину рынка с высоты птичьего полёта.
✔️ Отрицательно закрыт гэп с 12 февраля - первого звонка Путина с Трампом. Переговорный драйвер исчерпан, рынок ждёт новых сигналов. К сожалению, массовое сознание успело плотно подсесть на геополитический позитив, и рост без него уже трудно себе представить. Корпоративные новости и фундаментальные показатели сейчас вторичны.
✔️ Шансы услышать что-то приятное из-за океана за последние сутки резко снизились. Сенаторы угрожают введением пошлин в 500% против стран, покупающих российские ресурсы. Маловероятно, что введут, Америка и без того объявила торговую войну всему миру. Но риторика недобрая.
✔️ Глава Госдепа Марк Рубио признал, что “прекращение огня вряд ли будет достигнуто в ближайшие месяцы”. Параллельно наш МИД напоминает: необходимо “устранение первопричин конфликта”, что в переводе с дипломатического означает “нет”.
Вывод: давно пора отбросить томные иллюзии и задуматься о готовности к любому сценарию.
👍 Позитивный - например, новое переобувание в Вашингтоне и смена гнева на милость. Не исключаю, но очень уж ненадёжно, скорее для спекулянтов. Возможен и переход ЦБ к снижению ставки раньше ожиданий, но такое решение может быть принято только под политическим давлением.
👎 Негативный - срыв переговоров, что не позволит начать смягчение ДКП.
💼 Наличие в портфеле инструментов долгового и денежного рынка - хорошая опция для обоих вариантов. Негатив, а значит сохранение высокой ставки, позволит и дальше получать процентный доход. В случае позитивных событий - использовать ликвидный кэш для закупок более рисковых активов (акций, длинных облигаций и т.д.).
✊ Всем разумных инвестиций и правильных решений!
#IMOEX #рынок #акции #геополитика
👍86💯15🤝6❤5👎1🌭1
Ничего не происходит без причины
📉 16-й день подряд в минусе (с учетом вчерашней вечёрки), исторический рекорд снова побит. За океаном тоже штормит. Интересно, что IMOEX и S&P500 после введения пошлин ходят почти синхронно, чего с ними не было уже больше 3-х лет.
💣 Глобальная торговая война эскалируется: Китай пошёл на принцип и поднял брошенную перчатку. Говорят, власти КНР в ответном заявлении в слове “пошли на” поставили лишний пробел. В каждой шутке есть доля шутки… Однако стоит признать, что история с тарифным противостоянием еще только в самом начале. Рынки пока не понимают, куда это заведёт, поэтому на всякий случай падают.
🗣 Гадать, спорить и подводить теоретическую базу можно долго, но перед рядовым инвестором стоят простые практические вопросы:
❓ Набирать ли позиции в упавших акциях, и если да, то насколько агрессивно?
❓ Не пора ли уже фиксировать доходность в длинном долге?
❓ А может лучше пересидеть турбулентность в фондах ликвидности и депозитах?
🧠 Решение во многом зависит от личных взглядов, пристрастий и симпатий. Среди нас найдётся немало тех, кто будет верить в магию Трампа, даже когда рынки обвалятся еще на 20%, а другие страны будут распродавать американские гособлигации и искать альтернативу доллару. Так же как многие продолжают верить его словам о скором (уже вот-вот) успехе мирных переговоров, и набирать под это рисковые позиции.
🎓 Я в таких случаях вспоминаю старую народную примету: если рынки падают, то это неспроста. С перепугу (особенно когда на рынке 80% физиков, как у нас) можно продавать день-два, но не две недели. Коллективный разум редко сходит с ума и не ведает что творит. С годами извлекаются уроки (как из кризиса 2008 г.), аналитические модели становятся всё более умными и сложными. Глобальные фонды и банки не станут не пустом месте сливать активы своих клиентов, в т.ч. в пенсионных портфелях.
Приведу всего пару примеров “стрессовых” индикаторов, которые сегодня могут намекать на тренд.
⚡️ Российский индекс “волатильности и страха” RVI - аналог глобального VIX. Когда RVI держится выше 60 п. (экстремальное значение) несколько дней подряд, это сигнал к продолжению распродаж. Пока срабатывает.
🛢 Нефть Brent - сегодня ушла ниже $59 впервые с пандемии, российский сорт Urals - до $50. От нефти сильно зависит как курс рубля, так и индекс Мосбиржи, где доминируют сырьевые экспортеры. Пока всё указывает на слабость в нефти под угрозой мировой рецессии. Если долбанут по Ирану - отскочит, но обычно это ненадолго.
💼 Главное, от чего должно зависеть ваше решение, - это стратегия, которая не должна подвергаться радикальному пересмотру под влиянием текущей волатильности, даже если это отскок. Моя, в частности, предполагает ограничение риска, когда все индикаторы указывают на возрастание вероятности потерь.
#стратегия #рынок #риски #индикаторы
📉 16-й день подряд в минусе (с учетом вчерашней вечёрки), исторический рекорд снова побит. За океаном тоже штормит. Интересно, что IMOEX и S&P500 после введения пошлин ходят почти синхронно, чего с ними не было уже больше 3-х лет.
💣 Глобальная торговая война эскалируется: Китай пошёл на принцип и поднял брошенную перчатку. Говорят, власти КНР в ответном заявлении в слове “пошли на” поставили лишний пробел. В каждой шутке есть доля шутки… Однако стоит признать, что история с тарифным противостоянием еще только в самом начале. Рынки пока не понимают, куда это заведёт, поэтому на всякий случай падают.
🗣 Гадать, спорить и подводить теоретическую базу можно долго, но перед рядовым инвестором стоят простые практические вопросы:
❓ Набирать ли позиции в упавших акциях, и если да, то насколько агрессивно?
❓ Не пора ли уже фиксировать доходность в длинном долге?
❓ А может лучше пересидеть турбулентность в фондах ликвидности и депозитах?
🧠 Решение во многом зависит от личных взглядов, пристрастий и симпатий. Среди нас найдётся немало тех, кто будет верить в магию Трампа, даже когда рынки обвалятся еще на 20%, а другие страны будут распродавать американские гособлигации и искать альтернативу доллару. Так же как многие продолжают верить его словам о скором (уже вот-вот) успехе мирных переговоров, и набирать под это рисковые позиции.
🎓 Я в таких случаях вспоминаю старую народную примету: если рынки падают, то это неспроста. С перепугу (особенно когда на рынке 80% физиков, как у нас) можно продавать день-два, но не две недели. Коллективный разум редко сходит с ума и не ведает что творит. С годами извлекаются уроки (как из кризиса 2008 г.), аналитические модели становятся всё более умными и сложными. Глобальные фонды и банки не станут не пустом месте сливать активы своих клиентов, в т.ч. в пенсионных портфелях.
Приведу всего пару примеров “стрессовых” индикаторов, которые сегодня могут намекать на тренд.
⚡️ Российский индекс “волатильности и страха” RVI - аналог глобального VIX. Когда RVI держится выше 60 п. (экстремальное значение) несколько дней подряд, это сигнал к продолжению распродаж. Пока срабатывает.
🛢 Нефть Brent - сегодня ушла ниже $59 впервые с пандемии, российский сорт Urals - до $50. От нефти сильно зависит как курс рубля, так и индекс Мосбиржи, где доминируют сырьевые экспортеры. Пока всё указывает на слабость в нефти под угрозой мировой рецессии. Если долбанут по Ирану - отскочит, но обычно это ненадолго.
💼 Главное, от чего должно зависеть ваше решение, - это стратегия, которая не должна подвергаться радикальному пересмотру под влиянием текущей волатильности, даже если это отскок. Моя, в частности, предполагает ограничение риска, когда все индикаторы указывают на возрастание вероятности потерь.
#стратегия #рынок #риски #индикаторы
👍86❤12🐳6🤷♂1😈1
Неделя во многих отношениях выглядит как решающая
❗️ Ключевая ставка в пятницу (консенсус - оставят 21%, но немного смягчат сигнал). Интриги нет, но сюрпризы возможны, поэтому рынок всё равно на взводе.
❗️ Ждём много новостей с полей переговоров, на которые рынок обязательно будет реагировать.
▪️ Встреча США-Европа-Украина в Лондоне (23 апреля).
▪️ Приближаются 100 дней Трампа на посту (30 апреля). Надо предъявить что-то ощутимое, безлимитные обещания “прекрасной сделки” уже мягко говоря приелись. Громких заголовков точно будет много.
🤑 У многих сложилось ощущение, что на этой неделе произойдёт что-то такое, что никак нельзя пропустить. Что поезд уйдёт, а ты останешься на перроне (FOMO - синдром упущенной выгоды). Может быть, эти опасения и оправдаются, но пока я вижу за этим больше новостного шума, чем реальных оснований для бычьего тренда.
👉 Что за этой суетой осталось на заднем плане?
⚠️ 21-я ставка - не просто цифра на сайте ЦБ. Большинство бизнесов не имеют сопоставимой маржи, и по слабым отчётам некоторых компаний мы уже видим последствия. Но пока рынок продолжает следить за самолётом Уиткоффа.
🔎 Остаюсь большей частью в акциях. Но когда я не вижу достаточно пруфов, что ожидания в очередной раз не окажутся ложными, предпочитаю подрезать риски там, где они накапливаются. Пример: думаю о выходе из остатков позиций AFKS, в которой потенциальный апсайд уже не перевешивает риск долговой нагрузки (не рекомендация).
❓ Вечный вопрос: “Где оно, это дно?”. Я упрощаю себе ответ тем, что не гонюсь за максимизацией прибыли. Не беда, если пропущу первоначальную стадию роста. У поезда не один вагон, да и следующий поезд придёт. Это лучше, чем сесть не в том направлении и выскакивать на ближайшем полустанке, потеряв деньги на такси.
#рынок #стратегия #инвестиции
❗️ Ключевая ставка в пятницу (консенсус - оставят 21%, но немного смягчат сигнал). Интриги нет, но сюрпризы возможны, поэтому рынок всё равно на взводе.
❗️ Ждём много новостей с полей переговоров, на которые рынок обязательно будет реагировать.
▪️ Встреча США-Европа-Украина в Лондоне (23 апреля).
▪️ Приближаются 100 дней Трампа на посту (30 апреля). Надо предъявить что-то ощутимое, безлимитные обещания “прекрасной сделки” уже мягко говоря приелись. Громких заголовков точно будет много.
🤑 У многих сложилось ощущение, что на этой неделе произойдёт что-то такое, что никак нельзя пропустить. Что поезд уйдёт, а ты останешься на перроне (FOMO - синдром упущенной выгоды). Может быть, эти опасения и оправдаются, но пока я вижу за этим больше новостного шума, чем реальных оснований для бычьего тренда.
👉 Что за этой суетой осталось на заднем плане?
⚠️ 21-я ставка - не просто цифра на сайте ЦБ. Большинство бизнесов не имеют сопоставимой маржи, и по слабым отчётам некоторых компаний мы уже видим последствия. Но пока рынок продолжает следить за самолётом Уиткоффа.
🔎 Остаюсь большей частью в акциях. Но когда я не вижу достаточно пруфов, что ожидания в очередной раз не окажутся ложными, предпочитаю подрезать риски там, где они накапливаются. Пример: думаю о выходе из остатков позиций AFKS, в которой потенциальный апсайд уже не перевешивает риск долговой нагрузки (не рекомендация).
❓ Вечный вопрос: “Где оно, это дно?”. Я упрощаю себе ответ тем, что не гонюсь за максимизацией прибыли. Не беда, если пропущу первоначальную стадию роста. У поезда не один вагон, да и следующий поезд придёт. Это лучше, чем сесть не в том направлении и выскакивать на ближайшем полустанке, потеряв деньги на такси.
#рынок #стратегия #инвестиции
👍83❤21🤔6🔥2💯2😈2
🌨 Капризы майской природы
📉 На рынке непогода: индекс Мосбиржи резко ушел под планку 2900. Дело не в природном похолодании (снег в Москве), а в похолодании другого рода: букетно-конфетный период в отношениях с Америкой может остаться в прошлом. Конечно, в эпоху Трампа ничего нельзя утверждать “твёрдо и чётко”, но последние события наводят на такие мысли.
👉 США отказались от роли посредника в мирных переговорах.
👉 В Госдепе заявили, что не планируют снимать существующие санкции и допускают введение новых.
👉 Сенат поддержал введение тарифов 500% против любых покупателей российской нефти и газа, если переговоры по Украине не состоятся в ближайшее время. Китаю на это всё равно (145% или 500% - без разницы), но Индия, например, не сможет игнорировать. Не факт, что Трамп согласится ввести, но фон для рынка - не самый благоприятный.
👉 Предложение Путина об одностороннем прекращении огня в дни 80-летия Победы отклонено Украиной и не поддержано США. Требуют минимум 30 дней, и прямо сейчас.
🤦♂️ Теперь самое интересное. Подвезли новый дедлайн по переговорам: вице-президент Джей Ди Вэнс дал 100 дней на подготовку прямых переговоров России и Украины. После первых ста - новые сто, и это только на подготовку!
👓 Если вы читаете меня не первый день, то не могли не заметить, как я душню с рекомендациями консервативно подходить к ставкам на скорое геополитическое ралли. События показывают, что мой совет остаётся в силе.
📊 Наиболее вероятный сценарий - широкий и очень волатильный боковик, внутри которого будут торговаться новости - вроде перечисленных выше. Принимать стратегические решения на таком рынке не вижу большого смысла.
💼 Смысл вижу в том, чтобы сосредоточиться на всепогодной структуре портфеля, максимально распределенного по активам и валютам. Чтобы он был готов как к похолоданию, так и к потеплению. И то, и другое может прийти неожиданно, а мы не должны переживать стресс на каждом капризе природы.
🌤 Всем хорошей погоды на майские и сбалансированных инвестиций!
#IMOEX #рынок #геополитика
📉 На рынке непогода: индекс Мосбиржи резко ушел под планку 2900. Дело не в природном похолодании (снег в Москве), а в похолодании другого рода: букетно-конфетный период в отношениях с Америкой может остаться в прошлом. Конечно, в эпоху Трампа ничего нельзя утверждать “твёрдо и чётко”, но последние события наводят на такие мысли.
👉 США отказались от роли посредника в мирных переговорах.
👉 В Госдепе заявили, что не планируют снимать существующие санкции и допускают введение новых.
👉 Сенат поддержал введение тарифов 500% против любых покупателей российской нефти и газа, если переговоры по Украине не состоятся в ближайшее время. Китаю на это всё равно (145% или 500% - без разницы), но Индия, например, не сможет игнорировать. Не факт, что Трамп согласится ввести, но фон для рынка - не самый благоприятный.
👉 Предложение Путина об одностороннем прекращении огня в дни 80-летия Победы отклонено Украиной и не поддержано США. Требуют минимум 30 дней, и прямо сейчас.
🤦♂️ Теперь самое интересное. Подвезли новый дедлайн по переговорам: вице-президент Джей Ди Вэнс дал 100 дней на подготовку прямых переговоров России и Украины. После первых ста - новые сто, и это только на подготовку!
👓 Если вы читаете меня не первый день, то не могли не заметить, как я душню с рекомендациями консервативно подходить к ставкам на скорое геополитическое ралли. События показывают, что мой совет остаётся в силе.
📊 Наиболее вероятный сценарий - широкий и очень волатильный боковик, внутри которого будут торговаться новости - вроде перечисленных выше. Принимать стратегические решения на таком рынке не вижу большого смысла.
💼 Смысл вижу в том, чтобы сосредоточиться на всепогодной структуре портфеля, максимально распределенного по активам и валютам. Чтобы он был готов как к похолоданию, так и к потеплению. И то, и другое может прийти неожиданно, а мы не должны переживать стресс на каждом капризе природы.
🌤 Всем хорошей погоды на майские и сбалансированных инвестиций!
#IMOEX #рынок #геополитика
1👍129💯15❤11🕊2😈1👻1
📞 “Ну всё, клади трубку!”
📞 “Нет, ты первый клади!”
☎️ Ну вот и поговорили… Если продраться сквозь тонны словесной шелухи, в сухом остатке вижу одну, но исчерпывающую фразу сегодняшнего Пескова: "Москве и Киеву предстоит сложная работа по согласованию текста меморандума. Сроков подготовки меморандума нет и быть не может".
🔎 Если двумя словами - снова “договорились договариваться”, т.е. НИЧЕГО не меняется. Впереди - еще не один “Стамбул”, будь он в Ватикане или в Швейцарии - не важно. Рынок устал от новостей, которые не ведут к прорыву, т.е. к реальному мирному соглашению. Поэтому и реакция с каждым разом становится всё более вялой.
📊 Рынок не настолько наивен, как может показаться. Ему недостаточно тёплых слов и личных симпатий. Акции по-настоящему пойдут в рост, когда с России начнут снимать действующие санкции. Даже если к этому и склоняется Трамп, у него нет таких политических возможностей.
👏 Позитив вижу в том, что инвесторы постепенно избавляются от розовых очков и завышенных ожиданий, многим это поможет сберечь деньги.
📈 Спекуляции на отскоках условного “Газпрома” оставлю другим, желающие всегда найдутся. Меня не устраивает планирование и контроль рисков на уровне “Вдруг выстрелит, а я не в лонгах по самые плечи?”. Давно решил для себя, что в мутных водах лучше сохранять приоритет консервативной стратегии и не пренебрегать защитными инструментами.
#рынок #геополитика #стратегия
👍115❤22🔥13🙏1🤝1
Ожидания давно пора примирить с реальностью
⚡️ Судя по волатильности на рынке акций, многие пристально следили за происходящим в Стамбуле. Кто-то продавал в ожидании негативных новостей, кто-то выкупал: “А вдруг договорятся?”. Кстати, переговоры длились около часа, т.е. даже чаю не попили.
Позволю себе несколько общих замечаний, на случай следующих “Стамбулов”.
✔️ У делегаций не было ни цели, ни полномочий прийти к соглашению. Встреча носила технический характер, договорились договариваться дальше. Обмен пленными - это позитивно, но такие вопросы можно решать и по телефону.
✔️ Позиции сторон не просто противоположны, они взаимоисключающи. “Голуби мира” под постами тут не помогут. Если вы ждете момента, чтобы с размаху войти в рынок под “мирное” ралли, у вас еще будет время подготовиться.
✔️ Рынок реагирует в основном на то, как информацию преподносят СМИ. Их хлеб - кликабельные заголовки и раздувание важности любого события, с целью привлечения внимания к себе любимым.
✔️ Я для себя исключил геополитические ожидания как фактор, влияющий на принятие инвестиционных решений. По крайней мере до тех пор, пока не увижу признаков реальных перемен на этом треке.
📊 Для акций и облигаций (да и для рубля тоже) более значительным будет другое событие, уже в пятницу. В этот раз, в отличие от прошлого заседания ЦБ в апреле, нет консенсуса, а значит есть интрига. Звучит всё больше голосов в пользу снижения “ключа” (треть опрошенных). По крайней мере на смягчение риторики мы можем рассчитывать.
Всем удачной недели и больше по-настоящему хороших новостей!
#рынок #переговоры
⚡️ Судя по волатильности на рынке акций, многие пристально следили за происходящим в Стамбуле. Кто-то продавал в ожидании негативных новостей, кто-то выкупал: “А вдруг договорятся?”. Кстати, переговоры длились около часа, т.е. даже чаю не попили.
Позволю себе несколько общих замечаний, на случай следующих “Стамбулов”.
✔️ У делегаций не было ни цели, ни полномочий прийти к соглашению. Встреча носила технический характер, договорились договариваться дальше. Обмен пленными - это позитивно, но такие вопросы можно решать и по телефону.
✔️ Позиции сторон не просто противоположны, они взаимоисключающи. “Голуби мира” под постами тут не помогут. Если вы ждете момента, чтобы с размаху войти в рынок под “мирное” ралли, у вас еще будет время подготовиться.
✔️ Рынок реагирует в основном на то, как информацию преподносят СМИ. Их хлеб - кликабельные заголовки и раздувание важности любого события, с целью привлечения внимания к себе любимым.
✔️ Я для себя исключил геополитические ожидания как фактор, влияющий на принятие инвестиционных решений. По крайней мере до тех пор, пока не увижу признаков реальных перемен на этом треке.
📊 Для акций и облигаций (да и для рубля тоже) более значительным будет другое событие, уже в пятницу. В этот раз, в отличие от прошлого заседания ЦБ в апреле, нет консенсуса, а значит есть интрига. Звучит всё больше голосов в пользу снижения “ключа” (треть опрошенных). По крайней мере на смягчение риторики мы можем рассчитывать.
Всем удачной недели и больше по-настоящему хороших новостей!
#рынок #переговоры
👍121💯21❤16👎3🤝3🕊2⚡1
🤦♂️ Так хорошо, что аж не верится…
📈 На глобальном рынке снова всё “большое и красивое”, как любит Трамп. И ведь не возразишь: S&P500 и Nasdaq побили все исторические хаи, золото - вниз, индекс страха VIX - тоже. Капитализация NVidia превысила безумные $3.8 трлн.
🧐 Будто нет ни торговых войн, ни обвала доллара, ни госдолга в 37 триллионов, ни падения ВВП до -0,5% с +2,4% кварталом ранее.
📊 Всё-таки рынки - иррациональная субстанция: экономические проблемы - не проблема! Малейший намёк на снижение ставки ФРС - и всё прёт как на дрожжах. Дешевая ликвидность - главный драйвер всех времен и народов. У нас примерно та же история: все ждут, когда ставка пойдёт вниз. Ключевое слово - “когда”.
#рынок #сша #ставки
📈 На глобальном рынке снова всё “большое и красивое”, как любит Трамп. И ведь не возразишь: S&P500 и Nasdaq побили все исторические хаи, золото - вниз, индекс страха VIX - тоже. Капитализация NVidia превысила безумные $3.8 трлн.
🧐 Будто нет ни торговых войн, ни обвала доллара, ни госдолга в 37 триллионов, ни падения ВВП до -0,5% с +2,4% кварталом ранее.
📊 Всё-таки рынки - иррациональная субстанция: экономические проблемы - не проблема! Малейший намёк на снижение ставки ФРС - и всё прёт как на дрожжах. Дешевая ликвидность - главный драйвер всех времен и народов. У нас примерно та же история: все ждут, когда ставка пойдёт вниз. Ключевое слово - “когда”.
#рынок #сша #ставки
👍71🤔14❤10🌭2😐2😈2🎃1
👓 Фактор Заботкина
🗣 Первый зампред ЦБ Заботкин, от которого обычно не ждут ничего позитивного, вышел с благой вестью: "В июле можем рассмотреть снижение ключевой ставки более чем на 1 пп., если данные подтвердят движение инфляции к 4%". Последнюю цифру оставим пока в покое, как не самую реалистичную, а вот “более одного процентного пункта” - звучит как песня!
🔻 Цикл по ставке, скорее всего, действительно развернулся вниз. Снижение “ключа” должно принести на рынок ветер позитивных перемен. Пусть и не от хорошей жизни: ЦБ всё сложнее отбиваться от нападок. Ускоренное снижение ставки мы можем увидеть только в случае нарастания проблем в экономике, риска свалиться в затяжную рецессию. Тогда у ЦБ не останется аргументов, чтобы отбиваться от лоббистов, требующих более дешевых денег.
Тем не менее, кое-что может затормозить и даже поставить на паузу процесс снижения ставки:
🔹 1 июля страна проснулась с повышенными тарифами ЖКХ - от 8,6% до 21,1%, в зависимости от региона. Это вносит достойный вклад в инфляцию, а значит заставит ЦБ 25 июля принимать решение с оглядкой.
🔹 Внепланово повышен дефицит федерального бюджета до ₽3,8 трлн против первоначальных ₽1,17 трлн. Его покрытие, за счет скупки госбанками новых выпусков ОФЗ, - это по сути скрытая печать денег.
🔹 Ожидания по ставке зависят в т.ч. от геополитики. В отличии от трампо-эйфории начала года, сейчас прорывных событий не просматривается.
🔹 Ослабление рубля, для которого накапливается всё больше оснований, - сработает в пользу инфляции.
📊 Первое, что мы обычно видим при каждом намёке на смягчение ДКП, - всплеск в акциях самых закредитованных компаний вроде Мечела, Сегежи, Самолёта и т.п. (см. вчерашние котировки - после слов Заботкина). У тех, кто готов рискнуть и спекулятивно заработать на таких движениях, появляется шанс.
Я обхожу стороной неоднозначные истории, поскольку:
а) устойчивые фундаментальные драйверы в них появятся лишь при снижении ставки хотя бы в район 13-15%;
б) пока деньги инвесторов текут в основном на рынок облигаций, и не бегут из фондов ликвидности, сохраняю спокойствие и защитную стратегию.
#рынок #ставка #стратегия
🗣 Первый зампред ЦБ Заботкин, от которого обычно не ждут ничего позитивного, вышел с благой вестью: "В июле можем рассмотреть снижение ключевой ставки более чем на 1 пп., если данные подтвердят движение инфляции к 4%". Последнюю цифру оставим пока в покое, как не самую реалистичную, а вот “более одного процентного пункта” - звучит как песня!
🔻 Цикл по ставке, скорее всего, действительно развернулся вниз. Снижение “ключа” должно принести на рынок ветер позитивных перемен. Пусть и не от хорошей жизни: ЦБ всё сложнее отбиваться от нападок. Ускоренное снижение ставки мы можем увидеть только в случае нарастания проблем в экономике, риска свалиться в затяжную рецессию. Тогда у ЦБ не останется аргументов, чтобы отбиваться от лоббистов, требующих более дешевых денег.
Тем не менее, кое-что может затормозить и даже поставить на паузу процесс снижения ставки:
🔹 1 июля страна проснулась с повышенными тарифами ЖКХ - от 8,6% до 21,1%, в зависимости от региона. Это вносит достойный вклад в инфляцию, а значит заставит ЦБ 25 июля принимать решение с оглядкой.
🔹 Внепланово повышен дефицит федерального бюджета до ₽3,8 трлн против первоначальных ₽1,17 трлн. Его покрытие, за счет скупки госбанками новых выпусков ОФЗ, - это по сути скрытая печать денег.
🔹 Ожидания по ставке зависят в т.ч. от геополитики. В отличии от трампо-эйфории начала года, сейчас прорывных событий не просматривается.
🔹 Ослабление рубля, для которого накапливается всё больше оснований, - сработает в пользу инфляции.
📊 Первое, что мы обычно видим при каждом намёке на смягчение ДКП, - всплеск в акциях самых закредитованных компаний вроде Мечела, Сегежи, Самолёта и т.п. (см. вчерашние котировки - после слов Заботкина). У тех, кто готов рискнуть и спекулятивно заработать на таких движениях, появляется шанс.
Я обхожу стороной неоднозначные истории, поскольку:
а) устойчивые фундаментальные драйверы в них появятся лишь при снижении ставки хотя бы в район 13-15%;
б) пока деньги инвесторов текут в основном на рынок облигаций, и не бегут из фондов ликвидности, сохраняю спокойствие и защитную стратегию.
#рынок #ставка #стратегия
👍51💯20❤15😈2
Где мы, и куда нам нужно дойти
🇷🇺 Все помнят, что президент поставил перед нами эпохальную задачу за 5 лет довести капитализацию фондового рынка до 66% ВВП? К слову, сейчас - 26,6% - ₽55 трлн против ₽200 трлн.
🔮 Прогноз по ВВП к 2030-му - ₽300 трлн. "Сомнительно, но окей" (с), это же в рублях! Получается, капа рынка должна достичь ₽230 трлн, т.е. сделать 4х! Ваш портфель заранее поглаживает пузико😎, предвкушая кратный рост…
🤷♂️ За счет чего мы сделаем четыре икса? Ведь времени на выполнение поручения осталось не так много! Попробуем посчитать самые очевидные варианты. Всё условно, но сделаем скидку для простоты счета.
1️⃣ Простой органический рост по инерции, исходя плюс-минус из текущих темпов, даст за 5 лет навскидку ₽30 трлн. А нужно 175.
2️⃣ Даже если на IPO дружно выйдет весь крупняк вроде Дом РФ, Сибура, РХСБ, Avito, WB, не говоря уже про таких монстров как РЖД или Росатом, это даст не более ₽20-30 трлн. И это если продадут норм пакет, а не 2%.
💉 Значит, для выполнения поставленной задачи нужны гормоны посильнее. На мой взгляд, ими могут стать:
✅ Нормализация геополитики. Без этого все усилия будут тщетны, поскольку повышенные бюджетные расходы будут разгонять инфляцию, а гражданские сектора (именно они в основном торгуются на бирже) не вылезут из стагнации, т.к. ставка останется высокой.
✅ Пресловутое доверие, о котором много говорят, особенно когда случается очередной "ЮГК". К доверию прилагаются: обязательное раскрытие отчетности, судебная защита прав миноритариев, система страхования инвестиций.
✅ Без нерезидентов, достаточно ликвидности никогда не будет. Да, их разблокировка (даже постепенная) сначала приведёт к просадке, но при наличии взаимного доверия, ребята вернутся.
✅ Реально большие деньги во всем мире - пенсионные. Без инвестиций НПФ, фондовый рынок не вырастет так, как с ними.
📈 Такая вот у меня получилась картинка, со стрелочкой вверх. Реальность такого сценария оценивайте сами - у каждого свои ожидания.
Если вам близок, или хотя бы понятен такой взгляд - ваши реакции под постом👇будут мне хорошей мотивацией!
#рынок #капитализация #ввп
🇷🇺 Все помнят, что президент поставил перед нами эпохальную задачу за 5 лет довести капитализацию фондового рынка до 66% ВВП? К слову, сейчас - 26,6% - ₽55 трлн против ₽200 трлн.
🔮 Прогноз по ВВП к 2030-му - ₽300 трлн. "Сомнительно, но окей" (с), это же в рублях! Получается, капа рынка должна достичь ₽230 трлн, т.е. сделать 4х! Ваш портфель заранее поглаживает пузико😎, предвкушая кратный рост…
🤷♂️ За счет чего мы сделаем четыре икса? Ведь времени на выполнение поручения осталось не так много! Попробуем посчитать самые очевидные варианты. Всё условно, но сделаем скидку для простоты счета.
1️⃣ Простой органический рост по инерции, исходя плюс-минус из текущих темпов, даст за 5 лет навскидку ₽30 трлн. А нужно 175.
2️⃣ Даже если на IPO дружно выйдет весь крупняк вроде Дом РФ, Сибура, РХСБ, Avito, WB, не говоря уже про таких монстров как РЖД или Росатом, это даст не более ₽20-30 трлн. И это если продадут норм пакет, а не 2%.
💉 Значит, для выполнения поставленной задачи нужны гормоны посильнее. На мой взгляд, ими могут стать:
✅ Нормализация геополитики. Без этого все усилия будут тщетны, поскольку повышенные бюджетные расходы будут разгонять инфляцию, а гражданские сектора (именно они в основном торгуются на бирже) не вылезут из стагнации, т.к. ставка останется высокой.
✅ Пресловутое доверие, о котором много говорят, особенно когда случается очередной "ЮГК". К доверию прилагаются: обязательное раскрытие отчетности, судебная защита прав миноритариев, система страхования инвестиций.
✅ Без нерезидентов, достаточно ликвидности никогда не будет. Да, их разблокировка (даже постепенная) сначала приведёт к просадке, но при наличии взаимного доверия, ребята вернутся.
✅ Реально большие деньги во всем мире - пенсионные. Без инвестиций НПФ, фондовый рынок не вырастет так, как с ними.
📈 Такая вот у меня получилась картинка, со стрелочкой вверх. Реальность такого сценария оценивайте сами - у каждого свои ожидания.
Если вам близок, или хотя бы понятен такой взгляд - ваши реакции под постом👇будут мне хорошей мотивацией!
#рынок #капитализация #ввп
👍215🔥28❤22💯14😐6🤷♂5🌭5🎃4🤨3🤓2😈1
🪶 “Добрые люди кровопролитиев от него ждали, а он чижика съел!” (Салтыков-Щедрин)
🤦♂️ Обещанный “маленький сюрприз” и вправду оказался маленьким. Трамп не стал изменять себе, и отложил санкции. Только в этот раз - не на те “последние” 2 недели, которые он трижды давал на прекращение огня, а на целых 50 дней. По текущим реалиям - целая вечность. Вынесли вставших в шорт на ожидании, что Трамп будет жестить по-взрослому.
Позитив инвесторов (а до этого - распродажи), как и в начале года, не имеет под собой ни фундаментальных оснований, ни элементарной логики. Трамп не стал снова нашим, и не переобувался из “нашего слона” в “рыжего клоуна”. Ему вообще всё равно, что думаем о нём мы, и не только мы.
⚔️ Нет даже намёка на прекращение конфликта! Переговоры в тупике, гиря весов склонилась в сторону наращивания поставок американского оружия Украине. Еще не раз примут холодный душ те, кто ждёт налаживания всего и вся, и думает, что прямые авиарейсы в Нью-Йорк уже "с нами, в этой комнате".
👉 На самом деле, у меня нет цели комментировать каждое движение рынка вверх и вниз. Тем более - словесный поток Трампа, который и понять-то толком невозможно. Ценность такого контента потеряет актуальность уже через пару дней. Я лишь хочу ещё раз напомнить про важное.
✅ Беготня в погоне за сиюминутными настроениями толпы - удел спекулянта. Он может в этом преуспеть, а может и потерять (я всем желаю добра и удачи!).
✅ Что касается долгосрочных ставок, сделанных под влиянием чьих-то заявлений, обещаний и прогнозов - ну, такое себе. Приведу в пример потерю крупнейшими банками совокупно около ₽1 трлн в 2024 году, когда они поспешили набрать позиций в длинных ОФЗ. Сейчас уже не торопятся, урок усвоен))
🎓 Эмоции порождают иллюзии, а те ведут к ошибочным или несвоевременным решениям. Поэтому, что бы вы не делали, - здравомыслие и умеренность прежде всего! Они помогут уберечься от разочарований досадных потерь.
☀️ Всем хорошей погоды и такого же настроения на рынках!
#рынок #санкции #геополитика
👍82❤22🙏4🔥2🤔2😈2