📅 Самое важное на этой неделе
10 марта
📌 ПОЛЮС (#PLZL) - СД по дивидендам.
11 марта
📌 НОВАТЭК (#NVTK) - СД по дивидендам.
📌 Яндекс (#YDEX) - СД по дивидендам за 2024г (менеджмент рекомендовал 80 руб/акц).
📌 Henderson (#HNFG) - выручка за февраль.
12 марта
📌 Ренессанс (#RENI) - отчёт по МСФО за 2024г.
📌 Ашинский МЗ (#AMEZ) - последний день торгов в стакане Т+1 (выкуп 71 руб.).
13 марта
📌 РусГидро (#HYDR) - отчёт по МСФО за 2024г.
14 марта
📌 Совкомбанк (#SVCB) - финансовые результаты по МСФО за 2024г.
👀 За чем следить
⚔️ Геополитика. Встреча делегаций Украины и США в Саудовской Аравии - 11 марта. Спецпосланник Трампа Уиткофф может встретиться с Путиным - 13 марта. Совещание начальников штабов ЕС по размещению контингента на территории Украины.
🌐 Санкции. Риторика администрации Трампа то по ослаблению, то по ужесточению санкций против РФ в рамках переговорного процесса.
🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 12 марта 19:00мск. Индекс гособлигаций RGBI. Котировки нефти на фоне решения ОПЕК+ не продлевать сокращение добычи.
🇺🇸 Глобальные рынки. Потребинфляция CPI в США (февраль) - 12 марта 15:30мск. Заявления Трампа по торговым пошлинам. Крипто-форум "Биткоин для Америки" - 11 марта.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#неделя #рынки #отчеты
10 марта
📌 ПОЛЮС (#PLZL) - СД по дивидендам.
11 марта
📌 НОВАТЭК (#NVTK) - СД по дивидендам.
📌 Яндекс (#YDEX) - СД по дивидендам за 2024г (менеджмент рекомендовал 80 руб/акц).
📌 Henderson (#HNFG) - выручка за февраль.
12 марта
📌 Ренессанс (#RENI) - отчёт по МСФО за 2024г.
📌 Ашинский МЗ (#AMEZ) - последний день торгов в стакане Т+1 (выкуп 71 руб.).
13 марта
📌 РусГидро (#HYDR) - отчёт по МСФО за 2024г.
14 марта
📌 Совкомбанк (#SVCB) - финансовые результаты по МСФО за 2024г.
👀 За чем следить
⚔️ Геополитика. Встреча делегаций Украины и США в Саудовской Аравии - 11 марта. Спецпосланник Трампа Уиткофф может встретиться с Путиным - 13 марта. Совещание начальников штабов ЕС по размещению контингента на территории Украины.
🌐 Санкции. Риторика администрации Трампа то по ослаблению, то по ужесточению санкций против РФ в рамках переговорного процесса.
🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 12 марта 19:00мск. Индекс гособлигаций RGBI. Котировки нефти на фоне решения ОПЕК+ не продлевать сокращение добычи.
🇺🇸 Глобальные рынки. Потребинфляция CPI в США (февраль) - 12 марта 15:30мск. Заявления Трампа по торговым пошлинам. Крипто-форум "Биткоин для Америки" - 11 марта.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#неделя #рынки #отчеты
К чему готовиться в меняющемся мире?
🔮 Прогнозы аналитиков всегда отличались большим разбросом вариантов, а сегодня их разнообразие и вовсе зашкаливает. Ставка к концу года 13% (а может и 23%), индекс Мосбиржи на 5000 п. (а может, уйдём ниже текущих) и т.д.
👉 Сразу оговорим, что прогнозы - это не предсказания, а вероятностные модели, которые обычно допускают несколько сценариев. Поэтому авторы предусмотрительно ставят дисклеймер: “исключительно ознакомительный характер” и “не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций”.
❓ Почему я снова поднимаю этот вопрос? Потому что мир прямо сейчас входит в состояние радикальной трансформации, глобальных тектонических сдвигов. Самую влиятельную страну возглавил человек, от которого можно и нужно ожидать мягко говоря неожиданных решений (а завтра - возможно их отмены). То, о чем вчера говорили бы с усмешкой, сегодня уже пишут в новостях.
🌐 Мировой порядок, как минимум на ближайшие годы, точно не будет прежним. Трамп перекраивает его быстро и с революционным напором, не особо заморачиваясь последствиями.
✔️ Тарифные войны с крупнейшими торговыми партнерами. Они не успевают реагировать, вводя ответные меры и лихорадочно перестраивая цепочки поставок. S&P500, Nasdaq и крипта в понедельник падают, растеряв весь рост с ноябрьских выборов. Конечно, есть шанс, что Трамп, как и в первый свой срок, откатит назад. Но мы этого не знаем.
✔️ Геополитика делает такие резкие повороты, что даже телевизор не успевает в них вписаться. Российские акции растут на эмоциях, забыв про фундаментальную реальность. Но уже завтра могут прийти новости с переговоров в Саудовской Аравии, и реакцию рынка ни рядовой инвестор, ни маститые аналитики, никак не могут контролировать.
⚡️ Итак, полагаться на чьи-либо прогнозы в таком турбулентном мире - это ненадёжная стратегия. На что тогда ориентироваться, как не упустить рост, но при этом не уйти всей котлетой в длительную просадку?
💼 В условиях хаоса должна быть какая-то константа, помогающая держать равновесие. И главное - она должна зависеть от вас, а не от того, куда повернёт колея истории. Не скажу ничего нового: широкое распределение активов (насколько позволяет капитал), а также валютная диверсификация. Она точно будет актуальной при негативном сценарии.
#стратегия #инвестирование #геополитика
🔮 Прогнозы аналитиков всегда отличались большим разбросом вариантов, а сегодня их разнообразие и вовсе зашкаливает. Ставка к концу года 13% (а может и 23%), индекс Мосбиржи на 5000 п. (а может, уйдём ниже текущих) и т.д.
👉 Сразу оговорим, что прогнозы - это не предсказания, а вероятностные модели, которые обычно допускают несколько сценариев. Поэтому авторы предусмотрительно ставят дисклеймер: “исключительно ознакомительный характер” и “не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций”.
❓ Почему я снова поднимаю этот вопрос? Потому что мир прямо сейчас входит в состояние радикальной трансформации, глобальных тектонических сдвигов. Самую влиятельную страну возглавил человек, от которого можно и нужно ожидать мягко говоря неожиданных решений (а завтра - возможно их отмены). То, о чем вчера говорили бы с усмешкой, сегодня уже пишут в новостях.
🌐 Мировой порядок, как минимум на ближайшие годы, точно не будет прежним. Трамп перекраивает его быстро и с революционным напором, не особо заморачиваясь последствиями.
✔️ Тарифные войны с крупнейшими торговыми партнерами. Они не успевают реагировать, вводя ответные меры и лихорадочно перестраивая цепочки поставок. S&P500, Nasdaq и крипта в понедельник падают, растеряв весь рост с ноябрьских выборов. Конечно, есть шанс, что Трамп, как и в первый свой срок, откатит назад. Но мы этого не знаем.
✔️ Геополитика делает такие резкие повороты, что даже телевизор не успевает в них вписаться. Российские акции растут на эмоциях, забыв про фундаментальную реальность. Но уже завтра могут прийти новости с переговоров в Саудовской Аравии, и реакцию рынка ни рядовой инвестор, ни маститые аналитики, никак не могут контролировать.
⚡️ Итак, полагаться на чьи-либо прогнозы в таком турбулентном мире - это ненадёжная стратегия. На что тогда ориентироваться, как не упустить рост, но при этом не уйти всей котлетой в длительную просадку?
💼 В условиях хаоса должна быть какая-то константа, помогающая держать равновесие. И главное - она должна зависеть от вас, а не от того, куда повернёт колея истории. Не скажу ничего нового: широкое распределение активов (насколько позволяет капитал), а также валютная диверсификация. Она точно будет актуальной при негативном сценарии.
#стратегия #инвестирование #геополитика
✨ Золотой век пока откладывается...
📉 S&P500 откатился на полгода назад, потеряв за одну сессию $4 трлн капитализации - худший день за 3 года. Для акций "Большой семёрки" - худший за всю историю. BTC падал со свистом до $77 тыс., где он был до начала Трамп-ралли в ноябре 2024 г. Туземун к миллиону $ отложен на потом.
🚗 Tesla -15,3% - растеряла весь рост после победы Трампа, лишившись с тех пор более половины стоимости. Состояние Маска сократилось на $148 млрд. Дружба с президентом не помогла: много негатива в отношении лично Маска, особенно в Европе. Трамп заявил, что собирается купить новую Tesla в знак солидарности. Однако инвесторы засомневались, занимается ли Маск делами компании, или ушёл сбензопилой головой в политику?
🌐 После прихода Трампа к власти все крупнейшие фондовые рынки мира выросли, кроме американского (-7%). Больше всего давят объявленные тарифные войны. В интервью Fox News Трамп не исключил наступления рецессии. Он успокаивает общественность, называя это “переходным периодом”, после которого начнётся обещанный на инаугурации “золотой век” Америки. Очевидно, рынки это не очень убедило.
🎈Популярна версия, что мы видим сдутие пузыря ИИ. Пока мало что говорит об этом. Например, спрос на чипы Nvidia растёт, но поскольку большая часть производства - на Тайване, ввоз компонентов будет обложен пошлинами.
🇷🇺 На российский рынок негатив может перекинуться разве что частично, в основном через снижение цен на сырьё. Что касается перспектив экономики США, то долгосрочно она выглядит сильной. Но сейчас акции, несмотря на откат от хаёв, всё еще оценены дорого, особенно техсектор. Поэтому и заваливаются вниз, услышав про торговые войны.
🧐 Самое интересное - заставит ли Трампа такая реакция рынка поменять риторику? Возможно, но не факт: избираться на второй срок уже не нужно, можно отжигать дальше! 🔥
#SPX #TSLA #пошлины #трамп
📉 S&P500 откатился на полгода назад, потеряв за одну сессию $4 трлн капитализации - худший день за 3 года. Для акций "Большой семёрки" - худший за всю историю. BTC падал со свистом до $77 тыс., где он был до начала Трамп-ралли в ноябре 2024 г. Туземун к миллиону $ отложен на потом.
🚗 Tesla -15,3% - растеряла весь рост после победы Трампа, лишившись с тех пор более половины стоимости. Состояние Маска сократилось на $148 млрд. Дружба с президентом не помогла: много негатива в отношении лично Маска, особенно в Европе. Трамп заявил, что собирается купить новую Tesla в знак солидарности. Однако инвесторы засомневались, занимается ли Маск делами компании, или ушёл с
🌐 После прихода Трампа к власти все крупнейшие фондовые рынки мира выросли, кроме американского (-7%). Больше всего давят объявленные тарифные войны. В интервью Fox News Трамп не исключил наступления рецессии. Он успокаивает общественность, называя это “переходным периодом”, после которого начнётся обещанный на инаугурации “золотой век” Америки. Очевидно, рынки это не очень убедило.
🎈Популярна версия, что мы видим сдутие пузыря ИИ. Пока мало что говорит об этом. Например, спрос на чипы Nvidia растёт, но поскольку большая часть производства - на Тайване, ввоз компонентов будет обложен пошлинами.
🇷🇺 На российский рынок негатив может перекинуться разве что частично, в основном через снижение цен на сырьё. Что касается перспектив экономики США, то долгосрочно она выглядит сильной. Но сейчас акции, несмотря на откат от хаёв, всё еще оценены дорого, особенно техсектор. Поэтому и заваливаются вниз, услышав про торговые войны.
🧐 Самое интересное - заставит ли Трампа такая реакция рынка поменять риторику? Возможно, но не факт: избираться на второй срок уже не нужно, можно отжигать дальше! 🔥
#SPX #TSLA #пошлины #трамп
Замещающие облигации - по запросу от подписчика
💲 Моя стратегия предполагает докупку валютных и квазивалютных инструментов на локальном укреплении рубля. Недавно воспользовался, докупив замещающих и юаневых облигаций.
🎓 База - совсем коротко. Замещающие облигации выпускаются российскими эмитентами взамен еврооблигаций, что снимает инфраструктурные риски. Номинал и купоны (5-8% в $) номинированы в валюте, выплаты в рублях. Потенциальная доходность выше, чем просто при покупке валюты.
Как и с обычными облигациями, важно анализировать:
✍️ Кредитный рейтинг (например, у Газпром Капитал он ААА). Влияет на соотношение риск/купонная доходность;
✍️ Срок погашения - ваш горизонт инвестирования, зависит от прогноза валютных и геополитических рисков. Для максимального раскрытия потенциала переоценки, лучше дождаться погашения.
✍️ Ликвидность - очень важна для возможности оперативно выйти, измеряется объёмом торгов.
❓ К чему нужно быть готовым.
⚡️ К волатильности (она в среднем выше, чем в рублёвом сегменте), возможны длительные просадки. По сути, это плата за диверсификацию.
⚡️ К риску укрепления рубля (долгосрочно я ставлю на ослабление).
⚡️ Не страхуют на 100% от девальвации: при росте валютного курса могут временно терять в стоимости тела.
⚡️ Опционально есть риск, что расчет пройдёт по не вполне рыночному курсу ЦБ.
💼 Доля в облигационном портфеле зависит от вашей валютной стратегии и ожиданий по курсу рубля. При небольшом портфеле стоит рассмотреть “народные” замещайки номиналом $100 (Новатэк, Полюс, Фосагро, Сибур).
👉 Для тех, кто не готов анализировать отдельные выпуски, есть фонды замещающих и юаневых облигаций: SBCB (бывший фонд еврооблигаций), SBBY, TLCB и др. Однако такие фонды уступают в ликвидности аналогам на рублёвые бонды.
💰 Не забываем и про характерную для нашего рынка высокую комиссию (1-2% от СЧА в год). Проблема самостоятельного выбора не столь велика, при желании разобраться. Удобный сервис для выбора - здесь.
Ваши реакции - сигнал для меня делать делать подобные обзоры!
#облигации #замещение #валюта
💲 Моя стратегия предполагает докупку валютных и квазивалютных инструментов на локальном укреплении рубля. Недавно воспользовался, докупив замещающих и юаневых облигаций.
🎓 База - совсем коротко. Замещающие облигации выпускаются российскими эмитентами взамен еврооблигаций, что снимает инфраструктурные риски. Номинал и купоны (5-8% в $) номинированы в валюте, выплаты в рублях. Потенциальная доходность выше, чем просто при покупке валюты.
Как и с обычными облигациями, важно анализировать:
✍️ Кредитный рейтинг (например, у Газпром Капитал он ААА). Влияет на соотношение риск/купонная доходность;
✍️ Срок погашения - ваш горизонт инвестирования, зависит от прогноза валютных и геополитических рисков. Для максимального раскрытия потенциала переоценки, лучше дождаться погашения.
✍️ Ликвидность - очень важна для возможности оперативно выйти, измеряется объёмом торгов.
❓ К чему нужно быть готовым.
⚡️ К волатильности (она в среднем выше, чем в рублёвом сегменте), возможны длительные просадки. По сути, это плата за диверсификацию.
⚡️ К риску укрепления рубля (долгосрочно я ставлю на ослабление).
⚡️ Не страхуют на 100% от девальвации: при росте валютного курса могут временно терять в стоимости тела.
⚡️ Опционально есть риск, что расчет пройдёт по не вполне рыночному курсу ЦБ.
💼 Доля в облигационном портфеле зависит от вашей валютной стратегии и ожиданий по курсу рубля. При небольшом портфеле стоит рассмотреть “народные” замещайки номиналом $100 (Новатэк, Полюс, Фосагро, Сибур).
👉 Для тех, кто не готов анализировать отдельные выпуски, есть фонды замещающих и юаневых облигаций: SBCB (бывший фонд еврооблигаций), SBBY, TLCB и др. Однако такие фонды уступают в ликвидности аналогам на рублёвые бонды.
💰 Не забываем и про характерную для нашего рынка высокую комиссию (1-2% от СЧА в год). Проблема самостоятельного выбора не столь велика, при желании разобраться. Удобный сервис для выбора - здесь.
Ваши реакции - сигнал для меня делать делать подобные обзоры!
#облигации #замещение #валюта
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
На эту тему почему-то в нашем нашем обществе не принято говорить. А между тем, это напрямую может повлиять на финансовое будущее.
Ваши мнение пишите в комментариях. Особенно интересны кейсы с брачным договором.
P.S. Также напишите, интересен ли для вас формат таких коротких видео.
Ваши мнение пишите в комментариях. Особенно интересны кейсы с брачным договором.
P.S. Также напишите, интересен ли для вас формат таких коротких видео.
🎲 Ставки сделаны. Осталось свести их с реальностью
📊 Ставки на платформе Polymarket на прекращение огня до конца этого года достигли отметки в 77%. Ставки на другие сроки:
📅 14 марта - 2% (игнорируем как заведомо несбыточный);
📅 20 апреля (“к Пасхе”) - 39%;
📅 30 июня - 63%;
📅 31 декабря - 77%.
🚀 Понятно, что в случае остановки боевых действий, даже временной и неустойчивой, наш рынок получит мощный буст. Но если бы всё было так просто…
👉 Почему я не ориентируюсь на разного рода тотализаторы, хоть они и могут показывать верный прогноз, как это было прошлой осенью с выборами Трампа?
⚠️ Ставки (и фондовый рынок не исключение) - дело рискованное и способное привести к убыткам. А мы сейчас как раз в той фазе, когда ход событий может развернуться в любую сторону и в любой момент. Это гадание на кофейной гуще, когда кофе еще не допит.☕️
Приведу всего лишь два факта за последние два дня:
🇷🇺 Россия представила список требований по прекращению огня, предложенного 11 марта США и Украиной. Требования много раз публично озвучены, оцените сами вероятность и скорость достижения компромисса.
🇺🇸 Трамп не стал продлевать лицензию, позволявшую проводить расчеты за энергоресурсы через российские банки под санкциями. Кнут и пряник, как и обещали. Кстати, эта лицензия регулярно продлевалась при Байдене.
⚽️ Как говорил классик российского футбола, “Ваши ожидания - ваши проблемы!”. Главное - чтобы не буквально, и не в денежном выражении...
#акции #прогнозы #ставки
📊 Ставки на платформе Polymarket на прекращение огня до конца этого года достигли отметки в 77%. Ставки на другие сроки:
📅 14 марта - 2% (игнорируем как заведомо несбыточный);
📅 20 апреля (“к Пасхе”) - 39%;
📅 30 июня - 63%;
📅 31 декабря - 77%.
🚀 Понятно, что в случае остановки боевых действий, даже временной и неустойчивой, наш рынок получит мощный буст. Но если бы всё было так просто…
👉 Почему я не ориентируюсь на разного рода тотализаторы, хоть они и могут показывать верный прогноз, как это было прошлой осенью с выборами Трампа?
⚠️ Ставки (и фондовый рынок не исключение) - дело рискованное и способное привести к убыткам. А мы сейчас как раз в той фазе, когда ход событий может развернуться в любую сторону и в любой момент. Это гадание на кофейной гуще, когда кофе еще не допит.☕️
Приведу всего лишь два факта за последние два дня:
🇷🇺 Россия представила список требований по прекращению огня, предложенного 11 марта США и Украиной. Требования много раз публично озвучены, оцените сами вероятность и скорость достижения компромисса.
🇺🇸 Трамп не стал продлевать лицензию, позволявшую проводить расчеты за энергоресурсы через российские банки под санкциями. Кнут и пряник, как и обещали. Кстати, эта лицензия регулярно продлевалась при Байдене.
⚽️ Как говорил классик российского футбола, “Ваши ожидания - ваши проблемы!”. Главное - чтобы не буквально, и не в денежном выражении...
#акции #прогнозы #ставки
✨ Золото блестит всё ярче
⛰Высота 3000 взята! Событие стоит отметить, как минимум посвятив ему отдельный пост.
📈 Росту помогла чехарда с пошлинами, переток из рисковых активов (акции техов и пр.), падение доллара к мировым валютам. Бонусом - надежды на снижение ставки ФРС после данных о замедлении инфляции.
🔮 Строить прогнозы по цене сегодня сложнее, чем обычно, поскольку год предстоит во многих отношениях переломный. И вообще, золото, вопреки расхожему мнению, - инструмент волатильный, поскольку зависит от не менее волатильных факторов:
✔️ Геополитика - сейчас ванговать дальше чем на один день - уже смело.
✔️ Решения центробанков, скупающих золото в резервы.
✔️ Турбулентность на мировых рынках, в т.ч. из-за торговых пошлин - главного источника стресса и желания уйти в защитные активы.
⚡️ Тарифные войны невозможно прогнозировать, поскольку Трамп сам адски волатилен. Его действия можно пытаться предугадывать, но только пока он спит. Проснувшись в своём часовом поясе, вы можете услышать всё что угодно, по любому поводу и прямо противоположное тому, что говорилось вчера.
🔀 Стоим на развилке: если активность Трампа будет идти по нарастающей - можем пойти выше, и $3500 не будет фантастикой. При более спокойном сценарии - в сторону уровня себестоимости в районе $2400, но скорее где-то между крайними вариантами.
📊 Наши “золотовики” растут, но их динамику не следует напрямую связывать с базовым активом: слишком много корпоративных нюансов. В среднем они заметно отстают от золота. Мне, в частности, интересны физические "носители" вроде монет (не рекомендация). Но в рамках диверсификации, в т.ч. как ставка на девальвацию рубля, - ограниченная доля акций уместна в портфеле.
☀️ Всем хорошей пятницы, и побольше золотых солнечных лучей!
#золото #цена #прогнозы
⛰Высота 3000 взята! Событие стоит отметить, как минимум посвятив ему отдельный пост.
📈 Росту помогла чехарда с пошлинами, переток из рисковых активов (акции техов и пр.), падение доллара к мировым валютам. Бонусом - надежды на снижение ставки ФРС после данных о замедлении инфляции.
🔮 Строить прогнозы по цене сегодня сложнее, чем обычно, поскольку год предстоит во многих отношениях переломный. И вообще, золото, вопреки расхожему мнению, - инструмент волатильный, поскольку зависит от не менее волатильных факторов:
✔️ Геополитика - сейчас ванговать дальше чем на один день - уже смело.
✔️ Решения центробанков, скупающих золото в резервы.
✔️ Турбулентность на мировых рынках, в т.ч. из-за торговых пошлин - главного источника стресса и желания уйти в защитные активы.
⚡️ Тарифные войны невозможно прогнозировать, поскольку Трамп сам адски волатилен. Его действия можно пытаться предугадывать, но только пока он спит. Проснувшись в своём часовом поясе, вы можете услышать всё что угодно, по любому поводу и прямо противоположное тому, что говорилось вчера.
🔀 Стоим на развилке: если активность Трампа будет идти по нарастающей - можем пойти выше, и $3500 не будет фантастикой. При более спокойном сценарии - в сторону уровня себестоимости в районе $2400, но скорее где-то между крайними вариантами.
📊 Наши “золотовики” растут, но их динамику не следует напрямую связывать с базовым активом: слишком много корпоративных нюансов. В среднем они заметно отстают от золота. Мне, в частности, интересны физические "носители" вроде монет (не рекомендация). Но в рамках диверсификации, в т.ч. как ставка на девальвацию рубля, - ограниченная доля акций уместна в портфеле.
☀️ Всем хорошей пятницы, и побольше золотых солнечных лучей!
#золото #цена #прогнозы
⛅️ Итоги недели: лёд тронулся, но зАморозки могут прийти и весной
📊 Индекс Мосбиржи дрейфует в волатильном боковике 3100-3300 п., в режиме “от печали до радости”. Неделю закрыли в небольшом плюсе, на словах Трампа про "очень хорошие шансы" на прекращение конфликта. Любое продвижение - это позитив для нашего рынка. Но я не спешу с выводами: геополитические качели летают в обе стороны.
Тем временем индикаторы, за которыми я наблюдаю:
✅ Индекс RGBI отрос на 16% с ноябрьских лоёв - в облигации (в т.ч. длинные) намечается переток ликвидности с денежного рынка;
✅ Недельная инфляция потихоньку замедляется, под давлением жёсткой ДКП.
🛢 Росту на рынке акций препятствуют дешевая нефть в комбо с крепким рублём и высокой ставкой. Кстати, в следующую пятницу узнаем, что собирается с ней делать дальше ЦБ. Надеюсь, наконец появится больше определенности.
🏆 Топ событий недели
🔸 Зампред ЦБ Заботкин не исключил повышения ключевой ставки 21 марта (базовый сценарий - сохранение 21%).
🔸 Русал отчитался о росте скорр. чистой прибыли в 13,5 раза г/г до $983 млн.
🔸 Акции М.Видео подскочили на 19% после сообщения о докапитализации на ₽30 млрд.
🔸 Гарант-Инвест сообщил о невозможности исполнить обязательства по облигациям, в т.ч. по выкупу в рамках оферты. Ожидаемо.
🔸 Золото переписало очередной исторический максимум на отметке $3000 за унцию.
🔸 Американский фондовый рынок, реагируя на тарифную политику Трампа, 10 марта потерял $4,5 трлн капитализации, а состояние Маска уменьшилось на $29 млрд за 1 день.
🔸 Акции автозавода Газ (GAZA) 13 марта взлетели на 22% на фоне падения бумаг Tesla 😎.
🌱 Всем хороших выходных!
#неделя #рынки #итоги
📊 Индекс Мосбиржи дрейфует в волатильном боковике 3100-3300 п., в режиме “от печали до радости”. Неделю закрыли в небольшом плюсе, на словах Трампа про "очень хорошие шансы" на прекращение конфликта. Любое продвижение - это позитив для нашего рынка. Но я не спешу с выводами: геополитические качели летают в обе стороны.
Тем временем индикаторы, за которыми я наблюдаю:
✅ Индекс RGBI отрос на 16% с ноябрьских лоёв - в облигации (в т.ч. длинные) намечается переток ликвидности с денежного рынка;
✅ Недельная инфляция потихоньку замедляется, под давлением жёсткой ДКП.
🛢 Росту на рынке акций препятствуют дешевая нефть в комбо с крепким рублём и высокой ставкой. Кстати, в следующую пятницу узнаем, что собирается с ней делать дальше ЦБ. Надеюсь, наконец появится больше определенности.
🏆 Топ событий недели
🔸 Зампред ЦБ Заботкин не исключил повышения ключевой ставки 21 марта (базовый сценарий - сохранение 21%).
🔸 Русал отчитался о росте скорр. чистой прибыли в 13,5 раза г/г до $983 млн.
🔸 Акции М.Видео подскочили на 19% после сообщения о докапитализации на ₽30 млрд.
🔸 Гарант-Инвест сообщил о невозможности исполнить обязательства по облигациям, в т.ч. по выкупу в рамках оферты. Ожидаемо.
🔸 Золото переписало очередной исторический максимум на отметке $3000 за унцию.
🔸 Американский фондовый рынок, реагируя на тарифную политику Трампа, 10 марта потерял $4,5 трлн капитализации, а состояние Маска уменьшилось на $29 млрд за 1 день.
🔸 Акции автозавода Газ (GAZA) 13 марта взлетели на 22% на фоне падения бумаг Tesla 😎.
🌱 Всем хороших выходных!
#неделя #рынки #итоги
🎬 #кино для ленивых инвесторов
📊 Чтобы оценить ситуацию на глобальных фондовых рынках, поглядываю на индикатор “Индекс страха” (#VIX). Если тучи сгущаются, риски растут, его график стремится вверх. Аналог для российского рынка - #RVI, полезно держать его на виду.
📺 Мини-сериал “Индекс страха” (2022) - как раз на эту тему. На человеческом страхе можно заработать деньги. Когда страх становится массовым, - большие деньги. Прибыль растёт многократно, когда используется сила искусственного интеллекта.
⚡️ Мечта главного героя не лишена дьявольской притягательности: “Дело не в деньгах. Деньги - ерунда. Я создал его, чтобы он обучался. И он сделался огромным, могущественным и бессовестным”. Как и следует ожидать, страх постепенно разрушает и самого создателя программы.
🍿 Надеюсь, рекомендация окажется полезной!
📊 Чтобы оценить ситуацию на глобальных фондовых рынках, поглядываю на индикатор “Индекс страха” (#VIX). Если тучи сгущаются, риски растут, его график стремится вверх. Аналог для российского рынка - #RVI, полезно держать его на виду.
📺 Мини-сериал “Индекс страха” (2022) - как раз на эту тему. На человеческом страхе можно заработать деньги. Когда страх становится массовым, - большие деньги. Прибыль растёт многократно, когда используется сила искусственного интеллекта.
⚡️ Мечта главного героя не лишена дьявольской притягательности: “Дело не в деньгах. Деньги - ерунда. Я создал его, чтобы он обучался. И он сделался огромным, могущественным и бессовестным”. Как и следует ожидать, страх постепенно разрушает и самого создателя программы.
🍿 Надеюсь, рекомендация окажется полезной!
RUTUBE
Индекс страха (1 сезон) — Русский трейлер (2022)
фильм, топ фильмов, фильмы, трейлер, русский трейлер, в рейтинге, трейлеры, новые фильмы, сериал, лучшие фильмы, новинки фильмов, трейлер на русском, новые трейлеры, фильмы 2021, русские трейлеры, трейлеры фильмов, лучшие трейлеры, лучшие трейлеры недели…
📅 Самое важное на этой неделе
17 марта
📌 Полюс (#PLZL) - приостановка открытия шортов в связи с предстоящим сплитом 1:10.
📌 БПИФ "Ликвидность" (#LQDT) допущен на утренние торги Мосбиржи.
📌 Банк СПБ (#BSPB) - результаты по РСБУ за 2М 2025г.
18 марта
📌 РусАгро (#RAGR) - финансовые результаты за 4кв и 12мес 2024г.
📌 Инарктика (#AQUA) - отчет по МСФО за 2024г, звонок с инвесторами - 13:00мск.
20 марта
📌 Т-Технологии (#TCSG) - финансовые результаты по МСФО за 4кв и весь 2024г.
📌 Ленэнерго (#LSNGP) - отчётность по МСФО и РСБУ за 2024г.
📌 ММК (#MAGN) - отчет по МСФО за 2024г.
📌 VK (#VKCO) - результаты за 4кв и 12мес 2024г
📌 Veon (#VEON) - отчет по МСФО за 2024г.
📌 РусГидро (#HYDR) - СД по инвестпрограмме на 2025-2029 гг.
21 марта
📌 Полюс (#PLZL) - последний день стакане в Т+1 перед приостановкой для проведения сплита 1:10 (возобновление торгов 27 марта).
📌 ИКС-5 (#X5) - отчет МСФО по итогам 4кв и 12мес 2024г.
📌 Индекс Мосбиржи (#IMOEX) - вступление в силу новых баз расчёта: исключение #MGNT, #SMLT, #LEAS; включение #MDMG, #RENI.
👀 За чем следить
⚔️ Геополитика. Переговоры об условиях прекращения огня на Украине. Заявления по европейскому контингенту. Созвон Путина и Трампа - планируется на 18 марта.
🌐 Санкции. Реакция Трампа на ответ России по временному перемирию. Саммит ЕС - продление санкций против РФ - 20 марта.
🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 19 марта 19:00мск. Заседание СД Банка России по ключевой ставке - 21 марта 13:30мск. Пресс-конф. главы ЦБ - 15:00мск.
🇺🇸 Глобальные рынки. Решение ФРС по ставке - 19 марта 21:00мск. Пресс-конф. главы ФРС Пауэлла - 21:30мск.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#неделя #рынки #отчеты
17 марта
📌 Полюс (#PLZL) - приостановка открытия шортов в связи с предстоящим сплитом 1:10.
📌 БПИФ "Ликвидность" (#LQDT) допущен на утренние торги Мосбиржи.
📌 Банк СПБ (#BSPB) - результаты по РСБУ за 2М 2025г.
18 марта
📌 РусАгро (#RAGR) - финансовые результаты за 4кв и 12мес 2024г.
📌 Инарктика (#AQUA) - отчет по МСФО за 2024г, звонок с инвесторами - 13:00мск.
20 марта
📌 Т-Технологии (#TCSG) - финансовые результаты по МСФО за 4кв и весь 2024г.
📌 Ленэнерго (#LSNGP) - отчётность по МСФО и РСБУ за 2024г.
📌 ММК (#MAGN) - отчет по МСФО за 2024г.
📌 VK (#VKCO) - результаты за 4кв и 12мес 2024г
📌 Veon (#VEON) - отчет по МСФО за 2024г.
📌 РусГидро (#HYDR) - СД по инвестпрограмме на 2025-2029 гг.
21 марта
📌 Полюс (#PLZL) - последний день стакане в Т+1 перед приостановкой для проведения сплита 1:10 (возобновление торгов 27 марта).
📌 ИКС-5 (#X5) - отчет МСФО по итогам 4кв и 12мес 2024г.
📌 Индекс Мосбиржи (#IMOEX) - вступление в силу новых баз расчёта: исключение #MGNT, #SMLT, #LEAS; включение #MDMG, #RENI.
👀 За чем следить
⚔️ Геополитика. Переговоры об условиях прекращения огня на Украине. Заявления по европейскому контингенту. Созвон Путина и Трампа - планируется на 18 марта.
🌐 Санкции. Реакция Трампа на ответ России по временному перемирию. Саммит ЕС - продление санкций против РФ - 20 марта.
🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 19 марта 19:00мск. Заседание СД Банка России по ключевой ставке - 21 марта 13:30мск. Пресс-конф. главы ЦБ - 15:00мск.
🇺🇸 Глобальные рынки. Решение ФРС по ставке - 19 марта 21:00мск. Пресс-конф. главы ФРС Пауэлла - 21:30мск.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#неделя #рынки #отчеты
🎢 Качели в верхней фазе
Коротко по основным индикаторам рыночных настроений:
✅ Индекс Мосбиржи с утра зеленеет, выше отметки 3200 п.
✅ Курс доллара на межбанке ниже 83, юань ниже 11,50.
✅ Индекс гособлигаций RGBI преодолел отметку 112 п. - растёт спрос на фиксацию доходности в длинных ОФЗ.
☎️ Источник позитива уже привычный - геополитика. Рынок отыгрывает новость о запланированном на 18 марта звонке Путина и Трампа. Публично заявляется, что шансы на остановку огня “очень хорошие”. Сам факт, что планы созвониться озвучиваются - хороший знак: при неготовности сторон, разговор на высшем уровне просто не состоится.
⚡️ В чем риск поспешных действий для инвестора? Мы уже знаем, что Трамп очень творчески подходит к любому вопросу. Например, на днях обрадовал, что про “24 часа” перед выборами он просто “пошутил”.
👉 Давайте начистоту. Переговоры идут сложно, позиции сторон далеки от компромисса. Но для команды Трампа важно держать лицо (Poker Face) перед избирателями. Поэтому заявления будут предельно обтекаемыми, и в основном позитивными. Рынку такое нравится, а значит рост на эмоциях еще увидим. До тех пор, пока что-то не пойдёт “не так”.
💼 В условиях такой неопределенности, предпочитаю выбирать то, что представляется более понятным и очевидным. Например, возможности, которые даёт текущее укрепление рубля. Оно выглядит как временное и по-своему уникальное. Поэтому и воспользовался им для пополнения портфеля замещающих и юаневых облигаций.
#IMOEX #RGBI #рубль #переговоры
Коротко по основным индикаторам рыночных настроений:
✅ Индекс Мосбиржи с утра зеленеет, выше отметки 3200 п.
✅ Курс доллара на межбанке ниже 83, юань ниже 11,50.
✅ Индекс гособлигаций RGBI преодолел отметку 112 п. - растёт спрос на фиксацию доходности в длинных ОФЗ.
☎️ Источник позитива уже привычный - геополитика. Рынок отыгрывает новость о запланированном на 18 марта звонке Путина и Трампа. Публично заявляется, что шансы на остановку огня “очень хорошие”. Сам факт, что планы созвониться озвучиваются - хороший знак: при неготовности сторон, разговор на высшем уровне просто не состоится.
⚡️ В чем риск поспешных действий для инвестора? Мы уже знаем, что Трамп очень творчески подходит к любому вопросу. Например, на днях обрадовал, что про “24 часа” перед выборами он просто “пошутил”.
👉 Давайте начистоту. Переговоры идут сложно, позиции сторон далеки от компромисса. Но для команды Трампа важно держать лицо (Poker Face) перед избирателями. Поэтому заявления будут предельно обтекаемыми, и в основном позитивными. Рынку такое нравится, а значит рост на эмоциях еще увидим. До тех пор, пока что-то не пойдёт “не так”.
💼 В условиях такой неопределенности, предпочитаю выбирать то, что представляется более понятным и очевидным. Например, возможности, которые даёт текущее укрепление рубля. Оно выглядит как временное и по-своему уникальное. Поэтому и воспользовался им для пополнения портфеля замещающих и юаневых облигаций.
#IMOEX #RGBI #рубль #переговоры
Задним умом мы все крепки!
Представим себе ряд простых действий:
✅ Продаём Сбер по 375 рублей в октябре 2021-го и снова перезаходим по 100, - тоже в октябре, но уже 2022-го (те, кто на рынке давно, вспомнят и Сбер по 14 рублей в 2009-м).
✅ Параллельно - не теряемся, берём наличный доллар по 55 в июне 2022-го и скидываем в ноябре 2025-го по 105. А лучше оставляем себе.
✅ А еще - покупаем биток по $16 тыс. в ноябре 2022-го, а потом продаём всю котлету по $105 тыс. в декабре 2024-го, и откупаем по $77 тыс. на проливе в начале марта.
🛸 Вы уже заметили, что картинка - из области ненаучной фантастики. Но помечтать и пошутить (в т.ч. над собой) - занятие безобидное. Если серьёзно, оглядываясь назад, я использовал далеко не все шансы, разве что небольшую их часть. Мог сделать гораздо больше, а кто-то другой взял бы и плечи.
❓ Жалею ли я об упущенных возможностях? Нет, даже особо и не задумываюсь над этим. Потому что понимаю: наша способность видеть будущее, мягко говоря, ограничена. Стараюсь воспитывать в себе скромность в самооценке - подобная адекватность помогает избежать многих бед!
🔮 Я считаю важным избавить себя от необходимости гадать о том, что от нас никак не зависит. Лучше я сосредоточусь на том, что точно зависит от меня. В первую очередь - на сохранении стратегического распределения активов, баланса между агрессивной и консервативной, рублёвой и валютной частями портфеля. Тогда неопределенность будет переноситься куда комфортнее, а события, к которым мой портфель окажется не готов, не станут для меня шоком!
#стратегия #инвестиции #философия
Представим себе ряд простых действий:
✅ Продаём Сбер по 375 рублей в октябре 2021-го и снова перезаходим по 100, - тоже в октябре, но уже 2022-го (те, кто на рынке давно, вспомнят и Сбер по 14 рублей в 2009-м).
✅ Параллельно - не теряемся, берём наличный доллар по 55 в июне 2022-го и скидываем в ноябре 2025-го по 105. А лучше оставляем себе.
✅ А еще - покупаем биток по $16 тыс. в ноябре 2022-го, а потом продаём всю котлету по $105 тыс. в декабре 2024-го, и откупаем по $77 тыс. на проливе в начале марта.
🛸 Вы уже заметили, что картинка - из области ненаучной фантастики. Но помечтать и пошутить (в т.ч. над собой) - занятие безобидное. Если серьёзно, оглядываясь назад, я использовал далеко не все шансы, разве что небольшую их часть. Мог сделать гораздо больше, а кто-то другой взял бы и плечи.
❓ Жалею ли я об упущенных возможностях? Нет, даже особо и не задумываюсь над этим. Потому что понимаю: наша способность видеть будущее, мягко говоря, ограничена. Стараюсь воспитывать в себе скромность в самооценке - подобная адекватность помогает избежать многих бед!
🔮 Я считаю важным избавить себя от необходимости гадать о том, что от нас никак не зависит. Лучше я сосредоточусь на том, что точно зависит от меня. В первую очередь - на сохранении стратегического распределения активов, баланса между агрессивной и консервативной, рублёвой и валютной частями портфеля. Тогда неопределенность будет переноситься куда комфортнее, а события, к которым мой портфель окажется не готов, не станут для меня шоком!
#стратегия #инвестиции #философия
🎉 Сегодня у меня день рождения. По традиции, хочу обратиться к читателям.
😊 Благодарю, что вы здесь. Что читаете, делитесь, ставите реакции, задаёте вопросы, вдохновляете и вдохновляетесь. “Ленивый инвестор” для меня не просто блог, где я и моя небольшая команда делимся информацией о финансах и инвестициях.
🌍 Это в том числе моё служение миру. Это живое пространство для осознанных людей, стремящихся к счастью через развитие. И как любой живой организм, блог также постепенно меняется вслед за изменениями картины мира в голове автора.
📚 При этом у канала есть свой стиль и формат, к которому за долгие годы вы привыкли. Многие мои мысли о деньгах, о счастье, о духовном развитии, выходят за рамки сложившегося формата, поэтому сегодня я решил сделать отдельный личный канал «без цензуры». Там будет в том числе то, что я публикую в других соцсетях, но не публикуется в основном канале.
🔔 Подписывайтесь, вы будете первыми подписчиками.
🙏 В день рождения обычно принято принимать подарки. В качестве небольшого подарка - напишите в комментариях отзыв о том, чем для вас полезен этот канал, а также предложения по его улучшению. Что вам нравится\не нравится? Что хотелось бы улучшить, добавить, какие темы развить? Это поможет сделать наше общение еще более плодотворным.
😊 Благодарю, что вы здесь. Что читаете, делитесь, ставите реакции, задаёте вопросы, вдохновляете и вдохновляетесь. “Ленивый инвестор” для меня не просто блог, где я и моя небольшая команда делимся информацией о финансах и инвестициях.
🌍 Это в том числе моё служение миру. Это живое пространство для осознанных людей, стремящихся к счастью через развитие. И как любой живой организм, блог также постепенно меняется вслед за изменениями картины мира в голове автора.
📚 При этом у канала есть свой стиль и формат, к которому за долгие годы вы привыкли. Многие мои мысли о деньгах, о счастье, о духовном развитии, выходят за рамки сложившегося формата, поэтому сегодня я решил сделать отдельный личный канал «без цензуры». Там будет в том числе то, что я публикую в других соцсетях, но не публикуется в основном канале.
🔔 Подписывайтесь, вы будете первыми подписчиками.
🙏 В день рождения обычно принято принимать подарки. В качестве небольшого подарка - напишите в комментариях отзыв о том, чем для вас полезен этот канал, а также предложения по его улучшению. Что вам нравится\не нравится? Что хотелось бы улучшить, добавить, какие темы развить? Это поможет сделать наше общение еще более плодотворным.
Пожизненные инвестиции
❓ Отвечая на вопрос “Как инвестировать в свое будущее” - логично подглядеть, как это работает у других народов уже столетиями. Раз уж теперь у нас мир-дружба-кола (да хоть бы и нет), будет полезно узнать, как инвестируют американцы.
🇺🇸 Начнем с базы. Минимальная соц. пенсия в США = $800, в среднем по штатам ок. $1600. У госслужащих, полицейских, учителей, военных и пр. - до $3 тыс. В любом случае это не покрывает все потребности. Поэтому на пенсию откладывают едва ли не с первого дня трудовой карьеры. Это не вопрос выбора и не хобби. Инвестирование - неотъемлемая часть жизни, долг перед семьей и будущими поколениями.
👥 Есть много людей, чьи сбережения на 100% в ценных бумагах, для них падение рынка воспринимается как обеднение. Это уже социальная проблема, удар по будущему избирателей и падение рейтингов действующей администрации. Постоянные требования Трампа к ФРС снизить ставку, а также его фирменные ободряющие твиты, - не прихоть, а вопрос власти!
💼 Под массового инвестора заточена вся инфраструктура пенсионных фондов (большая часть - корпоративные), семейных трастов, счетов на детей для поступления в колледж и пр. Допускаются более агрессивные инструменты, чем у нас. Общение в семье на тему акций, облигаций и пр. - норма. Назовём это “Life long investments” - пожизненные инвестиции.
Чем отличается наша действительность?
✔️ “Подростковый” возраст не только инвестирования, но и рыночной экономики в целом. 35 лет - слишком мало, это жизнь одного поколения.
✔️ На столь коротком отрезке уже есть негативный опыт кризисов, дефолтов и пирамид (1991, 1998, 2008, 2014, 2022...). Народ боится их повторения, ищет спасения в бетоне и т.п.
✔️ Преподавание финграмотности - в зародышевой стадии. Многие люди не доверяют биржам и брокерам из-за незнания, как это в принципе работает.
🎓 Несмотря на все различия, везде и во все времена актуальна мысль Баффетта: "Если кто-то сегодня сидит в тени, это потому что он давно посадил дерево".🌳
#инвестиции #философия #финансы #грамотность
❓ Отвечая на вопрос “Как инвестировать в свое будущее” - логично подглядеть, как это работает у других народов уже столетиями. Раз уж теперь у нас мир-дружба-кола (да хоть бы и нет), будет полезно узнать, как инвестируют американцы.
🇺🇸 Начнем с базы. Минимальная соц. пенсия в США = $800, в среднем по штатам ок. $1600. У госслужащих, полицейских, учителей, военных и пр. - до $3 тыс. В любом случае это не покрывает все потребности. Поэтому на пенсию откладывают едва ли не с первого дня трудовой карьеры. Это не вопрос выбора и не хобби. Инвестирование - неотъемлемая часть жизни, долг перед семьей и будущими поколениями.
👥 Есть много людей, чьи сбережения на 100% в ценных бумагах, для них падение рынка воспринимается как обеднение. Это уже социальная проблема, удар по будущему избирателей и падение рейтингов действующей администрации. Постоянные требования Трампа к ФРС снизить ставку, а также его фирменные ободряющие твиты, - не прихоть, а вопрос власти!
💼 Под массового инвестора заточена вся инфраструктура пенсионных фондов (большая часть - корпоративные), семейных трастов, счетов на детей для поступления в колледж и пр. Допускаются более агрессивные инструменты, чем у нас. Общение в семье на тему акций, облигаций и пр. - норма. Назовём это “Life long investments” - пожизненные инвестиции.
Чем отличается наша действительность?
✔️ “Подростковый” возраст не только инвестирования, но и рыночной экономики в целом. 35 лет - слишком мало, это жизнь одного поколения.
✔️ На столь коротком отрезке уже есть негативный опыт кризисов, дефолтов и пирамид (1991, 1998, 2008, 2014, 2022...). Народ боится их повторения, ищет спасения в бетоне и т.п.
✔️ Преподавание финграмотности - в зародышевой стадии. Многие люди не доверяют биржам и брокерам из-за незнания, как это в принципе работает.
🎓 Несмотря на все различия, везде и во все времена актуальна мысль Баффетта: "Если кто-то сегодня сидит в тени, это потому что он давно посадил дерево".🌳
#инвестиции #философия #финансы #грамотность
Государственные vs частные: специфика российского рынка
🤷♂️ А вы при выборе акций задумывались, что лучше - компании с госучастием или частные? В России вопрос не праздный: государство так или иначе контролирует более 40% в индексе Мосбиржи. Чаще всего через Росимущество, ЦБ, ВЭБ, Ростех, структуры Газпрома.
🇷🇺 Доля государства в экономике постоянно растёт (с 2022 г. ускоряется), и сейчас достигает 63%, вклад в ВВП - 71%. Все разговоры о приватизации куда-то пропали, зато случаев национализации всё больше.
🎓 По классике, государство — плохой собственник, а значит, акции компаний с его участием по идее должны отставать от рынка. Мосбиржа с 2011 г. рассчитывает индекс акций госсектора (MOEX SCI), состоящий из 15-ти бумаг. В большинстве случаев он опережает IMOEX, исключения - 2012, 2013, 2014, 2020. Наибольший вклад в рост за 13 лет внесли Сбер, Роснефть, Газпром нефть, Татнефть, Алроса. На длинном отрезке динамика схожая, но ведь и локомотивы в обоих индексах - те же самые голубые фишки.
❓ Стоит ли рассчитывать, что портфель с акцентом на госкомпании будет надёжнее и зеленее? На самом деле всё не так однозначно. Начнём со специфики компаний с госучастием.
1️⃣ Приоритеты часто смещены в пользу стратегических решений, политики и геополитики, санкций, социальных вопросов и пр.
2️⃣ На госкомпании сильнее давят санкции, но взамен они получают господдержку - заказы и льготы.
3️⃣ Госкомпании имеют норматив дивидендных выплат не менее 50% от ЧП. Выполняют далеко не все (ВТБ, Интер РАО, Газпром и др.), но в среднем - потенциальная дивдоха выше.
4️⃣ Как правило, отчетность менее прозрачна, хотя есть приятные исключения вроде Сбера.
⚠️ Важно: доля в акционерном капитале объясняет не всё. В частном бизнесе влияние государства, когда нужно, может быть решающим. Рынок хорошо запомнил, когда вполне себе частный Русал выглядел как НЕ частный: “И ручку верните…”.
👉 О другом примере напомнили свежие новости о допэмиссии акций VK. Формально эффективная доля государства 5,7%, не входит в индекс госкомпаний MOEX SCI. Но кому придёт в голову считать это независимым частным бизнесом, который заточен на прибыль для акционеров?
📄 При выборе облигаций, эмитент в лице государства и соответствующий кредитный рейтинг, также не дают 100% гарантий: примеры Роснано и Росгео у всех на слуху.
💼 Вывод. На российском рынке действуют специфические условия для бизнеса с участием государства. Применять априори классическое правило о бОльшей эффективности частного бизнеса (как и наоборот) - не вполне корректно. В моём портфеле нет приоритетов по этому вопросу, хотя он и не игнорируется при анализе. Решение в итоге зависит от стоимостной оценки, мультипликаторов, видения перспектив денежного потока и прибыли.
#акции #анализ #портфель
🤷♂️ А вы при выборе акций задумывались, что лучше - компании с госучастием или частные? В России вопрос не праздный: государство так или иначе контролирует более 40% в индексе Мосбиржи. Чаще всего через Росимущество, ЦБ, ВЭБ, Ростех, структуры Газпрома.
🇷🇺 Доля государства в экономике постоянно растёт (с 2022 г. ускоряется), и сейчас достигает 63%, вклад в ВВП - 71%. Все разговоры о приватизации куда-то пропали, зато случаев национализации всё больше.
🎓 По классике, государство — плохой собственник, а значит, акции компаний с его участием по идее должны отставать от рынка. Мосбиржа с 2011 г. рассчитывает индекс акций госсектора (MOEX SCI), состоящий из 15-ти бумаг. В большинстве случаев он опережает IMOEX, исключения - 2012, 2013, 2014, 2020. Наибольший вклад в рост за 13 лет внесли Сбер, Роснефть, Газпром нефть, Татнефть, Алроса. На длинном отрезке динамика схожая, но ведь и локомотивы в обоих индексах - те же самые голубые фишки.
❓ Стоит ли рассчитывать, что портфель с акцентом на госкомпании будет надёжнее и зеленее? На самом деле всё не так однозначно. Начнём со специфики компаний с госучастием.
1️⃣ Приоритеты часто смещены в пользу стратегических решений, политики и геополитики, санкций, социальных вопросов и пр.
2️⃣ На госкомпании сильнее давят санкции, но взамен они получают господдержку - заказы и льготы.
3️⃣ Госкомпании имеют норматив дивидендных выплат не менее 50% от ЧП. Выполняют далеко не все (ВТБ, Интер РАО, Газпром и др.), но в среднем - потенциальная дивдоха выше.
4️⃣ Как правило, отчетность менее прозрачна, хотя есть приятные исключения вроде Сбера.
⚠️ Важно: доля в акционерном капитале объясняет не всё. В частном бизнесе влияние государства, когда нужно, может быть решающим. Рынок хорошо запомнил, когда вполне себе частный Русал выглядел как НЕ частный: “И ручку верните…”.
👉 О другом примере напомнили свежие новости о допэмиссии акций VK. Формально эффективная доля государства 5,7%, не входит в индекс госкомпаний MOEX SCI. Но кому придёт в голову считать это независимым частным бизнесом, который заточен на прибыль для акционеров?
📄 При выборе облигаций, эмитент в лице государства и соответствующий кредитный рейтинг, также не дают 100% гарантий: примеры Роснано и Росгео у всех на слуху.
💼 Вывод. На российском рынке действуют специфические условия для бизнеса с участием государства. Применять априори классическое правило о бОльшей эффективности частного бизнеса (как и наоборот) - не вполне корректно. В моём портфеле нет приоритетов по этому вопросу, хотя он и не игнорируется при анализе. Решение в итоге зависит от стоимостной оценки, мультипликаторов, видения перспектив денежного потока и прибыли.
#акции #анализ #портфель
🧘♂️ Пока ждём ставку, главный ньюсмейкер - X5
📈 Выручка: ₽3.9 трлн - лидер сектора;
📈 Чистая прибыль: ₽104 млрд руб (+36% г/г);
📉 Чистая прибыль в 4кв: ₽15,4 млрд (-20.2% г/г)
💰 Рекомендация СД по дивидендам - ₽648 на акцию (18% от текущих). Дата закрытия реестра - 9 июля. Были опасения, что дадут меньше, т.к. впереди на 2025-26 гг. - большой капекс.
🛒 Тот случай, когда “инфляция” - это хорошо, если мы говорим про инфляцию среднего чека. Чем успешнее ретейлер перекладывает рост цен на полку, сохраняя темпы роста выручки, тем лучше. При этом важно удержать маржу и способность платить достойные дивиденды.
📊 В котировках X5 - фиксация спекулятивной прибыли на факте, классика. Также могло смутить замедление в 4-м квартале (высокая ставка + инвестиции).
💼 Держу в качестве долгоиграющей идеи. Дело не в перспективах закрытия летнего дивгэпа, смотрим дальше. Есть понимание, что в ближайшие пару лет предстоят серьёзные вложения в роботизацию, закрепление лидерства в онлайне и сегменте дискаунтеров. Из-за этого может просесть маржа до 5-6%, с предполагаемым возвратом на 7%. Для долгосрочного инвестора.
#X5 #отчет
📈 Выручка: ₽3.9 трлн - лидер сектора;
📈 Чистая прибыль: ₽104 млрд руб (+36% г/г);
📉 Чистая прибыль в 4кв: ₽15,4 млрд (-20.2% г/г)
💰 Рекомендация СД по дивидендам - ₽648 на акцию (18% от текущих). Дата закрытия реестра - 9 июля. Были опасения, что дадут меньше, т.к. впереди на 2025-26 гг. - большой капекс.
🛒 Тот случай, когда “инфляция” - это хорошо, если мы говорим про инфляцию среднего чека. Чем успешнее ретейлер перекладывает рост цен на полку, сохраняя темпы роста выручки, тем лучше. При этом важно удержать маржу и способность платить достойные дивиденды.
📊 В котировках X5 - фиксация спекулятивной прибыли на факте, классика. Также могло смутить замедление в 4-м квартале (высокая ставка + инвестиции).
💼 Держу в качестве долгоиграющей идеи. Дело не в перспективах закрытия летнего дивгэпа, смотрим дальше. Есть понимание, что в ближайшие пару лет предстоят серьёзные вложения в роботизацию, закрепление лидерства в онлайне и сегменте дискаунтеров. Из-за этого может просесть маржа до 5-6%, с предполагаемым возвратом на 7%. Для долгосрочного инвестора.
#X5 #отчет
21 марта - 21-я ставка, всё логично!
⚡️ Держать - бить по экономике, но еще терпимо. О повышении говорить не хочется, снижать - рано. Сигнал немного смягчён, из релиза убрали формулировку, что "регулятор будет рассматривать целесообразность повышения на ближайшем заседании". Уже что-то. Но полностью повышения не исключают, есть риски нового разгона инфляции. На данный момент намерений снижать ставку в апреле у ЦБ нет.
🛒 Аргументы в пользу смягчения ДКП постепенно накапливаются: официальная инфляция и кредитование вроде как понемногу притормаживают, банки уже не дают вкусных ставок, как пару месяцев назад. Бизнес всё громче жалуется на нерентабельность и риски дефолтов. Но ЦБ всё равно сохраняет выжидательную позу.
🧐 Это не занудство-упрямство, регулятор так страхуется от ошибки, её цена слишком велика. Даёт себе пространство, чтобы оглядеться и убедиться в устойчивости замедления инфляции и охлаждения рынка труда. Как бы растягивает во времени последствия, в т.ч. неизбежное ослабление рубля.
📈 Тем временем темпы роста денежной массы остаются рекордными, агрегат M2 удвоился за 3 года. Тарифы монополий, колоссальные расходы на ВПК - все это толкает цены вверх.
🌐 По большому счету, решение по ставке зависит от геополитики. Смягчение санкций и охлаждение рынка труда позволят Эльвире Сахипзадовне наконец немного расслабиться и подобреть.
🤦♂️ Но ЦБ не может менять свою позицию вслед за каждым твитом Трампа. Тем более что реального продвижения, которое позволило бы начать снижение ставки, на самом деле нет. То, что мы наблюдаем на полях переговоров, больше смахивает на имитацию бурной активности, спасающую имидж Трампа как непревзойдённого мастера сделок. А встречи в составе экс-помощников старших советников (как запланировано на 24 марта в Эр-Рияде) могут длиться еще месяцами.
🙏 Очень надеюсь, что так не будет! Ждём реальных новостей, за которыми последуют реальные изменения.
#ставка #центробанк
⚡️ Держать - бить по экономике, но еще терпимо. О повышении говорить не хочется, снижать - рано. Сигнал немного смягчён, из релиза убрали формулировку, что "регулятор будет рассматривать целесообразность повышения на ближайшем заседании". Уже что-то. Но полностью повышения не исключают, есть риски нового разгона инфляции. На данный момент намерений снижать ставку в апреле у ЦБ нет.
🛒 Аргументы в пользу смягчения ДКП постепенно накапливаются: официальная инфляция и кредитование вроде как понемногу притормаживают, банки уже не дают вкусных ставок, как пару месяцев назад. Бизнес всё громче жалуется на нерентабельность и риски дефолтов. Но ЦБ всё равно сохраняет выжидательную позу.
🧐 Это не занудство-упрямство, регулятор так страхуется от ошибки, её цена слишком велика. Даёт себе пространство, чтобы оглядеться и убедиться в устойчивости замедления инфляции и охлаждения рынка труда. Как бы растягивает во времени последствия, в т.ч. неизбежное ослабление рубля.
📈 Тем временем темпы роста денежной массы остаются рекордными, агрегат M2 удвоился за 3 года. Тарифы монополий, колоссальные расходы на ВПК - все это толкает цены вверх.
🌐 По большому счету, решение по ставке зависит от геополитики. Смягчение санкций и охлаждение рынка труда позволят Эльвире Сахипзадовне наконец немного расслабиться и подобреть.
🤦♂️ Но ЦБ не может менять свою позицию вслед за каждым твитом Трампа. Тем более что реального продвижения, которое позволило бы начать снижение ставки, на самом деле нет. То, что мы наблюдаем на полях переговоров, больше смахивает на имитацию бурной активности, спасающую имидж Трампа как непревзойдённого мастера сделок. А встречи в составе экс-помощников старших советников (как запланировано на 24 марта в Эр-Рияде) могут длиться еще месяцами.
🙏 Очень надеюсь, что так не будет! Ждём реальных новостей, за которыми последуют реальные изменения.
#ставка #центробанк
Итоги недели: в рост на ожиданиях вмешалась реальность
📈 Очередная неделя роста на радужных ожиданиях (+0,25% по индексу Мосбиржи). Стоит рынку ненадолго отвлечься на отчёты и вспомнить про фундаментальные показатели, как снова выходит очередная новость про переговоры и (вот-вот уже совсем) скорый мир.
🏛 Но в пятницу ЦБ напомнил всем, что ставка всё ещё 21%, и её снижение всё еще под вопросом. Хотя оно уже явно ближе, чем думалось несколько месяцев назад. А гособлигации ведут себя так, будто её уже понизили: говорят, нерезиденты козьими тропами возвращаются и пытаются спекулировать на разнице ставок. В интересное время живём!
🏆 Топ событий недели
🔸 СД X5 рекомендовал дивиденды ₽648 на акцию (18% от текущих).
🔸 Чистая прибыль Т-Технологий выросла в 2024 г. на 51% г/г, в 4 кв. на 87% г/г., обещают платить дивиденды 30% от ЧП.
🔸 Чистый убыток Газпрома по РСБУ в 2024 г. составил ₽1,076 трлн после прибыли ₽696 млрд в 2023 г. Основная причина - снижение рыночной стоимости акций «Газпром нефть».
🔸 VK объявила о планах допэмиссии до ₽115 млрд по цене 324,9 руб/акц, цель - снижение долговой нагрузки. Результатом будет размытие доли миноритариев.
🔸 Силуанов призвал бизнес подключать сотрудников к Программе долгосрочных сбережений (ПДС) вместо повышения им зарплат.
🔸 Глава Минфина США Скотт Бессент заявил, что его не беспокоит падение рынка: “Коррекции - это здорово!”.
Всем хороших выходных!
#неделя #рынки #итоги
📈 Очередная неделя роста на радужных ожиданиях (+0,25% по индексу Мосбиржи). Стоит рынку ненадолго отвлечься на отчёты и вспомнить про фундаментальные показатели, как снова выходит очередная новость про переговоры и (вот-вот уже совсем) скорый мир.
🏛 Но в пятницу ЦБ напомнил всем, что ставка всё ещё 21%, и её снижение всё еще под вопросом. Хотя оно уже явно ближе, чем думалось несколько месяцев назад. А гособлигации ведут себя так, будто её уже понизили: говорят, нерезиденты козьими тропами возвращаются и пытаются спекулировать на разнице ставок. В интересное время живём!
🏆 Топ событий недели
🔸 СД X5 рекомендовал дивиденды ₽648 на акцию (18% от текущих).
🔸 Чистая прибыль Т-Технологий выросла в 2024 г. на 51% г/г, в 4 кв. на 87% г/г., обещают платить дивиденды 30% от ЧП.
🔸 Чистый убыток Газпрома по РСБУ в 2024 г. составил ₽1,076 трлн после прибыли ₽696 млрд в 2023 г. Основная причина - снижение рыночной стоимости акций «Газпром нефть».
🔸 VK объявила о планах допэмиссии до ₽115 млрд по цене 324,9 руб/акц, цель - снижение долговой нагрузки. Результатом будет размытие доли миноритариев.
🔸 Силуанов призвал бизнес подключать сотрудников к Программе долгосрочных сбережений (ПДС) вместо повышения им зарплат.
🔸 Глава Минфина США Скотт Бессент заявил, что его не беспокоит падение рынка: “Коррекции - это здорово!”.
Всем хороших выходных!
#неделя #рынки #итоги
🔈 Широко разлетелась новость про IPO JetLend. Кстати, первое в 2025 году, сегмент “горячий” - финтех.
👉 JetLend — крупнейшая краудлендинговая платформа в России, соединяющая бизнес и частных инвесторов. Рынок краудлендинга растет на 25% в год, даже в условиях высоких ставок. Прогнозы закладывают рост с 30 млрд до 250 млрд рублей за 5 лет. При этом сам JetLend вырос в 80 раз за 4 года, обещают сделать еще x15 за 5 лет.
Что известно:
✔️ Лидер рынка — 42% против совокупных 40% у всех остальных из топ-5.
✔️ База клиентов - более 64 тыс., что немало для узкого сегмента.
✔️ Дисконт 25% относительно медианной оценки аналитиков. При этом по текущим мультипликаторам, P/S 9,0х сложно говорить о недооцененности, но конкурентов с кем можно было бы сравнить на нашем рынке нет.
✔️ Приоритет в привлечении - развитие бизнеса (cash in).
✔️ Стабилизационный пакет - 25%, выше среднего по рынку (10-15%).
✔️ Локап 180 дней - запрет на продажу основными акционерами, с жесткими санкциями.
✔️ Собственная скоринг-модель: алгоритмы + аналитическая экспертиза.
Как планируют развивать бизнес?
🌐 Выход на международные рынки.
📊 Запуск краудвенчура (финансирование стартапов) и “фабрики IPO”.
📱 Получение брокерской лицензии - амбициозно, но почему нет.
💰 Pre-IPO раунд уже прошел — компания оценена на реальных сделках в 6 млрд рублей. Книга заявок открыта у Тинькофф Инвестиций, Цифра Брокера, БКС, Финам, МКБ, Кит Финанс. Неквалам доступно после тестирования. После IPO акции начнут торговаться на СПБ Бирже, старт торгов ожидается 26 марта.
🏛 Ниша для нашего фондового рынка новая, и не до конца понятно с чем можно сравнить относительно высокие мультипликаторы даже по отношению к зарубежным аналогам. Кредитование в банках - вечная проблема для МСБ, при высокой ставке - вдвойне. Выпуск облигаций доступен не всем из-за размера чека. Поэтому альтернативы востребованы, у краудлендинга точно есть будущее, особенно при снижении ключевой ставки.
Кстати, именно из-за высоких ставок я когда-то решил вывести деньги из Jetlend, ожидая рост дефолтов у заемщиков. Если начнется цикл смягчения ставок, буду рассматривать возвращение.
#JETL #ipo
👉 JetLend — крупнейшая краудлендинговая платформа в России, соединяющая бизнес и частных инвесторов. Рынок краудлендинга растет на 25% в год, даже в условиях высоких ставок. Прогнозы закладывают рост с 30 млрд до 250 млрд рублей за 5 лет. При этом сам JetLend вырос в 80 раз за 4 года, обещают сделать еще x15 за 5 лет.
Что известно:
✔️ Лидер рынка — 42% против совокупных 40% у всех остальных из топ-5.
✔️ База клиентов - более 64 тыс., что немало для узкого сегмента.
✔️ Дисконт 25% относительно медианной оценки аналитиков. При этом по текущим мультипликаторам, P/S 9,0х сложно говорить о недооцененности, но конкурентов с кем можно было бы сравнить на нашем рынке нет.
✔️ Приоритет в привлечении - развитие бизнеса (cash in).
✔️ Стабилизационный пакет - 25%, выше среднего по рынку (10-15%).
✔️ Локап 180 дней - запрет на продажу основными акционерами, с жесткими санкциями.
✔️ Собственная скоринг-модель: алгоритмы + аналитическая экспертиза.
Как планируют развивать бизнес?
🌐 Выход на международные рынки.
📊 Запуск краудвенчура (финансирование стартапов) и “фабрики IPO”.
📱 Получение брокерской лицензии - амбициозно, но почему нет.
💰 Pre-IPO раунд уже прошел — компания оценена на реальных сделках в 6 млрд рублей. Книга заявок открыта у Тинькофф Инвестиций, Цифра Брокера, БКС, Финам, МКБ, Кит Финанс. Неквалам доступно после тестирования. После IPO акции начнут торговаться на СПБ Бирже, старт торгов ожидается 26 марта.
🏛 Ниша для нашего фондового рынка новая, и не до конца понятно с чем можно сравнить относительно высокие мультипликаторы даже по отношению к зарубежным аналогам. Кредитование в банках - вечная проблема для МСБ, при высокой ставке - вдвойне. Выпуск облигаций доступен не всем из-за размера чека. Поэтому альтернативы востребованы, у краудлендинга точно есть будущее, особенно при снижении ключевой ставки.
Кстати, именно из-за высоких ставок я когда-то решил вывести деньги из Jetlend, ожидая рост дефолтов у заемщиков. Если начнется цикл смягчения ставок, буду рассматривать возвращение.
#JETL #ipo
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Субботние мысли вслух..
Он ни разу не прикасался к деньгам.
Ни крипты, ни фондового рынка, ни даже айфона.
Глядя на него, возникает странный вопрос:
А кто на самом деле более финансово свободен?
Пишите в комментариях.
Напомню, что я начал вести личный канал, этот ролик как раз оттуда. Подписывайтесь.
Он ни разу не прикасался к деньгам.
Ни крипты, ни фондового рынка, ни даже айфона.
Глядя на него, возникает странный вопрос:
А кто на самом деле более финансово свободен?
Пишите в комментариях.
Напомню, что я начал вести личный канал, этот ролик как раз оттуда. Подписывайтесь.