⚡️ЭН+ ГРУП отчиталась за 2П23 по МСФО, сообщив об ожидаемом улучшении рентабельности; нейтрально
• Выручка снизилась на 10,5% г/г до $7,4 млрд.
• EBITDA выросла на 49,7% г/г до $1,1 млрд.
• Чистая прибыль увеличилась на 20% до $54 млн.
• Рентабельность по EBITDA выросла на 6,1 п. п. до 15,1%, рентабельность по чистой прибыли — на 0,2 п. п. до 0,7%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #ENPG
• Выручка снизилась на 10,5% г/г до $7,4 млрд.
• EBITDA выросла на 49,7% г/г до $1,1 млрд.
• Чистая прибыль увеличилась на 20% до $54 млн.
• Рентабельность по EBITDA выросла на 6,1 п. п. до 15,1%, рентабельность по чистой прибыли — на 0,2 п. п. до 0,7%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #ENPG
🥁Оценка перед IPO: ЛК Европлан — все идет по плану
• ПАО «ЛК «Европлан», один из лидеров рынка лизинга, специализируется на финансовом лизинге автотранспорта.
• Справедливую стоимость компании, которая стабильно показывает рентабельность капитала близкую к 40%, мы оцениваем в 134–153,4 млрд руб.
• ЛК Европлан анонсировала, что до конца марта проведет первичное размещение акций на Московской Бирже.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#IPO
• ПАО «ЛК «Европлан», один из лидеров рынка лизинга, специализируется на финансовом лизинге автотранспорта.
• Справедливую стоимость компании, которая стабильно показывает рентабельность капитала близкую к 40%, мы оцениваем в 134–153,4 млрд руб.
• ЛК Европлан анонсировала, что до конца марта проведет первичное размещение акций на Московской Бирже.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#IPO
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📈Три основных фондовых индекса закрылись на рекордных отметках, после того как чиновники Федеральной резервной системы оставили прогнозы по снижению процентных ставок неизменными. S&P 500 вырос на 0,9%, Nasdaq — на 1,3%, Dow Jones — на 1%. Лучший результат среди S&P 500 сегодня продемонстрировал сектор товаров длительного пользования (+1,5%), худший — здравоохранение (-0,2%).
📈После заседания ФРС США Гонконгский индекс Hang Seng вырос на 1,9%.С 1983 г. Гонконгское валютное управление неизменно следует за решениями ФРС по ставкам. Это дает китайским компаниям повод рассчитывать на снижение стоимости финансирования в следующем году, а китайским акциям — дорожать.
📌Сегодня финансовые результаты представят Nike и FedEx. Завтра отчитаются Meituan и Longfor.
📊На вчерашнем заседании ФРС сохранила процентные ставки на уровне 5,2–5,5%. Решение совпало с ожиданиями большинства аналитиков и экономистов. Согласно медианному прогнозу руководителей регулятора, базовая процентная ставка к концу 2024 г. составит 4,6%, что на 75 б. п. ниже текущего уровня. Прогноз остался на уровне декабрьского, хотя некоторые экономисты и полагали, что возможно понижение на 50 б. п. К концу 2024 г. мы ожидаем снижения ставки до 4,5%.
💻Акции Micron Technology вчера выросли на 13%, после того как корпоративные финансовые результаты превзошли ожидания. Компания также представила амбициозный прогноз на текущий период. Micron сообщила о выручке размером $5,8 млрд и заявила, что в текущем квартале ожидает целых $6,6 млрд. Оба показателя превысили консенсус-прогнозы аналитиков в $5,3 млрд и $6 млрд соответственно. Скорректированная прибыль на акцию составила $0,4, тогда как аналитики предсказывали убыток в размере $0,2 на акцию. Мы полагаем, что в ближайшее время качественная отчетность компании продолжит поддерживать ее акции.
🕹Вчера компания Tencent Holdings опубликовала финансовые результаты за 4К23. Выручка составила CNY155,2 млрд и оказалась ниже консенсус-прогноза на 1,4% (CNY157,4 млрд). Cкорректированная прибыль на акцию в CNY4,44 оказавшись чуть ниже прогнозов аналитиков (CNY4,45). Котировки компании выросли сегодня на 0,8%. В целом результаты Tencent за 4К23 оказались чуть ниже наших ожиданий и консенсус-прогноза. Однако мы считаем, что планы по увеличению обратного выкупа поддержат котировки.
📈Вчера компания PDD Holdings (владелец платформы Pinduoduo) опубликовала неаудированные финансовые результаты за 4К23 и весь 2023 г. Выручка в 4К23 взлетела на 123% г/г до CNY88,88 млрд ($12,4 млрд) и на 12% превзошла среднюю оценку аналитиков (CNY79,5 млрд). Скорректированная чистая прибыль на АДР в 4К23 также оказалась выше консенсус-прогноза, увеличившись более чем вдвое в годовом сопоставлении до CNY17,32 (аналитики, опрошенные FactSet, ожидали CNY11,28). Расписки PDD Holdings вчера выросли в цене на бирже Nasdaq на 3,5%. В целом мы позитивно смотрим на вышедшую отчетность и ожидаем дальнейшего роста котировок в краткосрочной перспективе.
🚗Li Auto понизила прогноз по поставкам электромобилей в 1К24 примерно на 24%. Если ранее компания прогнозировала, что на рынок выйдет 100–103 тыс. машин, то теперь ожидается лишь 76–78 тыс. автомобилей. Снижение ожиданий по поставкам отчасти связано с низким спросом на новую модель минивэна Li MEGA, из-за чего продажи в марте составят порядка 25 тыс. авто вместо запланированных 50 тыс. На премаркете США котировки Li Auto снижаются на 6%. Мы считаем, что новость негативно скажется на выручке за текущий квартал, и ожидаем давления на цену акций компании.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
📈Три основных фондовых индекса закрылись на рекордных отметках, после того как чиновники Федеральной резервной системы оставили прогнозы по снижению процентных ставок неизменными. S&P 500 вырос на 0,9%, Nasdaq — на 1,3%, Dow Jones — на 1%. Лучший результат среди S&P 500 сегодня продемонстрировал сектор товаров длительного пользования (+1,5%), худший — здравоохранение (-0,2%).
📈После заседания ФРС США Гонконгский индекс Hang Seng вырос на 1,9%.С 1983 г. Гонконгское валютное управление неизменно следует за решениями ФРС по ставкам. Это дает китайским компаниям повод рассчитывать на снижение стоимости финансирования в следующем году, а китайским акциям — дорожать.
📌Сегодня финансовые результаты представят Nike и FedEx. Завтра отчитаются Meituan и Longfor.
📊На вчерашнем заседании ФРС сохранила процентные ставки на уровне 5,2–5,5%. Решение совпало с ожиданиями большинства аналитиков и экономистов. Согласно медианному прогнозу руководителей регулятора, базовая процентная ставка к концу 2024 г. составит 4,6%, что на 75 б. п. ниже текущего уровня. Прогноз остался на уровне декабрьского, хотя некоторые экономисты и полагали, что возможно понижение на 50 б. п. К концу 2024 г. мы ожидаем снижения ставки до 4,5%.
💻Акции Micron Technology вчера выросли на 13%, после того как корпоративные финансовые результаты превзошли ожидания. Компания также представила амбициозный прогноз на текущий период. Micron сообщила о выручке размером $5,8 млрд и заявила, что в текущем квартале ожидает целых $6,6 млрд. Оба показателя превысили консенсус-прогнозы аналитиков в $5,3 млрд и $6 млрд соответственно. Скорректированная прибыль на акцию составила $0,4, тогда как аналитики предсказывали убыток в размере $0,2 на акцию. Мы полагаем, что в ближайшее время качественная отчетность компании продолжит поддерживать ее акции.
🕹Вчера компания Tencent Holdings опубликовала финансовые результаты за 4К23. Выручка составила CNY155,2 млрд и оказалась ниже консенсус-прогноза на 1,4% (CNY157,4 млрд). Cкорректированная прибыль на акцию в CNY4,44 оказавшись чуть ниже прогнозов аналитиков (CNY4,45). Котировки компании выросли сегодня на 0,8%. В целом результаты Tencent за 4К23 оказались чуть ниже наших ожиданий и консенсус-прогноза. Однако мы считаем, что планы по увеличению обратного выкупа поддержат котировки.
📈Вчера компания PDD Holdings (владелец платформы Pinduoduo) опубликовала неаудированные финансовые результаты за 4К23 и весь 2023 г. Выручка в 4К23 взлетела на 123% г/г до CNY88,88 млрд ($12,4 млрд) и на 12% превзошла среднюю оценку аналитиков (CNY79,5 млрд). Скорректированная чистая прибыль на АДР в 4К23 также оказалась выше консенсус-прогноза, увеличившись более чем вдвое в годовом сопоставлении до CNY17,32 (аналитики, опрошенные FactSet, ожидали CNY11,28). Расписки PDD Holdings вчера выросли в цене на бирже Nasdaq на 3,5%. В целом мы позитивно смотрим на вышедшую отчетность и ожидаем дальнейшего роста котировок в краткосрочной перспективе.
🚗Li Auto понизила прогноз по поставкам электромобилей в 1К24 примерно на 24%. Если ранее компания прогнозировала, что на рынок выйдет 100–103 тыс. машин, то теперь ожидается лишь 76–78 тыс. автомобилей. Снижение ожиданий по поставкам отчасти связано с низким спросом на новую модель минивэна Li MEGA, из-за чего продажи в марте составят порядка 25 тыс. авто вместо запланированных 50 тыс. На премаркете США котировки Li Auto снижаются на 6%. Мы считаем, что новость негативно скажется на выручке за текущий квартал, и ожидаем давления на цену акций компании.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
📈В четверг индекс МосБиржи, прибавивший 0,6% на приличных объемах, вновь не смог пройти вниз 20-дневную скользящую среднюю, отскочив от нее в третий уже раз. Поддержку оказали новости о дроблении акций ГМК Норильский никель (+1%), а также переток средств инвесторов в акции производителей стали в ожидании хороших дивидендов. После ралли остывает Yandex (-1%), упали котировки ТКС Холдинга (-3%), где рынок пытается оценить перспективы грядущего приобретения Росбанка с точки зрения миноритариев. Некоторая коррекция в цене Brent (-1%) и боковой тренд в паре доллар – рубль не оказали значимого влияния. Сегодня состоится заседание совета директоров ЦБ РФ, от которого мы не ждем изменения ставки, однако его итоги во многом определят направление движения под конец последнего торгового дня на этой неделе.
⚖️По итогам четверга доходности ОФЗ в короткой и средней частях кривой изменились незначительно и без единого направления, а активность в этих сегментах оказалась довольно низкой. Длинные бумаги пользовались заметно бóльшим спросом со стороны инвесторов, и доходности здесь уменьшились на 3–5 б. п. до 13,22–13,45% годовых. Значительные обороты пришлись на два выпуска, 26244 (13,43%, 2034 г.) и 26243 (13,45%, 2038 г.), доходности которых снизились на 3 б. п. и 4 б. п. соответственно.
🖌ВК – раскрыла результаты за 2П23 по МСФО – убыток по скорр. EBITDA оказался хуже ожиданий – выручка выросла на 36% г/г до 76 млрд руб. – нейтрально
🛒Лента – раскрыла отчетность за 4К23 по МСФО – выручка выросла на 50% г/г до 223 млрд руб. благодаря консолидации сети «Монетка» – показатель EBITDA до применения МСФО 16 увеличился на 85% г/г до 17 млрд руб. – позитивно
📌ЭН+ ГРУП – результаты за 2П23 по МСФО отразили снижение выручки на 10,5% г/г до $7,4 млрд – впрочем, EBITDA и чистая прибыль выросли на 49,7% г/г и на 20% г/г соответственно, составив $1,1 млрд и $54 млн – рентабельность по EBITDA повысилась на 6,1 п. п. до 15,1% благодаря увеличению EBITDA металлургического сегмента – нейтрально
🏗Etalon Group – в отчетности за 2П23 по МСФО прогнозируем умеренный рост выручки и EBITDA в годовом сопоставлении – публикация ожидается 26–28 марта – прогнозируем снижение рентабельности по EBITDA – интерес представляют комментарии о рыночных тенденциях и планах компании
🛢Роснефть – 28 марта пройдет заседание СД по вопросу о новой программе выкупа акций – прежняя программа в объеме до $2 млрд (3% от текущей капитализации) или 340 млн акций вводилась в августе 2018 г. и действовала до конца 2021 г. – затем продлевалась до конца 2023 г. – приобретено около 80 млн бумаг на $370 млн – активно акции выкупались в 2020 г. – позитивно
💰БСПБ – рекомендовал финальные дивиденды за 2023 г. в размере 23,37 руб. на акцию – мы ожидали меньше, 19 руб. на акцию – суммарно выплачивается 40% прибыли за прошлый год – банк изменил дивидендную политику на выплату 20–50% прибыли с более 20% в предыдущей версии, возможна выплата квартальных дивидендов – закрытие реестра назначено на 6 мая – позитивно
📎Globaltrans – правительство предлагает приоритизировать ж/д перевозки топлива относительно других видов грузов («Коммерсантъ») – может негативно сказаться на объемах транспортировки сухих грузов – в 1П23 компания сообщала о соотношении перевозок нефти и нефтепродуктов и сухих грузов 24%/76% – незначительно негативно для настроений
❗️На повестке: экономика — решение Банка России по ставке; X5 Retail Group, Сегежа Групп — отчетность за 2023 г. по МСФО
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
📈В четверг индекс МосБиржи, прибавивший 0,6% на приличных объемах, вновь не смог пройти вниз 20-дневную скользящую среднюю, отскочив от нее в третий уже раз. Поддержку оказали новости о дроблении акций ГМК Норильский никель (+1%), а также переток средств инвесторов в акции производителей стали в ожидании хороших дивидендов. После ралли остывает Yandex (-1%), упали котировки ТКС Холдинга (-3%), где рынок пытается оценить перспективы грядущего приобретения Росбанка с точки зрения миноритариев. Некоторая коррекция в цене Brent (-1%) и боковой тренд в паре доллар – рубль не оказали значимого влияния. Сегодня состоится заседание совета директоров ЦБ РФ, от которого мы не ждем изменения ставки, однако его итоги во многом определят направление движения под конец последнего торгового дня на этой неделе.
⚖️По итогам четверга доходности ОФЗ в короткой и средней частях кривой изменились незначительно и без единого направления, а активность в этих сегментах оказалась довольно низкой. Длинные бумаги пользовались заметно бóльшим спросом со стороны инвесторов, и доходности здесь уменьшились на 3–5 б. п. до 13,22–13,45% годовых. Значительные обороты пришлись на два выпуска, 26244 (13,43%, 2034 г.) и 26243 (13,45%, 2038 г.), доходности которых снизились на 3 б. п. и 4 б. п. соответственно.
🖌ВК – раскрыла результаты за 2П23 по МСФО – убыток по скорр. EBITDA оказался хуже ожиданий – выручка выросла на 36% г/г до 76 млрд руб. – нейтрально
🛒Лента – раскрыла отчетность за 4К23 по МСФО – выручка выросла на 50% г/г до 223 млрд руб. благодаря консолидации сети «Монетка» – показатель EBITDA до применения МСФО 16 увеличился на 85% г/г до 17 млрд руб. – позитивно
📌ЭН+ ГРУП – результаты за 2П23 по МСФО отразили снижение выручки на 10,5% г/г до $7,4 млрд – впрочем, EBITDA и чистая прибыль выросли на 49,7% г/г и на 20% г/г соответственно, составив $1,1 млрд и $54 млн – рентабельность по EBITDA повысилась на 6,1 п. п. до 15,1% благодаря увеличению EBITDA металлургического сегмента – нейтрально
🏗Etalon Group – в отчетности за 2П23 по МСФО прогнозируем умеренный рост выручки и EBITDA в годовом сопоставлении – публикация ожидается 26–28 марта – прогнозируем снижение рентабельности по EBITDA – интерес представляют комментарии о рыночных тенденциях и планах компании
🛢Роснефть – 28 марта пройдет заседание СД по вопросу о новой программе выкупа акций – прежняя программа в объеме до $2 млрд (3% от текущей капитализации) или 340 млн акций вводилась в августе 2018 г. и действовала до конца 2021 г. – затем продлевалась до конца 2023 г. – приобретено около 80 млн бумаг на $370 млн – активно акции выкупались в 2020 г. – позитивно
💰БСПБ – рекомендовал финальные дивиденды за 2023 г. в размере 23,37 руб. на акцию – мы ожидали меньше, 19 руб. на акцию – суммарно выплачивается 40% прибыли за прошлый год – банк изменил дивидендную политику на выплату 20–50% прибыли с более 20% в предыдущей версии, возможна выплата квартальных дивидендов – закрытие реестра назначено на 6 мая – позитивно
📎Globaltrans – правительство предлагает приоритизировать ж/д перевозки топлива относительно других видов грузов («Коммерсантъ») – может негативно сказаться на объемах транспортировки сухих грузов – в 1П23 компания сообщала о соотношении перевозок нефти и нефтепродуктов и сухих грузов 24%/76% – незначительно негативно для настроений
❗️На повестке: экономика — решение Банка России по ставке; X5 Retail Group, Сегежа Групп — отчетность за 2023 г. по МСФО
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
🚚 Сегодня, 22 марта, в 13:05 (МСК) начнется онлайн-презентация IPO компании Европлан
Шанс узнать из первых рук о перспективах и стратегии компании и задать вопросы менеджменту.
Участие онлайн + запись — БЕСПЛАТНО
Ссылка на регистрацию (Zoom) 👉 https://us06web.zoom.us/webinar/register/WN_Pr_Iky-TT5m4I1dR_Q3Ijg
Ссылка на вебинар придет в почту после регистрации.
@Sinara_finance
Шанс узнать из первых рук о перспективах и стратегии компании и задать вопросы менеджменту.
Участие онлайн + запись — БЕСПЛАТНО
Ссылка на регистрацию (Zoom) 👉 https://us06web.zoom.us/webinar/register/WN_Pr_Iky-TT5m4I1dR_Q3Ijg
Ссылка на вебинар придет в почту после регистрации.
@Sinara_finance
⚡️X5 Retail Group: результаты за 4К23 по МСФО превосходят ожидания — позитивно
Финансовые результаты X5 Retail Group за 4К23 по МСФО оказались лучше ожиданий.
• Общие чистые продажи выросли на 25% г/г до 881 млрд руб., соответствуя ранее опубликованным операционным результатам.
• Валовая прибыль по МСФО (IAS) 17 увеличилась на 34% г/г до 212 млрд руб., а рентабельность по данному показателю снизилась в годовом сопоставлении на 1,7 п. п. до 24,1%.
• EBITDA по МСФО (IAS) 17, составив 53 млрд руб. (+48% г/г), несколько превышает наши ожидания. Рентабельность по EBITDA компании удалось повысить до 6,0%, на 0,9 п. п. в сравнении с 4К22.
• Чистый долг X5 на конец прошлого года составлял 187 млрд руб., а его отношение к EBITDA по МСФО (IAS) 17 за предшествующие 12 месяцев — 0,9.
• Наблюдательный совет ожидаемо, на наш взгляд, рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2023 г.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash
Финансовые результаты X5 Retail Group за 4К23 по МСФО оказались лучше ожиданий.
• Общие чистые продажи выросли на 25% г/г до 881 млрд руб., соответствуя ранее опубликованным операционным результатам.
• Валовая прибыль по МСФО (IAS) 17 увеличилась на 34% г/г до 212 млрд руб., а рентабельность по данному показателю снизилась в годовом сопоставлении на 1,7 п. п. до 24,1%.
• EBITDA по МСФО (IAS) 17, составив 53 млрд руб. (+48% г/г), несколько превышает наши ожидания. Рентабельность по EBITDA компании удалось повысить до 6,0%, на 0,9 п. п. в сравнении с 4К22.
• Чистый долг X5 на конец прошлого года составлял 187 млрд руб., а его отношение к EBITDA по МСФО (IAS) 17 за предшествующие 12 месяцев — 0,9.
• Наблюдательный совет ожидаемо, на наш взгляд, рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2023 г.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash
⚡️Сегежа Групп публикует результаты за 4К23 по МСФО: рентабельность по OIBDA продолжает снижаться — нейтрально
Сегежа Групп опубликовала сегодня результаты за 4К23 по МСФО и сообщила, что допускает проведение докапитализации уже в этом году.
• Выручка увеличилась на 28% г/г до 24,8 млрд руб., доля экспорта в 2023 г. снизилась до 59% с 72% годом ранее.
• Рентабельность по OIBDA составила 9% (-3 п. п. к 3К23 и -1 п. п. к нашей оценке), чистый убыток — 5,6 млрд руб. (мы прогнозировали 5,5 млрд руб.).
• Чистый долг практически не изменился за квартал и составил 122,6 млрд руб., а его отношение к OIBDA выросло с 10,4 до 13,2.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #SGZH
Сегежа Групп опубликовала сегодня результаты за 4К23 по МСФО и сообщила, что допускает проведение докапитализации уже в этом году.
• Выручка увеличилась на 28% г/г до 24,8 млрд руб., доля экспорта в 2023 г. снизилась до 59% с 72% годом ранее.
• Рентабельность по OIBDA составила 9% (-3 п. п. к 3К23 и -1 п. п. к нашей оценке), чистый убыток — 5,6 млрд руб. (мы прогнозировали 5,5 млрд руб.).
• Чистый долг практически не изменился за квартал и составил 122,6 млрд руб., а его отношение к OIBDA выросло с 10,4 до 13,2.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #SGZH
⚡️Макроэкономика: Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 16,00% годовых
На сегодняшнем заседании совета директоров было принято решение оставить ставку без изменений. Мы выделяем следующие важные моменты в пресс-релизе регулятора:
• Инфляционное давление постепенно ослабевает, но по-прежнему высоко.
• Рост цен с поправкой на сезонные факторы в феврале оставался на уровне января.
• Инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий по-прежнему на повышенных уровнях.
• Проинфляционные риски остаются высокими.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #Macro
На сегодняшнем заседании совета директоров было принято решение оставить ставку без изменений. Мы выделяем следующие важные моменты в пресс-релизе регулятора:
• Инфляционное давление постепенно ослабевает, но по-прежнему высоко.
• Рост цен с поправкой на сезонные факторы в феврале оставался на уровне января.
• Инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий по-прежнему на повышенных уровнях.
• Проинфляционные риски остаются высокими.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #Macro
⚡️ЛУКОЙЛ: за 2П23 совет директоров рекомендовал дивиденды в 498 руб/акцию, на 27% ниже консенсус-прогноза — негативно
Совет директоров ЛУКОЙЛа сегодня рекомендовал выплатить дивиденды за 2П23.
• Рекомендованный размер дивидендов — 498 руб. на акцию (доходность — 6,7%), что на 27% ниже среднерыночной оценки в 686 руб/акцию.
• ГОСА в формате заочного голосования назначено на 26 апреля, а при отсутствии кворума повторно созывается 27 апреля. Список лиц, имеющих право на участие в ГОСА, компания составит по реестру на 2 апреля.
• СД предложил установить 7 мая отсечкой для дивидендных выплат, то есть последним торговым днем, когда еще можно приобрести бумагу и получить дивиденды, станет 6 мая.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
Совет директоров ЛУКОЙЛа сегодня рекомендовал выплатить дивиденды за 2П23.
• Рекомендованный размер дивидендов — 498 руб. на акцию (доходность — 6,7%), что на 27% ниже среднерыночной оценки в 686 руб/акцию.
• ГОСА в формате заочного голосования назначено на 26 апреля, а при отсутствии кворума повторно созывается 27 апреля. Список лиц, имеющих право на участие в ГОСА, компания составит по реестру на 2 апреля.
• СД предложил установить 7 мая отсечкой для дивидендных выплат, то есть последним торговым днем, когда еще можно приобрести бумагу и получить дивиденды, станет 6 мая.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📈В четверг американские фондовые индексы вновь били рекорды, продолжая набирать обороты после последнего пересмотра денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. S&P 500 вырос на 0,3%, Nasdaq — на 0,2%, Dow Jones — на 0,7%. Лидером роста секторальной структуры индекса S&P 500 стал промышленный сектор (+1,0%), а аутсайдером — коммунальный (-0,2%).
📉Индекс Hang Seng в Гонконге снизился на 2,2% на фоне падения юаня до четырехмесячного минимума и разочаровывающих данных по корпоративным доходам.
📌Сегодня финансовые результаты представляет Longfor.
📊Композитный индекс деловой активности США от S&P Global за март снизился с 52,5 п. до 52,2 п. Производственный сектор продемонстрировал сильные позиции: индекс PMI неожиданно вырос до 52,5 п. вместо предполагавшихся 51,8 п. При этом индекс сферы услуг упал больше, чем ожидалось: до 51,7 п. с 52,3 п. при консенсус-прогнозе 52 п.
📊Продажи на вторичном рынке недвижимости США в феврале выросли на 9,5% м/м и составили 4,38 млн домов. Аналитики ожидали снижения продаж жилья до 3,94 млн с январского уровня в 4 млн объектов.
💻Вчера акции Apple снизились в цене на 4,1%. Министерство юстиции США зарегистрировало иск против компании, обвинив ее в нарушении антимонопольного законодательства. В центре внимания находится сделка с Alphabet, согласно которой последняя ежегодно выплачивает Apple $20 млрд за сохранение Google в качестве поисковой системы по умолчанию в браузере Safari. Если Apple проиграет, то в худшем случае компания потеряет около 5% выручки или около 20% ежегодной чистой прибыли. Считаем, что новость создает негативный фон для котировок.
👟Акции Lululemon Athletica на расширенных торгах упали на 11% на фоне слабого прогноза на 1К24. В текущем квартале компания ожидает чистую выручку в диапазоне от $2,1 до $2,2 млрд. Аналитики не ошиблись в своих прогнозах на уровне $2,2 млрд. Прибыль на акцию составит от $2,3 до $2,4, что ниже консенсус-прогноза в $2,5. Мы считаем, что отчет уже отражен в цене.
💰Котировки FedEx на премаркете подорожали на 13%, после того как ее прибыль за финансовый квартал превысила ожидания рынка. FedEx сообщила о скорректированной прибыли в размере $3,8 на акцию — выше ожидавшихся аналитиками $3,45. Однако выручка компании не оправдала прогнозов, составив $21,7 против предполагавшихся $22 млрд. FedEx также объявила о выкупе акций на сумму $5 млрд (7,6% от капитализации компании). Считаем, что отчетность продолжит оказывать поддержку котировкам.
🍕Сегодня компания Meituan
представила финансовые результаты за 4К23. Выручка составила CNY73,7 млрд и оказалась выше среднего значения, ожидавшегося аналитиками, — CNY72,7 млрд. Скорректированная чистая прибыль равна CNY4,4 млрд и превышает консенсус-прогноз (CNY2,9 млрд). Сегодня в Гонконге акции компании снизились на 4,4%. Отчетность оказалась лучше наших ожиданий и консенсус-прогноза. Мы связываем снижение стоимости акций с общим движением рынка и ожидаем восстановления котировок.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
📈В четверг американские фондовые индексы вновь били рекорды, продолжая набирать обороты после последнего пересмотра денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. S&P 500 вырос на 0,3%, Nasdaq — на 0,2%, Dow Jones — на 0,7%. Лидером роста секторальной структуры индекса S&P 500 стал промышленный сектор (+1,0%), а аутсайдером — коммунальный (-0,2%).
📉Индекс Hang Seng в Гонконге снизился на 2,2% на фоне падения юаня до четырехмесячного минимума и разочаровывающих данных по корпоративным доходам.
📌Сегодня финансовые результаты представляет Longfor.
📊Композитный индекс деловой активности США от S&P Global за март снизился с 52,5 п. до 52,2 п. Производственный сектор продемонстрировал сильные позиции: индекс PMI неожиданно вырос до 52,5 п. вместо предполагавшихся 51,8 п. При этом индекс сферы услуг упал больше, чем ожидалось: до 51,7 п. с 52,3 п. при консенсус-прогнозе 52 п.
📊Продажи на вторичном рынке недвижимости США в феврале выросли на 9,5% м/м и составили 4,38 млн домов. Аналитики ожидали снижения продаж жилья до 3,94 млн с январского уровня в 4 млн объектов.
💻Вчера акции Apple снизились в цене на 4,1%. Министерство юстиции США зарегистрировало иск против компании, обвинив ее в нарушении антимонопольного законодательства. В центре внимания находится сделка с Alphabet, согласно которой последняя ежегодно выплачивает Apple $20 млрд за сохранение Google в качестве поисковой системы по умолчанию в браузере Safari. Если Apple проиграет, то в худшем случае компания потеряет около 5% выручки или около 20% ежегодной чистой прибыли. Считаем, что новость создает негативный фон для котировок.
👟Акции Lululemon Athletica на расширенных торгах упали на 11% на фоне слабого прогноза на 1К24. В текущем квартале компания ожидает чистую выручку в диапазоне от $2,1 до $2,2 млрд. Аналитики не ошиблись в своих прогнозах на уровне $2,2 млрд. Прибыль на акцию составит от $2,3 до $2,4, что ниже консенсус-прогноза в $2,5. Мы считаем, что отчет уже отражен в цене.
💰Котировки FedEx на премаркете подорожали на 13%, после того как ее прибыль за финансовый квартал превысила ожидания рынка. FedEx сообщила о скорректированной прибыли в размере $3,8 на акцию — выше ожидавшихся аналитиками $3,45. Однако выручка компании не оправдала прогнозов, составив $21,7 против предполагавшихся $22 млрд. FedEx также объявила о выкупе акций на сумму $5 млрд (7,6% от капитализации компании). Считаем, что отчетность продолжит оказывать поддержку котировкам.
🍕Сегодня компания Meituan
представила финансовые результаты за 4К23. Выручка составила CNY73,7 млрд и оказалась выше среднего значения, ожидавшегося аналитиками, — CNY72,7 млрд. Скорректированная чистая прибыль равна CNY4,4 млрд и превышает консенсус-прогноз (CNY2,9 млрд). Сегодня в Гонконге акции компании снизились на 4,4%. Отчетность оказалась лучше наших ожиданий и консенсус-прогноза. Мы связываем снижение стоимости акций с общим движением рынка и ожидаем восстановления котировок.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
📺 Сергей Коныгин, старший экономист Инвестиционного банка Синара, сегодня в прямом эфире телеканала РБК ТВ прокомментировал решение Банка России по ставке и поделился своим взглядом на инфляцию
https://www.youtube.com/watch?v=01u9HBHf31s
@Sinara_finance
https://www.youtube.com/watch?v=01u9HBHf31s
@Sinara_finance
YouTube
Ставка ЦБ, реакция рубля, доходности гособлигаций, отчёты X5, VK, Лукойла и Сегежи, льготы по ИИС-3
Подписывайтесь на канал:
https://www.youtube.com/channel/UCD23js7wHnyG_yhimDMpLpg?sub_confirmation=1
---------------------
- Банк России сохранил ключевую ставку. Как действовать инвестору: покупать облигации, акции или положить деньги на вклад?
- Рубль…
https://www.youtube.com/channel/UCD23js7wHnyG_yhimDMpLpg?sub_confirmation=1
---------------------
- Банк России сохранил ключевую ставку. Как действовать инвестору: покупать облигации, акции или положить деньги на вклад?
- Рубль…
🖌Макроэкономика: решение ЦБ РФ по ставке — пока без изменений
• На сегодняшнем заседании совета директоров Банк России решил сохранить ставку на прежнем уровне — 16,00% годовых.
• Регулятор указывает много факторов, которые увеличивают инфляционное давление, поэтому для возвращения инфляции в текущем году к целевым 4–4,5% годовых необходима жесткая монетарная политика.
• Снижение ставки пока не на повестке дня.
• В таком сценарии мы по-прежнему предпочитаем ОФЗ с плавающей ставкой.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Macro
• На сегодняшнем заседании совета директоров Банк России решил сохранить ставку на прежнем уровне — 16,00% годовых.
• Регулятор указывает много факторов, которые увеличивают инфляционное давление, поэтому для возвращения инфляции в текущем году к целевым 4–4,5% годовых необходима жесткая монетарная политика.
• Снижение ставки пока не на повестке дня.
• В таком сценарии мы по-прежнему предпочитаем ОФЗ с плавающей ставкой.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Macro
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
💰Дивидендный сезон стартует, но до основных выплат еще далеко
♦️На следующей неделе НОВАТЭК откроет сезон выплаты отечественными голубыми фишками итоговых дивидендов за 2023 г. Отсечка реестра запланирована на 26 марта, а в апреле держатели бумаг получат 3,3% дивидендной доходности.
Помимо НОВАТЭКа, о планах выплатить дивиденды уже заявили ЛУКОЙЛ, Северсталь, Интер РАО, Банк Санкт-Петербург, Московская Биржа, Группа Черкизово, Группа ЛСР, НоваБев Групп и Группа Позитив, однако совокупный объем к выплате в апреле составляет 150 млрд руб., что вряд ли сможет оказать ощутимую поддержку рынку, если учесть, что частным инвесторам достанется менее 20% этой суммы.
♦️Основная же часть выплат придется на период с мая по август, когда мы ожидаем общий объем итоговых дивидендов в 3,5 трлн руб., из которых примерно 400–500 млрд руб. может вернуться обратно в рынок акций. Это эквивалентно 8–10 среднедневным оборотам торгов акциями на МосБирже в этом году и, вероятно, станет значимым фактором поддержки в середине года.
♦️В то же время Указ Президента РФ от 19.03.2024 № 199 увеличивает риски навеса акций стратегических компаний, а сохранение высоких рублевых ставок способствует оттоку средств инвесторов в альтернативные классы активов.
♦️Кроме того, на будущих дивидендных выплатах негативно, скорее всего, скажется ожидаемый рост налогов. В этой связи мы не исключаем варианта коррекции рынка акций в ближайшие недели, особенно в свете трагических событий прошедшей пятницы.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
♦️На следующей неделе НОВАТЭК откроет сезон выплаты отечественными голубыми фишками итоговых дивидендов за 2023 г. Отсечка реестра запланирована на 26 марта, а в апреле держатели бумаг получат 3,3% дивидендной доходности.
Помимо НОВАТЭКа, о планах выплатить дивиденды уже заявили ЛУКОЙЛ, Северсталь, Интер РАО, Банк Санкт-Петербург, Московская Биржа, Группа Черкизово, Группа ЛСР, НоваБев Групп и Группа Позитив, однако совокупный объем к выплате в апреле составляет 150 млрд руб., что вряд ли сможет оказать ощутимую поддержку рынку, если учесть, что частным инвесторам достанется менее 20% этой суммы.
♦️Основная же часть выплат придется на период с мая по август, когда мы ожидаем общий объем итоговых дивидендов в 3,5 трлн руб., из которых примерно 400–500 млрд руб. может вернуться обратно в рынок акций. Это эквивалентно 8–10 среднедневным оборотам торгов акциями на МосБирже в этом году и, вероятно, станет значимым фактором поддержки в середине года.
♦️В то же время Указ Президента РФ от 19.03.2024 № 199 увеличивает риски навеса акций стратегических компаний, а сохранение высоких рублевых ставок способствует оттоку средств инвесторов в альтернативные классы активов.
♦️Кроме того, на будущих дивидендных выплатах негативно, скорее всего, скажется ожидаемый рост налогов. В этой связи мы не исключаем варианта коррекции рынка акций в ближайшие недели, особенно в свете трагических событий прошедшей пятницы.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
За основную торговую сессию пятницы индекс МосБиржи снизился на 0,4% под влиянием решения Банка России сохранить ставку и разочаровавшей рынок рекомендации ЛУКОЙЛа (-1%) по итоговым дивидендам за 2023 г. В минусе закрылись почти все голубые фишки, за редкими исключениями вроде Сургутнефтегаза (+1%), а главным аутсайдером среди индексных бумаг стали акции ВК (-3%). На вечерней сессии индекс потерял еще около 1% на фоне теракта в Красногорске. Учитывая масштаб событий, а также накопившиеся риски и негативные фундаментальные факторы, ожидаем увидеть продолжение коррекции и на старте торгов сегодня.
Рынок ОФЗ довольно вяло отреагировал на решение Банка России по ключевой ставке: по итогам пятницы объем торгов оказался невысоким, а изменения — минимальными. Наиболее активно торговавшиеся гособлигации, среди которых был как короткий выпуск 26227 (14,79%, июль 2024 г.), так и два длинных, 26243 (13,47%, 2038 г.) и 26238 (13,29%, 2041 г)., прибавили в доходности всего 2–7 б. п., причем основной прирост пришелся на короткую бумагу.
Корпоративные события
ЛУКОЙЛ – совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2П23 в размере 498 руб. на акцию (доходность — 7%)
X5 Retail Group – результаты за 4К23 по МСФО: рентабельность лучше прогнозов
Сегежа Групп – опубликовала результаты за 4К23 по МСФО
Макроэкономика – по итогам заседания СД в минувшую пятницу Банк России оставил ставку на уровне 16%
Нефтяные компании – для расчета налогов максимальный дисконт Urals на 2024 г. увеличен с $15 до $20 за баррель
Нефтяные компании – суточный объем нефтепереработки после аварий на НПЗ упал в марте лишь на 0,5% м/м до 723 тыс. тонн («Коммерсантъ»)
ПИК СЗ – 22 марта совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 г.
На повестке: НОВАТЭК — последний день торгов с дивидендами за 2П23
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
За основную торговую сессию пятницы индекс МосБиржи снизился на 0,4% под влиянием решения Банка России сохранить ставку и разочаровавшей рынок рекомендации ЛУКОЙЛа (-1%) по итоговым дивидендам за 2023 г. В минусе закрылись почти все голубые фишки, за редкими исключениями вроде Сургутнефтегаза (+1%), а главным аутсайдером среди индексных бумаг стали акции ВК (-3%). На вечерней сессии индекс потерял еще около 1% на фоне теракта в Красногорске. Учитывая масштаб событий, а также накопившиеся риски и негативные фундаментальные факторы, ожидаем увидеть продолжение коррекции и на старте торгов сегодня.
Рынок ОФЗ довольно вяло отреагировал на решение Банка России по ключевой ставке: по итогам пятницы объем торгов оказался невысоким, а изменения — минимальными. Наиболее активно торговавшиеся гособлигации, среди которых был как короткий выпуск 26227 (14,79%, июль 2024 г.), так и два длинных, 26243 (13,47%, 2038 г.) и 26238 (13,29%, 2041 г)., прибавили в доходности всего 2–7 б. п., причем основной прирост пришелся на короткую бумагу.
Корпоративные события
ЛУКОЙЛ – совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2П23 в размере 498 руб. на акцию (доходность — 7%)
X5 Retail Group – результаты за 4К23 по МСФО: рентабельность лучше прогнозов
Сегежа Групп – опубликовала результаты за 4К23 по МСФО
Макроэкономика – по итогам заседания СД в минувшую пятницу Банк России оставил ставку на уровне 16%
Нефтяные компании – для расчета налогов максимальный дисконт Urals на 2024 г. увеличен с $15 до $20 за баррель
Нефтяные компании – суточный объем нефтепереработки после аварий на НПЗ упал в марте лишь на 0,5% м/м до 723 тыс. тонн («Коммерсантъ»)
ПИК СЗ – 22 марта совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 г.
На повестке: НОВАТЭК — последний день торгов с дивидендами за 2П23
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Еженедельный обзор – Долговой рынок: решения по ставке Банка России и ФРС США, Минфин России, Альфа-Банк, Московский кредитный банк, ВТБ, РЖД, Росагролизинг, Сэтл Групп, О'КЕЙ
Доходности ОФЗ по итогам недели выросли примерно на 15 б. п. Наибольшие изменения произошли на ближнем и дальнем участках, в то время как бумаги со сроком погашения от двух до четырех лет остались на уровнях предыдущей недели.
На наступившей неделе рынок станет оценивать комментарии Банка России к решению по ключевой ставке. С учетом отсутствия в пресс-релизе намеков на ее снижение и сохранение проинфляционных рисков, негативные настроения могут сохраниться.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Bonds #Weekly
Доходности ОФЗ по итогам недели выросли примерно на 15 б. п. Наибольшие изменения произошли на ближнем и дальнем участках, в то время как бумаги со сроком погашения от двух до четырех лет остались на уровнях предыдущей недели.
На наступившей неделе рынок станет оценивать комментарии Банка России к решению по ключевой ставке. С учетом отсутствия в пресс-релизе намеков на ее снижение и сохранение проинфляционных рисков, негативные настроения могут сохраниться.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Bonds #Weekly
Результаты Etalon Group за 2П23 по МСФО немного выше ожиданий по выручке, чистый убыток обусловлен инвестициями в рост и разовыми факторами — нейтрально
• Etalon Group опубликовала финансовую отчетность за 2П23 и за весь 2023 г.
• Компания нарастила выручку на 17% г/г и на 71% к 1П23 и на 6% превзошла ожидания рынка.
• Фактическое значение EBITDA составило 11 млрд руб. (+7% г/г благодаря росту выручки), но из-за увеличения расходов на персонал и повышения себестоимости рентабельность по EBITDA снизилась с 21,4% в 2П22 до 19,6% в 2П23.
• Годовая рентабельность по EBITDA осталась на уровне планов компании и составила 20,4%.
• Etalon Group также отразила убыток, вызванный активным строительством и рядом единоразовых факторов в разделе «Прочие расходы».
• Отношение чистого корпоративного долга к EBITDA (до PPA) оказалось на уровне 1,9, что ниже целевого уровня компании — 2,0–3,0.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #ETLN
• Etalon Group опубликовала финансовую отчетность за 2П23 и за весь 2023 г.
• Компания нарастила выручку на 17% г/г и на 71% к 1П23 и на 6% превзошла ожидания рынка.
• Фактическое значение EBITDA составило 11 млрд руб. (+7% г/г благодаря росту выручки), но из-за увеличения расходов на персонал и повышения себестоимости рентабельность по EBITDA снизилась с 21,4% в 2П22 до 19,6% в 2П23.
• Годовая рентабельность по EBITDA осталась на уровне планов компании и составила 20,4%.
• Etalon Group также отразила убыток, вызванный активным строительством и рядом единоразовых факторов в разделе «Прочие расходы».
• Отношение чистого корпоративного долга к EBITDA (до PPA) оказалось на уровне 1,9, что ниже целевого уровня компании — 2,0–3,0.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #ETLN
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
В пятницу падение акций розничного сектора привело к завершению сессии в минусе для большинства компаний. Это снижение котировок поставило на паузу ралли прошлой недели, в ходе которого бумаги крупных игроков били рекорды. S&P 500 снизился на 0,1%, Dow Jones — на 0,8%, Nasdaq прибавил 0,2%. Хуже остальных показал себя финансовый сектор (-1,1%), лучше всех — телекоммуникационный (+0,2%).
Индекс Hang Seng в Гонконге снизился на 0,2%, продолжив падение прошлой недели. Инвесторы выражают беспокойство перед скорой публикацией корпоративной отчетности.
Сегодня финансовые результаты представляет China Resources Land. На этой неделе мы также выделяем отчетность PetroChina, Hansoh Pharmaceutical и China Overseas Land & Investment.
Кроме того, инвесторы обратят внимание на предпочтительный показатель инфляции ФРС, а именно на индекс расходов на личное потребление, который выходит в пятницу.
Глава Федерального резервного банка Атланты г-н Бостик заявил в пятницу, что прогнозирует в этом году лишь одно снижение американским центральным банком процентной ставки.
Корпоративные события в этом выпуске: Intel, AMD, Microsoft, Tesla, Nike, Baidu.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
В пятницу падение акций розничного сектора привело к завершению сессии в минусе для большинства компаний. Это снижение котировок поставило на паузу ралли прошлой недели, в ходе которого бумаги крупных игроков били рекорды. S&P 500 снизился на 0,1%, Dow Jones — на 0,8%, Nasdaq прибавил 0,2%. Хуже остальных показал себя финансовый сектор (-1,1%), лучше всех — телекоммуникационный (+0,2%).
Индекс Hang Seng в Гонконге снизился на 0,2%, продолжив падение прошлой недели. Инвесторы выражают беспокойство перед скорой публикацией корпоративной отчетности.
Сегодня финансовые результаты представляет China Resources Land. На этой неделе мы также выделяем отчетность PetroChina, Hansoh Pharmaceutical и China Overseas Land & Investment.
Кроме того, инвесторы обратят внимание на предпочтительный показатель инфляции ФРС, а именно на индекс расходов на личное потребление, который выходит в пятницу.
Глава Федерального резервного банка Атланты г-н Бостик заявил в пятницу, что прогнозирует в этом году лишь одно снижение американским центральным банком процентной ставки.
Корпоративные события в этом выпуске: Intel, AMD, Microsoft, Tesla, Nike, Baidu.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
📺 Мария Лукина, старший аналитик Инвестиционного банка Синара, сегодня в прямом эфире телеканала РБК ТВ прокомментировала финансовые результаты Эталона и отказ ПИКа выплачивать дивиденды
https://tv.rbc.ru/archive/rynki/660146962ae59602cd9dbe5b
@Sinara_finance
https://tv.rbc.ru/archive/rynki/660146962ae59602cd9dbe5b
@Sinara_finance
Видео РБК
РЫНКИ. Сейчас: Выпуск за 25 марта 2024. Смотреть онлайн
Программа РЫНКИ. Сейчас на РБК. Смотреть выпуск за 25 марта 2024. РЫНКИ. Сейчас. Выпуск за 12:24, 25.03.2024 - подробности в передаче РЫНКИ. Сейчас онлайн на РБК-ТВ.