Российский фондовый рынок
📈Рынку акций не удалось поразить в четверг воображение инвесторов своей способностью совершать отскок. При крайне низких объемах и малозаметных ценовых движениях индекс МосБиржи закрылся на отметке 2405 пунктов (+1,33%), РТС совсем немного недотянул до 1120, прибавив 0,52%. Газпром и ЛУКОЙЛ завершили сессию в зеленом.
🏦На следующий день после повышения ставки ФРС доходности КО США возобновили свое движение вверх. На рынке еврооблигаций РФ изменения оказались разнонаправленными, а на рынке ОФЗ доходности немного подросли на фоне скромной торговой активности.
🛢Нефтегазовые компании – Минэнерго поддерживает предоставление права на экспорт СПГ из Заполярья – предложение, направленное на развитие экспорта из удаленных от ЕСГ Газпрома районов, представляется стратегическим решением – среди потенциальных новых игроков выделим Роснефть (месторождения проекта «Восток ойл») и ЛУКОЙЛ – нейтрально.
🛢Рынок нефти – участники ОПЕК+ согласовали увеличение квот еще на 432 тбс – в целом соответствует изначальному графику – квоты уже на 1,5 мбс превышают фактический объем производства, даже с поправкой на добычу РФ – вряд ли окажет существенное влияние на предложение в ближайшее время – нейтрально
🛢ЛУКОЙЛ – может приобрести у Shell сеть АЗС – Shell, чья сеть насчитывает 370 заправок, уходит из России – ЛУКОЙЛ владеет около 5000 АЗС и в этом году уже купил сеть EKA – заправочный бизнес в России традиционно низкорентабелен – цена не должна быть высокой для ЛУКОЙЛа – нейтрально
🔩Evraz – Великобритания ввела санкции в отношении Evraz plc – предположительно в связи с тем, что Evraz является крупнейшим производителем ж/д колес и рельсов в России – ранее под санкции попал и Роман Абрамович, ключевой акционер Evraz с долей в 28% – может представлять риски для североамериканских активов компании – негативно
📒Veon – телекоммуникационный регулятор Грузии одобрил продажу Veon Georgia местному бизнесмену Хвиче Макацария – по итогам 1К22 деятельность в Грузии принесла Veon менее 1% консолидированной выручки и OIBDA – нейтрально
🚢Совкомфлот – ведет переговоры о продаже 40 танкеров из своего флота в 121 судно – продиктовано необходимостью погашения внешнего долга до 15 мая, когда в силу вступят санкции – продажа не должна повлиять на высокорентабельный бизнес транспортировки СПГ – негативно
#Daily #LKOH #EVRE #VEON #FLOT
📈Рынку акций не удалось поразить в четверг воображение инвесторов своей способностью совершать отскок. При крайне низких объемах и малозаметных ценовых движениях индекс МосБиржи закрылся на отметке 2405 пунктов (+1,33%), РТС совсем немного недотянул до 1120, прибавив 0,52%. Газпром и ЛУКОЙЛ завершили сессию в зеленом.
🏦На следующий день после повышения ставки ФРС доходности КО США возобновили свое движение вверх. На рынке еврооблигаций РФ изменения оказались разнонаправленными, а на рынке ОФЗ доходности немного подросли на фоне скромной торговой активности.
🛢Нефтегазовые компании – Минэнерго поддерживает предоставление права на экспорт СПГ из Заполярья – предложение, направленное на развитие экспорта из удаленных от ЕСГ Газпрома районов, представляется стратегическим решением – среди потенциальных новых игроков выделим Роснефть (месторождения проекта «Восток ойл») и ЛУКОЙЛ – нейтрально.
🛢Рынок нефти – участники ОПЕК+ согласовали увеличение квот еще на 432 тбс – в целом соответствует изначальному графику – квоты уже на 1,5 мбс превышают фактический объем производства, даже с поправкой на добычу РФ – вряд ли окажет существенное влияние на предложение в ближайшее время – нейтрально
🛢ЛУКОЙЛ – может приобрести у Shell сеть АЗС – Shell, чья сеть насчитывает 370 заправок, уходит из России – ЛУКОЙЛ владеет около 5000 АЗС и в этом году уже купил сеть EKA – заправочный бизнес в России традиционно низкорентабелен – цена не должна быть высокой для ЛУКОЙЛа – нейтрально
🔩Evraz – Великобритания ввела санкции в отношении Evraz plc – предположительно в связи с тем, что Evraz является крупнейшим производителем ж/д колес и рельсов в России – ранее под санкции попал и Роман Абрамович, ключевой акционер Evraz с долей в 28% – может представлять риски для североамериканских активов компании – негативно
📒Veon – телекоммуникационный регулятор Грузии одобрил продажу Veon Georgia местному бизнесмену Хвиче Макацария – по итогам 1К22 деятельность в Грузии принесла Veon менее 1% консолидированной выручки и OIBDA – нейтрально
🚢Совкомфлот – ведет переговоры о продаже 40 танкеров из своего флота в 121 судно – продиктовано необходимостью погашения внешнего долга до 15 мая, когда в силу вступят санкции – продажа не должна повлиять на высокорентабельный бизнес транспортировки СПГ – негативно
#Daily #LKOH #EVRE #VEON #FLOT
Российский фондовый рынок
⚖️Укрепление рубля помогло долларовому индексу РТС прибавить 1,43% и достигнуть 1140 пунктов при небольших объемах сделок. Рублевый индекс МосБиржи, напротив, провалился на 3,74% до 2298. Мировые рынки негативно реагируют на усиливающиеся опасения в отношении глобальной рецессии. Потери понесли нефтегазовый и технологический секторы, цены на нефть Brent, показав кратковременное снижение, отскочили к $108/барр.
🇺🇸Доходности казначейских облигаций США в четверг продолжили снижаться. На рынке российских суверенных еврооблигаций наблюдалась умеренно негативная динамика. Доходности на рынке ОФЗ, как и днем ранее, немного сместились вверх на фоне выросшей торговой активности
🔧Норильский никель – сохранит на год программу АДР – их обращение по запросу компании разрешила правительственная комиссия – сроком на год до 28 апреля 2023 г. – #GMKN
первым из российских эмитентов получил разрешение сохранить расписки – конвертация в обыкновенные акции зависит от взаимодействия НРД и Euroclear, отсутствующего на данный момент – позитивно
🛢Нефть – МЭА выпустило очередной ежемесячный отчет – мировое предложение нефти в апреле снизилось примерно на 0,8 мбс м/м, в основном в связи с сокращением российской добычи на 0,95 мбс (включая газоконденсат) – объемы добычи ОПЕК остаются примерно на 1 мбс ниже ранее одобренных квот – агентство ожидает, что спрос к августу вырастет на 3,6 мбс с минимальных уровней апреля – позитивно для цен на нефть
💧Газпром – может вскоре прекратить поставки газа Финляндии – согласно СМИ, в связи с намерением страны вступить в НАТО – также Финляндия должна заплатить за газ в рублях до 20 мая – она импортирует у #GAZP 70% своего газа, альтернатива — Balticconnector – 1,6 млрд м3/год в Финляндию составляют около 1% от экспорта #GAZP – нейтрально
🛢ЛУКОЙЛ – приобретает у Shell 411 АЗС и завод по производству смазочных материалов – сеть самого #LKOH насчитает около 5000 заправок – компания уже покупала в этом году сеть EKA – АЗС Shell расположены преимущественно в Центральном и Северо-Западном ФО – стоимость сделки не должна быть существенной для #LKOH – нейтрально
📞Ростелеком – предлагает назначить аффилированную с ним структуру единственным поставщиком серверов и СХД для государства и коммерческих компаний – с нашей точки зрения, правительство вряд ли одобрит эту инициативу – нейтрально
⚡️Фортум, Юнипро – материнская корпорация Fortum приняла решение о контролируемом выходе с рынка РФ в связи с геополитическими рисками – активы включают Фортум, #UPRO (через 78%-ную долю в Uniper) и 29,45% акций ТГК 1 – в числе потенциальных покупателей называются Интер РАО и #GAZP энергохолдинг – сделка помогла бы раскрыть потенциал, который представляют накопленные Интер РАО денежные средства – коэффициент EV/EBITDA 2021 #IRAO составляет всего 0,5 – позитивно для #IRAO
#Daily @sinara_finance
⚖️Укрепление рубля помогло долларовому индексу РТС прибавить 1,43% и достигнуть 1140 пунктов при небольших объемах сделок. Рублевый индекс МосБиржи, напротив, провалился на 3,74% до 2298. Мировые рынки негативно реагируют на усиливающиеся опасения в отношении глобальной рецессии. Потери понесли нефтегазовый и технологический секторы, цены на нефть Brent, показав кратковременное снижение, отскочили к $108/барр.
🇺🇸Доходности казначейских облигаций США в четверг продолжили снижаться. На рынке российских суверенных еврооблигаций наблюдалась умеренно негативная динамика. Доходности на рынке ОФЗ, как и днем ранее, немного сместились вверх на фоне выросшей торговой активности
🔧Норильский никель – сохранит на год программу АДР – их обращение по запросу компании разрешила правительственная комиссия – сроком на год до 28 апреля 2023 г. – #GMKN
первым из российских эмитентов получил разрешение сохранить расписки – конвертация в обыкновенные акции зависит от взаимодействия НРД и Euroclear, отсутствующего на данный момент – позитивно
🛢Нефть – МЭА выпустило очередной ежемесячный отчет – мировое предложение нефти в апреле снизилось примерно на 0,8 мбс м/м, в основном в связи с сокращением российской добычи на 0,95 мбс (включая газоконденсат) – объемы добычи ОПЕК остаются примерно на 1 мбс ниже ранее одобренных квот – агентство ожидает, что спрос к августу вырастет на 3,6 мбс с минимальных уровней апреля – позитивно для цен на нефть
💧Газпром – может вскоре прекратить поставки газа Финляндии – согласно СМИ, в связи с намерением страны вступить в НАТО – также Финляндия должна заплатить за газ в рублях до 20 мая – она импортирует у #GAZP 70% своего газа, альтернатива — Balticconnector – 1,6 млрд м3/год в Финляндию составляют около 1% от экспорта #GAZP – нейтрально
🛢ЛУКОЙЛ – приобретает у Shell 411 АЗС и завод по производству смазочных материалов – сеть самого #LKOH насчитает около 5000 заправок – компания уже покупала в этом году сеть EKA – АЗС Shell расположены преимущественно в Центральном и Северо-Западном ФО – стоимость сделки не должна быть существенной для #LKOH – нейтрально
📞Ростелеком – предлагает назначить аффилированную с ним структуру единственным поставщиком серверов и СХД для государства и коммерческих компаний – с нашей точки зрения, правительство вряд ли одобрит эту инициативу – нейтрально
⚡️Фортум, Юнипро – материнская корпорация Fortum приняла решение о контролируемом выходе с рынка РФ в связи с геополитическими рисками – активы включают Фортум, #UPRO (через 78%-ную долю в Uniper) и 29,45% акций ТГК 1 – в числе потенциальных покупателей называются Интер РАО и #GAZP энергохолдинг – сделка помогла бы раскрыть потенциал, который представляют накопленные Интер РАО денежные средства – коэффициент EV/EBITDA 2021 #IRAO составляет всего 0,5 – позитивно для #IRAO
#Daily @sinara_finance
🛢ЛУКОЙЛ
• Совет директоров компании принял решение отложить выплату дивидендов за 2П21.
• Вопрос о рекомендациях по выплате итоговых дивидендов теперь будет рассмотрен советом директоров не позднее конца 2022 г.
• Новость считаем негативной для настроений рынка в отношении акций ЛУКОЙЛа: согласно дивидендной политике, расчетная величина дивиденда за 2П21 равнялась 536 руб./акц. (дивдоходность на текущий момент могла составить 12%). Также у компании очень низкий показатель чистый долг/EBITDA на конец 2021 г. (0,1).
• С фундаментальной точки зрения, мы видим существенный потенциал роста котировок в следующие 12 месяцев и сохраняем рейтинг «Покупать».
#LKOH
• Совет директоров компании принял решение отложить выплату дивидендов за 2П21.
• Вопрос о рекомендациях по выплате итоговых дивидендов теперь будет рассмотрен советом директоров не позднее конца 2022 г.
• Новость считаем негативной для настроений рынка в отношении акций ЛУКОЙЛа: согласно дивидендной политике, расчетная величина дивиденда за 2П21 равнялась 536 руб./акц. (дивдоходность на текущий момент могла составить 12%). Также у компании очень низкий показатель чистый долг/EBITDA на конец 2021 г. (0,1).
• С фундаментальной точки зрения, мы видим существенный потенциал роста котировок в следующие 12 месяцев и сохраняем рейтинг «Покупать».
#LKOH
Российский фондовый рынок
🇪🇺ЕС наконец согласовал частичное эмбарго на импорт нефти из РФ, и это, по-видимому, сказалось на динамике нефтегазового сегмента рынка. Акции ЛУКОЙЛа, в частности, упали в цене на 3%, а индекс МосБиржи снизился на 0,6%, хотя РТС, благодаря укреплению рубля, заметно вырос. Можно предположить, что сегодня волатильность усилится в связи с отменой Мосбиржей ограничений на короткие продажи и маржинальные сделки с валютой для физических лиц.
🇺🇸Во вторник казначейские облигации США прибавили в доходности: инвесторы продолжают оценивать растущую инфляцию. Российские суверенные еврооблигации во вторник продолжили расти, в результате чего доходности почти по всем выпускам снизились. ОФЗ по итогам вчерашних торгов вновь не показали единой динамики, при этом торговая активность заметно увеличилась.
🪨Мечел – СД рекомендовал не выплачивать итоговые дивиденды за 2021 г. ни по обыкновенным, ни по привилегированным акциям – мы оценивали дивиденд на привилегированную акцию на уровне 64 руб., что предполагало дивдоходность в 30% – это неприятно удивит владельцев бумаг – дивидендная политика по этому виду бумаг не менялась – компания в дальнейшем может возобновить выплаты
🛢ЛУКОЙЛ – ВОСА назначило новым президентом компании на срок пять лет Вадима Воробьева – он выступал в качестве временного единоличного исполнительного органа, после того как Вагит Алекперов, основатель и ключевой акционер (30%) компании, ушел с поста президента 21 апреля – других изменений в составе менеджмента пока нет – нейтрально
📘VK – чиновники станут использовать отечественные мессенджеры для рабочей переписки – глава Минцифры должен направить рекомендации по установке мессенджеров, разработанных в России, руководителям регионов – будет использоваться платформа, разработанная #VKCO для госслужащих – нейтрально
@sinara_finance
#US #MTLR #LKOH #VKCO
🇪🇺ЕС наконец согласовал частичное эмбарго на импорт нефти из РФ, и это, по-видимому, сказалось на динамике нефтегазового сегмента рынка. Акции ЛУКОЙЛа, в частности, упали в цене на 3%, а индекс МосБиржи снизился на 0,6%, хотя РТС, благодаря укреплению рубля, заметно вырос. Можно предположить, что сегодня волатильность усилится в связи с отменой Мосбиржей ограничений на короткие продажи и маржинальные сделки с валютой для физических лиц.
🇺🇸Во вторник казначейские облигации США прибавили в доходности: инвесторы продолжают оценивать растущую инфляцию. Российские суверенные еврооблигации во вторник продолжили расти, в результате чего доходности почти по всем выпускам снизились. ОФЗ по итогам вчерашних торгов вновь не показали единой динамики, при этом торговая активность заметно увеличилась.
🪨Мечел – СД рекомендовал не выплачивать итоговые дивиденды за 2021 г. ни по обыкновенным, ни по привилегированным акциям – мы оценивали дивиденд на привилегированную акцию на уровне 64 руб., что предполагало дивдоходность в 30% – это неприятно удивит владельцев бумаг – дивидендная политика по этому виду бумаг не менялась – компания в дальнейшем может возобновить выплаты
🛢ЛУКОЙЛ – ВОСА назначило новым президентом компании на срок пять лет Вадима Воробьева – он выступал в качестве временного единоличного исполнительного органа, после того как Вагит Алекперов, основатель и ключевой акционер (30%) компании, ушел с поста президента 21 апреля – других изменений в составе менеджмента пока нет – нейтрально
📘VK – чиновники станут использовать отечественные мессенджеры для рабочей переписки – глава Минцифры должен направить рекомендации по установке мессенджеров, разработанных в России, руководителям регионов – будет использоваться платформа, разработанная #VKCO для госслужащих – нейтрально
@sinara_finance
#US #MTLR #LKOH #VKCO
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
🎯Инвестиции в Российские акции: риск или возможность?
В сегодняшнем видео эксперты Инвестиционного Банка Синара, директор аналитического департамента Кирилл Таченников и директор департамента по работе с акциями Дмитрий Пиджиолис.
Обсудили текущие ожидания роста котировок, катализаторы для разворота, сектора, к которым стоит присмотреться, и структуру инвестиционного портфеля.
@sinara_finance
#SinaraVideo #GAZP #GMKN #LKOH #ROSN #RUAL #NLMK #RASP #MTLR #MGNT #PIKK #YNDX
В сегодняшнем видео эксперты Инвестиционного Банка Синара, директор аналитического департамента Кирилл Таченников и директор департамента по работе с акциями Дмитрий Пиджиолис.
Обсудили текущие ожидания роста котировок, катализаторы для разворота, сектора, к которым стоит присмотреться, и структуру инвестиционного портфеля.
@sinara_finance
#SinaraVideo #GAZP #GMKN #LKOH #ROSN #RUAL #NLMK #RASP #MTLR #MGNT #PIKK #YNDX
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
📈Рынок вчера двигали вверх технологические компании и девелоперы, а лидерами стали Yandex (+8%) и ПИК (+10,4%). Свой вклад в повышение индекса МосБиржи на 1% внесли акции Сбербанка (+2,4%). Нефтегазовый сегмент остался при своих, рубль не выказывает признаков ослабления (USD/RUB 53,4), перспективы экспортеров заработать хорошую прибыль становятся все более туманными. Однако ближе к концу недели мы рассчитываем на новый всплеск интереса инвесторов к эмитентам, от которых можно ожидать дивидендов.
🇺🇸Казначейские облигации США торговались в понедельник с небольшим ростом доходностей: инвесторы оценивают перспективы дальнейшего повышения процентных ставок центральными банками для сдерживания стремительного роста инфляции. Среднесрочные ОФЗ по итогам вчерашних торгов показали уверенный рост.
🌇ПИК – публикует хорошие результаты за 2П21 и 2021 г. по МСФО – обходится без телеконференции – выручка ниже наших прогнозов, EBITDA и чистая прибыль после корректировок — выше – ПИК превосходит основного конкурента (Группу ЛСР) по темпам роста выручки – позитивно
🛢ЛУКОЙЛ – Леонид Федун оставляет пост вице-президента по стратегическому развитию – в связи с достижением пенсионного возраста и семейными обстоятельствами – в компании г-н Федун проработал многие годы, а должность вице-президента занимал с 1994 г. – в этом году свои посты в руководстве покинули уже два крупных акционера — В. Алекперов (30%) и Л. Федун (10%) – нейтрально
🪨Угольные компании – мировые цены на энергетический уголь ставят рекорды – спот-цены (FOB Ньюкасл) впервые превысили $400/т – на фоне повышенного спроса в ЕС, обусловленного санкциями и высокими ценами на газ – в Европе австралийский энергетический уголь с поставкой в июле продавали по цене $421/т – экспорт российского угля в Азию подорожал до $180/т – позитивно для Мечела
🛒Ретейл – предложены новые меры для сдерживания продуктовой инфляции – Ассоциация компаний розничной торговли (АКОРТ) направила письмо в ФАС, предлагая снизить НДС на товары первой необходимости и продлить для ретейлеров сроки уплаты налогов – принятие этих мер поможет сократить расходы ретейлеров в период переналадки цепочек поставок – позитивно
⚡️Электроэнергетика – в июне потребление электроэнергии стало снижаться («Коммерсантъ») – спрос в европейской части России и на Урале сократился на ~1% – нисходящий тренд после роста в мае и апреле на 3,8% и 2,3% г/г соответственно – причиной могло стать сокращение выплавки стали и выпуска автомобильной продукции – негативно
@sinara_finance
#Daily #PIKK #LKOH
Российский фондовый рынок
📈Рынок вчера двигали вверх технологические компании и девелоперы, а лидерами стали Yandex (+8%) и ПИК (+10,4%). Свой вклад в повышение индекса МосБиржи на 1% внесли акции Сбербанка (+2,4%). Нефтегазовый сегмент остался при своих, рубль не выказывает признаков ослабления (USD/RUB 53,4), перспективы экспортеров заработать хорошую прибыль становятся все более туманными. Однако ближе к концу недели мы рассчитываем на новый всплеск интереса инвесторов к эмитентам, от которых можно ожидать дивидендов.
🇺🇸Казначейские облигации США торговались в понедельник с небольшим ростом доходностей: инвесторы оценивают перспективы дальнейшего повышения процентных ставок центральными банками для сдерживания стремительного роста инфляции. Среднесрочные ОФЗ по итогам вчерашних торгов показали уверенный рост.
🌇ПИК – публикует хорошие результаты за 2П21 и 2021 г. по МСФО – обходится без телеконференции – выручка ниже наших прогнозов, EBITDA и чистая прибыль после корректировок — выше – ПИК превосходит основного конкурента (Группу ЛСР) по темпам роста выручки – позитивно
🛢ЛУКОЙЛ – Леонид Федун оставляет пост вице-президента по стратегическому развитию – в связи с достижением пенсионного возраста и семейными обстоятельствами – в компании г-н Федун проработал многие годы, а должность вице-президента занимал с 1994 г. – в этом году свои посты в руководстве покинули уже два крупных акционера — В. Алекперов (30%) и Л. Федун (10%) – нейтрально
🪨Угольные компании – мировые цены на энергетический уголь ставят рекорды – спот-цены (FOB Ньюкасл) впервые превысили $400/т – на фоне повышенного спроса в ЕС, обусловленного санкциями и высокими ценами на газ – в Европе австралийский энергетический уголь с поставкой в июле продавали по цене $421/т – экспорт российского угля в Азию подорожал до $180/т – позитивно для Мечела
🛒Ретейл – предложены новые меры для сдерживания продуктовой инфляции – Ассоциация компаний розничной торговли (АКОРТ) направила письмо в ФАС, предлагая снизить НДС на товары первой необходимости и продлить для ретейлеров сроки уплаты налогов – принятие этих мер поможет сократить расходы ретейлеров в период переналадки цепочек поставок – позитивно
⚡️Электроэнергетика – в июне потребление электроэнергии стало снижаться («Коммерсантъ») – спрос в европейской части России и на Урале сократился на ~1% – нисходящий тренд после роста в мае и апреле на 3,8% и 2,3% г/г соответственно – причиной могло стать сокращение выплавки стали и выпуска автомобильной продукции – негативно
@sinara_finance
#Daily #PIKK #LKOH
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
🛢Почему нефть стоит 100$ и как это влияет на нефтяные компании?
В сегодняшнем видео эксперты Инвестиционного Банка Синара, директор аналитического департамента Кирилл Таченников и старший аналитик Кирилл Бахтин, обсудили, почему нефть стоит 100$, проанализировали динамику инвестиций в отрасль, текущую ситуацию на рынке, а также назвали предпочтительные компании сектора.
@sinara_finance
#SinaraVideo #GAZP #LKOH #TATN #ROSN #XOM #CVX
В сегодняшнем видео эксперты Инвестиционного Банка Синара, директор аналитического департамента Кирилл Таченников и старший аналитик Кирилл Бахтин, обсудили, почему нефть стоит 100$, проанализировали динамику инвестиций в отрасль, текущую ситуацию на рынке, а также назвали предпочтительные компании сектора.
@sinara_finance
#SinaraVideo #GAZP #LKOH #TATN #ROSN #XOM #CVX
💎ЛУКОЙЛ – арбитражный суд не увидел оснований для отмены сделки 2017 г.
• Арбитражный суд г. Москвы прекратил производство по делу о признании недействительной продажи ЛУКОЙЛом алмазного актива.
• Сумма сделки составляла $1,5 млрд, истцом по делу выступала Федеральная антимонопольная служба.
Считаем новость умеренно позитивной для акций ЛУКОЙЛа. Размер сделки соответствует 3% текущей рыночной капитализации компании. Наш рейтинг по бумагам ЛУКОЙЛа — «Покупать».
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
• Арбитражный суд г. Москвы прекратил производство по делу о признании недействительной продажи ЛУКОЙЛом алмазного актива.
• Сумма сделки составляла $1,5 млрд, истцом по делу выступала Федеральная антимонопольная служба.
Считаем новость умеренно позитивной для акций ЛУКОЙЛа. Размер сделки соответствует 3% текущей рыночной капитализации компании. Наш рейтинг по бумагам ЛУКОЙЛа — «Покупать».
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
🛢 ЛУКОЙЛ: СД рекомендовал выплату дивиденда на акцию за 1П22 в 256 руб., ниже, чем ожидал рынок — несколько негативно
• Сегодня СД ЛУКОЙЛа рекомендовал акционерам одобрить промежуточный дивиденд на акцию в 256 руб. (как мы понимаем, за 1П22).
• Три рабочих дня назад СД дал рекомендацию по дивидендам за 2П21 из расчета 537 руб./акцию.
• В целом компания распределит на дивиденды в конце декабря – начале января 793 руб./акцию, с дивдоходностью в 17%. Предложенная дата дивидендной отсечки — 21 декабря.
Рекомендованный дивиденд на акцию ниже, чем ожидал рынок, поэтому мы можем наблюдать небольшое снижение котировок в ответ на новость. Мы прогнозировали, что изменения в рабочем капитале негативно скажутся на FCF (базе для выплаты дивидендов ЛУКОЙЛа), но, по нашим оценкам, дивиденд на акцию за 1П22 должен был составить не менее 537 руб., размера дивиденда за 2П21. Согласно пресс-релизу, ЛУКОЙЛ скорректировал базу дивидендных выплат на значительный объем средств, направленных на досрочное погашение долга, выкуп еврооблигаций и финансирование сделок по приобретению активов. Сохраняем прежний рейтинг по акциям компании — «Покупать».
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
• Сегодня СД ЛУКОЙЛа рекомендовал акционерам одобрить промежуточный дивиденд на акцию в 256 руб. (как мы понимаем, за 1П22).
• Три рабочих дня назад СД дал рекомендацию по дивидендам за 2П21 из расчета 537 руб./акцию.
• В целом компания распределит на дивиденды в конце декабря – начале января 793 руб./акцию, с дивдоходностью в 17%. Предложенная дата дивидендной отсечки — 21 декабря.
Рекомендованный дивиденд на акцию ниже, чем ожидал рынок, поэтому мы можем наблюдать небольшое снижение котировок в ответ на новость. Мы прогнозировали, что изменения в рабочем капитале негативно скажутся на FCF (базе для выплаты дивидендов ЛУКОЙЛа), но, по нашим оценкам, дивиденд на акцию за 1П22 должен был составить не менее 537 руб., размера дивиденда за 2П21. Согласно пресс-релизу, ЛУКОЙЛ скорректировал базу дивидендных выплат на значительный объем средств, направленных на досрочное погашение долга, выкуп еврооблигаций и финансирование сделок по приобретению активов. Сохраняем прежний рейтинг по акциям компании — «Покупать».
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
ЛУКОЙЛ: совет директоров рекомендовал дивиденд на акцию за 2П22 ниже консенсус-прогноза; негативно
• Совет директоров ЛУКОЙЛа только что рекомендовал акционерам одобрить дивиденд на акцию за 2П22 на уровне 438 руб. (дивдоходность — 10%).
• ГОСА проведут 25 мая 2023 г. в форме заочного голосования, повторное собрание акционеров в случае отсутствия кворума пройдет 26 мая.
• Список лиц, имеющих право на участие в ГОСА, будет составлен 1 мая 2023 г., датой дивидендной отсечки предложено 5 июня 2023 г.
Хотя рынок позитивно отреагировал на решение совета директоров и потенциальное получение высокой доходности, мы отмечаем, что дивиденды за 2П22 предложены ниже прогноза рынка (500–515 руб./акцию) и нашей оценки (615 руб./акцию). Соответственно, мы рассматриваем новость как фундаментально негативную для оценки компании. Дивидендная политика ЛУКОЙЛа предполагает распределение на выплаты 100% скорректированного FCF, и рынок вряд ли корректно оценит объем капзатрат и изменения в рабочем капитале в отсутствие публикации финансовых результатов после 2021 г. На данный момент мы сохраняем рейтинг «Покупать» по акциям компании.
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
• Совет директоров ЛУКОЙЛа только что рекомендовал акционерам одобрить дивиденд на акцию за 2П22 на уровне 438 руб. (дивдоходность — 10%).
• ГОСА проведут 25 мая 2023 г. в форме заочного голосования, повторное собрание акционеров в случае отсутствия кворума пройдет 26 мая.
• Список лиц, имеющих право на участие в ГОСА, будет составлен 1 мая 2023 г., датой дивидендной отсечки предложено 5 июня 2023 г.
Хотя рынок позитивно отреагировал на решение совета директоров и потенциальное получение высокой доходности, мы отмечаем, что дивиденды за 2П22 предложены ниже прогноза рынка (500–515 руб./акцию) и нашей оценки (615 руб./акцию). Соответственно, мы рассматриваем новость как фундаментально негативную для оценки компании. Дивидендная политика ЛУКОЙЛа предполагает распределение на выплаты 100% скорректированного FCF, и рынок вряд ли корректно оценит объем капзатрат и изменения в рабочем капитале в отсутствие публикации финансовых результатов после 2021 г. На данный момент мы сохраняем рейтинг «Покупать» по акциям компании.
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
🛢ЛУКОЙЛ запрашивает у властей РФ разрешения на выкуп до 25% акций у нерезидентов с существенным дисконтом
Согласно источникам агентства «Интерфакс», ЛУКОЙЛ в июле запросил у российских властей разрешение на выкуп акций у нерезидентов.
• Компания намерена выкупить до 25% своего уставного капитала у нерезидентов, чьи акции сейчас фактически заблокированы на счетах «С», с дисконтом не менее 50% к текущей биржевой цене.
• При этом ЛУКОЙЛ пообещал направить на выкуп только те средства, которые накоплены на иностранных счетах благодаря реализации проектов за рубежом. Компания заверяет, что этих денег достаточно и на внутренний валютный рынок ЛУКОЙЛ для финансирования оферты выходить не будет.
• ЛУКОЙЛ готов взять на себя обязательство в течение трех лет после выкупа вернуть в свободное обращение до 20% от приобретенных акций либо через продажу на рынке, либо через использование в программе мотивации сотрудников.
• Предложенные компанией условия предусматривают перечисление 10% от итоговой суммы, потраченной на выкуп, в бюджет РФ.
• В соответствии с Указом Президента РФ № 520 от 05 августа 2022 г. на сделку такого рода требуется разрешение главы государства.
Мы считаем новость позитивной для российских владельцев акций ЛУКОЙЛа. Если применить 50%-ный дисконт к котировкам на утро 22 августа, компания может получить в свое владение пакет и сэкономить на выкупе $5,8 млрд (это 12,5% ее рыночной капитализации). Мы подтверждаем рейтинг «Покупать» по акциям ЛУКОЙЛа, но обращаем внимание на неофициальный характер новости и отсутствие на текущий момент комментариев самой компании.
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
Согласно источникам агентства «Интерфакс», ЛУКОЙЛ в июле запросил у российских властей разрешение на выкуп акций у нерезидентов.
• Компания намерена выкупить до 25% своего уставного капитала у нерезидентов, чьи акции сейчас фактически заблокированы на счетах «С», с дисконтом не менее 50% к текущей биржевой цене.
• При этом ЛУКОЙЛ пообещал направить на выкуп только те средства, которые накоплены на иностранных счетах благодаря реализации проектов за рубежом. Компания заверяет, что этих денег достаточно и на внутренний валютный рынок ЛУКОЙЛ для финансирования оферты выходить не будет.
• ЛУКОЙЛ готов взять на себя обязательство в течение трех лет после выкупа вернуть в свободное обращение до 20% от приобретенных акций либо через продажу на рынке, либо через использование в программе мотивации сотрудников.
• Предложенные компанией условия предусматривают перечисление 10% от итоговой суммы, потраченной на выкуп, в бюджет РФ.
• В соответствии с Указом Президента РФ № 520 от 05 августа 2022 г. на сделку такого рода требуется разрешение главы государства.
Мы считаем новость позитивной для российских владельцев акций ЛУКОЙЛа. Если применить 50%-ный дисконт к котировкам на утро 22 августа, компания может получить в свое владение пакет и сэкономить на выкупе $5,8 млрд (это 12,5% ее рыночной капитализации). Мы подтверждаем рейтинг «Покупать» по акциям ЛУКОЙЛа, но обращаем внимание на неофициальный характер новости и отсутствие на текущий момент комментариев самой компании.
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
🔥ЛУКОЙЛ: EBITDA за 1П23 на 7% лучше прогноза; высокие FCF и денежная позиция; позитивно
• EBITDA в размере 871 млрд руб. (рост на 33% по сравнению с 1П21) оказалась на 7% лучше консенсус-прогноза и на 10% — наших ожиданий.
• Поддержку финансовому результату оказали положительные курсовые разницы в 55 млрд руб., а также превышение на 12 млрд руб. финансовых доходов над финансовыми расходами.
• Как итог, чистая прибыль акционеров выросла против 1П21 на 62% до 564 млрд руб., что на 11% лучше оценки рынка и на 9% выше нашего прогноза.
Результаты ЛУКОЙЛа за 1П23 очень внушительные: EBITDA и чистая прибыль лучше консенсус-прогноза, в годовом выражении доходность FCF — 17%, а размер денежных средств на счетах превышает 1 трлн руб. Недостаточно данных, чтобы мы могли точно оценить размер промежуточных дивидендов за полугодие, но полагаем, их размер составит около 510 руб/акцию (текущая дивдоходность — 7,6%). Мы сохраняем рейтинг «Покупать» по акциям ЛУКОЙЛа.
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
• EBITDA в размере 871 млрд руб. (рост на 33% по сравнению с 1П21) оказалась на 7% лучше консенсус-прогноза и на 10% — наших ожиданий.
• Поддержку финансовому результату оказали положительные курсовые разницы в 55 млрд руб., а также превышение на 12 млрд руб. финансовых доходов над финансовыми расходами.
• Как итог, чистая прибыль акционеров выросла против 1П21 на 62% до 564 млрд руб., что на 11% лучше оценки рынка и на 9% выше нашего прогноза.
Результаты ЛУКОЙЛа за 1П23 очень внушительные: EBITDA и чистая прибыль лучше консенсус-прогноза, в годовом выражении доходность FCF — 17%, а размер денежных средств на счетах превышает 1 трлн руб. Недостаточно данных, чтобы мы могли точно оценить размер промежуточных дивидендов за полугодие, но полагаем, их размер составит около 510 руб/акцию (текущая дивдоходность — 7,6%). Мы сохраняем рейтинг «Покупать» по акциям ЛУКОЙЛа.
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
⚠️ЛУКОЙЛ: СД рекомендовал дивиденды за 1П23 из расчета 447 руб/акцию, на 19% ниже прогноза рынка; умеренно негативно
• Совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендовал акционерам одобрить выплату дивидендов за 1П23 из расчета 447 руб/акцию (дивдоходность — 6%).
• Заочное ВОСА пройдет 5 декабря, в случае необходимости повторное состоится 6 декабря.
• Дата отсечки по промежуточным дивидендам — 17 декабря.
• Дивиденды доверительным управляющим рекомендовано выплатить в срок не позднее 28 декабря 2023 г., другим зарегистрированным в реестре — не позднее 26 января 2024 г.
Мы ожидаем умеренно негативной реакции рынка на сообщение компании. Консенсус-прогноз «Интерфакса» предполагал 547 руб/акцию, а наш прогноз — 510 руб/акцию. Объявленный размер дивиденда на акцию близок к нижней границе диапазона оценок, представленного в публичном пространстве, — 450 руб/акцию. Тем не менее мы сохраняем положительный взгляд на финансовые показатели ЛУКОЙЛа в 2П23 на фоне роста нефтяных цен и ослабления рубля и подтверждаем рейтинг «Покупать». Ожидаем финальных дивидендов за 2023 г. в размере 650 руб/акцию.
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
• Совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендовал акционерам одобрить выплату дивидендов за 1П23 из расчета 447 руб/акцию (дивдоходность — 6%).
• Заочное ВОСА пройдет 5 декабря, в случае необходимости повторное состоится 6 декабря.
• Дата отсечки по промежуточным дивидендам — 17 декабря.
• Дивиденды доверительным управляющим рекомендовано выплатить в срок не позднее 28 декабря 2023 г., другим зарегистрированным в реестре — не позднее 26 января 2024 г.
Мы ожидаем умеренно негативной реакции рынка на сообщение компании. Консенсус-прогноз «Интерфакса» предполагал 547 руб/акцию, а наш прогноз — 510 руб/акцию. Объявленный размер дивиденда на акцию близок к нижней границе диапазона оценок, представленного в публичном пространстве, — 450 руб/акцию. Тем не менее мы сохраняем положительный взгляд на финансовые показатели ЛУКОЙЛа в 2П23 на фоне роста нефтяных цен и ослабления рубля и подтверждаем рейтинг «Покупать». Ожидаем финальных дивидендов за 2023 г. в размере 650 руб/акцию.
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
⚡️ЛУКОЙЛ раскрыл результаты за 2П23 по МСФО: EBITDA на 4% лучше прогноза; дивдоходность может составить 10%; позитивно
• Благодаря отличной ценовой конъюнктуре выручка и чистая прибыль акционерам выросли на 20% п/п до 4321 млрд руб. и 5% п/п до 591 млрд руб. соответственно (на уровне ожиданий рынка и нашего прогноза).
• Расцениваем положительно, что EBITDA превысила прогноз рынка на 4%, составив 1134 млрд руб.
• Операционный денежный поток увеличился на 40% п/п до 1064 млрд руб., существенно опередив наши ожидания.
• Исходя из оценки капзатрат в объеме поступления основных средств, предполагаем, что в 2П23 свободный денежный поток ЛУКОЙЛа вырос на 52% п/п до 600 млрд руб.
• На конец 2023 г. размер чистой денежной позиции составлял 784 млрд руб., а ее отношение к EBITDA — 0,4.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
• Благодаря отличной ценовой конъюнктуре выручка и чистая прибыль акционерам выросли на 20% п/п до 4321 млрд руб. и 5% п/п до 591 млрд руб. соответственно (на уровне ожиданий рынка и нашего прогноза).
• Расцениваем положительно, что EBITDA превысила прогноз рынка на 4%, составив 1134 млрд руб.
• Операционный денежный поток увеличился на 40% п/п до 1064 млрд руб., существенно опередив наши ожидания.
• Исходя из оценки капзатрат в объеме поступления основных средств, предполагаем, что в 2П23 свободный денежный поток ЛУКОЙЛа вырос на 52% п/п до 600 млрд руб.
• На конец 2023 г. размер чистой денежной позиции составлял 784 млрд руб., а ее отношение к EBITDA — 0,4.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
⚡️ЛУКОЙЛ: за 2П23 совет директоров рекомендовал дивиденды в 498 руб/акцию, на 27% ниже консенсус-прогноза — негативно
Совет директоров ЛУКОЙЛа сегодня рекомендовал выплатить дивиденды за 2П23.
• Рекомендованный размер дивидендов — 498 руб. на акцию (доходность — 6,7%), что на 27% ниже среднерыночной оценки в 686 руб/акцию.
• ГОСА в формате заочного голосования назначено на 26 апреля, а при отсутствии кворума повторно созывается 27 апреля. Список лиц, имеющих право на участие в ГОСА, компания составит по реестру на 2 апреля.
• СД предложил установить 7 мая отсечкой для дивидендных выплат, то есть последним торговым днем, когда еще можно приобрести бумагу и получить дивиденды, станет 6 мая.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
Совет директоров ЛУКОЙЛа сегодня рекомендовал выплатить дивиденды за 2П23.
• Рекомендованный размер дивидендов — 498 руб. на акцию (доходность — 6,7%), что на 27% ниже среднерыночной оценки в 686 руб/акцию.
• ГОСА в формате заочного голосования назначено на 26 апреля, а при отсутствии кворума повторно созывается 27 апреля. Список лиц, имеющих право на участие в ГОСА, компания составит по реестру на 2 апреля.
• СД предложил установить 7 мая отсечкой для дивидендных выплат, то есть последним торговым днем, когда еще можно приобрести бумагу и получить дивиденды, станет 6 мая.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
⚡️ЛУКОЙЛ публикует результаты 1П24 по МСФО: EBITDA и прибыль — лучше консенсус-прогноза, дивиденды — до 575 руб. на акцию; позитивно
ЛУКОЙЛ отчитался сегодня за 1П24 по МСФО, впервые с 2021 г. представив данные для расчета скорректированного свободного денежного потока (FCF), который служит базой для выплаты дивидендов.
• Выручка, составившая 4334 млрд руб., осталась практически без изменения в сравнении с 2П23, но на ее величину традиционно оказывает влияние объем трейдинговых операций.
• В условиях умеренного снижения цен на энергоресурсы показатель EBITDA уменьшился на 13% п/п до 985 млрд руб.
• Куда менее значительными оказались «прочие неоперационные расходы», в 2П23 сложившиеся в размере 162 млрд руб. В связи с этим чистая прибыль акционерам (590 млрд руб.) сильно не изменилась по сравнению с предыдущим полугодием.
• На величину операционного денежного потока (783 млрд руб.) повлиял прирост оборотного капитала на существенные 152 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
ЛУКОЙЛ отчитался сегодня за 1П24 по МСФО, впервые с 2021 г. представив данные для расчета скорректированного свободного денежного потока (FCF), который служит базой для выплаты дивидендов.
• Выручка, составившая 4334 млрд руб., осталась практически без изменения в сравнении с 2П23, но на ее величину традиционно оказывает влияние объем трейдинговых операций.
• В условиях умеренного снижения цен на энергоресурсы показатель EBITDA уменьшился на 13% п/п до 985 млрд руб.
• Куда менее значительными оказались «прочие неоперационные расходы», в 2П23 сложившиеся в размере 162 млрд руб. В связи с этим чистая прибыль акционерам (590 млрд руб.) сильно не изменилась по сравнению с предыдущим полугодием.
• На величину операционного денежного потока (783 млрд руб.) повлиял прирост оборотного капитала на существенные 152 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
⚡️ЛУКОЙЛ: СД рекомендовал выплатить дивиденды за 1П24 в размере 514 руб. на акцию — нейтрально
Совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендовал акционерам утвердить промежуточные дивиденды в 514 руб. на акцию.
• Текущая дивидендная доходность — 7,3%.
• Размер дивидендов определен с учетом затрат на погашение долга и приобретение активов в условиях отсутствия доступа к международным рынкам капитала.
• Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, совет предложил установить 17 декабря 2024 г.
• Выплату номинальным держателям и профессиональным участниками рынка — осуществить не позднее 28 декабря 2024 г.
• ВОСА состоится в заочной форме 5 декабря.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
Совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендовал акционерам утвердить промежуточные дивиденды в 514 руб. на акцию.
• Текущая дивидендная доходность — 7,3%.
• Размер дивидендов определен с учетом затрат на погашение долга и приобретение активов в условиях отсутствия доступа к международным рынкам капитала.
• Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, совет предложил установить 17 декабря 2024 г.
• Выплату номинальным держателям и профессиональным участниками рынка — осуществить не позднее 28 декабря 2024 г.
• ВОСА состоится в заочной форме 5 декабря.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
⚡️ЛУКОЙЛ: отчетность за 2П24 по МСФО – прибыль ниже прогноза, но дивиденд ждем на уровне 1П24 – нейтрально
• Выручка в 4,3 трлн руб. совпала с ожиданиями.
• EBITDA в 800 млрд руб. оказалась на 5% ниже прогноза из-за слабой маржи переработки.
• Чистая прибыль в 258 млрд руб. просела на 56% по сравнению с 1П24 из-за списаний по налоговым обязательствам.
• Скорректированный денежный поток превзошел ожидания и позволяет рассчитывать на дивиденд в диапазоне 500–573 руб. на акцию.
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
• Выручка в 4,3 трлн руб. совпала с ожиданиями.
• EBITDA в 800 млрд руб. оказалась на 5% ниже прогноза из-за слабой маржи переработки.
• Чистая прибыль в 258 млрд руб. просела на 56% по сравнению с 1П24 из-за списаний по налоговым обязательствам.
• Скорректированный денежный поток превзошел ожидания и позволяет рассчитывать на дивиденд в диапазоне 500–573 руб. на акцию.
@Sinara_finance
#Flash #LKOH