Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
📊 Индекс МосБиржи продолжил свое смещение вбок на этой относительно спокойной укороченной неделе. Вопрос: инвесторы не рискуют делать резкие движения перед длинными выходными или просто замерли в ожидании значимых для рынка новостей? Как бы то ни было, голубые фишки не сильно сдвинулись (котировки Газпрома самую малость снизились, Сбербанка — подросли), сектор черной металлургии опять пытался утянуть рынок вниз, тогда как технологический стремился зайти «в зеленое». Сегодня ФРС принимает решение по ставке, и большинство аналитиков прогнозируют ее повышение на 75 б. п., но это вряд ли имеет больше значение с точки зрения потоков денег на российском рынке. В отсутствие тренда, инвесторы, можно предположить, станут активнее фиксировать прибыль перед выходными.
📌 Торги на рынке ОФЗ во вторник прошли без заметных изменений; по всей видимости, инвесторы готовились к участию в аукционах и воздержались от операций на вторичном рынке. Наибольший оборот пришелся на облигации серии 26240 — на фоне распродаж их доходность выросла на 4 б. п. до 10,09% годовых. Сегодня инвесторы сосредоточат внимание на аукционах, где мы ожидаем высокого спроса, особенно на облигации с плавающей ставкой.
🏦 Банки – ЦБ РФ отменит надбавки к нормативам достаточности капитала в обмен на ограничение распределения прибыли (50%) – надбавки постепенно восстановят в течение пяти лет – позитивно
🚜 ФосАгро – прогноз результатов за 3К22 по МСФО – ожидаем хороших показателей на фоне высоких цен на удобрения и растущих объемов продаж – FCF должен подскочить на 77% г/г до 37 млрд руб. – ожидаем, что компания объявит дивиденды за 3К22 из расчета 212 руб./акцию, что предполагает дивдоходность в 3,3% – отчетность должна стать краткосрочным фактором роста котировок компании
🌐 Yandex – в финансовых результатах за 3К22 ожидаем увидеть продолжение роста, имевшего место в 2К22 – увеличение рыночной доли должно компенсировать давление на рынке рекламы – нейтрально
⚡️ Энел Россия – опубликовала результаты за 3К22 по МСФО – выручка снизилась на 13,7% г/г до 11,7 млрд руб., EBITDA осталась на неизменном уровне, а чистая прибыль выросла на 21,7% г/г до 520 млн руб. – рентабельность по EBITDA прибавила 1,9 п. п. в связи с контролем денежных затрат – позитивно
⚡️ Юнипро – ожидаем сильных результатов за 3К22 по МСФО с показателем EBITDA выше на 15,9% г/г – в связи с ростом выработки электроэнергии на 33% г/г и цен на электроэнергию в Сибири на 28% г/г – платежи за использование мощностей прибавили 18% г/г в силу увеличения цен в рамках KOM и индексации тарифов ДПМ – позитивно
💧 Газпром – экспорт в дальнее зарубежье в конце октября упал из-за наполненности хранилищ ЕС – экспорт составил 119 млн м3 в сутки, на 26% ниже уровня первой половины октября – хранилища сейчас заполнены почти на 95% в связи с очень теплой погодой в Европе – ожидаем восстановления суточного экспорта до примерно 160 млн м3 в ноябре – несколько негативно
🛢 Нефтяные компании – Индия не демонстрирует поддержки «потолку» цен на нефть из РФ (Bloomberg) – экспорт в Индию достиг в августе пика в 1,0 мбс или 32% от всех морских поставок из РФ – между тем OFAC США разрешило американским компаниям работать с российской нефтью, если она была погружена до 5 декабря и должна быть доставлена до 19 января – позитивно
💰 Мосбиржа – совет директоров по-прежнему рекомендует не выплачивать дивиденды за 2021 г. – ранее Мосбиржа приняла решение о невыплате в связи с давлением на норматив достаточности капитала НКЦ, но обещала вернуться к рассмотрению вопроса осенью – возросшие риски позволяли предположить, что компания не станет платить дивиденды в этом году – на уровне ожиданий
💸 СПБ Биржа – переведет на торговые счета часть ранее заблокированных иностранных ценных бумаг – начиная с 7 ноября – совокупный размер портфеля, заблокированного в связи с тем, что НРД и Euroclear (Clearstream) входили в цепочку учета прав, составлял ~14% – позитивно
Российский фондовый рынок
📊 Индекс МосБиржи продолжил свое смещение вбок на этой относительно спокойной укороченной неделе. Вопрос: инвесторы не рискуют делать резкие движения перед длинными выходными или просто замерли в ожидании значимых для рынка новостей? Как бы то ни было, голубые фишки не сильно сдвинулись (котировки Газпрома самую малость снизились, Сбербанка — подросли), сектор черной металлургии опять пытался утянуть рынок вниз, тогда как технологический стремился зайти «в зеленое». Сегодня ФРС принимает решение по ставке, и большинство аналитиков прогнозируют ее повышение на 75 б. п., но это вряд ли имеет больше значение с точки зрения потоков денег на российском рынке. В отсутствие тренда, инвесторы, можно предположить, станут активнее фиксировать прибыль перед выходными.
📌 Торги на рынке ОФЗ во вторник прошли без заметных изменений; по всей видимости, инвесторы готовились к участию в аукционах и воздержались от операций на вторичном рынке. Наибольший оборот пришелся на облигации серии 26240 — на фоне распродаж их доходность выросла на 4 б. п. до 10,09% годовых. Сегодня инвесторы сосредоточат внимание на аукционах, где мы ожидаем высокого спроса, особенно на облигации с плавающей ставкой.
🏦 Банки – ЦБ РФ отменит надбавки к нормативам достаточности капитала в обмен на ограничение распределения прибыли (50%) – надбавки постепенно восстановят в течение пяти лет – позитивно
🚜 ФосАгро – прогноз результатов за 3К22 по МСФО – ожидаем хороших показателей на фоне высоких цен на удобрения и растущих объемов продаж – FCF должен подскочить на 77% г/г до 37 млрд руб. – ожидаем, что компания объявит дивиденды за 3К22 из расчета 212 руб./акцию, что предполагает дивдоходность в 3,3% – отчетность должна стать краткосрочным фактором роста котировок компании
🌐 Yandex – в финансовых результатах за 3К22 ожидаем увидеть продолжение роста, имевшего место в 2К22 – увеличение рыночной доли должно компенсировать давление на рынке рекламы – нейтрально
⚡️ Энел Россия – опубликовала результаты за 3К22 по МСФО – выручка снизилась на 13,7% г/г до 11,7 млрд руб., EBITDA осталась на неизменном уровне, а чистая прибыль выросла на 21,7% г/г до 520 млн руб. – рентабельность по EBITDA прибавила 1,9 п. п. в связи с контролем денежных затрат – позитивно
⚡️ Юнипро – ожидаем сильных результатов за 3К22 по МСФО с показателем EBITDA выше на 15,9% г/г – в связи с ростом выработки электроэнергии на 33% г/г и цен на электроэнергию в Сибири на 28% г/г – платежи за использование мощностей прибавили 18% г/г в силу увеличения цен в рамках KOM и индексации тарифов ДПМ – позитивно
💧 Газпром – экспорт в дальнее зарубежье в конце октября упал из-за наполненности хранилищ ЕС – экспорт составил 119 млн м3 в сутки, на 26% ниже уровня первой половины октября – хранилища сейчас заполнены почти на 95% в связи с очень теплой погодой в Европе – ожидаем восстановления суточного экспорта до примерно 160 млн м3 в ноябре – несколько негативно
🛢 Нефтяные компании – Индия не демонстрирует поддержки «потолку» цен на нефть из РФ (Bloomberg) – экспорт в Индию достиг в августе пика в 1,0 мбс или 32% от всех морских поставок из РФ – между тем OFAC США разрешило американским компаниям работать с российской нефтью, если она была погружена до 5 декабря и должна быть доставлена до 19 января – позитивно
💰 Мосбиржа – совет директоров по-прежнему рекомендует не выплачивать дивиденды за 2021 г. – ранее Мосбиржа приняла решение о невыплате в связи с давлением на норматив достаточности капитала НКЦ, но обещала вернуться к рассмотрению вопроса осенью – возросшие риски позволяли предположить, что компания не станет платить дивиденды в этом году – на уровне ожиданий
💸 СПБ Биржа – переведет на торговые счета часть ранее заблокированных иностранных ценных бумаг – начиная с 7 ноября – совокупный размер портфеля, заблокированного в связи с тем, что НРД и Euroclear (Clearstream) входили в цепочку учета прав, составлял ~14% – позитивно
🚆 Globaltrans – РЖД сообщила о слабых операционных результатах за октябрь – объем погрузки снизился на 3% г/г до 107 млн т – грузооборот сократился на 3,6% г/г до 223,2 млрд тарифных тонно-км – основной вклад в снижение внесла транспортировка угля и древесины – погрузка строительных материалов, напротив, показала рост – несколько вырос объем погрузки нефти и нефтепродуктов – незначительно негативно
@Sinara_finance
#Daily
@Sinara_finance
#Daily
📞 VEON сообщил о начале продажи российского бизнеса
• Veon сегодня сообщил, что начал конкурентный процесс продажи российского бизнеса. Подробностей относительно потенциальной цены или покупателей не представлено. Холдинг лишь сообщил, что ищет оптимального решения для всех заинтересованных сторон — акционеров, кредиторов, клиентов и сотрудников, для глобального и российского бизнеса.
• Российские операции до сих пор были крупнейшим направлением деятельности Veon. В 2021 г. они принесли холдингу 51% от совокупных продаж и 44% от OIBDA.
СМИ уже информировали о возможной продаже российского бизнеса холдингом. Мы рассматриваем такое решение как логичное в свете трудностей с направлением денежных потоков от российских операций в головной офис и считаем новость позитивной. Вместе с тем неясно, сможет ли Veon в текущих условиях найти покупателя, готового уплатить справедливую цену за актив.
@Sinara_finance
#Flash #VEON
• Veon сегодня сообщил, что начал конкурентный процесс продажи российского бизнеса. Подробностей относительно потенциальной цены или покупателей не представлено. Холдинг лишь сообщил, что ищет оптимального решения для всех заинтересованных сторон — акционеров, кредиторов, клиентов и сотрудников, для глобального и российского бизнеса.
• Российские операции до сих пор были крупнейшим направлением деятельности Veon. В 2021 г. они принесли холдингу 51% от совокупных продаж и 44% от OIBDA.
СМИ уже информировали о возможной продаже российского бизнеса холдингом. Мы рассматриваем такое решение как логичное в свете трудностей с направлением денежных потоков от российских операций в головной офис и считаем новость позитивной. Вместе с тем неясно, сможет ли Veon в текущих условиях найти покупателя, готового уплатить справедливую цену за актив.
@Sinara_finance
#Flash #VEON
⚒ Polymetal публикует производственные результаты за 3K22 — нейтрально
• Сегодня утром компания Polymetal опубликовала производственные результаты за 3K22, согласно которым производство увеличилось в отчетном квартале на 7% г/г, составив 490 тыс. унций золотого эквивалента, тогда как по итогам 9М22 производство сократилось на 2% г/г до 1,2 млн унций.
• Квартальная выручка снизилась на 13% г/г до $714 млн, что обусловлено накоплением запасов готовой продукции (198 тыс. унций) на российских предприятиях группы. В конце 3K22 реализация на экспорт восстановилась в полном объеме, и руководство рассчитывает распродать накопленные запасы до конца года.
• Чистый долг группы на конец отчетного квартала составил $2,8 млрд (без изменений относительно 2К22), а к концу октября показатель уже снизился до $2,7 млрд за счет уменьшения оборотного капитала.
Компания подтвердила производственный план на 2022 г. в объеме 1,7 млн унций золотого эквивалента, а также прогнозы годовых денежных (TCC) и совокупных (AISC) затрат в размере $900–1000 и $1300–1400 на унцию золотого эквивалента соответственно. В 2023 и 2024 гг. Polymetal рассчитывает производить по 1,7 млн унций, что соответствует ранее озвученным ориентирам. Мы оцениваем представленные результаты как нейтральные для котировок. Сегодня в 14:00 (МСК) компания проведет телеконференцию для инвесторов и аналитиков.
@Sinara_finance
#Flash #POLY
• Сегодня утром компания Polymetal опубликовала производственные результаты за 3K22, согласно которым производство увеличилось в отчетном квартале на 7% г/г, составив 490 тыс. унций золотого эквивалента, тогда как по итогам 9М22 производство сократилось на 2% г/г до 1,2 млн унций.
• Квартальная выручка снизилась на 13% г/г до $714 млн, что обусловлено накоплением запасов готовой продукции (198 тыс. унций) на российских предприятиях группы. В конце 3K22 реализация на экспорт восстановилась в полном объеме, и руководство рассчитывает распродать накопленные запасы до конца года.
• Чистый долг группы на конец отчетного квартала составил $2,8 млрд (без изменений относительно 2К22), а к концу октября показатель уже снизился до $2,7 млрд за счет уменьшения оборотного капитала.
Компания подтвердила производственный план на 2022 г. в объеме 1,7 млн унций золотого эквивалента, а также прогнозы годовых денежных (TCC) и совокупных (AISC) затрат в размере $900–1000 и $1300–1400 на унцию золотого эквивалента соответственно. В 2023 и 2024 гг. Polymetal рассчитывает производить по 1,7 млн унций, что соответствует ранее озвученным ориентирам. Мы оцениваем представленные результаты как нейтральные для котировок. Сегодня в 14:00 (МСК) компания проведет телеконференцию для инвесторов и аналитиков.
@Sinara_finance
#Flash #POLY
👷 Самолет опубликовал сильные операционные результаты за 3К22
∙ Продажи в абсолютном выражении выросли на 41% г/г, на 53% г/г — в денежном.
∙ Средняя цена квадратного метра увеличилась на 9% г/г.
∙ Доля ипотечных сделок 3К22 составила 92% — на 23 п. п. больше, чем в 3К22 (69%), благодаря эффективности льготной программы ипотеки.
Мы смотрим на отчетность положительно. Сильные результаты за 9М22 помогут Самолету сохранить стабильный рост в 2022 г. в условиях турбулентности на рынке недвижимости в последнем квартале года.
@Sinara_finance
#Flash #SMLT
∙ Продажи в абсолютном выражении выросли на 41% г/г, на 53% г/г — в денежном.
∙ Средняя цена квадратного метра увеличилась на 9% г/г.
∙ Доля ипотечных сделок 3К22 составила 92% — на 23 п. п. больше, чем в 3К22 (69%), благодаря эффективности льготной программы ипотеки.
Мы смотрим на отчетность положительно. Сильные результаты за 9М22 помогут Самолету сохранить стабильный рост в 2022 г. в условиях турбулентности на рынке недвижимости в последнем квартале года.
@Sinara_finance
#Flash #SMLT
🛢 ЛУКОЙЛ: СД рекомендовал выплату дивиденда на акцию за 1П22 в 256 руб., ниже, чем ожидал рынок — несколько негативно
• Сегодня СД ЛУКОЙЛа рекомендовал акционерам одобрить промежуточный дивиденд на акцию в 256 руб. (как мы понимаем, за 1П22).
• Три рабочих дня назад СД дал рекомендацию по дивидендам за 2П21 из расчета 537 руб./акцию.
• В целом компания распределит на дивиденды в конце декабря – начале января 793 руб./акцию, с дивдоходностью в 17%. Предложенная дата дивидендной отсечки — 21 декабря.
Рекомендованный дивиденд на акцию ниже, чем ожидал рынок, поэтому мы можем наблюдать небольшое снижение котировок в ответ на новость. Мы прогнозировали, что изменения в рабочем капитале негативно скажутся на FCF (базе для выплаты дивидендов ЛУКОЙЛа), но, по нашим оценкам, дивиденд на акцию за 1П22 должен был составить не менее 537 руб., размера дивиденда за 2П21. Согласно пресс-релизу, ЛУКОЙЛ скорректировал базу дивидендных выплат на значительный объем средств, направленных на досрочное погашение долга, выкуп еврооблигаций и финансирование сделок по приобретению активов. Сохраняем прежний рейтинг по акциям компании — «Покупать».
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
• Сегодня СД ЛУКОЙЛа рекомендовал акционерам одобрить промежуточный дивиденд на акцию в 256 руб. (как мы понимаем, за 1П22).
• Три рабочих дня назад СД дал рекомендацию по дивидендам за 2П21 из расчета 537 руб./акцию.
• В целом компания распределит на дивиденды в конце декабря – начале января 793 руб./акцию, с дивдоходностью в 17%. Предложенная дата дивидендной отсечки — 21 декабря.
Рекомендованный дивиденд на акцию ниже, чем ожидал рынок, поэтому мы можем наблюдать небольшое снижение котировок в ответ на новость. Мы прогнозировали, что изменения в рабочем капитале негативно скажутся на FCF (базе для выплаты дивидендов ЛУКОЙЛа), но, по нашим оценкам, дивиденд на акцию за 1П22 должен был составить не менее 537 руб., размера дивиденда за 2П21. Согласно пресс-релизу, ЛУКОЙЛ скорректировал базу дивидендных выплат на значительный объем средств, направленных на досрочное погашение долга, выкуп еврооблигаций и финансирование сделок по приобретению активов. Сохраняем прежний рейтинг по акциям компании — «Покупать».
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
Начало анализа: Башнефть
Под крылом российского нефтяного лидера
• Мы начинаем анализ Башнефти с рейтинга «Покупать». Хотя на горизонте 12 месяцев потенциал роста стоимости привилегированных акций мы оцениваем в 38%, целевая цена в 930 руб./акцию близка к котировкам середины этого года.
• Башнефть занимает шестое место среди российских компаний по добыче и обладает существенными мощностями по нефтепереработке, что требует закупок сырья у поставщиков, преимущественно у Роснефти как контролирующего акционера (58%).
• В отличие от большинства крупных игроков, Башнефть активно наращивает добычу нефти, и здесь у нее есть большой потенциал роста до уровней конца 2010-х гг.
• Пожалуй, сейчас рынок интересуют дивидендные выплаты, но Башнефть их выплачивает только раз в год.
• В этом отношении мы ожидаем роста котировок компании в будущем году, прогнозируя дивдоходность 2022 г. на уровне 30%.
@Sinara_finance
#BANE
Под крылом российского нефтяного лидера
• Мы начинаем анализ Башнефти с рейтинга «Покупать». Хотя на горизонте 12 месяцев потенциал роста стоимости привилегированных акций мы оцениваем в 38%, целевая цена в 930 руб./акцию близка к котировкам середины этого года.
• Башнефть занимает шестое место среди российских компаний по добыче и обладает существенными мощностями по нефтепереработке, что требует закупок сырья у поставщиков, преимущественно у Роснефти как контролирующего акционера (58%).
• В отличие от большинства крупных игроков, Башнефть активно наращивает добычу нефти, и здесь у нее есть большой потенциал роста до уровней конца 2010-х гг.
• Пожалуй, сейчас рынок интересуют дивидендные выплаты, но Башнефть их выплачивает только раз в год.
• В этом отношении мы ожидаем роста котировок компании в будущем году, прогнозируя дивдоходность 2022 г. на уровне 30%.
@Sinara_finance
#BANE
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📉Инвесторов по-прежнему занимают темпы повышения процентной ставки ФРС. Американские рынки закрыли торги вторника с отрицательной динамикой по индексам S&P 500 (-0,4%), Dow Jones (-0,2%), Nasdaq (-0,9%). Лидером роста среди секторов S&P 500 оказался энергетический (+1%), аутсайдером — сектор товаров длительного пользования (-1%).
📈В Китае индекс Hang Seng вырос сегодня на 2,4%.
🔎Сегодня ФРС примет решение по ставке; по комментарию чиновников можно также сделать выводы о дальнейших планах регулятора по противодействию инфляции. Согласно консенсус-прогнозу экономистов, ФРС повысит ставку на 0,75 п. п. до 3,75–4% годовых. Мы считаем, что говорить о завершении цикла повышения процентных ставок пока рано, поэтому по-прежнему считаем более привлекательными акции «защитных» секторов, а именно потребительских товаров и здравоохранения.
📌Сегодня ожидаем выхода отчетности Qualcomm, CVS Health и eBay, завтра — ConocoPhillips, Amgen, PayPal, Moderna, Lenovo.
👨🏼💼Министерство труда США сообщило во вторник, что общее количество вакансий в сентябре составило 10,7 млн и значительно превысило число безработных (5,8 млн). Таким образом, на рынке сохраняется дисбаланс, который стимулирует рост заработной платы и общего уровня инфляции.
Акции США
💻Компания AMD представила результаты за 3К22 немного ниже ожиданий аналитиков. Так, скорректированная прибыль на акцию составила $0,67 против $0,69. Прогноз по выручке на 4К22 оказался хуже ожиданий рынка — $5,5 млрд против $5,95 млрд. Мы негативно оцениваем отчетность и прогнозы AMD, однако полагаем, что после выхода предварительных данных инвесторы уже частично учли влияние в цене акций. Мы не разделяем позитивную реакцию рынка и ожидаем коррекции в бумагах AMD.
🚗Акции Uber выросли во вторник на 12%: выручка компании в 3К22 выросла на 72% г/г, а в 4К22 она рассчитывает получить EBITDA в $600–630 млн при консенсус-прогнозе рынка на уровне $568 млн. Мы положительно оцениваем финансовые результаты и прогноз на 4К22 и сохраняем по акциям Uber рейтинг «Покупать».
💊Johnson & Johnson и Abiomed достигли соглашения о сделке: первая компания выкупит вторую за $16,6 млрд (по $380 за акцию, то есть на 50,7% выше котировок на закрытие торгов понедельника). Вчера акции Abiomed взлетели в цене на 49,9%, что, на наш взгляд, в полной мере учитывает позитивную новость. Для Johnson & Johnson новость, по нашему мнению, нейтральна и вполне ожидаема, а сумма сделки эквивалентна 3,7% капитализации.
Акции Китая
💰Акции казино Sands China подорожали на 12% из-за сообщений о том, что правительство КНР смягчит антиковидные ограничения в Макао после массового тестирования на COVID-19. На наш взгляд, новость продолжит положительно влиять на котировки компании.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
📉Инвесторов по-прежнему занимают темпы повышения процентной ставки ФРС. Американские рынки закрыли торги вторника с отрицательной динамикой по индексам S&P 500 (-0,4%), Dow Jones (-0,2%), Nasdaq (-0,9%). Лидером роста среди секторов S&P 500 оказался энергетический (+1%), аутсайдером — сектор товаров длительного пользования (-1%).
📈В Китае индекс Hang Seng вырос сегодня на 2,4%.
🔎Сегодня ФРС примет решение по ставке; по комментарию чиновников можно также сделать выводы о дальнейших планах регулятора по противодействию инфляции. Согласно консенсус-прогнозу экономистов, ФРС повысит ставку на 0,75 п. п. до 3,75–4% годовых. Мы считаем, что говорить о завершении цикла повышения процентных ставок пока рано, поэтому по-прежнему считаем более привлекательными акции «защитных» секторов, а именно потребительских товаров и здравоохранения.
📌Сегодня ожидаем выхода отчетности Qualcomm, CVS Health и eBay, завтра — ConocoPhillips, Amgen, PayPal, Moderna, Lenovo.
👨🏼💼Министерство труда США сообщило во вторник, что общее количество вакансий в сентябре составило 10,7 млн и значительно превысило число безработных (5,8 млн). Таким образом, на рынке сохраняется дисбаланс, который стимулирует рост заработной платы и общего уровня инфляции.
Акции США
💻Компания AMD представила результаты за 3К22 немного ниже ожиданий аналитиков. Так, скорректированная прибыль на акцию составила $0,67 против $0,69. Прогноз по выручке на 4К22 оказался хуже ожиданий рынка — $5,5 млрд против $5,95 млрд. Мы негативно оцениваем отчетность и прогнозы AMD, однако полагаем, что после выхода предварительных данных инвесторы уже частично учли влияние в цене акций. Мы не разделяем позитивную реакцию рынка и ожидаем коррекции в бумагах AMD.
🚗Акции Uber выросли во вторник на 12%: выручка компании в 3К22 выросла на 72% г/г, а в 4К22 она рассчитывает получить EBITDA в $600–630 млн при консенсус-прогнозе рынка на уровне $568 млн. Мы положительно оцениваем финансовые результаты и прогноз на 4К22 и сохраняем по акциям Uber рейтинг «Покупать».
💊Johnson & Johnson и Abiomed достигли соглашения о сделке: первая компания выкупит вторую за $16,6 млрд (по $380 за акцию, то есть на 50,7% выше котировок на закрытие торгов понедельника). Вчера акции Abiomed взлетели в цене на 49,9%, что, на наш взгляд, в полной мере учитывает позитивную новость. Для Johnson & Johnson новость, по нашему мнению, нейтральна и вполне ожидаема, а сумма сделки эквивалентна 3,7% капитализации.
Акции Китая
💰Акции казино Sands China подорожали на 12% из-за сообщений о том, что правительство КНР смягчит антиковидные ограничения в Макао после массового тестирования на COVID-19. На наш взгляд, новость продолжит положительно влиять на котировки компании.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
📊 Рынок продолжал в среду торговаться вбок, третью сессию кряду закрываясь примерно на одном уровне. Инвесторы воздерживаются от масштабных покупок перед длинными выходными и оценивают решение ФРС по ставке. Несмотря на объявленные дивиденды за 1П22, динамику ЛУКОЙЛа (0%) сложно назвать примечательной. Судя по всему, интересы участников переключились на компании, которые готовятся объявить о выплатах, такие как Роснефть (+1,5%) и ФосАгро (+4,5%). При этом рынок по большому счету не обратил внимания ни на рост цен на Brent, ни на эскалацию напряженности на Ближнем Востоке. Сегодня вряд ли, по нашему мнению, стоит рассчитывать на значительные объемы или сильные колебания котировок.
🔍 На рынке ОФЗ вчера преобладали продавцы, в результате чего доходности на среднем и дальнем участке кривой прибавили 15–25 б. п. Лидером по обороту на вторичном рынке стали бумаги серии 26240, которые вчера были размещены Минфином с высокой премией ко вторичному рынку. Сегодня на рынке госдолга настроения, скорее всего, окажутся смешанными: с одной стороны, снижается инфляция, с другой, давление на рынке создает навес предложения бумаг со стороны Минфина.
🏭 Макроэкономика – в сентябре выпуск в базовых отраслях упал на 3,5%, за 9М22 — на 0,8% – динамика показателей в сентябре ухудшилась – сильнее всего сокращается торговля (как оптовая, так и розничная), заметно также проседает грузооборот и промышленное производство – по итогам года мы прогнозируем падение реального ВВП на 3–4%
🛢 ЛУКОЙЛ – СД рекомендовал дивиденд на акцию за 1П22 в 256 руб. – датой закрытия реестра выбрано 21 декабря – в совокупности дивиденд на акцию за 2П21 и 1П22 должен составить 793 руб. (дивдоходность 17%) – мы прогнозировали дивиденд за 1П22 не ниже 537 руб., размера дивиденда за 2П21, но компания снизила дивидендную базу, отразив погашение долга – несколько негативно
🏦 Мосбиржа – сильные результаты денежного рынка нивелированы динамикой торгов акциями и деривативами – большинство рынков пострадали от финансовой дестабилизации – несколько негативно
⚒ Polymetal – публикует нейтральные производственные результаты за 3К21 – объем производства золота увеличился на 7% г/г до 490 тыс. унций – выручка снизилась на 13% г/г до $714 млн – из-за накопления готовой продукции на российских предприятиях (198 тыс. унций) – объемы производства и продаж должны выровняться до конца года за счет экспорта – план производства на 2022 г. подтвержден в объеме 1,7 млн унц. – нейтрально
📞 Veon – компания начала продажу российского бизнеса – мы рассматриваем такой шаг как логичный, с учетом текущих сложностей с направлением денежных потоков от операций в РФ в головной офис – позитивно
🏗 ГК Самолет – опубликовала сильные операционные результаты за 3К22 – благодаря восстановлению спроса и региональной экспансии группа в 3К22 нарастила продажи на 41% г/г в абсолютном выражении – мы ожидаем, что сильные результаты за 9М22 помогут ГК Самолет поддерживать стабильный рост в этом году, несмотря на турбулентную ситуацию на рынке недвижимости в 4К22 – позитивно
📌 Макроэкономика – инфляция за неделю с 25 по 31 октября составила 0,07% (примерно на уровне предыдущей недели), за весь месяц — 0,2% – в годовом исчислении замедлилась до 12,7% – недельный рост цен на плодоовощную продукцию ускорился до 1,7% – мы прогнозируем на конец года инфляцию в районе 12%
💧 Татнефть – чистая прибыль по РСБУ за 3К22 составила 32 млрд руб., что предполагает дивиденд на акцию в размере 6,9 руб. – дивдоходность оценивается в примерно 2% – компания обычно распределяет на дивиденды за третий квартал 50% чистой прибыли по РСБУ, а совет директоров дает рекомендацию о выплате в ноябре – мы ожидали дивиденды в размере 10 руб. на акцию – нейтрально
🗓 На повестке: ЛУКОЙЛ — публикация повестки дня ВОСА; Мосбиржа — отчет за 3К22 по МСФО; ФосАгро — отчет за 3К22 по МСФО и операционные результаты за 3К22; Yandex — финансовые результаты за 3К22; Юнипро — отчет за 3К22 по МСФО
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
📊 Рынок продолжал в среду торговаться вбок, третью сессию кряду закрываясь примерно на одном уровне. Инвесторы воздерживаются от масштабных покупок перед длинными выходными и оценивают решение ФРС по ставке. Несмотря на объявленные дивиденды за 1П22, динамику ЛУКОЙЛа (0%) сложно назвать примечательной. Судя по всему, интересы участников переключились на компании, которые готовятся объявить о выплатах, такие как Роснефть (+1,5%) и ФосАгро (+4,5%). При этом рынок по большому счету не обратил внимания ни на рост цен на Brent, ни на эскалацию напряженности на Ближнем Востоке. Сегодня вряд ли, по нашему мнению, стоит рассчитывать на значительные объемы или сильные колебания котировок.
🔍 На рынке ОФЗ вчера преобладали продавцы, в результате чего доходности на среднем и дальнем участке кривой прибавили 15–25 б. п. Лидером по обороту на вторичном рынке стали бумаги серии 26240, которые вчера были размещены Минфином с высокой премией ко вторичному рынку. Сегодня на рынке госдолга настроения, скорее всего, окажутся смешанными: с одной стороны, снижается инфляция, с другой, давление на рынке создает навес предложения бумаг со стороны Минфина.
🏭 Макроэкономика – в сентябре выпуск в базовых отраслях упал на 3,5%, за 9М22 — на 0,8% – динамика показателей в сентябре ухудшилась – сильнее всего сокращается торговля (как оптовая, так и розничная), заметно также проседает грузооборот и промышленное производство – по итогам года мы прогнозируем падение реального ВВП на 3–4%
🛢 ЛУКОЙЛ – СД рекомендовал дивиденд на акцию за 1П22 в 256 руб. – датой закрытия реестра выбрано 21 декабря – в совокупности дивиденд на акцию за 2П21 и 1П22 должен составить 793 руб. (дивдоходность 17%) – мы прогнозировали дивиденд за 1П22 не ниже 537 руб., размера дивиденда за 2П21, но компания снизила дивидендную базу, отразив погашение долга – несколько негативно
🏦 Мосбиржа – сильные результаты денежного рынка нивелированы динамикой торгов акциями и деривативами – большинство рынков пострадали от финансовой дестабилизации – несколько негативно
⚒ Polymetal – публикует нейтральные производственные результаты за 3К21 – объем производства золота увеличился на 7% г/г до 490 тыс. унций – выручка снизилась на 13% г/г до $714 млн – из-за накопления готовой продукции на российских предприятиях (198 тыс. унций) – объемы производства и продаж должны выровняться до конца года за счет экспорта – план производства на 2022 г. подтвержден в объеме 1,7 млн унц. – нейтрально
📞 Veon – компания начала продажу российского бизнеса – мы рассматриваем такой шаг как логичный, с учетом текущих сложностей с направлением денежных потоков от операций в РФ в головной офис – позитивно
🏗 ГК Самолет – опубликовала сильные операционные результаты за 3К22 – благодаря восстановлению спроса и региональной экспансии группа в 3К22 нарастила продажи на 41% г/г в абсолютном выражении – мы ожидаем, что сильные результаты за 9М22 помогут ГК Самолет поддерживать стабильный рост в этом году, несмотря на турбулентную ситуацию на рынке недвижимости в 4К22 – позитивно
📌 Макроэкономика – инфляция за неделю с 25 по 31 октября составила 0,07% (примерно на уровне предыдущей недели), за весь месяц — 0,2% – в годовом исчислении замедлилась до 12,7% – недельный рост цен на плодоовощную продукцию ускорился до 1,7% – мы прогнозируем на конец года инфляцию в районе 12%
💧 Татнефть – чистая прибыль по РСБУ за 3К22 составила 32 млрд руб., что предполагает дивиденд на акцию в размере 6,9 руб. – дивдоходность оценивается в примерно 2% – компания обычно распределяет на дивиденды за третий квартал 50% чистой прибыли по РСБУ, а совет директоров дает рекомендацию о выплате в ноябре – мы ожидали дивиденды в размере 10 руб. на акцию – нейтрально
🗓 На повестке: ЛУКОЙЛ — публикация повестки дня ВОСА; Мосбиржа — отчет за 3К22 по МСФО; ФосАгро — отчет за 3К22 по МСФО и операционные результаты за 3К22; Yandex — финансовые результаты за 3К22; Юнипро — отчет за 3К22 по МСФО
@Sinara_finance
#Daily
🏦 Московская Биржа: результаты за 3К22 по МСФО лучше ожиданий, позитивно
• Московская Биржа опубликовала сильные результаты за 3К22 по МСФО, зафиксировав рекордно высокую чистую прибыль в 8,7 млрд руб.
• Этот результат опередил наши ожидания и консенсус-прогноз на 8% и 5% соответственно.
• Превзойти ожидания компании помогло прежде всего замедление роста расходов — на 9% г/г против +17% г/г в 2К22 и +46% г/г в 1К22.
• Еще один позитивный момент — это рост комиссионного дохода (ключевой статьи для Мосбиржи), который на 2% опередил прогнозы, в основном благодаря большему, чем ожидалось, увеличению эффективных комиссий на валютном и срочном рынках. Прочая выручка в целом оказалась на уровне ожиданий (Мосбиржа не разграничивает процентные доходы, отчисления в резервы и прочие доходы).
Вместе с тем подчеркнем, что в результате высоких процентных ставок увеличился и показатель прочей выручки — в 2,5 раза г/г, что оказало большую поддержку чистой прибыли. Такой эффект может оказаться кратковременным, в зависимости от возможностей компании зарабатывать на размещении валютных остатков (эта информация не раскрывается).
Московская Биржа подтвердила, что рассчитывает по итогам года удержать рост операционных расходов в пределах 20%, что теперь, после публикации результатов 3К22, в существенно большей степени представляется достижимым. Кроме того, она снизила и сузила прогнозируемый диапазон капзатрат с 4–5 млрд руб. до 3,8–4,3 млрд руб.
@Sinara_finance
#Flash #MOEX
• Московская Биржа опубликовала сильные результаты за 3К22 по МСФО, зафиксировав рекордно высокую чистую прибыль в 8,7 млрд руб.
• Этот результат опередил наши ожидания и консенсус-прогноз на 8% и 5% соответственно.
• Превзойти ожидания компании помогло прежде всего замедление роста расходов — на 9% г/г против +17% г/г в 2К22 и +46% г/г в 1К22.
• Еще один позитивный момент — это рост комиссионного дохода (ключевой статьи для Мосбиржи), который на 2% опередил прогнозы, в основном благодаря большему, чем ожидалось, увеличению эффективных комиссий на валютном и срочном рынках. Прочая выручка в целом оказалась на уровне ожиданий (Мосбиржа не разграничивает процентные доходы, отчисления в резервы и прочие доходы).
Вместе с тем подчеркнем, что в результате высоких процентных ставок увеличился и показатель прочей выручки — в 2,5 раза г/г, что оказало большую поддержку чистой прибыли. Такой эффект может оказаться кратковременным, в зависимости от возможностей компании зарабатывать на размещении валютных остатков (эта информация не раскрывается).
Московская Биржа подтвердила, что рассчитывает по итогам года удержать рост операционных расходов в пределах 20%, что теперь, после публикации результатов 3К22, в существенно большей степени представляется достижимым. Кроме того, она снизила и сузила прогнозируемый диапазон капзатрат с 4–5 млрд руб. до 3,8–4,3 млрд руб.
@Sinara_finance
#Flash #MOEX
💻YANDEX: обзор результатов за 3К22 — сильные показатели выше ожиданий
• Yandex представил финансовые результаты за 3К22, которые превзошли наши ожидания.
• Совокупная выручка компании выросла на 46% г/г до 133 млрд руб., на 7% выше нашего прогноза.
• Скорректированная EBITDA взлетела на 256% г/г до 20 млрд руб., при рентабельности по этому показателю в 15% — это на 22% и 1,8 п. п. соответственно превышает наши оценки.
• Чистая прибыль составила 46 млрд руб., отражая признание в отчетности неденежного эффекта от обмена активами с VK (38 млрд руб.).
• Выручка в сегменте «Поиск и портал» выросла на 45% г/г до 61 млрд руб. благодаря дальнейшему укреплению позиции компании на рынке, показатель EBITDA составил 34 млрд руб.
• Продажи в сегменте «Электронная коммерция, райдтех и доставка» увеличились на 49% г/г до 63 млрд руб., при убытке на уровне EBITDA в 2,4 млрд руб.
• Себестоимость продаж у Yandex выросла на 22% г/г до 56 млрд руб., расходы на развитие — на 40% г/г до 17 млрд руб., составив 12,8% выручки.
• Компания не представила финансового прогноза до конца года.
Сильные финансовые результаты Yandex за 3К22 отражают ведущее положение компании на российском рынке онлайн-рекламы и продолжающийся рост бизнеса в сегментах mobility и электронной торговли. Как будут обстоять дела компании в последнем квартале, пока неясно, но мы видим существенный потенциал роста с текущих уровней в силу фундаментальных факторов, с учетом средне- и долгосрочных перспектив компании. Наш рейтинг по акциям Yandex по-прежнему «Покупать».
@Sinara_finance
#Flash #YNDX
• Yandex представил финансовые результаты за 3К22, которые превзошли наши ожидания.
• Совокупная выручка компании выросла на 46% г/г до 133 млрд руб., на 7% выше нашего прогноза.
• Скорректированная EBITDA взлетела на 256% г/г до 20 млрд руб., при рентабельности по этому показателю в 15% — это на 22% и 1,8 п. п. соответственно превышает наши оценки.
• Чистая прибыль составила 46 млрд руб., отражая признание в отчетности неденежного эффекта от обмена активами с VK (38 млрд руб.).
• Выручка в сегменте «Поиск и портал» выросла на 45% г/г до 61 млрд руб. благодаря дальнейшему укреплению позиции компании на рынке, показатель EBITDA составил 34 млрд руб.
• Продажи в сегменте «Электронная коммерция, райдтех и доставка» увеличились на 49% г/г до 63 млрд руб., при убытке на уровне EBITDA в 2,4 млрд руб.
• Себестоимость продаж у Yandex выросла на 22% г/г до 56 млрд руб., расходы на развитие — на 40% г/г до 17 млрд руб., составив 12,8% выручки.
• Компания не представила финансового прогноза до конца года.
Сильные финансовые результаты Yandex за 3К22 отражают ведущее положение компании на российском рынке онлайн-рекламы и продолжающийся рост бизнеса в сегментах mobility и электронной торговли. Как будут обстоять дела компании в последнем квартале, пока неясно, но мы видим существенный потенциал роста с текущих уровней в силу фундаментальных факторов, с учетом средне- и долгосрочных перспектив компании. Наш рейтинг по акциям Yandex по-прежнему «Покупать».
@Sinara_finance
#Flash #YNDX
Юнипро: результаты превзошли наши ожидания — позитивно
• Группа Юнипро опубликовала результаты за 3К22 по МСФО, которые мы оцениваем как сильные. Так, выручка выросла на 21,2% г/г до 26,2 млрд руб., EBITDA — на 44,2% г/г до 11,0 млрд руб., а чистая прибыль — на 72,5% г/г до 7,0 млрд руб. Рентабельность по EBITDA достигла 41,8% (+6,7 п. п. к 3К21), по чистой прибыли — 26,9% (+8,0 п. п.). Результаты превзошли наши расчеты на 0,3% по выручке, на 24,4% и на 31,5% — на уровне EBITDA и чистой прибыли соответственно.
• Компании удалось показать результаты выше наших ожиданий благодаря более эффективному контролю затрат и непредвиденному прочему операционному доходу в размере 1 млрд руб. В целом хорошие показатели достигнуты за счет наращивания выработки электроэнергии на 33% г/г (до 13,1 млн МВт*ч), повышения цен на нее в Сибири на 27,6% г/г (до 1167 руб./МВТ*ч) и увеличения доходов от продажи мощности на фоне более высоких цен КОМ и ДПМ.
• Ориентир Юнипро по EBITDA за весь 2022 г. повышен на 6–12% — с 34–38 млрд руб. до 38–40 млрд руб., что соответствует нашим ожиданиям в 39,6 млрд руб.
Ключевым фактором роста стоимости акций Юнипро остается потенциальное возобновление выплаты дивидендов. Компания контролируется нерезидентом, поэтому выплата дивидендов пока невозможна из-за введенных ограничений на движение капитала. Однако компания накопила на балансе денежные средства на 18 млрд руб. и в финансовом отношении, в отсутствие долговых обязательств, вполне способна осуществить выплату. Контролирующий акционер заявил о намерении продать свою долю в капитале Юнипро, и вероятная сделка с контрагентом из РФ может позволить возобновить выплату дивидендов, что видится нам как мощный триггер. Наш рейтинг по акциям эмитента — «Покупать».
@Sinara_finance
#Flash #UPRO
• Группа Юнипро опубликовала результаты за 3К22 по МСФО, которые мы оцениваем как сильные. Так, выручка выросла на 21,2% г/г до 26,2 млрд руб., EBITDA — на 44,2% г/г до 11,0 млрд руб., а чистая прибыль — на 72,5% г/г до 7,0 млрд руб. Рентабельность по EBITDA достигла 41,8% (+6,7 п. п. к 3К21), по чистой прибыли — 26,9% (+8,0 п. п.). Результаты превзошли наши расчеты на 0,3% по выручке, на 24,4% и на 31,5% — на уровне EBITDA и чистой прибыли соответственно.
• Компании удалось показать результаты выше наших ожиданий благодаря более эффективному контролю затрат и непредвиденному прочему операционному доходу в размере 1 млрд руб. В целом хорошие показатели достигнуты за счет наращивания выработки электроэнергии на 33% г/г (до 13,1 млн МВт*ч), повышения цен на нее в Сибири на 27,6% г/г (до 1167 руб./МВТ*ч) и увеличения доходов от продажи мощности на фоне более высоких цен КОМ и ДПМ.
• Ориентир Юнипро по EBITDA за весь 2022 г. повышен на 6–12% — с 34–38 млрд руб. до 38–40 млрд руб., что соответствует нашим ожиданиям в 39,6 млрд руб.
Ключевым фактором роста стоимости акций Юнипро остается потенциальное возобновление выплаты дивидендов. Компания контролируется нерезидентом, поэтому выплата дивидендов пока невозможна из-за введенных ограничений на движение капитала. Однако компания накопила на балансе денежные средства на 18 млрд руб. и в финансовом отношении, в отсутствие долговых обязательств, вполне способна осуществить выплату. Контролирующий акционер заявил о намерении продать свою долю в капитале Юнипро, и вероятная сделка с контрагентом из РФ может позволить возобновить выплату дивидендов, что видится нам как мощный триггер. Наш рейтинг по акциям эмитента — «Покупать».
@Sinara_finance
#Flash #UPRO
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📉Американские рынки в среду закрыли торги с отрицательной динамикой, после того как ФРС сообщила о планах продолжать повышать ключевую ставку более сдержанными шагами, но и до более высоких уровней, чем ожидалось ранее. S&P 500 снизился на 2,5%, Dow Jones — на 1,5%, Nasdaq — на 3,4%.
📉Все секторы S&P 500 закрылись в минусе. Наибольшее снижение зафиксировано в секторе товаров длительного пользования, который потерял 3,8%, самое скромное снижение оказалось в секторе коммунальных услуг (-1%).
📌Отчетность американских компаний за прошлый квартал выглядит неоднозначно. По данным FactSet, прибыль компаний, представивших финансовые результаты за 3К22, в среднем выросла на 2,2%, исключая нефтегазовый сектор, где она упала на 5,1%.
📉Китайские акции в четверг торговались в минусе: индекс Hang Seng потерял 3,1%.
🔎Сегодня финансовые результаты опубликуют ConocoPhillips, Amgen, PayPal и Moderna.
🏦ФРС ожидаемо повысила процентную ставку на 75 б. п. до 3,75–4%. Для достижения максимальной занятости и инфляции на уровне 2% в долгосрочной перспективе ФРС планирует повышать ставку более медленными темпами, но до уровней выше, чем предполагала ранее. Согласно консенсус-прогнозу, на следующем заседании регулятор увеличит ставку на 50 б. п.
📊Из-за сохранения нестабильной ситуации в экономике США мы считаем, что динамику лучше рынка продолжат показывать компании защитных секторов: потребительского и здравоохранения.
Акции США
📉Акции Qualcomm потеряли в стоимости в ходе расширенных торгов 6,5%, так как компания представила крайне слабый прогноз на 1К23 ф. г. Чистая прибыль может составить $2,25–2,45 на акцию, выручка — $9,2–10 млрд при консенсус-прогнозе в $3,43 на акцию и $12,02 млрд соответственно. На наш взгляд, потенциальное снижение продаж смартфонов будет сказываться на финансовых показателях компании в течение всего 2023 ф. г., поэтому мы ожидаем, что новость продолжит оказывать давление на котировки акций Qualcomm.
💊Акции CVS Health в среду прибавили в стоимости 2,3% поскольку компания немного улучшила прогноз по прибыли на 2022 г.: с $8,4–8,6 на акцию до $8,55–8,65. Также CVS Health достигла соглашения о выплате около $5 млрд в течение следующих 10 лет для урегулирования опиоидного спора. Мы считаем, что инвесторы справедливо оценили новости, и не ожидаем дальнейшего роста котировок компании.
✈️Менеджмент Boeing сообщил о намерении довести продажи до $100 млрд в год, а FCF — до $10 млрд к 2025–2026 гг. и вернуться к практике дивидендных выплат. Мы полагаем, что новость нейтральна, поскольку ожидания по продажам примерно совпадают с консенсус-прогнозом.
Остальные рынки
💻Выручка Lenovo в 2К23 ф. г. снизилась на 4% г/г до $17,1 млрд, практически совпав с ожиданиями рынка ($16,9 млрд). Чистая прибыль составила $541 млн, на 14% выше консенсус-прогноза ($473 млн). Мы расцениваем отчетность компании как позитивную и ожидаем, что результаты положительно отразятся на котировках Lenovo в ближайшее время.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
📉Американские рынки в среду закрыли торги с отрицательной динамикой, после того как ФРС сообщила о планах продолжать повышать ключевую ставку более сдержанными шагами, но и до более высоких уровней, чем ожидалось ранее. S&P 500 снизился на 2,5%, Dow Jones — на 1,5%, Nasdaq — на 3,4%.
📉Все секторы S&P 500 закрылись в минусе. Наибольшее снижение зафиксировано в секторе товаров длительного пользования, который потерял 3,8%, самое скромное снижение оказалось в секторе коммунальных услуг (-1%).
📌Отчетность американских компаний за прошлый квартал выглядит неоднозначно. По данным FactSet, прибыль компаний, представивших финансовые результаты за 3К22, в среднем выросла на 2,2%, исключая нефтегазовый сектор, где она упала на 5,1%.
📉Китайские акции в четверг торговались в минусе: индекс Hang Seng потерял 3,1%.
🔎Сегодня финансовые результаты опубликуют ConocoPhillips, Amgen, PayPal и Moderna.
🏦ФРС ожидаемо повысила процентную ставку на 75 б. п. до 3,75–4%. Для достижения максимальной занятости и инфляции на уровне 2% в долгосрочной перспективе ФРС планирует повышать ставку более медленными темпами, но до уровней выше, чем предполагала ранее. Согласно консенсус-прогнозу, на следующем заседании регулятор увеличит ставку на 50 б. п.
📊Из-за сохранения нестабильной ситуации в экономике США мы считаем, что динамику лучше рынка продолжат показывать компании защитных секторов: потребительского и здравоохранения.
Акции США
📉Акции Qualcomm потеряли в стоимости в ходе расширенных торгов 6,5%, так как компания представила крайне слабый прогноз на 1К23 ф. г. Чистая прибыль может составить $2,25–2,45 на акцию, выручка — $9,2–10 млрд при консенсус-прогнозе в $3,43 на акцию и $12,02 млрд соответственно. На наш взгляд, потенциальное снижение продаж смартфонов будет сказываться на финансовых показателях компании в течение всего 2023 ф. г., поэтому мы ожидаем, что новость продолжит оказывать давление на котировки акций Qualcomm.
💊Акции CVS Health в среду прибавили в стоимости 2,3% поскольку компания немного улучшила прогноз по прибыли на 2022 г.: с $8,4–8,6 на акцию до $8,55–8,65. Также CVS Health достигла соглашения о выплате около $5 млрд в течение следующих 10 лет для урегулирования опиоидного спора. Мы считаем, что инвесторы справедливо оценили новости, и не ожидаем дальнейшего роста котировок компании.
✈️Менеджмент Boeing сообщил о намерении довести продажи до $100 млрд в год, а FCF — до $10 млрд к 2025–2026 гг. и вернуться к практике дивидендных выплат. Мы полагаем, что новость нейтральна, поскольку ожидания по продажам примерно совпадают с консенсус-прогнозом.
Остальные рынки
💻Выручка Lenovo в 2К23 ф. г. снизилась на 4% г/г до $17,1 млрд, практически совпав с ожиданиями рынка ($16,9 млрд). Чистая прибыль составила $541 млн, на 14% выше консенсус-прогноза ($473 млн). Мы расцениваем отчетность компании как позитивную и ожидаем, что результаты положительно отразятся на котировках Lenovo в ближайшее время.
@Sinara_finance
#US #China #Daily