Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
🧸Рынок консолидируется в коридоре 2400–2500 при низких объемах торгов. Медведи предпринимали попытки утащить его ниже, но их поползновения были пресечены, и по итогам дня индекс МосБиржи потерял всего 0,5%. Котировки большинства голубых фишек не претерпели заметных изменений, за исключением ФосАгро (-4%) из-за новостей о возможном введении пошлин на экспорт удобрений. В пятницу Банк России вынесет решение по ставке, что может повлиять на дальнейшее движение рынка, а до этого инвесторы воздержатся, скорее всего, от масштабной перетасовки портфелей.
📌Доходности ОФЗ по итогам вчерашнего дня не показали однозначной динамики на коротком участке кривой, на среднем и дальнем — незначительно выросли. Вчера Минфин разместил бумаги ОФЗ-ПД 26239 (2031 г.) в объеме 10 млрд руб. по средневзвешенной цене 88,7452% от поминала с доходностью 8,94% годовых. Полагаем, что сегодня торги окажутся спокойными, поскольку перед завтрашним решением ЦБ по ключевой ставке инвесторы займут выжидательную позицию.
🔍Макроэкономика – в сентябре инфляционные ожидания населения на год вперед возросли до 12,5% – месяцем ранее ожидаемая инфляция составляла 12% – рост фиксируется второй месяц подряд – по нашему мнению, повышение инфляционных ожиданий говорит в пользу умеренного, на 50 б. п., понижения процентной ставки в эту пятницу
🖌Макроэкономика – за неделю с 6 по 12 сентября дефляция составила 0,03% после 0,13% неделей ранее – замедлившееся снижение цен обусловлено в первую очередь существенным подорожанием огурцов – мы подтверждаем прогноз понижения ключевой ставки ЦБ РФ на 50 б. п.
🏦Банки – в российской финансовой системе заблокированы еврооблигации на 4,6 трлн руб. (Bloomberg со ссылкой на внутренний документ Минфина) – это довольно значительный объем в сравнении с докризисным капиталом банков (12,5 трлн руб.) – ранее первый зампред Банка России Д. Тулин говорил, что в 1П22 банковский сектор понес убытки в 1,5 трлн руб., в том числе 1 трлн руб. по операциям с иностранной валютой – негативно
🚒Норильский никель – сообщил вчера о пожаре в кобальтовом отделении цеха электролиза никеля Кольской ГМК – работа ЦЭН-2 остановлена, пострадавших нет – компании еще предстоит провести оценку последствий, но происшествие вряд ли окажет влияние на производство – негативно для настроений
⛏Угольный сектор – правительство может ввести экспортные пошлины на уголь («Коммерсантъ») – правительство планирует обложить экспортными пошлинами не только удобрения, но и все виды угля – вопрос обсуждается на заседаниях с участием вице-премьера Андрея Белоусова – механизм предполагает установление цены, при превышении которой начинает взиматься пошлина – в связи со снижением цен на уголь и западными санкциями в отношении сектора мы не ожидаем, что пошлины в итоге введут – негативно для настроений
🚆Globaltrans – РЖД может повысить тариф на грузоперевозки на 9,8% с 1 января 2023 г. («Коммерсантъ») – на уровне наших ожиданий, обусловленных прогнозом ИПЦ – нейтрально
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
🧸Рынок консолидируется в коридоре 2400–2500 при низких объемах торгов. Медведи предпринимали попытки утащить его ниже, но их поползновения были пресечены, и по итогам дня индекс МосБиржи потерял всего 0,5%. Котировки большинства голубых фишек не претерпели заметных изменений, за исключением ФосАгро (-4%) из-за новостей о возможном введении пошлин на экспорт удобрений. В пятницу Банк России вынесет решение по ставке, что может повлиять на дальнейшее движение рынка, а до этого инвесторы воздержатся, скорее всего, от масштабной перетасовки портфелей.
📌Доходности ОФЗ по итогам вчерашнего дня не показали однозначной динамики на коротком участке кривой, на среднем и дальнем — незначительно выросли. Вчера Минфин разместил бумаги ОФЗ-ПД 26239 (2031 г.) в объеме 10 млрд руб. по средневзвешенной цене 88,7452% от поминала с доходностью 8,94% годовых. Полагаем, что сегодня торги окажутся спокойными, поскольку перед завтрашним решением ЦБ по ключевой ставке инвесторы займут выжидательную позицию.
🔍Макроэкономика – в сентябре инфляционные ожидания населения на год вперед возросли до 12,5% – месяцем ранее ожидаемая инфляция составляла 12% – рост фиксируется второй месяц подряд – по нашему мнению, повышение инфляционных ожиданий говорит в пользу умеренного, на 50 б. п., понижения процентной ставки в эту пятницу
🖌Макроэкономика – за неделю с 6 по 12 сентября дефляция составила 0,03% после 0,13% неделей ранее – замедлившееся снижение цен обусловлено в первую очередь существенным подорожанием огурцов – мы подтверждаем прогноз понижения ключевой ставки ЦБ РФ на 50 б. п.
🏦Банки – в российской финансовой системе заблокированы еврооблигации на 4,6 трлн руб. (Bloomberg со ссылкой на внутренний документ Минфина) – это довольно значительный объем в сравнении с докризисным капиталом банков (12,5 трлн руб.) – ранее первый зампред Банка России Д. Тулин говорил, что в 1П22 банковский сектор понес убытки в 1,5 трлн руб., в том числе 1 трлн руб. по операциям с иностранной валютой – негативно
🚒Норильский никель – сообщил вчера о пожаре в кобальтовом отделении цеха электролиза никеля Кольской ГМК – работа ЦЭН-2 остановлена, пострадавших нет – компании еще предстоит провести оценку последствий, но происшествие вряд ли окажет влияние на производство – негативно для настроений
⛏Угольный сектор – правительство может ввести экспортные пошлины на уголь («Коммерсантъ») – правительство планирует обложить экспортными пошлинами не только удобрения, но и все виды угля – вопрос обсуждается на заседаниях с участием вице-премьера Андрея Белоусова – механизм предполагает установление цены, при превышении которой начинает взиматься пошлина – в связи со снижением цен на уголь и западными санкциями в отношении сектора мы не ожидаем, что пошлины в итоге введут – негативно для настроений
🚆Globaltrans – РЖД может повысить тариф на грузоперевозки на 9,8% с 1 января 2023 г. («Коммерсантъ») – на уровне наших ожиданий, обусловленных прогнозом ИПЦ – нейтрально
@Sinara_finance
#Daily
🛒O’Key Group: в отчетности за 1П22 зафиксирован рост EBITDA на 14% г/г
• Объявленные сегодня финансовые результаты O’Key Group за 1П22 показали некоторое улучшение показателей прибыльности.
• Совокупная выручка увеличилась на 10,3% г/г до 98 млрд руб., при этом в сегменте гипермаркетов зафиксировано снижение на 1% г/г, а в сегменте дискаунтеров — рост на 63% г/г.
• EBITDA по МСФО 16 составила 7,5 млрд руб. (+14% г/г), что предполагает рентабельность по EBITDA на уровне 7,7% (+0,3 п. п.).
• Продажи LFL выросли на 4,8% г/г, и здесь также динамика оказалась разнонаправленной в бизнес-сегментах гипермаркетов и дискаунтеров (-1,8% и +35,2% г/г соответственно).
• До конца года O’Key Group рассчитывает открыть еще не менее 45 новых дискаунтеров под маркой «Да!».
• Финансовые результаты O’Key Group за 1П22 демонстрируют, что компания, как и другие крупные представители продуктовой розницы, успешно адаптируется к изменившимся условиям работы. Стремительно развивается сегмент дискаунтеров, но он пока несопоставим по масштабам с лидерами рынка, при этом основную выручку O’Key Group по-прежнему получает в сегменте гипермаркетов, который мы оцениваем как менее перспективный.
@Sinara_finance
#Flash #OKEY
• Объявленные сегодня финансовые результаты O’Key Group за 1П22 показали некоторое улучшение показателей прибыльности.
• Совокупная выручка увеличилась на 10,3% г/г до 98 млрд руб., при этом в сегменте гипермаркетов зафиксировано снижение на 1% г/г, а в сегменте дискаунтеров — рост на 63% г/г.
• EBITDA по МСФО 16 составила 7,5 млрд руб. (+14% г/г), что предполагает рентабельность по EBITDA на уровне 7,7% (+0,3 п. п.).
• Продажи LFL выросли на 4,8% г/г, и здесь также динамика оказалась разнонаправленной в бизнес-сегментах гипермаркетов и дискаунтеров (-1,8% и +35,2% г/г соответственно).
• До конца года O’Key Group рассчитывает открыть еще не менее 45 новых дискаунтеров под маркой «Да!».
• Финансовые результаты O’Key Group за 1П22 демонстрируют, что компания, как и другие крупные представители продуктовой розницы, успешно адаптируется к изменившимся условиям работы. Стремительно развивается сегмент дискаунтеров, но он пока несопоставим по масштабам с лидерами рынка, при этом основную выручку O’Key Group по-прежнему получает в сегменте гипермаркетов, который мы оцениваем как менее перспективный.
@Sinara_finance
#Flash #OKEY
🛢Роснефть: чистая прибыль на 13% выше г/г (432 млрд руб.) в 1П22, нейтрально
• Роснефть только что опубликовала отчетность за 1П22 по МСФО; чистая прибыль оказалась достаточно близка нашему прогнозу.
• Благодаря улучшению ценовой конъюнктуры и хорошим операционным результатам продажи компании выросли на 33% г/г до 5172 млрд руб.
• Несмотря на ряд негативных факторов (увеличение расходов на транспортировку, рост ж/д тарифов и стоимости электроэнергии), чистая прибыль акционерам прибавила 13%, составив 432 млрд руб.
• Капзатраты выросли на 14% г/г до 527 млрд руб., в основном в связи с запланированным увеличением инвестиций в проект «Восток Ойл».
Мы рассматриваем результаты как в целом нейтральные для динамики котировок Роснефти в краткосрочной перспективе. Расчетный дивиденд на акцию за 1П22 в 20,4 руб. (с текущей дивдоходностью в 5,4%) оказался практически на уровне нашего прогноза в 22 руб. Роснефть продолжает генерировать сильный свободный денежный поток, поскольку сумма задолженности по предоплатам и чистый долг сократились с начала года, по нашим оценкам, на 12% или на 650 млрд руб. Рост добычи углеводородов на 1,5% г/г до 4,85 мбс, несмотря на логистические сложности российского нефтяного сектора, подчеркивает инвестиционную привлекательность компании. Мы сохраняем наш рейтинг «Покупать» по акциям Роснефти.
@Sinara_finance
#Flash #ROSN
• Роснефть только что опубликовала отчетность за 1П22 по МСФО; чистая прибыль оказалась достаточно близка нашему прогнозу.
• Благодаря улучшению ценовой конъюнктуры и хорошим операционным результатам продажи компании выросли на 33% г/г до 5172 млрд руб.
• Несмотря на ряд негативных факторов (увеличение расходов на транспортировку, рост ж/д тарифов и стоимости электроэнергии), чистая прибыль акционерам прибавила 13%, составив 432 млрд руб.
• Капзатраты выросли на 14% г/г до 527 млрд руб., в основном в связи с запланированным увеличением инвестиций в проект «Восток Ойл».
Мы рассматриваем результаты как в целом нейтральные для динамики котировок Роснефти в краткосрочной перспективе. Расчетный дивиденд на акцию за 1П22 в 20,4 руб. (с текущей дивдоходностью в 5,4%) оказался практически на уровне нашего прогноза в 22 руб. Роснефть продолжает генерировать сильный свободный денежный поток, поскольку сумма задолженности по предоплатам и чистый долг сократились с начала года, по нашим оценкам, на 12% или на 650 млрд руб. Рост добычи углеводородов на 1,5% г/г до 4,85 мбс, несмотря на логистические сложности российского нефтяного сектора, подчеркивает инвестиционную привлекательность компании. Мы сохраняем наш рейтинг «Покупать» по акциям Роснефти.
@Sinara_finance
#Flash #ROSN
Globaltrans: ставки аренды прекратили снижение — позитивно
• Сервис «Промышленные грузы» сообщил, что ставки аренды полувагонов незначительно выросли в сентябре — на 0,4% м/м до 1378 руб./сутки. Там же прогнозируется, что в октябре они останутся на сентябрьском уровне или немного подрастут ввиду ожидаемого наращивания объема транспортировки угля в связи с сезонным ростом внутреннего потребления.
• Зарегистрированное в августе увеличение транспортировки угля на внутренних маршрутах на 12% м/м отчасти нивелируется спадом экспорта на 2%, причем на отдельных направлениях, например в Китай, Турцию и ОАЭ, экспорт даже подрос, тогда как запрет на поставки угля из РФ в ЕС остается в силе.
• Ставки аренды снижались с мая в связи с ограничительными мерами, введенными в ЕС на поставку грузов из России. Остановившееся падение и повышение ставок может быть обусловлено замедлением падения погрузки на сети и грузооборота по итогам августа.
• Мы оцениваем новости как позитивные для настроений инвесторов в отношении акций компании Globaltrans, чей подвижной состав, находившийся по состоянию на конец прошлого года в эксплуатации, был на 69% представлен именно полувагонами.
@Sinara_finance
#Flash #GLTR
• Сервис «Промышленные грузы» сообщил, что ставки аренды полувагонов незначительно выросли в сентябре — на 0,4% м/м до 1378 руб./сутки. Там же прогнозируется, что в октябре они останутся на сентябрьском уровне или немного подрастут ввиду ожидаемого наращивания объема транспортировки угля в связи с сезонным ростом внутреннего потребления.
• Зарегистрированное в августе увеличение транспортировки угля на внутренних маршрутах на 12% м/м отчасти нивелируется спадом экспорта на 2%, причем на отдельных направлениях, например в Китай, Турцию и ОАЭ, экспорт даже подрос, тогда как запрет на поставки угля из РФ в ЕС остается в силе.
• Ставки аренды снижались с мая в связи с ограничительными мерами, введенными в ЕС на поставку грузов из России. Остановившееся падение и повышение ставок может быть обусловлено замедлением падения погрузки на сети и грузооборота по итогам августа.
• Мы оцениваем новости как позитивные для настроений инвесторов в отношении акций компании Globaltrans, чей подвижной состав, находившийся по состоянию на конец прошлого года в эксплуатации, был на 69% представлен именно полувагонами.
@Sinara_finance
#Flash #GLTR
Ежедневный обзор
Рынок акций США
🇺🇸На американских рынках продолжается волатильность. В среду основные фондовые индексы закрылись ростом после падения во вторник, произошедшего на фоне выхода негативной статистики по потребительской инфляции за август. S&P 500 прибавил 0,3%, Dow Jones — 0,1%, Nasdaq — 0,7%.
🏅Лидером роста среди секторов S&P 500 оказался энергетический (+2,8%), аутсайдером — сектор материалов (-1,2%).
📌Сегодня будут опубликованы данные по безработице за прошлую неделю. Также ожидаем выхода отчетности Adobe.
📉Цены производителей в США снижаются второй месяц подряд на фоне сокращения стоимости бензина: индекс цен производителей (PPI) в августе вырос на 8,7% г/г, при этом в июле увеличение составило 9,8% г/г, в июне — 11,2% г/г.
📺По данным СМИ, версия потокового сервиса Netflix с рекламой позволит, по расчетам компании, привлечь около 40 млн зрителей по всему миру к 3К23. Мы считаем новость позитивной для акций Netflix, поскольку прогнозы рынка относительно возможного числа подписчиков на версию с рекламой (как и наши ожидания) оказались значительно ниже расчетов компании.
💉Акции Moderna выросли на 6,2%, после того как генеральный директор компании заявил о готовности поставлять вакцину против Covid-19 на рынок Китая. Мы считаем, что рынок по большей части учел эту новость. Moderna может занять около 10% китайского рынка, что позволит компании увеличить выручку на $1,1 млрд (~5% выручки, прогнозируемой на 2022 г.).
🚘Ford предлагает своим дилерам инвестировать до $1,2 млн, чтобы начать продавать электромобили. Около 90% этой суммы пойдет на установку зарядных станций. По мнению компании, данный шаг позволит сократить расходы на продажу одного автомобиля на $2000 и конкурировать с моделью прямых продаж потребителю, которую использует Tesla. Мы считаем новость позитивной для котировок Ford.
☕️Акции Starbucks во вторник выросли в стоимости на 5,5% после повышения прогнозов по продажам и прибыли на следующие три года. Кроме того, компания планирует возобновить в 2024 ф. г. выкуп акций. Мы положительно оцениваем пересмотр прогнозов и считаем, что он окажет поддержку котировкам в краткосрочной перспективе.
@Sinara_finance
#US #Daily
Рынок акций США
🇺🇸На американских рынках продолжается волатильность. В среду основные фондовые индексы закрылись ростом после падения во вторник, произошедшего на фоне выхода негативной статистики по потребительской инфляции за август. S&P 500 прибавил 0,3%, Dow Jones — 0,1%, Nasdaq — 0,7%.
🏅Лидером роста среди секторов S&P 500 оказался энергетический (+2,8%), аутсайдером — сектор материалов (-1,2%).
📌Сегодня будут опубликованы данные по безработице за прошлую неделю. Также ожидаем выхода отчетности Adobe.
📉Цены производителей в США снижаются второй месяц подряд на фоне сокращения стоимости бензина: индекс цен производителей (PPI) в августе вырос на 8,7% г/г, при этом в июле увеличение составило 9,8% г/г, в июне — 11,2% г/г.
📺По данным СМИ, версия потокового сервиса Netflix с рекламой позволит, по расчетам компании, привлечь около 40 млн зрителей по всему миру к 3К23. Мы считаем новость позитивной для акций Netflix, поскольку прогнозы рынка относительно возможного числа подписчиков на версию с рекламой (как и наши ожидания) оказались значительно ниже расчетов компании.
💉Акции Moderna выросли на 6,2%, после того как генеральный директор компании заявил о готовности поставлять вакцину против Covid-19 на рынок Китая. Мы считаем, что рынок по большей части учел эту новость. Moderna может занять около 10% китайского рынка, что позволит компании увеличить выручку на $1,1 млрд (~5% выручки, прогнозируемой на 2022 г.).
🚘Ford предлагает своим дилерам инвестировать до $1,2 млн, чтобы начать продавать электромобили. Около 90% этой суммы пойдет на установку зарядных станций. По мнению компании, данный шаг позволит сократить расходы на продажу одного автомобиля на $2000 и конкурировать с моделью прямых продаж потребителю, которую использует Tesla. Мы считаем новость позитивной для котировок Ford.
☕️Акции Starbucks во вторник выросли в стоимости на 5,5% после повышения прогнозов по продажам и прибыли на следующие три года. Кроме того, компания планирует возобновить в 2024 ф. г. выкуп акций. Мы положительно оцениваем пересмотр прогнозов и считаем, что он окажет поддержку котировкам в краткосрочной перспективе.
@Sinara_finance
#US #Daily
https://tv.rbc.ru/archive/rynki/632050e22ae596e3c12b2ebb
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Видео РБК
РЫНКИ. Сейчас: Выпуск за 13 сентября 2022. Смотреть онлайн
Программа РЫНКИ. Сейчас на РБК. Смотреть выпуск за 13 сентября 2022. РЫНКИ. Сейчас. Выпуск за 12:21, 13.09.2022 - подробности в передаче РЫНКИ. Сейчас онлайн на РБК-ТВ.
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
📈Несмотря на весьма чувствительное снижение нефтяных котировок и укрепление доллара, рынку удалось прибавить вчера 0,4%. Голубые фишки вновь по большому счету топтались на месте, за исключением разве что Роснефти (-2,6%), несколько разочаровавшей инвесторов размером дивидендов. Сегодня все внимание приковано к Банку России, от которого мы ожидаем понижения ключевой ставки на 50 б. п., а до объявления решения торги, скорее всего, пройдут в вялом режиме.
📎Рынок ОФЗ показал умеренно положительную динамику накануне решения ЦБ РФ по ключевой ставке, на которое сегодня будет направлено все внимание инвесторов. Мы полагаем, что регулятор снизит ставку на 50 б. п., что окажет умеренно положительное влияние на котировки госбумаг.
🛢Роснефть – чистая прибыль в 1П22 выросла на 13% г/г до 432 млрд руб. – промежуточный дивиденд может составить 20,4 руб./акцию при выплате 50% чистой прибыли – задолженность по предоплатам и чистый долг сократились с начала года на 12% или 650 млрд руб., что предполагает высокий денежный поток – чистая прибыль достаточно близка к нашему прогнозу – нейтрально
🛒O’Key Group – публикует финансовые результаты за 1П22 и показывает рост EBITDA на 14% г/г – в ключевом для компании сегменте гипермаркетов динамика оставляет желать лучшего – но в сегменте дискаунтеров наблюдается мощный рост выручки – позитивно
🚆Globaltrans – в сентябре ставки аренды полувагонов подросли на 0,4% м/м – это первое повышение с апреля – прогноз на октябрь в диапазоне от стабильных ставок до продолжения роста – на полувагоны приходится 69% подвижного состава Globaltrans – позитивно
💧Газпром – в первой половине сентября среднесуточный объем экспорта в дальнее зарубежье упал до 173 млн м3 – остановлены поставки по «Северному потоку» и в адрес французской Engie – в августе экспорт составлял 222 млн м3 в сутки – при этом Газпром сохраняет существенный поток выручки, так как газ на TTF торгуется выше $2000/тыс. м3 – нейтрально
💧Газпром – рассмотрит возможность расширения СПГ-завода в районе КС «Портовая» – среднетоннажный проект мощностью 1,5 млн т начал производство СПГ в этом месяце – поставки осуществляются главным образом в Калининградскую область – мощность может быть увеличена на 2 млн т/г – расширение может занять несколько лет – поставка оборудования из ЕС пока исключается – нейтрально
🚆Globaltrans – РЖД предлагает повысить тарифы на грузовые ж/д перевозки в 2024 г., проиндексировав их на 9,1% г/г («Коммерсантъ») – это выше предполагаемого нами роста тарифов на 5,5% исходя из прогнозов ИПЦ – риск уменьшения нашей оценки EBITDA Globaltrans за 2024 г. на 2,4% – окончательное решение пока не принято – умеренно негативно
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
📈Несмотря на весьма чувствительное снижение нефтяных котировок и укрепление доллара, рынку удалось прибавить вчера 0,4%. Голубые фишки вновь по большому счету топтались на месте, за исключением разве что Роснефти (-2,6%), несколько разочаровавшей инвесторов размером дивидендов. Сегодня все внимание приковано к Банку России, от которого мы ожидаем понижения ключевой ставки на 50 б. п., а до объявления решения торги, скорее всего, пройдут в вялом режиме.
📎Рынок ОФЗ показал умеренно положительную динамику накануне решения ЦБ РФ по ключевой ставке, на которое сегодня будет направлено все внимание инвесторов. Мы полагаем, что регулятор снизит ставку на 50 б. п., что окажет умеренно положительное влияние на котировки госбумаг.
🛢Роснефть – чистая прибыль в 1П22 выросла на 13% г/г до 432 млрд руб. – промежуточный дивиденд может составить 20,4 руб./акцию при выплате 50% чистой прибыли – задолженность по предоплатам и чистый долг сократились с начала года на 12% или 650 млрд руб., что предполагает высокий денежный поток – чистая прибыль достаточно близка к нашему прогнозу – нейтрально
🛒O’Key Group – публикует финансовые результаты за 1П22 и показывает рост EBITDA на 14% г/г – в ключевом для компании сегменте гипермаркетов динамика оставляет желать лучшего – но в сегменте дискаунтеров наблюдается мощный рост выручки – позитивно
🚆Globaltrans – в сентябре ставки аренды полувагонов подросли на 0,4% м/м – это первое повышение с апреля – прогноз на октябрь в диапазоне от стабильных ставок до продолжения роста – на полувагоны приходится 69% подвижного состава Globaltrans – позитивно
💧Газпром – в первой половине сентября среднесуточный объем экспорта в дальнее зарубежье упал до 173 млн м3 – остановлены поставки по «Северному потоку» и в адрес французской Engie – в августе экспорт составлял 222 млн м3 в сутки – при этом Газпром сохраняет существенный поток выручки, так как газ на TTF торгуется выше $2000/тыс. м3 – нейтрально
💧Газпром – рассмотрит возможность расширения СПГ-завода в районе КС «Портовая» – среднетоннажный проект мощностью 1,5 млн т начал производство СПГ в этом месяце – поставки осуществляются главным образом в Калининградскую область – мощность может быть увеличена на 2 млн т/г – расширение может занять несколько лет – поставка оборудования из ЕС пока исключается – нейтрально
🚆Globaltrans – РЖД предлагает повысить тарифы на грузовые ж/д перевозки в 2024 г., проиндексировав их на 9,1% г/г («Коммерсантъ») – это выше предполагаемого нами роста тарифов на 5,5% исходя из прогнозов ИПЦ – риск уменьшения нашей оценки EBITDA Globaltrans за 2024 г. на 2,4% – окончательное решение пока не принято – умеренно негативно
@Sinara_finance
#Daily
Ежедневный обзор
Рынок акций США
📉 Американские рынки завершили торговую сессию четверга в минусах: S&P 500 упал на 1,1%, Nasdaq — на 1,4%, Dow Jones —на 0,6%. Инвесторы по-прежнему опасаются дальнейших шагов ФРС, направленных на ужесточение денежно-кредитной политики.
📌 Наибольшее снижение среди секторов S&P 500 показал энергетический (-2,6%), лидером роста оказался сектор здравоохранения (+0,6%).
👷♂️ Количество первичных обращений американцев за пособием по безработице составило на прошлой неделе 213 тыс., тогда как аналитики в среднем прогнозировали 227 тыс. заявок.
💴 В августе оборот розничной торговли в США увеличились на 0,3% м/м, превзойдя ожидания экономистов, предполагавших снижение показателя на 0,1% м/м.
🏭 Объем промышленного производства в августе уменьшился на 0,2% м/м, в то время как рынок ожидал роста на 0,1% м/м.
💻 Компания Adobe объявила о покупке Figma за $20 млрд за денежные средства и собственные акции в соотношении 50/50. Котировки компании рухнули вчера на 16,8%. Инвесторов беспокоит высокая оценка Figma, но все же мы считаем их реакцию чрезмерной. Даже если предположить, что Adobe переплатит $10 млрд (вдвое к оценке Figma годичной давности), это едва ли объясняет потерю $29 млрд капитализации за один вчерашний день. Соответственно, мы ожидаем восстановления котировок Adobe в ближайшее время.
✉️ Компания FedEx опубликовала предварительную отчетность за первый квартал 2023 ф. г., которую мы оцениваем негативно, и отозвала прогнозы на 2023 ф. г. Прибыль в отчетном квартале оказалась на 33% ниже консенсус-оценки. Компания планирует закрыть более 90 отделений (4% от их общего числа), сократить прием новых сотрудников, уменьшить число грузовых рейсов. Акции FedEx потеряли 19,7% в ходе расширенных торгов. Мы считаем, что новость еще некоторое время продолжит оказывать давление на котировки.
📺 Котировки Netflix выросли в четверг на 5%: компания планирует увеличить к 3К23 базу подписчиков по всему миру примерно на 40 млн зрителей. На наш взгляд, новость продолжит оказывать положительное влияние на акции Netflix, так как прогнозы рынка (и наши тоже) относительно возможного числа подписчиков на версию с рекламой оказались значительно ниже расчетов компании.
Рынок акций США
📉 Американские рынки завершили торговую сессию четверга в минусах: S&P 500 упал на 1,1%, Nasdaq — на 1,4%, Dow Jones —на 0,6%. Инвесторы по-прежнему опасаются дальнейших шагов ФРС, направленных на ужесточение денежно-кредитной политики.
📌 Наибольшее снижение среди секторов S&P 500 показал энергетический (-2,6%), лидером роста оказался сектор здравоохранения (+0,6%).
👷♂️ Количество первичных обращений американцев за пособием по безработице составило на прошлой неделе 213 тыс., тогда как аналитики в среднем прогнозировали 227 тыс. заявок.
💴 В августе оборот розничной торговли в США увеличились на 0,3% м/м, превзойдя ожидания экономистов, предполагавших снижение показателя на 0,1% м/м.
🏭 Объем промышленного производства в августе уменьшился на 0,2% м/м, в то время как рынок ожидал роста на 0,1% м/м.
💻 Компания Adobe объявила о покупке Figma за $20 млрд за денежные средства и собственные акции в соотношении 50/50. Котировки компании рухнули вчера на 16,8%. Инвесторов беспокоит высокая оценка Figma, но все же мы считаем их реакцию чрезмерной. Даже если предположить, что Adobe переплатит $10 млрд (вдвое к оценке Figma годичной давности), это едва ли объясняет потерю $29 млрд капитализации за один вчерашний день. Соответственно, мы ожидаем восстановления котировок Adobe в ближайшее время.
✉️ Компания FedEx опубликовала предварительную отчетность за первый квартал 2023 ф. г., которую мы оцениваем негативно, и отозвала прогнозы на 2023 ф. г. Прибыль в отчетном квартале оказалась на 33% ниже консенсус-оценки. Компания планирует закрыть более 90 отделений (4% от их общего числа), сократить прием новых сотрудников, уменьшить число грузовых рейсов. Акции FedEx потеряли 19,7% в ходе расширенных торгов. Мы считаем, что новость еще некоторое время продолжит оказывать давление на котировки.
📺 Котировки Netflix выросли в четверг на 5%: компания планирует увеличить к 3К23 базу подписчиков по всему миру примерно на 40 млн зрителей. На наш взгляд, новость продолжит оказывать положительное влияние на акции Netflix, так как прогнозы рынка (и наши тоже) относительно возможного числа подписчиков на версию с рекламой оказались значительно ниже расчетов компании.
❗️ИТОГИ ЗАСЕДАНИЯ ЦБ РФ: НА КРАЮ ЦИКЛА СМЯГЧЕНИЯ
• Центральный банк снизил ключевую ставку на 50 б. п. до 7,5%.
• Этот шаг соответствует и нашим, и среднерыночным ожиданиям.
• Регулятор также улучшил прогнозы ВВП и инфляции на 2022 г.
• Важно, что ЦБ РФ воздержался в пресс-релизе от указаний на дальнейшие действия по ставке.
• Глава Банка России отметила, что отсутствие сигналов о направлении означает возможность как снижения, так и повышения ставки в следующий раз.
• Цикл смягчения близок к завершению, и рынки должны готовиться к повышению ставки в начале следующего года.
@Sinara_finance
#Macro
• Центральный банк снизил ключевую ставку на 50 б. п. до 7,5%.
• Этот шаг соответствует и нашим, и среднерыночным ожиданиям.
• Регулятор также улучшил прогнозы ВВП и инфляции на 2022 г.
• Важно, что ЦБ РФ воздержался в пресс-релизе от указаний на дальнейшие действия по ставке.
• Глава Банка России отметила, что отсутствие сигналов о направлении означает возможность как снижения, так и повышения ставки в следующий раз.
• Цикл смягчения близок к завершению, и рынки должны готовиться к повышению ставки в начале следующего года.
@Sinara_finance
#Macro
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
• Начиная с 12 сентября нерезиденты из «дружественных» стран, а также контролируемые иностранные компании формально были допущены к торгам акциями на Московской Бирже.
• Причем последним совершать сделки можно только с акциями компаний, не входящих в список стратегических (он уже несколько раз расширялся и сейчас насчитывает 71 ценную бумагу).
• Тем не менее, формальный допуск не оказал заметного влияния на торги, объем которых почти не изменился за прошедшую неделю, а индекс МосБиржи продолжил консолидироваться в диапазоне 2400–2500 пунктов.
• Причина, на наш взгляд, кроется в неготовности инфраструктуры, а также нежелании брокеров брать дополнительную ответственность за идентификацию клиентов-нерезидентов и их действия на рынке.
• В то же время на рынке сохраняется определенное давление ввиду предложения расконвертированных из расписок акций, однако постепенный приток новых денег в преддверии выплаты рядом компаний промежуточных дивидендов абсорбирует этот «навес», что косвенно подтверждается и динамикой индекса.
@sinara_finance
#ChartOfTheWeek
• Причем последним совершать сделки можно только с акциями компаний, не входящих в список стратегических (он уже несколько раз расширялся и сейчас насчитывает 71 ценную бумагу).
• Тем не менее, формальный допуск не оказал заметного влияния на торги, объем которых почти не изменился за прошедшую неделю, а индекс МосБиржи продолжил консолидироваться в диапазоне 2400–2500 пунктов.
• Причина, на наш взгляд, кроется в неготовности инфраструктуры, а также нежелании брокеров брать дополнительную ответственность за идентификацию клиентов-нерезидентов и их действия на рынке.
• В то же время на рынке сохраняется определенное давление ввиду предложения расконвертированных из расписок акций, однако постепенный приток новых денег в преддверии выплаты рядом компаний промежуточных дивидендов абсорбирует этот «навес», что косвенно подтверждается и динамикой индекса.
@sinara_finance
#ChartOfTheWeek
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
📉В пятницу, когда весь рынок ожидал решения Банка России по ставке, возросли и объемы, и волатильность. Хотя понижение ставки соответствовало ожиданиям, на настроения инвесторов негативно повлиял характер заявлений регулятора, указывающий на возможность ужесточения ДКП, и рост доходностей ОФЗ. В результате индекс МосБиржи упал с дневных максимумов на 2%, а по итогам сессии — на 0,6%. В преддверии запланированной на сегодня публикации отчетности за 1П22 в лидеры вышли акции Globaltrans (+8,6%). Несмотря на слабое закрытие, мы ожидаем, что на фоне притока новых средств частных инвесторов рынок на этой неделе сделает заход на 2500 пунктов по индексу МосБиржи.
🔍Похоже, что пятничное решение ЦБ РФ разочаровало участников рынка. Короткие ОФЗ в пятницу не изменились в доходности, средние и длинные — выросли на 10–12 б. п. при высоких торговых оборотах. Сегодня инвесторы продолжат оценивать решение Банка России, однако активность, скорее всего, окажется ниже по сравнению с пятницей.
🛢Роснефть – Германия взяла под свой контроль местные НПЗ компании – срок доверительного управления определен в 6 месяцев – не самая большая неожиданность, если учесть, что национализация обсуждалась в СМИ с апреля – на завод в Шведте поставляется нефть Urals по трубопроводу «Дружба» – Роснефть может перенаправить нефть в морские терминалы – негативно
🎈Норильский никель – запустит в следующем году десятилетнюю программу мотивации сотрудников – доля физлиц, включая сотрудников компании, в акционерном капитале может вырасти с текущих 10% до 25% – в области слияния Норникеля и ОК РУСАЛ прогресса нет – новость негативна в долгосрочной перспективе, поскольку передача сотрудникам (выпуск) 15% акций увеличит предложение бумаг компании на Мосбирже – коэффициент дивидендных выплат в этом году составит 75–100%, что предполагает дивдоходность в 7–8%
❗️Макроэкономика – Банк России снизил ключевую ставку на 50 б. п. до 7,5% – регулятор воздержался в пресс-релизе от указаний на дальнейшие действия по ставке – отсутствие таких указаний говорит о возможности как повышения, так и понижения ставки на следующем заседании СД – цикл смягчения ДКП подходит к концу, и мы вновь предупреждаем рынки о необходимости быть готовыми к повышению ставки в начале 2023 г.
🛢Роснефть – может продать РН-Краснодарнефтегаз как еще один «хвостовой» актив («Коммерсантъ») – последовательно реализует долгосрочный план, предусматривающий продажу активов с падающей добычей – в прошлом году объем производства РН-Краснодарнефтегаза составлял ~0,5 млн т нефти (0,3% всей добычи Роснефти) и 1,5 млрд м3 газа (2,5%) – нейтрально
💎АЛРОСА – рынок алмазов разделился надвое из-за санкций в отношении России (Bloomberg) – покупатели из Индии и Бельгии скупают большие объемы алмазного сырья из России на выгодных условиях – западные поставщики обеспокоены нехваткой мелких и дешевых алмазов на фоне санкций против АЛРОСА – Tiffany и Signet, отказавшиеся сотрудничать с АЛРОСА, покупают камни у De Beers, однако у De Beers уже не так много сырья для продажи – позитивно для настроений
🎮VK – ведет переговоры с несколькими разработчиками видеоигр о соглашениях на эксклюзивную представленность игр на платформе VK Play в России и СНГ – компания может ставить себе целью стать альтернативой западным платформам, услуги которых стали менее доступны для российских пользователей – нейтрально
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
📉В пятницу, когда весь рынок ожидал решения Банка России по ставке, возросли и объемы, и волатильность. Хотя понижение ставки соответствовало ожиданиям, на настроения инвесторов негативно повлиял характер заявлений регулятора, указывающий на возможность ужесточения ДКП, и рост доходностей ОФЗ. В результате индекс МосБиржи упал с дневных максимумов на 2%, а по итогам сессии — на 0,6%. В преддверии запланированной на сегодня публикации отчетности за 1П22 в лидеры вышли акции Globaltrans (+8,6%). Несмотря на слабое закрытие, мы ожидаем, что на фоне притока новых средств частных инвесторов рынок на этой неделе сделает заход на 2500 пунктов по индексу МосБиржи.
🔍Похоже, что пятничное решение ЦБ РФ разочаровало участников рынка. Короткие ОФЗ в пятницу не изменились в доходности, средние и длинные — выросли на 10–12 б. п. при высоких торговых оборотах. Сегодня инвесторы продолжат оценивать решение Банка России, однако активность, скорее всего, окажется ниже по сравнению с пятницей.
🛢Роснефть – Германия взяла под свой контроль местные НПЗ компании – срок доверительного управления определен в 6 месяцев – не самая большая неожиданность, если учесть, что национализация обсуждалась в СМИ с апреля – на завод в Шведте поставляется нефть Urals по трубопроводу «Дружба» – Роснефть может перенаправить нефть в морские терминалы – негативно
🎈Норильский никель – запустит в следующем году десятилетнюю программу мотивации сотрудников – доля физлиц, включая сотрудников компании, в акционерном капитале может вырасти с текущих 10% до 25% – в области слияния Норникеля и ОК РУСАЛ прогресса нет – новость негативна в долгосрочной перспективе, поскольку передача сотрудникам (выпуск) 15% акций увеличит предложение бумаг компании на Мосбирже – коэффициент дивидендных выплат в этом году составит 75–100%, что предполагает дивдоходность в 7–8%
❗️Макроэкономика – Банк России снизил ключевую ставку на 50 б. п. до 7,5% – регулятор воздержался в пресс-релизе от указаний на дальнейшие действия по ставке – отсутствие таких указаний говорит о возможности как повышения, так и понижения ставки на следующем заседании СД – цикл смягчения ДКП подходит к концу, и мы вновь предупреждаем рынки о необходимости быть готовыми к повышению ставки в начале 2023 г.
🛢Роснефть – может продать РН-Краснодарнефтегаз как еще один «хвостовой» актив («Коммерсантъ») – последовательно реализует долгосрочный план, предусматривающий продажу активов с падающей добычей – в прошлом году объем производства РН-Краснодарнефтегаза составлял ~0,5 млн т нефти (0,3% всей добычи Роснефти) и 1,5 млрд м3 газа (2,5%) – нейтрально
💎АЛРОСА – рынок алмазов разделился надвое из-за санкций в отношении России (Bloomberg) – покупатели из Индии и Бельгии скупают большие объемы алмазного сырья из России на выгодных условиях – западные поставщики обеспокоены нехваткой мелких и дешевых алмазов на фоне санкций против АЛРОСА – Tiffany и Signet, отказавшиеся сотрудничать с АЛРОСА, покупают камни у De Beers, однако у De Beers уже не так много сырья для продажи – позитивно для настроений
🎮VK – ведет переговоры с несколькими разработчиками видеоигр о соглашениях на эксклюзивную представленность игр на платформе VK Play в России и СНГ – компания может ставить себе целью стать альтернативой западным платформам, услуги которых стали менее доступны для российских пользователей – нейтрально
@Sinara_finance
#Daily