⚡️Etalon Group — в 2П24 выручка и EBITDA по МСФО прибавили 29% и 18% г/г соответственно, убыток увеличился — умеренно негативно
• Чистый убыток в 2П24 увеличился с 1,3 млрд руб. до 5,4 млрд руб.
• Выручка и EBITDA за весь 2024 г. выросли на 44% г/г до 130,9 млрд руб. и 52% г/г до 27,7 млрд руб. соответственно
• Рентабельность по EBITDA улучшилась до 21,1% против 20% в 2023 г.
• Чистый убыток возрос с 3,37 млрд руб. до 6,9 млрд руб. в 2024 г. из-за более высоких финансовых расходов
• Чистый корпоративный долг достиг 69 млрд руб. при отношении к EBITDA в 2,5.
• Чистая денежная позиция по проектному долгу составила 9,2 млрд руб. против 5,6 млрд руб. в 2023 г.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #ETLN
• Чистый убыток в 2П24 увеличился с 1,3 млрд руб. до 5,4 млрд руб.
• Выручка и EBITDA за весь 2024 г. выросли на 44% г/г до 130,9 млрд руб. и 52% г/г до 27,7 млрд руб. соответственно
• Рентабельность по EBITDA улучшилась до 21,1% против 20% в 2023 г.
• Чистый убыток возрос с 3,37 млрд руб. до 6,9 млрд руб. в 2024 г. из-за более высоких финансовых расходов
• Чистый корпоративный долг достиг 69 млрд руб. при отношении к EBITDA в 2,5.
• Чистая денежная позиция по проектному долгу составила 9,2 млрд руб. против 5,6 млрд руб. в 2023 г.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #ETLN
⚡️ЛУКОЙЛ: отчетность за 2П24 по МСФО – прибыль ниже прогноза, но дивиденд ждем на уровне 1П24 – нейтрально
• Выручка в 4,3 трлн руб. совпала с ожиданиями.
• EBITDA в 800 млрд руб. оказалась на 5% ниже прогноза из-за слабой маржи переработки.
• Чистая прибыль в 258 млрд руб. просела на 56% по сравнению с 1П24 из-за списаний по налоговым обязательствам.
• Скорректированный денежный поток превзошел ожидания и позволяет рассчитывать на дивиденд в диапазоне 500–573 руб. на акцию.
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
• Выручка в 4,3 трлн руб. совпала с ожиданиями.
• EBITDA в 800 млрд руб. оказалась на 5% ниже прогноза из-за слабой маржи переработки.
• Чистая прибыль в 258 млрд руб. просела на 56% по сравнению с 1П24 из-за списаний по налоговым обязательствам.
• Скорректированный денежный поток превзошел ожидания и позволяет рассчитывать на дивиденд в диапазоне 500–573 руб. на акцию.
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
⚡️Лента опубликовала отчетность за 4К24 по МСФО: еще один успешный квартал — позитивно
• Общий объем продаж вырос на 18% г/г до 264 млрд руб.
• Показатель EBITDA до МСФО 16 увеличился на 20% г/г до 21,4 млрд руб.
• Рентабельность по EBITDA — 8,1% (на 0,1 п. п. выше, чем годом ранее).
• Отношение чистого долга к EBITDA на конец 4К24 — 0,9 (1,4 кварталом ранее).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #LENT
• Общий объем продаж вырос на 18% г/г до 264 млрд руб.
• Показатель EBITDA до МСФО 16 увеличился на 20% г/г до 21,4 млрд руб.
• Рентабельность по EBITDA — 8,1% (на 0,1 п. п. выше, чем годом ранее).
• Отношение чистого долга к EBITDA на конец 4К24 — 0,9 (1,4 кварталом ранее).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #LENT
⚡️Транснефть публикует результаты за 2П24 по МСФО: ожидаемое снижение EBITDA, но чистая прибыль обещает дивиденды выше 170 руб. на акцию — позитивно
• Выручка составила 707 млрд руб. (+2% г/г и -1% п/п), EBITDA — 246 млрд руб. (-18% п/п и -3% г/г) при рентабельности по EBITDA на уровне 35% — эти показатели соответствуют нашим прогнозам и консенсусным оценкам.
• Чистая прибыль в 124 млрд руб. (+7% г/г и -25% п/п) превысила наши расчеты на 13%, консенсус-прогноз — на 25%.
• Из-за роста капвложений на 31% г/г свободный денежный поток по итогам 2024 ф. г. уменьшился на 38% г/г до 98 млрд руб.
• Чистая денежная позиция на конец года — 221 млрд руб. с учетом ликвидных финансовых активов (160 млрд руб. чистого долга без корректировок).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #TRNFP
• Выручка составила 707 млрд руб. (+2% г/г и -1% п/п), EBITDA — 246 млрд руб. (-18% п/п и -3% г/г) при рентабельности по EBITDA на уровне 35% — эти показатели соответствуют нашим прогнозам и консенсусным оценкам.
• Чистая прибыль в 124 млрд руб. (+7% г/г и -25% п/п) превысила наши расчеты на 13%, консенсус-прогноз — на 25%.
• Из-за роста капвложений на 31% г/г свободный денежный поток по итогам 2024 ф. г. уменьшился на 38% г/г до 98 млрд руб.
• Чистая денежная позиция на конец года — 221 млрд руб. с учетом ликвидных финансовых активов (160 млрд руб. чистого долга без корректировок).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #TRNFP
⚡️ВУШ Холдинг публикует результаты за 2024 г. по МСФО: лучше наших ожиданий — умеренно позитивно
• Выручка выросла на 33,3% г/г до 14,3 млрд руб.
• Показатель EBITDA увеличился на 30,2% г/г до 5,8 млрд руб.
• Чистая прибыль составила 2,0 млрд руб. (+2,1% г/г).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #WUSH
• Выручка выросла на 33,3% г/г до 14,3 млрд руб.
• Показатель EBITDA увеличился на 30,2% г/г до 5,8 млрд руб.
• Чистая прибыль составила 2,0 млрд руб. (+2,1% г/г).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #WUSH
⚡️МД Медикал Груп раскрывает результаты за 2П24 по МСФО: чистая прибыль выросла на 19% г/г, рекомендованы дивиденды за 4К24 в размере 22 руб. на акцию — позитивно
Финансовые результаты МД Медикал Груп за 2П24 мы оцениваем как сильные:
• Выручка увеличилась на 17% г/г до 17,4 млрд руб., EBITDA — на 10% г/г, чистая прибыль — на 19% г/г.
• По итогам года прибавка в соответствующих показателях составила 20%, 16% и 30%.
• Рентабельность по чистой прибыли подросла с 28,3% в 2023 г. до 30,7% в 2024 г.
• Совет директоров рекомендовал дивиденды за 4К24 в размере 22 руб. на акцию. Если собрание акционеров утвердит это предложение, формирование списка лиц для получения дивидендов назначено по состоянию реестра на 19 мая.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #MDMG
Финансовые результаты МД Медикал Груп за 2П24 мы оцениваем как сильные:
• Выручка увеличилась на 17% г/г до 17,4 млрд руб., EBITDA — на 10% г/г, чистая прибыль — на 19% г/г.
• По итогам года прибавка в соответствующих показателях составила 20%, 16% и 30%.
• Рентабельность по чистой прибыли подросла с 28,3% в 2023 г. до 30,7% в 2024 г.
• Совет директоров рекомендовал дивиденды за 4К24 в размере 22 руб. на акцию. Если собрание акционеров утвердит это предложение, формирование списка лиц для получения дивидендов назначено по состоянию реестра на 19 мая.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #MDMG
⚡️Группа Астра: результаты за 2024 г. по МСФО лучше ожиданий — позитивно
• Отгрузки выросли на 78% г/г до 20 млрд руб.
• Выручка увеличилась на 80% г/г до 17,2 млрд руб.
• Скорректированный показатель EBITDA прибавил 69% г/г, достигнув 7,0 млрд руб.
• Инвестиции в разработку новых продуктов и развитие существующих удвоились в годовом сопоставлении до 2,9 млрд руб.
• Отношение чистого долга к EBITDA после корректировки за предыдущие 12 мес. составило на конец года 0,23.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #ASTR
• Отгрузки выросли на 78% г/г до 20 млрд руб.
• Выручка увеличилась на 80% г/г до 17,2 млрд руб.
• Скорректированный показатель EBITDA прибавил 69% г/г, достигнув 7,0 млрд руб.
• Инвестиции в разработку новых продуктов и развитие существующих удвоились в годовом сопоставлении до 2,9 млрд руб.
• Отношение чистого долга к EBITDA после корректировки за предыдущие 12 мес. составило на конец года 0,23.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #ASTR
🏗Актуализация оценки: девелопмент — ставки должны снизиться, потенциал растет
• Девелоперы по-прежнему очень восприимчивы к высокому «ключу»: долг привязан к ставке, а спрос сильно зависит от доступности ипотечных программ. Соответственно, строительные компании более тщательно подходят к выбору проектов и регионов своего присутствия. Застройщики стремятся сохранить маржу, контролируя операционные затраты.
• В то же время с учетом новостей из мира геополитики рынок постепенно закладывается на сценарий снижения ключевой ставки, что меняет ситуацию для девелоперов в лучшую сторону.
• В стратегии на 2К25 мы обновили финансовые модели, понизив безрисковую ставку до 15,5%, и пересмотрели прогнозы по продажам, основываясь на результатах за 4К24.
• В результате мы повысили рейтинг по акциям ПИК СЗ с «Держать» до «Покупать» с целевой ценой 920 руб/штуку, сохранили рейтинг «Покупать» по бумагам ГК Самолет с целевой ценой 2300 руб. Мы также подтвердили рейтинги «Покупать» по ГДР Etalon Group с целевой ценой 95 руб. и «Держать» — по Группе ЛСР с целевой ценой 970 руб. за акцию.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #PIKK #SMLT #LSRG #ETLN
• Девелоперы по-прежнему очень восприимчивы к высокому «ключу»: долг привязан к ставке, а спрос сильно зависит от доступности ипотечных программ. Соответственно, строительные компании более тщательно подходят к выбору проектов и регионов своего присутствия. Застройщики стремятся сохранить маржу, контролируя операционные затраты.
• В то же время с учетом новостей из мира геополитики рынок постепенно закладывается на сценарий снижения ключевой ставки, что меняет ситуацию для девелоперов в лучшую сторону.
• В стратегии на 2К25 мы обновили финансовые модели, понизив безрисковую ставку до 15,5%, и пересмотрели прогнозы по продажам, основываясь на результатах за 4К24.
• В результате мы повысили рейтинг по акциям ПИК СЗ с «Держать» до «Покупать» с целевой ценой 920 руб/штуку, сохранили рейтинг «Покупать» по бумагам ГК Самолет с целевой ценой 2300 руб. Мы также подтвердили рейтинги «Покупать» по ГДР Etalon Group с целевой ценой 95 руб. и «Держать» — по Группе ЛСР с целевой ценой 970 руб. за акцию.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #PIKK #SMLT #LSRG #ETLN
⚡️Макроэкономика: Минфин с 7 апреля начнет продавать юани в рынок на 1,6 млрд руб. в день — умеренно позитивно для рубля
• С 7 апреля по 12 мая министерство финансов продаст юани по бюджетному правилу на 35,9 млрд руб.
• Дневной объем продаж составит 1,6 млрд руб. против покупки на эквивалент 2,9 млрд руб. в предыдущий период.
• По итогам марта нефтегазовых доходов к плану недополучено сразу 65,6 млрд руб., вследствие чего Минфин переходит от покупки к продаже валюты.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #Macro
• С 7 апреля по 12 мая министерство финансов продаст юани по бюджетному правилу на 35,9 млрд руб.
• Дневной объем продаж составит 1,6 млрд руб. против покупки на эквивалент 2,9 млрд руб. в предыдущий период.
• По итогам марта нефтегазовых доходов к плану недополучено сразу 65,6 млрд руб., вследствие чего Минфин переходит от покупки к продаже валюты.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #Macro
⚡️МГКЛ — операционные результаты за 1К25 — выручка выросла в 4,5 раза г/г до 3,34 млрд руб. — умеренно позитивно
• Портфель залоговых займов в сегментах ломбардов и товаров ресейла вырос на 33% г/г до 2,06 млрд руб.
• Доля товаров, находящихся в портфеле более 90 дней, составила 10% (34% в 1К24).
• Количество розничных клиентов достигло 51,7 тыс. человек (+12% г/г).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #MGKL
• Портфель залоговых займов в сегментах ломбардов и товаров ресейла вырос на 33% г/г до 2,06 млрд руб.
• Доля товаров, находящихся в портфеле более 90 дней, составила 10% (34% в 1К24).
• Количество розничных клиентов достигло 51,7 тыс. человек (+12% г/г).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #MGKL