🛒O’Key Group: в отчетности за 1П22 зафиксирован рост EBITDA на 14% г/г
• Объявленные сегодня финансовые результаты O’Key Group за 1П22 показали некоторое улучшение показателей прибыльности.
• Совокупная выручка увеличилась на 10,3% г/г до 98 млрд руб., при этом в сегменте гипермаркетов зафиксировано снижение на 1% г/г, а в сегменте дискаунтеров — рост на 63% г/г.
• EBITDA по МСФО 16 составила 7,5 млрд руб. (+14% г/г), что предполагает рентабельность по EBITDA на уровне 7,7% (+0,3 п. п.).
• Продажи LFL выросли на 4,8% г/г, и здесь также динамика оказалась разнонаправленной в бизнес-сегментах гипермаркетов и дискаунтеров (-1,8% и +35,2% г/г соответственно).
• До конца года O’Key Group рассчитывает открыть еще не менее 45 новых дискаунтеров под маркой «Да!».
• Финансовые результаты O’Key Group за 1П22 демонстрируют, что компания, как и другие крупные представители продуктовой розницы, успешно адаптируется к изменившимся условиям работы. Стремительно развивается сегмент дискаунтеров, но он пока несопоставим по масштабам с лидерами рынка, при этом основную выручку O’Key Group по-прежнему получает в сегменте гипермаркетов, который мы оцениваем как менее перспективный.
@Sinara_finance
#Flash #OKEY
• Объявленные сегодня финансовые результаты O’Key Group за 1П22 показали некоторое улучшение показателей прибыльности.
• Совокупная выручка увеличилась на 10,3% г/г до 98 млрд руб., при этом в сегменте гипермаркетов зафиксировано снижение на 1% г/г, а в сегменте дискаунтеров — рост на 63% г/г.
• EBITDA по МСФО 16 составила 7,5 млрд руб. (+14% г/г), что предполагает рентабельность по EBITDA на уровне 7,7% (+0,3 п. п.).
• Продажи LFL выросли на 4,8% г/г, и здесь также динамика оказалась разнонаправленной в бизнес-сегментах гипермаркетов и дискаунтеров (-1,8% и +35,2% г/г соответственно).
• До конца года O’Key Group рассчитывает открыть еще не менее 45 новых дискаунтеров под маркой «Да!».
• Финансовые результаты O’Key Group за 1П22 демонстрируют, что компания, как и другие крупные представители продуктовой розницы, успешно адаптируется к изменившимся условиям работы. Стремительно развивается сегмент дискаунтеров, но он пока несопоставим по масштабам с лидерами рынка, при этом основную выручку O’Key Group по-прежнему получает в сегменте гипермаркетов, который мы оцениваем как менее перспективный.
@Sinara_finance
#Flash #OKEY
🛒 O`KEY Group: в 4К22 рост выручки замедлился
Сегодня были опубликованы операционные результаты O`KEY Group за 4К22, которые мы оцениваем как слабые.
• Выручка увеличилась всего на 2,9% г/г до 56 млрд руб. При этом темп роста снизился по сравнению с 3К22, когда он составил 10% г/г.
• В сегменте гипермаркетов выручка сократилась на 5% г/г до 41 млрд руб., но в сегменте дискаунтеров увеличилась на 37% г/г.
• Продажи LfL упали на 2,8% г/г при уменьшении среднего чека и трафика на 2,3% г/г и 0,5% г/г соответственно.
• На конец отчетного квартала сети группы насчитывали суммарно 273 магазина.
Операционные результаты O`KEY Group за 4К22 выглядят слабыми: весьма хорошей динамики в сегменте дискаунтеров недостаточно, чтобы компенсировать низкие результаты основного для компании сегмента гипермаркетов. Финансовую отчетность за 4К22 компания должна представить 14 апреля.
#Flash #OKEY
Сегодня были опубликованы операционные результаты O`KEY Group за 4К22, которые мы оцениваем как слабые.
• Выручка увеличилась всего на 2,9% г/г до 56 млрд руб. При этом темп роста снизился по сравнению с 3К22, когда он составил 10% г/г.
• В сегменте гипермаркетов выручка сократилась на 5% г/г до 41 млрд руб., но в сегменте дискаунтеров увеличилась на 37% г/г.
• Продажи LfL упали на 2,8% г/г при уменьшении среднего чека и трафика на 2,3% г/г и 0,5% г/г соответственно.
• На конец отчетного квартала сети группы насчитывали суммарно 273 магазина.
Операционные результаты O`KEY Group за 4К22 выглядят слабыми: весьма хорошей динамики в сегменте дискаунтеров недостаточно, чтобы компенсировать низкие результаты основного для компании сегмента гипермаркетов. Финансовую отчетность за 4К22 компания должна представить 14 апреля.
#Flash #OKEY
🛒O’KEY Group: обзор результатов за 2022 г. по МСФО — рост, но слабый
• O’KEY Group опубликовала финансовые результаты за 2022 г., продемонстрировав слабую динамику ключевого сегмента гипермаркетов и высокий рост выручки в сегменте дискаунтеров.
• Общие продажи увеличились на 8% г/г до 202 млрд руб.; выручка в сегменте гипермаркетов потеряла 2% г/г, в сегменте дискаунтеров — взлетела на 53% г/г.
• Показатель EBITDA (по МСФО 16) вырос на 10% г/г до 17 млрд руб., что предполагает рентабельность по EBITDA в 8,4% (увеличение лишь на 0,1 п. п. в годовом сопоставлении).
• Продажи LFL прибавили 4,8% г/г, также демонстрируя противоположную динамику в двух сегментах бизнеса: в сегменте гипермаркетов наблюдалось снижение в 2,1%, дискаунтеров — уверенный рост на 26,8% г/г.
• Чистый долг на конец года составил 33,6 млрд руб. или 56,3 млрд руб., с учетом обязательств по аренде, что означает коэффициент чистый долг / EBITDA на уровне 3,3.
Как показали финансовые результаты O’KEY Group за 2022 г., выручка компании растет умеренно в связи с тем, что большая часть бизнеса приходится на гипермаркеты. Рентабельность также невысока по стандартам сектора (если использовать сопоставимые метрики). Сегмент дискаунтеров развивается у компании быстро, но темпы все еще несопоставимы с лидерами рынка. У нас нет рейтинга по акциям O’KEY Group, результаты мы рассматриваем как нейтральные.
@Sinara_finance
#Flash #OKEY
• O’KEY Group опубликовала финансовые результаты за 2022 г., продемонстрировав слабую динамику ключевого сегмента гипермаркетов и высокий рост выручки в сегменте дискаунтеров.
• Общие продажи увеличились на 8% г/г до 202 млрд руб.; выручка в сегменте гипермаркетов потеряла 2% г/г, в сегменте дискаунтеров — взлетела на 53% г/г.
• Показатель EBITDA (по МСФО 16) вырос на 10% г/г до 17 млрд руб., что предполагает рентабельность по EBITDA в 8,4% (увеличение лишь на 0,1 п. п. в годовом сопоставлении).
• Продажи LFL прибавили 4,8% г/г, также демонстрируя противоположную динамику в двух сегментах бизнеса: в сегменте гипермаркетов наблюдалось снижение в 2,1%, дискаунтеров — уверенный рост на 26,8% г/г.
• Чистый долг на конец года составил 33,6 млрд руб. или 56,3 млрд руб., с учетом обязательств по аренде, что означает коэффициент чистый долг / EBITDA на уровне 3,3.
Как показали финансовые результаты O’KEY Group за 2022 г., выручка компании растет умеренно в связи с тем, что большая часть бизнеса приходится на гипермаркеты. Рентабельность также невысока по стандартам сектора (если использовать сопоставимые метрики). Сегмент дискаунтеров развивается у компании быстро, но темпы все еще несопоставимы с лидерами рынка. У нас нет рейтинга по акциям O’KEY Group, результаты мы рассматриваем как нейтральные.
@Sinara_finance
#Flash #OKEY
🛒O’KEY Group: рост выручки в 1К23 оставался слабым
• O’KEY Group опубликовала операционные результаты за 1К23, продемонстрировав слабую динамику ключевого сегмента гипермаркетов и высокий рост выручки в сегменте дискаунтеров.
• Общие продажи увеличились на ~3% г/г до 49 млрд руб.; выручка в сегменте гипермаркетов снизилась на ~4% г/г, в сегменте дискаунтеров — выросла на ~25% г/г.
• Сопоставимые продажи снизились на 2,6% г/г, также демонстрируя противоположную динамику в двух сегментах бизнеса: в сегменте гипермаркетов наблюдалось снижение в ~6%, дискаунтеров — рост на ~8% г/г.
Темпы роста выручки O’KEY Group в 1К23 остались на уровне предыдущего квартала, что можно рассматривать как некоторое улучшение, учитывая замедление инфляции и высокую базу 1К22. Тем не менее динамика в основном сегменте бизнеса (гипермаркеты) остается слабой, тогда как на быстрорастущий сегмент дискаунтеров приходится всего около 29% доходов. Результаты мы рассматриваем как нейтральные.
@Sinara_finance
#Flash #OKEY
• O’KEY Group опубликовала операционные результаты за 1К23, продемонстрировав слабую динамику ключевого сегмента гипермаркетов и высокий рост выручки в сегменте дискаунтеров.
• Общие продажи увеличились на ~3% г/г до 49 млрд руб.; выручка в сегменте гипермаркетов снизилась на ~4% г/г, в сегменте дискаунтеров — выросла на ~25% г/г.
• Сопоставимые продажи снизились на 2,6% г/г, также демонстрируя противоположную динамику в двух сегментах бизнеса: в сегменте гипермаркетов наблюдалось снижение в ~6%, дискаунтеров — рост на ~8% г/г.
Темпы роста выручки O’KEY Group в 1К23 остались на уровне предыдущего квартала, что можно рассматривать как некоторое улучшение, учитывая замедление инфляции и высокую базу 1К22. Тем не менее динамика в основном сегменте бизнеса (гипермаркеты) остается слабой, тогда как на быстрорастущий сегмент дискаунтеров приходится всего около 29% доходов. Результаты мы рассматриваем как нейтральные.
@Sinara_finance
#Flash #OKEY