Акции, которые я не продал.
Не все акции у меня поднялась рука продать. Несколько я все-таки оставил, но планирую защищать их хеджирующим шортом в периоды, когда чувствую большой негатив по рынку. Писал про это тут.
Это акции компаний, которые демонстрируют свою силу и падают меньше индекса, не сильно страдают от крепкого рубля и высокой ставки, и имеют перспективы по росту прибыли и дивидендов.
На сегодня у меня в портфеле остались следующие акции:
1. Сбер (3%)
2. Ленэнерго - п (1%)
3. ВТБ (1%)
4. Яндекс (1%)
5. Мосбиржа (1%)
6. Астра (0,5%)
7. Диасофт (0,5%)
Итого примерно 8% от общего объёма портфеля.
Причем Астру, ВТБ и Яндекс я именно докупил буквально в начале августа. Об этом я уже упоминал в отчете по портфелю
Не все акции у меня поднялась рука продать. Несколько я все-таки оставил, но планирую защищать их хеджирующим шортом в периоды, когда чувствую большой негатив по рынку. Писал про это тут.
Это акции компаний, которые демонстрируют свою силу и падают меньше индекса, не сильно страдают от крепкого рубля и высокой ставки, и имеют перспективы по росту прибыли и дивидендов.
На сегодня у меня в портфеле остались следующие акции:
1. Сбер (3%)
2. Ленэнерго - п (1%)
3. ВТБ (1%)
4. Яндекс (1%)
5. Мосбиржа (1%)
6. Астра (0,5%)
7. Диасофт (0,5%)
Итого примерно 8% от общего объёма портфеля.
Причем Астру, ВТБ и Яндекс я именно докупил буквально в начале августа. Об этом я уже упоминал в отчете по портфелю
#валюта #рубль #доллар
Снова резко растет валюта на межбанке. Курс $ от ЦБ вечером может вырасти на 2%!!
Хочу обратить ваше внимание на межбанковский курс валюты. Вопреки тому, что индекс доллара в мире снижается, на нашем рынке доллар к рублю сегодня резко вырос.
Как я уже говорил ранее, ЦБ при установлении официального курса ориентируется именно на эти межбанковские данные с некоторыми корректировками.
Так что можно утверждать, что курс доллара от ЦБ на завтра будет в районе 90,8-91,4. Ровно неделю назад была очень похожая история.
Учитывайте эту тенденцию при принятии ваших инвестиционных решений.
Вообще говоря, я ожидал к концу месяца традиционное укрепление рубля, на фоне продажи валюты экспортерами для выплат НДПИ. Но, судя по такому поведению на межбанке, в августе укрепления рубля ниже 89 за $ можно не ждать. Хорошо если ниже 90 вернется.
Снова резко растет валюта на межбанке. Курс $ от ЦБ вечером может вырасти на 2%!!
Хочу обратить ваше внимание на межбанковский курс валюты. Вопреки тому, что индекс доллара в мире снижается, на нашем рынке доллар к рублю сегодня резко вырос.
Как я уже говорил ранее, ЦБ при установлении официального курса ориентируется именно на эти межбанковские данные с некоторыми корректировками.
Так что можно утверждать, что курс доллара от ЦБ на завтра будет в районе 90,8-91,4. Ровно неделю назад была очень похожая история.
Учитывайте эту тенденцию при принятии ваших инвестиционных решений.
Вообще говоря, я ожидал к концу месяца традиционное укрепление рубля, на фоне продажи валюты экспортерами для выплат НДПИ. Но, судя по такому поведению на межбанке, в августе укрепления рубля ниже 89 за $ можно не ждать. Хорошо если ниже 90 вернется.
#валюта #доллар #рубль #облигации
Снова резкий рост валюты!
Странная реакция квазивалютных облигаций и фьючерсов.
Я предупреждал еще вчера, что на межбанке снова резко растут курсы обмена валют. На скриншоте вверху вы можете видеть, что ЦБ установил на завтра курс доллара 91,68.
Так что, вы сами видите - индикатор отслеживания межбанка работает!
Ситуация для рубля тревожная, так как в 20х числах каждого месяца обычно идет повышенная продажа валюты экспортерами, которым после 28 числа нужно платить НДПИ. То есть этот период, последняя декада каждого месяца, традиционно максимально благоприятен для рубля. А в этот раз даже он не спасает деревянного от снижения. Что ж будет в начале сентября, когда выплаты НДПИ закончатся и валютное предложение на рынке станет еще меньше?
Странная история в квазивалютных активах
Я продолжаю придерживаться идеи, что как минимум половину портфеля следует держать в квазивалютных активах. А если есть возможность, то и не в квази. 😁
Однако и тут есть проблема. Эти самые квазивалютные активы ОЧЕНЬ СТРАННО ведут себя на фоне роста валюты. Валюта растет, а замещающие облигации с привязкой к курсу доллара, а также и золотые облигации Селигдара, и фьючерсы на доллар как будто застыли. Они вообще перестали следовать за ценой валюты. Почему? Пока не понял.
В общем проблему со странными движениями в квазивалютных вижу, поднял вопрос в канале, буду разбираться и напишу свои мысли и догадки на эту тему в отдельных статьях.
Но в принципе, ничего критичного в этой ситуации пока не вижу, этот разрыв рано или поздно будет отыгран, точно также было и в 22 году и в 23 тоже, можете посмотреть на графике, я даже выложу пару скриншотов в комментариях.
Снова резкий рост валюты!
Странная реакция квазивалютных облигаций и фьючерсов.
Я предупреждал еще вчера, что на межбанке снова резко растут курсы обмена валют. На скриншоте вверху вы можете видеть, что ЦБ установил на завтра курс доллара 91,68.
Так что, вы сами видите - индикатор отслеживания межбанка работает!
Ситуация для рубля тревожная, так как в 20х числах каждого месяца обычно идет повышенная продажа валюты экспортерами, которым после 28 числа нужно платить НДПИ. То есть этот период, последняя декада каждого месяца, традиционно максимально благоприятен для рубля. А в этот раз даже он не спасает деревянного от снижения. Что ж будет в начале сентября, когда выплаты НДПИ закончатся и валютное предложение на рынке станет еще меньше?
Странная история в квазивалютных активах
Я продолжаю придерживаться идеи, что как минимум половину портфеля следует держать в квазивалютных активах. А если есть возможность, то и не в квази. 😁
Однако и тут есть проблема. Эти самые квазивалютные активы ОЧЕНЬ СТРАННО ведут себя на фоне роста валюты. Валюта растет, а замещающие облигации с привязкой к курсу доллара, а также и золотые облигации Селигдара, и фьючерсы на доллар как будто застыли. Они вообще перестали следовать за ценой валюты. Почему? Пока не понял.
В общем проблему со странными движениями в квазивалютных вижу, поднял вопрос в канале, буду разбираться и напишу свои мысли и догадки на эту тему в отдельных статьях.
Но в принципе, ничего критичного в этой ситуации пока не вижу, этот разрыв рано или поздно будет отыгран, точно также было и в 22 году и в 23 тоже, можете посмотреть на графике, я даже выложу пару скриншотов в комментариях.
#валюта #рубль #фьючерсы #теория
Нашлась разгадка почему фьючерс на доллар стал сильно дешевле, чем официальный курс ЦБ.
Благодаря обсуждению в комментариях и даннвм найденным неравнодушными читателями, получена очень реалистичная гипотеза, которая объясняет странное расхождение между фьючерсами на доллар в рублях и курсом доллара от ЦБ РФ. Точнее говоря, становится понятен механизм такого расхождения, а вот причина перехода учатсников рынка к такому механизму все равно мне непонятна, и кажется нелогичной.
Итак, почему фьючерс на доллар стал сильно дешевле курса ЦБ?
Очень похоже, что крупные игроки, или какие то алгоритмы стали высчитывать цену фьючерса, а также и цену квазивалютных облигаций через кросс курс с юанем!
Если посмотреть на динамику курса юань/рубль, и сравнить ее с динамикой фьючерса, то действительно сразу видна корелляция. Это видно и по графику, и по тому что курс юаня дешевеет, и вслед за ним снижается и фьючерс на $, и квазидолларовые (замещающие) облигации, в то время, как курс на межбанке и курс ЦБ растет.
Вот пример:
на сегодня курс доллара от ЦБ — 91,68 руб.
А вот фьючерс на $ почему то всего 87,8.
Но если посмотреть на выведение курса доллара через юань, то он будет существенно ниже ЦБ.
Сейчас цифры получаются такие: 11,97 * 7,35 (котировки Мосбиржи) = 87,9 рубля за доллар.
Если раньше, в первый месяц после остановки биржевых торгов долларом, курс фьючерса usd/rub пытался следовать за межбанком и курсом ЦБ, то с недавних пор (я даже не заметил когда), фьючерс на $ стал четко следовать за юанем.
С ценой квазивалютных (замещающих) облигаций примерно такая же история.
И это очень странно! Так как экспирация все равно будет по курсу доллара от ЦБ!!
То есть в любом случае цена фьючерсов и замещаек рано или поздно сравняется с курсом ЦБ, причем у фьючерсов это произойдёт уже через месяц.
Таким образом механизм ценообразования таких инструментов, как фьючерсы Si, usd/rub и квазивалютные облигации стал более понятен. Но вот причина и логика такого поведения участников рынка совершенно не понятна. Выглядит как рыночная неэффективность.
Что думаете по этому поводу? Зачем так сделали и самое главное кто??
Пишите ваши мысли и предположения в комментариях, друзья. Обсудим, может еще что-то новое поймём. 😉
Нашлась разгадка почему фьючерс на доллар стал сильно дешевле, чем официальный курс ЦБ.
Благодаря обсуждению в комментариях и даннвм найденным неравнодушными читателями, получена очень реалистичная гипотеза, которая объясняет странное расхождение между фьючерсами на доллар в рублях и курсом доллара от ЦБ РФ. Точнее говоря, становится понятен механизм такого расхождения, а вот причина перехода учатсников рынка к такому механизму все равно мне непонятна, и кажется нелогичной.
Итак, почему фьючерс на доллар стал сильно дешевле курса ЦБ?
Очень похоже, что крупные игроки, или какие то алгоритмы стали высчитывать цену фьючерса, а также и цену квазивалютных облигаций через кросс курс с юанем!
Если посмотреть на динамику курса юань/рубль, и сравнить ее с динамикой фьючерса, то действительно сразу видна корелляция. Это видно и по графику, и по тому что курс юаня дешевеет, и вслед за ним снижается и фьючерс на $, и квазидолларовые (замещающие) облигации, в то время, как курс на межбанке и курс ЦБ растет.
Вот пример:
на сегодня курс доллара от ЦБ — 91,68 руб.
А вот фьючерс на $ почему то всего 87,8.
Но если посмотреть на выведение курса доллара через юань, то он будет существенно ниже ЦБ.
Сейчас цифры получаются такие: 11,97 * 7,35 (котировки Мосбиржи) = 87,9 рубля за доллар.
Если раньше, в первый месяц после остановки биржевых торгов долларом, курс фьючерса usd/rub пытался следовать за межбанком и курсом ЦБ, то с недавних пор (я даже не заметил когда), фьючерс на $ стал четко следовать за юанем.
С ценой квазивалютных (замещающих) облигаций примерно такая же история.
И это очень странно! Так как экспирация все равно будет по курсу доллара от ЦБ!!
То есть в любом случае цена фьючерсов и замещаек рано или поздно сравняется с курсом ЦБ, причем у фьючерсов это произойдёт уже через месяц.
Таким образом механизм ценообразования таких инструментов, как фьючерсы Si, usd/rub и квазивалютные облигации стал более понятен. Но вот причина и логика такого поведения участников рынка совершенно не понятна. Выглядит как рыночная неэффективность.
Что думаете по этому поводу? Зачем так сделали и самое главное кто??
Пишите ваши мысли и предположения в комментариях, друзья. Обсудим, может еще что-то новое поймём. 😉
Акции пробивают очередное дно.
Ищем идеи в других направлениях.
Мне все не дает покоя ситуация с квазивалютными облигациями и фьючерсами на доллар, о которой я подробно рассказал вчера. Выглядит все это совершенно нелепо ии нелогично, ведь базовым для их рассчета все-таки является курс ЦБ, а не кросс курс с юанем. Получается так, что на сегодня фьючерсы и замещающие облигации все больше отстают от РЕАЛЬНОЙ цены, по которой они БУДУТ ИСПОЛНЯТЬСЯ.
И я уверен, что этим можно воспользоваться!
Вчера я потратил несколько часов, просмотрел разные виды замещаек и фьючерсов на предемет того, как же можно использовать возникшую на мой взгляд рыночную неэффективность.
И как мне кажется я нашел как минимум 2 идеи, которые позволят заработать 2-3% за месяц. А при ослаблении рубля еще и больше.
Итак, есть две идеи, которые вполне можно осуществить на следующей неделе. Планирую их опубликовать сегодня и завтра. Мы вместе с вами сможем их обсудить и коллективным разумом оценить реалистичность и риски.
Но сначала хотелось бы увидеть ваш интерес и поддержу, друзья.
Давайте наберём 200👍👍.
И первая идея будет опубликована.
Ищем идеи в других направлениях.
Мне все не дает покоя ситуация с квазивалютными облигациями и фьючерсами на доллар, о которой я подробно рассказал вчера. Выглядит все это совершенно нелепо ии нелогично, ведь базовым для их рассчета все-таки является курс ЦБ, а не кросс курс с юанем. Получается так, что на сегодня фьючерсы и замещающие облигации все больше отстают от РЕАЛЬНОЙ цены, по которой они БУДУТ ИСПОЛНЯТЬСЯ.
И я уверен, что этим можно воспользоваться!
Вчера я потратил несколько часов, просмотрел разные виды замещаек и фьючерсов на предемет того, как же можно использовать возникшую на мой взгляд рыночную неэффективность.
И как мне кажется я нашел как минимум 2 идеи, которые позволят заработать 2-3% за месяц. А при ослаблении рубля еще и больше.
Итак, есть две идеи, которые вполне можно осуществить на следующей неделе. Планирую их опубликовать сегодня и завтра. Мы вместе с вами сможем их обсудить и коллективным разумом оценить реалистичность и риски.
Но сначала хотелось бы увидеть ваш интерес и поддержу, друзья.
Давайте наберём 200👍👍.
И первая идея будет опубликована.
Осторожный инвестор
Акции пробивают очередное дно. Ищем идеи в других направлениях. Мне все не дает покоя ситуация с квазивалютными облигациями и фьючерсами на доллар, о которой я подробно рассказал вчера. Выглядит все это совершенно нелепо ии нелогично, ведь базовым для их…
Так пока и не набрали нужное количество лайков.
В таком случае опубликую идею завтра утром. Это даже будет лучше, так как наиболее благоприятный расклад для идеи, которую я вижу, будет на следующей неделе.
И еще, у нас еще будет два дня, чтобы все обмозговать, и может быть найти какие-то опасные подводные камни и передумать 😁.
В общем, друзья, жду недостающие 👍. Статья с первой идеей уже готова к публикации, и выйдет завтра.
UPD.
Спасибо за поддержку! Мощно ускорились и за 1 минут поставили 40 реакций! ❤️🕺
Но все же статья с идеей выйдет завтра. Так как на вечер уже есть договорённость о публикации "спонсорского" текста. Но утром пост будет точно, он уже стоит в отложенных.
В таком случае опубликую идею завтра утром. Это даже будет лучше, так как наиболее благоприятный расклад для идеи, которую я вижу, будет на следующей неделе.
И еще, у нас еще будет два дня, чтобы все обмозговать, и может быть найти какие-то опасные подводные камни и передумать 😁.
В общем, друзья, жду недостающие 👍. Статья с первой идеей уже готова к публикации, и выйдет завтра.
UPD.
Спасибо за поддержку! Мощно ускорились и за 1 минут поставили 40 реакций! ❤️
Но все же статья с идеей выйдет завтра. Так как на вечер уже есть договорённость о публикации "спонсорского" текста. Но утром пост будет точно, он уже стоит в отложенных.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Первая идея касается фьючерса Si-9.24, на доллар-рубль.
Это важно, предлагается купить именно срочный, классический контракт с экспирацией в сентябре. С "вечным" фьючерсом это не прокатит.
Дело вот в чем. Экспирация должна пройти по курсу ЦБ РФ. Это прямо прописано в спецификации исполнения фьючерсов после отмены биржевых торгов долларом. Так что цена фьючерса со 100% гарантией через месяц сравняется с курсом ЦБ.
Так вот, получается что если курс доллара от ЦБ к 20 сентября будет примерно на тех же уровнях, что и в августе, то есть 90-92 рубля, то за месяц с каждого контракта Si-9.24 можно будет заработать примерно 1,5-3 тыс рублей, или от 1,5% до 3,5%.
При этом задействовать нужно будет сумму в 5 раз меньше, чем объем покупки. То есть на задействованые средства может получиться навар от 7,5 до 15%.
Но я не советую злоупотреблять такой покупкой, все-таки риск может быть! Маловероятный, но всегда на рынке есть место неожиданному подвоху🤷♂.
И вот теперь собственно о рисках.
Как я уже сказал выше, я считаю, что риск в данном кейсе не высокий. Если курс ЦБ в сентябре снизится, то ниже цены фьючерса он все равно не пойдет. Таким образом прибыли не будет, но и потери не будет.
Основной и реальный риск в том, что курс ЦБ к экспирации упадет ниже цены вашей покупки. Однако, судя по тому, что мы видим в динамике доллара на межбанке, и в том, что происходит с бюджетом, снижение доллара в сентябре ниже 89 маловероятно.
Открывать сделку прямо сегодня я не планирую, и не рекомендую. Полагаю, что наиболее интересная цена будет на следующей неделе (с 26 по 30 августа), все-таки будет пик продаж валюты перед выплатой НДПИ.
А теперь давайте обсудим эту идею в комментариях. Какие еще риски вы видите? Может быть я что-то важное не учитываю и не вижу?? Напишите, пожалуйста, ваши мнения и сомнения 😉
Это важно, предлагается купить именно срочный, классический контракт с экспирацией в сентябре. С "вечным" фьючерсом это не прокатит.
Дело вот в чем. Экспирация должна пройти по курсу ЦБ РФ. Это прямо прописано в спецификации исполнения фьючерсов после отмены биржевых торгов долларом. Так что цена фьючерса со 100% гарантией через месяц сравняется с курсом ЦБ.
Так вот, получается что если курс доллара от ЦБ к 20 сентября будет примерно на тех же уровнях, что и в августе, то есть 90-92 рубля, то за месяц с каждого контракта Si-9.24 можно будет заработать примерно 1,5-3 тыс рублей, или от 1,5% до 3,5%.
При этом задействовать нужно будет сумму в 5 раз меньше, чем объем покупки. То есть на задействованые средства может получиться навар от 7,5 до 15%.
Но я не советую злоупотреблять такой покупкой, все-таки риск может быть! Маловероятный, но всегда на рынке есть место неожиданному подвоху🤷♂.
И вот теперь собственно о рисках.
Как я уже сказал выше, я считаю, что риск в данном кейсе не высокий. Если курс ЦБ в сентябре снизится, то ниже цены фьючерса он все равно не пойдет. Таким образом прибыли не будет, но и потери не будет.
Основной и реальный риск в том, что курс ЦБ к экспирации упадет ниже цены вашей покупки. Однако, судя по тому, что мы видим в динамике доллара на межбанке, и в том, что происходит с бюджетом, снижение доллара в сентябре ниже 89 маловероятно.
Открывать сделку прямо сегодня я не планирую, и не рекомендую. Полагаю, что наиболее интересная цена будет на следующей неделе (с 26 по 30 августа), все-таки будет пик продаж валюты перед выплатой НДПИ.
А теперь давайте обсудим эту идею в комментариях. Какие еще риски вы видите? Может быть я что-то важное не учитываю и не вижу?? Напишите, пожалуйста, ваши мнения и сомнения 😉
#теория #акции #индекс
Пиком затяжного снижения фондового рынка должна быть паника!
Российский рынок акций постепенно погружается вниз, и это продолжается уже более 3 месяцев. Все, кто держит акции и пересиживает просадку, обязательно задаются мыслью: когда же это снижение кончится?
В случае длительного снижения есть хороший индикатор того, что рынок достиг дна и скоро есть смысл снова покупать акции.
Традиционно таким индикатором является так называемый паник сейл, панические распродажи.
Так вот несмотря на то, что и в июле и в августе мы видели много дней, когда индекс Мосбиржи снижался на 1-2 % в день, но это все же не то. Вот сверху я прикрепил график за последний месяц, снижение около 10% за 30 дней. При панических продажах мы должны увидеть снижение на 10% или около того за 1-3 дня!!
Вот этим неизменно и почти всегда заканчиваются длительные периоды снижения рынка.
Поэтому, друзья, предлагаю терпеливо ждать и не делать покупок до тех пор, пока не увидим такого обвала, который я описал выше. Могут быть отскоки на 3-5% вверх, могут быть периоды затишься и стабильности, но до тех пор пор пока не случится финальный панический обвал акции покупать не рекомендуется!
Если говорить о цифрах, то при паник сейле на 7-10%, получается, что дно индекса должно быть где-то в районе 2400-2500.
Пиком затяжного снижения фондового рынка должна быть паника!
Российский рынок акций постепенно погружается вниз, и это продолжается уже более 3 месяцев. Все, кто держит акции и пересиживает просадку, обязательно задаются мыслью: когда же это снижение кончится?
В случае длительного снижения есть хороший индикатор того, что рынок достиг дна и скоро есть смысл снова покупать акции.
Традиционно таким индикатором является так называемый паник сейл, панические распродажи.
Так вот несмотря на то, что и в июле и в августе мы видели много дней, когда индекс Мосбиржи снижался на 1-2 % в день, но это все же не то. Вот сверху я прикрепил график за последний месяц, снижение около 10% за 30 дней. При панических продажах мы должны увидеть снижение на 10% или около того за 1-3 дня!!
Вот этим неизменно и почти всегда заканчиваются длительные периоды снижения рынка.
Поэтому, друзья, предлагаю терпеливо ждать и не делать покупок до тех пор, пока не увидим такого обвала, который я описал выше. Могут быть отскоки на 3-5% вверх, могут быть периоды затишься и стабильности, но до тех пор пор пока не случится финальный панический обвал акции покупать не рекомендуется!
Если говорить о цифрах, то при паник сейле на 7-10%, получается, что дно индекса должно быть где-то в районе 2400-2500.
Нашел две замещающих облигации, которые могут дать +6% в долларах за 2-3 месяца.
В рублях доходность будет зависеть от официального курса доллара и евро, установленного ЦБ РФ. Если он будет ниже текущего, то доходность в рублях будет ниже 6%, а если курс ЦБ еще вырастет, то можно в рублях и +10% за пару месяцев получить.
В чем суть идеи?
Как я уже сообщал несколько дней назад, цену замещающих и прочих квазивалютных облигаций по какой то не ведомой причине на бирже соотносят не с курсом ЦБ, по которой они будут погашаться, а с кросс курсом доллар - юань-рубль. Подробнее об этом по ссылке.
Так вот, в дальних облигациях такая ситуация может сохраняться долго, буквально годами.
Но!! На в тех замещайках, которые погашаются в ближайшее время так не получится. Ведь погашаться они будут именно по курсу ЦБ! При этом сейчас они стоят на 4-5% дешевле!
И вот на этом можно заработать. Прибыль получается +6% потому, что мы получим и разницу в цене и купон.
Я стал смотреть, какие квазивалютки погашаются в самое ближайшее время. И нашел таких две.
Обе они показаны на скришоте выше.☝️
1. ГазКЗ-24Е
Это бывшая Еврооблигация замещенная в рублях, но с привязкой номинала к курсу евро. Подчёркиваю, в отсутствии рыночных торгов, к курсу установленному ЦБ!
Погашение у нее 22.11.24, то есть через 3 месяца. Сейчас ее цена на 5% ниже номинала. Эта разница точно уйдет к дате погашения, либо мы ее получим собственно при погашении. Плюс купон примерно 1,5% за 3 месяца.
Итого примерно 6-6,5% в евро за 3 месяца. Это соответствует 24-28% годовым, что и видно на скриншоте.
2. ФосАЗО25.
Замещающая облигация от Фосагро с привязкой номинала к курсу доллара.
Все точно также, как и у предыдущего варианта. Но она чуть менее интересна, так как погашение через 5 месяцев, а отличие от номинала 3,5%. Соответственно тут мы получим искомые 6% не за 3, а за 4 или 5 месяцев.
Почему же я написал в начале, что можно получить 6 за 2-3 месяца?
Лично я уверен, что эта не эффективность будет устранена раньше, не дожидаясь даты погашения. И кстати пока я писал эту статью, цена ГазКЗ-24Е уже заметно подросла, почти на 1,5%.
Я уже вошел в эту идею, еще в четверг и пятницу на прошлой неделе. Заменил почти треть своих квазивалютных облигаций на эти. Защита от девальвации остаётся, а компенсировать потерю от странного снижения цены замещаек можно в короткий срок и гарантированно.
Риск тут есть, но небольшой. И связан с тем, что курс доллара от ЦБ резко понизится. Такое теоретически может быть. В этом случае я просто перйду в другие замещайки и продолжу ждать.
В рублях доходность будет зависеть от официального курса доллара и евро, установленного ЦБ РФ. Если он будет ниже текущего, то доходность в рублях будет ниже 6%, а если курс ЦБ еще вырастет, то можно в рублях и +10% за пару месяцев получить.
В чем суть идеи?
Как я уже сообщал несколько дней назад, цену замещающих и прочих квазивалютных облигаций по какой то не ведомой причине на бирже соотносят не с курсом ЦБ, по которой они будут погашаться, а с кросс курсом доллар - юань-рубль. Подробнее об этом по ссылке.
Так вот, в дальних облигациях такая ситуация может сохраняться долго, буквально годами.
Но!! На в тех замещайках, которые погашаются в ближайшее время так не получится. Ведь погашаться они будут именно по курсу ЦБ! При этом сейчас они стоят на 4-5% дешевле!
И вот на этом можно заработать. Прибыль получается +6% потому, что мы получим и разницу в цене и купон.
Я стал смотреть, какие квазивалютки погашаются в самое ближайшее время. И нашел таких две.
Обе они показаны на скришоте выше.☝️
1. ГазКЗ-24Е
Это бывшая Еврооблигация замещенная в рублях, но с привязкой номинала к курсу евро. Подчёркиваю, в отсутствии рыночных торгов, к курсу установленному ЦБ!
Погашение у нее 22.11.24, то есть через 3 месяца. Сейчас ее цена на 5% ниже номинала. Эта разница точно уйдет к дате погашения, либо мы ее получим собственно при погашении. Плюс купон примерно 1,5% за 3 месяца.
Итого примерно 6-6,5% в евро за 3 месяца. Это соответствует 24-28% годовым, что и видно на скриншоте.
2. ФосАЗО25.
Замещающая облигация от Фосагро с привязкой номинала к курсу доллара.
Все точно также, как и у предыдущего варианта. Но она чуть менее интересна, так как погашение через 5 месяцев, а отличие от номинала 3,5%. Соответственно тут мы получим искомые 6% не за 3, а за 4 или 5 месяцев.
Почему же я написал в начале, что можно получить 6 за 2-3 месяца?
Лично я уверен, что эта не эффективность будет устранена раньше, не дожидаясь даты погашения. И кстати пока я писал эту статью, цена ГазКЗ-24Е уже заметно подросла, почти на 1,5%.
Я уже вошел в эту идею, еще в четверг и пятницу на прошлой неделе. Заменил почти треть своих квазивалютных облигаций на эти. Защита от девальвации остаётся, а компенсировать потерю от странного снижения цены замещаек можно в короткий срок и гарантированно.
Риск тут есть, но небольшой. И связан с тем, что курс доллара от ЦБ резко понизится. Такое теоретически может быть. В этом случае я просто перйду в другие замещайки и продолжу ждать.
Еще одна идея.
Огромный спред между фьючерсами на доллар.
На Мосбирже сейчас существует 2 вида фьючерсов на доллар. Классический срочный с тикером Si. И так называемый "бессрочный" usd/rub.
Обычно, и почти всегда, было так, что Si идет с контанго, то есть дороже до 2-3%, чем курс ЦБ (биржевой курс), а "бессрочный" обычно был равен курсу ЦБ.
Но сейчас появилась дикая странность. Иначе и не назовешь.
Фьючерс Si стал дешевле курса ЦБ на почти 2,5 рубля, и срочный тоже дешевле, но всего на 1,2 рубля.
Таким образом между двумя биржевыми фьючерсами образовался спред примерно в 1200-1300 руб на одну пару контрактов.
Иначе говоря, если продать сейчас бессрочный usd/rub за 90,4, и купить Si-9.24 с исполнением в сентябре, то в теории мы должны получить вот эту разницу. То есть около 1000 руб с каждой такой пары к 19-20 сентября. Причем если считать прибыль от ГО, которое равно 12000 (24-26 тыс на 2 контракта), то получается прибыль около 4% за 3 недели.
Так что есть возможность получить прибыль +4%. Но это в теории😁
А ведь по теории и такого спреда быть не должно! А он есть. 🤷♂
Поэтому многое сейчас противоречит теории, логике и сложившимся ранее практикам. А потому и риск в этой сделке тоже есть, и связан он с тем что невозможно понять почему появился такой неадекватный спред.
Входить в такую сделку или нет решать вам. Я попробую войти на 5-8 пар. Результатами поделюсь 😉🙂.
А вы, пожалуйста, поставьте под данным постом 👍👍👍.
Огромный спред между фьючерсами на доллар.
На Мосбирже сейчас существует 2 вида фьючерсов на доллар. Классический срочный с тикером Si. И так называемый "бессрочный" usd/rub.
Обычно, и почти всегда, было так, что Si идет с контанго, то есть дороже до 2-3%, чем курс ЦБ (биржевой курс), а "бессрочный" обычно был равен курсу ЦБ.
Но сейчас появилась дикая странность. Иначе и не назовешь.
Фьючерс Si стал дешевле курса ЦБ на почти 2,5 рубля, и срочный тоже дешевле, но всего на 1,2 рубля.
Таким образом между двумя биржевыми фьючерсами образовался спред примерно в 1200-1300 руб на одну пару контрактов.
Иначе говоря, если продать сейчас бессрочный usd/rub за 90,4, и купить Si-9.24 с исполнением в сентябре, то в теории мы должны получить вот эту разницу. То есть около 1000 руб с каждой такой пары к 19-20 сентября. Причем если считать прибыль от ГО, которое равно 12000 (24-26 тыс на 2 контракта), то получается прибыль около 4% за 3 недели.
Так что есть возможность получить прибыль +4%. Но это в теории😁
А ведь по теории и такого спреда быть не должно! А он есть. 🤷♂
Поэтому многое сейчас противоречит теории, логике и сложившимся ранее практикам. А потому и риск в этой сделке тоже есть, и связан он с тем что невозможно понять почему появился такой неадекватный спред.
Входить в такую сделку или нет решать вам. Я попробую войти на 5-8 пар. Результатами поделюсь 😉🙂.
А вы, пожалуйста, поставьте под данным постом 👍👍👍.
#фьючерсы #доллар #рубль #теория
Дополнение по вчерашней идее по фьючерсам на доллар.
После активного обсуждения в комментариях, выяснился существенный минус у данной идеи, который похоже делает ее невыгодной
Все из-за фандинга.
Дело в том, что в рамках идеи надо продать вечный фьючерс. А в нем присутствует некая ежедневная плата, так называемый фандинг, он берётся в тех случаях, когда фьючерс отклоняется в цене от базового актива, в данном случае от курса доллара ЦБ РФ. В прошлом, когда вечный фьючерс стоил дороже базового актива, то при его продаже фандинг платился бы нам. А сейчас, когда фьючерс дешевле БА, фандинг платится наоборот покупателю, а берется с продавца. И составляет он сейчас 90руб в день с контракта. То есть при шорте за 10 дней это заберет 900р с каждого контракта.
Соответственно продажа вечного фьючерса сейчас карйне невыгодна. И идея, о которой я вчера сообщал, НЕАКТУАЛЬНА!
Так что я не стану входить в эту сделку. Возможно просто куплю несколько фьючерсов Si-9.24, в надежде на рост доллара и распад бэквордации ближе к дате экспирации. Подробнее про это по ссылке.
Дополнение по вчерашней идее по фьючерсам на доллар.
После активного обсуждения в комментариях, выяснился существенный минус у данной идеи, который похоже делает ее невыгодной
Все из-за фандинга.
Дело в том, что в рамках идеи надо продать вечный фьючерс. А в нем присутствует некая ежедневная плата, так называемый фандинг, он берётся в тех случаях, когда фьючерс отклоняется в цене от базового актива, в данном случае от курса доллара ЦБ РФ. В прошлом, когда вечный фьючерс стоил дороже базового актива, то при его продаже фандинг платился бы нам. А сейчас, когда фьючерс дешевле БА, фандинг платится наоборот покупателю, а берется с продавца. И составляет он сейчас 90руб в день с контракта. То есть при шорте за 10 дней это заберет 900р с каждого контракта.
Соответственно продажа вечного фьючерса сейчас карйне невыгодна. И идея, о которой я вчера сообщал, НЕАКТУАЛЬНА!
Так что я не стану входить в эту сделку. Возможно просто куплю несколько фьючерсов Si-9.24, в надежде на рост доллара и распад бэквордации ближе к дате экспирации. Подробнее про это по ссылке.
#газпром #акции #индекс
Газпром взлетел после отчета за 1е полугодие 2024.
Ситуация следующая.
Сегодня Газпром выпустил отчет о своих результатах за 1е полугодие текущего года. И вроде бы денежный поток отрицательный, и потратили они больше, чем заработали. Но если не считать в затратах капвложения в стройки и развитие, то получается, что операционно компания в прибыли. И по заявлению руководства в очень даже не плохой.
В пресс-релизе к отчету представитель компании заявил:
Чистая прибыль, относящаяся к акционерам ПАО «Газпром», за 6 месяцев 2024 года составила 1,043 трлн руб., что более чем втрое превышает результат за аналогичный период предыдущего года. Чистая прибыль, скорректированная на неденежные статьи (дивидендная база), составила 779 млрд руб., что на 26% выше показателя за 6 месяцев 2023 года.
Это сильно удивило инвесторскую общественность. И акции резко выросли, до +5% в моменте и +4% в настоящее время.
Мое мнение.
Цифрам в отчете я полностью верю. Полагаю, что имеет место какая то манипуляция статистикой. Но в целом то, что первое полугодие могло быть операционно прибыльным я не отрицаю.
Однако второе полугодие явно будет гораздо слабее, так как и рубль крепче, и есть риск что будет остановлена труба через Украину. И самое главное, эта бумажная прибыль, вся была потрачена на стройки и газопроводы, которые низкомаржинальны и не принесут в дальнейшем сильного роста выручки и прибыли. Проще говоря, прибыль спущена просто на поддержание бизнеса, а не на развитие.
Поэтому вижу такой сценарий после отчета Газпрома.
Акции продолжат умеренный рост на раздутом позитиве в течение следующей недели. Но затем все успокоится и на ожидании повышения ставки откатится назад.
С акциями Газпрома ожидаю отскок и по всему индексу Мосбиржи, так как это один из тяжеловесов и обычно тянет за собой все остальное. Индекс также отскочит временно, с последующим откатом и пиковым снижением к заседанию ЦБ по ставке, которое состоится 13 сентября.
Согласны со мной? Или считаете, что рынок достиг дна и финансовые воротилы будут формировать разворот?
Газпром взлетел после отчета за 1е полугодие 2024.
Ситуация следующая.
Сегодня Газпром выпустил отчет о своих результатах за 1е полугодие текущего года. И вроде бы денежный поток отрицательный, и потратили они больше, чем заработали. Но если не считать в затратах капвложения в стройки и развитие, то получается, что операционно компания в прибыли. И по заявлению руководства в очень даже не плохой.
В пресс-релизе к отчету представитель компании заявил:
Чистая прибыль, относящаяся к акционерам ПАО «Газпром», за 6 месяцев 2024 года составила 1,043 трлн руб., что более чем втрое превышает результат за аналогичный период предыдущего года. Чистая прибыль, скорректированная на неденежные статьи (дивидендная база), составила 779 млрд руб., что на 26% выше показателя за 6 месяцев 2023 года.
Это сильно удивило инвесторскую общественность. И акции резко выросли, до +5% в моменте и +4% в настоящее время.
Мое мнение.
Цифрам в отчете я полностью верю. Полагаю, что имеет место какая то манипуляция статистикой. Но в целом то, что первое полугодие могло быть операционно прибыльным я не отрицаю.
Однако второе полугодие явно будет гораздо слабее, так как и рубль крепче, и есть риск что будет остановлена труба через Украину. И самое главное, эта бумажная прибыль, вся была потрачена на стройки и газопроводы, которые низкомаржинальны и не принесут в дальнейшем сильного роста выручки и прибыли. Проще говоря, прибыль спущена просто на поддержание бизнеса, а не на развитие.
Поэтому вижу такой сценарий после отчета Газпрома.
Акции продолжат умеренный рост на раздутом позитиве в течение следующей недели. Но затем все успокоится и на ожидании повышения ставки откатится назад.
С акциями Газпрома ожидаю отскок и по всему индексу Мосбиржи, так как это один из тяжеловесов и обычно тянет за собой все остальное. Индекс также отскочит временно, с последующим откатом и пиковым снижением к заседанию ЦБ по ставке, которое состоится 13 сентября.
Согласны со мной? Или считаете, что рынок достиг дна и финансовые воротилы будут формировать разворот?
Судя по динамике акций, началось то, чего я ждал. Панические распродажи.
Сегодняшняя картина рынка акций (см. скрин) очень похожа на то, о чем я писал неделю назад. Перечитайте статью по ссылке (также часть я прикрепил выше в виде скриншота), насколько точно я предсказал сегодняшний сценарий.
Многие акции очень надежных компаний с вполне стабильным бизнесом обвалились с пятницы уже на 10 и более процентов. И пока торможения не заметно.
Чтобы обвал стал хотя бы локальным дном, должен еще состояться пик паники. А именно падение еще на 5-10% в ближайшие два дня и достижение 2450 и чуть ниже по индексу Мосбиржи.
Все в точности как я и говорил. Это было бы идеальным завершением коррекции и могло бы стать началом нового продолжительного роста акций.
Если же отскок пойдет уже в ближайшие дни, без достижения пика паники, значит это еще не дно. И покупать акции все еще рано.
Надеюсь большинство читателей последовали моим советам в начале августа и вышли из акций в тот момент.
Поделитесь, друзья, в комментариях какая у вас ситуация по портфелю с начала года?
Сегодняшняя картина рынка акций (см. скрин) очень похожа на то, о чем я писал неделю назад. Перечитайте статью по ссылке (также часть я прикрепил выше в виде скриншота), насколько точно я предсказал сегодняшний сценарий.
Многие акции очень надежных компаний с вполне стабильным бизнесом обвалились с пятницы уже на 10 и более процентов. И пока торможения не заметно.
Чтобы обвал стал хотя бы локальным дном, должен еще состояться пик паники. А именно падение еще на 5-10% в ближайшие два дня и достижение 2450 и чуть ниже по индексу Мосбиржи.
Все в точности как я и говорил. Это было бы идеальным завершением коррекции и могло бы стать началом нового продолжительного роста акций.
Если же отскок пойдет уже в ближайшие дни, без достижения пика паники, значит это еще не дно. И покупать акции все еще рано.
Надеюсь большинство читателей последовали моим советам в начале августа и вышли из акций в тот момент.
Поделитесь, друзья, в комментариях какая у вас ситуация по портфелю с начала года?
02.09.24. Вчера Индекс Мосбиржи почти - 4% за один день.
Паника!
По теории дно где-то близко.
Но покупать не торопитесь! Есть веские опасения, что в сентябре - октябре, может быть новая мобилизация и в добавок снижение нефти к 70$ и ниже. А тогда будем ловить второе и третье дно. При таком сочетании ☝️ индекс легко улетит на 2000.
Паника!
По теории дно где-то близко.
Но покупать не торопитесь! Есть веские опасения, что в сентябре - октябре, может быть новая мобилизация и в добавок снижение нефти к 70$ и ниже. А тогда будем ловить второе и третье дно. При таком сочетании ☝️ индекс легко улетит на 2000.
Небольшой позитив по заблокированным иностранным акциям.
Пока по российским акциям нет ничего хорошего, зато появилась надежда получить еще шерсти клок, из заблокированных 2 года назад американских акций.
Уверен, что все в курсе, что весной у владельцев замороженных активов собрали заявки на 100 тыс руб с человека, и в августе примерно 25-30% из запрошенных объёмов удалось поменять. Лично я тоже подавал заявку и получил около 35 тыс руб из 100 тыс.
Так вот оказывается, оставшиеся заявки еще в игре. Инвестпалата (оператор обмена) обещает второй этап.
От нас с вами не требуется никаких дополнительных действий, это просто продолжение обмена по весенним заявкам.
Прием оферт покупателей-нерезидентов начался сегодня в 10:00 мск 3 сентября и истекает в 23:59 мск 20 сентября. Планируемая дата акцепта оферт продавцов резидентов и покупателей-нерезидентов и проведения расчетов – 23 сентября. Срок действия оферт нерезидентов – до 12 октября включительно.
Соответственно в рамках второго этапа обмена к середине октября мы с вами можем получить еще кэш.
Немного, но уже что-то.
Самое позитивное в этом то, что если и второй раз это прокатит, то я уверен, далее эту схему точно повторят. И можно надеяться, что в гораздо больших масштабах!
Источник
Пока по российским акциям нет ничего хорошего, зато появилась надежда получить еще шерсти клок, из заблокированных 2 года назад американских акций.
Уверен, что все в курсе, что весной у владельцев замороженных активов собрали заявки на 100 тыс руб с человека, и в августе примерно 25-30% из запрошенных объёмов удалось поменять. Лично я тоже подавал заявку и получил около 35 тыс руб из 100 тыс.
Так вот оказывается, оставшиеся заявки еще в игре. Инвестпалата (оператор обмена) обещает второй этап.
От нас с вами не требуется никаких дополнительных действий, это просто продолжение обмена по весенним заявкам.
Прием оферт покупателей-нерезидентов начался сегодня в 10:00 мск 3 сентября и истекает в 23:59 мск 20 сентября. Планируемая дата акцепта оферт продавцов резидентов и покупателей-нерезидентов и проведения расчетов – 23 сентября. Срок действия оферт нерезидентов – до 12 октября включительно.
Соответственно в рамках второго этапа обмена к середине октября мы с вами можем получить еще кэш.
Немного, но уже что-то.
Самое позитивное в этом то, что если и второй раз это прокатит, то я уверен, далее эту схему точно повторят. И можно надеяться, что в гораздо больших масштабах!
Источник
#результаты #результаты2024
Результаты за август.
И за 8 месяцев 2024 года.
Результаты за июль доступны по ссылке
Триумф осторожности после изменения стратегии! Как я уже не раз сообщал, и напомню еще раз, в конце июля, сразу после заседания ЦБ я за 3 дня продал почти все акции, и кардинально поменял стратегию на отстаток года, так как мои принципы предполагают стабильное получение прибыли КАЖДЫЙ ГОД. И рисковать еще больше я уже не мог себе позволить, итак уж в июле прибыль с начала 2024 года сократилась до всего +1%.
Новый подход дал отличный результат! За август мой портфель обогнал индекс Мосбиржи более чем на 15%!!
В августе портфель показал солидную прибыль примерно +2,7%.
Мои комментарии к результату
1. Акций в портфеле теперь всего 8%, и на весь объем они были захеджированы шортами по MIX-9.24 и одну штуку RTS-9.24. Поэтому ни плюса ни минуса я тут не получил.
2. Наибольший вклад в прибыль месяца внесли поровну НКД от облигаций, рост LQDT и рост валюты.
3. Немного пробовал заработать на спредах во фьючерсах, но не особо удачно. Максимум +0,2-0,3% это прибавило к результату. Основной плюс все таки именно от НКД и роста валюты.
4. Кстати плюс мог быть и больше, но подвели замещайки, которые за месяц снизилась почти на 5-8% и мало того что украли рост валюты, так еще и съели НКД по ним, да и скорее всего даже уменьшили прибыль от других активов.
По итогам 8 месяцев 2024 года Результат портфеля улучишлся по сравнению с июлем. Прибыль с начала года на 31 августа +3,7%.
Результат за июль доступен по ссылке (на тот момент прибыль была +1% с начала года)
В целом августом я очень доволен. И самое главное спал спокойно, а прибыль капала. При текущем результате плановые +12-15% по итогам года вновь стали вполне реальными!
А Индекс Мосбиржи с начала года я обогнал почти на 20%!!
Подробнее об изменении стратегии читайте тут.
Состав моего портфеля в середине августа тут.
Надеюсь многие последовали моему примеру и радуются результату.
Поддержите лайком, друзья!
А также с удовольствием почитаю ваши мнения и мысли в комментариях.
@prudent_invest
Результаты за август.
И за 8 месяцев 2024 года.
Результаты за июль доступны по ссылке
Триумф осторожности после изменения стратегии! Как я уже не раз сообщал, и напомню еще раз, в конце июля, сразу после заседания ЦБ я за 3 дня продал почти все акции, и кардинально поменял стратегию на отстаток года, так как мои принципы предполагают стабильное получение прибыли КАЖДЫЙ ГОД. И рисковать еще больше я уже не мог себе позволить, итак уж в июле прибыль с начала 2024 года сократилась до всего +1%.
Новый подход дал отличный результат! За август мой портфель обогнал индекс Мосбиржи более чем на 15%!!
В августе портфель показал солидную прибыль примерно +2,7%.
Мои комментарии к результату
1. Акций в портфеле теперь всего 8%, и на весь объем они были захеджированы шортами по MIX-9.24 и одну штуку RTS-9.24. Поэтому ни плюса ни минуса я тут не получил.
2. Наибольший вклад в прибыль месяца внесли поровну НКД от облигаций, рост LQDT и рост валюты.
3. Немного пробовал заработать на спредах во фьючерсах, но не особо удачно. Максимум +0,2-0,3% это прибавило к результату. Основной плюс все таки именно от НКД и роста валюты.
4. Кстати плюс мог быть и больше, но подвели замещайки, которые за месяц снизилась почти на 5-8% и мало того что украли рост валюты, так еще и съели НКД по ним, да и скорее всего даже уменьшили прибыль от других активов.
По итогам 8 месяцев 2024 года Результат портфеля улучишлся по сравнению с июлем. Прибыль с начала года на 31 августа +3,7%.
Результат за июль доступен по ссылке (на тот момент прибыль была +1% с начала года)
В целом августом я очень доволен. И самое главное спал спокойно, а прибыль капала. При текущем результате плановые +12-15% по итогам года вновь стали вполне реальными!
А Индекс Мосбиржи с начала года я обогнал почти на 20%!!
Подробнее об изменении стратегии читайте тут.
Состав моего портфеля в середине августа тут.
Надеюсь многие последовали моему примеру и радуются результату.
Поддержите лайком, друзья!
А также с удовольствием почитаю ваши мнения и мысли в комментариях.
@prudent_invest