Forwarded from TruEcon
#ЕС #Россия #нефть #экономика #санкции #инфляция
Шестой пошел ...
...после долгих и мучительных метаний, ЕС все же согласовал шестой пакет ограничений: нефть (пока только море) и Сбер (Swift), правда пока, как всегда, официально ничего не опубликовано, будет в среду-четверг.
Решение по словам представителей Еврокомиссии приведет к сокращению на 90% импорта нефти из России к концу года. Нефть это логистически достаточно гибкий товар, потому даже по оценкам Bloomberg потери России от нефтяного эмбарго составят около $22 млрд в год, что при ожидаемом в текущем году общем экспорте около $0.5 трлн вряд ли создаст какие-то серьезные проблемы в текущем году, долларов/евро итак через край.
Особенно в условиях того, что в результате всего этого сами цены на нефть выросли выше $120 за баррель, а цена Urals даже со скидками превысила $90 за баррель. Пока не очень понятно получат ли продолжение обсуждения сокращения добычи до 7-9 мб/д, но в общем-то определенное рациональное ядро в этих обсуждениях есть... как и в том, чтобы перенастраивать переработку.
P.S.: Стратегические запасы нефти в США на минимумах с 2005 года, а к осени они сократятся до минимумов за 30-35 лет.
@truecon
Шестой пошел ...
...после долгих и мучительных метаний, ЕС все же согласовал шестой пакет ограничений: нефть (пока только море) и Сбер (Swift), правда пока, как всегда, официально ничего не опубликовано, будет в среду-четверг.
Решение по словам представителей Еврокомиссии приведет к сокращению на 90% импорта нефти из России к концу года. Нефть это логистически достаточно гибкий товар, потому даже по оценкам Bloomberg потери России от нефтяного эмбарго составят около $22 млрд в год, что при ожидаемом в текущем году общем экспорте около $0.5 трлн вряд ли создаст какие-то серьезные проблемы в текущем году, долларов/евро итак через край.
Особенно в условиях того, что в результате всего этого сами цены на нефть выросли выше $120 за баррель, а цена Urals даже со скидками превысила $90 за баррель. Пока не очень понятно получат ли продолжение обсуждения сокращения добычи до 7-9 мб/д, но в общем-то определенное рациональное ядро в этих обсуждениях есть... как и в том, чтобы перенастраивать переработку.
P.S.: Стратегические запасы нефти в США на минимумах с 2005 года, а к осени они сократятся до минимумов за 30-35 лет.
@truecon
Forwarded from TruEcon
#ЕС #Великобритания #инфляция #Кризис #экспорт
Европа - дефициты и инфляция
Британия: провал текущего счета. В первом квартале дефицит текущего счета платёжного баланса достиг £51.7, или рекордных за послевоенный перил 8.3% ВВП. Британия в принципе дефицитная экономика, но это только первый квартал, дальше будет хуже, учитывая, что все кроме торговли услугами отрицательное.
Германия: цены на импорт продолжили расти. Хотя в мае было не так дико, как в предыдущие месяцы, но все же 0.9% м/м и 30.6% г/г – это чуть ниже недавнего апрельского рекорда. Немного привели цены на газ и металлы, хотя июньское газовое ралли здесь снова приведет к скачку (цены на газ в ЕС опять выросли о $1.6 тыс. м3), без нефти и нефтепродуктов цены за год выросли на 26.2%. Экспортные цены выросли на 0.6% м/м и 15.9% г/г – немецкая продукция будет дорожать, усиливая импортную инфляцию для других стран, конкурентоспособность падать. Хотя, конечно, это будет компенсироваться падением курса евро частично.
Франция: потребительская инфляция поставила новый рекорд 0.7% м/м и 5.8% г/г – рекорд с 1991 года. Продукты питания подорожали на 5.7% г/г, после 4.3% г/г в апреле, но основной виновник -это энергия 33.1% г/г. Хоть Франция и не так энергозависима как другие страны, но проблемы в атомной энергетике резко усугубляют ситуацию, хотя правительство разными способами сглаживает инфляционную ситуацию, но прики инфляции здесь могут быть скорее только во втором полугодии.
В целом для евровалют ситуация, конечно печальна – огромный рост внешних дефицитов при рекордной инфляции.
@truecon
Европа - дефициты и инфляция
Британия: провал текущего счета. В первом квартале дефицит текущего счета платёжного баланса достиг £51.7, или рекордных за послевоенный перил 8.3% ВВП. Британия в принципе дефицитная экономика, но это только первый квартал, дальше будет хуже, учитывая, что все кроме торговли услугами отрицательное.
Германия: цены на импорт продолжили расти. Хотя в мае было не так дико, как в предыдущие месяцы, но все же 0.9% м/м и 30.6% г/г – это чуть ниже недавнего апрельского рекорда. Немного привели цены на газ и металлы, хотя июньское газовое ралли здесь снова приведет к скачку (цены на газ в ЕС опять выросли о $1.6 тыс. м3), без нефти и нефтепродуктов цены за год выросли на 26.2%. Экспортные цены выросли на 0.6% м/м и 15.9% г/г – немецкая продукция будет дорожать, усиливая импортную инфляцию для других стран, конкурентоспособность падать. Хотя, конечно, это будет компенсироваться падением курса евро частично.
Франция: потребительская инфляция поставила новый рекорд 0.7% м/м и 5.8% г/г – рекорд с 1991 года. Продукты питания подорожали на 5.7% г/г, после 4.3% г/г в апреле, но основной виновник -это энергия 33.1% г/г. Хоть Франция и не так энергозависима как другие страны, но проблемы в атомной энергетике резко усугубляют ситуацию, хотя правительство разными способами сглаживает инфляционную ситуацию, но прики инфляции здесь могут быть скорее только во втором полугодии.
В целом для евровалют ситуация, конечно печальна – огромный рост внешних дефицитов при рекордной инфляции.
@truecon
Forwarded from Market Power
Накануне ЕЦБ опубликовал финальные данные по инфляции в еврозоне. Чего ждать от регулятора?
🚀В марте индекс потребительских цен замедлился с 8,5% до 6,9%. Это не стало сюрпризом, поскольку данные в точности совпадают с предварительными. Можно ли утверждать, что на этом фоне европейский регулятор точно повысит ставку? ЕЦБ ждет свежие данные по инфляции, которые выйдут в начале мая. После их публикации уже будет приниматься решение.
🇪🇺Что будет в Европе?
Ожидается, что ставка в любом случае будет повышена, ведь инфляция остается выше 5% в большинстве стран, что намного выше целевого уровня в 2%, и не думает замедляться. Вопрос: насколько?
🔸Раньше все склонялись к повышению на 25 базисных пунктов (б.п.). Однако после недавней жесткой риторики представителей ЕЦБ некоторые игроки стали закладывать и большее повышение.
🔸Сейчас трудно сказать, что скажет регулятор: 25 или 50 б.п. Однако следует понимать, что "оптимистичный" для рисковых активов сценарий — 25 б.п. — сформировался на убеждении, которое сформулировал глава ФРС Джером Пауэлл: "Стресс в банковском секторе эквивалентен повышению ставки". Но ситуация в банковском секторе стабилизировалась, а инфляция осталась...
🇺🇸А что в США?
ФРС неделю назад опубликовал протоколы заседания 21-22 марта.
🔸Там было указано, что регулятор планировал повысить траекторию процентной ставки, необходимой для достижения цели по инфляции. Однако не стал этого делать из-за проблем в банковском секторе.
🔸Сейчас вероятность повышения ставки ФРС на 25 б.п. в мае превышает 80%.
#ставка #ЕС #США #МР_Ващелюк
🚀В марте индекс потребительских цен замедлился с 8,5% до 6,9%. Это не стало сюрпризом, поскольку данные в точности совпадают с предварительными. Можно ли утверждать, что на этом фоне европейский регулятор точно повысит ставку? ЕЦБ ждет свежие данные по инфляции, которые выйдут в начале мая. После их публикации уже будет приниматься решение.
🇪🇺Что будет в Европе?
Ожидается, что ставка в любом случае будет повышена, ведь инфляция остается выше 5% в большинстве стран, что намного выше целевого уровня в 2%, и не думает замедляться. Вопрос: насколько?
🔸Раньше все склонялись к повышению на 25 базисных пунктов (б.п.). Однако после недавней жесткой риторики представителей ЕЦБ некоторые игроки стали закладывать и большее повышение.
🔸Сейчас трудно сказать, что скажет регулятор: 25 или 50 б.п. Однако следует понимать, что "оптимистичный" для рисковых активов сценарий — 25 б.п. — сформировался на убеждении, которое сформулировал глава ФРС Джером Пауэлл: "Стресс в банковском секторе эквивалентен повышению ставки". Но ситуация в банковском секторе стабилизировалась, а инфляция осталась...
🇺🇸А что в США?
ФРС неделю назад опубликовал протоколы заседания 21-22 марта.
🔸Там было указано, что регулятор планировал повысить траекторию процентной ставки, необходимой для достижения цели по инфляции. Однако не стал этого делать из-за проблем в банковском секторе.
🔸Сейчас вероятность повышения ставки ФРС на 25 б.п. в мае превышает 80%.
#ставка #ЕС #США #МР_Ващелюк