🎅 Рождественское ралли началось... Но олени Санта-Клауса везут в небеса не акции, а золото и биткоин.
🏆 Итак, золото сегодня побило абсолютный исторический рекорд - $2150. Даже не верится, что полвека назад оно стоило $40 за унцию.
Перечислим текущие драйверы роста.
🔸При снижении ставок, золото набирает популярность относительно других инструментов. Рынок сейчас в предвкушении смягчения политики ФРС и других ЦБ.
🔸 Золото номинировано в долларе, а он в последние 2 месяца снижается относительно мировых валют.
🔸 Инвесторы держат в уме проблемы с госдолгом в США, а также возросшие геополитические риски: например, окончание перемирия в Газе.
❓ Пора брать все, что связано с золотом?
Не исключаю, что оно может на какое-то время прогуляться на $2200, и даже выше. Но стоит помнить, что исторически золото не является защитой ни от кризисов, ни от инфляции. Оно не имеет доп. ценности в виде купонов или дивидендов. Вся идея – это изменение цены самого металла, а она может быть или очень волатильной (как сегодня), или лежать в боковике по 10-15 лет. Это актив, который пригоден для диверсификации портфеля на 5-10% от капитала.
Коротко пробежимся по инструментам.
💼 Слитки (от 1 г до 1 кг). НДС для физиков в марте 2022 г. отменен, но есть большие спреды (5-10%, может достигать и 20%). Доход вы получаете только если рост биржевой цены металла компенсирует спред и расходы на хранение в ячейке.
💼 Инвестиционные монеты. Также нет НДС, но есть банковская наценка, остаются вопросы с хранением. Для меня актив интересен коллекционной привлекательностью, она зависит в т.ч. от тиража.
💼 ОМС: нет вопросов с хранением, но дальше - минусы: спред покупка/продажа, не попадает под АСВ и т.д. Для инвестора больше подойдет биржевой аналог - контракт GLDRUB_TOM.
💼 Акции золотодобытчиков - каждая история очень индивидуальна. Плюс - дивиденды, корпоративная культура управления. Отсутствие того и/или другого автоматически становится минусом (Петропавловск, отчасти Полиметалл). Также на котировки сильно зависят от санкций, смены юрисдикции и т.д.
💼 Биржевые фонды. На Мосбирже представлено 5 БПИФ от ведущих УК: AKGD, TGLD, SBGD, RCGL, GOLD. Есть также полтора десятка ОПИФ, но это вопрос ликвидности и комиссий за управление.
💼 Расчетный фьючерс на золото - для тех, кому интересно, мы здесь маржинальные инструменты не рассматриваем.
💼 Также не обсуждаем, если мы в российском периметре, недружественные "золотые" ETF, несмотря на качество управления и низкие комиссии.
#золото #инвестиции #прогнозы
🏆 Итак, золото сегодня побило абсолютный исторический рекорд - $2150. Даже не верится, что полвека назад оно стоило $40 за унцию.
Перечислим текущие драйверы роста.
🔸При снижении ставок, золото набирает популярность относительно других инструментов. Рынок сейчас в предвкушении смягчения политики ФРС и других ЦБ.
🔸 Золото номинировано в долларе, а он в последние 2 месяца снижается относительно мировых валют.
🔸 Инвесторы держат в уме проблемы с госдолгом в США, а также возросшие геополитические риски: например, окончание перемирия в Газе.
❓ Пора брать все, что связано с золотом?
Не исключаю, что оно может на какое-то время прогуляться на $2200, и даже выше. Но стоит помнить, что исторически золото не является защитой ни от кризисов, ни от инфляции. Оно не имеет доп. ценности в виде купонов или дивидендов. Вся идея – это изменение цены самого металла, а она может быть или очень волатильной (как сегодня), или лежать в боковике по 10-15 лет. Это актив, который пригоден для диверсификации портфеля на 5-10% от капитала.
Коротко пробежимся по инструментам.
💼 Слитки (от 1 г до 1 кг). НДС для физиков в марте 2022 г. отменен, но есть большие спреды (5-10%, может достигать и 20%). Доход вы получаете только если рост биржевой цены металла компенсирует спред и расходы на хранение в ячейке.
💼 Инвестиционные монеты. Также нет НДС, но есть банковская наценка, остаются вопросы с хранением. Для меня актив интересен коллекционной привлекательностью, она зависит в т.ч. от тиража.
💼 ОМС: нет вопросов с хранением, но дальше - минусы: спред покупка/продажа, не попадает под АСВ и т.д. Для инвестора больше подойдет биржевой аналог - контракт GLDRUB_TOM.
💼 Акции золотодобытчиков - каждая история очень индивидуальна. Плюс - дивиденды, корпоративная культура управления. Отсутствие того и/или другого автоматически становится минусом (Петропавловск, отчасти Полиметалл). Также на котировки сильно зависят от санкций, смены юрисдикции и т.д.
💼 Биржевые фонды. На Мосбирже представлено 5 БПИФ от ведущих УК: AKGD, TGLD, SBGD, RCGL, GOLD. Есть также полтора десятка ОПИФ, но это вопрос ликвидности и комиссий за управление.
💼 Расчетный фьючерс на золото - для тех, кому интересно, мы здесь маржинальные инструменты не рассматриваем.
💼 Также не обсуждаем, если мы в российском периметре, недружественные "золотые" ETF, несмотря на качество управления и низкие комиссии.
#золото #инвестиции #прогнозы
December 4, 2023
За веру в будущее предлагается заплатить
✨ Полюс готовит к выводу на рынок новый инструмент - золотые конвертируемые облигации в юанях.
❓ "Что значит конвертируемые"? В продукт заложен опцион (безотзывная оферта): конвертация произойдет, если к моменту погашения (3 года) цена акции вырастет более чем на 40–45% (параметры уточняются), с учетом дивидендов. Если нет - выплата денег на рублевый счет. Предполагается полугодовой купон в районе 2% годовых.
👉 Сейчас конвертируемых бондов на рынке нет, но 10-15 лет они были относительно популярны, их выпускали в частности «Лукойл», «Северсталь», ТМК, Yandex и др. Будут ли они востребованы сегодня? Давайте попробуем посчитать потенциальную выгоду.
В уравнении минимум 3 неизвестных, инвестору нужно сделать сразу три прогноза:
🔮 По стоимоcти акций PLZL на 3 года вперед (сейчас 11 080 руб., должно стать минимум 15 512 руб.);
🔮 По курсу юаня - вопрос очень творческий, поскольку во многом зависит от политических решений компартии Китая;
🔮 По будущим котировкам золота, что тоже нетривиальная задача.
🤨 Не удивительно, что такой инструмент предлагается только квалам.
❓ Зачем эти бонды эмитенту, понятно - дешевое финансирование. Зачем инвестору - тут сложнее. Купон явно ниже рынка - у того же Полюса есть в обращении облигации с купоном 3.8% в юанях (5.5% к погашению). В качестве главной плюшки предлагается возможность перейти в статус акционера в потенциально растущей бумаге. В недостаточно растущей - не перейдете, просто получите деньги.
💼 В итоге, покупать имеет смысл, если верите:
а) в рост золота;
б) в стабильность юаня;
в) в девальвацию рубля.
🤷♂️ Иначе зачем покупать облигацию номиналом в 1000 юаней за 12 450 рублей по курсу, если акция Полюса стоит чуть более 11 тыс?
#PLZL #облигации #золото #юань
✨ Полюс готовит к выводу на рынок новый инструмент - золотые конвертируемые облигации в юанях.
❓ "Что значит конвертируемые"? В продукт заложен опцион (безотзывная оферта): конвертация произойдет, если к моменту погашения (3 года) цена акции вырастет более чем на 40–45% (параметры уточняются), с учетом дивидендов. Если нет - выплата денег на рублевый счет. Предполагается полугодовой купон в районе 2% годовых.
👉 Сейчас конвертируемых бондов на рынке нет, но 10-15 лет они были относительно популярны, их выпускали в частности «Лукойл», «Северсталь», ТМК, Yandex и др. Будут ли они востребованы сегодня? Давайте попробуем посчитать потенциальную выгоду.
В уравнении минимум 3 неизвестных, инвестору нужно сделать сразу три прогноза:
🔮 По стоимоcти акций PLZL на 3 года вперед (сейчас 11 080 руб., должно стать минимум 15 512 руб.);
🔮 По курсу юаня - вопрос очень творческий, поскольку во многом зависит от политических решений компартии Китая;
🔮 По будущим котировкам золота, что тоже нетривиальная задача.
🤨 Не удивительно, что такой инструмент предлагается только квалам.
❓ Зачем эти бонды эмитенту, понятно - дешевое финансирование. Зачем инвестору - тут сложнее. Купон явно ниже рынка - у того же Полюса есть в обращении облигации с купоном 3.8% в юанях (5.5% к погашению). В качестве главной плюшки предлагается возможность перейти в статус акционера в потенциально растущей бумаге. В недостаточно растущей - не перейдете, просто получите деньги.
💼 В итоге, покупать имеет смысл, если верите:
а) в рост золота;
б) в стабильность юаня;
в) в девальвацию рубля.
🤷♂️ Иначе зачем покупать облигацию номиналом в 1000 юаней за 12 450 рублей по курсу, если акция Полюса стоит чуть более 11 тыс?
#PLZL #облигации #золото #юань
January 31, 2024
🗣 “Ждёте кризис - покупайте золото, тушенку и патроны!” - проверяем расхожий лозунг
📈 Золото пробило новый исторический максимум на отметке $2385 за унцию. Один из драйверов - покупки центробанками. Так, ЦБ Китая закупает золото без остановки 16-й месяц подряд, в т.ч. пытаясь подстраховаться от санкций США. Не отстает и население Поднебесной: резко вырос инвестиционный спрос на фоне кризиса в секторе недвижимости.
🌐 Глобальный драйвер завязан на американские гособлигации: когда потребительские цены растут, или не хотят замедляться (как сейчас) реальная доходность трежерей (за вычетом инфляции) снижается. Люди в такой ситуации перекладываются в проверенный тысячелетиями актив.
🙅♂️ Не разделяю прогноз по росту еще на 50% (до $3500) к концу 2025 года. Авторы сценария, видимо, вдохновлялись историей 70-х, когда золото подскочило с $35 до $665. Поход на $2400-$2500 более вероятен (возможно, после коррекции).
📊 А что насчет акций золотодобытчиков в текущей ситуации? Начнем с новости о повышении с 1 июня по 31 декабря НДПИ на ₽78 тыс. на 1 кг. Это минус примерно ₽15 млрд на весь сектор. EBITDA одного только Полюса - ₽350 млрд в 2023 г. Т.е. речь идет о 0.5%-1.5% изъятия, в зависимости от себестоимости добычи. Из цены золота в USD - тоже минус около 1%. Одним словом, не критично.
⛏ Золотодобывающие компании - явные бенефициары восходящего движения в золоте. Дополнительно они зарабатывают на девальвации рубля, поскольку производят номинированный в долларе металл. Но есть обстоятельства, которые стоит учитывать:
👉 Компании в любой момент могут обложить доп. налогом.
👉 В секторе золотодобычи очень разные корпоративные истории: от самоубийственной (Petropavlovsk) до успешной (ЮГК). Но у последней акции уже высоко, удвоились после IPO.
✨ Если вы верите в светлое будущее золота, можно аккуратно увеличить долю позиций, цена которых зависит от стоимости драгметалла. Но смотреть на него как на панацею - заблуждение. Золото хоть и считается классическим активом, далеко не всегда защищает от просадок на фондовом рынке. Сейчас ценовой тренд направлен вверх, но он может смениться снижением и многолетним боковиком.
#золото #цена #прогнозы
📈 Золото пробило новый исторический максимум на отметке $2385 за унцию. Один из драйверов - покупки центробанками. Так, ЦБ Китая закупает золото без остановки 16-й месяц подряд, в т.ч. пытаясь подстраховаться от санкций США. Не отстает и население Поднебесной: резко вырос инвестиционный спрос на фоне кризиса в секторе недвижимости.
🌐 Глобальный драйвер завязан на американские гособлигации: когда потребительские цены растут, или не хотят замедляться (как сейчас) реальная доходность трежерей (за вычетом инфляции) снижается. Люди в такой ситуации перекладываются в проверенный тысячелетиями актив.
🙅♂️ Не разделяю прогноз по росту еще на 50% (до $3500) к концу 2025 года. Авторы сценария, видимо, вдохновлялись историей 70-х, когда золото подскочило с $35 до $665. Поход на $2400-$2500 более вероятен (возможно, после коррекции).
📊 А что насчет акций золотодобытчиков в текущей ситуации? Начнем с новости о повышении с 1 июня по 31 декабря НДПИ на ₽78 тыс. на 1 кг. Это минус примерно ₽15 млрд на весь сектор. EBITDA одного только Полюса - ₽350 млрд в 2023 г. Т.е. речь идет о 0.5%-1.5% изъятия, в зависимости от себестоимости добычи. Из цены золота в USD - тоже минус около 1%. Одним словом, не критично.
⛏ Золотодобывающие компании - явные бенефициары восходящего движения в золоте. Дополнительно они зарабатывают на девальвации рубля, поскольку производят номинированный в долларе металл. Но есть обстоятельства, которые стоит учитывать:
👉 Компании в любой момент могут обложить доп. налогом.
👉 В секторе золотодобычи очень разные корпоративные истории: от самоубийственной (Petropavlovsk) до успешной (ЮГК). Но у последней акции уже высоко, удвоились после IPO.
✨ Если вы верите в светлое будущее золота, можно аккуратно увеличить долю позиций, цена которых зависит от стоимости драгметалла. Но смотреть на него как на панацею - заблуждение. Золото хоть и считается классическим активом, далеко не всегда защищает от просадок на фондовом рынке. Сейчас ценовой тренд направлен вверх, но он может смениться снижением и многолетним боковиком.
#золото #цена #прогнозы
April 11, 2024
"Очень трудно сделать точный прогноз, особенно когда речь идет о будущем” - Нильс Бор.
📈 Сегодня абсолютные лидеры в индексе - Полюс и Polymetal, на фоне роста золота до $2370 за унцию. Перемирие в Газе сорвалось, да и вообще в мире неспокойно. Центробанки, особенно китайский и турецкий, тарят драгоценный металл буквально тоннами. Локальный драйвер - слабые данные по рынку труда в США, которые позволяют ФРС раньше перейти к снижению ставки. Уровень $2500 на горизонте до конца года уже не кажется недостижимым. Хотя что-то утверждать точно мы не можем (см. цитату в заголовке).
⚡️ Особо чувствительные к рискам люди часто видят в золоте защиту от финансовых потерь. Спорить на эту тему можно бесконечно, но в такие моменты выручает долгосрочный взгляд на историю финансовых рынков.
📊 Иногда полезно взглянуть на график котировок того или иного актива на больших таймфреймах. В случае с золотом мы увидим, что сделавшие ставку на него в 2011 году, вышли в плюс только в 2020-м. Еще больше отрезок с 1980 по 2006 год. С точки зрения большой истории это вроде и нормально. Но для конкретного портфеля, если в нем был перекос в сторону золота, тем более позиция с плечом, это могло стать губительным.
💼 Любой дисбаланс в пользу актива, как бы вы ни верили в него - это шаткая конструкция. Даже если ваша вера основана на расчетах, мнении признанных авторитетов и подкреплена убедительными аргументами.
#золото #инвестирование #риски
📈 Сегодня абсолютные лидеры в индексе - Полюс и Polymetal, на фоне роста золота до $2370 за унцию. Перемирие в Газе сорвалось, да и вообще в мире неспокойно. Центробанки, особенно китайский и турецкий, тарят драгоценный металл буквально тоннами. Локальный драйвер - слабые данные по рынку труда в США, которые позволяют ФРС раньше перейти к снижению ставки. Уровень $2500 на горизонте до конца года уже не кажется недостижимым. Хотя что-то утверждать точно мы не можем (см. цитату в заголовке).
⚡️ Особо чувствительные к рискам люди часто видят в золоте защиту от финансовых потерь. Спорить на эту тему можно бесконечно, но в такие моменты выручает долгосрочный взгляд на историю финансовых рынков.
📊 Иногда полезно взглянуть на график котировок того или иного актива на больших таймфреймах. В случае с золотом мы увидим, что сделавшие ставку на него в 2011 году, вышли в плюс только в 2020-м. Еще больше отрезок с 1980 по 2006 год. С точки зрения большой истории это вроде и нормально. Но для конкретного портфеля, если в нем был перекос в сторону золота, тем более позиция с плечом, это могло стать губительным.
💼 Любой дисбаланс в пользу актива, как бы вы ни верили в него - это шаткая конструкция. Даже если ваша вера основана на расчетах, мнении признанных авторитетов и подкреплена убедительными аргументами.
#золото #инвестирование #риски
May 10, 2024
Пост для навигации по каналу
🧑💻 Приветствую на канале, меня зовут Антон Весенний и этот канал я веду с 2017 года, а сам блог с 2012 года. Я также публикую полезный контент в VK, Youtube и Запретограме, сейчас суммарная аудитория ленивых инвесторов более 150 000 человек.
🔎 Чтобы было удобнее ориентироваться по каналу, предлагаю ознакомиться с подборкой некоторых материалов, которые могут вас заинтересовать в первую очередь.
💼 Публичный инвестиционный портфель - реальный инвестпортфель, который я веду с 2012 года. Регулярно делюсь результатами по нему. Сейчас портфель состоит из российских ценных бумаг, криптовалюты и торговых роботов:
🔎 Итоги 1 квартала 2024 года
🔎 Итоги 2023 года
🔎 Итоги 2022 года
🔎 Итоги 2021 года
👨💼 Я являюсь практикующим финсоветником, капитал клиентов в сопровождении - более 1 млрд руб. Вот несколько важных постов о моем подходе к инвестициям:
❓Куда инвестировать деньги?
❓С чего начинаются ленивые инвестиции?
🇵🇼 Банковская карта зарубежного банка - как дистанционно открыть карту для путешествий, оплаты зарубежных товаров и услуг, вывода денег зарубеж.
💸 Вклады в банках до 18,5% годовых - одни из лучших вкладов на рынке, некоторые можно открыть даже на 3 года
#️⃣ Для быстрого поиска можно использовать тикеры компаний и хештеги:
#кино #книги #неделя #акции #облигации #золото #недвижимость #криптовалюты
По всем вопросами можно писать в @AntonVesna. Рад вас видеть среди ленивых инвесторов.
🧑💻 Приветствую на канале, меня зовут Антон Весенний и этот канал я веду с 2017 года, а сам блог с 2012 года. Я также публикую полезный контент в VK, Youtube и Запретограме, сейчас суммарная аудитория ленивых инвесторов более 150 000 человек.
💼 Публичный инвестиционный портфель - реальный инвестпортфель, который я веду с 2012 года. Регулярно делюсь результатами по нему. Сейчас портфель состоит из российских ценных бумаг, криптовалюты и торговых роботов:
🔎 Итоги 1 квартала 2024 года
🔎 Итоги 2023 года
🔎 Итоги 2022 года
🔎 Итоги 2021 года
👨💼 Я являюсь практикующим финсоветником, капитал клиентов в сопровождении - более 1 млрд руб. Вот несколько важных постов о моем подходе к инвестициям:
❓Куда инвестировать деньги?
❓С чего начинаются ленивые инвестиции?
🇵🇼 Банковская карта зарубежного банка - как дистанционно открыть карту для путешествий, оплаты зарубежных товаров и услуг, вывода денег зарубеж.
💸 Вклады в банках до 18,5% годовых - одни из лучших вкладов на рынке, некоторые можно открыть даже на 3 года
#кино #книги #неделя #акции #облигации #золото #недвижимость #криптовалюты
По всем вопросами можно писать в @AntonVesna. Рад вас видеть среди ленивых инвесторов.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
May 11, 2024
✨ Золото vs акции золотодобытчиков
📈 Золото не устаёт бить исторические рекорды, в пятницу перевалило уровень $2600 за унцию (+25% с начала года). На горизонте в 25 лет подорожало в 10 раз. Фонды на золото - лидеры в рейтингах доходности (скрин👇). Пока не видно причин для разворота, толкающие его вверх факторы скорее всего будут актуальны на горизонте ближайших месяцев:
✔️ ожидаемый цикл снижения ставки ФРС и ЕЦБ;
✔️ падение доллара к основным валютам (индекс DXY);
✔️ рост геополитической напряженности;
✔️ закупки центробанков развивающихся стран.
🇷🇺 Российские инвесторы часто смотрят на драгметалл как на защиту от девальвации рубля, и хедж, имеющий отрицательную корреляцию с большинством активов в портфеле.
📊 За прошлую неделю акции Полюса выросли на 6%, Селигдара на 7,4%, ЮГК на 5,5%. Однако бумаги золотодобытчиков как в России, так и в США, статистически в среднем не успевают за ростом котировок золота. Кроме того, волатильность в акциях выше, чем в золоте. Не случайно объем средств под управлением глобальных ETF на золото в 10 раз больше, чем в фондах на акции добывающих компаний.
👉 Акции золотодобывающих компаний отражают не цену на золото, а их операционные показатели, в первую очередь прибыль, успешность геологоразведки, долговую нагрузку, структуру затрат и управление запасами. Корреляция с золотом есть, но она очень относительная.
Примеры факторов, негативно влияющий на акции золотопромышленников:
⚡️ Корпоративные события (Polymetal - делистинг с Мосбиржи 23 сентября);
⚡️ Качество управления, в т.ч. конфликты (Petropavlovsk);
⚡️ Санкционные риски.
⚡️ Риск общего спада на рынке (трудно поспевать за золотом, когда весь индекс красный).
⛏ Вообще, добыча любых полезных ископаемых - рисковый бизнес, в случае с золотом это добавляет специфические отраслевые нюансы.
Для баланса перечислим и драйверы роста акций:
✅ вероятная догоняющая динамика вслед за золотом;
✅ позитивные события, такие как запуск Сухого Лога у Полюса;
✅ девальвация рубля.
🎓 Вывод: не экстраполировать котировки золота на акции добывающих компаний: это разные инструменты! Бумаги золотодобытчиков не заменяют золото в портфеле инвестора. Ключевой мотив добавления в портфель для большинства инвесторов - диверсификация, в разумных пропорциях.
#золото #акции #доходность #риски
📈 Золото не устаёт бить исторические рекорды, в пятницу перевалило уровень $2600 за унцию (+25% с начала года). На горизонте в 25 лет подорожало в 10 раз. Фонды на золото - лидеры в рейтингах доходности (скрин👇). Пока не видно причин для разворота, толкающие его вверх факторы скорее всего будут актуальны на горизонте ближайших месяцев:
✔️ ожидаемый цикл снижения ставки ФРС и ЕЦБ;
✔️ падение доллара к основным валютам (индекс DXY);
✔️ рост геополитической напряженности;
✔️ закупки центробанков развивающихся стран.
🇷🇺 Российские инвесторы часто смотрят на драгметалл как на защиту от девальвации рубля, и хедж, имеющий отрицательную корреляцию с большинством активов в портфеле.
📊 За прошлую неделю акции Полюса выросли на 6%, Селигдара на 7,4%, ЮГК на 5,5%. Однако бумаги золотодобытчиков как в России, так и в США, статистически в среднем не успевают за ростом котировок золота. Кроме того, волатильность в акциях выше, чем в золоте. Не случайно объем средств под управлением глобальных ETF на золото в 10 раз больше, чем в фондах на акции добывающих компаний.
👉 Акции золотодобывающих компаний отражают не цену на золото, а их операционные показатели, в первую очередь прибыль, успешность геологоразведки, долговую нагрузку, структуру затрат и управление запасами. Корреляция с золотом есть, но она очень относительная.
Примеры факторов, негативно влияющий на акции золотопромышленников:
⚡️ Корпоративные события (Polymetal - делистинг с Мосбиржи 23 сентября);
⚡️ Качество управления, в т.ч. конфликты (Petropavlovsk);
⚡️ Санкционные риски.
⚡️ Риск общего спада на рынке (трудно поспевать за золотом, когда весь индекс красный).
⛏ Вообще, добыча любых полезных ископаемых - рисковый бизнес, в случае с золотом это добавляет специфические отраслевые нюансы.
Для баланса перечислим и драйверы роста акций:
✅ вероятная догоняющая динамика вслед за золотом;
✅ позитивные события, такие как запуск Сухого Лога у Полюса;
✅ девальвация рубля.
🎓 Вывод: не экстраполировать котировки золота на акции добывающих компаний: это разные инструменты! Бумаги золотодобытчиков не заменяют золото в портфеле инвестора. Ключевой мотив добавления в портфель для большинства инвесторов - диверсификация, в разумных пропорциях.
#золото #акции #доходность #риски
September 16, 2024
⚡️ Инфляция, девальвация и санкции - далеко не лучшие друзья инвестора. Отсюда - рост спроса на физическое золото. Из-за того, что преимущества прямого владения слитками не очевидны (хранение, спред при сделках и пр.), естественным образом набирают популярность коллективные инвестиции в золото.
💰 Пример - первый на нашем рынке биржевой фонд, инвестирующий непосредственно в золотые слитки с физическим хранением в России - БПИФРФИ "Золото. Биржевой" от ВИМ Инвестиций. Физически золотые активы в портфеле превысили 1 тонну (кстати, на сайте фонда есть онлайн-счетчик чистой массы драгметалла в портфеле).
📈 Поскольку доходность фонда привязана к динамике стоимости базового актива, главный вопрос - каковы глобальные ценовые перспективы золота? Рекомендую учитывать ключевые драйверы роста котировок:
✔️ Ожидаемое снижение ставок мировыми регуляторами, в первую очередь ФРС;
✔️ Рост геополитической напряженности;
✔️ Интерес со стороны центробанков развивающихся стран, особое внимание - возврату к покупкам ЦБ КНР после временной приостановки.
📊 Любые инвестиции подвержены риску волатильности и расхождению рыночной реальности с нашими ожиданиями, и золото здесь не исключение. Поэтому рекомендуемый минимальный срок инвестирования в биржевой фонд – от 1 года.
#золото #фонды
💰 Пример - первый на нашем рынке биржевой фонд, инвестирующий непосредственно в золотые слитки с физическим хранением в России - БПИФРФИ "Золото. Биржевой" от ВИМ Инвестиций. Физически золотые активы в портфеле превысили 1 тонну (кстати, на сайте фонда есть онлайн-счетчик чистой массы драгметалла в портфеле).
📈 Поскольку доходность фонда привязана к динамике стоимости базового актива, главный вопрос - каковы глобальные ценовые перспективы золота? Рекомендую учитывать ключевые драйверы роста котировок:
✔️ Ожидаемое снижение ставок мировыми регуляторами, в первую очередь ФРС;
✔️ Рост геополитической напряженности;
✔️ Интерес со стороны центробанков развивающихся стран, особое внимание - возврату к покупкам ЦБ КНР после временной приостановки.
📊 Любые инвестиции подвержены риску волатильности и расхождению рыночной реальности с нашими ожиданиями, и золото здесь не исключение. Поэтому рекомендуемый минимальный срок инвестирования в биржевой фонд – от 1 года.
#золото #фонды
October 9, 2024
✨ Золото блестит и блещет рекордами
🏆 Котировки золота пытаются закрепиться выше $2900 за унцию. Среди основных драйверов выделю следующие.
✔️ Приход Трампа добавил глобальным рынкам непредсказуемости. Торговые пошлины, двусмысленные заявления по отношениям с ЕС, Китаем, в довесок - Гренландия, Канада, Панама и пр. Никто не может сказать, что он скажет завтра. Неопределенность - лучшая почва для роста котировок золота.
✔️ Торговые барьеры - это всегда к росту цен. В США уже не ждут их снижения, поэтому ФРС отказывается опускать ставку. Золото далеко не всегда уберегает от инфляции, но на инфляционных ожиданиях оно обычно растёт.
✔️ Народный банк Китая в ноябре 2024 г. вернулся к покупкам после полугодовой паузы и сейчас продолжает активно скупать золото, не оглядываясь на высокий ценник. Сегодня еще и местным страховщикам разрешили инвестировать в слитки.
✔️ Все мировые ЦБ в прошлом году добавили в резервы более 1000 тонн, в качестве защиты от глобальной нестабильности и рисков торговых войн.
📊 Что касается акций золотодобытчиков, то хотя они и получают поддержку от роста котировок базового актива, но не обязательно идут в с ним ногу. Примеры - на фоне рекордов золота Полюс превысил хаи 2020 года, а ЮГК потерял 10% за 3 дня из-за падения добычи.
💼 Я отношу золото и связанные с ним активы к долгосрочным идеям, на горизонте от нескольких лет. Сейчас оно выглядит прекрасно, особенно в рублях. Но оно может быть довольно волатильным и легко откатить от сегодняшних пиков.
#золото #GLDRUB #PLZL #UGLD
🏆 Котировки золота пытаются закрепиться выше $2900 за унцию. Среди основных драйверов выделю следующие.
✔️ Приход Трампа добавил глобальным рынкам непредсказуемости. Торговые пошлины, двусмысленные заявления по отношениям с ЕС, Китаем, в довесок - Гренландия, Канада, Панама и пр. Никто не может сказать, что он скажет завтра. Неопределенность - лучшая почва для роста котировок золота.
✔️ Торговые барьеры - это всегда к росту цен. В США уже не ждут их снижения, поэтому ФРС отказывается опускать ставку. Золото далеко не всегда уберегает от инфляции, но на инфляционных ожиданиях оно обычно растёт.
✔️ Народный банк Китая в ноябре 2024 г. вернулся к покупкам после полугодовой паузы и сейчас продолжает активно скупать золото, не оглядываясь на высокий ценник. Сегодня еще и местным страховщикам разрешили инвестировать в слитки.
✔️ Все мировые ЦБ в прошлом году добавили в резервы более 1000 тонн, в качестве защиты от глобальной нестабильности и рисков торговых войн.
📊 Что касается акций золотодобытчиков, то хотя они и получают поддержку от роста котировок базового актива, но не обязательно идут в с ним ногу. Примеры - на фоне рекордов золота Полюс превысил хаи 2020 года, а ЮГК потерял 10% за 3 дня из-за падения добычи.
💼 Я отношу золото и связанные с ним активы к долгосрочным идеям, на горизонте от нескольких лет. Сейчас оно выглядит прекрасно, особенно в рублях. Но оно может быть довольно волатильным и легко откатить от сегодняшних пиков.
#золото #GLDRUB #PLZL #UGLD
February 10
✨ Золото блестит всё ярче
⛰Высота 3000 взята! Событие стоит отметить, как минимум посвятив ему отдельный пост.
📈 Росту помогла чехарда с пошлинами, переток из рисковых активов (акции техов и пр.), падение доллара к мировым валютам. Бонусом - надежды на снижение ставки ФРС после данных о замедлении инфляции.
🔮 Строить прогнозы по цене сегодня сложнее, чем обычно, поскольку год предстоит во многих отношениях переломный. И вообще, золото, вопреки расхожему мнению, - инструмент волатильный, поскольку зависит от не менее волатильных факторов:
✔️ Геополитика - сейчас ванговать дальше чем на один день - уже смело.
✔️ Решения центробанков, скупающих золото в резервы.
✔️ Турбулентность на мировых рынках, в т.ч. из-за торговых пошлин - главного источника стресса и желания уйти в защитные активы.
⚡️ Тарифные войны невозможно прогнозировать, поскольку Трамп сам адски волатилен. Его действия можно пытаться предугадывать, но только пока он спит. Проснувшись в своём часовом поясе, вы можете услышать всё что угодно, по любому поводу и прямо противоположное тому, что говорилось вчера.
🔀 Стоим на развилке: если активность Трампа будет идти по нарастающей - можем пойти выше, и $3500 не будет фантастикой. При более спокойном сценарии - в сторону уровня себестоимости в районе $2400, но скорее где-то между крайними вариантами.
📊 Наши “золотовики” растут, но их динамику не следует напрямую связывать с базовым активом: слишком много корпоративных нюансов. В среднем они заметно отстают от золота. Мне, в частности, интересны физические "носители" вроде монет (не рекомендация). Но в рамках диверсификации, в т.ч. как ставка на девальвацию рубля, - ограниченная доля акций уместна в портфеле.
☀️ Всем хорошей пятницы, и побольше золотых солнечных лучей!
#золото #цена #прогнозы
⛰Высота 3000 взята! Событие стоит отметить, как минимум посвятив ему отдельный пост.
📈 Росту помогла чехарда с пошлинами, переток из рисковых активов (акции техов и пр.), падение доллара к мировым валютам. Бонусом - надежды на снижение ставки ФРС после данных о замедлении инфляции.
🔮 Строить прогнозы по цене сегодня сложнее, чем обычно, поскольку год предстоит во многих отношениях переломный. И вообще, золото, вопреки расхожему мнению, - инструмент волатильный, поскольку зависит от не менее волатильных факторов:
✔️ Геополитика - сейчас ванговать дальше чем на один день - уже смело.
✔️ Решения центробанков, скупающих золото в резервы.
✔️ Турбулентность на мировых рынках, в т.ч. из-за торговых пошлин - главного источника стресса и желания уйти в защитные активы.
⚡️ Тарифные войны невозможно прогнозировать, поскольку Трамп сам адски волатилен. Его действия можно пытаться предугадывать, но только пока он спит. Проснувшись в своём часовом поясе, вы можете услышать всё что угодно, по любому поводу и прямо противоположное тому, что говорилось вчера.
🔀 Стоим на развилке: если активность Трампа будет идти по нарастающей - можем пойти выше, и $3500 не будет фантастикой. При более спокойном сценарии - в сторону уровня себестоимости в районе $2400, но скорее где-то между крайними вариантами.
📊 Наши “золотовики” растут, но их динамику не следует напрямую связывать с базовым активом: слишком много корпоративных нюансов. В среднем они заметно отстают от золота. Мне, в частности, интересны физические "носители" вроде монет (не рекомендация). Но в рамках диверсификации, в т.ч. как ставка на девальвацию рубля, - ограниченная доля акций уместна в портфеле.
☀️ Всем хорошей пятницы, и побольше золотых солнечных лучей!
#золото #цена #прогнозы
March 14
✨ Золото как альтернатива
🚀 Золото не остановить: июньский фьючерс на Чикагской CME пробил $3300 за унцию. Прогнозы инвестдомов спешно переставляют планку на $3700-$4000.
🏛 Главный драйвер - спрос со стороны мировых ЦБ, Народный банк Китая - первый в очереди, наплевав на ценник. Желание во что бы то ни стало пополнить запасы возникло неспроста. Золото - альтернатива американским гособлигациям трежерис.
🌐 В глобальных финансах всё построено на доверии. Когда инвестируешь в чей-то долг более триллиона долларов (как, например, Япония), ты должен быть уверен, что обязательства гарантированы и неизменны. Если сосед должен тебе сотню - это его проблема, если триллион - твоя 😜.
🤦♂️ Когда эмитент долга меняет свои решения на ходу, отказывается от сказанных ранее слов (“не помню”), бросается в тебя пошлинами (Китаю уже готовят 245%), это не добавляет уверенности. А ведь именно ради неё люди, как и страны, инвестируют: чтобы выбрать самый надёжный, самый ликвидный инструмент и спать спокойно.
📺 Честно, не думал, что будем на полном серьёзе обсуждать старые байки из телевизора - про то, что доллар утрачивает мировое господство. Похоже, мир и в самом деле начал движение в этом направлении. Конечно, спешить с выводами не стоит: такие тектонические сдвиги занимают десятилетия и могут даже разворачиваться вспять. Посмотрим, но пока мы видим рост интереса к золоту как альтернативному активу.
💼 Иметь ограниченную долю золота в портфеле - разумная стратегия. Фонды, монеты, слитки; акции добытчиков - отдельная тема. Но если сейчас позиций нет, активно входить на исторических хаях - риск получить коррекцию или затяжную стагнацию. Золото умеет и так.
#золото #госдолг #сша
🚀 Золото не остановить: июньский фьючерс на Чикагской CME пробил $3300 за унцию. Прогнозы инвестдомов спешно переставляют планку на $3700-$4000.
🏛 Главный драйвер - спрос со стороны мировых ЦБ, Народный банк Китая - первый в очереди, наплевав на ценник. Желание во что бы то ни стало пополнить запасы возникло неспроста. Золото - альтернатива американским гособлигациям трежерис.
🌐 В глобальных финансах всё построено на доверии. Когда инвестируешь в чей-то долг более триллиона долларов (как, например, Япония), ты должен быть уверен, что обязательства гарантированы и неизменны. Если сосед должен тебе сотню - это его проблема, если триллион - твоя 😜.
🤦♂️ Когда эмитент долга меняет свои решения на ходу, отказывается от сказанных ранее слов (“не помню”), бросается в тебя пошлинами (Китаю уже готовят 245%), это не добавляет уверенности. А ведь именно ради неё люди, как и страны, инвестируют: чтобы выбрать самый надёжный, самый ликвидный инструмент и спать спокойно.
📺 Честно, не думал, что будем на полном серьёзе обсуждать старые байки из телевизора - про то, что доллар утрачивает мировое господство. Похоже, мир и в самом деле начал движение в этом направлении. Конечно, спешить с выводами не стоит: такие тектонические сдвиги занимают десятилетия и могут даже разворачиваться вспять. Посмотрим, но пока мы видим рост интереса к золоту как альтернативному активу.
💼 Иметь ограниченную долю золота в портфеле - разумная стратегия. Фонды, монеты, слитки; акции добытчиков - отдельная тема. Но если сейчас позиций нет, активно входить на исторических хаях - риск получить коррекцию или затяжную стагнацию. Золото умеет и так.
#золото #госдолг #сша
April 16