Итоги недели: рубль временно лишился статуса “деревянного”

📊 Индекс Мосбиржи преимущественно в красных тонах, -2,5% по итогам недели. Переговорная Санта-Барбара превратилась в сериал из нескольких сезонов, следующие серии расписаны надолго. Надолго ли высокая ставка - этот вопрос вышел на первый план. Базово жду нейтрального варианта, но подождем 6 июня: ЦБ, в отличие от Газпрома, объявляет свои решения строго в назначенный час и без шансов на инсайд.

📉 На акции надавили слабые отчёты за 1-й квартал и серийные отказы платить дивиденды. Стоит заранее приготовиться к тому, что данные за 2 квартал будут выходить еще хуже. Но по мере снижения ставки, ситуация у большинства эмитентов будет выправляться. Ослабление рубля (хоть сейчас в это многим и не верится) поможет экспортерам, а это 60% индекса.

🏆 Топ событий недели

🔸 СД Газпрома рекомендовал не платить дивиденды за 2024 г. Ладно Газпром, Магнит - туда же.
🔸 Т-Технологии в 1 квартале увеличили чистую прибыль на 50% г/г (с учетом Росбанка), обещают по году +40%. Если что не так - сделают байбэк.
🔸 СД МТС, несмотря на ₽456 млрд долга, рекомендовал дивиденды ₽35 в соответствии с дивполитикой, ДД = 17%.
🔸 Правительство запланировало IPO «Дом РФ» на ноябрь 2025 г. (планируется продать 5% акций).
🔸 Трамп отправил рынки вниз, объявив о пошлинах 50% для ЕС с 1 июня и угрожая Apple тарифом 25%, если та не переведёт всё производство в США.
🔸 Биткоин побил исторический рекорд $112 тыс. в Bitcoin Pizza Day 22 мая. Теперь на 10 тыс. BTC вместо 2-х пицц можно купить 28 миллионов пицц.

🌿 Всем хороших майских выходных!

#неделя #рынки #итоги

📅 Самое важное на этой неделе

26 мая
📌 Юнипро (#UPRO) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Кармани (#CARM) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Магнит (#MGNT) - ГОСА по дивидендам за 2024г (рекомендация СД не выплачивать).

27 мая
📌 Россети Ленэнерго (#LSNGP) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Эл 5 Энерго (#ELFV) - отчёт по РСБУ за 1кв 2025г.
📌 Ренессанс (#RENI) - финансовые результаты по МСФО за 1кв 2025г.

28 мая
📌 Озон Фармацевтика (#OZPH) - результаты 1кв 2025 г., СД по дивидендам за 1кв.
📌 Европлан (#LEAS) - отчетность по МСФО за 1кв 2025г, День инвестора по итогам 1кв.
📌 Хендерсон (#HNFG) - операционные результаты за апрель, День инвестора.

29 мая
📌 РусГидро (#HYDR) - отчёт по МСФО за 1кв 2025г.

30 мая
📌 Интер РАО (#IRAO) - операционные и финансовые результаты по МСФО за 1кв 2025г.
📌 ВсеИнструменты (#VSEH) - финансовые результаты по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Аэрофлот (#AFLT) - результаты по МСФО за 1кв 2025г.

👀 За чем следить на этой неделе

⚔️ Геополитика. Обмен меморандумами об условиях мирного соглашения РФ и Украины. Очередные переговоры в Стамбуле - вместо Ватикана (как всегда не точно). Визит в Москву главы МИД Турции как посредника в украинском конфликте - 26-27 мая.

🌐 Санкции. Совет ЕС обсудит лишение Венгрии права голоса - 27 мая. Санкций ЕС против Северных Потоков. Угрозы Трампа ужесточить санкции против РФ.

🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 28 мая 19:00мск. Курс рубля - переход к ослаблению на фоне дефицита бюджета. Встреча Путина с представителями деловых кругов - 26 мая. Пресс-конференция ЦБ с обзором фин. стабильности - 28 мая 15:00мск

🇺🇸 Глобальные рынки. Реакция рынков на пошлины 50% на товары из ЕС с 9 июля (перенесено с 1 июня) и 25% на продукцию Apple. Потребинфляция - PCE Price index (апрель) - 30 мая 15:30мск.

✊ Всем успеха и продуктивной недели!

#неделя #рынки #календарь #отчеты

🌼 Введёт - не введёт…

⚡️ Наш рынок продолжает жить в режиме гадания на ромашке. Вот и сегодня его бросает из красной свечи в зелёную, на режущих глаз заголовках о “санкциях Трампа”. Тех самых, которые про 500% пошлин на любого, кто купит российские энергоресурсы. WSJ написали, что может ввести уже на этой неделе. А NYT пишут - нет, не введет.

⚖️ Немного базы о предмете переживаний рынка. Законопроект об эмбарго на российское сырьё собрал в Сенате 81 голос из 100, для преодоления президентского вето достаточно 67 (2/3). Автор - ни много ни мало - старый друг Трампа республиканец Линдси Грэм*. У Конгресса есть шанс пустить закон в обход президента, если тот даст молчаливое согласие, или побурчит для вида: мол, “они у меня тут неуправляемые, творят что хотят”.

🌐 На самом деле пошлина в 500% - не шутки. Это фактический запрет третьим странам торговать с Россией, под угрозой потери американского рынка и его финансовой инфраструктуры. Для нашего бюджета это треть поступлений от одной только нефти.

🤨 Почему мне не верится в принятие закона? Дело не в отсутствии желания у самого Трампа. А в том, что это наносит сильнейший удар по самим США. Америка ввязалась в тяжёлые переговоры по тарифам с Китаем, торговое соглашение с Индией висит на волоске. С Европой, которая до сих пор покупает наш СПГ, всё совсем непросто. Вводить против крупнейших партнеров ещё и эти 500% - значит лезть ломом в сложную схему.

👉 Моя задача - добиться того, чтобы не следовать за новостями вместе с рынком, не испытывать стресс на каждом повороте и максимально снизить волатильность портфеля в периоды турбулентности. В идеале (к сожалению, только в идеале) - вообще исключить для себя геополитику как фактор давления, или наоборот - источник эйфории.

💡 И тут парадокс: чем больше ты знаешь о происходящем, понимаешь, к чему оно ведёт, тем спокойнее реагируешь на бесчисленные заголовки. Главное - иметь в портфеле достаточную долю защитных (в т.ч. валютных) инструментов, с которыми можно пережить время неопределенности. Даже если оно затянется надолго.

*В РФ имеет статус террориста и экстремиста

#санкции #геополитика #рынки

💍 Итоги недели: “обещания жениться” больше не впечатляют рынок

📈 Индекс Мосбиржи - отскок, но всё еще боковик: +2% за неделю, -2% с начала года. Зато долларовый РТС за 5 месяцев +25% - на укреплении рубля. Очередной “Стамбул”, а также надежды на скорое снижение ключевой ставки, подталкивают рынок к росту. Радует, что стало заметно меньше суеты и метаний на бесконечных переговорных обещаниях. Покупки на словесных интервенциях выходят из моды, инвесторы хотят видеть реальные действия в сторону перемирия.

📊 На этом фоне снова актуален фундаментальный анализ, который напоминает, что с нами по-прежнему:
▪️ дешевая нефть в сочетании с аномально крепким рублём;
▪️ запретительно высокая ставка;
▪️ слабые отчёты и отмены дивидендов;
▪️ предстоящие дивгэпы, ближайшие - у Татнефти 2 июня и у Лукойла 3 июня.

😎 Из позитива - ЦБ намекает, что в следующую пятницу не исключен приятный сюрприз: на столе будет в т.ч. опция снижения ставки. Отсюда - такой интерес к облигациям. Не полагаюсь на волю случая, делаю только то, что зависит от меня, а потому пока сохраняю приверженность защитной стратегии.

🏆 Топ событий недели

🔸 Чистая прибыль Газпрома в 1 кв. выросла на 1% г/г до ₽660 млрд рублей, показатель “Чистый долг/EBITDA” снижен с 1,83х до 1,68х. Ждавшим дивы от этого не легче.
🔸 СД Аэрофлота впервые с 2019 г. рекомендовал дивиденды за 2024 г. 5,27 руб/акц (ДД = 7,7%).
🔸 Председателя СД ТГК-14 Люльчева задержали силовики, в день размещения популярного выпуска облигаций.
🔸 Т-Технологии объявили об инвестициях подконтрольной «Каталитик Пипл» в МКПАО Яндекс, доля составит 9,95%.
🔸СПБ Биржа хочет запустить внебиржевые торги замороженными бумагами.
🔸Суд отменил торговые пошлины, введенные 2 апреля, и приказал прекратить их действие. Трамп не сдаётся и добивается апелляции в Верховному суде.
🔸 ЦБ разрешил предлагать квалам инструменты с привязкой к крипте - фьючерсы, ЦФА, структурные облигации и пр. Первые продукты уже запускаются.

🔥 Всем хорошего отдыха на выходных!

#неделя #рынки #итоги

📅 Самое важное на этой неделе

2 июня
📌 Астра (#ASTR) - отчет по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Лукойл (#LKOH) - последний день для покупки с дивидендом (541 руб.)

3 июня
📌 Мосбиржа (#MOEX) - объёмы торгов за май.
📌 Лукойл (#LKOH) - закрытие реестра по финальным дивидендам за 2024г.

4 июня
📌 Ренессанс Страхование (#RENI) - СД по дивидендам за 2024г (менеджмент рекомендовал 6,4 руб.).
📌 Мосбиржа (#MOEX) - запуск торгов фьючерсом на BTC ETF от BlackRock (#IBIT) для квалов.

5 июня
📌 АФК Система (#AFKS) - отчет по МСФО за 1кв 2025г.

6 июня
📌 Фосагро (#PHOR) - последний день для покупки с дивидендом за 2024г (171 руб.).
📌 Интер РАО (#IRAO) - последний день для покупки с дивидендом за 2024г (0.353756516889 руб.).

👀 За чем следить на этой неделе

⚔️ Геополитика. Переговоры Россия-Украина, обмен меморандумами в Стамбуле - 2 июня 13:00мск. Реакция рынка на эскалацию конфликта в прошедшие выходные. Телефонный разговор Трампа и Си Цзиньпина - ожидается на текущей неделе.

🌐 Санкции. Вероятность введения новых санкций США (отложены Трампом). Подробности и сроки принятия 18 пакета ЕС.

🇷🇺 Российский рынок. ЦБ - объемы покупки/продажи валюты в июне - 4 июня 12:00мск. Недельная инфляция - 19:00мск. ❗️Решение Банка России по ключевой ставке - 6 июня 13:30мск, пресс-конференция ЦБ - 15:00мск.

🇺🇸 Глобальные рынки. Выступление главы ФРС Пауэлла - 2 июня 20:00мск. Торговые переговоры США с Индией - 5-6 июня. Обострение тарифной войны с Китаем.

✊ Всем успеха и продуктивной недели!

#неделя #рынки #отчеты #календарь

Итоги недели: “Жёстко, бро…”.

📉 Ставку снизили, но рынок не оценил и упал в пятницу на 2,5%. Не услышал сигнала к развороту цикла, а это главное. Буквально: “Снижение ключевой ставки не означает снижение жесткости денежно-кредитных условий”. А если что-то пойдёт не так, ЦБ снова повысит ключ.

🧐 Возможно, не обошлось без политики: скоро Питерский МЭФ, не кошерно не пойти навстречу уважаемым людям. Так уже было год назад - тогда ставку не стали повышать накануне пренарки с участием президента, отложили неизбежное до июля.

💼 Поскольку мы с вами вступили в лето, особенно актуален портфель с защитой от геополитики, девальвации, решений ЦБ и прочих неожиданностей. Иначе придётся вместо отдыха смотреть "до красных глаз" в монитор и следить за ситуацией. В частности, пригодятся самые стабильные акции, облигации, валюта, кэш в том или ином виде.

🏆 Топ событий недели

🔸 Правительство решило срочно спасать угольщиков - отсрочки по налогам, льготы по реструктуризации кредитов, скидки на логистику и пр.
🔸 Газпром отказался от идеи турецкого газового хаба из-за невыгодных условий со стороны Турции.
🔸 Чистый убыток Сургутнефтегаза по РСБУ в 1-м квартале составил ₽439 млрд, на фоне укрепления рубля.
🔸 Segezha привлекла ₽113 млрд в рамках допэмиссии по закрытой подписке, сократив долг в 3 раза (не означает возрождения самого бизнеса).
🔸 Fix Price начала обмен ГДР Fix Price Group PLC на акции ПАО «Фикс Прайс», старт торгов 6 августа под тикером FIXR.
🔸 Маск на публичной ругани с Трампом потерял $34 млрд личного состояния, Тесла - $152 млрд капитализации.

🌤 Всем хорошего отдыха на выходных!

#неделя #рынки #итоги

📅 Самое важное на этой неделе

9 июня
📌 ФосАгро (#PHOR) - закрытие реестра по дивидендам (87 руб.).
📌 Интер РАО (#IRAO) - закрытие реестра по дивидендам (0.35375 руб.).
📌 Акрон (#AKRN) - закрытие реестра по дивидендам (534 руб.).
📌 Новабев (#BELU) - закрытие реестра по дивидендам (25 руб.).

10 июня
📌 МГКЛ (#MGKL) - операционные результаты за январь-май 2025г.
📌 Хендерсон (#HNFG) - операционные результаты за май 2025г.

11 июня
📌 Аэрофлот (#AFLT) - операционные результаты за май

🇷🇺 12 июня - торги на рынках Московской биржи не проводятся - День России.

👀 За чем следить на этой неделе

⚔️ Геополитика. Эскалация в российско-украинском конфликте, вероятность и сроки нового "Стамбула". Заявления Трампа и его администрации. Саммит G7 - 15-17 июня.

🌐 Санкции. Давление сенаторов на Трампа по принятию законопроекта о 500% пошлинах на покупателей российского сырья. Подробности 18-го пакета ЕС (ожидается к концу июня).

🇷🇺 Российский рынок. Реакция рынка акций и облигаций на снижение ключевой ставки до 20%. Недельная инфляция - 11 июня 19:00мск. Курс рубля в фазе укрепления, вероятность разворота к девальвации.

🇺🇸 Глобальные рынки. Встреча делегаций США-Китай по торговым спорам в Лондоне - 9 июня. Потребинфляция CPI в США (май) - 11 июня 15:30мск. Влияние на рынки ссоры Трампа с Маском.

✊ Всем успеха и продуктивной недели!

#неделя #рынки #отчеты #календарь

😱 Почему опять не страшно?

🛍 Вчера ЕС выкатил проект 18-го пакета. Наш индекс дёрнулся вниз к планке 2700 п., но по сложившейся традиции отскакивает. Заглянем внутрь пакета и разложим содержимое по полочкам.

🔹 Снижение потолка цен на российскую нефть до $45 c $60. Потолок сам по себе - работает “через раз”. Но он ведёт к росту ставок фрахта и страховых тарифов, т.е. к снижению прибыли наших нефтяных компаний. Важно: Европа не может снизить потолок без решения G7. Администрация Трампа скорее будет против. Так что пока мимо.

🔹 Добавление 77-ми танкеров в чёрный список. Из примерно 1000 судов, 400 уже под санкциями, еще 77 мало что меняют. Меняет как раз потолок: сейчас ниже $60 нашу нефть спокойно и официально возят греки, при потолке $45 уже не смогут.

🔹 Запрет странам ЕС закупать нефтепродукты из российского сырья. Камень в огород Индии. Ребята, подмигивая, перепродают в Европу бензин и дизель из того, что привезла с дисконтом Роснефть. Конечно, будут гнать через посредников, но это снижает маржу наших нефтяников.

🔹 Запрет на использование «Северных потоков». Комментаторы поспешили поднять на смех - мол, европейские бюрократы не в курсе, что Потоки и так не работают. Конечно, все в курсе. Это превентивная мера на фоне планов инвесторов из США выкупить трубопроводы, и гнать в Европу дешёвый газпромовский газ, под видом американского. Мерц люто против, а труба заходит в Германию.

🔹 По мелочи - отключение от SWIFT еще 22-х банков.

❓ Итак, почему наш рынок реагирует на старания ЕС столь пофигистически?

🌐 Главное: у европейцев нет развитой системы мониторинга соблюдения санкций, как у США, где в комиссии OFAC сидят сотни сотрудников Минфина. Поэтому и призывают Трампа присоединиться и действовать синхронно. Очевидно, он этого не хочет, за что удостоился у нас почётного титула “Наш слоняра”.

🇪🇺 А ещё евро не имеет большого веса в международных расчетах (22,3% против 49% у $). Поэтому на санкциях США наш рынок, особенно финансовый сектор, испытывает реальный стресс. Европейские санкции в моменте порождают в основном мемы про пакет с пакетами. Но долгосрочно и они оказывают давление, ведь Европа - исторически наш главный торговый партнер. Газпром с Сегежей не дадут соврать.

По большому счету, результативность санкций зависит от двух факторов:

1️⃣ От Трампа - продавят ли его сенаторы - авторы законопроекта о пошлинах 500% на страны, торгующие с Россией. Как по мне, сомнительно.
2️⃣ От рубля - его девальвация сгладит эффект от дешевой нефти (в бюджет заложена цена бочки Urals 6726 руб., сейчас - немногим более 4 тыс.).

🤝 Всем хорошего дня, тем более что завтра праздник 🇷🇺!

#санкции #геополитика #нефть #рынки

Итоги недели: события ужасные, но нефть такое любит

⚡️ Яркие (к сожалению, и в прямом смысле слова) события в Иране заставили ненадолго забыть про наш рынок. А он по-прежнему в безидейном боковике, под давлением ставки и геополитики, только не ближневосточной (она-то как раз помогла нефтянке), а нашей. По итогам недели закрылись в минусе на 1,3% по индексу Мосбиржи.

🔧 Снижение ключа до 20% не привело к реальному смягчению денежно-кредитных условий. А это значит, что моя стратегия должна адаптироваться к относительно длительному периоду, когда можно и нужно извлекать выгоду из высоких доходностей на долговом и денежном рынке. И, конечно, пользоваться затянувшейся просадкой по валюте (в частности, недавно докупал USDT).

🏆 Топ событий недели

🔸 Нефть взлетела на 9%, золото пошло в рост на фоне эскалации войны Израиля с Ираном.
🔸 Сбер нарастил чистую прибыль по РСБУ в январе-мае до ₽682,9 млрд (+8,7% г/г). С - стабильность.
🔸 В 18-м пакете ЕС предлагается снизить потолок цен на российскую нефть с $60 до $45 (США против) и запретить использование «Северных потоков».
🔸 Госдума приняла закон о создании национального цифрового сервиса, в т.ч. мессенджера, интегрированного в Госуслуги (бенефициар - VK).
🔸 Акции Хедхантера потеряли более 5% на новости о проверке ФАС доминирующего положения на рынке (57%).
🔸VTBR подскочили на 5% на распоряжении Путина направить дивиденды ВТБ на финансирование ОСК.

🌤 Всем спокойного отдыха на выходных!

#неделя #рынки #итоги

📅 Самое важное на этой неделе

16 июня
📌 Fix Price (#FIXP) - запрещаются шорты в депозитарных расписках в рамках обмена на акции #FIXR.
📌 ТМК (#TRMK) - СД по допэмиссии и выкупу в рамках обмена акций присоединяемых "дочек".
📌 Газпром (#GAZP) - СД оценит эффективность руководства.

17 июня
📌 М.Видео (#MVID) - ГОСА по допэмиссии (закрытая подписка).

20 июня
📌 Fix Price (#FIXP) - последний день торгов расписками в стакане Т+1
📌 Вступают в силу новые базы расчета индексов Мосбиржи - исключаются Селигдар (#SELG) и обычка Мечела (#MTLR).

👀 За чем следить на этой неделе

⚔️ Геополитика. Эскалация войны на Ближнем Востоке: нефть, золото и т.д. Саммит G7 в Канаде - 15-17 июня. Возможное продолжение переговоров РФ-Украина в стамбульском формате (после 22 июня).

🌐 Санкции. Министры энергетики ЕС обсудят 18-й пакет - 16-17 июня. Предложения ЕК по полному отказу от российского газа до конца 2027 г. - 17 июня. Дискуссия на саммите G7 по снижению потолка цен на российскую нефть с $60 до $45 (США против).

🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 18 июня 19:00мск. ПМЭФ - 18-21 июня, выступление Путина - 20 июня. Нефть, акции нефтегаза и курс рубля на фоне войны Израиля с Ираном.

🇺🇸 Глобальные рынки. Решение ФРС по ставке - 18 июня 21:00мск, пресс-конф. Дж. Пауэлла - 21:30мск.

✊ Всем успеха и продуктивной недели!

#неделя #рынки #отчеты #календарь

🤖 Роботы, рубль, и Костин с Маяковским

🇷🇺 Стартовал Питерский экономический форум, до конца недели все деловые СМИ будут безвылазно там. Говорят, робот - манипулятор уже собирает в фойе инвестиционную корзину. ПМЭФ - это всегда ажиотаж, заявления эмитентов, билеты по цене однушки и много гламура. Всем интересно, что скажет начальство!

📈 Закредитованные компании лучше рынка накануне форума, ведь на нём точно прозвучат призывы снижать ставку. В частности, девелоперы: им могут подкинуть расширение семейной ипотеки.

🎸 ВТБ - всегда хедлайнер, во главе с харизматичным Костиным. Банк всегда выдаёт что-то резонансное, многое потом растаскивают на мемы. В этом году ребята подготовили к форуму стихотворный манифест от имени рубля, в стиле Маяковского. Не удержался, процитирую часть поэтического шедевра. Внутри есть советы по инвестированию и сбережению, можете оценить сами.

“Смотри на меня, не отводи глазищ!
…Я рубль - трудяга, я - эквивалент,
Я цифровой и бумажный билет,
А не пузырь, и не фикция!

Когда твой “зелёненький” скорчился,
Крипта лопалась как волдырь,
Ты мне кричала сквозь санкции - сжалься!
Я сжалился… И двинул стабильно вширь!

Я сам себя зарабатывать стану!
Копишь? Не трать, КОПИ!
…Диверсифицируй по разным кубышкам тыщи!
Дисциплинируй свои деньжищи!”

🥸 Ладно, не будем душнить, примем за шутку. Лучше пожелаем друг другу побольше хороших новостей с форума и поменьше плохих!

#пмэф #новости #рынки

⛵️ Итоги недели: плывём сквозь лето в боковике

0️⃣ Закрыли неделю по нулям, хотя пару раз пытались пробиться выше 2800 п. Ставка по-прежнему запретительная для бизнеса, а о переговорах всерьёз мало кто говорит. Дональда нашего Трампа уже нет в местной повестке - он полностью погружён в ближневосточную историю.

🎤 Практически все спикеры (Греф, Костин, Минфин, Минэк, Минпром, Госдума, крупный бизнес) солидарно топят за снижение ставки и ослабление рубля. Исключение - ЦБ, но устоять под таким напором будет сложно. Когда ставка и рубль, взявшись за руки, наконец пойдут вниз, тогда и мы дружно пойдём выполнять поручение президента по утроению фондового рынка!

🏆 Топ событий недели

🔸 Греф на ПМЭФ заявил, что считает равновесным курс рубля 100+.
🔸 Нефть на иранском обострении достигала максимума за 5 мес. - $79 за баррель Brent.
🔸 В Госдуме обсуждают автоматический перевод пенсионных накоплений из НПФ в ПДС (Программу долгосрочных сбережений).
🔸 Минфин не поддержал расширение льготной ипотеки на семьи с детьми до 14 лет из-за «напряженного» бюджета.
🔸 ВТБ, в рамках “дивидендного сюрприза”, планирует допэмиссию на сумму около ₽80 млрд до конца 3-го квартала.
🔸 Министр экономразвития Решетников заявил, что экономика находится на грани рецессии и призвал Набиуллину “проявить немного любви к экономике”.

☘️ Всем хорошего отдыха на выходных!

#неделя #рынки #итоги

📅 Самое важное на этой неделе

23 июня
📌 Мосбиржа (#MOEX) - ГОСА по дивидендам за 2024г (26,11 руб.).
📌 Хендерсон (#HNFG) - ГОСА по итогам 2024г.

24 июня
📌 МТС (#MTSS) - ГОСА по дивидендам за 2024г (35 руб.).

25 июня
📌 Мосбиржа (#MOEX) - День акционера (10:00мск).
📌 Хендерсон (#HNFG) - операционные результаты за май, День инвестора.
📌 РусАгро (#RAGR) - заседание Мосгорсуда по делу Мошковича.

26 июня
📌 Газпром (#GAZP) - ГОСА по дивидендам за 2024г (рекомендация СД не выплачивать).
📌 Магнит (#MGNT) - ГОСА по дивидендам за 2024г (рекомендация СД не выплачивать).
📌 Диасофт (#DIAS) - отчет по МСФО за финансовый год, завершенный 31.03.2025г.

27 июня
📌 Норникель (#GMKN) - отчет за 2024г, ГОСА по дивидендам (рекомендация СД не выплачивать).
📌 ИКС-5 (#X5) - ГОСА по дивидендам за 2024г (648 руб.).
📌 Сургутнефтегаз (#SNGSP) - ГОСА по дивидендам за 2024г (0,9 руб. обычка, 8,5 руб. преф).

👀 За чем следить на этой неделе

⚔️ Геополитика. Реакция рынков на удары США по ядерным объектам в Иране и возможный ответ Ирана. Визит главы МИД Ирана в Москву - 23 июня. Саммит НАТО в Гааге - 24-25 июня. Сроки третьего раунда переговоров РФ-Украина в стамбульском формате.

🌐 Санкции. Саммит ЕС, утверждение 18-го пакета на уровне министров энергетики - 26-27 июня.

🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 25 июня 19:00мск. Нефть и рубль на фоне ближневосточного конфликта. Риторика ЦБ, Минфина, Минэка и др. по ставке и курсу рубля. Параметры операций ЦБ с валютой в рамках бюджетного правила на 2 полугодие 2025г - 27 июня.

🇺🇸 Глобальные рынки. Речь главы ФРС Пауэлл в Сенате - 25 июня 17:00мск. Инфляция в США PCE Price index (май) - 27 июня 15:30мск, инфляционные ожидания (июнь) - 17:00мск.

✊ Всем успеха и продуктивной недели!

#неделя #рынки #отчеты #календарь

Итоги недели: рынок затаился в ожидании новостных триггеров.

📈 Индекс Мосбиржи в плюсе за неделю на 2%. ЦБ аккуратно подмигивает насчет вероятного снижения ставки 25 июля (хотя и очень аккуратно). В целом это не может не радовать, но глобально - всё тот же боковик.

🤨 Есть причины, по которым я не жду впечатляющего роста в ближайшее время. Например, 1 июля встречаем всей страной повышение тарифов ЖКХ на 8-20%, в зависимости от региона. Это внесёт достойный вклад в инфляцию, что не способствует быстрому снижению ставки. Отчетность, особенно в нефтянке, за 2 квартал вряд ли порадует. Не забываем про дивотсечки, которых в ближайшие недели будет немало.

💼 В связи с этим растёт ценность (не путать с сценой!) устойчивых историй без большого долга. Способность платить дивиденды - бонусом. Чем дальше горизонт, тем больше смысла брать на себя риск и присматриваться к интересным идеям в акциях. Если смотреть условно до года - я бы предпочёл гарантированно зарабатывать на высокой ставке.

🏆 Топ событий недели

🔸 ВТБ допускает расширение допэмиссии с 80 до 120 млрд руб. и под это дело переводит неторгуемые префы с баланса АСВ в казну. Цену допки назовут в сентябре.
🔸 Путин поручил разработать меры стимулирования покупок акций IT-компаний, а также участия в IPO и SPO.
🔸 Нефть грохнулась на 14% за 2 дня после того, как Иран, Израиль и Трамп одновременно объявили себя победителями в 12-дневной войне.
🔸 Минфин утвердил 6 выпусков ОФЗ на общую сумму 1,9 трлн рублей для покрытия дефицита бюджета.
🔸 Новатэк лучше рынка на новостях о возможном запуске в эксплуатацию первого российского танкера ледового класса во 2-м полугодии.
🔸 Акционеры ТГК-1 не смогли одобрить дивиденды из-за позиции представителей Газпрома. То же самое сделали (т.е. не сделали) ФосАгро, ОГК-2, Мосэнерго и др.
🔸Трамп опять называет главу ФРС Пауэлла “очень, очень, очень тупым” за его неготовность быстро снижать ставку, и подбирает ему замену.

🔥 Всем хорошего отдыха на выходных!

#неделя #рынки #итоги

📅 Самое важное на этой неделе

30 июня
📌 Сбер (#SBER) - ГОСА по дивидендам за 2024г (₽34,84).
📌 ВТБ (#VTBR) - ГОСА по дивидендам за 2024г (₽25,58).
📌 Роснефть (#ROSN) - ГОСА по дивидендам за 2024г (₽14,68).
📌 Аэрофлот (#AFLT) - ГОСА по дивидендам за 2024г (₽5,27).
📌 Башнефть (#BANE) - ГОСА по дивидендам за 2024г (₽147,31 обычка и преф).
📌 РусГидро (#HYDR) ГОСА по дивидендам за 2024г (рекомендация СД либо отказ либо ₽0,0756).

2 июля
📌 ВТБ (#VTBR) - раскрытие результатов ГОСА от 30 июня.
📌 Россети Ленэнерго (#LNGSP) - последний день для покупки с дивидендом (₽0.4281 обычка и ₽25.95 преф).

4 июля
📌МТС (#MTSS) - последний день для покупки с дивидендом (₽35).

👀 За чем следить на этой неделе

⚔️ Геополитика. Сроки проведения третьего раунда переговоров в Стамбуле. Судьба ядерной программы Ирана.

🌐 Санкции. Давление на Венгрию и Словакию с целью принятия 18-го пакета ЕС. Решение Трампа по законопроекту в Сенате о 500% пошлинах на торговых партнёров России.

🇷🇺 Российский рынок. Международный финансовый конгресс ЦБ - 2-4 июля. Недельная инфляция - 2 июля 19:00мск. Объемы покупки/продажи валюты в июле - 2 июля 12:00мск - влияние на курс рубля.

🇺🇸 Глобальные рынки. Безработица, рынок труда, торговый баланс США - 3 июля 15:30мск. 4 июля - нет торгов - День независимости.

✊ Всем успеха и продуктивной недели!

#неделя #рынки #отчеты #календарь

​​Итоги недели: “Маловато будет!”

🗣 Греф говорит, что снижения ставки на 1-2% - маловато, экономика этого не ощутит. Чтобы фондовый рынок стал интересным, ключ должен уйти на 15-16%. Между тем риторика ЦБ понемногу мягчеет. Первый зампред Заботкин допустил снижение ставки более чем на 1 пп. Явно идёт прогрев к заседанию ЦБ 25 июля, хотя заранее обольщаться не стоит - тарифы ЖКХ еще не в ценах.

☎️ Шестая по счёту беседа Путина с Трампом не вдохновила рынок на рост, несмотря на достигнутую договоренность об обмене фильмами, продвигающими традиционные ценности 🎥. Изрядную ложку дёгтя в коктейль настроений инвесторов добавила история с ЮГК. Это не позволило индексу выйти в плюс по итогам недели.

🏆 Топ событий недели

🔸 Акции Южуралзолота потеряли 30%, торги остановлены на фоне обысков и национализации. Бумаги миноритариев не затронуты, но впереди еще суд 8 июля.
🔸 Акционеры Сбера одобрили рекордные в истории российского рынка дивиденды - 786,9 млрд руб. (34,84 руб./акц). В ВТБ тоже утвердили, не глядя на проблемы с капиталом.
🔸 Путин подписал указ, разрешающий недружественным нерезидентам с 1 июля приобретать российские ценные бумаги, с правом вывода денег за рубеж.
🔸 Правительство обсуждает налоговые льготы для Газпрома за счет увеличения нагрузки на Новатэк и Роснефть, а также индексации цен на газ.
🔸 Акции Tesla упали на 8% из-за новой ссоры: Маск протестует против “Большого и Красивого” закона, Трамп грозит отобрать субсидии, и вообще депортировать.

🌿 Всем хорошего отдыха на выходных!

#неделя #рынки #итоги

📅 Самое важное на этой неделе

7 июля
📌 Газпромнефть (#SIBN) - последний день для покупки с дивидендом (27.21 руб.).
📌 Яндекс (#YDEX) - СД по допэмиссии в рамках программы мотивации.
📌 МТС (#MTSS) - закрытие реестра по дивидендам (35 руб.).

8 июля
📌 ЮГК (#UGLD) - заседание суда по иску о против мажоритария ЮГК.
📌 МГКЛ (#MGKL) - операционные результаты за 1п 2025г.
📌 ИКС 5 (#X5) - последний день для покупки с дивидендом (648 руб.).

9 июля
📌 Сбербанк (#SBER) - отчетность по РСБУ за 1п 2025г.
📌 Fix Price (#FIXP) - планируется начало торгов акциями ПАО "Фикс Прайс".
📌 Мосбиржа (#MOEX) - последний день для покупки с дивидендом (26.11 руб.).

10 июля
📌ВТБ (#VTBR) - последний день для покупки с дивидендом (25,6 руб.).

11 июля
📌 Аэрофлот (#AFLT) - операционные показатели за июнь.
📌 Башнефть (#BANE) - последний день для покупки с дивидендом (147.31 руб.).

👀 За чем следить на этой неделе

⚔️ Геополитика. Саммит БРИКС в Бразилии - 6-7 июля. Риторика Трампа по украинскому вопросу после телефонного разговора с Путиным.

🌐 Санкции. Перспективы принятия 18 пакета санкций ЕС. Заседание Еврогруппы - 7 июля. Законопроект о 500% пошлинах на покупателей российского сырья.

🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 9 июля 19:00мск, месячный ИПЦ (июнь) - 9 июля. Риторика по ставке перед заседанием 25 июля. Курс рубля на фоне проблем с бюджетом и нефтегазовыми доходами.

🇺🇸 Глобальные рынки. Дедлайн по заключению торговых сделок США - 9 июля. Ультиматум 12 странам по тарифным соглашениям. Инфляционные ожидания в США (июнь) - 8 июля 18:00мск. Минутки с заседания РФС - 9 июля.

✊ Всем успеха и продуктивной недели!

#неделя #рынки #отчеты #календарь

Итоги недели: ждём “маленького сюрприза”

📉 За неделю индекс Мосбиржи потерял почти 6%, явно примериваясь к отметке 2600 п.:
✔️ Трамп, в его текущем виде, - не наш слон, обещает “маленький сюрприз” в понедельник;
✔️ Ставка все еще очень высокая, а инфляция развернулась к росту из-за тарифов ЖКХ;
✔️ Рынок закладывает слабые отчеты компаний за 2-й квартал;
✔️ Сильный рубль и слабая нефть снижают доходы экспортеров и бюджета;
✔️ Дивидендные отсечки, в т.ч. ВТБ (- 22%), X5 (-17%), Мосбиржа (-14,5%).

🔭 Драйверов для серьёзного ралли в акциях на ближайшем горизонте не просматривается (отскоки не в счёт). При заходе ниже 2600 п. будет интереснее как минимум присматриваться. Доходности на денежном рынке и в корпоративных бондах (включая валютные) пока устраивают.

🏆 Топ событий недели

🔸 Доллар на Forex 10 июля ненадолго сходил к отметке 74 впервые с мая 2023 г.
🔸 С акций миноритариев ЮГК снят арест, торги возобновляются 14 июля.
🔸 Акции VK выросли на 11% за неделю на волне продвижения национального (и потенциально безальтернативного) мессенджера Max.
🔸 СД Газпрома утвердил программу развития на 2026-2035 гг. Приоритеты - внутренний рынок, СПГ и сокращение инвестиций. Про дивиденды ничего не сказано.
🔸 СД Лензолота (с 2020 г. - “пустышка” в контуре “Полюса”) рекомендовал акционерам ликвидировать компанию. ВОСА - 13 августа.
🔸 Nvidia стала первой компанией с капитализацией в $4 трлн (6 российских фондовых рынков).
🔸 Биткоин побил исторический рекорд, превысив $118 тыс.

☀️ Всем хорошего отдыха на выходных!

#неделя #рынки #итоги

📅 Самое важное на этой неделе

14 июля
📌 ЮГК (UGLD) - возобновление торгов акциями после снятия ареста.
📌 МТС Банк (MBNK) - допэмиссия акций с 14 по 23 июля, по открытой подписке.

15 июля
📌 Займер (ZAYM) - операционные результаты за 1п 2025г.

16 июля
📌 ИКС-5 (X5) - обновленные операционные результаты за 1п 2025г.
📌 Банк СПБ (BSPB) - финансовые результаты за 1п 2025г по РСБУ.
📌 Сургутнефтегаз (SNGSP) - последний день для покупки с дивидендом (8,5 руб.).

17 июля
📌 Сбер (SBER) - последний день для покупки с дивидендом (34.84 руб.).
📌 Роснефть (ROSN) - последний день для покупки с дивидендом (14.68 руб.).
📌 Транснефть (TRNFP) - последний день для покупки с дивидендом (177,2 руб.).

18 июля
📌 Сбер (SBER) - закрытие реестра по дивидендам.
📌 O'Key (OKEY) - ВОСА по внутригрупповой реструктуризации (разделение бизнеса гиперов и дискаунтеров).

👀 За чем следить на этой неделе

⚔️ Геополитика. "Важное заявление" Трампа - обещано 14 июля. Визит спецпосланника Кита Келлога в Киев - 14-20 июля.

🌐 Санкции. Продвижение законопроекта о пошлинах 500% на покупателей российского сырья. Возможна разблокировка Словакией 18 пакета ЕС - 14-15 июля. Потолок на нефть $47 и дальше плавающий курс.

🇷🇺 Российский рынок. Реакция российских акций и рубля на "анонсы" Трампа. Недельная инфляция - 16 июля 19:00мск. Риторика ЦБ на фоне разворота инфляции вверх.

🇺🇸 Глобальные рынки. Старт сезона корпоративных отчетностей в США (2кв). Потребинфляция CPI (июнь) - 15 июля 15:30мск (влияние тарифных войн). Рассмотрение в Конгрессе пакета законов по крипте - 14-18 июля.

✊ Всем успеха и продуктивной недели!

#неделя #рынки #отчеты #календарь

Итоги недели: неделя дивгэпов прошла на позитиве

📈 Индекс Мосбиржи на этой неделе показал “зеркалочку” относительно прошлой: +5,5% против -5,7%. Даже дивгэпы (в первую очередь у Сбера) не утащили рынок вниз. Правда, за последние 5 лет (без учета дивидендов) индекс не вырос, но это отдельный разговор.

✨ Позитивом повеяло с той же стороны, откуда неделей ранее - негативом. От Дональда нашего Трампа. Взяв 50-дневную паузу до принятия решения по “убийственным” санкциям, он укрепил инвесторов в сомнении, что они вообще когда-нибудь будут.

📊 Ниже планки 2800 п. рынок держит ставка. Уже в следующую пятницу ждём её снижения, но условные минус 2% фундаментально мало что изменят. Поэтому пока балом правят облигации. По классике, входить в акции, для максимизации прибыли, нужно заранее, когда это не популярно. Но стоит соблюдать меру, помня о рисках сходить ниже - из-за новых санкций, всплеска инфляции, дефицита бюджета и т.д.

🏆 Топ событий недели

🔸 В Минфине ожидаемо сообщили, что акции ЮГК после перехода в собственность государства будут перепроданы новому собственнику. Отскок на 21% за неделю.
🔸 Префы Сургута возглавили антирейтинг падения в индексе за неделю (-7,5%) на ожиданиях, что дивгэв при таком рубле закрываться будет долго.
🔸 Вуш потерял 15% за месяц на запретах электросамокатов сразу в нескольких регионах.
🔸 ЕС принял 18 пакет санкций: 22 банка, 105 танкеров, потолок цены российской нефти $47,5, запрет “Северных Потоков”. Для рынка в моменте почти нейтрально.
🔸 Доллар трясёт относительно мировых валют на (буквально) ругани Трампа в адрес главы ФРС Пауэлла.

Всем хорошего отдыха на выходных!

#неделя #рынки #итоги