Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Среда ознаменовалась снижением для американских фондовых рынков на фоне распродажи акций технологического сектора, в первую очередь бумаг AMD и Super Micro Computer. S&P 500 опустился на 0,3%, Nasdaq — на 0,6%, Dow Jones — на 0,2%. Внутри отраслевой структуры индекса широкого рынка наибольшие потери понесли, соответственно, технологии (-1,6%), а лидером роста стали телекоммуникации (+0,6%).
Индекс Hang Seng в Гонконге сократился на 0,3%. Снижение продолжается, но его несколько затормозила публикация отчета о росте деловой активности в производственном секторе: положительную роль, вероятно, сыграли правительственные стимулы. Наибольший спад зафиксирован в секторе здравоохранения (-2,2%), а максимальный рост показала энергетика (+0,8%).
Сегодня финансовые результаты представят Apple, Amazon, Intel, Mastercard, Uber, Merck, Cigna и Comcast. Среди экономических новостей выделяем публикацию данных по расходам на личное потребление в США за сентябрь. Аналитики в среднем прогнозируют их рост на 2,1% г/г, а базового показателя, не отражающего цены на продукты питания и энергоносители, — на 2,6% г/г.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Среда ознаменовалась снижением для американских фондовых рынков на фоне распродажи акций технологического сектора, в первую очередь бумаг AMD и Super Micro Computer. S&P 500 опустился на 0,3%, Nasdaq — на 0,6%, Dow Jones — на 0,2%. Внутри отраслевой структуры индекса широкого рынка наибольшие потери понесли, соответственно, технологии (-1,6%), а лидером роста стали телекоммуникации (+0,6%).
Индекс Hang Seng в Гонконге сократился на 0,3%. Снижение продолжается, но его несколько затормозила публикация отчета о росте деловой активности в производственном секторе: положительную роль, вероятно, сыграли правительственные стимулы. Наибольший спад зафиксирован в секторе здравоохранения (-2,2%), а максимальный рост показала энергетика (+0,8%).
Сегодня финансовые результаты представят Apple, Amazon, Intel, Mastercard, Uber, Merck, Cigna и Comcast. Среди экономических новостей выделяем публикацию данных по расходам на личное потребление в США за сентябрь. Аналитики в среднем прогнозируют их рост на 2,1% г/г, а базового показателя, не отражающего цены на продукты питания и энергоносители, — на 2,6% г/г.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Рынок продолжил вчера сползать вниз на фоне очередных предвестников дальнейшего ужесточения монетарной политики и снижения цен рублевых облигаций. Индекс МосБиржи (-0,6%) притормозил около уровня поддержки (2550 пунктов) — буквально в шаге от того, чтобы повторить локальные минимумы сентября. Лучше рынка держится ЛУКОЙЛ (+0,3%), без чего обновление минимумов уже бы состоялось, оттолкнуться от дна пытаются НЛМК (+0,4%) и ГМК Норильский никель (+1,4%). Продолжилось обвальное падение в акциях застройщиков ПИК СЗ (-3,0%) и ГК Самолет (-4,5%). Отток средств в инструменты с фиксированным доходом, усилившийся в последние дни, вероятно, продолжит в начале ноября давить на котировки акций, а наиболее реальным триггером для разворота рынка в ближайшей перспективе видится геополитика.
Доходности ОФЗ в четверг возобновили рост после публикации данных по недельной инфляции, которая ускорилась по сравнению с предыдущей неделей и оказалась выше сезонной нормы. Доходности самых коротких бумаг вплотную приблизились к уровню 22% годовых, увеличившись за день почти на 100 б. п. На среднем и дальнем участках доходности подросли до 16,7–21,0%, прибавив от 8 б. п. в длинных выпусках до 40–60 б. п. — в среднесрочных.
Сбербанк – прибыль за 3К24 по МСФО составила 411 млрд руб.
Fix Price – обзор результатов за 3К24 по МСФО: слабее, чем ожидалось
Нефтяные компании – в октябре объем первичной переработки нефти (5,1 мбс) оказался минимальным с 2022 г.
Газовые компании – по итогам 9М24 экспорт СПГ из РФ вырос на 4,7% г/г
Девелоперы – ДОМ.РФ начинает распределять между банками дополнительные 350 млрд руб.
На повестке: НАК Казатомпром — операционные результаты за 3К24
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Рынок продолжил вчера сползать вниз на фоне очередных предвестников дальнейшего ужесточения монетарной политики и снижения цен рублевых облигаций. Индекс МосБиржи (-0,6%) притормозил около уровня поддержки (2550 пунктов) — буквально в шаге от того, чтобы повторить локальные минимумы сентября. Лучше рынка держится ЛУКОЙЛ (+0,3%), без чего обновление минимумов уже бы состоялось, оттолкнуться от дна пытаются НЛМК (+0,4%) и ГМК Норильский никель (+1,4%). Продолжилось обвальное падение в акциях застройщиков ПИК СЗ (-3,0%) и ГК Самолет (-4,5%). Отток средств в инструменты с фиксированным доходом, усилившийся в последние дни, вероятно, продолжит в начале ноября давить на котировки акций, а наиболее реальным триггером для разворота рынка в ближайшей перспективе видится геополитика.
Доходности ОФЗ в четверг возобновили рост после публикации данных по недельной инфляции, которая ускорилась по сравнению с предыдущей неделей и оказалась выше сезонной нормы. Доходности самых коротких бумаг вплотную приблизились к уровню 22% годовых, увеличившись за день почти на 100 б. п. На среднем и дальнем участках доходности подросли до 16,7–21,0%, прибавив от 8 б. п. в длинных выпусках до 40–60 б. п. — в среднесрочных.
Сбербанк – прибыль за 3К24 по МСФО составила 411 млрд руб.
Fix Price – обзор результатов за 3К24 по МСФО: слабее, чем ожидалось
Нефтяные компании – в октябре объем первичной переработки нефти (5,1 мбс) оказался минимальным с 2022 г.
Газовые компании – по итогам 9М24 экспорт СПГ из РФ вырос на 4,7% г/г
Девелоперы – ДОМ.РФ начинает распределять между банками дополнительные 350 млрд руб.
На повестке: НАК Казатомпром — операционные результаты за 3К24
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
💱Макроэкономика: валютный рынок — факторы ослабления рубля, актуализация прогнозов
• В последние несколько недель рубль сильно подешевел, и значительное колебание курса инвесторы, на наш взгляд, приняли как данность.
• Мы, в свою очередь, постарались разобраться, что случилось, поскольку не ожидали такой динамики.
• Полагаем, российская валюта сдала позиции под влиянием ряда спекулятивных факторов: мощного оттока капитала из российских активов (прямых иностранных и портфельных инвестиций), падения продаж валюты и высоких ставок фондирования в юанях.
• Мы расцениваем эту ситуацию как «новую нормальность» и пересматриваем среднесрочные валютные прогнозы.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Macro
• В последние несколько недель рубль сильно подешевел, и значительное колебание курса инвесторы, на наш взгляд, приняли как данность.
• Мы, в свою очередь, постарались разобраться, что случилось, поскольку не ожидали такой динамики.
• Полагаем, российская валюта сдала позиции под влиянием ряда спекулятивных факторов: мощного оттока капитала из российских активов (прямых иностранных и портфельных инвестиций), падения продаж валюты и высоких ставок фондирования в юанях.
• Мы расцениваем эту ситуацию как «новую нормальность» и пересматриваем среднесрочные валютные прогнозы.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Macro
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Акции технологических компаний продолжили вчера падать, из-за чего индекс S&P 500 потерял сразу 1,9%, Nasdaq — 2,8%, Dow Jones — 0,9%. В отраслевой структуре S&P 500 худшим, соответственно, оказался результат технологий (-3,2%), лучшим — коммунального сектора (+1,0%).
Индекс Hang Seng в Гонконге вырос на 0,9%: продажи недвижимости в Китае впервые в этом году пошли в рост. В плюсе закрылись все сектора в диапазоне от +0,1% (промышленность) до +2,3% (материалы).
Сегодня отчитываются Chevron и ExxonMobile, а в сфере экономики выделяем статистику о занятости в США за октябрь. Консенсус-оценка предполагает, что безработица сохранилась на уровне 4,1%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Акции технологических компаний продолжили вчера падать, из-за чего индекс S&P 500 потерял сразу 1,9%, Nasdaq — 2,8%, Dow Jones — 0,9%. В отраслевой структуре S&P 500 худшим, соответственно, оказался результат технологий (-3,2%), лучшим — коммунального сектора (+1,0%).
Индекс Hang Seng в Гонконге вырос на 0,9%: продажи недвижимости в Китае впервые в этом году пошли в рост. В плюсе закрылись все сектора в диапазоне от +0,1% (промышленность) до +2,3% (материалы).
Сегодня отчитываются Chevron и ExxonMobile, а в сфере экономики выделяем статистику о занятости в США за октябрь. Консенсус-оценка предполагает, что безработица сохранилась на уровне 4,1%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Утром пятницы, на фоне рекордного оттока средств инвесторов в фонды денежного рынка, уровень поддержки возле 2550 пунктов прошел очередное испытание на прочность. По итогам основной сессии индекс МосБиржи (+0,6%) нашел все же силы выйти в плюс, чему способствовало приостановившееся падение цен рублевых облигаций. Среди лидеров роста выделились акции недавних аутсайдеров — Ростелекома (+3,8%), ГК Самолет (+3,2%) и Мечела (ап, +2,0%). Наиболее заметно сдали бумаги ЛК Европлан (-1,2%), видимо, разочаровавшей инвесторов анонсом дивидендов, а также Совкомфлота (-1,8%). Сегодня, на предпраздничных торгах, да еще в субботу, вряд ли стоит ожидать высоких объемов торгов и волатильности — скорее всего, индекс не покинет свой коридор, ограниченный 2550–2600 пунктами. Взбудоражить рынок в ближайшее время (уже в начале следующей недели) способны выборы в США.
Рынок ОФЗ в пятницу показал разнонаправленную динамику. Торговая активность при этом заметно сократилась, а доходности изменились незначительно по сравнению с предыдущим днем, в коротких бумагах оставшись в диапазоне 21,2–22,0% годовых. Среднесрочные и длинные ОФЗ торговались в интервале 16,6–20,8% годовых. Обороты довольно равномерно распределились по кривой, а лидером по объему торгов стал флоатер серии 29006 (январь 2025 г.), цена которого на конец дня составила 99,44% от номинала.
НАК Казатомпром – публикует неоднозначные операционные результаты за 3К24
Газпром – трубопроводный экспорт в ЕС за 10М24 взлетел на 15% г/г до 27 млрд м3
ОК РУСАЛ – расширяет иск к В. Потанину, рассматриваемый в Высоком суде Англии и Уэльса
ГК Самолет – структуры группы «Киевская площадь» продали 9,8% акций
ЛК Европлан – совет директоров предлагает выплатить 6 млрд руб. (50 руб/акцию) дивидендов за 9М24
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Утром пятницы, на фоне рекордного оттока средств инвесторов в фонды денежного рынка, уровень поддержки возле 2550 пунктов прошел очередное испытание на прочность. По итогам основной сессии индекс МосБиржи (+0,6%) нашел все же силы выйти в плюс, чему способствовало приостановившееся падение цен рублевых облигаций. Среди лидеров роста выделились акции недавних аутсайдеров — Ростелекома (+3,8%), ГК Самолет (+3,2%) и Мечела (ап, +2,0%). Наиболее заметно сдали бумаги ЛК Европлан (-1,2%), видимо, разочаровавшей инвесторов анонсом дивидендов, а также Совкомфлота (-1,8%). Сегодня, на предпраздничных торгах, да еще в субботу, вряд ли стоит ожидать высоких объемов торгов и волатильности — скорее всего, индекс не покинет свой коридор, ограниченный 2550–2600 пунктами. Взбудоражить рынок в ближайшее время (уже в начале следующей недели) способны выборы в США.
Рынок ОФЗ в пятницу показал разнонаправленную динамику. Торговая активность при этом заметно сократилась, а доходности изменились незначительно по сравнению с предыдущим днем, в коротких бумагах оставшись в диапазоне 21,2–22,0% годовых. Среднесрочные и длинные ОФЗ торговались в интервале 16,6–20,8% годовых. Обороты довольно равномерно распределились по кривой, а лидером по объему торгов стал флоатер серии 29006 (январь 2025 г.), цена которого на конец дня составила 99,44% от номинала.
НАК Казатомпром – публикует неоднозначные операционные результаты за 3К24
Газпром – трубопроводный экспорт в ЕС за 10М24 взлетел на 15% г/г до 27 млрд м3
ОК РУСАЛ – расширяет иск к В. Потанину, рассматриваемый в Высоком суде Англии и Уэльса
ГК Самолет – структуры группы «Киевская площадь» продали 9,8% акций
ЛК Европлан – совет директоров предлагает выплатить 6 млрд руб. (50 руб/акцию) дивидендов за 9М24
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Макроэкономика: в 3К24 рост ВВП замедлился до 2,9%
• Однако в последний месяц квартала экономика, движимая промышленным производством, оптовой и розничной торговлей, ускорилась.
• Квартальное же замедление, которое мы прогнозировали, стало следствием удорожания кредита.
• В 4К24 ожидаем увидеть дальнейшее охлаждение, а по итогам года по-прежнему прогнозируем рост экономики на 3,8%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Macro
• Однако в последний месяц квартала экономика, движимая промышленным производством, оптовой и розничной торговлей, ускорилась.
• Квартальное же замедление, которое мы прогнозировали, стало следствием удорожания кредита.
• В 4К24 ожидаем увидеть дальнейшее охлаждение, а по итогам года по-прежнему прогнозируем рост экономики на 3,8%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Macro
Сегодня Банку Синара исполняется 34 года!
Ежедневно мы работаем плечом к плечу, стабильно и уверенно растем, стремимся быть сильнее и лучше. В этом нам помогает профессионализм и трудолюбие каждого из нас, преданность и любовь к своему делу.
С Днем Рождения!
@Sinara_finance
Ежедневно мы работаем плечом к плечу, стабильно и уверенно растем, стремимся быть сильнее и лучше. В этом нам помогает профессионализм и трудолюбие каждого из нас, преданность и любовь к своему делу.
С Днем Рождения!
@Sinara_finance
⚡️Татнефть: прибыль за 3К24 по РСБУ составила 54 млрд руб. — умеренно негативно
• Финансовый результат по РСБУ важен в данном случае, потому что служит базой для расчета промежуточных дивидендов.
• Прибыль оказалась на 8% ниже оценки рынка.
• О размере промежуточных дивидендов рассчитываем узнать в течение нескольких недель.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #TATN
• Финансовый результат по РСБУ важен в данном случае, потому что служит базой для расчета промежуточных дивидендов.
• Прибыль оказалась на 8% ниже оценки рынка.
• О размере промежуточных дивидендов рассчитываем узнать в течение нескольких недель.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #TATN
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
💰На днях Банк России представил свежие данные по денежной массе М2, рост которой в октябре продолжился, а объем достиг 107,6 трлн руб.
♦️Индекс МосБиржи, ранее демонстрировавший высокую степень корреляции с этим показателем, все сильнее отклоняется, а отношение капитализации фондового рынка к ВВП упало до 26%. Для сравнения: на локальном пике в 3К21 оно составляло около 50%, а президентским указом целевой на 2030 г. показатель установлен в 66%.
♦️В том же октябре, по информации РБК, приток средств в фонды денежного рынка достиг максимальных значений, фактически удвоившись по сравнению со среднемесячными показателями в 3К24. Значительно приросли и фонды облигаций.
♦️По всей видимости, основной причиной падения индекса МосБиржи стал связанный с ужесточением ДКП отток денег из акций в другие классы активов. Рассчитанное нами по фундаментальным факторам справедливое значение биржевого индикатора предполагает рост на 27% к концу 2025 г. А выплата дивидендов только увеличивает потенциальную доходность.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
♦️Индекс МосБиржи, ранее демонстрировавший высокую степень корреляции с этим показателем, все сильнее отклоняется, а отношение капитализации фондового рынка к ВВП упало до 26%. Для сравнения: на локальном пике в 3К21 оно составляло около 50%, а президентским указом целевой на 2030 г. показатель установлен в 66%.
♦️В том же октябре, по информации РБК, приток средств в фонды денежного рынка достиг максимальных значений, фактически удвоившись по сравнению со среднемесячными показателями в 3К24. Значительно приросли и фонды облигаций.
♦️По всей видимости, основной причиной падения индекса МосБиржи стал связанный с ужесточением ДКП отток денег из акций в другие классы активов. Рассчитанное нами по фундаментальным факторам справедливое значение биржевого индикатора предполагает рост на 27% к концу 2025 г. А выплата дивидендов только увеличивает потенциальную доходность.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
В субботу индекс МосБиржи (+0,8%) все же сумел доползти до уровня 2600 пунктов при весьма низких объемах на фоне стабилизации долгового рынка. Главными локомотивами отскока стали котировки Роснефти (+2,9%) и Газпрома (+2,4%), продолжившие активно восстанавливаться. Явно хуже рынка держались бумаги ПИК СЗ (-1,7%) и Селигдара (-1,7%). На предстоящей неделе важным фактором для динамики мировых торговых площадок и российского рынка в том числе станут результаты выборов в США, которые могут повлиять на аппетит инвесторов к риску.
Рынок ОФЗ в субботу показал разнонаправленную динамику, при этом изменения котировок оказались незначительными, а активность участников — крайне низкой. Доходности гособлигаций остались примерно на уровнях предыдущего дня: 20,9–21,8% годовых — в коротких бумагах, 16,6–20,5% — в среднесрочных и длинных. Объемы торгов по сравнению с пятницей резко сократились, а лидером по обороту стал выпуск 26241 (18,5%, 2032 г.), доходность которого опустилась на 5 б. п.
Рынок нефти – восемь стран-членов ОПЕК+ продлевают сокращение в 2,2 мбс еще на месяц
Татнефть – прибыль по РСБУ за 3К24 ниже прогноза рынка
МосБиржа – разнонаправленная динамика объемов торгов в октябре
Ozon – прогноз результатов за 3К24 по МСФО
КазМунайГаз – опубликованы операционные результаты за 3К24: переработка выросла до 5,2 млн т (+22% к/к)
Хэдхантер – акционеры HeadHunter Group PLC согласовали редомициляцию в РФ
На повестке: выборы президента в США — итоги, вполне вероятно, существенно повлияют на настроения на рынке и оценку рисков инвесторами
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
В субботу индекс МосБиржи (+0,8%) все же сумел доползти до уровня 2600 пунктов при весьма низких объемах на фоне стабилизации долгового рынка. Главными локомотивами отскока стали котировки Роснефти (+2,9%) и Газпрома (+2,4%), продолжившие активно восстанавливаться. Явно хуже рынка держались бумаги ПИК СЗ (-1,7%) и Селигдара (-1,7%). На предстоящей неделе важным фактором для динамики мировых торговых площадок и российского рынка в том числе станут результаты выборов в США, которые могут повлиять на аппетит инвесторов к риску.
Рынок ОФЗ в субботу показал разнонаправленную динамику, при этом изменения котировок оказались незначительными, а активность участников — крайне низкой. Доходности гособлигаций остались примерно на уровнях предыдущего дня: 20,9–21,8% годовых — в коротких бумагах, 16,6–20,5% — в среднесрочных и длинных. Объемы торгов по сравнению с пятницей резко сократились, а лидером по обороту стал выпуск 26241 (18,5%, 2032 г.), доходность которого опустилась на 5 б. п.
Рынок нефти – восемь стран-членов ОПЕК+ продлевают сокращение в 2,2 мбс еще на месяц
Татнефть – прибыль по РСБУ за 3К24 ниже прогноза рынка
МосБиржа – разнонаправленная динамика объемов торгов в октябре
Ozon – прогноз результатов за 3К24 по МСФО
КазМунайГаз – опубликованы операционные результаты за 3К24: переработка выросла до 5,2 млн т (+22% к/к)
Хэдхантер – акционеры HeadHunter Group PLC согласовали редомициляцию в РФ
На повестке: выборы президента в США — итоги, вполне вероятно, существенно повлияют на настроения на рынке и оценку рисков инвесторами
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
🏗Актуализация оценки: ГК Самолет — потенциал высокий, но риски остаются
• Мы снизили среднесрочные прогнозы по продажам ГК Самолет, учитывая вероятность длительного негативного влияния высокой ключевой ставки при традиционно большой доле ипотечных сделок в продажах.
• В этом сценарии компания способна покрывать проценты по долгу, однако существуют дополнительные риски сокращения финансов при расторжении договоров рассрочки.
• Целевая цена по акциям ГК Самолет на конец 2025 г. снижена с 3300 руб. до 2700 руб/штуку, а рейтинг остается прежним — «Покупать».
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#SMLT
• Мы снизили среднесрочные прогнозы по продажам ГК Самолет, учитывая вероятность длительного негативного влияния высокой ключевой ставки при традиционно большой доле ипотечных сделок в продажах.
• В этом сценарии компания способна покрывать проценты по долгу, однако существуют дополнительные риски сокращения финансов при расторжении договоров рассрочки.
• Целевая цена по акциям ГК Самолет на конец 2025 г. снижена с 3300 руб. до 2700 руб/штуку, а рейтинг остается прежним — «Покупать».
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#SMLT
Еженедельный обзор
Долговой рынок: инфляция в РФ, расходы на личное потребление в США, Tangent Pump Company Holdings Ltd., Газпромбанк, РусГидро, Альфа-Лизинг, Кокс
Доходности ОФЗ за прошлую неделю прибавили в среднем 50 б. п. В коротких бумагах они поднялись на 70–100 б. п. до 21,0–22,0% годовых, в среднесрочных и длинных — на 20–70 б. п. до 16,6–20,5%. Такой динамике способствовали данные по недельной инфляции, оказавшейся существенно выше сезонной нормы.
Минфин России признал несостоявшимся аукцион по размещению облигаций ОФЗ-ПК 29025 (2037 г.) в связи с отсутствием заявок по приемлемым для ведомства ценам. На втором аукционе был продан выпуск ОФЗ-ПД 26243 (2038 г.) на 39 млрд руб. при спросе в 49,5 млрд руб. Цена отсечения составила 62,63% от номинала, доходность по цене отсечения — 17,55% годовых.
Корпоративные облигации с фиксированным купоном продолжили расти в доходности. Выпуски компаний с максимальным кредитным рейтингом показали сопоставимую с ОФЗ динамику, в результате чего их доходности по индексу, рассчитываемому Московской Биржей, поднялись на 97 б. п. до 21,9% годовых, а спред к ОФЗ расширился до 68 б. п. В бумагах эмитентов с более низкими рейтингами рост доходностей оказался более заметным, как и расширение спредов. Так, доходность по индексу Московской Биржи облигаций компаний с рейтингом «АА» выросла до 25,1%, а с рейтингом «А» — до 31,2%, при этом спреды расширились до 390 б. п. и 1000 б. п. соответственно.
Доходности валютных облигаций по итогам прошлой недели увеличились на 1,5 п. п., превысив 15% годовых. По индексу юаневых облигаций, рассчитываемому агентством Cbonds, доходности составили 15,13% годовых, доходности замещающих облигаций по индексу Cbonds повысились до 15,01% годовых.
Доходности на долговом рынке на наступившей неделе, скорее всего, продолжат расти в отсутствие позитивных факторов, способных изменить настроения инвесторов. Ключевыми событиями станут публикация данных по недельной инфляции и аукционы ОФЗ.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Bonds #Weekly
Долговой рынок: инфляция в РФ, расходы на личное потребление в США, Tangent Pump Company Holdings Ltd., Газпромбанк, РусГидро, Альфа-Лизинг, Кокс
Доходности ОФЗ за прошлую неделю прибавили в среднем 50 б. п. В коротких бумагах они поднялись на 70–100 б. п. до 21,0–22,0% годовых, в среднесрочных и длинных — на 20–70 б. п. до 16,6–20,5%. Такой динамике способствовали данные по недельной инфляции, оказавшейся существенно выше сезонной нормы.
Минфин России признал несостоявшимся аукцион по размещению облигаций ОФЗ-ПК 29025 (2037 г.) в связи с отсутствием заявок по приемлемым для ведомства ценам. На втором аукционе был продан выпуск ОФЗ-ПД 26243 (2038 г.) на 39 млрд руб. при спросе в 49,5 млрд руб. Цена отсечения составила 62,63% от номинала, доходность по цене отсечения — 17,55% годовых.
Корпоративные облигации с фиксированным купоном продолжили расти в доходности. Выпуски компаний с максимальным кредитным рейтингом показали сопоставимую с ОФЗ динамику, в результате чего их доходности по индексу, рассчитываемому Московской Биржей, поднялись на 97 б. п. до 21,9% годовых, а спред к ОФЗ расширился до 68 б. п. В бумагах эмитентов с более низкими рейтингами рост доходностей оказался более заметным, как и расширение спредов. Так, доходность по индексу Московской Биржи облигаций компаний с рейтингом «АА» выросла до 25,1%, а с рейтингом «А» — до 31,2%, при этом спреды расширились до 390 б. п. и 1000 б. п. соответственно.
Доходности валютных облигаций по итогам прошлой недели увеличились на 1,5 п. п., превысив 15% годовых. По индексу юаневых облигаций, рассчитываемому агентством Cbonds, доходности составили 15,13% годовых, доходности замещающих облигаций по индексу Cbonds повысились до 15,01% годовых.
Доходности на долговом рынке на наступившей неделе, скорее всего, продолжат расти в отсутствие позитивных факторов, способных изменить настроения инвесторов. Ключевыми событиями станут публикация данных по недельной инфляции и аукционы ОФЗ.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Bonds #Weekly
⚡️Макроэкономика: Минфин в ноябре нарастит направляемую на покупку юаней сумму до 4,2 млрд руб. в день — нейтрально для рубля
• С 7 ноября по 5 декабря Министерство финансов планирует направить на покупку юаней по бюджетному правилу 87,5 млрд руб. (71,8 млрд руб. — в октябре).
• Соответственно, дневной объем операций немного увеличится, с 3,1 млрд руб. до 4,2 млрд руб.
• Отклонение фактически полученных нефтегазовых доходов от ожидаемого объема по итогам октября составило минус 17,6 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #Macro
• С 7 ноября по 5 декабря Министерство финансов планирует направить на покупку юаней по бюджетному правилу 87,5 млрд руб. (71,8 млрд руб. — в октябре).
• Соответственно, дневной объем операций немного увеличится, с 3,1 млрд руб. до 4,2 млрд руб.
• Отклонение фактически полученных нефтегазовых доходов от ожидаемого объема по итогам октября составило минус 17,6 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #Macro
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
В ожидании начала президентских выборов американские фондовые рынки завершили торги в понедельник в отрицательной зоне. S&P 500 и Nasdaq снизились на 0,3% каждый, а Dow Jones — на 0,6%. Наибольшие потери среди секторов индекса широкого рынка понесли коммунальные услуги (-1,2%), лучшей прибавкой отметился энергетический сектор (+1,7%).
Индекс Hang Seng в Гонконге вырос на 2,1%, после того как появились сообщения, что китайский сектор услуг растет самым высоким темпом с июля, вслед за восстановлением активности в обрабатывающей промышленности. В плюсе закрылись все сектора: от коммунального (+0,2%) до промышленного (+3,2%).
На этой неделе выделяем финансовые результаты CVS Health, Novo Nordisk, Qualcomm, Moderna, Rivian и Airbnb. Кроме того, обращаем внимание, что сегодня пройдут выборы президента США. В четверг состоится заседание ФРС, посвященное процентной ставке.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
В ожидании начала президентских выборов американские фондовые рынки завершили торги в понедельник в отрицательной зоне. S&P 500 и Nasdaq снизились на 0,3% каждый, а Dow Jones — на 0,6%. Наибольшие потери среди секторов индекса широкого рынка понесли коммунальные услуги (-1,2%), лучшей прибавкой отметился энергетический сектор (+1,7%).
Индекс Hang Seng в Гонконге вырос на 2,1%, после того как появились сообщения, что китайский сектор услуг растет самым высоким темпом с июля, вслед за восстановлением активности в обрабатывающей промышленности. В плюсе закрылись все сектора: от коммунального (+0,2%) до промышленного (+3,2%).
На этой неделе выделяем финансовые результаты CVS Health, Novo Nordisk, Qualcomm, Moderna, Rivian и Airbnb. Кроме того, обращаем внимание, что сегодня пройдут выборы президента США. В четверг состоится заседание ФРС, посвященное процентной ставке.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
🇺🇸Рынки акций США и Гонконга: стратегия — выборы в США определят целевые уровни индексов
• В данном обзоре мы попытались оценить влияние предстоящих выборов в США на американский и китайский рынки акций.
• Согласно многочисленным опросам, шансы у обоих кандидатов на пост президента страны примерно равны.
• В случае победы Дональда Трампа стоит ожидать мощнейшей за последние десятилетия протекционистской политики, и, на наш взгляд, ее влияние на рынки акций как США, так и Китая окажется негативным (и целевые уровни по индексам S&P 500 и Hang Seng на конец 2025 г. составят 4800 и 20 000 пунктов соответственно).
• В случае победы Камалы Харрис мы придерживаемся базового сценария по рынку акций США (5000 пунктов) и оптимистичного — по рынку акций Гонконга (25 000 пунктов).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China
• В данном обзоре мы попытались оценить влияние предстоящих выборов в США на американский и китайский рынки акций.
• Согласно многочисленным опросам, шансы у обоих кандидатов на пост президента страны примерно равны.
• В случае победы Дональда Трампа стоит ожидать мощнейшей за последние десятилетия протекционистской политики, и, на наш взгляд, ее влияние на рынки акций как США, так и Китая окажется негативным (и целевые уровни по индексам S&P 500 и Hang Seng на конец 2025 г. составят 4800 и 20 000 пунктов соответственно).
• В случае победы Камалы Харрис мы придерживаемся базового сценария по рынку акций США (5000 пунктов) и оптимистичного — по рынку акций Гонконга (25 000 пунктов).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China
Долговой рынок: флоатеры — нормативы и не только
• С начала октября корпоративные флоатеры стали распродаваться, и премии в этом классе бумаг существенно выросли.
• Причиной стал сразу целый ряд факторов: ужесточение нормативных требований к поддержанию ликвидности, рост стоимости фондирования, повышение ставки, переоценка рисков.
• Мы считаем, что напряженная обстановка в этом сегменте долгового рынка сохранится как минимум до конца года, а текущее снижение цен дает возможность пополнить портфель качественными бумагами.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Bonds
• С начала октября корпоративные флоатеры стали распродаваться, и премии в этом классе бумаг существенно выросли.
• Причиной стал сразу целый ряд факторов: ужесточение нормативных требований к поддержанию ликвидности, рост стоимости фондирования, повышение ставки, переоценка рисков.
• Мы считаем, что напряженная обстановка в этом сегменте долгового рынка сохранится как минимум до конца года, а текущее снижение цен дает возможность пополнить портфель качественными бумагами.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Bonds
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Во вторник индекс МосБиржи преодолел уровень сопротивления на отметке 2600 пунктов и в итоге подрос на 0,9% на фоне продолжающегося ослабления рубля и предвкушения неплохих дивидендов в металлургическом секторе. Роль лидера взяли на себя акции ГМК Норильский никель (+2,9%), а бумагам нефтяных компаний помогли более высокие цены на нефть: хорошо показали себя Сургутнефтегаз (1,3%), Газпром нефть (+0,8%) и ЛУКОЙЛ (+0,3%). Впрочем, с учетом вечерней сессии понедельника тяжеловесы (ЛУКОЙЛ, Газпром и Сбербанк) закрылись практически на прежнем уровне или даже в небольшом минусе. Приободрить рынок могут результаты выборов в США — возможно, инвесторы ждут в случае прихода Трампа улучшения аппетита к риску и отношений с Россией. Однако перспектива мира остается туманной ввиду острых геополитических проблем, ставших частью политического наследия президентства Байдена.
Котировки ОФЗ во вторник снова двигались в разных направлениях при невысоких оборотах. Доходности наиболее активно торговавшихся выпусков изменились в пределах 5 б. п. и составили 21,3–21,9% на коротком участке, 16,5– 19,7% — на среднем и длинном. В лидеры по объемам вышли бумаги серии 26247 (17,7%, 2039 г.), доходность которых по итогам дня прибавила 4 б. п.
Макроэкономика – Минфин нарастит направляемую на покупку юаней сумму до 4,2 млрд руб. в день
ЛУКОЙЛ – планирует до конца года продать НПЗ в Болгарии
МГКЛ – по итогам 10М24 выручка увеличилась в 4,6 раза в сравнении с 10М23 и достигла 6,5 млрд руб.
ФосАгро – прогноз результатов за 3К24 по МСФО: очередной хороший квартал
Корпоративный центр ИКС 5 – акционеры X5 Retail Group N.V. проголосовали за получение денежной компенсации от Корпоративного центра ИКС 5 за нераспределенные акции
На повестке: политика и экономика — выборы президента в США; Ozon Holdings — финансовые результаты за 3К24
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Во вторник индекс МосБиржи преодолел уровень сопротивления на отметке 2600 пунктов и в итоге подрос на 0,9% на фоне продолжающегося ослабления рубля и предвкушения неплохих дивидендов в металлургическом секторе. Роль лидера взяли на себя акции ГМК Норильский никель (+2,9%), а бумагам нефтяных компаний помогли более высокие цены на нефть: хорошо показали себя Сургутнефтегаз (1,3%), Газпром нефть (+0,8%) и ЛУКОЙЛ (+0,3%). Впрочем, с учетом вечерней сессии понедельника тяжеловесы (ЛУКОЙЛ, Газпром и Сбербанк) закрылись практически на прежнем уровне или даже в небольшом минусе. Приободрить рынок могут результаты выборов в США — возможно, инвесторы ждут в случае прихода Трампа улучшения аппетита к риску и отношений с Россией. Однако перспектива мира остается туманной ввиду острых геополитических проблем, ставших частью политического наследия президентства Байдена.
Котировки ОФЗ во вторник снова двигались в разных направлениях при невысоких оборотах. Доходности наиболее активно торговавшихся выпусков изменились в пределах 5 б. п. и составили 21,3–21,9% на коротком участке, 16,5– 19,7% — на среднем и длинном. В лидеры по объемам вышли бумаги серии 26247 (17,7%, 2039 г.), доходность которых по итогам дня прибавила 4 б. п.
Макроэкономика – Минфин нарастит направляемую на покупку юаней сумму до 4,2 млрд руб. в день
ЛУКОЙЛ – планирует до конца года продать НПЗ в Болгарии
МГКЛ – по итогам 10М24 выручка увеличилась в 4,6 раза в сравнении с 10М23 и достигла 6,5 млрд руб.
ФосАгро – прогноз результатов за 3К24 по МСФО: очередной хороший квартал
Корпоративный центр ИКС 5 – акционеры X5 Retail Group N.V. проголосовали за получение денежной компенсации от Корпоративного центра ИКС 5 за нераспределенные акции
На повестке: политика и экономика — выборы президента в США; Ozon Holdings — финансовые результаты за 3К24
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
⚡️Ozon: результаты за 3К24 по МСФО показали положительный уровень скорректированного показателя EBITDA — позитивно
• GMV увеличился на 59% г/г до 718 млрд руб.
• Выручка выросла на 41% г/г до 123 млрд руб.
• Скорректированный показатель EBITDA достиг 13 млрд руб. благодаря прибыли в сегментах электронной коммерции (4,3 млрд руб.) и финансовых технологий (8,6 млрд руб.).
• Чистый убыток за период составил 1 млрд руб. — его снижению способствовал единовременный страховой платеж в размере 6,4 млрд руб. в связи с пожаром в фулфилмент-центре на Новой Риге.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #OZON
• GMV увеличился на 59% г/г до 718 млрд руб.
• Выручка выросла на 41% г/г до 123 млрд руб.
• Скорректированный показатель EBITDA достиг 13 млрд руб. благодаря прибыли в сегментах электронной коммерции (4,3 млрд руб.) и финансовых технологий (8,6 млрд руб.).
• Чистый убыток за период составил 1 млрд руб. — его снижению способствовал единовременный страховой платеж в размере 6,4 млрд руб. в связи с пожаром в фулфилмент-центре на Новой Риге.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #OZON
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Вчера основные американские фондовые индексы выросли: cильные предварительные результаты Дональда Трампа на выборах породили надежды на реализацию сценария «Трамп 2.0», в котором республиканцы получают контроль над обеими палатами Конгресса и могут добиться принятия новых мер по снижению налогов и смягчению регулирования банковской сферы. S&P 500 поднялся на 1,2%, Nasdaq — на 1,4%, Dow Jones — на 1,0%. В разрезе индекса широкого рынка все секторы завершили торги в зеленой зоне. Максимальным ростом отметились товары длительного пользования (+1,8%), наименьшую прибавку получили материалы (+0,1%).
Индекс Hang Seng, напротив, упал на 2,2% на фоне опасений, что предложенное Трампом повышение тарифов на импорт из Китая негативно скажется на экономике страны. Все секторы гонконгского индекса закрылись в минусе: от недвижимости (-0,6%) до товаров длительного пользования (-2,9%).
Сегодня финансовые результаты раскрывают CVS Health, Arm Holdings, Take-Two Interactive и Qualcomm.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Вчера основные американские фондовые индексы выросли: cильные предварительные результаты Дональда Трампа на выборах породили надежды на реализацию сценария «Трамп 2.0», в котором республиканцы получают контроль над обеими палатами Конгресса и могут добиться принятия новых мер по снижению налогов и смягчению регулирования банковской сферы. S&P 500 поднялся на 1,2%, Nasdaq — на 1,4%, Dow Jones — на 1,0%. В разрезе индекса широкого рынка все секторы завершили торги в зеленой зоне. Максимальным ростом отметились товары длительного пользования (+1,8%), наименьшую прибавку получили материалы (+0,1%).
Индекс Hang Seng, напротив, упал на 2,2% на фоне опасений, что предложенное Трампом повышение тарифов на импорт из Китая негативно скажется на экономике страны. Все секторы гонконгского индекса закрылись в минусе: от недвижимости (-0,6%) до товаров длительного пользования (-2,9%).
Сегодня финансовые результаты раскрывают CVS Health, Arm Holdings, Take-Two Interactive и Qualcomm.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Актуализация оценки: АФК Система — возможность для покупки на фоне перепроданности
• Акции АФК Система за последний месяц упали в цене на 20%, в то время как индекс МосБиржи просел на 7%.
• Мы отмечаем чувствительность холдинга к повышению ставок, риски, связанные с необходимостью дополнительного финансирования Сегежа Групп, и невыразительную динамику акций Ozon.
• При этом, с учетом стоимости портфеля активов, падение мы считаем излишне сильным.
• Акции АФК сейчас торгуются с 56%-ным дисконтом к сумме стоимости чистых активов на основе рыночных цен.
• Целевая цена на конец 2025 г., рассчитанная исходя из соответствующих целевых цен портфельных активов и 25%-ного дисконта за холдинговую структуру, предполагает рост в 80%, и мы подтверждаем рейтинг «Покупать» по бумаге.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#AFKS
• Акции АФК Система за последний месяц упали в цене на 20%, в то время как индекс МосБиржи просел на 7%.
• Мы отмечаем чувствительность холдинга к повышению ставок, риски, связанные с необходимостью дополнительного финансирования Сегежа Групп, и невыразительную динамику акций Ozon.
• При этом, с учетом стоимости портфеля активов, падение мы считаем излишне сильным.
• Акции АФК сейчас торгуются с 56%-ным дисконтом к сумме стоимости чистых активов на основе рыночных цен.
• Целевая цена на конец 2025 г., рассчитанная исходя из соответствующих целевых цен портфельных активов и 25%-ного дисконта за холдинговую структуру, предполагает рост в 80%, и мы подтверждаем рейтинг «Покупать» по бумаге.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#AFKS