Я стал всерьёз опасаться, что мы пошли по сценарию 2014 года!
Если так, то девальвация до 105-110 это только начало, и все будет намного страшнее.
Дело вот в чем, если сравнивать с аналогиями из прошлого, то обязательно надо помнить про 2014 год. Тогда в экономике под воздействием санкций, снижения цен на нефть и сильного похудения кубышки, началась ползучее снижение курса.
Началось точно также и в те же сроки, как и в этом году. С сентября по начало декабря курс снизился на 15-20%. Со всех сторон начались призывы продавать валюту и переходить в рубль. Так как девальвация закончена. Буквально мемом стали посты А. Лебедева и блогера Варламова о том, что типа продал валюту по 40, жду возврат курса обратно к 30 в ближайшие месяцы.
А был после этого катастрофический обвал, когда цена с 15 до 17 декабря выросла с 40 до 70 руб за доллар, а в моменте доходила до 85!!
Тогда ЦБ экстренно поднял ставку с 10 до 17%. Это был шок.
Так вот, давайте не будем забывать о вероятности такого сценария. Мы не знаем насколько все плохо в бюджете. Давайте помнить и держать в уме, что если запущен сценарий 2014 года, то самый обвал еще впереди и в этом случае можем с ужасом увидеть не какие то +3-4% за день, как я вчера написал, а +30-40%. А какая станет ставка ЦБ при этом?
Очень сильно надеюсь, что такого не будет. Очень надеюсь. Но надо осознавать, что данный риск вполне реален. И становится все более вероятным.
Если так, то девальвация до 105-110 это только начало, и все будет намного страшнее.
Дело вот в чем, если сравнивать с аналогиями из прошлого, то обязательно надо помнить про 2014 год. Тогда в экономике под воздействием санкций, снижения цен на нефть и сильного похудения кубышки, началась ползучее снижение курса.
Началось точно также и в те же сроки, как и в этом году. С сентября по начало декабря курс снизился на 15-20%. Со всех сторон начались призывы продавать валюту и переходить в рубль. Так как девальвация закончена. Буквально мемом стали посты А. Лебедева и блогера Варламова о том, что типа продал валюту по 40, жду возврат курса обратно к 30 в ближайшие месяцы.
А был после этого катастрофический обвал, когда цена с 15 до 17 декабря выросла с 40 до 70 руб за доллар, а в моменте доходила до 85!!
Тогда ЦБ экстренно поднял ставку с 10 до 17%. Это был шок.
Так вот, давайте не будем забывать о вероятности такого сценария. Мы не знаем насколько все плохо в бюджете. Давайте помнить и держать в уме, что если запущен сценарий 2014 года, то самый обвал еще впереди и в этом случае можем с ужасом увидеть не какие то +3-4% за день, как я вчера написал, а +30-40%. А какая станет ставка ЦБ при этом?
Очень сильно надеюсь, что такого не будет. Очень надеюсь. Но надо осознавать, что данный риск вполне реален. И становится все более вероятным.
Осторожный инвестор pinned «‼️ Навигатор по каналу 📌 Приветствую вас, уважаемые подписчики! На этом канале я публикую свой авторский взгляд на финансовые рынки, как российский, так и зарубежный (с 2022 крайне редко). Рассказываю о своих инвестициях, интересных сделках и результатах…»
Размышления о валюте "под матрасом". Есть ли смысл запасаться валютным кэшем?
Ситуация по всем активам на российской бирже к концу года максимально неоднозначная.
Такое впечатление, что просто не осталось уже активов, в надежности и прибыльности которых можно быть уверенным. Перебираю в уме все варианты, и все в той или иной степени под вопросом.
Встречается мнение о том, что стоит накупить валюты, в виде налички или usdt, или на иностранных счетах разместить (у кого есть).
Но мои расчеты показывают что в большинстве сценариев просто выход в валюту не очень то спасает.
Такой выход однозначно хорош только в случае описанного вчера сценария 2014. Тогда да, валютный кэш is the King, как говорят в США. Но ведь есть большая вероятность более плавного ослабления рубля. И что тогда?
Вот например, допустим, что доллар вырастет в 2025 году до 120 р. Это +15%. Тогда получается что просто валюта даст +15% в рублях и 0 в долларах. Но ведь в этом случае за год рублёвые облигации принесут +25-30% годовых, то есть даже с учётом девальвации это в два раза больше девальвации, и целых +15-20% в долларах.
А если при этом захеджировать рублёвые позиции фьючерсами на доллар и евро? Тогда можно в рублях и до +40-45% получить.
Допустим, что доллар в конце 2025 будет 130-135 руб. Но и в этом случае доходность по облигациям компенсирует доходность валютного кэша от девальвации. Правда становится крайне важным правильный и максимально осторожный подбор облигаций. Но это вполне можно сделать. Задача решаемая, особенно в компании с опытными инвесторами.
Поэтому нет, выход в валютный кэш под матрасом или на иностранных картах мне кажется плохой идеей. Это тот случай, когда страх не очень вероятного риска лишает доходности. По сути аналог того, как в годы снижения ставки большинство сидело в депозитах под 5% в то время, как в облигациях и акциях получилось от +10 до +25% за год.
Но небольшой запас такого кэша иметь все-таки нужно. Это важный аспект диверсификации, да и на случай отдыха, поездок пригодится.
Ситуация по всем активам на российской бирже к концу года максимально неоднозначная.
Такое впечатление, что просто не осталось уже активов, в надежности и прибыльности которых можно быть уверенным. Перебираю в уме все варианты, и все в той или иной степени под вопросом.
Встречается мнение о том, что стоит накупить валюты, в виде налички или usdt, или на иностранных счетах разместить (у кого есть).
Но мои расчеты показывают что в большинстве сценариев просто выход в валюту не очень то спасает.
Такой выход однозначно хорош только в случае описанного вчера сценария 2014. Тогда да, валютный кэш is the King, как говорят в США. Но ведь есть большая вероятность более плавного ослабления рубля. И что тогда?
Вот например, допустим, что доллар вырастет в 2025 году до 120 р. Это +15%. Тогда получается что просто валюта даст +15% в рублях и 0 в долларах. Но ведь в этом случае за год рублёвые облигации принесут +25-30% годовых, то есть даже с учётом девальвации это в два раза больше девальвации, и целых +15-20% в долларах.
А если при этом захеджировать рублёвые позиции фьючерсами на доллар и евро? Тогда можно в рублях и до +40-45% получить.
Допустим, что доллар в конце 2025 будет 130-135 руб. Но и в этом случае доходность по облигациям компенсирует доходность валютного кэша от девальвации. Правда становится крайне важным правильный и максимально осторожный подбор облигаций. Но это вполне можно сделать. Задача решаемая, особенно в компании с опытными инвесторами.
Поэтому нет, выход в валютный кэш под матрасом или на иностранных картах мне кажется плохой идеей. Это тот случай, когда страх не очень вероятного риска лишает доходности. По сути аналог того, как в годы снижения ставки большинство сидело в депозитах под 5% в то время, как в облигациях и акциях получилось от +10 до +25% за год.
Но небольшой запас такого кэша иметь все-таки нужно. Это важный аспект диверсификации, да и на случай отдыха, поездок пригодится.
Завершился ноябрь 2024.
Подведем итоги?
Месяц получился очень неоднозначный, даже по сравнению с другими в этом году. Наверно могу сравнить его по накалу страстей только с июнем, когда и акции и курс рубля скакали на 10% вверх и вниз за неделю (с 22 годом ничто не сравнится😁). Но в отличии от июня, когда мой портфель упал в рублях, но подорожал в долларах, сейчас произошло ровно наоборот. Надеюсь, что ни у кого из моих читателей нет сомнения в том, что я готовился к продолжению девальвации, еще с зимы, но особенно с конца лета и осенью 2024 года? И в ноябре это принесло свои плоды. В рублях портфель прилично вырос, но все же не отыграл девальвацию в полной мере. К сожалению, не все защитные активы сработали так, как я рассчитывал, некоторые из них подвели. Разбор защитных квазивалютных активов и свою оценку я сделаю в отдельной статье в ближайшее время.
Однако все равно результат намного лучше, чем если бы я оставил существенную часть портфеля в акциях. В общем подумав пару дней, я пришел к выводу, что своим результатом за месяц доволен!😊 Так как в рублях у меня в портфеле денег стало существенно больше, а в долларах хоть и стало меньше, но если девальвация закончится, то при доходности в 30% годовых я отыграю свою потерю в долларах буквально за 2 месяца. Кстати, наконец-то портфель в рублях обогнал уровень начала мая, когда доходность портфеля и его размер были на пике.
Традиционный отчет о результатах со скриншотами и комментариями, я сделаю и опубликую завтра или послезавтра.
А сегодня давайте проведем опрос и узнаем насколько месяц был удачным или неудачным у нашего сообщества. Судя по прошлому опросу, итоги октября у большинства были разочаровывающие. А что сейчас? Скоро все узнаем😁
Когда наберем 70 👍 под постом, запускаю голосование!
Подведем итоги?
Месяц получился очень неоднозначный, даже по сравнению с другими в этом году. Наверно могу сравнить его по накалу страстей только с июнем, когда и акции и курс рубля скакали на 10% вверх и вниз за неделю (с 22 годом ничто не сравнится😁). Но в отличии от июня, когда мой портфель упал в рублях, но подорожал в долларах, сейчас произошло ровно наоборот. Надеюсь, что ни у кого из моих читателей нет сомнения в том, что я готовился к продолжению девальвации, еще с зимы, но особенно с конца лета и осенью 2024 года? И в ноябре это принесло свои плоды. В рублях портфель прилично вырос, но все же не отыграл девальвацию в полной мере. К сожалению, не все защитные активы сработали так, как я рассчитывал, некоторые из них подвели. Разбор защитных квазивалютных активов и свою оценку я сделаю в отдельной статье в ближайшее время.
Однако все равно результат намного лучше, чем если бы я оставил существенную часть портфеля в акциях. В общем подумав пару дней, я пришел к выводу, что своим результатом за месяц доволен!😊 Так как в рублях у меня в портфеле денег стало существенно больше, а в долларах хоть и стало меньше, но если девальвация закончится, то при доходности в 30% годовых я отыграю свою потерю в долларах буквально за 2 месяца. Кстати, наконец-то портфель в рублях обогнал уровень начала мая, когда доходность портфеля и его размер были на пике.
Традиционный отчет о результатах со скриншотами и комментариями, я сделаю и опубликую завтра или послезавтра.
А сегодня давайте проведем опрос и узнаем насколько месяц был удачным или неудачным у нашего сообщества. Судя по прошлому опросу, итоги октября у большинства были разочаровывающие. А что сейчас? Скоро все узнаем😁
Когда наберем 70 👍 под постом, запускаю голосование!
Друзья, укажите, пожалуйста, ваш примерный результат по инвестиционному портфелю за ноябрь 2024. В рублях!
Интересно узнать и сравнить наши результаты.
Интересно узнать и сравнить наши результаты.
Anonymous Poll
3%
Результат прекрасный!! Портфель прибавил +10% и более🤩💪
3%
Отличная прибыль +7-9% за месяц
4%
Прибыль +5-6%
12%
Прибыль +3-4%
9%
Портфель прибавил +1-2%
15%
Небольшой плюс, примерно +0,5-1%
12%
Не самый удачный месяц. Убыток -0,5-1%
12%
😞Убыток в пределах от -1,2% до 3%
5%
😤Убыток -3-4%
24%
🤬Убыток -5% и более
#результаты #результаты2024
Результаты инвестиций за ноябрь 2024.
И за 11 месяцев 2024 года.
Результаты за октябрь доступны по ссылке
В своем инвестиционном портфеле я учитываю не один брокерский счет, а весь капитал размещенный на моих российских брокерских и банковских счетах, а также кэш (в рублях и валюте). Не учитываю недвижимость и то, что вывел за границу, и не пишу об этом в данном канале.
Итак, результаты в ноябре порадовали. Прибыль всего портфеля за месяц в рублях составила приблизительно +5%.
К тому, что я показал на скриншотах, еще добавляется рост в рублях имеющихся у меня золотого металлического счета и наличной валюты.
Общий результат за 11 месяцев будет представлен в конце этого отчета.
Мои комментарии к результату
Долго думал насчет того, включать ли в отчет огромную прибыль в рублях, которую принесли заблокированные американские акции. Дело в том, что в ноябре из-за Трампо-ралли и девальвации рубля они выросли на 30%!! И получается, что прибавили ко всему портфелю еще не менее +7%. Но в итоге не стал это учитывать в результатах, потому что переоценку этой части в период снижения доллара со 95 до 85 я тоже не делал. Поэтому все же не стал включать этот бумажный плюс, итак результат шикарный получился
Наибольший вклад в прибыль месяца внесли:
✅ Ну конечно же основной вклад принесли квазивалютные активы, это и замещайки и фонды на золото и на ликвидность в юанях и особенно фьючерсы на валюту, которых я набрал достаточно много в октябре и начале ноября.
✅ особо выделю Замещайки ГазКЗ-24Е, которые успешно погасилась, а также ГазКЗ-37Д, которого было немного, всего 3 штуки, но они выросли на 10% в долларах, а в рублях более чем на 20%.
✅ Какую то небольшую часть в прибыль дал фонд ликвидности LQDT, но в этом месяце это какие то доли процента ко всему портфелю, почти незаметно на фоне роста валютных активов.
Снизили прибыль:
🔻Подвели некоторые замещайки, такие как Борец, ПИК, ГТЛК, ТМК. Они конечно дали какой-то рост в рублях, но намного меньше, чем просто доллар, поскольку хоть номинал этих бумаг и вырос, но их цена в процентах от номинала снова просела и пробила очередное дно. Совершенно непонятно почему? Никто не боится дальнейшей девальвации? Странное дело.
Ну да ладно, их у меня было не так много и они свой плюс принесут, просто это откладывается на более долгий срок.
🔻Опять ощутимый минус дали некоторые флоатеры. Это было уже и в октябре, но в ноябре просадка в них продолжилась и достигла уже -5-8% с момента МОЕЙ покупки, а я брал их ниже номинала. Хорошо, что доля флоатеров в моем портфеле все еще не критична, около 20%, но все равно крайне неприятно. Совокупно флоатеры, отобрали у портфеля порядка 1,5% (особенно Эталон навредил). Если бы не это прибыль по портфелю была бы еще больше.
Про проблему и новый риск во флоатерах я уже делал подробный обзор (часть 1 и еще часть 2), и готовлю новый обзор, так как проблема только усилилась, есть новые мысли и опасения.
Результат за 10 месяцев 2024 года:
Прибыль с начала года составляет +14,4%.
Результат превысил предыдущий максимум от начала мая. Удалось вернуть все, что было потеряно на падении акций. Напомню, что первоначальный план был +20-25% в рублях за год, но из-за обвала акций прибыль за первые полгода была почти обнулена летом. Смотрите отчет за июль (на тот момент прибыль упала до +1% с начала года). В сентябре и октябре мне казалось достижимым получить максимум +12-15% по итогам года. И вот уже этот результат достигнут, и снова есть надежда если не на 20%, то хотя бы на +17% к концу года.
К сожалению теперь в пересечете на крепкую валюту стало снова меньше, чем было в начале года, примерно на 5%. Но, как я уже писал, поразмыслив, я не сильно расстроился из-за этого, так как при стабилизации курса, и росте доходностей до 28-35% годовых, потерю в долларах я компенсирую буквально за 2 месяца.
Состав моего портфеля в середине ноября смотрите по ссылке .
И как обычно, прошу Вас поддержать отчет лайком, друзья!
А также с удовольствием почитаю ваши мнения и мысли в комментариях.
Результаты инвестиций за ноябрь 2024.
И за 11 месяцев 2024 года.
Результаты за октябрь доступны по ссылке
В своем инвестиционном портфеле я учитываю не один брокерский счет, а весь капитал размещенный на моих российских брокерских и банковских счетах, а также кэш (в рублях и валюте). Не учитываю недвижимость и то, что вывел за границу, и не пишу об этом в данном канале.
Итак, результаты в ноябре порадовали. Прибыль всего портфеля за месяц в рублях составила приблизительно +5%.
К тому, что я показал на скриншотах, еще добавляется рост в рублях имеющихся у меня золотого металлического счета и наличной валюты.
Общий результат за 11 месяцев будет представлен в конце этого отчета.
Мои комментарии к результату
Долго думал насчет того, включать ли в отчет огромную прибыль в рублях, которую принесли заблокированные американские акции. Дело в том, что в ноябре из-за Трампо-ралли и девальвации рубля они выросли на 30%!! И получается, что прибавили ко всему портфелю еще не менее +7%. Но в итоге не стал это учитывать в результатах, потому что переоценку этой части в период снижения доллара со 95 до 85 я тоже не делал. Поэтому все же не стал включать этот бумажный плюс, итак результат шикарный получился
Наибольший вклад в прибыль месяца внесли:
✅ Ну конечно же основной вклад принесли квазивалютные активы, это и замещайки и фонды на золото и на ликвидность в юанях и особенно фьючерсы на валюту, которых я набрал достаточно много в октябре и начале ноября.
✅ особо выделю Замещайки ГазКЗ-24Е, которые успешно погасилась, а также ГазКЗ-37Д, которого было немного, всего 3 штуки, но они выросли на 10% в долларах, а в рублях более чем на 20%.
✅ Какую то небольшую часть в прибыль дал фонд ликвидности LQDT, но в этом месяце это какие то доли процента ко всему портфелю, почти незаметно на фоне роста валютных активов.
Снизили прибыль:
🔻Подвели некоторые замещайки, такие как Борец, ПИК, ГТЛК, ТМК. Они конечно дали какой-то рост в рублях, но намного меньше, чем просто доллар, поскольку хоть номинал этих бумаг и вырос, но их цена в процентах от номинала снова просела и пробила очередное дно. Совершенно непонятно почему? Никто не боится дальнейшей девальвации? Странное дело.
Ну да ладно, их у меня было не так много и они свой плюс принесут, просто это откладывается на более долгий срок.
🔻Опять ощутимый минус дали некоторые флоатеры. Это было уже и в октябре, но в ноябре просадка в них продолжилась и достигла уже -5-8% с момента МОЕЙ покупки, а я брал их ниже номинала. Хорошо, что доля флоатеров в моем портфеле все еще не критична, около 20%, но все равно крайне неприятно. Совокупно флоатеры, отобрали у портфеля порядка 1,5% (особенно Эталон навредил). Если бы не это прибыль по портфелю была бы еще больше.
Про проблему и новый риск во флоатерах я уже делал подробный обзор (часть 1 и еще часть 2), и готовлю новый обзор, так как проблема только усилилась, есть новые мысли и опасения.
Результат за 10 месяцев 2024 года:
Прибыль с начала года составляет +14,4%.
Результат превысил предыдущий максимум от начала мая. Удалось вернуть все, что было потеряно на падении акций. Напомню, что первоначальный план был +20-25% в рублях за год, но из-за обвала акций прибыль за первые полгода была почти обнулена летом. Смотрите отчет за июль (на тот момент прибыль упала до +1% с начала года). В сентябре и октябре мне казалось достижимым получить максимум +12-15% по итогам года. И вот уже этот результат достигнут, и снова есть надежда если не на 20%, то хотя бы на +17% к концу года.
К сожалению теперь в пересечете на крепкую валюту стало снова меньше, чем было в начале года, примерно на 5%. Но, как я уже писал, поразмыслив, я не сильно расстроился из-за этого, так как при стабилизации курса, и росте доходностей до 28-35% годовых, потерю в долларах я компенсирую буквально за 2 месяца.
Состав моего портфеля в середине ноября смотрите по ссылке .
И как обычно, прошу Вас поддержать отчет лайком, друзья!
А также с удовольствием почитаю ваши мнения и мысли в комментариях.
#валюта #рубль #фьючерсы #теория
Объясняю, почему фьючерсы на доллар торгуются дешевле, чем официальный курс ЦБ РФ.
Я уже как то ранее поднимал этот вопрос, но с тех пор прошло достаточно много времени, и когда недавно мне снова задали этот вопрос в комментариях, я задумался. И решил написать статью с объяснением этой причины. НА мой взгляд тут имеет место неэффективность, которая всегда исправляется к экспирации по причине, о которой я и хочу вам рассказать.
Итак, почему фьючерс на доллар стал сильно дешевле курса ЦБ?
Очень похоже, что крупные игроки, или какие то алгоритмы стали высчитывать цену фьючерса, а также и цену квазивалютных облигаций (замещающих) через кросс курс юаня в рублях!
Если посмотреть на динамику курса юань/рубль, и сравнить ее с динамикой фьючерса, то сразу увидите эту корреляцию. Особенно это было заметно 27 ноября, когда был пик прошедшей волны девальвации рубля. Тогда доллар на форексе и на межбанке достиг 114 руб, а юань на Мосбирже 15 руб, похожую траекторию повторяли и фьючерсы. Однако в какой-то момент юань резко снизился. А вот доллар не снизился и еще пару дней торговался на межбанке по 113-114. При этом фьючерс на доллар повторил траекторию не курса доллара ни по форексу ни по курсу ЦБ ,а повторил именно график юаня, и также снизился. В моменте отставание фьючерса Доллар-рубль (Si-12.24) от курса ЦБ составляло 4%, а от межбанка даже 6- 7%. И это было далеко не первый раз, когда юань рублях в моменте дешевеет, и точно вслед за ним снижается фьючерс на $, и квазидолларовые (замещающие) облигации, хотя в то же время курс на межбанке и курс ЦБ растет.
Сейчас расхождение чуть сгладилось, и все равно оно есть.
На сегодня курс доллара от ЦБ — 106,1 руб.
А вот фьючерс на $ по цене 105,2 руб.
Сравним, посчитав курс доллара в рублях через юань.
Цифры получаются такие: 14,45 * 7,28 (котировки Мосбиржи) = 105,19 рубля за доллар. Вот они те самые 105,2.
Причем цена настолько почти в моменте отражает изменение фьючерса, поэтому я думаю, что тут явно не человеческий фактор определяет цену, а какие то алгоритмы.
Примерно такая же история и с ценой замещающих облигаций. она следует не за долларом а за юанем.
Так в чем же заключается неэффективность, о которой я писал?
А в том, что экспирация все равно будет по курсу доллара от ЦБ!!
То есть в любом случае цена фьючерсов и замещаек рано или поздно сравняется с курсом доллара именно от ЦБ, причем у фьючерсов это произойдёт уже через месяц.
Во фьючерсах этим вполне можно воспользоваться. Лично я через них хеджирую долгосрочные валютные риски, что теоретически должно позволить получить до 25-30% доходности в валюте! Избегая при этом рисков девальвации рубля. Подробнее об этой стратегической идее написал тут (переходите по ссылке).
Кстати, эта идея уже принесла с октября примерно 3% в долларах и +15% в рублях.
Что думаете по этому поводу? Зачем так сделали и самое главное кто??
Пишите ваши мысли и предположения в комментариях, друзья. Обсудим, может еще что-то новое поймём. 😉
Объясняю, почему фьючерсы на доллар торгуются дешевле, чем официальный курс ЦБ РФ.
Я уже как то ранее поднимал этот вопрос, но с тех пор прошло достаточно много времени, и когда недавно мне снова задали этот вопрос в комментариях, я задумался. И решил написать статью с объяснением этой причины. НА мой взгляд тут имеет место неэффективность, которая всегда исправляется к экспирации по причине, о которой я и хочу вам рассказать.
Итак, почему фьючерс на доллар стал сильно дешевле курса ЦБ?
Очень похоже, что крупные игроки, или какие то алгоритмы стали высчитывать цену фьючерса, а также и цену квазивалютных облигаций (замещающих) через кросс курс юаня в рублях!
Если посмотреть на динамику курса юань/рубль, и сравнить ее с динамикой фьючерса, то сразу увидите эту корреляцию. Особенно это было заметно 27 ноября, когда был пик прошедшей волны девальвации рубля. Тогда доллар на форексе и на межбанке достиг 114 руб, а юань на Мосбирже 15 руб, похожую траекторию повторяли и фьючерсы. Однако в какой-то момент юань резко снизился. А вот доллар не снизился и еще пару дней торговался на межбанке по 113-114. При этом фьючерс на доллар повторил траекторию не курса доллара ни по форексу ни по курсу ЦБ ,а повторил именно график юаня, и также снизился. В моменте отставание фьючерса Доллар-рубль (Si-12.24) от курса ЦБ составляло 4%, а от межбанка даже 6- 7%. И это было далеко не первый раз, когда юань рублях в моменте дешевеет, и точно вслед за ним снижается фьючерс на $, и квазидолларовые (замещающие) облигации, хотя в то же время курс на межбанке и курс ЦБ растет.
Сейчас расхождение чуть сгладилось, и все равно оно есть.
На сегодня курс доллара от ЦБ — 106,1 руб.
А вот фьючерс на $ по цене 105,2 руб.
Сравним, посчитав курс доллара в рублях через юань.
Цифры получаются такие: 14,45 * 7,28 (котировки Мосбиржи) = 105,19 рубля за доллар. Вот они те самые 105,2.
Причем цена настолько почти в моменте отражает изменение фьючерса, поэтому я думаю, что тут явно не человеческий фактор определяет цену, а какие то алгоритмы.
Примерно такая же история и с ценой замещающих облигаций. она следует не за долларом а за юанем.
Так в чем же заключается неэффективность, о которой я писал?
А в том, что экспирация все равно будет по курсу доллара от ЦБ!!
То есть в любом случае цена фьючерсов и замещаек рано или поздно сравняется с курсом доллара именно от ЦБ, причем у фьючерсов это произойдёт уже через месяц.
Во фьючерсах этим вполне можно воспользоваться. Лично я через них хеджирую долгосрочные валютные риски, что теоретически должно позволить получить до 25-30% доходности в валюте! Избегая при этом рисков девальвации рубля. Подробнее об этой стратегической идее написал тут (переходите по ссылке).
Кстати, эта идея уже принесла с октября примерно 3% в долларах и +15% в рублях.
Что думаете по этому поводу? Зачем так сделали и самое главное кто??
Пишите ваши мысли и предположения в комментариях, друзья. Обсудим, может еще что-то новое поймём. 😉
#облигации #валюта
В корпоративных замещаюших облигациях полное уныние.
Обвалились просто ниже некуда, доходности по ним уже доходят до 20-28%. В валюте.
Что-то невероятное 😱🤷♂.
Почему так упали замещающие облигации?
Дело не только и не столько в отскоке курса рубля.
Главная причина - это выход на биржу замещающих гособлигаций, которые выпустил Минфин взамен суверенных евробондов. Это создает огромный навес предложения, ведь объем государственных замещаек 40 млрд $. Фантастическая цифра.
Подробнее про саму процедуру замешения в следующем сообщении.
В корпоративных замещаюших облигациях полное уныние.
Обвалились просто ниже некуда, доходности по ним уже доходят до 20-28%. В валюте.
Что-то невероятное 😱🤷♂.
Почему так упали замещающие облигации?
Дело не только и не столько в отскоке курса рубля.
Главная причина - это выход на биржу замещающих гособлигаций, которые выпустил Минфин взамен суверенных евробондов. Это создает огромный навес предложения, ведь объем государственных замещаек 40 млрд $. Фантастическая цифра.
Подробнее про саму процедуру замешения в следующем сообщении.
Минфин РФ выпустил замещающие валютные государственные еврооблигации. В общей сложности более чем на 40 млрд долларов. Подробности.
Речь идет о государственных облигациях, стоимость которых указана в иностранной валюте.
С 2022 года на российской бирже появились клропоративные замещающие облигации (замещайки). Государственные евробонды продолжали существовать в валютном формате. Но после санкций на Мосбиржу фактически были заморожены. Теперь инвесторы получат взамен прежних евробондов Российской Федерации аналогичные бумаги с обращением внутри страны.
Торговаться они будут в рублях, но номинал будет квазивалютный, точно также, как по уже существующих корпоративным замещайкам.
Министерство финансов сообщило об эмиссии замещающих еврооблигаций Российской Федерации вчера, 3 декабря. Всего будет замещено 13 выпусков суверенных евробондов на совокупный объем $40,75 млрд: четыре выпуска номинированы в евро (объем по номиналу €5,25 млрд) и девять выпусков в долларах (объем по номиналу $35,23 млрд).
Полный список замещаемых выпусков представлен ниже по тексту.
Инвесторы из числа держателей бумаг получат замещающие облигации взамен прежних суверенных евробондов в соотношении 1:1, или бумага на бумагу.
На данный момент, их тикеры на бирже мне не известны, поскольку они еще не начали торговаться. Появление замещающих гособлигаций на Мосбирже начнется с 5 декабря.
Насколько я понял, они появятся не в один день. Этот процесс займет весь декабрь, с 5 по 31 декабря.
И все это время к сожалению корпоративные замещайки будут страдать, также как и их владельцы. В том числе и я🤷♂😢.
Вот список замещенных выпусков суверенных бондов:
12978107V — €1,75 млн; 2,875% годовых; погашение 4 декабря 2025 года (замещаемый выпуск 12978082V (RU000A0ZZVE6, RU000A0ZZVD8);
12840108V — $3 млн; 4,75% годовых; погашение 27 мая 2026 года (12840077V (RU000A0JWHB2, RU000A0JWHA4);
12840109V — $2,40 млн; 4,25% годовых; погашение 23 июня 2027 года (12840078V (RU000A0JXTS9, RU000A0JXTT7);
12978110V — €1,25 млн; 1,125% годовых; погашение 20 ноября 2027 года (12978087V (RU000A102CK5);
12840111V — $2,5 млн; 12,75% годовых; погашение 24 июня 2028 года (MK-0-CM-119 (XS0088543193, US78307AAE38);
12840112V — $3 млн; 4,375% годовых; погашение 21 марта 2029 года (12840080V (RU000A0ZYYN4, RU000A0ZYYP9);
12840113V — $8,82 — без амортизации; 7,5% годовых; полное погашение 31 марта 2030 года (SK-0-CM-128 (XS0114288789, US78307ACZ49);
12978114V — €1,25 млн; 1,85% годовых; погашение 20 ноября 2032 года (12978088V (RU000A102CL3);
12840115V — $4 млн; 5,1% годовых; погашение 28 марта 2035 года (12840086V (RU000A1006S9, RU000A1006T7);
12978116V — €1 млн; 2,65% годовых; погашение 27 мая 2036 года (12978104V (RU000A1034K8);
12840117V — $3 млн; 5,625% годовых; погашение 4 апреля 2042 года (12840061V (XS0767473852, US78307ADE01);
12840118V — $1,5 млн; 5,875% годовых; погашение 16 сентября 2043 года (12840069V (XS0971721963, US78307ADH32);
12840119V — $7 млн; 5,25% годовых; погашение 23 июня 2047 года (12840079V (RU000A0JXU14, RU000A0JXU22).
Замещающие облигации, согласно законодательству РФ, полностью повторяют условия первоначальных бумаг: размер купонного дохода, периодичность его выплаты, срок погашения и номинальная стоимость замещающих еврооблигаций Российской Федерации соответствуют аналогичным условиям в отношении замещаемых евробондов.
Речь идет о государственных облигациях, стоимость которых указана в иностранной валюте.
С 2022 года на российской бирже появились клропоративные замещающие облигации (замещайки). Государственные евробонды продолжали существовать в валютном формате. Но после санкций на Мосбиржу фактически были заморожены. Теперь инвесторы получат взамен прежних евробондов Российской Федерации аналогичные бумаги с обращением внутри страны.
Торговаться они будут в рублях, но номинал будет квазивалютный, точно также, как по уже существующих корпоративным замещайкам.
Министерство финансов сообщило об эмиссии замещающих еврооблигаций Российской Федерации вчера, 3 декабря. Всего будет замещено 13 выпусков суверенных евробондов на совокупный объем $40,75 млрд: четыре выпуска номинированы в евро (объем по номиналу €5,25 млрд) и девять выпусков в долларах (объем по номиналу $35,23 млрд).
Полный список замещаемых выпусков представлен ниже по тексту.
Инвесторы из числа держателей бумаг получат замещающие облигации взамен прежних суверенных евробондов в соотношении 1:1, или бумага на бумагу.
На данный момент, их тикеры на бирже мне не известны, поскольку они еще не начали торговаться. Появление замещающих гособлигаций на Мосбирже начнется с 5 декабря.
Насколько я понял, они появятся не в один день. Этот процесс займет весь декабрь, с 5 по 31 декабря.
И все это время к сожалению корпоративные замещайки будут страдать, также как и их владельцы. В том числе и я🤷♂😢.
Вот список замещенных выпусков суверенных бондов:
12978107V — €1,75 млн; 2,875% годовых; погашение 4 декабря 2025 года (замещаемый выпуск 12978082V (RU000A0ZZVE6, RU000A0ZZVD8);
12840108V — $3 млн; 4,75% годовых; погашение 27 мая 2026 года (12840077V (RU000A0JWHB2, RU000A0JWHA4);
12840109V — $2,40 млн; 4,25% годовых; погашение 23 июня 2027 года (12840078V (RU000A0JXTS9, RU000A0JXTT7);
12978110V — €1,25 млн; 1,125% годовых; погашение 20 ноября 2027 года (12978087V (RU000A102CK5);
12840111V — $2,5 млн; 12,75% годовых; погашение 24 июня 2028 года (MK-0-CM-119 (XS0088543193, US78307AAE38);
12840112V — $3 млн; 4,375% годовых; погашение 21 марта 2029 года (12840080V (RU000A0ZYYN4, RU000A0ZYYP9);
12840113V — $8,82 — без амортизации; 7,5% годовых; полное погашение 31 марта 2030 года (SK-0-CM-128 (XS0114288789, US78307ACZ49);
12978114V — €1,25 млн; 1,85% годовых; погашение 20 ноября 2032 года (12978088V (RU000A102CL3);
12840115V — $4 млн; 5,1% годовых; погашение 28 марта 2035 года (12840086V (RU000A1006S9, RU000A1006T7);
12978116V — €1 млн; 2,65% годовых; погашение 27 мая 2036 года (12978104V (RU000A1034K8);
12840117V — $3 млн; 5,625% годовых; погашение 4 апреля 2042 года (12840061V (XS0767473852, US78307ADE01);
12840118V — $1,5 млн; 5,875% годовых; погашение 16 сентября 2043 года (12840069V (XS0971721963, US78307ADH32);
12840119V — $7 млн; 5,25% годовых; погашение 23 июня 2047 года (12840079V (RU000A0JXU14, RU000A0JXU22).
Замещающие облигации, согласно законодательству РФ, полностью повторяют условия первоначальных бумаг: размер купонного дохода, периодичность его выплаты, срок погашения и номинальная стоимость замещающих еврооблигаций Российской Федерации соответствуют аналогичным условиям в отношении замещаемых евробондов.
Акции вчера снова развернулись вниз.
Произошло это после того, как инвесторы не услышали ничего обнадеживающего на форуме "Россия зовет!".
Вместо позитивных заявлений и обещаний все услышали выступления скорее успокаивающего характера. В стиле надо затянуть пояса, но мы все выдержим.
Вот только сроки "затягивания поясов" снова сдвинули.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина заявила следующее:
Центробанку удалось «предотвратить вхождение в инфляционную спираль» с помощью повышения ключевой ставки.
«Но это, конечно, полдела. Нам нужно снижать инфляцию, и инфляция пока не начала замедляться, и в этом году инфляция будет больше, чем в следующем году. К сожалению, но тормозной путь до нашей цели займет весь следующий год и даже прихватит 2026 год».
На мой взгляд тут прямым текстом говорится, что ключевую ставку не будут снижать до самого конца 2025 года. Если конечно не сменят главу ЦБ и не пойдут по пути турецкого султана Эрдогана. Напомню, что про турецкий сценарий я подробно написал ранее. Но и в этом случае в первую очередь дорожать будет валюта, а не акции, поэтому на горизонте пару лет акции выглядят малопривлекательно.
Произошло это после того, как инвесторы не услышали ничего обнадеживающего на форуме "Россия зовет!".
Вместо позитивных заявлений и обещаний все услышали выступления скорее успокаивающего характера. В стиле надо затянуть пояса, но мы все выдержим.
Вот только сроки "затягивания поясов" снова сдвинули.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина заявила следующее:
Центробанку удалось «предотвратить вхождение в инфляционную спираль» с помощью повышения ключевой ставки.
«Но это, конечно, полдела. Нам нужно снижать инфляцию, и инфляция пока не начала замедляться, и в этом году инфляция будет больше, чем в следующем году. К сожалению, но тормозной путь до нашей цели займет весь следующий год и даже прихватит 2026 год».
На мой взгляд тут прямым текстом говорится, что ключевую ставку не будут снижать до самого конца 2025 года. Если конечно не сменят главу ЦБ и не пойдут по пути турецкого султана Эрдогана. Напомню, что про турецкий сценарий я подробно написал ранее. Но и в этом случае в первую очередь дорожать будет валюта, а не акции, поэтому на горизонте пару лет акции выглядят малопривлекательно.
Доллар на межбанке почти вернулся к 100р.
Такой быстрый возврат со 110 до 100 может быть показателем того, что в этот раз причина обвала была все-таки в проблемах после санкций на Газпромбанк, а не в намеренной девальвации. Я рассматривал обе эти версии. Лично я склонялся к версии об управляемой девальвации, но и версию о том, что причина в санкциях, также публиковал на канале.
К сожалению на моем портфеле, который на 75% состоит из валютных или квазивалютных инструментов, такой откат сказался очень негативно. Если считать в рублях, то полностью вся прибыль, о которой я писал в результатах за ноябрь, теперь утрачена.
Размер моего портфеля в рублях за 3 дня вернулся к началу ноября. И снова ниже того, что было на пике роста акций в мае.
Особенный урон наносят в моменте замещайки. После возврата курса на прежнее место их цена процентах от номинала, а теперь уже и в рублях, стала ниже, чем неделю назад, причем очень круто ниже. Потеря даже в пересчёте на доллары составляет от 5 до 10% с 20 ноября., а в рублях с максимумов так и все 15%.
Замещайками я точно также недоволен, как и вы. Что с ними делать? Ну теперь то ничего не остаётся, кроме как держать их, потому что доходности там достигли уже чуть ли не 12% по длинным бумагам Газпрома, Новатэк и Лукойл, до 20% в таких как Борец, Фосагро, VK, золотых Селигдар, и до 25-30% в коротких квазивалютных бумагах Пик, ГТЛК.
Совершенно фантастические доходности, они по всем законам финансового рынка совершенно не оправданы и должны снизиться в ближайшее время (за счет роста цены).
Такой быстрый возврат со 110 до 100 может быть показателем того, что в этот раз причина обвала была все-таки в проблемах после санкций на Газпромбанк, а не в намеренной девальвации. Я рассматривал обе эти версии. Лично я склонялся к версии об управляемой девальвации, но и версию о том, что причина в санкциях, также публиковал на канале.
К сожалению на моем портфеле, который на 75% состоит из валютных или квазивалютных инструментов, такой откат сказался очень негативно. Если считать в рублях, то полностью вся прибыль, о которой я писал в результатах за ноябрь, теперь утрачена.
Размер моего портфеля в рублях за 3 дня вернулся к началу ноября. И снова ниже того, что было на пике роста акций в мае.
Особенный урон наносят в моменте замещайки. После возврата курса на прежнее место их цена процентах от номинала, а теперь уже и в рублях, стала ниже, чем неделю назад, причем очень круто ниже. Потеря даже в пересчёте на доллары составляет от 5 до 10% с 20 ноября., а в рублях с максимумов так и все 15%.
Замещайками я точно также недоволен, как и вы. Что с ними делать? Ну теперь то ничего не остаётся, кроме как держать их, потому что доходности там достигли уже чуть ли не 12% по длинным бумагам Газпрома, Новатэк и Лукойл, до 20% в таких как Борец, Фосагро, VK, золотых Селигдар, и до 25-30% в коротких квазивалютных бумагах Пик, ГТЛК.
Совершенно фантастические доходности, они по всем законам финансового рынка совершенно не оправданы и должны снизиться в ближайшее время (за счет роста цены).
#валюта #доллар #рубль #стратегия
По 100р и ниже начинаю снова закупать валютные активы.
Сегодня, впервые с середины октября я снова начал закупать на долгосрок валютные активыфьючерсы Si-6.25, за 101 400 (скриншот в комментариях).
Также купил еще 2000$ наличными по 100р.
Далее планирую по старой своей схеме докупать активы на 1000$ при снижении курса на каждый рубль. Активы могут быть разные, либо непосредственно доллары (наличку или на карту), либо фьючерсы, либо замещайки.
Ожидания по курсу рубля у меня, какие были, такие и остались: доллар будет дорожать. В этот раз курс сбили, даже перестарались. Видимо решили год закончить не выше 100.
А вот в следующем году 110-115 почти наверняка увидим.
Но мне даже и не важно, насколько вырастает валюта. Моя стратегическая идея: короткие надежные флоатеры + валютные фьючерсы Si-6.25 (или EU-6.25) снова актуальна и позволит заработать при почти любом раскладе!
По 100р и ниже начинаю снова закупать валютные активы.
Сегодня, впервые с середины октября я снова начал закупать на долгосрок валютные активыфьючерсы Si-6.25, за 101 400 (скриншот в комментариях).
Также купил еще 2000$ наличными по 100р.
Далее планирую по старой своей схеме докупать активы на 1000$ при снижении курса на каждый рубль. Активы могут быть разные, либо непосредственно доллары (наличку или на карту), либо фьючерсы, либо замещайки.
Ожидания по курсу рубля у меня, какие были, такие и остались: доллар будет дорожать. В этот раз курс сбили, даже перестарались. Видимо решили год закончить не выше 100.
А вот в следующем году 110-115 почти наверняка увидим.
Но мне даже и не важно, насколько вырастает валюта. Моя стратегическая идея: короткие надежные флоатеры + валютные фьючерсы Si-6.25 (или EU-6.25) снова актуальна и позволит заработать при почти любом раскладе!
Ожидания по рынку на эту неделю (с 9 по 13 декабря).
1. Акции.
По рынку акций на прошлой неделе наметился новый отскок. Особого позитива я по ним не жду, и покупать, если их нет в портфеле не советую. Но тем кто держит и хотел бы выйти в более надежные активы возможно представится шанс сделать это на росте. Ситуация следующая.
В выходные прозвучали новые заявления от Трампа и лидеров некоторых стран ЕС с явным намеком на подготовку к переговорному процессу. Успех таких переговоров вопрос спорный и я не хочу вдаваться в эти подробности, но вот сами эти заявления, и то что их не опровергли стороны конфликта, это может дать временный позитивный сигнал.
Кроме того позитивом является и выросший курс валюты. Он хоть и откатился с максимумов, но все равно на 15% выше августа, при этом в ценах акций это пока никак не отразилось. А как я уже показывал ранее, индекс в последние 2 года достаточно точно следовал за курсом доллара, вот сравнительный график.
В общем многое говорит о том, что на этой неделе отскок получит продолжение, возможно до 2600-2650. Ну а на следующей неделе снова вниз на росте ставки и дивгэпах😏🤷♂️.
2. Валюта
По валюте мои долгосрочные ожидания и планы все знают. Про то, что снова начал покупать, сообщал в пятницу. Но на этой неделе импульс укрепления может продолжиться, уж очень разогнались в конце прошлой недели.
Я считаю так: по инерции дойдет до 98, может чуть ниже. А затем также резко отскочит во второй половине недели к 100 и чуть выше.
Собственно гадать про это при таких явных манипуляциях курсом смысла нет, а вот постепенно закупаться, если курс еще чуть ниже сходит, я планирую.
3. Рублевые облигации.
Тут к сожалению все по прежнему печально, так как и флоатеры и фикс купон продолжают постепенное снижение в цене уже месяц. И не вижу факторов , чтобы они не продолжили это снижение. Когда-то будет и отскок, так как доходности достигли совершенно фантастических уровней. Но не думаю что отскок будет на этой неделе, скорее это будет под праздники и после заседания ЦБ (20 декабря). Подробнее про новые уровни доходностей сделаю отдельный пост, такого формата как уже делал. Так сказать актуализирую данные о новой норме.
4. Квазивалютные облигации.
На этой неделе жду по ним хоть небольшого, но позитива. На прошлой неделе уже писал, что цены замещаек снова обвалились, причем и в плане рублевого номинала, так и в плане процентов от номинала. Обвал такой, что доходности дошли уже до 20-25% (Борец, ГТЛК, VK), а по ПИК даже до 28%. Есть ожидания, что будет возврат к росту. Однако если я и буду что-то покупать, то точно только короткие выпуски, не длиннее года.
Подробнее о том, что именно является моим фаворитом среди замещаек, и почему, планирую сделать отдельную статью.
Давайте вместе поддержим автора, поставив лайк. Давно не набирали хотя бы 100👍👍. Пора снова это сделать!😁
1. Акции.
По рынку акций на прошлой неделе наметился новый отскок. Особого позитива я по ним не жду, и покупать, если их нет в портфеле не советую. Но тем кто держит и хотел бы выйти в более надежные активы возможно представится шанс сделать это на росте. Ситуация следующая.
В выходные прозвучали новые заявления от Трампа и лидеров некоторых стран ЕС с явным намеком на подготовку к переговорному процессу. Успех таких переговоров вопрос спорный и я не хочу вдаваться в эти подробности, но вот сами эти заявления, и то что их не опровергли стороны конфликта, это может дать временный позитивный сигнал.
Кроме того позитивом является и выросший курс валюты. Он хоть и откатился с максимумов, но все равно на 15% выше августа, при этом в ценах акций это пока никак не отразилось. А как я уже показывал ранее, индекс в последние 2 года достаточно точно следовал за курсом доллара, вот сравнительный график.
В общем многое говорит о том, что на этой неделе отскок получит продолжение, возможно до 2600-2650. Ну а на следующей неделе снова вниз на росте ставки и дивгэпах😏🤷♂️.
2. Валюта
По валюте мои долгосрочные ожидания и планы все знают. Про то, что снова начал покупать, сообщал в пятницу. Но на этой неделе импульс укрепления может продолжиться, уж очень разогнались в конце прошлой недели.
Я считаю так: по инерции дойдет до 98, может чуть ниже. А затем также резко отскочит во второй половине недели к 100 и чуть выше.
Собственно гадать про это при таких явных манипуляциях курсом смысла нет, а вот постепенно закупаться, если курс еще чуть ниже сходит, я планирую.
3. Рублевые облигации.
Тут к сожалению все по прежнему печально, так как и флоатеры и фикс купон продолжают постепенное снижение в цене уже месяц. И не вижу факторов , чтобы они не продолжили это снижение. Когда-то будет и отскок, так как доходности достигли совершенно фантастических уровней. Но не думаю что отскок будет на этой неделе, скорее это будет под праздники и после заседания ЦБ (20 декабря). Подробнее про новые уровни доходностей сделаю отдельный пост, такого формата как уже делал. Так сказать актуализирую данные о новой норме.
4. Квазивалютные облигации.
На этой неделе жду по ним хоть небольшого, но позитива. На прошлой неделе уже писал, что цены замещаек снова обвалились, причем и в плане рублевого номинала, так и в плане процентов от номинала. Обвал такой, что доходности дошли уже до 20-25% (Борец, ГТЛК, VK), а по ПИК даже до 28%. Есть ожидания, что будет возврат к росту. Однако если я и буду что-то покупать, то точно только короткие выпуски, не длиннее года.
Подробнее о том, что именно является моим фаворитом среди замещаек, и почему, планирую сделать отдельную статью.
Давайте вместе поддержим автора, поставив лайк. Давно не набирали хотя бы 100👍👍. Пора снова это сделать!😁
Огромное контанго в мартовском фьючерсе на индекс Мосбиржи MIX-3.25 и MXI-3.25.
Как это можно использовать для повышения прибыли?
Посмотрите на скриншоты ниже по тексту, и вы увидите, что разница между индексом Мосбиржи и фьючерсом на него достигла невероятных 5%!
О том, как с этого может получить выгоду осторожный инвестор, я сегодня и расскажу в своей статье.
Те, кто следит за моими отчетами о составе портфеля, знают, что я оставил около 6-8% акций и полностью захеджировал их продажей фьючерса 12.24.
Так вот тот хедж прекрасно себя показал, так как фьючерс за квартал подешевел почти на 5% и даже ушел в бэквордацию, то есть стал дешевле базового актива, самого индекса. В итоге данный хедж не просто уберёг меня от убытка при снижении акций, которое мы наблюдали и в октябре и в ноябре, но даже принес мне дополнительную прибыль, хоть и небольшую в масштабе моего портфеля.
Сегодня я закрыл хедж, так как рассчитываю на небольшой краткосрочный рост акций. НО в ближайшие же дни я снова начну его открывать частями (очень надеюсь, что это получится сделать по мере роста акций)
И вот в чем главная идея и фишка: открывать новый хедж я буду продавая не MXi-12.24, а в этот раз я продам MXI-3.25. Посмотрите на скриншоты и вы сразу все поймете, так как MXI-3.25 в контанго к индексу в размере 5%!!! А к фьючерсу MXI-12.24 даже на 6%.
При таком сочетании, получается, что, удерживая акции и зажеджировав их фьючерсом, можно за счет распада контанго получить примерно +4% дохода за квартал. Да это меньше, чем по вкладу, по фонду ликвидности или в облигациях, но зато и почти без риска, плюс параллельно мы еще получаем дивиденды с акций.
В общем, если есть среди моих читателей те, кто до упора готов держать акции, вот вам хороший выход на смутные времена.
Пример использования данной схемы:
Например можно на этой неделе подождать роста акций и индекса до 2620-2650.
Затем захеджировать часть или же все фьючерсом MXI-3.25 и подождать снижения на плохих ожиданиях от заседания ЦБ РФ
Ну а после заседания ЦБ и очередного поднятия ключевой ставки частично прикрыть хедж и поймать волну праздничного восстановления (так как в новогодние праздники чаще всего временно появляется позитивный настрой).
Что думаете по этому поводу?
Напишите в комментариях, понимаете о чем речь или нет?
Обсудим.
Как это можно использовать для повышения прибыли?
Посмотрите на скриншоты ниже по тексту, и вы увидите, что разница между индексом Мосбиржи и фьючерсом на него достигла невероятных 5%!
О том, как с этого может получить выгоду осторожный инвестор, я сегодня и расскажу в своей статье.
Те, кто следит за моими отчетами о составе портфеля, знают, что я оставил около 6-8% акций и полностью захеджировал их продажей фьючерса 12.24.
Так вот тот хедж прекрасно себя показал, так как фьючерс за квартал подешевел почти на 5% и даже ушел в бэквордацию, то есть стал дешевле базового актива, самого индекса. В итоге данный хедж не просто уберёг меня от убытка при снижении акций, которое мы наблюдали и в октябре и в ноябре, но даже принес мне дополнительную прибыль, хоть и небольшую в масштабе моего портфеля.
Сегодня я закрыл хедж, так как рассчитываю на небольшой краткосрочный рост акций. НО в ближайшие же дни я снова начну его открывать частями (очень надеюсь, что это получится сделать по мере роста акций)
И вот в чем главная идея и фишка: открывать новый хедж я буду продавая не MXi-12.24, а в этот раз я продам MXI-3.25. Посмотрите на скриншоты и вы сразу все поймете, так как MXI-3.25 в контанго к индексу в размере 5%!!! А к фьючерсу MXI-12.24 даже на 6%.
При таком сочетании, получается, что, удерживая акции и зажеджировав их фьючерсом, можно за счет распада контанго получить примерно +4% дохода за квартал. Да это меньше, чем по вкладу, по фонду ликвидности или в облигациях, но зато и почти без риска, плюс параллельно мы еще получаем дивиденды с акций.
В общем, если есть среди моих читателей те, кто до упора готов держать акции, вот вам хороший выход на смутные времена.
Пример использования данной схемы:
Например можно на этой неделе подождать роста акций и индекса до 2620-2650.
Затем захеджировать часть или же все фьючерсом MXI-3.25 и подождать снижения на плохих ожиданиях от заседания ЦБ РФ
Ну а после заседания ЦБ и очередного поднятия ключевой ставки частично прикрыть хедж и поймать волну праздничного восстановления (так как в новогодние праздники чаще всего временно появляется позитивный настрой).
Что думаете по этому поводу?
Напишите в комментариях, понимаете о чем речь или нет?
Обсудим.
Дополнение и комментарии к моей вчерашней статье о тактической идее: лонг в акциях + шорт по фьючерсу на индекс.
Вчера, после моей публикации, в комментариях и в личных сообщениях, мне задали логичный вопрос, если данная схема принесет не более 4% за квартал, при чем в рублях, то есть проигрывает и вкладам и фондам ликвидности и идее с покупкой облигаций вместе с фьючерсами на валюту., при этом и от валютных рисков не дает защиты, то какой вообще смысл в этой схеме?? Зачем это делать в портфеле? Ведь проще тогда совсем закрыть тему акций и просто все распределить в облигации или фонды, ну или увести на вклады или в валюту.
Вопрос закономерный и справедливый. Я сам себе его задавал.
И задав себе этот вопрос: зачем мне такое надо?
Я нашел несколько веских аргументов, почему это имеет смысл.
Вот они:
1⃣ Это неплохой инструмент диверсификации портфеля.
И между прочим этой осенью он хорошо выполнил свою задачу и даже показал себя лучше большинства вариантов, с которыми я его сравнил выше.
Вот смотрите.
👎Акции осенью в огромном минусе.
👎Облигации с фикс купоном в огромном минусе
👎Флоатеры - почти все тоже в минусе.
🤏Замещайки - около ноля в рублях, так как то выросли, то снова упали.
👍Схема флоатеры + фьючерсы на валюту в рублях дали плюс, но из за падения цен на флоатеры плюс получился в основном за счет фьючерсов и роста валюты.
При этом рассматриваемая схема акции + шорт фьючерса MIX-12.24 (или MXI-12.24) принесла около 4,5% прибыли, за счет сокращения спреда во фьючерсах (распад контанго), а также того, что за осень получены дивиденды по нескольким акциям.
Таким образом денег я на ней не потерял, и даже плюс есть, и в общем то не хуже, чем по депозиту.
2⃣ Ну и второй аргумент, это то, что я частично сохранил в портфеле акции и в случае изменения ситуации смогу быстро сменить свою стратегию и воспользоваться ростом акций.
Сделать мне это будет просто, так как закрыть шорт по фьючерсам это минутное дело и почти ничего не стоит. В отличии от необходимости закрывать вклады, или распродавать облигации, возможно по не самым выгодным ценам.
Вывод:
В общем, по моей оценке, эта идея вместе с фондом ликвидности были в 4-ом квартале 2024 одними из лучших в моем портфеле, и проиграли по доходности только валютным фьючерсам и наличной валюте. В этом и заключается суть и ценность диверсификации. Уберегать хотя бы часть капитала от разнообразных проблем и потерь. Поэтому часть портфеля (от 8 до 12%) в этой у меня останется, как резерв, на случай дальнейшей просадки акций и облигаций, и как инструмент гибкой подстройки под изменения ситуации.
Логично?
Что вы думаете по этому поводу? Пишите в комментариях, продолжим обсуждение этой интересной темы.
Вчера, после моей публикации, в комментариях и в личных сообщениях, мне задали логичный вопрос, если данная схема принесет не более 4% за квартал, при чем в рублях, то есть проигрывает и вкладам и фондам ликвидности и идее с покупкой облигаций вместе с фьючерсами на валюту., при этом и от валютных рисков не дает защиты, то какой вообще смысл в этой схеме?? Зачем это делать в портфеле? Ведь проще тогда совсем закрыть тему акций и просто все распределить в облигации или фонды, ну или увести на вклады или в валюту.
Вопрос закономерный и справедливый. Я сам себе его задавал.
И задав себе этот вопрос: зачем мне такое надо?
Я нашел несколько веских аргументов, почему это имеет смысл.
Вот они:
1⃣ Это неплохой инструмент диверсификации портфеля.
И между прочим этой осенью он хорошо выполнил свою задачу и даже показал себя лучше большинства вариантов, с которыми я его сравнил выше.
Вот смотрите.
👎Акции осенью в огромном минусе.
👎Облигации с фикс купоном в огромном минусе
👎Флоатеры - почти все тоже в минусе.
🤏Замещайки - около ноля в рублях, так как то выросли, то снова упали.
👍Схема флоатеры + фьючерсы на валюту в рублях дали плюс, но из за падения цен на флоатеры плюс получился в основном за счет фьючерсов и роста валюты.
При этом рассматриваемая схема акции + шорт фьючерса MIX-12.24 (или MXI-12.24) принесла около 4,5% прибыли, за счет сокращения спреда во фьючерсах (распад контанго), а также того, что за осень получены дивиденды по нескольким акциям.
Таким образом денег я на ней не потерял, и даже плюс есть, и в общем то не хуже, чем по депозиту.
2⃣ Ну и второй аргумент, это то, что я частично сохранил в портфеле акции и в случае изменения ситуации смогу быстро сменить свою стратегию и воспользоваться ростом акций.
Сделать мне это будет просто, так как закрыть шорт по фьючерсам это минутное дело и почти ничего не стоит. В отличии от необходимости закрывать вклады, или распродавать облигации, возможно по не самым выгодным ценам.
Вывод:
В общем, по моей оценке, эта идея вместе с фондом ликвидности были в 4-ом квартале 2024 одними из лучших в моем портфеле, и проиграли по доходности только валютным фьючерсам и наличной валюте. В этом и заключается суть и ценность диверсификации. Уберегать хотя бы часть капитала от разнообразных проблем и потерь. Поэтому часть портфеля (от 8 до 12%) в этой у меня останется, как резерв, на случай дальнейшей просадки акций и облигаций, и как инструмент гибкой подстройки под изменения ситуации.
Логично?
Что вы думаете по этому поводу? Пишите в комментариях, продолжим обсуждение этой интересной темы.
На межбанке вечером снова резкий скачок курса валюты.
Еще днем этого не было, что видно из курса ЦБ на завтра, который зафиксировался на 100р.
Буквально еще в 17 часов я посматривал на курс и было в районе 100,5.
А сейчас ситуацию вы видите на скриншоте. ☝️
Посмотрим, что будет завтра. Выглядит не очень позитивно. Похоже на повторение ноябрьского сценария?
Еще днем этого не было, что видно из курса ЦБ на завтра, который зафиксировался на 100р.
Буквально еще в 17 часов я посматривал на курс и было в районе 100,5.
А сейчас ситуацию вы видите на скриншоте. ☝️
Посмотрим, что будет завтра. Выглядит не очень позитивно. Похоже на повторение ноябрьского сценария?
#акции #хедж #фьючерсы #индекс
Вчера снова вернул в свой портфель Хедж в виде шорта по фьючерсам MXI-3.25.
В понедельник я писал, что ожидаю локального краткосрочного роста в акциях.
Мне показалось, что наметился какой-то позитив в геополитике, да и нефть в рублях стоит дороже, чем в среднем за год.
В связи с этим ожиданием я еще ы пятницу закрыл большую часть хеджа в виде проданных фьючерсов MXI-12.24, которые свое дело сделали и даже ушли ниже цены индекса (в бэквордацию).
Однако в акциях мои ожидания явно не оправдались. Роста так и не последовало. А впереди уже маячат дивгэпы и самое главное, заседание ЦБ по ставке, ожидания от которого все хуже и хуже. А сегодня еще и публикация данных по инфляции🙈🙈🙈. Кстати напомню, что на прошлой неделе она достигла уже 0,5% за неделю, что сравнимо с 24% за год!! 😱🫢
Так вот на фоне не сбывшихся ожиданий, и грядущих сплошь негативных новостей, снова вернул хедж в портфель. По той схеме, о которой недавно подробно сообщал, в виде продажи фьючерсов MXI-3.25.
Смотрите скриншот.
На данный момент короткими позициями по фьючерсу на индекс Мосбиржи застрахован почти весь объем оставшихся у меня акций. А зачем мне на небольшую часть портфеля это все держать, если можно просто уйти в депозит или в облигации? Это я уже объяснял вчера.
Вчера снова вернул в свой портфель Хедж в виде шорта по фьючерсам MXI-3.25.
В понедельник я писал, что ожидаю локального краткосрочного роста в акциях.
Мне показалось, что наметился какой-то позитив в геополитике, да и нефть в рублях стоит дороже, чем в среднем за год.
В связи с этим ожиданием я еще ы пятницу закрыл большую часть хеджа в виде проданных фьючерсов MXI-12.24, которые свое дело сделали и даже ушли ниже цены индекса (в бэквордацию).
Однако в акциях мои ожидания явно не оправдались. Роста так и не последовало. А впереди уже маячат дивгэпы и самое главное, заседание ЦБ по ставке, ожидания от которого все хуже и хуже. А сегодня еще и публикация данных по инфляции🙈🙈🙈. Кстати напомню, что на прошлой неделе она достигла уже 0,5% за неделю, что сравнимо с 24% за год!! 😱🫢
Так вот на фоне не сбывшихся ожиданий, и грядущих сплошь негативных новостей, снова вернул хедж в портфель. По той схеме, о которой недавно подробно сообщал, в виде продажи фьючерсов MXI-3.25.
Смотрите скриншот.
На данный момент короткими позициями по фьючерсу на индекс Мосбиржи застрахован почти весь объем оставшихся у меня акций. А зачем мне на небольшую часть портфеля это все держать, если можно просто уйти в депозит или в облигации? Это я уже объяснял вчера.