#акции #индекс

Обзор наиболее опасных рисков для российских акций до конца 2024 года.

После озвученных на прошлой неделе планов ЦБ, акции РФ на время утратили все разумные причины для роста. Какие-то вспышки позитива и отскоки вполне могут быть, но для устойчивого роста поводов не вижу. Зато вижу несколько возможных очень негативных событий, так называемых "черных лебедей", которые могут повредить рынку акций и привести к новой волне обвала в акциях.

Таким образом получается ситуация, когда позитива почти нет, а вот рисков много.

Вот список наиболее критичных рисков, которые могут реализоваться в ближайшие месяцы (до конца 2024 года).

1⃣ Самый ближайший риск это остановка биржевых торгов юанем.
Контрольный срок: 13 августа.

Напомню, что доллары и евро перестали быть рыночными в июне после введения санкций против Московсой биржи. При этом для всех остальных контрагентов подсанкционной Мосбиржи был установлен 2 месячный переходный период, когда надо закрыть все свои дела и прекратить сотрудничество. Этот срок заканчивается 13 августа. Очень вероятно, что Китайские банки откажутся поддерживать биржевые торги юанем и биржа лишится последней популярной валюты, которую можно свободно покупать за рубли. А самое неприятное то, что после ухода от доллара, была возможность перейти на рассчеты в юанях. А что будут делать после остановки торгов юанем?
В общем неприятность для экономики в целом будет серьёзная. Естественно это сразу же отразится и на рынке акций. На данный момент рынок верит, что такого не произойдет, и в ценах акций это не заложено. И если этот черный лебедь все-таки прилетит будет нырок вниз.

2⃣ Новая волна мобилизации.

Второе событие, которое может нанести сильнейший удар по акциям это если решатся на повторение мобилизации, как осенью 2022 года. Есть намеки, что нечто подобное рассматривается и юридически готовится.
Потенциальный срок события : сентябрь-октябрь 2024.
Последствия будут крайне негативными для акций. Так например вт2022 году падение было на 20% за 3 дня.

3⃣ Еще один черный лебедь это возможное падение цен на нефть.

Цена барреля нефти уже ниже на 10-12% чем в начале года. И есть тенденция к дальнейшему снижению. Не исключен вариант, что на какое-то время цена может упасть до 65-70$ за Brent, а российская Urals в этом случае будет стоить в районе 60$. Это уже ниже плана для Российского бюджета (который и так с трудом выполняется), и для показателей компаний нефтедобытчиков. А ведь акции таких компаний занимают до половины веса в индексе Мосбиржи.

4⃣ И четвертый риск, это дальнейшее повышение ставки ЦБ.

К сожалению надежду, что 18% это предел, растоптали в пятницу во время пресс-конференции Набиуллиной. И было прямо сказано, что скорее всего потребуется дальнейший подъем, так как целевая инфляция не достигается. Уже в сентябре ключевую ставку могут повысить до 19%, или даже до 20%. И может оказаться, что и это ещё не предел. При таких уровнях ставки, индекс Мосбиржи ожидается на уровне 2600-2700.
а ведь может оказаться, что и 20% не предел!

Вот те 4 "черных лебедя", которые могут ударить по российским акциям. При этом достаточно будет одного из них, чтобы снижение было на 5-15%.а представьте, если осенью прилетят не один, а сразу 2 или три таких "лебедя"?!!😰😱

Как вам такое? Не зачесались руки выйти из акций? 😉😁
Напишите в комменатриях, что вы думаете об этой ситуации.

#индекс #акции #стратегия

Индекс Мосбиржи показывает свою слабость. Ожидания на августи сентябрь негативные.

Была тут на днях в акциях попытка роста. Но сегодня стало очевидно, что это было только по одной причине, из-за роста валюты. И как только оказалось, что рост временный и цена доллара откатилась, индекс тут же развернулся вниз, и упал даже ниже, чем был в понедельник (в начале попытки роста).
Кстати о полной зависимости индекса от курса доллара я уже писал и показывал на графиках, с 2022 года индекс просто следует за курсом валюты.

Далеко загадывать сейчас не буду, так как все очень быстро меняется. Но в сентябре, когда рынком овладеют ожидания очередного роста ключевой ставки, жду индекс в районе 2600-2650.

А если прилетит хоть один из ожидаемых черных лебедей (список я приводил тут), то будем ловить на 2400.

Напоминаю, что именно поэтому я в конце июля почти полностью вышел из акций и стал придерживаться максимально осторожной стратегии. Как говорится: тише едешь, дальше будешь.
Пока своим решением доволен, и уже вижу позитивные улучшения по портфелю, подробнее об этом напишу по окончании этой недели.

#теория #акции #индекс

Пиком затяжного снижения фондового рынка должна быть паника!

Российский рынок акций постепенно погружается вниз, и это продолжается уже более 3 месяцев. Все, кто держит акции и пересиживает просадку, обязательно задаются мыслью: когда же это снижение кончится?

В случае длительного снижения есть хороший индикатор того, что рынок достиг дна и скоро есть смысл снова покупать акции.

Традиционно таким индикатором является так называемый паник сейл, панические распродажи.

Так вот несмотря на то, что и в июле и в августе мы видели много дней, когда индекс Мосбиржи снижался на 1-2 % в день, но это все же не то. Вот сверху я прикрепил график за последний месяц, снижение около 10% за 30 дней. При панических продажах мы должны увидеть снижение на 10% или около того за 1-3 дня!!
Вот этим неизменно и почти всегда заканчиваются длительные периоды снижения рынка.

Поэтому, друзья, предлагаю терпеливо ждать и не делать покупок до тех пор, пока не увидим такого обвала, который я описал выше. Могут быть отскоки на 3-5% вверх, могут быть периоды затишься и стабильности, но до тех пор пор пока не случится финальный панический обвал акции покупать не рекомендуется!

Если говорить о цифрах, то при паник сейле на 7-10%, получается, что дно индекса должно быть где-то в районе 2400-2500.

#газпром #акции #индекс

Газпром взлетел после отчета за 1е полугодие 2024.

Ситуация следующая.
Сегодня Газпром выпустил отчет о своих результатах за 1е полугодие текущего года. И вроде бы денежный поток отрицательный, и потратили они больше, чем заработали. Но если не считать в затратах капвложения в стройки и развитие, то получается, что операционно компания в прибыли. И по заявлению руководства в очень даже не плохой.

В пресс-релизе к отчету представитель компании заявил:

Чистая прибыль, относящаяся к акционерам ПАО «Газпром», за 6 месяцев 2024 года составила 1,043 трлн руб., что более чем втрое превышает результат за аналогичный период предыдущего года. Чистая прибыль, скорректированная на неденежные статьи (дивидендная база), составила 779 млрд руб., что на 26% выше показателя за 6 месяцев 2023 года.

Это сильно удивило инвесторскую общественность. И акции резко выросли, до +5% в моменте и +4% в настоящее время.

Мое мнение.

Цифрам в отчете я полностью верю. Полагаю, что имеет место какая то манипуляция статистикой. Но в целом то, что первое полугодие могло быть операционно прибыльным я не отрицаю.
Однако второе полугодие явно будет гораздо слабее, так как и рубль крепче, и есть риск что будет остановлена труба через Украину. И самое главное, эта бумажная прибыль, вся была потрачена на стройки и газопроводы, которые низкомаржинальны и не принесут в дальнейшем сильного роста выручки и прибыли. Проще говоря, прибыль спущена просто на поддержание бизнеса, а не на развитие.

Поэтому вижу такой сценарий после отчета Газпрома.

Акции продолжат умеренный рост на раздутом позитиве в течение следующей недели. Но затем все успокоится и на ожидании повышения ставки откатится назад.

С акциями Газпрома ожидаю отскок и по всему индексу Мосбиржи, так как это один из тяжеловесов и обычно тянет за собой все остальное. Индекс также отскочит временно, с последующим откатом и пиковым снижением к заседанию ЦБ по ставке, которое состоится 13 сентября.

Согласны со мной? Или считаете, что рынок достиг дна и финансовые воротилы будут формировать разворот?

#теория #акции #индекс

Произошел ли разворот к росту в российских акциях?

Выше я прикрепил картинку с графиком главного индекса акций РФ, индекса Мосбиржи.

Зеленым кружком отметил тот отскок который произошел за прошедшую неделю. Отскок действительно солидный, почти на 10%. Такой вид графика, а также то, что индекс в моменте уронили на уровни 2 летней давности, после чего пошел резкий откуп, привели к тому, что множество интернет экспертов начали утверждать, что дно пройдено и рынок развернулся, и что теперь впереди будет рост, особенно после еще одного повышения ставки ЦБ до 20%, которое, как ожидается, будет последним.

Мое мнение.

Я настроен менее оптимистично. Возможно это потому, что я летом почти полностью вышел из акций))
Но я постараюсь быть объективным.

Итак, вероятность того, что дно достигнуто и дальше будет растущий тренд действительно существенно повысилась. Но все равно я оцениваю такую вероятность не выше чем 50 на 50. То есть на уровне игры в орлянку. Что конечно не является основанием для серьезных людей рисковать.

Аргументы следующие :

1. Снова в очередной раз напоминаю о моем списке критичных рисков (черных лебедей), они ведь не менее вероятны, чем раньше. Посмотрите, что я писал еще 2 месяца назад. Ведь ничего с тех пор не поменялось и риски меньше не стали.

2. Почему то все упускают из виду, что впереди отчеты за 3 квартал, и у многих компаний они будут сильно хуже, чем год назад. Особенно это касается экспртеров и застройщиков.

3. Почему то на радостях все резко забыли, что с нового года повышаются налоги для бизнеса.

4. Точно также резко все забыли, что риск отмены торгов юанем на бирже тоже никуда не делся, а был перенесен с 12 августа на 12 октября

5. И наконец, что касается ставки ЦБ. Вообще не вижу теперь оснований считать, что 20% будет финалом роста КС. Наоборот, вижу прогрев от крупных банков и СМИ, по поводу того, что стоит готовиться к 21-22%.

Вывод:

На графике стрелками указал 2 отскока только за последний месяц, и каждый раз начинались массовые вопли оптимистов и инфоцыган, что вот он разворот и надо брать "на всю котлету". Но потом было новое дно.
Так вот точно такой же вариант возможен в начале октября, на ожиданиях очередного роста ставки, отмены торгов юанем, росте инфляции, эскалации конфликта, или еще каком то черном лебеде.
Мой вывод такой, что это еще не разворот. Дно то может мы уже и видели, но повторное тестирование его очень и очень вероятно. Лично я буду выждать, как минимум до конца октября, а там посмотрю будут ли какие то веские позитивные фундаментальные сигналы, пока я таких не вижу.
На любом чихе индекс за пару дней вернется на 2600 и ниже.

#акции #индекс #прогноз

Ралли в акциях все таки состоялось. Один в один повторяется ситуация, которая уже была в сентябре.🤦‍♂

У меня какой-то эффект дежавю, друзья😂. Все повторяется точь-в-точь, как было в сентябре. Даже уровни индекса точно такие же.

Однако я по прежнему считаю, что главные риски никуда не ушли. Про то, почему особого эффекта от политики Трампа либо не будет вообще, либо не будет ранее весны я надевно писал.

А что касается такого скоропалительного роста акций (+8% по индексу за2 дня). То, я считаю, что это какая-то импульсивная истерика.

Прикрепил в начале поста скриншот статьи, которую я написал в сентбре. Ситуация была точно такая же, и даже уровни были ровно такие же, около 2800 по индексу. Я тогда написал, что все почему то забыли о росте ставки, хотя уже тогда было понятно, что он будет, забыли о других черных лебедях, забыли о нефти, которая скорее вниз, чем в верх.
Добавить даже нечего к тому, что написал тогда, еще 2 месяца назад. А фактические события были именно такими, как я предполагал.

Мне даже ничего нового писать не нужно.
Я просто повторю свое мнение из той статьи, только месяцы в тексте поменяю.

"На графике стрелками указал 2 отскока только за последний месяц, и каждый раз начинались массовые вопли оптимистов и инфоцыган, что вот он разворот и  надо брать "на всю котлету". Но потом было новое дно.
Мой вывод такой, что это еще не разворот. Дно может мы уже и видели, но повторное тестирование его очень и очень вероятно. Лично я буду выжидать, как минимум до заседания ЦБ в декабре, а там посмотрю будут ли какие то веские позитивные фундаментальные сигналы. Пока я таких не вижу.
На любом чихе индекс за пару дней вернется на 2600 и ниже."
.............................
P. S.
А актуальный график на котором видно, как прошлый рост превратился в такое же резкое снижение будет в комментариях.

#акции #хедж #фьючерсы #индекс

Вчера снова вернул в свой портфель Хедж в виде шорта по фьючерсам MXI-3.25.

В понедельник я писал, что ожидаю локального краткосрочного роста в акциях.
Мне показалось, что наметился какой-то позитив в геополитике, да и нефть в рублях стоит дороже, чем в среднем за год.

В связи с этим ожиданием я еще ы пятницу закрыл большую часть хеджа в виде проданных фьючерсов MXI-12.24, которые свое дело сделали и даже ушли ниже цены индекса (в бэквордацию).

Однако в акциях мои ожидания явно не оправдались. Роста так и не последовало. А впереди уже маячат дивгэпы и самое главное, заседание ЦБ по ставке, ожидания от которого все хуже и хуже. А сегодня еще и публикация данных по инфляции🙈🙈🙈. Кстати напомню, что на прошлой неделе она достигла уже 0,5% за неделю, что сравнимо с 24% за год!! 😱🫢

Так вот на фоне не сбывшихся ожиданий, и грядущих сплошь негативных новостей, снова вернул хедж в портфель. По той схеме, о которой недавно подробно сообщал, в виде продажи фьючерсов MXI-3.25.
Смотрите скриншот.

На данный момент короткими позициями по фьючерсу на индекс Мосбиржи застрахован почти весь объем оставшихся у меня акций. А зачем мне на небольшую часть портфеля это все держать, если можно просто уйти в депозит или в облигации? Это я уже объяснял вчера.

Вчера вышли данные по недельной инфляции. Они крайне печальные для зарплат граждан и фондового рынка.

Данные эти простым гражданам не нужны, все и так видят постоянный рост цен.
Но вот для участников рынка важно наличие документального экспертного подтверждения, а не просто наблюдения.

Так что же зафиксировал Росстат?

Инфляция в РФ с 3 по 9 декабря составила 0,48%.
Неделю назад было 0,5%. То есть +1% за две недели. Причем это в среднем, а вот на некотрые категории рост гораздо больше, особенно на продукты питания.

ИНФЛЯЦИЯ В РФ С НАЧАЛА ГОДА К 9 ДЕКАБРЯ СОСТАВИЛА 8,76%, ПРЕВЫСИВ ПРОГНОЗ ЦБ НА 2024Г (8-8,5%)

Инфляция за полный год превысила 9% (примерно 9,3%).

Мое мнение.

+1% в неделю это очень много, такой инфляции не было уже много лет. Более того, настолько быстрого роста не было даже весной 2022 года.
Рост на +1% в 2 недели, это +2% в месяц, и соответственно +24% за год, если это не остановить.

Причем динамика как мы видим растущая. Повышение ставки не только не остановило рост, но он даже ускоряется.

Значит ли это, что ставка и усилия ЦБ не работают?
Нет, я уверен, что они работают, и если бы не действия регулятора, то инфляция бы уже сейчас стала галопирующей (несколько процентов в месяц).
Однако остановить инфляцию монетарными мерами в текущих условиях невозможно. Можно только затормозить. Ну а если ко всем проблемам добавляется еще и ослабление рубля, то тем более.
Поэтому ЦБ продолжит действовать в той логике, которую мы видели последние полгода.

Соответственно на декабрьском заседании мы должны увидеть очередной рост ключевой ставки. И если раньше я, как и большинство, оценивал потенциал поднятия КС на уровне 22-23%, то теперь почти уверен, что поднимут минимум до 24%, и очень вероятно, что даже до 25%.
И это повышение будет не последним!

Так что держатели акций и адепты скорого перехода в облигации с фикс купоном, делайте выводы и примите к сведению. Это кстати одна из причин, почему я вернул хеджирующий шорт на индекс и вчера его еще немного увеличил.

#индекс #позитив #акции #облигации

Итак, на рынке царит эйфория, после малоожидаемого решения ЦБ оставить стввку на уровне 21%.

Первыми этот несомненный позитив отыграли акции, индекс Мосбиржи вырос на 8%! За день!
Постепенно позитив переходит в облигации, и это ещё вполне можно использовать.

Я хочу отметить, что даже в своем последнем разборе возможных вариантов писал, что мысль о сохранении ставки под новый год у меня была осенью и в фоновом режиме она была и вчера. Так сказать подарок на новый год в виде ралли в акциях и облигациях и позитивный настрой на будущий год.

Мысль была, но я не считал, что так сделают, после ускорения инфляции и роста валюты. Однако сделали, и для меня это стало неожиданным. Но так как я рассматривал такой вариант, то в небольшой степени к нему тоже готовился. В часиности именно для этого я держал часть портфеля в акциях, о чем недавно говорил и обьяснял, так что сегодня закрыл сразу же половину хеджевого шорта во фьючерсах на индекс и какую-то прибыль с этого уже получил.

Мой предварительный вывод по ситуации такой:

Нам с вами, то бишь инвесторам, такой сценарий выгоден, да прибыль осторожных инвесторов получится ниже, чем у рисковых. Но с другой стороны рисковые то даже с учётом такого ралли, хорошо если вышли в ноль, а я уже был в прибыли и она станет ещк больше, хоть и не так уж на много.

Что дальше? Как может развиваться ситуация в конце 2024 года и в начале 2025 года?

Очевидно, что позитив за один день не закончится. Скорее всего постепенный рост продлится всю следующую неделю, и скорее всего даже до середины января. Но уже не такой галопирующий, как сегодня. И конечно будут откаты. На откатах возможно даже будет интересно докупить какое-то количество акций в портфель спекулятивно.

Также, я полагаю, что акции были первой ласточкой, а после них этот позитив будет еще отыгрывться в облигациях, конечно в фиксированном купоне в первую очередь. Поэтому я планирую часть средств на новогодние каникулы переложить из LQDT в какие-то перспективные облигации с интересной доходностью. Пока я их не выбрал, буду думать в выходные, и если выберу, то список постараюсь опубликовать🙂.

Более подробную оценку ситуации после такого решения ЦБ я подготовлю в выходные и опубликую либо в воскресенье, либо в понедельник.
В своем обзоре постараюсь дать ответы на следующие вопросы:
Что это может означать?
Почему приняли именно такое решение?
Значит ли это, что цикл повышения завершился?
Какие могут быть последствия для экономики и для финансовых рынков?

Если у вас есть дополнения к поставленным мной вопросам, прошу вас написать в комментариях. Чем больше мы сформулируем актуальных вопросов, тем глубже и полезнее получится разбор ситуации и перспектив.

#прогноз #индекс #акции

Ориентир по росту индекса Мосбиржи при существующих обстоятельствах.

Для начала хочу отметить, что данный прогноз актуален только в случае, если не вмешается политическое решение или картельный сговор крупных игроков, так как я придерживаюсь мнения, что после 22-го года рынок акций в РФ очень сильно подвержен манипуляциям.
Надо понимать, что на рынке есть небольшое количество крупных игроков, которые могут действовать скоординировано, а кроме того, могут управлять физиками через контроль над СМИ. Соответственно, любую динамику можно перевернуть вопреки любым данным и ситуации в экономике.

Но если отбросить написанное выше, то без этого фактора и без изменения экономической динамики логичным выглядит ограниченный рост акций и индекса.

Предел роста индекса в сложившихся условиях я вижу в диапазоне 2800-2850 по индексу Мосбиржи.
Если будет выше, то это уже дорого и неадекватно, и значит, акции точно надо продавать или хеджировать продажей фьючерса на индекс. Схему, по которой я это делаю, описал тут.
Выше индекс может пойти, и это будет экономически обосновано только при снижении ключевой ставки или вслед за безоткатным ростом валюты (девальвацией рубля).

Мой портфель показывает, что я пока в снижение ставки не верю, поэтому на акции ставку не делаю. Основная часть портфеля у меня была и остается в облигациях, квазивалютных активах и валюте, немного акций оставил для диверсификации, но при повышении рисков сразу же хеджирую шортом по MIX-3.25.

Недельная инфляция в России с 16 по 23 декабря составила 0,33%.
Позитив ли это?

Опубликованные данные говорят о замедлении роста инфляции, так как неделю назад было 0,35, а до этого 0,5%. Цифры все равно огромные, это очень много. Но после 0,5% две недели подряд рост "всего" на 0,3% воспринимается уже как позитив.
Я вчера написал свое мнение о том, что перед праздниками почти гарантировано покажут замедление роста. И факт подтвердил, что предположение было верным. Отмечу еще раз, что, на мой взгляд, присутствует манипуляция цифрами, ведь сделать не 0,43, а 0,33 в отчетах проблемы не составляет. Это же мелочь на уровне статистической погрешности, но нюанс в том, что эта мелочь сильно меняет настрой рынка. Было бы 0,43, и это означает, что усилия не работают и рост ускоряется, а показали меньше на уровне статистической погрешности, и получается совсем другая динамика и картинка. Можно сказать, что меры ЦБ работают, а инфляция замедляется. Но какая разница - манипуляция или нет, факт в том, что воспримут это как позитив. Этого достаточно для краткосрочного движения финансового рынка. 🤷‍♂️

Теперь нет никаких сдерживающих факторов для продолжения праздничного ралли в акциях и облигациях.
Что видно уже с утра, индекс Мосбиржи растет в первый час торгов на +1,5%.
Как я и написал вчера, инфляция ниже 0,4% за неделю укрепит позитивный настрой перед праздниками, а опубликованные 0,33% - тем более.

Теперь вроде бы ничто не мешает росту акций и индекса Мосбиржи. И наиболее вероятно, что он продолжится до праздников и несколько дней после них тоже. Свое мнение о пределах этого локального роста рассказал вчера вечером, почитайте если интересно.

#инфляция #индекс #акции #облигации #позитив

Кстати говоря, не забывайте, что укрепление рубля - это негатив для российских акций.

Еще раз даю ссылку на мою статью о корреляции графиков индекса Мосбиржи и доллара. Вынужден еще раз повторить, хорошо заметно, что в последние 3 года индекс почти всегда следует за долларом, но с запозданием.

Таким образом, если сейчас рубль укрепился и курс задержится ниже 100р на пару недель и более, то это отразится на акциях. Это будет ещё один фактор для их снижения. Стоит учитывать при принятии решений по доле акций в портфеле.

#акции #аналитика #теория #индекс

Имеют ли смысл инвестиции в российские акции в 2025 году?

В начале хотелось бы отметить, несмотря на то, что я позиционирую себя как осторожный инвестор, я не только не противник инвестиций в акции как таковые, но и при более здоровой ситуации всегда держал их в портфеле. Например, в 21 и в 23 году их доля доходила до 40-50%. А в начале 2024 года я достаточно позитивно смотрел на акции и держал до самого обвала 30% от портфеля. Это легко можно проверить посмотрев прошлогодние отчеты по портфелю по тегу #портфель.

Так вот, я не противник инвестирования в акции в принципе. Но при этом стараюсь честно, объективно оценивать ситуацию, и если вижу, что риски потери ну никак не меньше, чем шансы на заработок, то зачем же я буду обманывать себя, жить верой в лучшее и подвергать свои собственные деньги риску?

Давайте вместе без эмоций, без веры в лучшее, трезво оценим перспективу акций и посмотрим как ее оценивают другие эксперты.

На картинке выше представлены прогнозы аналитиков разных брокеров на 2025 год. В этих прогнозах возьмём даже не нижнюю границу, а прямо самый максимум, среднюю его оценку, так называемый консенсус-прогноз. И видим, что даже при самом лучшем раскладе никто из экспертов, кроме одного, не видит индекс Мосбиржи выше 3500, а усредненный максимум, тот самый консенсус, еще ниже, примерно 3400. И это при очень хорошем стечении обстоятельств.

Итак, консенсус прогноз предполагает максимум рост на 400 пунктов до конца года. От текущего уровня индекса 2950 это составляет даже менее 15%.
Это самом лучшем случае можно рассчитывать за год на +15%. Но ведь с учётом инфляции 15-20% это же совсем мало. А ведь даже это совсем не гарантировано! Вероятность такого расклада тоже не выше 50 на 50 (да о чем мы говорим, я думаю, что меньше). При этом никуда не делся огромный риск нового обвала, и даже пробития очередного дна.

Вывод.

Таким образом, что у нас получается? Есть сомнительный шанс получить +15% в лучшем случае. И при этом риск ничего не получить, и даже потерять. А риск этот даже выше, чем шанс заработать.

Ну так и зачем это все надо?
Если можно гарантировано получить от 22 до 30% прибыли в облигациях? Прибыль точно будет выше, чем по акциям. Совершенно точно, и об этом говорят все эксперты кроме редких исключений. С тем, что индекс вряд ли вырастет выше 3500-3600 не спорят даже апологеты вложения в акции, при этом совершенно нелогично продолжая призывать к вложению в акции именно сейчас и прямо сейчас 🤷‍♂🤦‍♂🤦‍♀

Моё мнение.

Исходя из вышеизложенного, вообще никакого смысла вкладываться в акции в ближайшие месяцы нет. Совершенно нет.
Другое дело, если случится новый обвал. Ну скажем к уровню 2600 или даже лучше 2400-2500. Вот тут уже получится немного другая перспектива: а именно потенциал роста вырастет с 15%, до 30-40% и не за год, а за меньший срок. Согласитесь, это будет уже другое дело.
Еще одно меняющее расклад событие - это если ситуация в геополитике и внутренней политике резко поменяется. Тогда опять же все прогнозы и ожидания надо будет пересматривать.

А до того ☝️ ну совсем никакого интереса в акциях не вижу. Одна нервотрепка и лишение самого себя надёжного дохода.

Где я неправ? Или может быть, что-то упускаю в своих рассуждениях?
Напишите в комментариях. Только, пожалуйста, логично, с аргументацией, а не в стиле: "Леопольд, ты подлый трус"

#индекс #облигации #офз

Индекс рублевых гособлигаций РФ (он же RGBI) стабильно снижается.
О чем это говорит?

Перед 20 декабря этот индекс был на уровне 97. После того, как ЦБ оставил ключевую ставку 21% и не стал ее поднимать, RGBI за 2 дня вырос с 97 до 109, то есть на 12%.

И вот уже месяц постепенно снижается. Это очевидное свидетельство того, что инвесторы больше не верят в возможность дальнейшего снижения ставки в ближайшее время.

Мое мнение и ожидания по гособлигациям.

Я считаю, что на данный момент индекс все еще слишком переоценен. Дело в том, что он находится на уровне 104 пункта и примерно равен тому, где был в конце сентября, когда ключевая ставка достигла всего лишь 19%.
Для текущего уровня ставки 104 все ещё высоко и, соответственно, если в феврале ЦБ сохранит ставку, то RGBI снизится до 100-101.

В связи с этим вложения в ОФЗ на текущий момент все еще не интересны. А вложения в длинные ОФЗ еще и рискованны, так как снижение в них может быть значительным.

У инвесторов в акции такое снижение RGBI, и тем более ускорение этого снижения в последние дни, также должно вызывать опасения, так как даже оставление ставки на текущем уровне - это негатив для акций, поскольку их так разогнали, как будто ставку уже не просто начали снижать, а уже понизили на 2-3%.

Итак, мое мнение, что индекс RGBI продолжит снижение (теоретически можно даже его немного пошортить, что я делаю уже с уровня 108-107).
А через какое-то время негатив, наблюдаемый в индексе гособлигаций, должен перейти и в акции. Чем дольше этого не происходит, тем резче будет движение вниз. Единственное, что может хорошо помочь инвесторам в акции и гособлигации, это ещё один подарок от ЦБ и снижение ставки. Но тут мое мнение вы уже знаете, повторял его много раз, такое действие приведет к ускорению инфляции и риску окончательной потери контроля над ней и курсом рубля.