#ЭКСПЕРТиза
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌 13.12 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Стало известно о сделке автодилера ГК «Ключавто» по покупке 100% акций концерна «Рольф», запланированной на 1 квартал 2022 г. Планируется, что объединенная компания проведет IPO в течение трех лет с даты закрытия сделки.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? В результате будет образован игрок, на которого придется около 8% всех продаваемых в РФ новых легковых автомобилей и LCV.
🚗 Комментирует управляющий директор по корпоративным, суверенным и ESG-рейтингам «Эксперт РА» Гульназ Галиева: «С учетом негативного фона вокруг основателя «Рольфа» (претензии Генпрокуратуры на основании подозрения в незаконном выводе средств за границу) переход бизнеса к новым акционерам может стать новой вехой в его развитии и улучшить положение. Риски сделки незначительны, а планы по выходу компании на IPO вполне реалистичны».
#реальный_сектор
📌 15.12 ЧТО ПРОИЗОШЛО: «Московская биржа» зарегистрировала первый российский выпуск переходных облигаций. Эмитентом выступила компания «ИНК-Капитал» (холдинговая компания «Иркутской нефтяной компании»). Накануне, 13 декабря, «Эксперт РА» верифицировал данный выпуск как соответствующий принципам переходных облигаций ICMA и критериям адаптационного финансового инструмента в соответствии с Постановлением Правительства РФ №1587 от 21.09.2021.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? На рынке появится новый инструмент устойчивого финансирования. Переходные облигации (или облигации зеленого перехода) могут стать подспорьем для финансирования проектов компаний, еще не ставших «зелеными», но уже находящихся на пути к озеленению.
🌿 Комментирует директор-руководитель группы рейтингов устойчивого развития «Эксперт РА» Юлия Катасонова: «Верификация проходила на соответствие международным и национальным стандартам. Состоялось первое применение национальной таксономии адаптационных проектов. К рефинансированию был заявлен проект сайклинг-процесса – технологическое решение по утилизации попутного нефтяного газа путем закачки газа в пласт вместо факельного сжигания. Для оценки положительного экологического эффекта Группа ИНК привлекла независимого эколога, Environ Consult CIS. В настоящий момент ЦБ прорабатывает обновление 706-П с целью добавления определения «переходных» (адаптационных) облигаций, после которого последуют изменения в правилах листинга Мосбиржи».
#ESG
📌 16.12 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Банк Англии неожиданно повысил базовую процентную ставку – впервые с августа 2018 г. За день до этого, 15 декабря, по итогам опорного заседании ФРС США так же огласила ряд мер по дальнейшему сокращению «ковидной» поддержки экономики.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Базовая процентная ставка в Великобритании повысилась на на 0,25 п.п., до 0,5%. При этом сохранится установленный ранее лимит средств на покупку активов – на уровне £895 млрд. ФРС США сократит выкуп облигаций (до $30 млрд в месяц), программа будет свернута к марту 2022 г. (ранее планировалось завершить ее в июле). Кроме того, американский регулятор заявил, что в следующем году будет поднимать ключевую ставку трижды, а не один раз, как планировалось.
🇬🇧 🇺🇸 Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Новых мер по сокращению стимулирования американской экономики рынок ждал. Куда более неожиданными оказались действия и заявления о дальнейших намерениях со стороны британского регулятора. Банк Англии первым из западных центробанков предпринял реальные антиинфляционные меры. Возможно, это даст старт «параду» символических повышений ставок в Европе. Регуляторы осознают, что должны «делать хоть что-то», но в реальности жесткие антиинфляционные меры им не выгодны, поэтому действовать они будут, скорее всего, «медленно и печально». Те же обещанные ФРС три этапа повышения ключевой ставки будут выглядеть как переход от 0,75 к 1% - притом, что текущий уровень инфляции в США составляет 6%, т.е. реальная процентная ставка останется отрицательной».
#макроэкономика
#дайджест
#мнение
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌 13.12 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Стало известно о сделке автодилера ГК «Ключавто» по покупке 100% акций концерна «Рольф», запланированной на 1 квартал 2022 г. Планируется, что объединенная компания проведет IPO в течение трех лет с даты закрытия сделки.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? В результате будет образован игрок, на которого придется около 8% всех продаваемых в РФ новых легковых автомобилей и LCV.
🚗 Комментирует управляющий директор по корпоративным, суверенным и ESG-рейтингам «Эксперт РА» Гульназ Галиева: «С учетом негативного фона вокруг основателя «Рольфа» (претензии Генпрокуратуры на основании подозрения в незаконном выводе средств за границу) переход бизнеса к новым акционерам может стать новой вехой в его развитии и улучшить положение. Риски сделки незначительны, а планы по выходу компании на IPO вполне реалистичны».
#реальный_сектор
📌 15.12 ЧТО ПРОИЗОШЛО: «Московская биржа» зарегистрировала первый российский выпуск переходных облигаций. Эмитентом выступила компания «ИНК-Капитал» (холдинговая компания «Иркутской нефтяной компании»). Накануне, 13 декабря, «Эксперт РА» верифицировал данный выпуск как соответствующий принципам переходных облигаций ICMA и критериям адаптационного финансового инструмента в соответствии с Постановлением Правительства РФ №1587 от 21.09.2021.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? На рынке появится новый инструмент устойчивого финансирования. Переходные облигации (или облигации зеленого перехода) могут стать подспорьем для финансирования проектов компаний, еще не ставших «зелеными», но уже находящихся на пути к озеленению.
🌿 Комментирует директор-руководитель группы рейтингов устойчивого развития «Эксперт РА» Юлия Катасонова: «Верификация проходила на соответствие международным и национальным стандартам. Состоялось первое применение национальной таксономии адаптационных проектов. К рефинансированию был заявлен проект сайклинг-процесса – технологическое решение по утилизации попутного нефтяного газа путем закачки газа в пласт вместо факельного сжигания. Для оценки положительного экологического эффекта Группа ИНК привлекла независимого эколога, Environ Consult CIS. В настоящий момент ЦБ прорабатывает обновление 706-П с целью добавления определения «переходных» (адаптационных) облигаций, после которого последуют изменения в правилах листинга Мосбиржи».
#ESG
📌 16.12 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Банк Англии неожиданно повысил базовую процентную ставку – впервые с августа 2018 г. За день до этого, 15 декабря, по итогам опорного заседании ФРС США так же огласила ряд мер по дальнейшему сокращению «ковидной» поддержки экономики.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Базовая процентная ставка в Великобритании повысилась на на 0,25 п.п., до 0,5%. При этом сохранится установленный ранее лимит средств на покупку активов – на уровне £895 млрд. ФРС США сократит выкуп облигаций (до $30 млрд в месяц), программа будет свернута к марту 2022 г. (ранее планировалось завершить ее в июле). Кроме того, американский регулятор заявил, что в следующем году будет поднимать ключевую ставку трижды, а не один раз, как планировалось.
🇬🇧 🇺🇸 Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Новых мер по сокращению стимулирования американской экономики рынок ждал. Куда более неожиданными оказались действия и заявления о дальнейших намерениях со стороны британского регулятора. Банк Англии первым из западных центробанков предпринял реальные антиинфляционные меры. Возможно, это даст старт «параду» символических повышений ставок в Европе. Регуляторы осознают, что должны «делать хоть что-то», но в реальности жесткие антиинфляционные меры им не выгодны, поэтому действовать они будут, скорее всего, «медленно и печально». Те же обещанные ФРС три этапа повышения ключевой ставки будут выглядеть как переход от 0,75 к 1% - притом, что текущий уровень инфляции в США составляет 6%, т.е. реальная процентная ставка останется отрицательной».
#макроэкономика
#дайджест
#мнение