#ЭКСПЕРТиза

Наш взгляд на новости прошедшей недели

05.02 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Ответственность для банков за некорректное отображение данных о полной стоимости кредита (ПСК) в рекламе займов может быть ужесточена. С октября 2023 г. финансовые организации должны указывать полную стоимость кредита с учетом всех дополнительных расходов (например, страховок), однако пока они продолжают старые практики.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Сейчас штрафы за это нарушение составляют от 20 тыс. до 50 тыс. руб. для должностных лиц и от 300 тыс. до 800 тыс. руб. для юрлиц. Максимальная планка штрафа может быть увеличена до 1,6 млн руб.

🔤 Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «С учётом относительно небольшой величины штрафов и отсутствия прецедентов наказания, многим крупным банкам выгоднее пока ничего не менять. Указание полной ставки тем же шрифтом, что и «привлекательной», может отпугнуть часть клиентов. Игнорирование банками требований по отображению ПСК чем-то напоминает массовые незаконные запросы в БКИ, когда крупным универсальным и розничным банкам дешевле платить единичные штрафы после серии тестов по собственной клиентской базе, чем заказывать дорогостоящие маркетинговые исследования. В таких случаях защитить права потребителя финансовой услуги может только кратное повышение финансовой ответственности за нарушение. Тем не менее, большинство крупных банков либо уже подготовили изменения, либо находятся в финальной стадии. Надо учитывать, что эти изменения трудозатратны».
#банки

09.02 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Стало известно, что в группе «Тинькофф» может появиться негосударственный пенсионный фонд (НПФ).

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Руководство банка не раз публично заявляло о своем интересе к продуктам долгосрочных инвестиций. Теоретически группа может стать заметным игроком на этом рынке.

👨🏻‍🦳 Комментирует гендиректор «Эксперт Бизнес-Решения» Павел Митрофанов: «НПФ, если это приобретенный бизнес, а не просто лицензия, дает расширение линейки услуг крупного финансового холдинга. Если происходит M&A (сделка слияния и поглощения), появляется набор финансовых активов, с которыми можно работать, и клиентская база, которая могла не пересекаться с имеющейся. Наконец, появляется потенциал создать новые продукты в рамках программы долгосрочных сбережений. Появление пенсионной бизнес-линии ожидаемо не даст сильного и кратного роста прибыли – на традиционных продуктах банк, вероятно, будет зарабатывать лучше. С учетом наличия у банка собственного брокера, инструменты могут быть добавлены в его продуктовую линейку. Перед «старшими» игроками рынка у «Тинькофф» есть преимущество в виде экосистемы и доступ к конечному клиенту через сильное приложение. Другой важный фактор – доступ к банковской клиентской базе, в котором позиции «Тинькофф» сильны. Совокупное число клиентов группы на конец сентября 2023 г. достигло 37,6 млн человек».
#НПФ

09.02 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Министр нефти и природного газа Индии Хардип Сингх Пури заявил, что «мир должен быть благодарен Индии за покупку российской нефти», поскольку это спасает нефтяной рынок от высоких цен.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Индия не занимается «благотворительностью» - она сделала сверхприбыльный бизнес на российской нефти и продолжает его развивать. Премьер-министр страны заявлял о планах увеличения мощностей по переработке нефти почти на 80% до 450 млн тонн. Россия также имеет потенциал продолжить наращивать поставки в Индию, которая к 2027 г. может обогнать Китай по объему нефтяного импорта из РФ.

🛢Комментирует старший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Филипп Мурадян: «Доля поставок нефти в Индию в российском экспорте в 2023 году составила порядка 40%, причем до введения санкций таких поставок не было вовсе. Стоит ожидать, что Индия в будущем продолжит закупать российскую нефть, получая выгоду от наличия дисконта в цене. Перечень потенциальных покупателей российской нефти из-за санкций действительно существенно ограничен, но есть, как минимум, еще китайский рынок, который потребляет кратно больше нефти».
#нефть

#дайджест
#мнение

#ЭКСПЕРТиза

Наш взгляд на новости прошедшей недели

12.02 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Национальный совет финансового рынка (НСФР) обратился в Госдуму с предложениями банковского сообщества о внесении поправок в законопроект, регулирующий применение плавающих ставок в потребительском кредитовании, который планируется рассмотреть в феврале.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Для защиты интересов заемщиков-физлиц предусмотрен запрет применения переменной ставки для некоторых типов кредитов, в том числе ипотеки. Введение таких ограничений может привести к убыткам банков при неблагоприятном изменении конъюнктуры.

🔤 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «В отношении физических лиц плавающие ставки сейчас используются только в неоднородных кредитах (например, кредитах собственникам бизнеса, оформленных на физическое лицо), условия которых рассматриваются и согласуются в индивидуальном порядке. В масштабе розничного кредитного портфеля доля таких кредитов очень мала».
#регулирование

14.02 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Концентрация рынка страхования жизни продолжает расти: на топ-10 игроков в 2023 г. пришлось 92,2% всех собранных премий, или почти 750 млрд руб., подсчитали во Всероссийском союзе страховщиков (ВСС).

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Наибольшая доля рынка принадлежит компаниям, связанным с крупными розничными банками, что обеспечивает им преимущество, в частности, в наращивании клиентской базы. Такая тенденция будет сохраняться и усиливаться. В целом концентрация не оказывает на темпы роста рынка существенного влияния, воздействуют иные факторы.

🛡 Комментирует старший директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Ольга Басова: «По прогнозу "Эксперт РА", темп роста рынка кратно замедлится и составит 5-7%. Основное влияние на рынок страхования жизни окажут высокая ключевая ставка и ужесточение денежно-кредитной политики: повышенные доходности по депозитам снизят привлекательность ИСЖ и НСЖ, что спровоцирует переток спроса. Кроме того, высокая стоимость ипотеки и потребкредитов наряду с ужесточением условий льготных программ вызовут снижение темпов кредитного страхования жизни. В то же время долгосрочные продукты ИСЖ и НСЖ будут удерживать рынок страхования жизни от падения. Концентрация страховщиков в сегменте сохранится примерно на текущем уровне, колебания могут быть в пределах 1-2 п. п.».
#страхование

16.02 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16% годовых. Ранее глава регулятора дала понять, что снижения следует ожидать не ранее 2-го полугодия 2024 г.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Снижения ипотечных ставок не стоит ждать раньше лета. По данным Дом.РФ, на февраль, средняя ставка по ипотеке на новостройки составила 16,72%, на вторичном рынке – 16,94%, по рефинансированию – 16,97%. По льготной ипотеке с господдержкой – 8%, по семейной – 6%. При этом в реальности ставки могут достигать 18-19%.

🏠 Комментирует младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Надежда Караваева: «Допускаю снижение ипотечных ставок не ранее апреля-мая, до тех же пор ставки будут неизменными. В ближайшие месяцы будет наблюдаться снижение выдач как в результате сохраняющихся высоких ставок на рыночную ипотеку, так и из-за ужесточения условий льготной ипотеки. Интерес к ипотеке может вырасти во втором полугодии 2024 года. На это повлияют как возможное уменьшение доходности банковских вкладов (в данном случае недвижимость может быть активом для инвестиций), так и снижение ставок по ипотеке».
#ипотека

#дайджест
#мнение

#ЭКСПЕРТиза

Наш взгляд на новости прошедшей недели

19.02 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Судебные приставы по итогам 2023 г. должны взыскать с неплательщиков по банковским долгам 3,26 трлн руб. (+200 млрд по сравнению с 2022 г.). Показатели по количеству исполнительных производств, а также объему подлежащих взысканию долгов за 2023 г. оказались наибольшими за всё время ведения наблюдений.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: 2022 г. был провальным по объему продаж портфелей цессий коллекторам. В суды ушло больше просрочки, чем обычно. 2023 г. ситуация изменилась. В целом коллекторские организации стараются не допускать выхода в судебный процесс без попытки использовать все инструменты досудебного урегулирования. Так что вполне вероятно, что статистика ФСПП по следующим периодам станет более спокойной.

💸 Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «Число исполнительных производств и число неплательщиков не всегда коррелируют напрямую. На протяжении 2022 года банки и МФО стремились взыскивать долги своими силами из-за падения цены покупки портфелей коллекторами. В результате из-за отложенного эффекта прошедший год показал рекордный объём сделок по продаже долгов на просуживание. Таким образом, наблюдается рост исполнительных производств, однако при этом ухудшения качества портфелей и новых выдач у многих крупных банков «Эксперт РА» не наблюдает».
#взыскание

20.02 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Госдума одобрила закон о самозапрете на кредиты для граждан. Документ вступит в силу с 1 марта 2025 года и позволит россиянам самостоятельно устанавливать и снимать для себя ограничения на оформление займов.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Предполагается, что таким образом люди смогут защититься от действий злоумышленников, оформляющих кредиты и займы по документам граждан без их ведома или заставляющих их это делать обманным путем.

💳 Комментирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Вячеслав Путиловский: «Банки или МФО не всегда идут навстречу жертвам мошенников, поэтому власти решили принять меры для защиты граждан. Сегодня россиянин должен доказать, что кредит был оформлен без его ведома, а деньги он в реальности не получал. Это довольно длительный, затратный и трудоемкий процесс. При этом банку невыгодно идти навстречу клиенту, поскольку списание кредита означает дополнительные затраты для компаний, поэтому они стараются максимально взыскать деньги, которые выдали».
#кредитование

20.02 ЧТО ПРОИЗОШЛО: ВТБ сообщил о намерении получить 100 млрд руб. прибыли от заблокированных активов. Одна из возможных схем ее извлечения – продажа таких активов с дисконтом банкам, у которых имеется избыток заблокированных пассивов.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: На бумаге идея выглядит привлекательной, но на практике такая сделка вызывает много вопросов.

🏦 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Все крупные банки имели более или менее существенные остатки на зарубежных счетах для опосредования расчетных операций, проведения собственных операций с ПФИ и биржевыми инструментами. В обратную сторону это работало хуже – по сути, остатки на счетах лоро сильно сократились еще после 2014 года. То же самое произошло с привлеченными ранее межбанковскими кредитами от нерезидентов. Спрос на выкуп заблокированных активов может предъявить очень ограниченная группа банков с избытком замороженных пассивов на своих балансах. Техника с выделением заблокированных активов и пассивов на специальное юрлицо нужна не для прибыли, а скорее для облегчения банковских балансов. Если дать волю воображению, я могу представить себе картину, когда банки "перекидываются" заблокированными активами с дисконтами, отчего в течение некоторого периода времени в структуре их финансовых результатов появляются чистые прочие доходы, поскольку у большинства игроков заблокированные активы по большей части зарезервированы. Но очевидно, что сектор в целом от этого перераспределения ничего не выигрывает, если по заблокированным активам не поступает возмещение».
#банки

#дайджест
#мнение

#ЭКСПЕРТиза

Наш взгляд на новости прошедшей недели

28.02 ЧТО ПРОИЗОШЛО: После полуторалетнего перерыва Банк России отозвал вторую по счету (после КИВИ банка) банковскую лицензию – у небольшой (336-е место по размеру активов) тверской кредитной организации «Гефест».

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Несмотря на то, что в банковском секторе остаются слабые и проблемные участники, регулятор не намерен начинать новую волну расчистки. Зампред ЦБ Дмитрий Тулин назвал ситуацию с отозванными в феврале 2024 г. лицензиями «исключительно точечными» проблемами.

🏦 Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «Банк "Гефест" не занимал значимых позиций на федеральном банковском рынке ни по одному из направлений своей деятельности. Такие небольшие игроки, как правило, ориентированы на обслуживание очень узкого круга клиентов, что сильно повышает уязвимость к изменению внешних условий. Кредитные организации без ярко выраженной бизнес-модели имеют высокие стратегические риски, в том числе из-за более высокой вероятности вовлечения в проведение операций теневого сектора».
#банки

01.03 ЧТО ПРОИЗОШЛО: В рамках своего послания к Федеральному собранию президент РФ Владимир Путин поручил списать две трети задолженности регионов по бюджетным кредитам.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Это позволит регионам экономить порядка 200 млрд руб. ежегодно в период с 2025 по 2028 гг. Однако при этом бюджет в виде дохода недополучит те же 600 млрд руб.

🇷🇺 Комментирует младший директор по суверенным рейтингам «Эксперт РА» Владислав Бухарский: «По состоянию на 1 февраля 2024 г. в структуре регионального долга бюджетные кредиты занимают более 78%, поэтому списание двух третей бюджетного долга будет способствовать существенному снижению долга и нагрузки на региональные бюджеты. У 31 субъекта РФ региональный долг полностью состоит из бюджетных кредитов. Списание большей части долга не только высвободит средства для инвестирования в развитие, но и для некоторых регионов в дальнейшем позволит избежать достаточно дорогих в обслуживании заимствований на рынке».
#регионы

01.03 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Лизинговые компании отмечают тренд на удлинение договоров как в розничном, так и в корпоративном сегментах.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: С учетом некоторой стабилизации экономики и возможного смягчения регулятором ДКП в 2024 году, удлинение сроков договоров лизинга не выглядит долгосрочным трендом.

🚛 Комментирует младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Анатолий Перфильев: «Увеличение сроков лизинговых договоров позволяет снизить кредитную нагрузку на лизингополучателей, уменьшая размер ежемесячных платежей, которые в последние годы заметно увеличились из-за роста стоимости предметов лизинга и ключевой ставки. По данным анкетирования лизинговых компаний, наибольшее удлинение сроков договоров произошло в корпоративных сегментах (с 12 до 14 лет), которые отличаются от розницы большим сроком эксплуатации и высокой стоимостью предметов лизинга. В розничных сегментах сроки договоров увеличились в среднем не так сильно – с 2,9 до 3,1 лет».
#лизинг

#дайджест
#мнение

#ЭКСПЕРТиза 

Наш взгляд на новости прошедшей недели

12.03 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Всероссийский союз страховщиков (ВСС) анонсировал «Синюю карту» - систему международного автострахования, аналог «Зеленой карты», которая вскоре начнет действовать в некоторых дружественных странах.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: В перспективе года к «Синей карте» присоединятся Турция, Азербайджан и Иран, в 2025 г. – Казахстан, ведутся переговоры с Кыргызстаном. Новый продукт будет обходиться примерно на 20% дешевле, чем местный аналог ОСАГО в каждой стране.

🛡 Комментирует старший директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Ольга Басова: «К "Синей карте" будут подключаться страны, подтверждающие взаимное признание полисов страхования автогражданской ответственности. Условия и взаимные расчеты по новой системе будут аналогичны правилам "Зеленой карты". При урегулировании претензий будет применяться законодательство страны, где произошла авария. В отличие от местных полисов ОСАГО других стран, где часто предлагается только длительный период действия, в "Синей карте" можно будет выбрать наиболее подходящий для поездки срок полиса. При этом договор будет оформляться на автомобиль, а не на конкретного человека - поэтому водители смогут меняться».
#страхование

13.03 ЧТО ПРОИЗОШЛО: В 2023 г. в новых российских регионах было собрано 210 млрд руб. налоговых платежей. Собираемость налогов в ДНР и ЛНР выросла на 34% по сравнению с 2022 г. при одновременном снижении налоговой нагрузки.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Согласно расчетам «Эксперт РА», в 2024 г. дефицит бюджета ДНР может составить 11,2 млрд руб., ЛНР - 16,8 млрд руб., Запорожской области – 4,2 млрд руб., Херсонской области – 3,6 млрд руб.
 
🇷🇺 Комментирует руководитель отдела суверенных и региональных рейтингов «Эксперт РА» Татьяна Тирских: «Работа по совершенствованию налогового законодательства в новых регионах все еще продолжается. В конце 2023 г. там были приняты законы о введении с этого года имущественных налогов. Дотационность новых регионов будет сохраняться в среднесрочной перспективе, но ее доля в доходах бюджетов регионов будет сокращаться с повышением их финансовой самостоятельности».
#регионы

14.03 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Совет директоров TCS Group (флагманский актив – «Тинькофф-банк»») сообщил о намерении предложить акционерам рассмотреть интеграцию Росбанка в структуру группы.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Председатель совета директоров TCS Group Алексей Малиновский заявил, что интеграция Тинькофф-банка и Росбанка в одну группу сделает ее «пятой кредитной организацией в РФ по балансу средств населения, окажется в четверке участников финансового рынка по размеру кредитного портфеля и войдет в топ-5 по общему капиталу интеграционной банковской группы».

🏦🏦 Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Владимир Тетерин: «Если между банками будет налажен обмен клиентскими данными и статистикой, будут проводиться кросс-продажи, а в перспективе будет выработана единая стратегия развития группы, то от этого должны выиграть обе кредитные организации. Сейчас не идет речи о слиянии двух банков, вопрос лежит больше в плоскости централизации управления, что может позволить банкам более слаженно работать с учетом единого крупнейшего бенефициара».
#банки
 
#дайджест
#мнение

#ЭКСПЕРТиза

Наш взгляд на новости прошедшей недели

03.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: ЦБ сообщил, что планирует решить проблему с обслуживанием карт «Мир» при помощи расширения сети терминалов и банкоматов российских банков в странах, где эти карты перестали обслуживаться. Кроме того, предлагается усилить финтех-направление в платежах и расчетах за границей с помощью Системы быстрых платежей (СБП).

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Пока идеи выглядят сложно реализуемыми на практике. Ясность на этот счет наступит не ранее, чем в середине года, говорят в ЦБ.

💳 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Если мы говорим о терминалах, то здесь нужны договоренности российских банков с торговыми точками за рубежом. Это сопряжено с дополнительными сложностями для зарубежных вендоров и с лишним комплаенсом для наших банков, поэтому вряд ли эта история будет популярной. И второй вариант – это проведение платежей через зарубежные банки-контрагенты. Но здесь риски вторичных санкций остаются. А если мы говорим о банкоматах, то очень сложно организовать перевозки трансграничной валюты, чтобы их пополнять».
#санкции

04.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: В Банке России увидели риски в росте заработной платы в бюджетном секторе: это грозит увеличением разрыва в динамике доходов и производительности труда. По итогам 2023 г. производительность труда в России выросла менее чем на 2%, при этом доходы населения увеличились более чем на 5%.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Для преодоления рисков необходимо увеличивать производительность труда, что понимают все акторы экономического процесса. Согласно опросу Банка России, опубликованному в исследовании «Региональная экономика», компании промышленного, строительного, агро- секторов и ЖКХ готовы работать над этим и прогнозируют рост производительности на 3,2% по итогам 2024 г.

🛠 Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Проблема не в росте как таковом, а в быстром увеличении разрыва и в ограничениях на стороне предложения из-за санкций, которое, по мнению ЦБ, способствует инфляции. Кадровый голод и конкуренция за работников ускоряет этот процесс. На наш взгляд, частично это компенсация медленного роста доходов в предшествующее десятилетие, частично структурное изменение — большая доля расходов на труд, к которой экономика должна подстроиться, а разрывы — это как раз симптом такой подстройки».
#макроэкономика

05.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Участники страхового рынка зафиксировали снижение возраста клиентов, интересующихся накопительным страхованием жизни (НСЖ). Некоторые крупные компаний отмечают более чем двукратный рост количества договоров, оформляемых мужчинами и женщинами в возрасте 18-25 лет. Основной мотив покупки полиса для них – «формирование капитала на будущее».

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: На фоне высоких ставок у населения вырос интерес к накоплению, в том числе – и у более молодых потребителей. Их участие в накопительных программах страхования жизни, безусловно, способствовало росту рынка, однако в условиях высоких ставок депозиты для них могут оказаться привлекательнее, что скажется на дальнейших показателях сегмента НСЖ.

🛡 Комментирует старший директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Ольга Басова: «В 2024 году НСЖ будет расти более низками темпами, чем в 2023 году. Это связано с тем, что текущие высокие ставки по депозитам будут привлекать часть клиентов НСЖ, у которых были краткосрочные договоры и тех, у кого завершился срок страхования. Так как значительная доля договоров НСЖ является долгосрочной, то поступление страховых премий по этим договорам продолжится и в 2024 году. Поэтому рынок страхования жизни в 2024 году будет в основном определяться долгосрочными договорами НСЖ. Прирост НСЖ в 2024 году может составить 25%».
#страхование

#дайджест
#мнение

#ЭКСПЕРТиза

Наш взгляд на новости прошедшей недели

09.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: В 2023 г. доля сделок с использованием рассрочки при покупке элитного жилья в Москве составила 62%, это втрое больше, чем в 2021 г. Рост доли рассрочек связан с желанием застройщиков простимулировать спрос, который падает из-за высоких ставок по ипотеке.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Все инструменты покупки, которые не наполняют эскроу-счета (как средства рассрочки), не приветствуются банками, предоставляющими проектное финансирование. Кроме того, против таких схем и регулятор. Поэтому широкое распространение на рынке (в том числе, жилья экономкласса) рассрочки все же вряд ли получат.

🏗 Комментирует гендиректор «Эксперт Бизнес-решений» Павел Митрофанов: «Говорить о том, чтобы полностью запретить какие-либо нестандартные инструменты стимулирования спроса на рынке новостроек, нельзя, ведь строительство – один из драйверов экономики, который власти не дадут "задушить". Но по опыту борьбы с околонулевой ипотекой по экстремально низким ставкам, против которой активно выступал ЦБ, можно сказать, что после запрета одного инструмента изобретательные девелоперы и финансисты придумают новые схемы».
#ипотека

10.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Число заемщиков, получивших кредитные карты, впервые в истории превысило число получивших кредит наличными. Это объясняется заинтересованностью кредитных организаций в таком продукте: банки получают повышенную комиссию за снятие наличных и переводы выше лимита, сами же лимиты были снижены. Кроме того, теперь карты стали выдавать на полгода вместо обычных трех месяцев. Все это позволяет банкам получать значительный доход, поэтому они заинтересованы в усиленном распространении кредиток среди клиентов.  

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Тренд продолжится, так как на кредитках растет банковская маржа.

💳 Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «Сейчас в банковском секторе действует мораторий на соблюдение полной стоимости кредита. Поэтому некоторые кредитные карты выдаются с условием, что снятие наличных средств либо переводы на карту облагаются более высокой ставкой процента, нежели операции по покупке – 0,8% в день, то есть порядка 292% годовых. Ставки по кредитам в банках не достигали таких величин даже на пике макроэкономической неопределенности. В отдельных случаях ставки по кредитным картам могут превышать 50% годовых».
#кредитование

12.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Крупные китайские банки начали запрашивать у российских клиентов данные о связях их операций с ЛНР, ДНР, Крымом, Ираном, Северной Кореей, Кубой и Сирией.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Чем больше санкционное давление, тем, к сожалению, чаще российские компании будут сталкиваться с подобными ситуациями.   

⛔️ Комментирует младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Вячеслав Путиловский: «Усиление процедур комплаенса в отношении платежей от российских клиентов обусловлено опасениями китайских банков относительно применения вторичных санкций со стороны США и ЕС. Кредитные организации всегда вынуждены поддерживать баланс между развитием платежного бизнеса и проведением дополнительного анализа клиентских финансовых потоков на предмет соблюдения платежной политики банка. И усиление комплаенс-процедур частично снимает эти риски. Однако это негативно сказывается на скорости прохождения платежей. У китайских банков приоритеты смещены в пользу безопасности, а не маржинальности. Доля российских трансакций даже после кратного роста не настолько велика, чтобы допускать подверженные санкционному риску трансакции. Поэтому крупные транснациональные банковские группы полностью соблюдают санкционный комплаенс».
#санкции

#дайджест
#мнение

#ЭКСПЕРТиза

Наш взгляд на новости прошедшей недели

14.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: МВФ повысил прогноз роста ВВП России в 2024 году с 2,6 до 3,2%. Это связано, в частности, с ростом российского экспорта нефти в обход санкций и позитивными ожиданиями по платежному балансу России.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: В то же время МВФ ожидает замедления роста нашей экономики в 2025 г. до 1,8%: по мнению фонда, эффект от высоких инвестиций и роста потребления на фоне высоких зарплат будет угасать.

🇷🇺 Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Пересмотр оценок был ожидаемым, но прогноз роста в 3,2% выглядит слишком высоким и превышает мейнстримные оценки. Но, с другой стороны, прогноз на 2025 год, напротив, ниже консенсуса – есть ощущение, что МВФ считает, что высокие ставки сильно снизят темпы роста во втором полугодии.  Есть неопределенности, связанные с тем, что будет происходить в середине года – как пересмотрят бюджет, как будет действовать новое правительство. Исходя из этого можно будет делать прогнозы».
#макроэкономика
 
19.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Средняя стоимость полета по России в салоне самолета экономкласса в расчете на 1000 км пути по итогам I квартала 2024 г. составила 7015 руб. Это на 25% больше, чем за аналогичный период 2023 г.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Начиная с марта - апреля обычно происходит сезонный рост цен на перелеты. Так что тенденция продолжится как минимум до середины III кв. Пик придется на август.

✈️ Комментирует старший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Элина Кулиева: «Рост доходных ставок по внутренним направлениям авиакомпаний обусловлен сформировавшимся ограниченным парком воздушных судов (ВС), измененной структурой сети и рекордной загрузкой текущего парка. Это окажет дальнейшую поддержку росту ставок до момента ввода замещающего отечественного парка ВС, чего не ожидается раньше 2025-2026 гг.»
#авиация

19.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: МФО перестали снижать уровень одобрения заявок заемщиков, а некоторые даже повысили его.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Крупнейшие игроки рынка намерены сохранять уровень одобрения в пределах показателей 2023 г.

💸 Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «Наиболее технологичные игроки рынка имеют доступ к качественной клиентской базе на лидогенерации. На фоне введения макропруденциальных лимитов (для банков они более жёсткие, чем для МФО) и приостановки ограничения ПСК у банков (при том, что предельная ставка для МФО, напротив, была снижена с 1 июля 2023 года) наблюдается частичный рост обращений банковских клиентов в МФО. Даже не корректируя ничего в собственной кредитной политике, крупные МФО могут получить снижение доли отказов за счёт соответствующего роста спроса со стороны в среднем более платёжеспособных банковских клиентов».
#МФО

#дайджест
#мнение

#ЭКСПЕРТиза

Наш взгляд на новости прошедшей недели

22.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: После долгого перерыва доля кредитов на новые машины среди общего объема выдач автокредитов начинает расти. Это обусловлено постепенным насыщением рынка автомобилями без пробега.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Тенденция будет развиваться. Однако пока – только у крупнейших игроков банковского рынка, которые имеют возможность реализовывать совместные с автопроизводителями (чаще всего – китайскими) программы с субсидированием ставки и стоимости автомобиля.  

🚗 Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «Объем выдачи автокредитов поддерживается ростом цен: спрос на автомобили стабилен. Дальнейшая динамика автокредитования будет во многом зависеть от курса рубля (через цены импортных машин) и от срока службы автомобилей китайских производителей».
#кредитование
 
24.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Продолжается разработка закона об обязательном страховании киберрисков. Состоялось очередное обсуждение первой версии документа в верхней палате парламента.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Участники рынка и авторы закона не могут прийти к общему знаменателю по ряду важнейших вопросов, поэтому ожидать принятия закона в ближайшем будущем не стоит.

💻 Комментирует управляющий директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Алексей Янин: «Страхование от киберрисков - тема не только модная, но и реально востребованная. Практически ежедневно происходят различные киберинциденты. Проблема в том, как определить, что именно и какие риски застрахованы, как понять, кому именно и какой нанесен ущерб, кто и как будет доказывать факт самого киберинцидента, определять круг пострадавших лиц, оценивать этот ущерб».
#страхование

26.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Банк России улучшил свой прогноз по росту ВВП России в 2024 году – до 2,5-3,5%. Ранее речь шла об 1-2%. Этому способствуют наблюдаемые высокие уровни потребительской активности и инвестиционного спроса.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Вместе с тем Банк России считает, что экономика перегрета, то есть спрос опережает предложение. Главным тормозом для расширения возможностей предложения по-прежнему является дефицит трудовых ресурсов.

📈 Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Частично рост ВВП обусловлен высокими госрасходами, частично – отложенным спросом, не реализовавшимся в 2022-2023 годах. Изменения приоритета в госрасходах или рост налогов с 2025-го могут серьезно повлиять на реальные цифры. По опыту 2018 года, когда НДС был увеличен с 18 до 20%, компании перенесут часть активности на предшествующий налоговым новациям год. Произойдет сдвижка проектов "влево": ускоренное завершение, предоплаты – чтобы прибыль шла 2024 годом. Выплата бонусов может быть перенесена на декабрь, чтобы не подпадать под возможную дополнительную "прогрессию". Это может добавить роста в 2024-м и снизить его в 2025-м».
#макроэкономика

#дайджест
#мнение

#ЭКСПЕРТиза

Наш взгляд на новости прошедшей недели

11.05 ЧТО ПРОИЗОШЛО: В ближайшие полтора года ипотечное кредитование останется недоступным для большинства граждан, сделали вывод в центре «Индикаторы рынка недвижимости» (IRN). Средняя ключевая ставка до конца года ожидается в диапазоне 14,5-16%, а в 2025 году – на уровне 10-12% вместо ожидавшихся ранее 8-10%. Приемлемыми для ипотечников являются ставки не выше 12% годовых, которые возможны при ключевой ниже 10%.
 
❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: При этом сильного снижения цен на жилую недвижимость не будет, но замедление роста вполне возможно.

🏠 Комментирует младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Анатолий Перфильев: «Даже при высокой стоимости ипотечного кредитования спрос на него останется, так как граждане рассчитывают в будущем рефинансировать ипотеку по более выгодным условиям. Но высокие процентные ставки, ограничение льготных программ и сохранение высоких цен на недвижимость существенно снизят спрос на ипотеку, а ожидаемое «Эксперт РА» падение объемов выдачи кредитов на 30% относительно 2023 года в свою очередь повлияет на политику ценообразования застройщиков на средне- или долгосрочном горизонте».
#ипотека

16.05 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Роль нового министра обороны Андрея Белоусова должна быть еще и в том, чтобы, по словам президента, «экономику всего силового блока и Министерства обороны как ключевого звена этого блока вписать в общую экономику страны».

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Считается, что максимальный положительный эффект оборонных расходов на ВВП достигается через два года после начала их реализации. То есть, уже примерно сейчас. В дальнейшем же может произойти откат. Однако в перспективе развитие ВПК может стать дополнительным источником высокотехнологичного экспорта.

🇷🇺 Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Силовые расходы как способ стимулирования экономического роста – метод, старый как мир. Пожалуй, опыт США 1980-х годов самый яркий, так как очень многие инновации, достигнутые тогда в секторе, вытянули американскую экономику из кризисов 1970-х. В то время «рейганомика» во многом основывалась на росте госзаказов для высокотехнологичных военно-промышленных компаний.
#госфинансы

18.05 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Доля кредитов под плавающую ставку впервые превысила 50%. По итогам марта портфель корпоративных кредитов под фиксированную ставку вырос на 17,6 млрд руб., а под плавающую - почти на 1,2 трлн. В результате доля последних достигла 50,4%, что является рекордом за всю историю.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Если рыночные ставки будут расти, это удержит чистую процентную маржу банков от снижения. Если ставки будут снижаться, это позволит соразмерно снизить долговую нагрузку заемщиков, которые иначе будут искать возможности рефинансирования своей задолженности. В результате банк может потерять их как своих клиентов.

💸 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «В условиях пониженной предсказуемости рыночных ставок и денежно-кредитной политики на долгосрочном горизонте банки увеличивают долю корпоративных кредитов с плавающими ставками. Компаниям проще и удобнее открывать кредитные линии под плавающие ставки на длительный срок. Им не придется заключать дополнительные соглашения или переоформлять договор при улучшении рыночных условий. Такие кредиты являются инструментом не одностороннего действия. Но более вероятно, что изменения происходят в большей степени под воздействием банков, оптимизирующих свои кредитные политики, памятуя двукратные и более значимые повышения ключевой ставки в 2022 и 2023 гг.»
#кредитование

#дайджест
#мнение

#ЭКСПЕРТиза

Наш взгляд на новости прошедшей недели

28.05 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Банк России предложил изменить требования к российским и иностранным банкам, в которых НРД может размещать денежные средства. 

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Предполагается ужесточить требование к российским банкам в части кредитных рейтингов (два вместо одного), а также позволить НРД размещать деньги в банках дружественных стран, но не более 10% от величины собственных средств (т.е., не более 4,7 млрд руб.)

🏦 Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Владимир Тетерин: «Новые требования к иностранным банкам закрепляют в законодательстве намерение ЦБ развивать платежную инфраструктуру НРД с учетом новой реальности и повышать привлекательность российского фондового рынка как для инвесторов, так и для эмитентов из стран, не присоединившихся к санкционным действиям. Тем временем нововведения в части кредитных рейтингов логично расширяют область применения оценок национальных агентств, реестр которых за последние годы пополнился новыми участниками».
#регулирование

28.05 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Банк России повышает размер разового перевода через СБП между счетами одного физлица в разных банках до 30 млн руб. Сейчас разовый перевод не может превышать 1 млн руб.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Возможно, в первое время клиенты будут активно перемещать средства между банками, закрывая депозиты в одном, а затем переводя деньги и открывая вклады в других, с более выгодными условиями. Кроме того, банкам-участникам СБП придется усилить системы оценки рисков и мониторинга подозрительных операций.

💳 Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «Для отдельных категорий граждан повысилась финансовая доступность и снизились издержки. Ранее для многих россиян проще и удобнее было пролонгировать имеющийся депозит, даже по не самой выгодной ставке, но повышение лимита переводов без комиссии способствует дальнейшей диджитализации банковских услуг».
#СБП

29.05 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Райффайзенбанк прекратит отправлять переводы в долларах.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Запрет коснется всех клиентов и вступит в силу 10 июня. Ограничения не затронут входящие платежи в долларах и переводы в других валютах.

💵 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Услуга была популярна у всех клиентов, но ее отмена, прежде всего, скажется на юридических лицах. В общем-то, это коснется всех, не только бизнеса, потому что инфраструктура Райффайзенбанка использовалась в том числе и частными лицами для трансграничного движения капитала. Теперь еще на одну кредитную организацию, которая может проводить соответствующие операции, меньше. Но уже очевидно, что первичное бегство капитала в Европу произошло и сошло на нет. Трансграничные переводы средств уже не так востребованы, по крайней мере, частными лицами, здесь, скорее, уже вопрос в том, как будет рассчитываться бизнес».
#валюты

#дайджест
#мнение

#ЭКСПЕРТиза

Наш взгляд на новости прошедшей недели

19.06 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Госдума приняла в третьем, окончательном, чтении законопроект об ограничении использования банками переменной (плавающей) процентной ставки. Также будет установлен порог ее максимального увеличения.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Для физлиц минимальный размер кредита с плавающей ставкой должен быть равен величине среднемесячной зарплаты, умноженной на 1000. Сейчас это около 74 млн руб. Ставка не может увеличиться больше чем на треть от величины, которую она составляла на момент заключения договора, но не более чем на 4 процентных пункта (п. п.). Этот пункт работает в том числе и для заемщиков – МСБ.

🔤 Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «Кредиты гражданам с плавающей ставкой – это очень ограниченная практика. Уже сейчас доля таких кредитов незначительна, поскольку Банк России целенаправленно такую долю в кредитах физическим лицам в последние годы снижал. Что касается малого бизнеса, действительно, этот инструмент задействовался достаточно активно, поскольку банки заинтересованы в том, чтобы отчасти переложить процентный риск на клиента. Кроме того, сами клиенты, например, имея существенную потребность в финансировании, готовы пойти на такие условия, но не всегда осознают до конца все риски плавающей ставки. Поэтому соответствующая инициатива направлена на то, чтобы, с одной стороны, поддержать маржу банков в случае каких-то стрессов, но, с другой стороны, делать это управляемо, прогнозируемо и без существенных шоков для системы в целом».
#кредитование

20.06 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Стало известно, что Промсвязьбанк (ПСБ) может войти в капитал «Балтийского лизинга». Ранее банк финансировал покупку лизинговой компании нынешним собственником (ООО «Прибыльные инвестиции»).

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Сделка может улучшить финансовое положение компании, на которое давит высокая долговая нагрузка вкупе с высокими процентными ставками.

🚛 Комментирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Зоя Советкина: «Коэффициент автономии компании составил 10,5% на 01.04.2024 (на основании отчетности по РСБУ), что ниже уровня, характерного для компаний соответствующего масштаба. Дополнительные вливания в капитал на фоне масштабирования бизнеса окажут поддержку капитальной позиции. При этом в 2025 году компания планирует масштабировать пул акционеров путем выхода на IPO».
#лизинг

21.06 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Санкции вызвали остановку торгов свопами в долларах и евро на Мосбирже. Это стало проблемой для некоторых банков, у которых остались открытыми валютные позиции (ОВП), которые превысили их лимиты.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Перевод хотя бы части сделок своп на внебиржевой рынок игроки считают маловероятным. Возможно, закрытие позиций будет осуществляться по особому плану, разработанному регулятором, в отдельном для каждого пострадавшего порядке.

💵 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Традиционно на балансе у многих российских банков была ощутимая разница между валютными активами и валютными пассивами. В регуляторных целях такие позиции закрывались с помощью внебалансовых производных финансовых инструментов - в частности, свопов. За два года кризиса и санкций балансы российских банков заметно девалютизировались, но разница между активами и пассивами в валюте сохраняется. До 2022 года валютные свопы можно было заключать и с зарубежными контрагентами, начиная с 2022 года - на бирже. Теперь все резко усложнилось, организованного рынка для этих целей нет, как нет и постоянного круга контрагентов для заключения этих сделок в любое время, исходя из потребностей банков. В этих условиях банки стремятся к тому, чтобы балансовая позиция (разница между активами и пассивами в валюте) была закрыта. При риске для своей ОВП банк может ограничить валютные операции, которые способствуют наращиванию дисбаланса. Эффективный способ ограничения валютных операций - установка заградительных тарифов и курсов».
#банки

#дайджест
#мнение

#ЭКСПЕРТиза

Наш взгляд на новости прошедшей недели

24.06 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Евросоюз ввел первые санкции против российского аналога SWIFT – Системы передачи финансовых сообщений (СПФС) Банка России.

❔ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Пока у проблемы международных расчетов нет решения. Использование организационно-технических альтернатив не поможет.

❌ Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Глубоко интегрированные в мировую финансовую систему банки из дружественных стран и до текущих ограничений зачастую весьма серьезно воспринимали риски вторичных санкций. Бесперебойность расчетов с ними в текущих условиях не может быть гарантирована. И проблема здесь не в используемых системах передачи финансовых сообщений, а в комплаенсе, который, в частности, учитывает требования и рекомендации Минфина США, европейских регуляторов, чтобы сохранить интеграцию соответствующих кредитных организаций в мировую финансовую систему».
#санкции

25.06 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Операторы по выпуску цифровых финансовых активов (ЦФА) перешли в фазу интеграции своих платформ с мобильными приложениями банков. Так, «Атомайз» интегрировался с мобильным приложением Росбанка, «Мастерчейн» – с неназванной крупной кредитной организацией из топ-20, «Токеон» – с приложением Промсвязьбанка (ПСБ).

❔ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: На текущий момент вряд ли можно рассчитывать на ажиотажный спрос на ЦФА в банковских приложениях со стороны розничных инвесторов, однако это только первые шаги. Нужно время.

📱 Комментирует управляющий директор по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Александра Веролайнен: «Ключевым должно стать приобретение брокерами статуса полноценных участников рынка ЦФА. Это позволит выровнять конкурентные позиции разных операторов по выпуску цифровых активов, снизить фрагментированность рынка и повысить его ликвидность».
#ЦФА

26.06 ЧТО ПРОИЗОШЛО: В мае, согласно статистике ЦБ, российские банки нарастили потребительское кредитование. Все, кроме крупнейших банков с иностранным капиталом – Райффайзенбанка и Юникредит-банка. Кредитный портфель Райффайзенбанка сократился за месяц на 0,7% (почти 1,86 млрд руб.), с начала года - на 6% (16,8 млрд руб.), за год - на 15% (46 млрд руб.). Темпы сокращения розничного портфеля Юникредит-банка еще выше - 2,5% за месяц, 12% с начала года, более 29% за год. Это вызвано как санкционными предписаниями ЕЦБ, так и политикой ограничения потребкредитования Банка России.

❔ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Российский рынок – один из самых высокодоходных для дочерних банков иностранных финансовых групп, поэтому они стараются остаться в России и тянут время. Такими низкими темпами портфель может снижаться еще несколько лет.

🏦🏦 Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «Практически все дочерние иностранные банки резко ограничили кредитную активность в России с 2022 года. Причина не только в санкционном комплаенсе, но и в риск-политиках материнских банков. Кроме того, политика в отношении розничного кредитования может различаться, но меры Банка России по охлаждению потребительских ссуд в той или иной степени затрагивают все крупные банки».
#банки

#дайджест
#мнение

#ЭКСПЕРТиза

Наш взгляд на новости прошедшей недели

01.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: С 1 июля на семейную ипотеку под 6% смогут претендовать не только родители с детьми до 6 лет, но и жители малых городов, регионов с низким объемом строительства жилья и желающие самостоятельно построить дом вне зависимости от возраста детей.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Отмена общей программы должна охладить перегретый спрос на рынке ипотеки в столицах и крупных городах. В регионах же, где ввода нового жилья в последние годы практически не происходило, есть шанс сделать ипотеку более доступной для населения.

🏗 Комментирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Ксения Якушкина: «Критерии семейной ипотеки пересмотрены с фокусом на регионы со слабыми темпами строительства, что сделает поддержку более адресной. На фоне очень высоких ставок по рыночным кредитам и существенного уменьшения объемов ипотеки с господдержкой мы ожидаем, что по итогам 2024 года оценкам совокупное снижение выдач ипотечных кредитов по итогам года составит около 30%. Доля льготной ипотеки в кредитных выдачах снизится до 45%, однако все-таки останется на достаточно высоком уровне ввиду частичного восстановления спроса на рыночную ипотеку только ближе к концу 2-го полугодия в случае снижения ключевой ставки».
#ипотека

02.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: РНПК собирается повысить для страховых компаний минимальные требования к их собственному удержанию с 2% до 3%. Это касается страхования имущества и строительно-монтажных рисков и будет распространяться на договоры, перезаключенные в 2025 году.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: РНПК считает, что это поможет мотивировать прямых страховщиков повышать качество анализа и оценки рисков. Низкокачественные и заведомо убыточные объекты застраховать будет сложнее, клиенту придется вкладываться в улучшение безопасности, а не просто перекладывать регулярные убытки на страховщика.

🛡 Комментирует управляющий директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Алексей Янин: «С одной стороны, у РНПК в этой ситуации снижается объем принимаемых рисков. Однако, с другой стороны, снижаются и потенциальные доходы, поскольку перестраховщик зарабатывает на принятии рисков в перестрахование за плату. Вместе с тем для страховой компании повышение собственного удержания увеличивает нагрузку на капитал и приводит к необходимости создавать больше резервов».
#страхование

02.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Четыре компании, которые занимаются выпуском и проведением сделок с цифровыми финансовыми активами (ЦФА), по итогам 2023 г. оказались убыточными. Среди них «Атомайз», «Системы распределенного реестра» («Мастерчейн»), «Токен» («Токеон») и «Блокчейн хаб» («ЦФА хаб»). Единственным оператором, показавшим прибыль, стал «Лайтхаус». Другие операторы не раскрыли отчетность. Всего в реестре ЦБ 11 таких компаний.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Индустрия только формируется, и такое положение вещей нормально. В долгосрочной перспективе при удачном ходе событий такие стартапы должны себя окупить. Кроме того, участники нового рынка, как правило, входят в крупные финансовые холдинги, поэтому их убыточность не может повлиять на развитие рынка с точки зрения доверия инвесторов.

💻 Комментирует управляющий директор по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Александра Веролайнен: «Наличие убытков на начальном этапе формирования бизнеса – это закономерное явление, связанное с крупными инвестициями в инфраструктуру, персонал и построение бизнес-процессов. К тому же закон о ЦФА и иные нормативные акты не предъявляют требований к финансовой устойчивости операторов».
#ЦФА
 
#дайджест
#мнение

#ЭКСПЕРТиза 

Наш взгляд на новости прошедшей недели

08.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Объем выданных физлицам кредитов в июне 2024 года достиг максимума за восемь месяцев (1,673 трлн руб., предварительная оценка Frank RG). Драйверами роста выступили ипотечное и автокредитование. Выдачи кредитов наличными и POS-кредитование, напротив, снизились на 3,9-5% соответственно (в денежном выражении). 

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Во втором полугодии ожидается менее яркая динамика из-за ужесточения регуляторной нагрузки, в том числе в отношении обеспеченных кредитов.

💳 Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «После 1 июля мы не исключаем замедление сегмента, когда вступят в силу повышенные риск-веса для автокредитов. Выдача необеспеченных потребительских кредитов и кредитных карт могла замедлиться в июне для соблюдения макропруденциальных лимитов (МПЛ) за второй квартал. Вероятно, рост необеспеченной розницы продолжится и после 1 июля, хотя очередное ужесточение МПЛ и порядка расчета ПДН окажет охлаждающее воздействие на рынок». 
#кредитование 

09.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Госдума во втором чтении приняла поправки к закону «О негосударственных пенсионных фондах», согласно которым сроки государственного софинансирования по программе долгосрочных сбережений (ПДС) увеличиваются с трех до десяти лет.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Участники рынка полагают, что такая мера приведет к росту доверия населения к новому инструменту, и это привлечет в программу большее число новых участников. 

💸 Комментирует гендиректор «Эксперт Бизнес-Решений» Павел Митрофанов: «Продавать долгосрочный продукт, который софинансируется всего несколько лет, было бы сложно. А так у клиентов будет и мотивация финансировать свою программу, и общий эффект поддержки будет выглядеть серьезнее. Впрочем, для состоятельных клиентов масштаб системы ПДС в любом случае останется несерьезным. А вот для среднего класса такой формат поддержки может быть более значимым для влияния на решение войти в систему и перевести туда свои накопления по ОПС». 
#пенсии 

10.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Максимальные ставки по вкладам в российских банках достигли в ряде случаев 20%. 

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: В июле банки, скорее всего, уже не будут повышать ставки по вкладам перед заседанием Банка России, как это было в мае-июне. Небольшое повышение может произойти после решения по ставке – в случае ее повышения. Однако лаг будет уже гораздо меньше, чем месяцем ранее, и вряд ли это коснется популярных депозитов. 

🔤 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Во-первых, по ряду сберегательных продуктов ставки уже существенно обогнали текущую ключевую ставку. Во-вторых, последнее решение о сохранении ключевой ставки оказалось отличным от большинства интерпретаций тех сигналов, которые подавал регулятор перед принятием итогового решения. В случае существенного повышения ключевой ставки доходность вкладов, вероятно, повысится, но с меньшим шагом, и далеко не по всем продуктам. Рынок по-прежнему ждет смягчения ДКП, принимая тот факт, что оно задерживается. Но если ключевая ставка достигнет 18%, такой ее уровень точно никто не захочет воспринимать как устойчивый на продолжительном временном отрезке, и в этом случае рост ставок произойдет даже не по полугодовым, а скорее по трехмесячным вкладам и (или) по наименее востребованным вкладам любой срочности – без пополнения, с выплатой процентов в конце срока, с штрафами при досрочном изъятии». 
#банки

#дайджест
#мнение

#ЭКСПЕРТиза 

Наш взгляд на новости прошедшей недели

16.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: «Эксперт РА» провело первую в России и СНГ верификацию соответствия принципам устойчивого развития цифровых финансовых активов (ЦФА). Ее получили инструменты девелопера «Легенда».

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Ожидается, что рынок верифицированных ЦФА начнет быстро формироваться и развиваться.

📉 Комментирует управляющий директор по рейтингам устойчивого развития «Эксперт РА» Юлия Катасонова: «Такие инструменты и их верификация обладают очень высоким потенциалом в силу их простоты и быстроты размещения. Конкретно в кейсе "Легенды" мы подтвердили, что выпущенные ЦФА - именно устойчивого развития, потому что проекты, финансируемые за счет их выпуска, обладают как экологическим, так и социальным эффектом. ЦФА – это продвинутый финансовый инструмент, особенно на фоне распространения цифровизации во всех секторах экономики. Совершенно неудивительно, что верификация добралась и до таких инструментов».
#ЦФА
 
17.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Штрафы банкам за обман потребителей будут кратно увеличены. Норму готовят к внесению в Госдуму, она должна заработать с 2025 г. Штраф будет установлен на уровне 0,1% от капитала. В настоящее время они составляют 20-40 тыс. руб. для юрлиц. 

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Учитывая объем капитала крупных банков, сумма штрафов даже по минимальной планке будет составлять от нескольких сотен миллионов. Крупнейшим игрокам рынка мисселинг обойдется еще дороже, там сумма штрафа может составить и миллиарды рублей.

🏦 Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «Есть ряд направлений, которые традиционно требуют повышенного внимания регулятора. Среди них – продажа инвестиционных продуктов под видом вкладов, незаконные запросы в БКИ и введение заемщиков в заблуждение о величине реальной процентной ставки по кредиту. После повышения штрафов вряд ли будут появляться массовые нарушения».
#регулирование
 
20.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Эксперты заговорили о тренде на «чеболизацию» российской экономики. Чеболизация – объединение в одной крупной структуре финансовых, торговых и промышленных активов. Термин происходит от корейского слова «чеболь» – форма торгово-промышленных многоотраслевых конгломератов в Южной Корее (Samsung, LG, Lotte, Hyundai). Чеболи отличают семейная форма собственности и управления, объединение в одной структуре большого числа разнопрофильных бизнесов и получение господдержки. К аналогам чеболей экономисты относят группу ВТБ, Сбера, «Яндекс», МТС.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Тренд на чеболизацию в России будет продолжаться, поскольку «у банков есть деньги, а значит, и возможность формировать и финансировать долгосрочную стратегию для своих промышленных дочек», – первый замглавы Минпромторга Василий Осьмаков.

🏭 Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Главное при курсе на чеболизацию – не увлечься и помнить, что прямые заимствования из южнокорейского опыта не во всем уместны. На каждую успешную Южную Корею можно найти несколько неудачных примеров попыток проводить такую политику – в странах Африки, Азии и Латинской Америки. В целом мировой опыт (в том числе вполне дружественных государств) показывает, что рисков, когда за выбор будущих национальных чемпионов берется бюрократия, больше, чем когда это определяет хорошо отрегулированный рынок».
#макроэкономика

#дайджест
#мнение

#ЭКСПЕРТиза 

Наш взгляд на новости прошедшей недели

22.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: ЦБ снова снизил нижнюю границу тарифов по обязательному страхованию гражданской ответственности владельцев опасных объектов (ОСОПО). Для большей части видов таких объектов нижняя граница тарифа снизится на 25%. Для объектов, где используется оборудование под давлением - теплосетей, тепловых электроцентралей - нижняя граница тарифа останется прежней, а верхняя будет увеличена на 25%.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Очередная корректировка тарифов в меньшую сторону – своего рода «реверанс» перед страхователями: страховые случаи происходят редко, а цена полиса высокая, так что запрос с их стороны на снижение издержек традиционно высок.

🛡 Комментирует управляющий директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Алексей Янин: «ОСОПО во многом привлекательно для страховщиков как инструмент для кросс-продаж - возможность дать клиенту комплексное предложение. Расширение тарифного коридора будет способствовать усилению конкуренции на страховом рынке».
#страхование

24.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Отчетность ряда крупных банков за май и июнь показала резкий рост средств граждан на депозитах, сменяющийся столь же аномальными спадами. Данная динамика касается срочных вкладов, на которые приходится примерно две трети от общего объема привлеченных средств физлиц.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: На банковском рынке будет продолжаться нормальная (читай, жесткая) конкуренция за деньги населения. Теперь она обострилась еще и за счет разрешения переводить через СБП 30 млн руб. в месяц самому себе на счета в других банках: вкладчики получили возможность легко переложить деньги под наиболее выгодную ставку.

💸Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Независимо от ставок может происходить переток клиентов из банков с некоторыми неопределенностями в модели развития и временными самоограничениями – банков с иностранным капиталом или банков, находящихся в различных стадиях интеграционных процессов в рамках продолжающейся консолидации сектора. В совокупности факторы могут приводить к неравномерной и даже разнонаправленной динамике клиентских средств на счетах в разных банках».
#банки

24.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: На 1 июля НПФ Сбербанка заключил 574 тыс. договоров долгосрочных сбережений, «ВТБ Пенсионный фонд» – 90 тыс., «Газфонд Пенсионные накопления» – 16,4 тыс., НПФ «Социум» - 885 договоров. Всего к программе подключено 27 НПФ. Фактически за второй квартал число договоров удвоилось по сравнению с первым кварталом, когда их было порядка 342 тыс. шт. В июле активность не снижалась. К 15 июля россияне заключили более 775 тыс. договоров ПДС на сумму свыше 36,5 млрд руб. (данные НАПФ).

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Положительная динамика налицо, однако темпы наращивания клиентской базы ПДС оставляют желать лучшего. Формально программа запущена в январе, однако ее механизмы до сих пор корректируются. Президент РФ Владимир Путин на ПМЭФ поручил обеспечить в 2024 году объем вложений граждан в ПДС не менее 250 млрд руб., в том числе за счет дополнительных стимулов.

💰 Комментирует гендиректор компании «Эксперт Бизнес-решения» Павел Митрофанов: «На фоне общей неопределенности в отношении развития программы долгосрочных сбережений фонды показали неплохие результаты. Планы в крупных НПФ поставлены, и так или иначе клиентов убедят внести средства в новую программу. Но до получения вкладчиками внятных финансовых стимулов все будет двигаться медленно».
#пенсии

#дайджест
#мнение

#ЭКСПЕРТиза 

Наш взгляд на новости прошедшей недели

29.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Доля водителей с максимальной скидкой по ОСАГО достигла рекордной за три года (41,3% по данным РСА). Ранее доля подобных водителей колебалась в диапазоне 30,4-35,6%. Средняя премия по ОСАГО за этот период - 7,5 тыс. руб. (снижение на 3,3%). Максимальная скидка составляет 54%.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Страховщики, конкурируя за безубыточных клиентов (безаварийных водителей), стараются им дать максимально привлекательную цену, снижая базовый тариф в рамках коридора. Снижение объема страховых премий при одновременном росте страховых выплат может привести к снижению маржинальности бизнеса в сегменте ОСАГО.

🚗 Комментирует управляющий директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Алексей Янин: «Тарифный коридор определяет нижнюю и верхнюю границы, в рамках которых страховщик может устанавливать тариф по своему усмотрению. В сентябре 2022 года ЦБ более чем на четверть расширил ценовой коридор действующих базовых ставок ОСАГО. Страхователь может рассчитывать, что получит минимальный размер базового тарифа, если страховщик в нем заинтересован, в связи с чем водители стараются не нарушать ПДД, чтобы получить максимальную скидку по ОСАГО. Вместе с тем новые компании на рынок ОСАГО не выходят, конкурируют между собой все участники рынка, кроме отдельных страховщиков, принявших решение минимизировать долю ОСАГО».
#страхование

30.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: На банковском рынке начался очередной цикл повышения ставок по вкладам и накопительным счетам.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Коррекция может продолжиться и дальше.

♋️ Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «Традиционно банки повышают ставки по кредитам, стараясь мгновенно переложить рост на заемщиков. Сейчас же ситуация, скорее, обратная: доходность растет быстрее по вкладам. Многие банки уже сработали на опережение и заранее заложили повышение ключевой ставки до 18% в акционные продукты для новых клиентов или депозиты без пополнения с процентами в конце срока. Что касается основной линейки вкладов, то в августе мы можем увидеть массовую коррекцию на 2-3 п.п., поскольку сместился не только прогноз краткосрочной конъюнктуры, но и прогноз на годовую перспективу. Банк России указал на вероятность повышения ключа до 20% уже в сентябре. Кредитные организации при определении ставок по вкладам будут ориентироваться не только на само значение ключевой ставки, но и на пересмотренный прогноз ее дальнейшей траектории».
#банки

01.08 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Бессменные аудиторы ЦБ последних нескольких лет могут поменяться в этом году. В прежние годы аудиторы ЦБ оставались в таком качестве по несколько лет: в 2011-2016 годы – PWC и ФБК, с 2017 года – Ernst & Young и «Финэкспертиза». За 2022 и 2023 годы аудит проводили также «Финэкспертиза» и компании Б1 (ЦАТР и «ЦАТР – Аудиторские услуги»). На конкурс по проведению аудита регулятора за 2024 год были выдвинуты новые компании, которые ранее аудитом отчетности регулятора не занимались.  

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: В число финалистов конкурса вошли компании «Финансовые и бухгалтерские консультанты» (ФБК), «ЦАТР – Аудиторские услуги» (входит в группу Б1, выделилась из группы Ernst & Young), «Технологии доверия – Аудит» (входит в группу «Технологии доверия», выделилась из группы PwC). Так что в этом году возможна ротация аудиторов. Мотивация победить в конкурсе – сумма сделки, которая составляет 55 млн руб.

✍️ Комментирует гендиректор компании «Эксперт Бизнес-решения» Павел Митрофанов: «В данном случае следует учитывать не только материальный аспект, поскольку наличие такого кейса дает также и сильный репутационный эффект для аудитора. Если аудитор выиграл контракт с Банком России, то это может дать конкурентное преимущество в других конкурсах и проектах, которое можно использовать для развития бизнеса уже в других направлениях, в том числе с госкомпаниями, для кого это будет важным сигналом».
#аудит

#дайджест
#мнение

#ЭКСПЕРТиза 

Наш взгляд на новости прошедшей недели

27.08 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Число микрофинансовых организаций снизилось с начала года на 8,2%, следует из статистики Банка России. В начале 2024 года в реестре ЦБ числилось 1009 организаций, по итогам первого квартала их стало 982.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: После вступления в силу разделения МФО на три категории рынок сократится вдвое по числу участников. При этом порядка 2/3 рынка будет сконцентрировано в категории МФК с повышенными требованиями.

💳 Комментирует аналитик по банковским рейтингам «Эксперт РА» Вадим Крапп: «Преимущественно уходят наименее технологичные компании, которым тяжело масштабироваться под растущим регуляторным давлением. Происходит это в том числе из-за невозможности конкурировать с крупными МФО за качественных заемщиков. Вместе с тем сокращение реестра МФО не влияет на объемы рынка, так как органический рост крупных компаний превышает суммарные объемы уходящих».
#микрофинансы

29.08 ЧТО ПРОИЗОШЛО: В проекте основных направлений денежно-кредитной политики ЦБ предложил три альтернативных сценария для российской экономики. В их число включен глобальный кризис, при котором фрагментация и распад мира на торговые блоки ускоряются.  

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Сценарий глобального ухудшения ситуации и раньше не был совсем уж невероятным, но, возможно, сейчас он находится в зоне уже более близких рисков, поэтому был включен в проект Банка России.

🌎 Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «В прошлом году не было сценария "глобальный кризис", потому что на фоне инфляционной волны и того, что происходило в мировой экономике, это было не так актуально. Сейчас, после того как мировая экономика адаптировалась к более высоким процентным ставкам, а какие-то процессы оказались более глубокими и запущенными, ситуация на рынке труда в крупнейших экономиках охладилась, вопрос о глобальном кризисе вышел на повестку. Несмотря на проблемы с платежами и другие процессы, осложняющие внешнюю торговлю, российская экономика остается глубоко интегрированной в мировую. Поэтому ухудшение внешних условий может повлиять и на Россию. Даже если мы не торгуем с теми или иными странами, это не значит, что нет сильной реакции на мировую экономическую динамику».
#макроэкономика

30.08 ЧТО ПРОИЗОШЛО: За II квартал 2024 г. рост совокупного портфеля пенсионных средств в НПФ замедлился и составил 0,8% против 1% кварталом ранее. Такое снижение связано с ухудшением динамики пенсионных накоплений.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Регулятор связывает такую динамику с активизацией притока средств населения в новую программу долгосрочных сбережений (ПДС), запущенную в этом году.
 
💼 Комментирует гендиректор «Эксперт Бизнес-Решения» Павел Митрофанов: «Природа и масштаб пенсионных портфелей таковы, что квартальные изменения не ведут к крупным сделкам, так что серьезных скачков в портфелях, даже несмотря на отрицательную переоценку, ждать не стоит. Конечно, если какие-то крупные портфели будут погашаться, то есть вероятность, что деньги будут направляться на более актуальные инструменты. Куда большее внимание отрасли привлекает развитие ПДС. Так, по договорам ПДС в отчетном квартале было получено взносов на 11,3 млрд руб. Впрочем, ПДС пока не оказывает существенного влияния на показатели рынка, программа находится в режиме разгона, итоги можно будет подвести в конце года, когда станет ясно, сколько клиентов с новыми деньгами смогли привлечь фонды».
#пенсии

#дайджест

#ЭКСПЕРТиза

Наш взгляд на новости прошедшей недели

10.09 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Стало известно, что бутиковый брокер General Invest (владелец – компания General Invest Luxembourg S.A., зарегистрированная в 2009 г. итальянцем Винченцо Трани, который также является владельцем каршеринга «Делимобиль») планирует купить управляющую компанию за 70-100 млн руб.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Эта покупка, по данным источников, входит в новую стратегию General Invest по трансформации компании бутикового формата в полноценную финансовую группу.

💼 Комментирует директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Екатерина Серова: «Инвестиционные компании стремятся предоставлять своим клиентам широкий набор инструментов инвестирования и стратегий доверительного управления. Кроме того, зачастую они развивают не только клиентские сервисы, но и лайфстайл-направления. Таким образом, инвестиционные компании хотят стать для клиентов «компаниями первого выбора», то есть, решать практически любые проблемы инвестора. Покупка УК в таком случае является логическим шагом, который позволит не только разрабатывать новые инвестиционные продукты, но и расширить клиентскую базу, используя наработанную экспертизу. Покупка компании с действующими лицензиями УК позволяет при этом сократить время выхода в новый сегмент, минуя сбор и подготовку всех необходимых документов для получения лицензий».
#управляющие

11.09 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Минэкономразвития обновило прогноз по ВВП России на 2025 г. Теперь он значительно расходится с оценкой ЦБ. В правительстве ждут роста на 2,5%, а в ЦБ - в диапазоне от 0,5% до 1,5% в реальном выражении (с поправкой на инфляцию).

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: И тот, и другой сценарий реалистичны. Очень многое будет зависеть от неэкономических факторов, предусмотреть которые заранее невозможно.

📈 Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Расхождение в прогнозах по росту ВВП между ЦБ и Минэкономразвития – это нормально. Как и то, что в правительстве традиционно более оптимистично смотрят на рост, чем в ЦБ. Есть пространство для "вилки" прогнозов, а сложность момента в том, что на ситуацию влияет слишком много неэкономических факторов. Прогноз "Эксперт РА" - где-то посередине между ЦБ и Минэком. Важна не столько разница между значениями, которые дают эти ведомства, сколько структура прироста - то есть за счет чего он ожидается. Так, в этом году цифры по росту ВВП получаются сопоставимые с 2023 годом, но разбивка другая. Важны именно детали: что именно в экономике будет расти быстрее, а что не будет».
#макроэкономика

11.09 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Стало известно, что Росбанк, недавно вошедший в одну группу с Т-банком, станет его филиалом, утратив при этом собственную лицензию. По такой схеме в свое время к самому Росбанку присоединялись Русфинансбанк и «Дельта-кредит».

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: В процессе интеграции произойдет объединение капиталов, пассивов и активов кредитных организаций, банк должен будет соблюдать единые регуляторные нормативы. Росбанк сохранится для обслуживания корпоратов и private-сегмента, розничные же его клиенты будут бесшовно переведены на платформу Т-банка. Их обслуживание станет полностью дистанционным. В «ТКС-Холдинге» (материнская структура Т-Банка) полагают, что такое объединение – «наиболее эффективный и прозрачный вариант, позволяющий быстро максимизировать акционерную стоимость бизнеса».

🏦 Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «Наиболее очевидный плюс единой лицензии – экономия издержек за счет высвобождения расходов на дублирующие подразделения по итогам аудита офисной сети, который, очевидно, будет проведен с учетом дистанционной специализации Т-банка. С учетом глубоких компетенций Т-банка в рознице, нет сомнений в успешности бесшовной миграции клиентской базы в массовом сегменте. При этом Росбанк имеет сильные позиции в private-сегменте, клиенты которого более чувствительны к деталям, и работа с этой аудиторией может потребовать особого внимания при интеграции».
#банки

#дайджест
#мнение