🔌ТГК-1: хорошие текущие результаты, но впереди сокращение платежей за мощность
🔹Финансовые результаты компании продемонстрировали положительную динамику: рост выручки составил 9,4%, операционная и чистая прибыль выросли более чем в 2 раза. Позитивным фактором для финансовых результатов компании стало восстановление убытка от обесценения финансовых активов на 0,6 млрд рублей.
🔹Рост операционных доходов при медленном увеличении капитальных затрат позволяет ТГК-1 показывать рекордный свободный денежный поток в 9 млрд рублей за последние 12 месяцев.
🔹Риском для бизнеса ТГК-1 является ожидаемое сокращение платежей по договорам по предоставлению мощности (ДПМ). На 2019 год приходится пик платежей по программе, после чего до 2026 года доходы компании начнут постепенное снижение.
🔹Несмотря на относительно невысокую дивидендную доходность, максимальный рейтинг стабильности дивидендов позволят компании проходить в портфель по дивидендной стратегии.
👉Подробный разбор на сайте:
https://www.dohod.ru/analytic/tgk-1-xoroshie-tekushhie-rezultatyi,-no-vperedi-sokrashhenie-platezhej-za-moshhnost/
#ТГК1 #акции
🔹Финансовые результаты компании продемонстрировали положительную динамику: рост выручки составил 9,4%, операционная и чистая прибыль выросли более чем в 2 раза. Позитивным фактором для финансовых результатов компании стало восстановление убытка от обесценения финансовых активов на 0,6 млрд рублей.
🔹Рост операционных доходов при медленном увеличении капитальных затрат позволяет ТГК-1 показывать рекордный свободный денежный поток в 9 млрд рублей за последние 12 месяцев.
🔹Риском для бизнеса ТГК-1 является ожидаемое сокращение платежей по договорам по предоставлению мощности (ДПМ). На 2019 год приходится пик платежей по программе, после чего до 2026 года доходы компании начнут постепенное снижение.
🔹Несмотря на относительно невысокую дивидендную доходность, максимальный рейтинг стабильности дивидендов позволят компании проходить в портфель по дивидендной стратегии.
👉Подробный разбор на сайте:
https://www.dohod.ru/analytic/tgk-1-xoroshie-tekushhie-rezultatyi,-no-vperedi-sokrashhenie-platezhej-za-moshhnost/
#ТГК1 #акции
🔥 «Дочки» Газпрома начнут платить дивиденды в размере 50% от прибыли
На Дне инвестора 11 февраля Газпром объявил, что выплата дивидендов дочерних компаний начиная с 2020 года будет на уровне не менее 50% от чистой прибыли по МСФО.
🔝 Мы пересмотрели наши прогнозы по ожидаемым дивидендам компаний в ближайшие 12 месяцев.
🔹 Газпром нефть – 9,3%, без изменений
Прогноз дивидендов Газпром нефти остался без изменения, поскольку мы уже предполагали сценарий роста коэффициента выплат до 50% от прибыли по МСФО на фоне значительного свободного денежного потока и отсутствия необходимости увеличивать инвестиции.
🔹 ТГК-1 - 10,8%, прогноз повышен
Ранее компания платила дивиденды из прибыли по РСБУ. За 9 месяцев прибыль по МСФО была на треть больше прибыли по РСБУ, что дополнительно завышает уровень дивидендов.
ТГК-1 может показать лучшую дивидендную доходность среди «дочек», однако впереди сокращение платежей за мощность и снижение дивидендов в будущем.
🔹 Мосэнерго – 9,9%, прогноз повышен
Схожая ситуация с ТГК-1. Рост коэффициента с 35% от прибыли по РСБУ до 50% от прибыли по МСФО приводит к увеличению показателя. Начавшееся снижение платы за мощность ухудшит будущие результаты компании.
🔹 ОГК-2 – 9,6%, прогноз повышен
ОГК-2 еще несколько лет будет получать повышенные платежи за мощность, пик которых придется на 2019-2020 годы. Это позволяет компании генерировать значительный свободный денежный поток и перейти к потенциальному увеличению дивидендов. В отличие от Мосэнерго и ТГК-1 мы ждем сохранения высоких дивидендов ОГК-2 в будущем.
👉 Сервис «Дивиденды»
#Газпромнефть #ТГК1 #Мосэнерго #ОГК2 #дивиденды
На Дне инвестора 11 февраля Газпром объявил, что выплата дивидендов дочерних компаний начиная с 2020 года будет на уровне не менее 50% от чистой прибыли по МСФО.
🔝 Мы пересмотрели наши прогнозы по ожидаемым дивидендам компаний в ближайшие 12 месяцев.
🔹 Газпром нефть – 9,3%, без изменений
Прогноз дивидендов Газпром нефти остался без изменения, поскольку мы уже предполагали сценарий роста коэффициента выплат до 50% от прибыли по МСФО на фоне значительного свободного денежного потока и отсутствия необходимости увеличивать инвестиции.
🔹 ТГК-1 - 10,8%, прогноз повышен
Ранее компания платила дивиденды из прибыли по РСБУ. За 9 месяцев прибыль по МСФО была на треть больше прибыли по РСБУ, что дополнительно завышает уровень дивидендов.
ТГК-1 может показать лучшую дивидендную доходность среди «дочек», однако впереди сокращение платежей за мощность и снижение дивидендов в будущем.
🔹 Мосэнерго – 9,9%, прогноз повышен
Схожая ситуация с ТГК-1. Рост коэффициента с 35% от прибыли по РСБУ до 50% от прибыли по МСФО приводит к увеличению показателя. Начавшееся снижение платы за мощность ухудшит будущие результаты компании.
🔹 ОГК-2 – 9,6%, прогноз повышен
ОГК-2 еще несколько лет будет получать повышенные платежи за мощность, пик которых придется на 2019-2020 годы. Это позволяет компании генерировать значительный свободный денежный поток и перейти к потенциальному увеличению дивидендов. В отличие от Мосэнерго и ТГК-1 мы ждем сохранения высоких дивидендов ОГК-2 в будущем.
👉 Сервис «Дивиденды»
#Газпромнефть #ТГК1 #Мосэнерго #ОГК2 #дивиденды
🔌 ТГК-1 – сохраняет место в дивидендном портфеле, несмотря на падение прибыли
Ведущий производитель энергии в северо-западном регионе ТГК-1 представила слабые финансовые результаты по итогам 2019 года.
➖Выручка: +5,2% до 97,3 млрд руб
➖Операционная прибыль: -5,8% до 12,1 млрд руб
➖Чистая прибыль: -23,3% до 7,9 млрд руб
🔹Рост выручки поддержало увеличение доходов от реализации тепловой энергии на 13,7%, в том числе благодаря компенсации недополученных доходов.
🔹 Падение прибыли стало следствием роста расходов и снижения прибыли по курсовым разницам до 0,2 млрд рублей против 1,5 млрд рублей годом ранее.
✅ Переход на выплату акционерам в 50% от прибыли по МСФО позволит компании рекомендовать дивиденд по итогам 2019 года в размере 0,00116 рублей на акцию с доходностью 10,5% к текущим ценам. ТГК-1 остается в дивидендной стратегии.
❌ Несмотря на недооценку по мультипликаторам, средние показатели эффективности не позволяют акциям попасть в портфель Smart Estimate.
👉 ТГК-1 в сервисе Дивиденды
👉 ТГК-1 в сервисе Анализ акций
#ТГК1 #акции #дивиденды #отчетность
Ведущий производитель энергии в северо-западном регионе ТГК-1 представила слабые финансовые результаты по итогам 2019 года.
➖Выручка: +5,2% до 97,3 млрд руб
➖Операционная прибыль: -5,8% до 12,1 млрд руб
➖Чистая прибыль: -23,3% до 7,9 млрд руб
🔹Рост выручки поддержало увеличение доходов от реализации тепловой энергии на 13,7%, в том числе благодаря компенсации недополученных доходов.
🔹 Падение прибыли стало следствием роста расходов и снижения прибыли по курсовым разницам до 0,2 млрд рублей против 1,5 млрд рублей годом ранее.
✅ Переход на выплату акционерам в 50% от прибыли по МСФО позволит компании рекомендовать дивиденд по итогам 2019 года в размере 0,00116 рублей на акцию с доходностью 10,5% к текущим ценам. ТГК-1 остается в дивидендной стратегии.
❌ Несмотря на недооценку по мультипликаторам, средние показатели эффективности не позволяют акциям попасть в портфель Smart Estimate.
👉 ТГК-1 в сервисе Дивиденды
👉 ТГК-1 в сервисе Анализ акций
#ТГК1 #акции #дивиденды #отчетность
💰ТГК-1: дивиденды в 50% от прибыли
Совет директоров ТГК-1 рекомендовал дивиденды за 2019 год в размере 0,001 рублей на акцию - доходность 8,2%. Дата закрытия реестра: 7 июля.
🔹Ранее на Дне инвестора в феврале Газпром объявил, что выплата дивидендов дочерних компаний начиная с 2020 года будет на уровне не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. ТГК-1 первой из "дочек" ГЭХ рекомендовала дивиденды в заявленном размере. Дивиденд окажется на 61% выше 2018 года.
🔹Начиная с текущего года доходы компании начнут постепенное снижение на фоне сокращения платежей за мощность по ДПМ. По итогам 1 квартала выручка ТГК-1 снизилась на 13%, прибыль - на 27%. Дополнительное давление на показатели окажет снижение доходов на фоне падения деловой активности из-за пандемии.
🔹 В базовом сценарии снижение прибыли на 25% в 2020 году приведет к снижению дивидендов и дивидендной доходности с 8% до 6,5% к текущей цене.
📈 Дивиденды в 50% от прибыли были в рамках ожиданий, тем не менее акции сегодня растут на 5%.
👉 ТГК-1 в сервисе Дивиденды
#ТГК1 #TGKA #дивиденды
Совет директоров ТГК-1 рекомендовал дивиденды за 2019 год в размере 0,001 рублей на акцию - доходность 8,2%. Дата закрытия реестра: 7 июля.
🔹Ранее на Дне инвестора в феврале Газпром объявил, что выплата дивидендов дочерних компаний начиная с 2020 года будет на уровне не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. ТГК-1 первой из "дочек" ГЭХ рекомендовала дивиденды в заявленном размере. Дивиденд окажется на 61% выше 2018 года.
🔹Начиная с текущего года доходы компании начнут постепенное снижение на фоне сокращения платежей за мощность по ДПМ. По итогам 1 квартала выручка ТГК-1 снизилась на 13%, прибыль - на 27%. Дополнительное давление на показатели окажет снижение доходов на фоне падения деловой активности из-за пандемии.
🔹 В базовом сценарии снижение прибыли на 25% в 2020 году приведет к снижению дивидендов и дивидендной доходности с 8% до 6,5% к текущей цене.
📈 Дивиденды в 50% от прибыли были в рамках ожиданий, тем не менее акции сегодня растут на 5%.
👉 ТГК-1 в сервисе Дивиденды
#ТГК1 #TGKA #дивиденды
🔌 Какие перспективы у "дочек" ГЭХ
Мосэнерго, ТГК-1 и ОГК-2 опубликовали финансовые результаты по итогам 1 полугодия 2020 года.
🔹Все компании отчитались о снижении выручки, что в основном связано с падением тарифов на э/э и снижением объемов ее реализации.
🔹Расходы ОГК-2 росли меньшими темпами, что позволило ей единственной показать положительную динамику чистой прибыли. В расходах компания отразила прибыль от продажи Красноярской ГРЭС-2 в начале года (составлявшей около 6% от совокупной установленной мощности ОГК-2), что в динамике улучшило показатели.
🔹Выручка от продажи мощности ОГК-2 по ДПМ останется стабильно высокой до 2024 года. Это позволяет акциям сохранять потенциал роста. У ТГК-1 снижение платежей ожидается в 2020 году, у Мосэнерго падение произошло уже в 2019 году.
При коэффициенте выплат в 50% от прибыли по МСФО ожидаемая дивидендная доходность акций в 2020 году:
📈ОГК-2 - 8,9% (рекомендация Hold)
📈ТГК-1 - 9,4% (рекомендация Strong Sell, высокая доходность отражает ожидания рынка по снижению прибыли компании в будущем)
📉Мосэнерго - 5,3% (рекомендация Strong Sell)
Размер дивидендов может быть изменен в зависимости от определения базы для выплаты – номинальной или скорректированной чистой прибыли. Кроме того, значительную неопределенность вносит потенциальный объем обесценений в четвертом квартале текущего года.
Сервис Дивиденды
Сервис Анализ акций
#ОГК2 #ТГК1 #Мосэнерго #OGKB #TGKA #MSNG #акции #отчетность #дивиденды
Мосэнерго, ТГК-1 и ОГК-2 опубликовали финансовые результаты по итогам 1 полугодия 2020 года.
🔹Все компании отчитались о снижении выручки, что в основном связано с падением тарифов на э/э и снижением объемов ее реализации.
🔹Расходы ОГК-2 росли меньшими темпами, что позволило ей единственной показать положительную динамику чистой прибыли. В расходах компания отразила прибыль от продажи Красноярской ГРЭС-2 в начале года (составлявшей около 6% от совокупной установленной мощности ОГК-2), что в динамике улучшило показатели.
🔹Выручка от продажи мощности ОГК-2 по ДПМ останется стабильно высокой до 2024 года. Это позволяет акциям сохранять потенциал роста. У ТГК-1 снижение платежей ожидается в 2020 году, у Мосэнерго падение произошло уже в 2019 году.
При коэффициенте выплат в 50% от прибыли по МСФО ожидаемая дивидендная доходность акций в 2020 году:
📈ОГК-2 - 8,9% (рекомендация Hold)
📈ТГК-1 - 9,4% (рекомендация Strong Sell, высокая доходность отражает ожидания рынка по снижению прибыли компании в будущем)
📉Мосэнерго - 5,3% (рекомендация Strong Sell)
Размер дивидендов может быть изменен в зависимости от определения базы для выплаты – номинальной или скорректированной чистой прибыли. Кроме того, значительную неопределенность вносит потенциальный объем обесценений в четвертом квартале текущего года.
Сервис Дивиденды
Сервис Анализ акций
#ОГК2 #ТГК1 #Мосэнерго #OGKB #TGKA #MSNG #акции #отчетность #дивиденды
💰ТГК-1 - дивиденды
Совет директоров ТГК-1 рекомендовал дивиденды за 2020 год в размере 0,00107 рублей на акцию - доходность 8,6%. Дата закрытия реестра: 5 июля.
Компания ожидаемо направила на выплату акционерам 50% от прибыли по МСФО за период.
⏸ Акции ТГК-1 в настоящий момент не входят в активный портфель по дивидендной стратегии, так как на момент ребалансировки не прошли из-за низкого показателя по DCF-модели относительно рынка.
При этом компания имеет высокую ожидаемую дивидендную доходность в ближайшие 12 месяцев и высокий индекс стабильности дивидендов (DSI).
Стратегия на российском рынке 2021
✅ Акции ТГК-1 входят в индекс IRDIV.
Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV
👉 ТГК-1 в сервисе Дивиденды
#ТГК1 #TGKA #дивиденды
Совет директоров ТГК-1 рекомендовал дивиденды за 2020 год в размере 0,00107 рублей на акцию - доходность 8,6%. Дата закрытия реестра: 5 июля.
Компания ожидаемо направила на выплату акционерам 50% от прибыли по МСФО за период.
⏸ Акции ТГК-1 в настоящий момент не входят в активный портфель по дивидендной стратегии, так как на момент ребалансировки не прошли из-за низкого показателя по DCF-модели относительно рынка.
При этом компания имеет высокую ожидаемую дивидендную доходность в ближайшие 12 месяцев и высокий индекс стабильности дивидендов (DSI).
Стратегия на российском рынке 2021
✅ Акции ТГК-1 входят в индекс IRDIV.
Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV
👉 ТГК-1 в сервисе Дивиденды
#ТГК1 #TGKA #дивиденды
