📈 Стратегия—2024: в безопасном режиме

🔹 Мы анонсируем публикацию обновленной стратегии на российском рынке акций на 2П24.

📌 По нашим оценкам, факторы, негативно влияющие на фондовый рынок, в частности рост доходностей долгосрочных ОФЗ и повышение налога на прибыль с 2025 г., в большей степени уже учтены в цене акций, поэтому пик коррекции, вероятно, пройден.

🖋 Согласно прогнозам наших экономистов, ключевая ставка ЦБ РФ сохранится на высоком уровне до 2К25. 

💡 В таких условиях предпочтительными выглядят акции эмитентов с низкой цикличностью бизнеса, устойчивыми денежными потоками и положительной чистой денежной позицией.

🔥 На наш взгляд, наиболее привлекательны ЛУКОЙЛ, Транснефть, Полюс, Яндекс и Самолет.

👍 Подробнее см по ссылке.

#Акции #Стратегия

#Сергей_Либин
#Артём_Вышковский

⚡️ Стратегия на рынке акций – 2025: пауза перед восхождением ⚡️ (часть 1/8)

📌 Мы считаем, что рыночные ожидания разворота ДКП и позитивных изменений геополитического фона во многом учтены в текущих ценах и в краткосрочном периоде предпочтительнее выглядят «акции стоимости»: средняя доходность топ-10 дивидендных акций сейчас составляет 16,5%.

🖋 При этом, согласно прогнозам наших экономистов, денежно-кредитная политика, несмотря на смягчение тональности ЦБ, останется достаточно жесткой, а снижение ключевой ставки может произойти не ранее 2П25.

👍 Ключевыми факторами инвестиционной привлекательности в текущих условиях мы считаем высокую дивидендную доходность, наличие солидного запаса денежных средств на балансе и экспортной выручки.

🔥 Наиболее точно таким факторам соответствуют нефтяные компании, прежде всего ЛУКОЙЛ, Газпром нефть и Татнефть. Мы также выделяем Полюс, а из внутренних историй – Х5.

📊 При этом, по мере появления ранних сигналов о фактической реализации ключевых драйверов, например, устойчивое замедление инфляции и/или смягчение геополитического фона, лучше рынка могут выглядеть «акции роста», такие как Яндекс, Positive Technologies и Промомед.

📄 Подробнее см. по ссылке.

#Акции #Стратегия
#Сергей_Либин
#Артём_Вышковский