💬 Поднимет ли ключевую ставку ЦБ РФ 10 Сентября (в текущую пятницу)? Что ожидать от инфляции в дальнейшем? Какое будущее ждёт сырьевой рынок? И будет ли формальная и фактическая инфляция внутри России расти? Какие действия предпринимать держателям облигаций и банковским вкладчикам?

#подкст #облигации #россия #вклады #цбрф #макроэкономика #офз #вдо

🇷🇺 Высокодоходные облигации российского рынка, которые оптимальны под рассмотрение:

1) МаксимаТелеком (код: RU000A101XD8) - 10%

2) Мясничий (код: RU000A1006B5) - 10.48%

3) Новотранс (код: RU000A1014S3) - 8.63%

4) СЭЗ им. С.Орджоникидзе (код: RU000A1012K4) - 9.66%

5) ОбъединениеАгроЭлита (код: RU000A100CG7) - 11.61%

6) ЯТЭК (код: RU000A102ZH2) - 9.36%

7) СофтЛайн Трейд 001P-04 (код: RU000A1029T9) - 8.84%

8) Калита 001Р-01 (код: RU000A101KJ2) - 12.64%

9) ЧЗПСН-Профнастил БО-П02 - 12.57%

10) Синара Транспортные Машины 1P1 (код: RU000A1035D0) - 8.23%

11) Рестор 001Р-01 (код: RU000A103935) - 8,35%

Сейчас доходность по всему спектру долгового рынка чуть ниже, чем была 1,5 года назад, это ожидаемо. Но помните, что высокодоходные облигации в себе несут корпоративные риски дефолтов. В данном списке отобраны более менее оптимальные компании (с растущей выручкой, чистой прибылью, операционными доходами, и оптимальными показателями долговой нагрузки). Но это не означает, что можно руки по швам распрями и идти гулять. Нет! За этими компаниями нужно следить, если что-то негативное там выйдет - лучше продать.

‼️ Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация, а лишь обозрение долгового рынка!

#вдо #облигации

​​💬 Наблюдение: из данных CBonds и Probonds следует информация, что по истечении 9 месяцев 2021 года ВДО остаются единственным долговым инструментом, который принёс инвесторам положительную реальную доходность.

С Января по Август инфляция в рубле составила 4.7% , индекс ВДО за это время вырос на 6.3%. Такое отличие доходности ВДО от инвестиционных облигаций и ОФЗ вызвано не только более высоким купоном. Если посмотреть на индексы цен видно, что ВДО с начала года в цене потеряли чуть более 1%, несмотря на 5 раундов снижений ключевой ставки, в то время как корпоративные облигации и ОФЗ потеряли около 4-5%.

Дюрация рассматриваемых индексов находится примерно на одном уровне это доказывает, что доходности ВДО более нелинейно реагируют на изменение ставок в экономике, в сравнении с корпоративными облигациями и ОФЗ.

#облигации #вдо #офз #сентимент

​​💬 Обозрение: обратите внимание на индекс высокодоходных облигаций (ВДО) российского рынка. То, что растёт из года в год - это понятно, но то, что его сейчас хоронят, это странно. На самом деле на российского долговом рынке очень много идей, которые консервативный инвестор может отработать. Интересные ВДО в данном списке - https://yangx.top/BirzhevikObligaciiOfficial1/1184

#вдо #облигации

🇷🇺 Новость: российские частные инвесторы в 3 квартале 2021 года активно замещали облигации высоконадежных эмитентов на бумаги компаний с повышенным кредитным риском. Это привело к заметному снижению качества инвестиционного портфеля. Такая погоня за сверхдоходностью может привести к сильным убыткам в случае дальнейшего ухудшения рыночной конъюнктуры и роста числа дефолтов на рынке, сообщает Коммерсант.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Итог: то есть толпа российская сейчас покупает мусорные облигации с доходностью от 18 - 20% годовых. Чёрт возьми вы рисковые ребята! Ведь реально, когда фон рыночный будет паническим эти же облигации в цене сильно упадут.

#вдо #россия #сентимент

💬 Наблюдение: до конца года нас ждёт целая россыпь новых размещений ВДО.

22.12.2021 - МФК Лайм-Займ, МФК, 300 млн, ruB, 16,75%
22.12.2021 - Петербургснаб, лизинг, 120 млн, б/р, --%
23.12.2021 - ЛКМБ-РТ, лизинг, 100 млн, б/р, 12,5%
23.12.2021 - АСПЭК, девелопмент, 400 млн, ruB, 14,5%
23.12.2021 - ЕКС, инфраструктура, 1,5 млрд, BBB(ru), 12,65-13,15%
27.12.2021 - Аренза-Про, лизинг, 300 млн, ruBB-, 14-15%
29.12.2021 - Инкаб, производство, 1 млрд, BBB-(ru), 13,5%
29.12.2021 - Автодом, торговля, 5 млрд, ruBBB+, 12,0%
Декабрь 2021 - Евровент, производство, 50 млн, ruBB-, 15%

Ожидаются вскоре РКС Девелопмент, НПХ ВМП, Сибэнергомаш, МФК Фордевинд, МФК Рево Технологии.

#вдо #облигации

💬 Мнение: и, кстати, пока не забыл, по мере смягчения ДКП со стороны ЦБ РФ (опять же по мере снижения инфляции в мире) в курсовой стоимости будут расти высокодоходные облигации, так как капиталы будут туда активнее направляться из рынка акций. Поэтому как бонус и на этом можно при желании заработать. Чуть позже мысль про ОФЗ озвучу.

#облигации #вдо

💬 Обозрение: На Бумин вышел интересный материал с прогнозом по долговому рынку.

По данным «Эксперт РА», в текущем году эмитентам с рейтингами А- и ниже предстоит пройти через 127 оферт и погашений на сумму 172 млрд рублей.

Почти все прогнозы, сделанные в 2021 году и в начале 2022-го, на текущий момент потеряли актуальность из-за стремительно меняющейся ситуации практически во всем. С одной стороны, мы видим давление на многие бизнесы из-за резко выросшей стоимости заимствований, ослабление курса рубля, что может привести к ухудшению рентабельности компаний, их способности обслуживать более дорогой долг, рефинансировать краткосрочные обязательства. С другой стороны, государство предпринимает меры по стабилизации ситуации», — говорит директор — руководитель направления среднего бизнеса Группы корпоративных рейтингов АКРА Александр Гущин.

В Ассоциации владельцев облигаций (АВО) вероятность дефолтов сейчас оценивают как «резко возросшую», причем как по причине кредитного риска, так и умысла бенефициаров бизнеса не выполнять обязательства со ссылкой на кризисную ситуацию. «Подобные случаи мы наблюдали в период пандемии, когда некоторые эмитенты пошли на отсрочку выплаты купонов», — рассказали Boomin в АВО.

«Перебои или остановки поставок продукции, импортных компонентов, оборудования или отказ в его обслуживании и ремонте, проблемы в использовании иностранного программного обеспечения — могут привести к снижению или полной остановке текущей деятельности некоторых предприятий различных отраслей деятельности, а, соответственно, и ухудшению их финансового положения», — подчеркнул эксперт.

«Потеряют на рынке все, но больше других — те, кто завязан на импорт, так как нарушена логистика и существенно вырос курс валюты, что приведет к огромному росту конечной стоимости продукта, которую будет сложно переложить на потребителя», — отметили в АВО. В более выгодном положении будут сельхозпредприятия, продуктовый ритейл, производители продуктов питания.

«Хотя на поверку и там есть много нюансов. К примеру, у аграриев есть потребность в приобретении и обслуживании иностранной техники, семян, удобрений, а также необходимость четких каналов реализации продукции на экспорт», — подчеркнули в Ассоциации.

Однако многие эмитенты по крайней мере публично настроены позитивно и высказывают свою готовность работать с новыми рисками.

Сейчас все расставит на свои места только время.

С полным материалом от Бумин можете ознакомиться по ссылке.

#облигации #вдо

Ключевая ставка снижается📉, а доходность по нашим облигациям - нет!

Ставка 13,25% годовых с ежемесячной выплатой процентного дохода и амортизацией (погашение долга) даёт эффективную ставку доходности около 14%!

На вторичном рынке наши облигации торгуются по номинальной стоимости💯, что делает выгодным покупку на первичном рынке в нужном Вам объёме.
У Вас еще есть возможность приобрести их на первичном размещении через голосовую заявку своему брокеру📞:
Краткое название: Петснаб1Р1
ISIN: RU000A104B04
Контрагент: СБЦ
Идентификатор участника: EC0276600000
Код расчетов – Z0

Мы привлекаем средства для финансирования новых сделок по направлениям:
1) Финансирование проекта по развитию сети газозаправочных комплексов⛽️
2) Финансирование сделок с поставками оборудования из Китая 🇨🇳
3) Финансирования лизинговых сделок по продаже ликвидной б/у спецтехники 🏗

#вдо #первичка #петербургснаб

​💬 Обозрение: обратите внимание на перечень высокодоходных облигаций США, а в частности на то, что их % - доходность увеличилась на 599 базисных пунктов. Если говорить по существу, то уже началась третья фаза рецессии в виде фин. кризиса, то следует ожидать дальнейшего роста доходностей, так как широкие участники рынка буду активно покидать западный рынок облигаций, тем самым в преддверии большой паники мы и увидим ажиотаж на долговом рынке (то, что мы и видели в течении последних нескольких кризисов на протяжении полувека).

#облигации #вдо

Зерновики ВДО (рынка облигаций):

1) «Группа «Продовольствие» — крупнейший поставщик продукции из Алтайского края, занимает лидирующие позиции на рынке сахара (объем в выручке эмитента 49%) зерна (35%) и круп (10%). По итогам девяти месяцев компания нарастила продажи сахара в тоннах на 10%, рост выручки в «сладком» направлении составил 43%. Продажи зерна за тот же период увеличились на 31%.

2) По предварительным итогам 2022 года, «Группа «Продовольствие» увеличила объем экспорта более, чем в два раза — до 36 тыс. тонн. Маржинальность бизнеса составила 15%, выручка увеличилась на 121% (до 7,08 млрд рублей). В ближайших планах эмитента — строительство завода по переработке рапса мощностью 600 тонн культуры в сутки.

3) «Сибирский КХП» — крупное агропромышленное предприятие в Омской области. Основная продукция — мука всех сортов, крупа различных видов и корма для сельскохозяйственных животных. Компания смогла преодолеть трудности санкционного периода во многом благодаря хеджированию рисков: были сформированы запасы основных запчастей для имеющейся импортной техники и оборудования. Также были открыты новые рынки сбыта: экспорт продукции сместился в сторону стран Центральной Азии, что позволило нарастить объемы продаж.

4) «Новосибирскхлебопродукт» занимается закупкой и продажей зерновых, масленичных культур, а также кормов. Продукцию поставляет как в российские регионы (21% внутренних продаж в структуре выручке эмитента), так и за рубеж (79%). Развитие экспортного направления позволило компании занять призовое место в номинации «Экспортер года в сфере базовой продукции АПК». За девять месяцев 2022 года компания показала прирост выручки +55% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года.

5) Компания также развивает инвестиционные направления, активно масштабирует свой бизнес: в 2022 году. Общество «НХП» ввело в эксплуатацию дополнительный цапельный пробоотборник, продолжается работа по проектированию цеха для производства растительных масел.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Итоги.

Сельскохозяйственный сезон 2022-2023 гг. бьет рекорды: высокие показатели урожая, экспортные взлеты, большой уровень затрат, быстрая переориентация на новые направления. Всё это создало основу для того, чтобы следующий сезон провести более спокойно и сбалансированно. По прогнозам главы Минсельхоза Дмитрия Патрушева, общая площадь посевов в следующем сезоне вырастет на 50 тыс. га, а валовый сбор зерновых культур составит около 130 млн тонн, что с учетом текущих запасов сможет обеспечить тот самый баланс между производителями, потребителями и экспортерами.

#вдо #облигации #агросектор #сельскоехозяйство

🇷🇺 Размещение: ТК "Нафтатранс плюс"/ 26 сентября начнет размещение облигаций на 250 млн рублей/ 3 года, оферта/ через 1,5 года/ Купон 19,00%, ежемесячные выплаты

#вдо #нарфарансплюс #размещение

🇷🇺 Размещение: Группа "Продовольствие" / 28 сентября начнет размещение/ 300 млн рублей/ 3 года/ Купон 16%

#вдо #размещения

🇷🇺 Новость: Мосгорломбард планирует значительно увеличить долю онлайн-продаж ресейл направления в общей выручке группы - первые существенные результаты ожидаются уже в следующем году.

Одним из факторов роста группа видит расширении географии присутствия своего ресейл направления за счет оптимизации бизнес-процессов, совершенствования логистики, внедрения новых технологий и цифровых решений в работе с клиентами.

#мосгорломбард #облигации #вдо

🇷🇺 Новость: агентство Акра увидела риск дефолтов на рынке облигаций из-за роста ключевой ставки

Вероятность дефолтов на рынке рублевых облигаций в течение ближайшего года не превышает 1,5%. Но возможный рост ставки повышает риски для компаний с высоким уровнем зависимости от рефинансирования.

#дефолт #облигации #вдо #корпоративныеоблигации

​​🔶 Глава 5. Итоги обзора.

На самом деле облигационных выпусков у компании сейчас довольно много, примерно как у Газпромнефти, но компании в совершенно разным уровнем капитала и финансовой обеспеченности. И тут вопрос, сможет ли компания вовремя покрывать все свои долговые обязательства. На данный момент мы знает что с качеством активов и уровнем ликвидности у эмитента все довольно хорошо и доходности предлагают по облигациям в среднем 16,5+%. В том числе не известно состояние долговой нагрузки предприятия, а МСФО только годовые отчеты выходят публично. По совокупности таких нюансов мы точно не стали бы входить более чем на 1% от капитала если была бы цель вложиться в такую компанию. Будем ждать годовой отчет и в формате РСБУ и в МСФО.


Наша редакция не рекомендует на одну компанию в инвест. портфеле выделять более 3-5% от капитала, и 1-2% на более рисковые активы, сохраняйте риск-менеджмент. Следите за отчетами и новостями компаний в которые инвестируете.

*‼️Примечание: данный пост НЕ ЯВЛЯЕТСЯ индивидуальной инвестиционной рекомендацией! В нём лишь выражается видение ситуации на рынке или же в отдельно взятом эмитенте.
*
ВАЖНО: Пока ситуация в геополитике обострённая, то следует быть крайне выборочными в отношении облигаций.
 
 #лизинг\трейд #лизинг #облигации #вдо

🔶 Глава 4. Кредитный рейтинг и кредитная нагрузка.

Кредитных рейтингов от рейтинговых агентств к сожалению нет, однако благодаря презентации компании мы имеем представление о долговой нагрузке предприятия.

Показатель Чистый долг/EBITDA adj LTM по итогам 1 полугодия 2023 года составил 3х, и 2,47х в 1 пг 2022 года, то есть вырос на 21%. Рассматривая ситуацию данной компании этот уровень долговой нагрузки можно считать приемлемым, так как он с 2020 года колеблется в диапазоне от 2,2х до 3,3х.

Финансовый долг на 30.06.2023 г. составил 349,7 млн руб., увеличившись к АППГ на 51,4 млн руб. за счет переноса факторинга из кредиторской задолженности в краткосрочные кредиты и займы. Собственный капитал эмитента в отчетном периоде зафиксирован на уровне 274,5 млн руб., увеличившись в два раза к аналогичному периоду прошлого года.

P.S. если забыли как различать показатели долговой нагрузки, то в этом посте мы доступно расписали градацию - https://yangx.top/birzhevikbondsofficial1/5603
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

🔶 Глава 5. Итоги обзора.

Компания на наш субъективный взгляд - хороший представитель 3-го эшелона. Есть много и позитивных и негативных нюансов, например хорошая доходность, но виден тренд на снижение ликвидности в бумаге до нескольких десятков тыс рублей в день, то есть позицию например в 500 тыс. не факт что удастся продать когда вам захочется, в дополнение к этому сильно уж дороже номинала бумага(102,3%) переплачивать не хочется.

Нет кредитного рейтинга и гадать какой он мог бы быть мы не станем, зато есть довольно развернутая презентация с появлениями и показателями. Есть снижений чистой прибыли, но компания сейчас активно инвестирует в расширение бизнеса в азиатском направлении, а также РФ. Касательно рисков, имеется зависимость от импорта, но с 2022 года эмитент активно занимался замещением импортных ингредиентов и упаковочных материалов. С макроэкономической точки зрения компания в презентации отмечает что заранее готовятся к санкционному воздействию если рабочие отрасли и поставка товаров нарушится.

Если обобщать, то облигации интересные, но из-за ликвидности и по текущим ценам мы входить в позицию не готовы, но на карандаше подержим и понаблюдаем. Также отметим что это все еще ВДО, даже в благоприятной ситуации более 3% от капитала точно бы не выделяли.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Наша редакция не рекомендует на одну компанию в инвест. портфеле выделять более 3-5% от капитала, и 1-2% на более рисковые активы, сохраняйте риск-менеджмент. Следите за отчетами и новостями компаний в которые инвестируете.

‼️Примечание: данный пост НЕ ЯВЛЯЕТСЯ индивидуальной инвестиционной рекомендацией! В нём лишь выражается видение ситуации на рынке или же в отдельно взятом эмитенте.

ВАЖНО: Пока ситуация в геополитике обострённая, то следует быть крайне выборочными в отношении облигаций.
 
#облигации #вдо #пищевая_промышленность #масло #сыр #фабрика_фаворит #фабрикафаворит

💬 Мнение: Риски для сектора ВДО.

Так уж сложилось, что доходности и по ОФЗ и по корпоративным и иным облигациям вынуждены меняться вместе с изменением ключевой ставки ЦБ. Сейчас у нас ставка 15% ЦБ годовых и Наша редакция на текущий момент времени ждет повышения ставки на следующем заседании. С ОФЗ сильно проще ситуация, доходности меньше, и государство всегда рассчитывает наперед издержки и риски, да и в случае чего есть резервный фонд. Эмитенты выпускающие облигации корпоративного сектора находятся несколько в иных реалиях и не сильно рады необходимости выплачивать по 15-17% + высокие купоны, а приходится чтобы привлекать инвесторов. Встает логичный вопрос: многие ли из корпоратов смогут выполнить все свои обязательства перед держателями облигаций? Мы предполагаем, что процент компаний которые не исполнят обязательства может быть выше в следующем году. Поэтому советуем с особым вниманием изучать долговую нагрузку и иные показатели эмитентов из сектора ВДО в которые вы хотите вложится. Поймите правильно, никакого караула нет, просто мы вас призываем быть очень придирчивыми к и дотошными к эмитентам в которые хотите вложиться и помните про риск-менеджмент вашего долгового портфеля, мы в редакции если и покупаем ВДО, то выделяем не больше 5% от капитала на 1 компанию, чтобы максимально снизить потери при чьём-либо дефолте.

#облигации #вдо #дефолт #техдефолт

💬 Наблюдение: все виды облигаций Фпк Гарант - Инвест рухнули! Доходность теперь в среднем оставляют 150 - 200%.

При текущей ключевой ставке Цб, инвесторы из многих компаний уходят!

#ГарантИнвест #Облигации #Вдо