🇷🇺 Новость: российские банки возвращаются к практике активного заимствования на долговом рынке.

На минувшей неделе Сбербанк разместил облигации на 92 млрд рублей, а их доходность превысила 9% годовых, что выше ставки по депозитам банка той же срочности.

Схожая картина и по продуктам других банков, и в зависимости от сроков вложений и надежности банка разница в доходности может достигать 1 - 3%.

#корпоративныеоблигации #банки

💬 Наблюдение: после всплеска активности на российском долговом рынке в декабре 2022 года в январе эмитенты существенно сократили активность. За месяц они провели на внутреннем рынке менее четырех десятков размещений на общую сумму чуть более 28 млрд руб. Этот результат в 35 раз меньше показателя декабря. Эмитенты ждут заявлений ЦБ по ключевой ставке.

#корпоративныеоблигации #облигации #россия

🇷🇺 Новость: ООО "Торговый дом Синтеком" ВДО полностью выплатил 6-й купон выпуска облигаций серии БО-ПО1 на сумму 3,241 млн рублей, тем самым эмитент вышел из технического дефолта, следует из сообщения компании.

#корпоративныеоблигации #торговыйдомсинтеком

🇷🇺 Размещения новых облигаций на сегодня:

1) РСХБ / Книга открыта / Ориентир купона не выше 9,00 (9,31%)

2) Газпром / Ориентир купона 9,20 - 9,30% / Книга заявок открыта

#рсхб #газпром #размещение #облигации #корпоративныеоблигации

💬 Обозрение: аналитики НРА ждут в 2023 году десятка дефолтов в сегменте высокодоходных бондов.

Национальное рейтинговое агентство (НРА) прогнозирует, что в секторе высокодоходных облигаций (ВДО, рейтинг ниже BBB+) в этом году может произойти порядка 10 дефолтов российских эмитентов. «Вероятность дефолтов в 2023 году по сектору ВДО мы оцениваем как существенную и предполагаем, что их количество в этом году может достигнуть 10 эмитентов», — говорится в аналитическом обзоре НРА «Долговой рынок России – 2022

❗️В этом году не смогут справиться со своей долговой нагрузкой, по мнению аналитиков НРА, те выпустившие ВДО «компании, которые не смогли рефинансировать свои текущие долговые обязательства на фоне ухудшения макроэкономической ситуации и роста учетной ставки Банка России», а также эмитенты, «которые в силу ухудшения спроса в экономике не смогли реализовать свои товарные запасы» или неправильно проводили политику управления дебиторской задолженностью.

Прогноз НРА более оптимистичен по сравнению с таковым у рейтингового агентства «Эксперт РА», которое в прошлом октябре в секторе ВДО по итогам 2023 года ожидало 20-25 дефолтов и также указывало, что для действующих эмитентов высокодоходных облигаций «каждое погашение, требующее рефинансирования, станет проверкой на выживаемость».

❗️❗️А ведь, когда ЦБ РФ возьмётся за повышение ключевой ставки, то рынок первичных размещений резко упадёт в активности, так как занимать деньги компании будут уже дороже, чем раньше, да и активность среди инвесторов не будет прежней. Поэтому следует быть аккуратнее с выбором корп. облигаций в этом году. Лучше уж альтернативу взять в виде ОФЗ 29 кода (с переменным купоном), так как ряд эмитентов с постоянным купоном будут падать в стоимости в разгар повышение % - ставки ЦБ РФ.

#облигации #офз #корпоративныеоблигации #дефолт

💬 Наблюдение: ужесточение монетарной политики Цб Рф оживило первичный рынок облигаций. Эмитенты спешили привлечь средства до повышения ключевой ставки.

#облигации #корпоративныеоблигации

🇷🇺 Новость: в сентябре сегмент высокодоходных облигаций (ВДО) поставил исторический рекорд — 6,9 млрд руб. размещений за месяц. Осенний пик размещений в сегменте произошел вместе с локальным минимумом корпоративных заимствований на широком рынке. Ряд экспертов полагает, что на рынке «надувается пузырь» в сегменте самых низких рейтингов: доходности в них не покрывают дефолтные риски, сообщает Коммерсант

#корпоративныеоблигации #облигации

🇷🇺 Новость: агентство Акра увидела риск дефолтов на рынке облигаций из-за роста ключевой ставки

Вероятность дефолтов на рынке рублевых облигаций в течение ближайшего года не превышает 1,5%. Но возможный рост ставки повышает риски для компаний с высоким уровнем зависимости от рефинансирования.

#дефолт #облигации #вдо #корпоративныеоблигации

🇷🇺 Новость: в октябре корпоративные заемщики значительно увеличили активность на внутреннем долговом рынке. Всего было проведено 113 размещений рублевых облигаций на 403 млрд рублей. Это более чем на 40% выше результата предыдущего месяца и почти втрое лучше показателя октября 2022 года, сообщает Коммерсант

#корпоративныеоблигации #облигации #россия

🇷🇺 Новость: качество ипотечных кредитов существенно ухудшается. В следующем году может появиться новая категория промежуточных между банками и Мфо рискованных заемщиков с высокой долговой нагрузкой. Также в 2024 Цб ожидает получить новый инструмент на ипотечном рынке — количественные ограничения на выдачу кредитов, в том числе по первоначальному взносу.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Итог: в общем, облигации миикрофинансовых компаний рассматривать не стоит! Риски велики! Дефолты не за горами!

#мфо #россия #корпоративныеоблигации

💬 Наблюдение: жёсткий слив облигаций Ис - Петролеум, стоимость облигации = 54% от раннего размещения!

В чём причина обвала, пока не ясно! Но нужно следить за ситуацией.

#испетролеум #корпоративныеоблигации

🔶 Глава 4. Кредитный рейтинг и кредитная нагрузка.

13 декабря 2022 года Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании ПАО «МТС» на уровне ruАAA. Прогноз по рейтингу стабильный.

"Факторы долговой и процентной нагрузки оказывают умеренно позитивное влияние на уровень рейтинговой оценки. В частности, за период 30.06.2021 – 30.06.2022 (далее – отчетный период) показатель отношения долга с учетом финансовой аренды, исключая операционную (далее – долг) к EBITDA LTM вырос с 2,4х на 30.06.2021 до 2,6х на 30.06.2022 (далее - отчетная дата) за счет абсолютного роста долга с 435 млрд руб. до 510 млрд руб. Рост долга был обусловлен, главным образом, повышенными капитальными затратами из-за смещения сезонности закупок оборудования в первом полугодии 2022 года, финансированием M&A сделок, а также увеличением денежных средств на балансе компании для усиления ликвидной позиции за счет новых заимствований. Агентство ожидает, что в следующие 12 месяцев от отчетной даты показатель отношения долга к EBITDA LTM составит около 2,5х вследствие уменьшения долга и роста EBITDA.".

24 января 2023 года НКР подтвердило кредитные рейтинги ПАО «МТС» и его облигаций на уровне AAA.ru

"Долговая нагрузка МТС характеризуется как умеренная: на 30.06.2022 г. совокупный долг с учётом обязательств финансовой аренды и корректировок, предусмотренных методологией НКР, превышал OIBDA в 2,5 раза. Долг состоит из биржевых облигаций, банковских кредитов и обязательств по аренде.

К 30.06.2023 г. предполагается незначительное снижение долговой нагрузки до 2,4 на фоне умеренных темпов роста OIBDA и снижения долга. Доля валютного долга МТС несущественна (около 5%).

Показатели обслуживания долга компании оцениваются как умеренные.".

P.S. если забыли как различать показатели долговой нагрузки, то в этом посте мы доступно расписали градацию - https://yangx.top/birzhevikbondsofficial1/5603
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

🔶 Глава 5. Итоги обзора.

Даже с учетом того что последние обновления кредитных рейтингов уже головой давности почти, но с большой вероятностью при обновлении рейтинга агентствами ничего не изменится. В целом наше мнение об облигациях данного эмитента никак не поменялось. С большой вероятностью ничего ужасного не произойдет пока с самим государством все в порядке.

Облигации подобных компаний практически никогда не имеют высоких доходностей, но периодически их можно поймать на сниженной стоимости самой облигации, что позволит в будущем заработать на изменении курсовой стоимости бумаги.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Наша редакция не рекомендует на одну компанию в инвест. портфеле выделять более 3-5% от капитала, и 1-2% на более рисковые активы, сохраняйте риск-менеджмент. Следите за отчетами и новостями компаний в которые инвестируете.

‼️Примечание: данный пост НЕ ЯВЛЯЕТСЯ индивидуальной инвестиционной рекомендацией! В нём лишь выражается видение ситуации на рынке или же в отдельно взятом эмитенте.

ВАЖНО: Пока ситуация в геополитике обострённая, то следует быть крайне выборочными в отношении облигаций.
 
#облигации #мтс #связь #телекоммуникации #корпоративныеоблигации

💬 Стоит ли покупать облигации?

#Офз #КорпоративныеОблигации #Подкаст

💬 Мнение: касательно облигаций компаний Мясничий и Объединение АгроЭлита. Ситуация в этой компании критична тем, что глава компании после местных тёрок в Красноярском крае смылся в южном направлении зарубеж. Инфа официальная и критическая. Его же региональная поддержка бизнеса полностью исчерпана.

Компания в целом, функционирует и прибыль генерирует, но ситуация с региональной политикой бьёт по стоимости цен на эти бумаги.

Я думаю, что гос - во под контроль этот бизнес возьмёт (крайне выгодный он) и как минимум до конечной даты погашения эти облигации в рынке поторгуются, а затем погасятся. И больше новых займов уверен, что не будет.

В общем, кто в этих облигациях сидит, нужно набраться терпения.

#мясничий #объединениеагроэлита #корпоративныеоблигации #облигации

🇷🇺 Новость: на рынке микрофинансирования может появиться новый продукт — кредитные линии. Их размер может составлять до 50 тысяч рублей, срок — от полугода.

Ставки будут вдвое ниже, чем по «займам до зарплаты». В перспективе, полагают микрофинансисты, кредитные линии могут занять от 5% до трети рынка среднесрочных займов.

#мфо #мфк #облигации #корпоративныеоблигации

🇷🇺 Новость: розничные инвесторы разогнали доходности корпоративных бондов. Доходности бумаг компаний и ОФЗ аномально сблизились.

Сужение спредов корпоративных бумаг к государственным может свидетельствовать о повышенном участии розничных инвесторов в бизнес-сегменте, допускают в «Эксперт РА»: физлица меньше институционалов ориентируются на строгие критерии по поиску справедливых уровней спредов к ОФЗ и фиксируют приемлемую для себя доходность.

Также этому способствуют слабые биржевые обороты по корпоративным бумагам с фиксированным купоном – они пользуются меньшим спросом в условиях «повышенной неопределенности» денежно-кредитных условий, пишут аналитики агентства.

- сообщают Ведомости

#офз #облигации #корпоративныеоблигации #сентимент

💬 Обозрение: на фоне ожиданий подъема ключевой ставки Банком России эмитенты сократили активность на долговом рынке. При этом все большее их число размещает облигации с плавающим купоном либо закрепляет возможность его понижения в будущем.

Фактически компании терпят издержке в свете высокой % ставки. Слишком дорого брать займы.

#корпоративныеоблигации #россия #сентимент #облигации

🇷🇺 Новость: в ожидании дефолтов по корпоративным бондам. Из-за роста ключевой ставки до рекордного уровня и жесткого сигнала Банка России все больше эмитентов облигаций начнут сталкиваться со сложностями при погашении долга. Пики погашений приходятся на 4 квартал этого года и февраль и апрель следующего, сообщают Ведомости
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Итог: речь идёт о компаниях, чей баланс на дне! Они не жильцы! А в остальном, даже при текущем кризисе ликвидности многие компании, чьи облигации торгуются на рынке существуют не плохо!

#корпоративныеоблигации #облигации

🇷🇺 Новость: жесткая денежно - кредитная политика Цб Рф негативно сказывается на долговом рынке.

По итогам октября суммарный объем размещения едва превысил 500 млрд рублей, что на 20% ниже показателя сентября.

В ноябре активность может сократиться еще больше.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Итог: компаниям на долговом рынке сейчас ппц как сложно.

#облигации #корпоративныеоблигации #россия