#IPO_SPO
Элемент - первый айтишник который после начала торгов повёл себя как Хендерсон. Своего рода исторический момент. Хотя конечно и площадка сыграла свою роль: на Мосбирже спрос был бы повыше, наверное

Уважаемые инвесторы!

Рады сообщить Вам о скором размещении облигаций эмитента ООО «Нижегородец Восток».

❗️Планируемая дата начала первичного размещения облигаций на Московской бирже 06 июня.

Нижегородец Восток – автодилер, осуществляющий деятельность в 9 городах России. Имеются салоны в Нижегородской области (исторический центр развития бизнеса) – 19 объектов, 14 салонов в Москве и Московской области, и 1 салон в Мордовии. В линейке брендов представлены Lada, Москвич и автомобили китайского производства – всего на текущий момент 18 брендов.

Параметры облигации :
🔻номинал 1000 рублей,
🔻купон переменной доходности, доходность первого купона 21% начиная с 3 купона ключевая ставка Банка России + 4,5%,
🔻периодичность купона 91 день,
🔻амортизация начиная с 13 купона 12,5%, всего купонов - 20.
🔻cрок обращения 5 лет ( 1820 дней ).

🔥 03 июня в понедельник мы, совместно с эмитентом проводим конференцию для потенциальных инвесторов на Московской бирже. Конференция пройдет в формате вебинара, где Вы сможете получить интересующую информацию и задать вопросы нам и представителям эмитента.

Для участия в вебинаре надо пройти регистрацию на сайте Московской биржи.
Страница регистрации – ссылка на сайт Московской биржи.
Конференция эмитента пройдет в сети Интернет на платформе mts-link в 13.00 по московскому времени 03 июня, в понедельник.

#партизанская_макроаналитика
После выхода рейтинга по ВВП по ППС начался предсказуемый макро-срач
Имперские аналитики ликуют, либералы говорят что вообще-то это так уж и важно.
Это немного напоминает футбол: пенальти в дерби (ЦСКА-Спартак, Спартак-Зенит и пр.) всегда рождает сходные мнения, ни на одно из которых полностью полагаться, по большому счету, нельзя.
Экономической статистике, слава богу, по накалу страстей далеко до футбольной, да и по одному показателю нельзя делать далеко идущие выводы.
Но их все-таки делают.

Вспомните сакраментальное: у России 2% от ВВП она ничего не значит в мировой экономике.
Кстати на данном зыбком фундаменте многие релоканты в 2022 году принимали серьёзные инвестиционные решения, которые на данном этапе привели к приличным потерям. Верно и обратное: имперское величие не обязательно ведет к росту общественного благосостояния, хотя самооценку, безусловно, поднимает.

Одним словом, экономисту нельзя уподобляться футбольному фанату и необходимо сохранять холодную голову. Потому что как показывает статистика букмекеров, больше всего на ставках проигрывают те, кто ставит на любимую команду.

В прикладном аспекте: на текущий момент такой опасной "любимой командой" являются доллар и крипта. Все как с питерским "Зенитом" - чемпионство ещё берут, но уже на тоненького и со скрипом
Одним словом, будьте бдительны, дорогие друзья, и анализируйте широкий набор исходных данных)

#золото
Более всего в связи с данной новостью меня интересует: как там дела в Форт Нокс? Ходили же слухи, что не все чужое золото в наличии. Пора их решительно опровергнуть ... ну или стыдливо подтвердить)

#семибанкирщина
У меня в общем те же вопросы и сомнения, что и у коллег. Но они написали первыми, так что просто дам ссылку.

#партизанская_макроаналитика
Нас, думаю, ждёт аналогичный процесс в 2025 году в случае принятия налоговой реформы: срежет минимум пару процентов от текущей траектории ВВП, лучше всякой ключевой ставки и санкций. Это тоже своего рода "фискальное стимулирование". Хотя нет, это же фискальное де-стимулирование?!🙄
Как бы там ни было, ситуация и у нас, и в США, и вообще везде развивается по модели "второй долгой депрессии".

UPD: детали по динамике сбережений в США приведены тут. По России (данные Росстата) норма сбережений в 2023 году была 7,1%, а в 1 кв 2024 года - 4%. То есть в целом всё довольно похоже на США

В продолжение этой темы...

На мой взгляд, на причины такой щедрости проливает свет именно то, что ставку 18% по вкладам Сбер предлагает только до конца июня - до конца действия льготной ипотеки.

Но почему именно через привлечение денег у населения?

Я могу только предположить, что в Центробанке банкирам отказали в предоставлении денег.

Если так, то ЦБ продолжает ужесточение в плане ограничения роста М2.

Я уже обращал внимание на то, что рост М2 сильно затормозился. А теперь вот ЦБ, по всей видимости, сказал банкирам - Идите пылесосьте деньги у населения, от ЦБ денег не получите.

Могли бы, конечно, и с денежного рынка взять, и из самой банковской ликвидности (которая пока в профиците). Но мы все помним, что ЦБ прописал им сворачивание этой ликвидностной халявы во втором полугодии, им понадобятся деньги для резервов.

Тут ещё такое... Могли бы дальше ОФЗ пораспродавать (учить надо, что ли?), чтобы деньги под эти ипотеки нагрести.

Но чё-то не стали банкиры ОФЗ дальше продавать. Может самим нужны?...

Резюме такое, если предположение о привлечении денег у населения для выдачи льготной ипотеки другому населению верно, то однозначно ЦБ показал банкирам шишь. А это очень хорошо для М2.

А что хорошо для М2, то хорошо для курса ₽. Но для фондового рынка это совсем НЕ хорошо.

@buratinovsmm
-

АртемСергеич как всегда немного коварен, но отказать ему в логике нельзя.

Подписчики, кстати, сообщают с мест, сведения, подтверждающие версию, что в Сбере и ВТБ высокие депозиты вызваны проблемами с оттоком премиальных клиентов. То есть это скорее всего не вангование роста ставки, а желание удержать крупных вкладчиков. Впрочем, точнее узнаем через неделю)

#политическая_экономия
«Они убили Кенни!" .... в смысле напали на Липсица.

Дело с одной стороны житейское и, в принципе, волнующее довольно узкий круг интеллигенции, но я бы отметил вот какой аспект. Баженов, говоря о военном кейнсианстве и упоминая модель Харрода-Домара на 0:25 отмечает что "модель предполагает избыточность труда", но дальше к этой мысли не возвращается. Хотя она как то самое, спрятанное на самом видном месте письмо, является ключом к решению всей задачи. И одновременно основанием, по которому на помойку в музей можно отправлять и кенйсианство, и монетаризм, и Липсица, и Блинова и самого Баженова с его "новым большим скачком".

Большинство теоретических концепций вплоть до 1970-х годов ХХ века, по-крайней мере в англосаксонском мейнстриме, создавались в условиях когда труд и природные ресурсы ("земля") были в избытке, а капитал в дефиците. И неоклассика, и кейнсианство, и монетаризм и в неявном виде институционализм опираются именно на такую ситуацию: надо правильно распределить капитал и все будет нормально.
Но с отвязкой доллара от золота в 1973 году и с переходом к неограниченной эмиссии проблема дефицита капитала была принципиально решена, а к 2000-м годам была решена и фактически - денег стало сколько нужно. Но сначала возникла проблема с целеполаганием, а потом и с тем, что это целеполагание привело к деградации трудовых ресурсов: население есть, а трудится оно не хочет или не может. В итоге у нас сейчас повсеместно дефицит труда. И соответственно, все модели, в основе которых лежит постулат о его избытке просто принципиально неприменимы. Потому и ДКП не срабатывает по большому счету: там вопрос не только в том, что условный "трансмиссионный механизм" поломался, но в основном в том, что старые стимулы и закономерности перестают работать, по мере углубления дефицита труда. Неоткуда взять кадры, плюс демографический переход завершается, население стареет и система взаимоотношений становится совершенно иной.
Какой именно?
Вспомним, что в СССР была долгое время ситуация, когда имел место дефицит и по труду и по капиталу (в плане доступа к технологиям) и потому пришлось использовать рационирование ресурсов (тот самый Госплан). В общем-то к более мягкой версии "мирового госплана" мы и сегодня идем бодрыми шагами. С сопутствующей утилизацией всего прежнего теоретического багажа.

Но умоляю вас, это строго между нами. Баженову и Блинову не говорите, они очень расстроятся🤭

#IPO_SPO
Вы спросите: почему ты все время репостишь Примака, или Тузова, или обоих сразу?
Все очень просто - меня взяли в заложники, я ничего не могу поделать. Я вообще-то вам сколько раз моргал, но вы не видели, или не обратили внимание. Одним словом не смотрите это видео ни в коем случае, иначе сами пойдете участвовать в каком-нибудь IPO. Так начинается любая зависимость. И не говорите потом, что я вас не предупреждал!

#угар_киберпанка
Как то стихли восторги маскофилов, да и старину Илона все больше упоминают в связи со вскрытием мутных схем.
Сейчас он прилип на $7,5 млрд. на инсайдерской торовле. А все из-за Твиттера.
Sic transit, понимаешь, слава мира, да и рекламные бюджеты заканчиваются.

Кстати, маскофилы - вы как там? Дайте знать: Илон ещё гений или уже приспешник зла? Да, и как быть с Теслой?)

#портфель_фиксы #инвестгрейд
Сегодня первый день торгов в июне, поэтому самое время подвести итоги мая.

Основное:
1. За май погасилось (с учетом амортов) на 113 тыс. руб. + капнуло купонов на 15,7 тыс. руб. Итого 128,7 тыс. Все это, а также остаток кэша был рефинансирован, и даже удалось захватить чуть-чуть падение котировок. В кой-то веки действовал по плану, так что понабрал ПКБ и немного Роделена с Промомедом. Плюс ещё немного продал АФК Систему. Структура портфеля стала таким образом еще более концентрированной на А и ВВВ, но и ладно.

2. Портфель из-за падения котировок переоценился: минус 4 тыс. к апрелю и минус 5,7 тыс. к ценам закупки. В общем, чистая гомеопатия больше крику про то как все красное и "как страшно жЫть". Жить пока ещё вообще не страшно, особенно если ты сидишь без плечей.
ВДО припали чуть больше чем все остальные, но это опять же такие мелочи, о которых неудобно говорить и уж тем более делать далеко идущие выводы. К первоначальной сумме портфельчик в символическом плюсе, ну и слава богу. Главные события, в любом случае, впереди.

3. В июне ожидается поступление в районе 76 тыс. - аморт по одному выпуску ПКБ, погашение ПСБ - в целом это примерно 5% от портфеля, не бог весть что. В целом за июнь-сентябрь будет возврат в районе 300 с небольшим тыс., это уже кое-что. Собственно, если их получится запарковать под высокие ставки, а потом все-таки дождаться снижения ключа, это и будет решительная победа психиатрии над гомеопатией фикса над флоатерами.

4. В Синаре, кстати, меня заверили, что они скоро проснутся и начнут что-то интересное размещать. Интригуют. Но если никто из подполья не выйдет, то будем подбирать проливы. Правда на 76 тыс. особо не понаберешь, но по условиям задачи добавлять нельзя. 🤷

Что заработал то и реинвестируй.

#гнетущее_ДКП
Коллеги правы - тут прямо таки политическая интрига вокруг нашего ЦБ разворачивается.
Рискну предположить, что глобально речь идет о потере "независимости" ЦБ по китайскому варианту (то есть переподчинения от МВФ исполнительной власти, скорее всего президенту), а тактически борьба идет по двум основным направлениям:
📈 вокруг ставки. В целом экономике уже и не очень важно, какая она будет (16% или 17%), но для ЦБ дело принципа. Поэтому и Заботкин дал спойлер, и суета пошла волнами.
📉по поводу зажима ликвидности, который уже мы видим на рынке и ощутили банки, начавшие пылесосить депозиты. Это кстати гораздо более действенная мера чем ставка.

"Зе Экономизд" тут как обычно набрасывает, и не поймешь то ли за Набиуллину, то ли это медвежья услуга такая.

Обороты вторичного рынка ВДО и медиана доходности за последние 12 месяцев (с 05.06.2023 по 03.06.2024).

Отвесное падение рынка ВДО продолжается. Медиана доходности 368-ти выпусков высокодоходных облигаций достигла 21,7%.

После объявления мобилизации в сентябре 2022 года доходность не превышала 20,5%.

@russianjunkbonds

#почитывая_чатики
Подписчики совершенно верно формулируют - некоторые проливы надо выкупать. Единственная проблема в том, что не понятно, (1) тот ли это пролив и (2) не будет ли "второе дно в подарок".
Кстати говоря, а вы уже выкупаете текущие проливы?
Опрос ниже👇