#семибанкирщина
Помните как ещё в нулевые украинские районные и городские суды принимали постановления о нелигитимности пребывания черноморского флота в Крыму?
Теперь то же самое начинается с заблокироваными активами
Мне кажется, сей факт свидетельствует о том, что мирного и централизованного решения проблемы точно не будет. Если проблема спускается вниз по иерархической лестнице, значит хаос будет нарастать.

#семибанкирщина
Незыгарь пишет, что началась битва за Райффайзен.
Честно говоря, я не особо верю что Альфа будет тут переплачивать - не такие это люди. Вот если бы им переплачивали - другое дело.
И к списку возможных покупателей я бы добавил ВТБ - они такое любят. Ну и Потанина традиционно))

#семибанкирщина
Как и предполагалось многими читателями нашего канала, Райффайзен уходить из России не торопится. А вернее сказать, сидит ждет, когда политиков отпустит. Это называется "тщательно продуманный уход". Ну а что - красиво сказано))

Надо брать на вооружение. Например:
🖌 Тщательное продуманное снижение ставки - по факту сохранение её на прежнем уровне с периодическими угрозами поднять
🖍 Тщательно продуманное сокращение добычи нефти ОПК+ - по факту наращивание втихаря
🖋 Тщательно продуманная валютная политика - по факту резкие необъяснимые задёрги с последующими "словесными интервенциями" на тему: а чего вы вдруг испугались, все под контролем, курс управляем рыночным силами.

#семибанкирщина
"Империалистические свиньи"(с) гонят Райффайзен из России - не дают шанса на тщательно продуманный уход. Вот ведь!

UPD: подписчики комментируют
думаю, все проще. есть цель довести евробанки до еще одного крупного поглощения. ну а чего, хороший банкопад в Европе поможет амерам

#семибанкирщина
Совком припал на новостях, но тут я думаю будет то же самое что с Позитивом, Астрой и др. - заработавшие будут докупать и котировки выправятся. В целом стратегия 5+5 себя оправдывает. Сразу сделать на IPO фрифлоат 20-30% и не просесть - задача в наших условиях практически невыполнима. Нужен масштаб рынка как в США и ещё желательна поддержка бешеного принтера от ФРС.

#семибанкирщина
Я понимаю, что всем сейчас не до того, замеряют НДФЛ, но чисто для протокола: Росбанк оценили в 129 руб. с копейками, или 1,05 капитала. Скромно, без всяких гудвиллов и турбонадувов.

#семибанкирщина
У меня в общем те же вопросы и сомнения, что и у коллег. Но они написали первыми, так что просто дам ссылку.

#семибанкирщина
Прикалывались над Зимбабве? Шутили насчёт тачки денег при походе на рынок?
Скоро будете отправлять платежи не через Райффайзен, а через Ecobank. И вполне возможно что в зимбабвийской валюте, потому что иначе с поставщиками из Европы будет не рассчитаться 🤦‍♂

Европейские банки именно что вышибают из Африки и явно не без участия кого-то из "маленькой группы стран" тут не обошлось. Хотя, как ввриант это вполне могут быть и американцы или ещё какие наглосаксы.
Но явно африканские "носороги" активничают не на пустом месте, а при чьей то поддержке.

#семибанкирщина
Поучительная история о том как Райффайзен пережидает санкции и "уходит" из России. Трудно но неуклонно. Расчёт видимо на то, что санкции отменят раньше, чем состоится полный уход. Вспоминается сюжет про ишака падишаха и Ходжу Насреддина. Правда в этом случае обязательным условием является смерть падишаха.

#стройка
#семибанкирщина
Очень любопытные рассуждения Андрея Ванина на тему проптехов, финтехов и комплексных сервисов.
Правда, оптимизма Андрея насчет Яндекса я не разделяю - для создания комплексного продукта нужно будет объединять все сервисы в единую технологию, а это непростая задача. Плюс управление компанией перешло от айтишников к Кудрину финансистам и юристам, для которых это непрофильный бизнес. Одним словом Яндексу было бы идеально за пару лет прийти в оптимальные кондиции и завершить реорганизацию управления.

А вот по стройке соглашусь: жилищный SuperApp на подходе. Он функционально проще и главное - жизнь заставляет суетиться. Готовый дом с мебелью и отделкой в США уже давно стандартный продукт, там хоз. способом почти ничего не строят. И на комплектации объекта маржа зарабатывается едва ли не больше чем на собственно строительстве.

Но вот насчет того, кто в России кого заборет и будет владеть этим самым жилищным SuperApp - вопрос открытый.
Я бы предположил, что лет через пять всё окажется у Сбера в Домклике, но он постарается купить что-то уже готовое и работающее, чтобы не нести технологические и операционные риски.
Интересно, кстати, участвует ли Сбер в pre-IPO "Самолета Плюс"?

#семибанкирщина #IT
В продолжение вчерашней темы "деликатного равновесия" и, на мой взгляд, главного на сегодняшний день вопроса русской интеллигенции: если ли жизнь в боковике?

Коллега Волков наконец отвлекся от крипты и стал считать цифры: насчитал любопытное по наждаку и по Сберу.
Если коротко, какие у меня возникли по этому поводу мысли:
1️⃣ Р/E в районе 30 - это овердофига и было возможно только на фоне монетарного бешенства и только в США. Исторический казус. При деглобализованной финансовой системе такое соотношение может быть у стартапа максимум пару лет, но не более. До 30-50-70 через пару лет больше никто расти уже не сможет, Nvidia - одна из последних, я думаю. Дембельский аккорд.
2️⃣ Р/E "здорового человека" - это уровень Сбера - от 4 до 8, ну пусть 10-12 в виде исключения.
3️⃣ следствием из 1 и 2 является простая мысль - видишь высокий Р/E и не видишь возможности мега-рывка бизнеса - сливай.

Поэтому например из троицы Яндекс, Астра Позитив берем Позитив, у него оно ниже (по моему 12 против 22 и 30 соответственно), а остальных не берем как бы не чесалось.

А из плотной группы "семибанкирщины": Сбер, Совком, Тинькофф, БСП фокусируемся в первую очередь на БСП и Совкоме потому что у них P/E ~ 3-4, а у Тинька -7, причем уже давно.
Хотя их всех можно брать на самом деле, пока они до 10 не доросли. ВТБ в данном случае оставляем за скобками - это вне рационального умопостигаемого пространства, вотчина магистров игры в бисер и торговли по фазам луны.

Хотя на разрядке напряженности (ежели таковая случится) вырастет и он тоже. Да все вырастут, только дожить надо до разрядки этой.

#семибанкирщина
АртёмСергеич считает что Совкомбанк торгуется дешево. Я в общем с ним согласен, но мало ли кто у нас торгуется дешево. Тем не менее я подобрал вчера немного, попробуем нажиться на отчетности. Хотя недавний пример Яндекса показывает, что хорошая отчётность абсолютно ничего не гарантирует.

#семибанкирщина
Любопытно: и в США, и у нас спред между ключевой ставкой и ставкой по кредитным картам в районе 20 проц. пунктов. Несмотря на все различия в ДКП и разную этику и культуру, общество потребления везде узнаваемо.

Я в этой связи отчасти понимаю удивление ЦБ, на тему того, что с ростом доходов растёт и кредитование, но я думаю тут виной не только низкая фин. грамотность, а еще и эффект бедности - как только большинство чуть задышало (подросли доходы, сократились долги), оно сразу ринулось потреблять, наверстывать упущенное. Потому что реклама действует на всех, мозги не окрепшие, плюс ещё и ипотека стала недоступна.
Все таки ипотека дисциплинировала - большой кредит, надолго, надо все рассчитать, есть риск все потерять и пр. А тут гуляй рванина в кой-то веки появились деньги, да еще дают кредиты проще.
Мораль сей басни до ужаса банальна - если хочешь сократить кредитование, надо резать лимиты, а не манипулировать ставкой. На ставку физики смотрят только когда они инвесторы в ВДО, зато часто больше ни на что другое вообще не смотрят.

#семибанкирщина
Мне почему-то кажется что Тинёк по рентабельности должны будут скоро подравнять с остальными. Уж рыночным способом или ещё каким (штрафанут из-за сегодняшних армян, или Потанин еще что-то купит интересное) - вопрос отдельный. Собственно, он с сентября прошлого года и падает - почти на 35% от хаёв.

#семибанкирщина
#гнетущее_ДКП
Банкопад у нас ещё пока не начался, но по углам что-то уже потрескивает: норматив Н1.0 снизился до 11,2%, при пороговом значениии 8%. При этом коллеги пишут, что "непризнанная переоценка ценных бумаг" может отнять еще 0,5 процентных пункта, то есть на самом деле там не 11,2% а где-то 10,7%.

ДКП работает! И в принципе в ту сторону куда и должно - растущие ставки гробят банковскую систему. Вернее как, гробить то они гробят, но можно же и продлить удовольствие. К примеру, снизить приемлемый для регулятора порог Н1.0 с 8% до 2% (когда уже отзывается лицензия) и спокойно повышать ставки дальше. Можно не признавать нереализованные убытки. В общем простор для маневра есть пока что весьма широкий. Так что "улыбаемся и машем".