Итоги января и прогнозы от аналитика Елены Кожуховой
📌 Что было? – Российский рынок немного вырос благодаря корпоративным историям
Российский фондовый рынок по итогам января не показал значительных изменений, хотя по ходу месяца поднимался до максимумов с конца прошлого года. Индекс Мосбиржи завершает январь ростом на 2,7%, а долларовый РТС – повышением примерно на 1,7%. Первый месяц 2023 года отметился отсутствием широкомасштабных драйверов движения при усилении интереса к отдельным корпоративным историям: в частности, в финансовом (Сбербанк, Мосбиржа, СПБ Биржа), металлургическом (Полюс, Полиметалл, Селигдар, Мечел и Распадская) и транспортном секторах (Аэрофлот, Совкомфлот, НМТП, Глобалтранс). В остальном повышению мешала геополитика: США и Япония ввели новые точечные санкции против России, а в нефтяном секторе ждали ввода эмбарго ЕС на нефтепродукты с 5 февраля и возможного потолка цен в том числе на эти сырьевые товары. По многим акциям закрылись дивидендные реестры по промежуточным выплатам за 2022 год.
Рубль в январе опускался до новых минимумов с апреля 2022 года к доллару (72,91 руб) и евро (77,21 руб) и с мая 2022 года к юаню (10,555 руб), но преимущественно находился в достаточно узком диапазоне торгов. По итогам месяца доллар укрепился к рублю на 1%, евро – снизился на 3,2%, а юань – прибавил около 3%. Против российской валюты в целом выступало ужесточение санкционных условий в нефтяном секторе, хотя, по сообщениям СМИ, в декабре и январе поставки нефти из РФ сохранялись на высоком уровне. На мировых площадках доллар в целом оставался под нисходящим давлением в ожидании смягчения тона ФРС по итогам февральского заседания.
Нефть в январе не зафиксировала новых локальных минимумов, что само по себе позитивный сигнал, но при этом после неоднократных попыток не смогла перейти к среднесрочному повышению, оставшись ниже сопротивлений 90 долл и 83 долл по сортам Brent и WTI соответственно. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent по итогам месяца потеряли около 2,8%, а на нефть WTI – около 4,5%. Средняя цена на нефть марки Urals с середины декабря 2022 года по середину января 2023 года при этом, по данным, Минфина РФ, составила 46,82 долл/барр. Повышению международных цен мешала неопределенность в отношении экономики США, Китая и других крупных потребителей «черного золота».
📌 Чего ожидать? – Росту может мешать геополитика и ужесточение денежно-кредитных условий
Технические факторы
С технической точки зрения индексы Мосбиржи и РТС остаются под давлением долгосрочных нисходящих трендов, актуальность которых сохраняется как минимум до закрепления выше сопротивлений 2300 и 1110 пунктов. Рублевый индикатор среднесрочно смотрится более уверенно благодаря динамике российской валюты, но пока не демонстрирует силы в контексте преодоления ключевых сопротивлений. При закреплении выше 2300 пунктов можно ожидать скачка как минимум в район 2400 пунктов. Важная среднесрочная поддержка расположена на 2100 пунктах: закрепление ниже увеличит риски возвращения к 2000 пунктам. Динамика долларового РТС будет определяться общерыночными настроениями и курсом рубля.
Рубль на Мосбирже в январе не смог развить коррекционного роста от локальных минимумов, что указывает на повышенные риски нисходящего движения при закреплении доллара, евро и юаня выше 70,50 руб, 76,50 руб и 10,40 руб соответственно с перспективой движения к 76 руб, 80 руб и 11 руб. Перехода рубля к более уверенному укреплению можно ожидать при закреплении валютных пар ниже 67 руб, 72,50 руб и 10 руб.
Цены на нефть остаются под долгосрочным нисходящим давлением, но все же сохраняют шансы на слом медвежьего тренда при положении цен сорта Brent выше 78-81 долл, а сорта WTI – выше 73-75,50 долл. Закрепление ниже указанных диапазонов будет означать обновление минимумов текущего года и увеличение рисков развития нисходящего движения. При позитивном сценарии котировки могут пытаться закрепиться выше 92-95 долл и 83-85 долл соответственно.
📌 Что было? – Российский рынок немного вырос благодаря корпоративным историям
Российский фондовый рынок по итогам января не показал значительных изменений, хотя по ходу месяца поднимался до максимумов с конца прошлого года. Индекс Мосбиржи завершает январь ростом на 2,7%, а долларовый РТС – повышением примерно на 1,7%. Первый месяц 2023 года отметился отсутствием широкомасштабных драйверов движения при усилении интереса к отдельным корпоративным историям: в частности, в финансовом (Сбербанк, Мосбиржа, СПБ Биржа), металлургическом (Полюс, Полиметалл, Селигдар, Мечел и Распадская) и транспортном секторах (Аэрофлот, Совкомфлот, НМТП, Глобалтранс). В остальном повышению мешала геополитика: США и Япония ввели новые точечные санкции против России, а в нефтяном секторе ждали ввода эмбарго ЕС на нефтепродукты с 5 февраля и возможного потолка цен в том числе на эти сырьевые товары. По многим акциям закрылись дивидендные реестры по промежуточным выплатам за 2022 год.
Рубль в январе опускался до новых минимумов с апреля 2022 года к доллару (72,91 руб) и евро (77,21 руб) и с мая 2022 года к юаню (10,555 руб), но преимущественно находился в достаточно узком диапазоне торгов. По итогам месяца доллар укрепился к рублю на 1%, евро – снизился на 3,2%, а юань – прибавил около 3%. Против российской валюты в целом выступало ужесточение санкционных условий в нефтяном секторе, хотя, по сообщениям СМИ, в декабре и январе поставки нефти из РФ сохранялись на высоком уровне. На мировых площадках доллар в целом оставался под нисходящим давлением в ожидании смягчения тона ФРС по итогам февральского заседания.
Нефть в январе не зафиксировала новых локальных минимумов, что само по себе позитивный сигнал, но при этом после неоднократных попыток не смогла перейти к среднесрочному повышению, оставшись ниже сопротивлений 90 долл и 83 долл по сортам Brent и WTI соответственно. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent по итогам месяца потеряли около 2,8%, а на нефть WTI – около 4,5%. Средняя цена на нефть марки Urals с середины декабря 2022 года по середину января 2023 года при этом, по данным, Минфина РФ, составила 46,82 долл/барр. Повышению международных цен мешала неопределенность в отношении экономики США, Китая и других крупных потребителей «черного золота».
📌 Чего ожидать? – Росту может мешать геополитика и ужесточение денежно-кредитных условий
Технические факторы
С технической точки зрения индексы Мосбиржи и РТС остаются под давлением долгосрочных нисходящих трендов, актуальность которых сохраняется как минимум до закрепления выше сопротивлений 2300 и 1110 пунктов. Рублевый индикатор среднесрочно смотрится более уверенно благодаря динамике российской валюты, но пока не демонстрирует силы в контексте преодоления ключевых сопротивлений. При закреплении выше 2300 пунктов можно ожидать скачка как минимум в район 2400 пунктов. Важная среднесрочная поддержка расположена на 2100 пунктах: закрепление ниже увеличит риски возвращения к 2000 пунктам. Динамика долларового РТС будет определяться общерыночными настроениями и курсом рубля.
Рубль на Мосбирже в январе не смог развить коррекционного роста от локальных минимумов, что указывает на повышенные риски нисходящего движения при закреплении доллара, евро и юаня выше 70,50 руб, 76,50 руб и 10,40 руб соответственно с перспективой движения к 76 руб, 80 руб и 11 руб. Перехода рубля к более уверенному укреплению можно ожидать при закреплении валютных пар ниже 67 руб, 72,50 руб и 10 руб.
Цены на нефть остаются под долгосрочным нисходящим давлением, но все же сохраняют шансы на слом медвежьего тренда при положении цен сорта Brent выше 78-81 долл, а сорта WTI – выше 73-75,50 долл. Закрепление ниже указанных диапазонов будет означать обновление минимумов текущего года и увеличение рисков развития нисходящего движения. При позитивном сценарии котировки могут пытаться закрепиться выше 92-95 долл и 83-85 долл соответственно.
Общие факторы
С фундаментальной точки зрения российский фондовый рынок в феврале может остаться под общим давлением геополитики и, в частности, новых санкций, касающихся эмбарго нефтепродуктов и возможного введения потолка цен на них, что создает дополнительную неопределенность в нефтяном секторе. В подобных условиях наиболее интересно по-прежнему смотрятся эмитенты, способные быстро переориентироваться на восток, одним из которых является Роснефть.
Динамика золотодобывающих компаний будет зависеть от уровня цен на золото после заседания ФРС, которое пройдет в самом начале месяца. В случае замедления темпов повышения процентных ставок с 50 до 25 базисных пунктов, а также смягчения общего тона регулятора котировки драгоценного металла вполне могут закрепиться выше 1950 долл/унц и взять курс на 2000 долл/унц с перспективой движения акций Полюса к 9 400-10 000 руб, Полиметалла – к 525-565 руб, а Селигдара – к 50-52 руб. При негативном сценарии и сохранении жесткого тона ФРС по золоту и акциям добытчиков может пройти масштабная фиксация прибыли.
Февраль в целом отметится публикацией операционных и финансовых результатов ряда компаний за 2022 год, среди которых Мать и Дитя, РусГидро, РусАгро, Юнипро и Fix Price. Мосбиржа представит данные по объему торгов за январь 2023 года. Возможно сохранение интереса к акциям как Мосбиржи, так и СПБ Биржи, а в случае отсутствия сильных негативных общерыночных драйверов – и к бумагам банковского сектора, в том числе Сбербанка.
На валютном рынке рубль рискует вернуться к девальвации из-за рисков сокращения нефтегазовых доходов и после окончания январского налогового периода. Мосбиржа при этом расширяет инструменты инвестиций в юань и уже с конца января вводит торги фьючерсами и опционами на валютную пару доллар США-китайский юань. ЦБ РФ на очередном заседании, вероятно, сохранит процентную ставку на уровне 7,5%. При негативном для рубля сценарии повышенным спросом на фондовых площадках могут пользоваться акции Сургутнефтегаза за счет наличия существенных долларовых накоплений компании.
Цены на нефть будут реагировать на поступающие общемировые макроэкономические сигналы и ждать в основном данных из Китая. Перспективы спроса на нефть во второй по величине экономике мира после снятия жестких антиковидных ограничений во многом будут определять динамику котировок. Комитет ОПЕК+ на очередном заседании при этом, вероятно, сохранит квоты сокращения нефтедобычи на уровне 2 млн барр/день. Сигналы в пользу слома долгосрочного нисходящего тренда поступят при закреплении цен на нефть Brent выше 89,50 долл, а цен на нефть WTI – выше 83 долл за баррель.
На западных площадках новый месяц стартует с заседаний трех ключевых центральных банков – ФРС, ЕЦБ и Банка Англии. От американского регулятора в среднем ожидают замедления темпов повышения процентных ставок до 25 базисных пунктов, а от европейских – увеличения ставок на 50 базисных пунктов. Доллар на мировых площадках в связи с этим может остаться под нисходящим давлением, а евро – получить поддержку и вернуться выше 1,10 к доллару. Динамика акций Китая и Гонконга будет зависеть от данных о состоянии экономики КНР за январь, на который пришелся Новый год по лунному календарю. Если макроэкономическая статистика окажется разочаровывающей и не покажет заметного оживления активности, в китайских акциях и сырьевых активах (прежде всего в нефти и металлах) может пройти фиксация прибыли.
Прогнозные показатели:
Индекс Мосбиржи - 2 250
Индекс DJIA - 35000
Курс евро к доллару - 1,1000
Brent - 81
Золото (Лондонский фиксинг) - 1900
Инфляция в РФ (м/м) - -
Курс доллара к рублю (Мосбиржа) - 75
Курс юаня к рублю (Мосбиржа) - 11
Курс евро к рублю (Мосбиржа) - 80
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #фондовый_рынок #прогнозы
С фундаментальной точки зрения российский фондовый рынок в феврале может остаться под общим давлением геополитики и, в частности, новых санкций, касающихся эмбарго нефтепродуктов и возможного введения потолка цен на них, что создает дополнительную неопределенность в нефтяном секторе. В подобных условиях наиболее интересно по-прежнему смотрятся эмитенты, способные быстро переориентироваться на восток, одним из которых является Роснефть.
Динамика золотодобывающих компаний будет зависеть от уровня цен на золото после заседания ФРС, которое пройдет в самом начале месяца. В случае замедления темпов повышения процентных ставок с 50 до 25 базисных пунктов, а также смягчения общего тона регулятора котировки драгоценного металла вполне могут закрепиться выше 1950 долл/унц и взять курс на 2000 долл/унц с перспективой движения акций Полюса к 9 400-10 000 руб, Полиметалла – к 525-565 руб, а Селигдара – к 50-52 руб. При негативном сценарии и сохранении жесткого тона ФРС по золоту и акциям добытчиков может пройти масштабная фиксация прибыли.
Февраль в целом отметится публикацией операционных и финансовых результатов ряда компаний за 2022 год, среди которых Мать и Дитя, РусГидро, РусАгро, Юнипро и Fix Price. Мосбиржа представит данные по объему торгов за январь 2023 года. Возможно сохранение интереса к акциям как Мосбиржи, так и СПБ Биржи, а в случае отсутствия сильных негативных общерыночных драйверов – и к бумагам банковского сектора, в том числе Сбербанка.
На валютном рынке рубль рискует вернуться к девальвации из-за рисков сокращения нефтегазовых доходов и после окончания январского налогового периода. Мосбиржа при этом расширяет инструменты инвестиций в юань и уже с конца января вводит торги фьючерсами и опционами на валютную пару доллар США-китайский юань. ЦБ РФ на очередном заседании, вероятно, сохранит процентную ставку на уровне 7,5%. При негативном для рубля сценарии повышенным спросом на фондовых площадках могут пользоваться акции Сургутнефтегаза за счет наличия существенных долларовых накоплений компании.
Цены на нефть будут реагировать на поступающие общемировые макроэкономические сигналы и ждать в основном данных из Китая. Перспективы спроса на нефть во второй по величине экономике мира после снятия жестких антиковидных ограничений во многом будут определять динамику котировок. Комитет ОПЕК+ на очередном заседании при этом, вероятно, сохранит квоты сокращения нефтедобычи на уровне 2 млн барр/день. Сигналы в пользу слома долгосрочного нисходящего тренда поступят при закреплении цен на нефть Brent выше 89,50 долл, а цен на нефть WTI – выше 83 долл за баррель.
На западных площадках новый месяц стартует с заседаний трех ключевых центральных банков – ФРС, ЕЦБ и Банка Англии. От американского регулятора в среднем ожидают замедления темпов повышения процентных ставок до 25 базисных пунктов, а от европейских – увеличения ставок на 50 базисных пунктов. Доллар на мировых площадках в связи с этим может остаться под нисходящим давлением, а евро – получить поддержку и вернуться выше 1,10 к доллару. Динамика акций Китая и Гонконга будет зависеть от данных о состоянии экономики КНР за январь, на который пришелся Новый год по лунному календарю. Если макроэкономическая статистика окажется разочаровывающей и не покажет заметного оживления активности, в китайских акциях и сырьевых активах (прежде всего в нефти и металлах) может пройти фиксация прибыли.
Прогнозные показатели:
Индекс Мосбиржи - 2 250
Индекс DJIA - 35000
Курс евро к доллару - 1,1000
Brent - 81
Золото (Лондонский фиксинг) - 1900
Инфляция в РФ (м/м) - -
Курс доллара к рублю (Мосбиржа) - 75
Курс юаня к рублю (Мосбиржа) - 11
Курс евро к рублю (Мосбиржа) - 80
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #фондовый_рынок #прогнозы
Перспектива приобретения «Мегафона»
Мегафон — немаленькая компания, которая может быть оценена весьма дорого даже с учетом текущих дисконтов у российских активов. Речь идет про сотни млрд руб., если брать мультипликатор EV/EBITDA 3,5х-4х около 500-600 млрд руб. У самого Ростелекома на балансе таких средств нет, вероятно, придется занимать, а долговая нагрузка, по последним данным, уже была на уровне 2,3х по соотношению чистый долг к OIBDA. Возможно, Ростелекому потребуется сложно структурировать эту сделку, привлекать дополнительные стороны или искать какие-то еще решения. Также стоит упомянуть, что еще точно не известно, смогут ли стороны договориться обо всех параметрах и не будут ли предложения других участников торгов лучше. Все это говорит о том, что сделка вполне может не состояться, уровень неизвестности пока высокий. Мегафон —качественный актив с большой абонентской базой, широким покрытием, привлекательным доступным частотным диапазоном и генерирующий неплохие денежные потоки. При объединении Мегафона с Tele2 может получиться оператор, претендующий на звание лидера в отрасли и способный подвинуть МТС. Для абонентов снижение конкуренции при сокращении числа игроков вряд ли будет иметь позитивные последствия как минимум с точки зрения цен. Если рассматривать интересы бизнеса, то, конечно, 2-3 большим игрокам будет проще взаимодействовать между собой. Укрупнение приводит к оптимизации многих процессов, вроде закупки оборудования, строительства сети и делает их более эффективными.
Почему USM может хотеть продать «Мегафон»?
Сложно сказать, в чем может быть интерес USM. Возможно, они хотят уйти от токсичных активов, которыми стали почти любые крупные компании в России. Могут быть чисто экономические интересы, хотя Мегафон потенциально может генерировать долгосрочные высокие денежные потоки при грамотном управлении. Есть вероятность, что USM захочет получить долю в объединенном бизнесе Ростелекома и Мегафона, считает это более выгодным решением. Вариантов и причин может быть много.
Аналитик: Артем Михайлин
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
Мегафон — немаленькая компания, которая может быть оценена весьма дорого даже с учетом текущих дисконтов у российских активов. Речь идет про сотни млрд руб., если брать мультипликатор EV/EBITDA 3,5х-4х около 500-600 млрд руб. У самого Ростелекома на балансе таких средств нет, вероятно, придется занимать, а долговая нагрузка, по последним данным, уже была на уровне 2,3х по соотношению чистый долг к OIBDA. Возможно, Ростелекому потребуется сложно структурировать эту сделку, привлекать дополнительные стороны или искать какие-то еще решения. Также стоит упомянуть, что еще точно не известно, смогут ли стороны договориться обо всех параметрах и не будут ли предложения других участников торгов лучше. Все это говорит о том, что сделка вполне может не состояться, уровень неизвестности пока высокий. Мегафон —качественный актив с большой абонентской базой, широким покрытием, привлекательным доступным частотным диапазоном и генерирующий неплохие денежные потоки. При объединении Мегафона с Tele2 может получиться оператор, претендующий на звание лидера в отрасли и способный подвинуть МТС. Для абонентов снижение конкуренции при сокращении числа игроков вряд ли будет иметь позитивные последствия как минимум с точки зрения цен. Если рассматривать интересы бизнеса, то, конечно, 2-3 большим игрокам будет проще взаимодействовать между собой. Укрупнение приводит к оптимизации многих процессов, вроде закупки оборудования, строительства сети и делает их более эффективными.
Почему USM может хотеть продать «Мегафон»?
Сложно сказать, в чем может быть интерес USM. Возможно, они хотят уйти от токсичных активов, которыми стали почти любые крупные компании в России. Могут быть чисто экономические интересы, хотя Мегафон потенциально может генерировать долгосрочные высокие денежные потоки при грамотном управлении. Есть вероятность, что USM захочет получить долю в объединенном бизнесе Ростелекома и Мегафона, считает это более выгодным решением. Вариантов и причин может быть много.
Аналитик: Артем Михайлин
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
События дня 1 февраля 2023 года
• окончательные индексы производственной активности стран Европы (11.15-12.00 мск) и США (17.45 мск) в январе
• предварительный индекс потребительских цен еврозоны в январе (13.00 мск)
• уровень безработицы еврозоны в декабре (13.00 мск)
• заседание мониторингового комитета ОПЕК+ (15.00 мск)
• занятость в частном секторе США в январе по оценке ADP (16.15 мск)
• индекс производственной активности США в январе по оценке ISM (18.00 мск)
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (18.30 мск)
• промышленное производство России за декабрь (19.00 мск)
• решение по процентной ставке ФРС (12.00 мск) и пресс-конференция регулятора (12.30 мск)
• квартальные результаты MetLife, Vodafone
Рынки в приподнятом настроении перед заседанием ФРС
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• окончательные индексы производственной активности стран Европы (11.15-12.00 мск) и США (17.45 мск) в январе
• предварительный индекс потребительских цен еврозоны в январе (13.00 мск)
• уровень безработицы еврозоны в декабре (13.00 мск)
• заседание мониторингового комитета ОПЕК+ (15.00 мск)
• занятость в частном секторе США в январе по оценке ADP (16.15 мск)
• индекс производственной активности США в январе по оценке ISM (18.00 мск)
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (18.30 мск)
• промышленное производство России за декабрь (19.00 мск)
• решение по процентной ставке ФРС (12.00 мск) и пресс-конференция регулятора (12.30 мск)
• квартальные результаты MetLife, Vodafone
Рынки в приподнятом настроении перед заседанием ФРС
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Прогноз по рынку драгметаллов и золота. Рост или снижение? Какие акции золотодобытчиков самые привлекательные для покупки?
Основным фактором, влияющим сейчас на цену золота, является политика ФРС США и ожидания рынка по будущей политике. Несмотря на то, что некоторые члены ФРС говорят о повышении ставки выше 5%, рынок такого повышения не ожидает, более того, закладывается снижение уже в этом году. Подтверждением тому служит хорошая статистика по инфляции и безработице. Это приводит к снижению индекса доллара и росту долларовых цен на золото. К тому же при снижении доходностей гособлигаций США золото становится привлекательнее для инвестиций.
Поддержку золоту оказывает и спрос со стороны центральных банков, который достиг 1,136 тыс. тонн (по данным WGC).
Всё это в совокупности может послужить причиной для роста золота выше 2000 долл. за унцию в 2023 году.
Российские золотодобытчики (Полюс и Полиметалл), несмотря на санкции и прочие ограничения, смогли наладить беспрерывную работу. Им удалось почти полностью перестроить продажи на рынки Азии и Востока, при этом золотодобытчики продают напрямую, без посредничества банков РФ. По нашим оценкам, дисконт к мировым ценам составляет около 4-5%.
Однако из-за санкций пришлось искать альтернативы западному оборудованию и комплектующим, а также налаживать новые пути поставок. Это привело к росту себестоимости производства и падению рентабельности. Какое-то время против золотодобытчиков играл крепкий руль, т.к. значительная часть издержек у них в рублях, а выручка в долларах, но сейчас этот фактор ушел.
Полюс и Полиметалл могут ещё значительно вырасти при дальнейшем росте цен на золото. Однако Полиметалл сейчас находится в процессе реструктуризации, что несёт в себе повышенные риски. Инвестировать в Полиметалл можно только в долгосрочном периоде, т.к. по планам лишь к концу года произойдёт перерегистрация компании в дружественной юрисдикции (вероятнее всего, в Казахстане) и к концу 2П 2024 г. произойдёт разделение российских и казахстанских активов. Вместе с повышенным риском у акций Полиметалла выше и потенциальная доходность в случае успешного разделения бизнеса. Менеджмент Полиметалла также допускает начало выплаты дивидендов уже после перерегистрации в дружественную страну, т.е. примерно в конце этого года. Полюс традиционно оценен дороже аналога из-за более низкой себестоимости и, соответственно, повышенной рентабельности. Однако при дальнейшем росте золота у акций также остаётся потенциал для роста. Подробности по дивидендам Полюса появятся, скорее всего, не раньше выхода финансовой отчётности за 2022 год.
Аналитик: Сергей Жителев
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #золото
Основным фактором, влияющим сейчас на цену золота, является политика ФРС США и ожидания рынка по будущей политике. Несмотря на то, что некоторые члены ФРС говорят о повышении ставки выше 5%, рынок такого повышения не ожидает, более того, закладывается снижение уже в этом году. Подтверждением тому служит хорошая статистика по инфляции и безработице. Это приводит к снижению индекса доллара и росту долларовых цен на золото. К тому же при снижении доходностей гособлигаций США золото становится привлекательнее для инвестиций.
Поддержку золоту оказывает и спрос со стороны центральных банков, который достиг 1,136 тыс. тонн (по данным WGC).
Всё это в совокупности может послужить причиной для роста золота выше 2000 долл. за унцию в 2023 году.
Российские золотодобытчики (Полюс и Полиметалл), несмотря на санкции и прочие ограничения, смогли наладить беспрерывную работу. Им удалось почти полностью перестроить продажи на рынки Азии и Востока, при этом золотодобытчики продают напрямую, без посредничества банков РФ. По нашим оценкам, дисконт к мировым ценам составляет около 4-5%.
Однако из-за санкций пришлось искать альтернативы западному оборудованию и комплектующим, а также налаживать новые пути поставок. Это привело к росту себестоимости производства и падению рентабельности. Какое-то время против золотодобытчиков играл крепкий руль, т.к. значительная часть издержек у них в рублях, а выручка в долларах, но сейчас этот фактор ушел.
Полюс и Полиметалл могут ещё значительно вырасти при дальнейшем росте цен на золото. Однако Полиметалл сейчас находится в процессе реструктуризации, что несёт в себе повышенные риски. Инвестировать в Полиметалл можно только в долгосрочном периоде, т.к. по планам лишь к концу года произойдёт перерегистрация компании в дружественной юрисдикции (вероятнее всего, в Казахстане) и к концу 2П 2024 г. произойдёт разделение российских и казахстанских активов. Вместе с повышенным риском у акций Полиметалла выше и потенциальная доходность в случае успешного разделения бизнеса. Менеджмент Полиметалла также допускает начало выплаты дивидендов уже после перерегистрации в дружественную страну, т.е. примерно в конце этого года. Полюс традиционно оценен дороже аналога из-за более низкой себестоимости и, соответственно, повышенной рентабельности. Однако при дальнейшем росте золота у акций также остаётся потенциал для роста. Подробности по дивидендам Полюса появятся, скорее всего, не раньше выхода финансовой отчётности за 2022 год.
Аналитик: Сергей Жителев
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #золото
Акции Северстали смотрят в сторону новых вершин
Северсталь росла в рамках общего усиления интереса к сталелитейному сектору. Во Всемирной ассоциации стали сообщили о падении производства металла в РФ в 2022 году на 7,2%, до 71,5 млн тонн, что, однако, оказалось примерно в два раза лучше наиболее пессимистичных прогнозов. Потребление стали в РФ в прошлом году снизилось на 3%, до 43,2 млн тонн, сообщили в Северстали, в которой фокусируются в том числе на строительном рынке, показавшем устойчивость в текущих санкционных условиях. Общее глобальное производство стали в 2022 году сократилось на 4,2%.
С технической точки зрения акции Северстали в среду поднялись до пика с начала июня 2022 года при умеренных объемах торгов и позитивных сигналах MACD дневного и недельного графика, призывающих к покупке. Выше поддержки 925 руб (верхняя полоса Боллинджера дневного графика и район предыдущих сопротивлений) имеет смысл держать «лонги» по бумагам учитывая риски коррекции к указанному значению для снятия перекупленности со следующей целью повышения 1000 руб. Среднесрочно при отсутствии значимых негативных факторов (в том числе со стороны геополитики) бумаги Северстали впоследствии могут направиться к 1050-1100 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Северсталь
Северсталь росла в рамках общего усиления интереса к сталелитейному сектору. Во Всемирной ассоциации стали сообщили о падении производства металла в РФ в 2022 году на 7,2%, до 71,5 млн тонн, что, однако, оказалось примерно в два раза лучше наиболее пессимистичных прогнозов. Потребление стали в РФ в прошлом году снизилось на 3%, до 43,2 млн тонн, сообщили в Северстали, в которой фокусируются в том числе на строительном рынке, показавшем устойчивость в текущих санкционных условиях. Общее глобальное производство стали в 2022 году сократилось на 4,2%.
С технической точки зрения акции Северстали в среду поднялись до пика с начала июня 2022 года при умеренных объемах торгов и позитивных сигналах MACD дневного и недельного графика, призывающих к покупке. Выше поддержки 925 руб (верхняя полоса Боллинджера дневного графика и район предыдущих сопротивлений) имеет смысл держать «лонги» по бумагам учитывая риски коррекции к указанному значению для снятия перекупленности со следующей целью повышения 1000 руб. Среднесрочно при отсутствии значимых негативных факторов (в том числе со стороны геополитики) бумаги Северстали впоследствии могут направиться к 1050-1100 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Северсталь
События дня 2 февраля 2023 года
• торговый баланс Германии в декабре (10.00 мск)
• решение по процентной ставке Банка Англии (15.00 мск)
• решение по процентной ставке ЕЦБ (16.15 мск) и пресс-конференция (16.45 мск)
• недельная динамика обращений за пособиями по безработице в США (16.30 мск)
• производственные заказы США в декабре (17.00 мск)
• выступление главы Банка Англии Бейли (17.15 мск)
• выступление главы ЕЦБ Лагард (18.50 мск, 21.30 мск)
• Мосбиржа представит объемы торгов за январь 2023 г
• совет директоров Полюса обсудит бизнес-план группы на 2023 год
• квартальные результаты Apple, Alphabet, Amazon.com, Eli Lilly, Merck&Co, ConocoPhillips, Qualcomm, Honeywell, Starbucks, Ford Motor, Microchip
Итоги заседания ФРС подтолкнули выше акции и золото
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• торговый баланс Германии в декабре (10.00 мск)
• решение по процентной ставке Банка Англии (15.00 мск)
• решение по процентной ставке ЕЦБ (16.15 мск) и пресс-конференция (16.45 мск)
• недельная динамика обращений за пособиями по безработице в США (16.30 мск)
• производственные заказы США в декабре (17.00 мск)
• выступление главы Банка Англии Бейли (17.15 мск)
• выступление главы ЕЦБ Лагард (18.50 мск, 21.30 мск)
• Мосбиржа представит объемы торгов за январь 2023 г
• совет директоров Полюса обсудит бизнес-план группы на 2023 год
• квартальные результаты Apple, Alphabet, Amazon.com, Eli Lilly, Merck&Co, ConocoPhillips, Qualcomm, Honeywell, Starbucks, Ford Motor, Microchip
Итоги заседания ФРС подтолкнули выше акции и золото
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Первичный рынок: СибАвтоТранс
ООО "СибАвтоТранс" (рейтинг «BB-» от НРА) 2 февраля откроет сбор заявок на выпуск облигаций серии 001P-01 объемом 200 млн рублей.
Ориентир ставки 1-го купона - 18% годовых, что соответствует доходности к погашению 19,25% годовых. Купоны квартальные.
По выпуску будет предусмотрена амортизация: 10% от номинала будет погашено в дату окончания 10-го купона, по 15% от номинала - в дату окончания 11-16-го купонов. В результате индикативная дюрация выпуска составит примерно 2,94-2,97 года.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
ООО "СибАвтоТранс" (рейтинг «BB-» от НРА) 2 февраля откроет сбор заявок на выпуск облигаций серии 001P-01 объемом 200 млн рублей.
Ориентир ставки 1-го купона - 18% годовых, что соответствует доходности к погашению 19,25% годовых. Купоны квартальные.
По выпуску будет предусмотрена амортизация: 10% от номинала будет погашено в дату окончания 10-го купона, по 15% от номинала - в дату окончания 11-16-го купонов. В результате индикативная дюрация выпуска составит примерно 2,94-2,97 года.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Перспективы НОВАТЭК
Мы видим много позитивных фундаментальных факторов для компании: во-первых, это, конечно, запуск «Арктик СПГ-2» в конце 2023 года, эффект от которого мы в полной мере увидим в 2024 году; также это запуск нового терминала по перегрузке СПГ на Дальнем Востоке, соответственно, можно ожидать увеличение производства. Также НОВАТЭК платит дивиденды, для растущего бизнеса дивидендная доходность 10% — это очень неплохая конфигурация. Поэтому мы довольно позитивно смотрим на НОВАТЭК. Целевая цена по бумагам эмитента у нас в районе 1400 – 1500 рублей в 2024 году.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Новатэк
Мы видим много позитивных фундаментальных факторов для компании: во-первых, это, конечно, запуск «Арктик СПГ-2» в конце 2023 года, эффект от которого мы в полной мере увидим в 2024 году; также это запуск нового терминала по перегрузке СПГ на Дальнем Востоке, соответственно, можно ожидать увеличение производства. Также НОВАТЭК платит дивиденды, для растущего бизнеса дивидендная доходность 10% — это очень неплохая конфигурация. Поэтому мы довольно позитивно смотрим на НОВАТЭК. Целевая цена по бумагам эмитента у нас в районе 1400 – 1500 рублей в 2024 году.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Новатэк
У ММК появились новые цели среднесрочного повышения
Акции ММК в четверг подскочили до пика с конца мая 2022 года вслед за НЛМК и Северсталью после выхода не столь слабых, как опасались, данных о состоянии отрасли за 2022 год. Северсталь при этом представила операционные результаты за 4-й квартал 2022 года, которые в условиях полной потери европейского рынка (около 34% выручки компании в 2021 году) нельзя назвать слабыми: производство стали и продажи стальной продукции сократились на 10% г/г, а продажи железорудного сырья (ЖРС) упали на 46% г/г.
С технической точки зрения акции ММК достигли обозначенной нами в декабре цели повышения 37 руб, при этом сила восходящего тренда растет, указывая на возможность достижения бумагами следующих среднесрочных сопротивлений 40 руб, 42,50 руб и 45 руб. Помешать росту в ближайшие дни может сформировавшаяся перекупленность. Сохранять краткосрочные «длинные» позиции имеет смысл выше 37 руб, а среднесрочные – выше 35 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика).
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #ММК
Акции ММК в четверг подскочили до пика с конца мая 2022 года вслед за НЛМК и Северсталью после выхода не столь слабых, как опасались, данных о состоянии отрасли за 2022 год. Северсталь при этом представила операционные результаты за 4-й квартал 2022 года, которые в условиях полной потери европейского рынка (около 34% выручки компании в 2021 году) нельзя назвать слабыми: производство стали и продажи стальной продукции сократились на 10% г/г, а продажи железорудного сырья (ЖРС) упали на 46% г/г.
С технической точки зрения акции ММК достигли обозначенной нами в декабре цели повышения 37 руб, при этом сила восходящего тренда растет, указывая на возможность достижения бумагами следующих среднесрочных сопротивлений 40 руб, 42,50 руб и 45 руб. Помешать росту в ближайшие дни может сформировавшаяся перекупленность. Сохранять краткосрочные «длинные» позиции имеет смысл выше 37 руб, а среднесрочные – выше 35 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика).
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #ММК
События дня 3 февраля 2023 года
• окончательные индексы деловой активности в секторах услуг стран Европы (11.15-12.30 мск) и США (17.45 мск) в январе
• индекс цен производителей еврозоны в декабре (13.00 мск)
• ключевой отчет по занятости в США в январе (16.30 мск)
• индекс деловой активности в секторе услуг США в январе по оценке ISM (18.00 мск)
• ЦБ РФ объявит об объеме валютных интервенций на февраль
Фиксация прибыли может увести рынок в минус
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• окончательные индексы деловой активности в секторах услуг стран Европы (11.15-12.30 мск) и США (17.45 мск) в январе
• индекс цен производителей еврозоны в декабре (13.00 мск)
• ключевой отчет по занятости в США в январе (16.30 мск)
• индекс деловой активности в секторе услуг США в январе по оценке ISM (18.00 мск)
• ЦБ РФ объявит об объеме валютных интервенций на февраль
Фиксация прибыли может увести рынок в минус
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
ФосАгро: Краткие операционные результаты (2022)
ФосАгро выпустила пресс-релиз, в котором раскрыла часть операционных результатов, а также увеличенную инвестпрограмму. Мы сохраняем рекомендацию по бумагам ФосАгро на пересмотре.
Производство. По итогам 2022 г. компания нарастила производство агрохимической продукции на 5% г/г до 11 млн тонн. Согласно пресс-релизу, в текущем году компании удалось сохранить бесперебойное производство, а также оперативно переориентировать экспортные потоки.
Налоговые отчисления. Налоговые отчисления ФосАгро в 2022 г. увеличились в 1,5 раза, превысив 59 млрд руб.
Инвестиционная программа. В 2023 г. компания собирается увеличить инвестпрограмму на 6% г/г– до почти 67 млрд руб. Всего в ближайшие пять лет ФосАгро намерена направить на инвестиции более 250 млрд руб. Также отмечается, что в 2023 г. на проектную мощность выйдет комплекс по производству фосфорсодержащих удобрений в Волхове.
Аналитик: Эльза Газизова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ФосАгро
ФосАгро выпустила пресс-релиз, в котором раскрыла часть операционных результатов, а также увеличенную инвестпрограмму. Мы сохраняем рекомендацию по бумагам ФосАгро на пересмотре.
Производство. По итогам 2022 г. компания нарастила производство агрохимической продукции на 5% г/г до 11 млн тонн. Согласно пресс-релизу, в текущем году компании удалось сохранить бесперебойное производство, а также оперативно переориентировать экспортные потоки.
Налоговые отчисления. Налоговые отчисления ФосАгро в 2022 г. увеличились в 1,5 раза, превысив 59 млрд руб.
Инвестиционная программа. В 2023 г. компания собирается увеличить инвестпрограмму на 6% г/г– до почти 67 млрд руб. Всего в ближайшие пять лет ФосАгро намерена направить на инвестиции более 250 млрд руб. Также отмечается, что в 2023 г. на проектную мощность выйдет комплекс по производству фосфорсодержащих удобрений в Волхове.
Аналитик: Эльза Газизова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ФосАгро
📈 Фондовый рынок. Прогноз и события на неделю 6 - 10 февраля 2023 года
Индексы Мосбиржи и РТС на этой неделе обновили локальные максимумы и пытались развить восходящее движение, которое в случае с долларовым индикатором ограничивалось общей слабостью рубля. В целом в рублевом сегменте инвесторы демонстрируют желание найти новые идеи для покупок, что подталкивает рынок выше, но не обеспечивает широкомасштабного роста. Подобная тенденция может сохраниться в ближайшие дни, при этом повышению может препятствовать фиксация прибыли по ранее выросшим бумагах в рамках коррекции (в частности, в секторе металлургии). Из запланированных корпоративных событий на следующей неделе можно отметить лишь операционные результаты Мать и Дитя за 4-й квартал 2022 года. На макроэкономическом фронте будут обнародованы данные по потребительской инфляции РФ за январь, а также розничным продажам и уровню безработицы за декабрь.
Рубль продолжает движение в узком диапазоне торгов, но не демонстрирует склонности к слому основного нисходящего тренда. В связи с этим можно говорить о сохранении высоких рисков обновления минимумов года 72,91 руб, 77,21 руб и 10,555 руб и перспективе развития падения. Интервенции Минфина по продаже юаней в конце января не оказали рублю значительной поддержки, но регулятор заявил о планах почти в 3 раза увеличить ежедневные объемы операций с 7 февраля (до 8,9 млрд руб), что может сдерживать рост китайской валюты. ЦБ РФ на заседании в следующую пятницу при этом скорее всего сохранит процентную ставку на уровне 7,5%.
Нефтяные фьючерсы находятся на грани между развитием нисходящего движения с обновлением минимумов текущего года (район 77,50 долл и 73 долл для Brent и WTI соответственно) и возвращением к росту в случае отскока от ближайших поддержек 81 долл и 75 долл за баррель. С начала года котировки пытаются развить восходящий тренд, но пока не находят сил для преодоления ключевых сопротивлений (район 90 долл и 83 долл), ожидая более значимых драйверов движения.
Для зарубежных фондовых рынков следующая неделя будет достаточно спокойной на макроэкономические события, из которых стоит отметить выступление главы ФРС Джерома Пауэлла, розничные продажи еврозоны, предварительную оценку потребительских цен Германии в январе (ожидается ускорение с 8,6% до 9,2% г/г против замедления по всей еврозоне), промышленное производство Германии, ВВП Великобритании в 4-м квартале 2022 года, индекс потребительских настроений Университета Мичиган. Квартальные отчетности представят Tyson Foods, Loews, BP, Walt Disney, Yum! Brands, AstraZeneca, PepsiCo, Philip Morris, PayPal, Motorola. На западных фондовых площадках в целом сохраняется тенденция к развитию среднесрочного роста, который может приостановить краткосрочная коррекция.
В Китае выйдут данные по потребительским и производственным ценам за январь (ожидается сохранение потребительской инфляции на уровне 1,8% г/г). Фондовые площадки Гонконга и Китая в целом перешли в стадию нисходящей коррекции и эта тенденция может сохраниться в ближайшие дни с возможным движением индекса Hang Seng к 21 000 пунктам в том числе из-за фиксации прибыли по высокотехнологичным компаниям.
Прогнозные показатели:
Индекс Мосбиржи - 2 200
Индекс РТС - 975
Курс евро к доллару - 1,1000
Brent - 90
Курс доллара к рублю (Мосбиржа) - 72
Курс юаня к рублю (Мосбиржа) - 10,50
Курс евро к рублю (Мосбиржа) - 78
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал #прогнозы #фондовый_рынок #рынок_акций #валюта #нефть
Индексы Мосбиржи и РТС на этой неделе обновили локальные максимумы и пытались развить восходящее движение, которое в случае с долларовым индикатором ограничивалось общей слабостью рубля. В целом в рублевом сегменте инвесторы демонстрируют желание найти новые идеи для покупок, что подталкивает рынок выше, но не обеспечивает широкомасштабного роста. Подобная тенденция может сохраниться в ближайшие дни, при этом повышению может препятствовать фиксация прибыли по ранее выросшим бумагах в рамках коррекции (в частности, в секторе металлургии). Из запланированных корпоративных событий на следующей неделе можно отметить лишь операционные результаты Мать и Дитя за 4-й квартал 2022 года. На макроэкономическом фронте будут обнародованы данные по потребительской инфляции РФ за январь, а также розничным продажам и уровню безработицы за декабрь.
Рубль продолжает движение в узком диапазоне торгов, но не демонстрирует склонности к слому основного нисходящего тренда. В связи с этим можно говорить о сохранении высоких рисков обновления минимумов года 72,91 руб, 77,21 руб и 10,555 руб и перспективе развития падения. Интервенции Минфина по продаже юаней в конце января не оказали рублю значительной поддержки, но регулятор заявил о планах почти в 3 раза увеличить ежедневные объемы операций с 7 февраля (до 8,9 млрд руб), что может сдерживать рост китайской валюты. ЦБ РФ на заседании в следующую пятницу при этом скорее всего сохранит процентную ставку на уровне 7,5%.
Нефтяные фьючерсы находятся на грани между развитием нисходящего движения с обновлением минимумов текущего года (район 77,50 долл и 73 долл для Brent и WTI соответственно) и возвращением к росту в случае отскока от ближайших поддержек 81 долл и 75 долл за баррель. С начала года котировки пытаются развить восходящий тренд, но пока не находят сил для преодоления ключевых сопротивлений (район 90 долл и 83 долл), ожидая более значимых драйверов движения.
Для зарубежных фондовых рынков следующая неделя будет достаточно спокойной на макроэкономические события, из которых стоит отметить выступление главы ФРС Джерома Пауэлла, розничные продажи еврозоны, предварительную оценку потребительских цен Германии в январе (ожидается ускорение с 8,6% до 9,2% г/г против замедления по всей еврозоне), промышленное производство Германии, ВВП Великобритании в 4-м квартале 2022 года, индекс потребительских настроений Университета Мичиган. Квартальные отчетности представят Tyson Foods, Loews, BP, Walt Disney, Yum! Brands, AstraZeneca, PepsiCo, Philip Morris, PayPal, Motorola. На западных фондовых площадках в целом сохраняется тенденция к развитию среднесрочного роста, который может приостановить краткосрочная коррекция.
В Китае выйдут данные по потребительским и производственным ценам за январь (ожидается сохранение потребительской инфляции на уровне 1,8% г/г). Фондовые площадки Гонконга и Китая в целом перешли в стадию нисходящей коррекции и эта тенденция может сохраниться в ближайшие дни с возможным движением индекса Hang Seng к 21 000 пунктам в том числе из-за фиксации прибыли по высокотехнологичным компаниям.
Прогнозные показатели:
Индекс Мосбиржи - 2 200
Индекс РТС - 975
Курс евро к доллару - 1,1000
Brent - 90
Курс доллара к рублю (Мосбиржа) - 72
Курс юаня к рублю (Мосбиржа) - 10,50
Курс евро к рублю (Мосбиржа) - 78
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал #прогнозы #фондовый_рынок #рынок_акций #валюта #нефть
Полюс переходит в коррекционную фазу
Полюс в пятницу продолжал начавшуюся накануне коррекцию от пика с конца июня (9815 руб), которую приостановил у поддержки 9100 руб. Продажи накануне проходили на достаточно высоких объемах, близких к периодам роста, что может предупреждать о смене краткосрочных настроений по акциям и перспективу развития нисходящего движения к 8550 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика).
Краткосрочные технические сигналы в виде MACD указывают на ослабление бычьего тренда, но пока снижение проходит в рамках коррекции, риски развития которой стоит учитывать при принятии решений. Среднесрочные «лонги» имеет смысл держать при положении выше 8550 руб с перспективой движения как минимум к 10 000 руб. Позитивный сценарий реализуются при способности цен на золото вернуться к 2000 долл/унц.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Полюс
Полюс в пятницу продолжал начавшуюся накануне коррекцию от пика с конца июня (9815 руб), которую приостановил у поддержки 9100 руб. Продажи накануне проходили на достаточно высоких объемах, близких к периодам роста, что может предупреждать о смене краткосрочных настроений по акциям и перспективу развития нисходящего движения к 8550 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика).
Краткосрочные технические сигналы в виде MACD указывают на ослабление бычьего тренда, но пока снижение проходит в рамках коррекции, риски развития которой стоит учитывать при принятии решений. Среднесрочные «лонги» имеет смысл держать при положении выше 8550 руб с перспективой движения как минимум к 10 000 руб. Позитивный сценарий реализуются при способности цен на золото вернуться к 2000 долл/унц.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Полюс
Северсталь: Операционные результаты (4К22)
Северсталь представила смешанные операционные результаты за 4-й квартал 2022 г. С одной стороны, производство и продажи упали на 10% г/г. С другой, 10%-й спад произошел в условиях полной потери европейского рынка с марта 2022 г. (на который в 2021 г. пришлось 34% выручки), поэтому динамика операционных показателей в 4-м квартале 2022 г. свидетельствует об успешной переориентации европейских поставок на внутренний и азиатский рынки. Также Северсталь значительно увеличила прогноз по CAPEX на 2023 г., что, на наш взгляд, связано с переносом части проектов с прошлого на текущий год и укреплением рубля.
В связи с сохраняющейся неопределенностью мы оставляем рекомендацию по бумагам компании на пересмотре.
Подробнее
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Северсталь
Северсталь представила смешанные операционные результаты за 4-й квартал 2022 г. С одной стороны, производство и продажи упали на 10% г/г. С другой, 10%-й спад произошел в условиях полной потери европейского рынка с марта 2022 г. (на который в 2021 г. пришлось 34% выручки), поэтому динамика операционных показателей в 4-м квартале 2022 г. свидетельствует об успешной переориентации европейских поставок на внутренний и азиатский рынки. Также Северсталь значительно увеличила прогноз по CAPEX на 2023 г., что, на наш взгляд, связано с переносом части проектов с прошлого на текущий год и укреплением рубля.
В связи с сохраняющейся неопределенностью мы оставляем рекомендацию по бумагам компании на пересмотре.
Подробнее
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Северсталь