События 15 апреля 2025:

• отчет по рынку труда Великобритании за февраль
• ежемесячный отчет МЭА по рынку нефти
• индекс экономических настроений Германии ZEW за апрель
• промышленное производство еврозоны в феврале
• квартальные результаты J&J, Bank of America, Citigroup
• акционеры Яндекса и ЛСР обсудят итоговые дивиденды за 2024 г

#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций

Первичный рынок: «Яндекс»

МКПАО «Яндекс» (рейтинг «ААА» от Эксперт и АКРА) 16 апреля откроет сбор заявок на 2-летние облигации серии 001Р-01 объемом 30 млрд.

Купоны по выпуску ежемесячные, переменные, определяемые как сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из значения ключевой ставки Банка России + спред. Ориентир спреда будет определен позднее.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#Первичныйрынок

Ключевым уровнем сопротивления для рубля в паре с долларом мы видим отметку в 80 руб. Прохождение данного уровня станет возможным, только если геополитический позитив найдет фактическое отражение в прогрессе по мирному урегулированию или в смягчении внешних ограничений для российского финрынка и экспорта.

Однако более вероятно, что в ближайшее время инвесторы вероятно займут выжидательную позицию, наблюдая за развитием событий во внешней торговле на мировых рынках и геополитическом урегулировании. В условиях ожиданий инвесторы скорее проявят осторожность, при которой курс доллара может медленно укрепиться в диапазон 87-88 руб.

Аналитик: Юрий Кравченко

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Валютный_рынок

Через 1 час поговорим о фондовом рынке в 2025 году. Подключайтесь сегодня в 17:00 к прямому эфиру.

Бесплатная регистрация на онлайн-встречу - veles.academy/online/2025-04-15

Через 15 мин присоединяйтесь к онлайн-встрече "Идеи для инвестиций: весна 2025"

Денежный рынок и ликвидность банковского сектора. В банковском секторе при сохранении структурного профицита ликвидности на уровне более 1 трлн руб. межбанковские ставки остаются заметно выше ключевой ставки ЦБ. С начала апреля средняя величина профицита ликвидности составила комфортные 1,2 трлн руб.

За этот же период средний положительный спред ставки Ruonia к КС ЦБ составил 0,52 пп. Ликвидность в системе есть благодаря бюджету, но ставки остаются высокими.

Одна из главных причин такой ситуации — неравномерное распределение ликвидности в банковской системе. Как результат, на прошедшей неделе ЦБ сообщил, что приступает к проведению операций по предоставлению ликвидности — недельным аукционам РЕПО. Отметим, что семидневное аукционное РЕПО регулятор в последний раз использовал в марте-мае 2022 г. В марте 2022 г. банковский сектор уходил в структурный дефицит ликвидности.

Первый недельный аукцион РЕПО состоится сегодня, лимит предоставления ликвидности составит 1,8 трлн руб.
Напомним, что к концу текущего года ЦБ ожидает дефицит ликвидности в размере 1,6-2,4 трлн руб., при этом переход от профицита к дефициту может произойти уже к середине года.

Аналитик: Юрий Кравченко

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Валютный_рынок

События дня 16 апреля 2025:

• промышленное производство, розничные продажи, инвестиции в основные средства Китая в марте
ВВП Китая в 1-м кв 2025 г
• индекс потребительских цен Великобритании в марте
• окончательный индекс потребительских цен еврозоны в марте
• розничные продажи США в марте
• промышленное производство США в марте
• отчет Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов
• индекс цен производителей России в марте
• квартальные результаты Abbott Labs, U.S. Bancorp, Travelers, Antofagasta

#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций

Первичный рынок: «Ростелеком»

ПАО «Ростелеком» (рейтинг «АА+» от АКРА) 17 апреля откроет сбор заявок на 2-летние облигации серии 001P-16R объемом 10 млрд.

Ориентир доходности выпуска - не выше значения кривой бескупонной доходности Московской биржи на сроке два года плюс 325 базисных пунктов. Купоны будут выплачиваться ежемесячно.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#Первичныйрынок

Группа X5 представила сегодня свои операционные результаты за 1К 2025 г., которые оказались чуть лучше наших оценок. Компания показала высокие темпы роста розничной выручки в 20,7% г/г при отличной динамике сопоставимых продаж. Относительно высокая продовольственная инфляция поспособствовала росту среднего чека. Одновременно ритейлер продемонстрировал рост LFL-трафика на 4,6%, что является самым высоким значением с 3К 2023 г. Наша рекомендация для акций X5 остается «Покупать», а целевая цена в данный момент находится на пересмотре.

Чистая розничная выручка группы по итогам периода увеличилась на 20,7% г/г, что немного выше нашей оценки. По сравнению с предыдущими кварталами темпы роста продолжили плавно замедляться на фоне эффекта высокой базы сравнения. Менеджмент компании ожидает, что по итогам 2025 г. выручка X5 увеличится не менее чем на 20% г/г, так что дальнейшее замедление темпов роста, вероятно, будет относительно небольшим. Торговая площадь выросла в январе-марте на 8,7% г/г, как мы и предсказывали. В соответствие со своей стратегией компания открывала преимущественно магазины «у дома» и дискаунтеры. Рост сопоставимых продаж ускорился относительно второй половины 2024 г. и составил 14,6%, а основным источником этого ускорения стало улучшение динамики трафика. Средний чек продолжал быстро расти на фоне высокой продовольственной инфляции, которая в 1К достигла 11,8% г/г.

Выручка цифровых бизнесов увеличилась на 52% г/г и внесла вклад в общий рост продаж на уровне 1,7 п.п. Компания продолжала развивать сервис экспресс-доставки как основу своей онлайн-торговли.


Аналитик: Артем Михайлин

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты

Локальный рост на высокой волатильности | Расстановка сил с Валентиной Савенковой 14-18.04.25

- Рынок акций: попытка отскока вверх на фоне высокой волатильности.
- Рынок облигаций: снова стабильность.
- Надолго ли с нами крепкий рубль?
- Факторы, которые могут вызвать рост рынка акций.
- Покупать или подождать? Различные сценарии открытия позиций.
- Сравнительный анализ доходности ликвидных накопительных инструментов.

Видео:

https://youtu.be/bKfwjlok_iw
https://rutube.ru/video/366bd80856604fe6632b4cc2b3f37dc7/

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал #фондовый_рынок #инвестиции #рынок_акций