События дня 27 апреля 2024 года

• финансовые результаты РусГидро, Юнипро за 1-й кв 2024 г по РСБУ

Российские акции сохраняют привлекательность как минимум до закрытия дивидендных реестров

#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций

В преддверии майских праздников составили график выходов видео и прямых эфиров с экспертами компании:

- 3 мая – Итоги недели с Еленой Кожуховой*

- 6 мая в 15:00 – «Дайджест недели» с Дмитрием Сергеевым. Прямой эфир

- 8 мая в 17:00 – «Расстановка сил» с Валентиной Савенковой. Прямой эфир

* Выход выпуска зависит от событий на фондовом рынке

Магнитогорский металлургический комбинат (ММК). Наверстывая упущенное

Сегодня, 27 апреля 2024 г, совет директоров ММК рекомендовал выплатить дивиденды – 2,752 руб. на акцию. ММК недооценен рынком и есть шансы на рост в ближайшие месяцы. Наша рекомендация остается в силе.

Видео: https://youtu.be/dAtCjLFdpcg

Аналитик: Василий Данилов

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ММК

📌 Чего ожидать? – В РФ начнется закрытие дивидендных реестров, рубль может сменить среднесрочный тренд

Техническая картина

С технической точки зрения индексы Мосбиржи и РТС сохраняют среднесрочные потенциалы развития повышения со следующими целями 3550 и 1230 пунктов соответственно. Позитивные краткосрочные сигналы актуальны выше 3380 и 1150 пунктов (нижние полосы Боллинджера дневных графиков), а среднесрочные – выше 3250 и 1220 пунктов (средние полосы Боллиджера недельных графиков).

Рубль в конце апреля находится у важных технических отметок и проверяет на прочность среднесрочный нисходящий тренд против доллара, евро и юаня. В частности, настрой на развитие восходящего движения рубля подтвердится при закреплении валютных пар ниже 91,30 руб, 97,60 руб и 12,50 руб соответственно со следующими целями движения 90,50 руб, 96,90 руб и 12,35 руб. Бычьи сигналы для рубля сохраняются при положении валютных пар ниже сопротивлений 93 руб, 99,70 руб и 12,80 руб (средние полосы Боллинджера дневных графиков): их преодоление может вернуть на рынок продавцов.

Цены на нефть Brent сохраняют настрой на развитие среднесрочного восходящего движения при положении выше района поддержек 84,50-85,80 долл (недавние минимумы и линия бычьего тренда) с перспективой обновления максимума текущего года 92,14 долл и роста в район 93 долл и 95 долл при соответствующих фундаментальных сигналах.

Фундаментальная картина

С фундаментальной точки зрения у российского фондового рынка в мае сохраняется потенциал развития восходящего движения, потенциал которого, однако, может быть ограничен перспективой удержания высоких процентных ставок в ближайшие месяцы, о чем ЦБ РФ предупредил на апрельском заседании. Данный фактор будет означать снижение относительной привлекательности акций по сравнению с такими безрисковыми инструментами как облигации и депозиты в особенности по мере закрытия дивидендных реестров, которые по ряду компаний пройдут уже в мае (в частности, по ЛСР, Мосбирже, НоваБев Групп, банку «Санкт-Петербург», ЛУКОЙЛу, НЛМК, Росбанку, Акрону, АЛРОСе, Группе Позитив). С уже объявленными дивидендами, однако, до июня и июля продолжат торговаться такие компании как Северсталь, Сбербанк, МТС, ИнтерРАО, ТМК, Инарктика, ТГК-14, Татнефть, Европлан, ММК. Объявления об итоговых дивидендах за 2023 год все еще ждут от Ростелекома, Сургутнефтегаза, Башнефти, Транснефти, Роснефти, Магнита, Совкомбанка, Газпрома и Полюса. Спросом также могут пользоваться такие акции роста как Озон и Яндекс.

Рубль в конце апреля умеренно позитивно отреагировал на ужесточение сигнала ЦБ РФ по итогам очередного заседания, а также перспективу продления срока действия указа об обязательной продаже валютной выручки еще на год. Фундаментальные факторы при прочих равных в ближайшие недели складываются в пользу рубля, укрепление которого может стать дополнительным негативом для индекса Мосбиржи.

Рынок нефти ждет сигналов со стороны геополитики, а также из Китая и США. Цены на «черное золото» в целом выглядят готовыми к развитию восходящего движения, но покупатели могут переоценить позиции, если напряженность на Ближнем Востоке ослабнет, а из США и Китая продолжат поступать сигналы, предупреждающие о перспективах более медленного роста крупнейших экономик мира. Цены на золото в районе отметке 2350 долл при условии неизменности основных экономических и геополитических факторов скорее выглядят справедливыми. Смещение потенциальных сроков снижения процентных ставок в США на более поздние при этом может не позволить золоту в ближайшее время закрепиться выше 2500 долл. Важная среднесрочная поддержка для золота расположена у 2150 долл. Негативным фактором для сырьевых товаров в целом может выступить дальнейшее укрепление доллара.

Рынки Европы и США в апреле потеряли бычий импульс и рискуют развить среднесрочное нисходящее движение, если оценки инфляции и другие макроэкономические данные продолжат поддерживать сценарий длительного сохранения жестких монетарных условий в крупнейших экономиках. Май при этом начнется с подведения итогов заседания ФРС, изменения процентных ставок и общей умеренно жесткой риторики регулятора на котором не ожидается. Ближайшая важная среднесрочная поддержка для S&P 500 находится в районе 4950 пунктов (район недавнего минимума и средней полосы Боллинджера недельного графика): закрепление ниже откроет дорогу к минимумам с декабря 2023 года, в район 4690 пунктов (нижняя полоса Боллинджера). Стабилизация выше 5115 пунктов, напротив, может предвещать обновление исторического пика 5264 пункта.

Гонконгский Hang Seng в апреле сломил среднесрочный нисходящий тренд и закрепился выше сопротивления 17 200 пунктов с перспективой развития роста к следующему сопротивлению 18 300 пунктов и выше. Настроения в Китае и Гонконге после периода падения улучшаются, а покупки могут быть обеспечены в том числе коррекцией индексов от многомесячных минимумов.

Прогнозные показатели:

Индекс Мосбиржи - 3 550
Курс евро к доллару - 1,0550
Нефть Brent - 92
Золото (Лондонский фиксинг) - 2 350
Курс доллара к рублю (Мосбиржа) - 88,50
Курс юаня к рублю (Мосбиржа) - 12,30
Курс евро к рублю (Мосбиржа) - 96

Аналитик: Елена Кожухова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Прогноз на май 2024 года на фондовом рынке с Еленой Кожуховой

- В России начнется закрытие дивидендных реестров.
- Рубль может сменить среднесрочный тренд.
- Рынки США и Европы теряют импульс к росту, Гонконг на подъеме.

Видео: https://youtu.be/IwMqW0ALB6M

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #фондовый_рынок

ММК: Дивиденд (2023)

Совет директоров ММК рекомендовал дивиденд за 2023 г. в размере 2,75 руб. на акцию с доходностью 5,0% к текущим котировкам. Коэффициент выплат составил 100% FCF, хотя мы допускали распределение не менее 130%, принимая во внимание отрицательную долговую нагрузку и пример Северстали. На конец марта 2024 г. денежные средства на балансе ММК выросли до 170,2 млрд руб. при объеме рекомендованных выплат 30,8 млрд руб., что свидетельствует о достаточно консервативном подходе руководства компании при принятии решений об уровне акционерной отдачи. Тем не менее, мы сохраняем позитивный взгляд на долгосрочные перспективы компании, обусловленные ожидаемым ростом производства и цен на стальную продукцию. Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для бумаг ММК с целевой ценой 71,7 руб.

Аналитик: Василий Данилов

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ММК

Яндекс: Финансовые результаты (1К24 GAAP)

Яндекс вчера представил свои финансовые результаты за 1К 2024 г., которые оказались лучше прогнозов. Компания представила сразу 2 отчета: один для Yandex N.V. и другой для МКПАО Яндекс. Результаты МКПАО не включают цифры бизнесов, которые не войдут в периметр группы по итогам текущей реструктуризации. Выручка выбывающих бизнесов по итогам квартала составила чуть более 1 млрд руб., а убыток на уровне скор. EBITDA превышал 6 млрд руб. Таким образом, итоговая скор. EBITDA Яндекса после реструктуризации будет существенно выше, а выручка почти не изменится. В данный момент мы ожидаем первое закрытие сделки по продаже активов новой головной компании. Холдинг опередил оценки аналитиков и наши расчеты как по темпам роста выручки, так и по динамике рентабельности. В основном превышение над нашими цифрами обеспечили сегменты поиска, а также онлайн-торговли и сервисов городской мобильности.

Наша рекомендация для акций Яндекса остается «Покупать», целевая цена в данный момент находится на пересмотре.

Подробнее

Аналитик: Артем Михайлин

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #рынок_акций #Яндекс

События дня 2 мая 2024 года

• выходной на биржах Китая
• окончательные индексы деловой активности в производственных секторах стран Европы за апрель (10.45-11.00 мск)
• еженедельные данные по обращениям за пособиями по безработице в США (15.30 мск)
• торговый баланс США в марте (15.30 мск)
• производственные заказы США в марте (17.00 мск)
• Газпром может представить финансовые результаты за 2023 год по МСФО
• советы директоров Селигдара, Ренессанс страхование решат по дивидендам за 2023 год
• акционеры Совкомбанка рассмотрят вопрос о допэмиссии акций для покупки ХКФ банка
• квартальные результаты Moderna, ConocoPhillips, Booking, Apple

Рост российского рынка во многом будет опираться на дивидендный сезон

#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций

Полиметалл. Мультиметаллическая стратегия

Полиметалл за последние 12 месяцев продемонстрировал разнонаправленную динамику с ключевыми индексами, оказавшись самым дешевым российским золотодобытчиком с форвардным EV/EBITDA 2024П 2,7х.

В видео Василий Данилов, аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал", дал оценку акциям Полиметалл.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #рынок_акций #Полиметалл

По Башнефти продолжается дивидендное ралли

Акционеры Башнефти ждут объявления о дивидендах за 2023 год. Компания в феврале сообщила о чистой прибыли за 2023 год по МСФО, относящейся к акционерам, в размере 177,4 млрд руб. По РСБУ в 2023 году Башнефть заработала 167,4 млрд руб, что на 54,9% выше показателя прошлого года. По итогам 2022 года компания выплатила дивиденды с доходностью порядка 9,5-12% по обыкновенным и привилегированным акциям.

С технической точки зрения привилегированные акции Башнефти в четверг почти вернулись в район достигнутого в апреле исторического пика 2379,50 руб. Обыкновенные акции также стремятся к апрельскому максимуму 3544 руб, который стал самым высоким значением с апреля 2017 года, и находятся на расстоянии от исторического пика 4798 руб февраля 2017 года. Обыкновенные и привилегированные акции Башнефти в краткосрочном и среднесрочном периодах при этом не выглядят перекупленными, что в целом указывает на перспективы развития их роста со следующими целями 3770 руб и 2450 руб соответственно. Покупкам может препятствовать разве что уже состоявшееся ралли бумаг после закрытия дивидендного реестра в июле прошлого года и фиксация прибыли по факту объявления о дивидендах. В целом краткосрочный позитивный настрой по обыкновенным и привилегированным акциям Башнефти сохраняется выше 3250 руб и 2260 руб соответственно (район минимумов конца апреля и нижних полос Боллинджера дневных графиков). Более дешевые привилегированные акции могут пользоваться повышенным спросом благодаря ожидаемому аналогичному уровню дивидендов по обоим типам бумаг, которые в 2023 году составили 199,89 руб.

Аналитик: Елена Кожухова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Башнефть

МТС: Выкуп акций

Согласно анонсу, дочерняя компания МТС Стрим Диджитал намерена выкупить с рынка до 4,2% акций группы. Цена установлена на уровне 95 руб. за бумагу, что в несколько раз ниже актуальной рыночной цены. Скорее всего, оферта направлена на иностранных владельцев акций, чьи бумаги были ранее заморожены. Выкуп потенциально позволит таким акционерам выйти из бумаг и вернуть хотя бы часть средств, а компании — улучшить свой инвестиционный профиль. Максимальный объем предложения составит 8 млрд руб., что, на наш взгляд, не окажет серьезного воздействия на финансовое положение МТС. Увеличение квазиказначейского пакета позволит группе в будущем распределять больше дивидендов на акцию за счет снижения фактической суммы выплат. Сколько инвесторов готовы участвовать в подобном выкупе, станет ясно по итогам сбора заявок, результаты которого должны быть объявлены в начале июня.

Наша рекомендация для акций МТС — «Покупать» с целевой ценой 354 руб. за бумагу.

Перед началом праздничных выходных группа МТС анонсировала оферту по выкупу акций с рынка. Бумаги будет выкупать дочерняя компания оператора Стрим Диджитал. Всего планируется приобрести до 4,2% капитала или до 83,9 млн акций. Цена была установлена на уровне 95 руб. за акцию, что в несколько раз ниже актуальной рыночной цены. С учетом большого дисконта можно предположить, что выкуп рассчитан в основном на иностранных владельцев акций, чьи бумаги были ранее заблокированы. Такая опция позволит инвесторам выйти из бумаг и при этом вернуть хотя бы часть вложенных средств. Сбор заявок, как ожидается, продлится месяц, а об итогах станет известно 3 июня. Не исключено, что в будущем группа может вновь провести подобные выкупы, но, как мы полагаем, будет ориентироваться на спрос во время текущей оферты. Максимальный объем выкупа составит до 8 млрд руб., что, на наш взгляд, не повлияет на общее финансовое положение компании.

Выкупленные акции должны будут пополнить квазиказначейский пакет МТС. По итогам 1К 2024 г. у МТС около 6% капитала находилось во владении дочерних компаний. Еще около 2% было у самой группы. В прошлом году дочерняя компания Бастион также передала в специальный ЗПИФ акции, представляющие еще 7,4% капитала. С учетом максимального объем текущего предложения общий объем выкупленных акций МТС может составить почти 20% всех выпущенных акций. Выкуп акций на дочерние компании позволяет компании в том числе оптимизировать финансовую нагрузку во время выплаты дивидендов. При объеме дивидендов на уровне 35 руб. на акцию компания должна была бы выплатить около 70 млрд руб., но часть средств уходит дочерним компаниям и остается в структуре группы. Фактический объем выплат таким образом может быть намного ниже при обеспечении высокой доходности акционерам. Мы считаем анонс позитивным для инвестиционного профиля оператора и ожидаем объявления итогов оферты.

Аналитик: Артем Михайлин

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #рынок_акций #МТС

События дня 3 мая 2024 года

• выходной день в Китае
• индекс деловой активности в секторе услуг Великобритании в апреле (11.30 мск)
• уровень безработицы еврозоны в марте (12.00 мск)
• отчет по рынку труда США в апреле (15.30 мск)
• окончательные индексы деловой активности в секторе услуг США за апрель от PMI (16.45 мск) и ISM (17.00 мск)
• объемы торгов Мосбиржи за апрель 2024 г (17.30 мск)
• акции банка "Санкт-Петербург" последний день торгуются с дивидендами за 2024 год

Российский рынок начинает терять дивидендный драйвер

#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций

📈 Фондовый рынок. Прогноз и события на неделю 6 - 10 мая 2024 года

Российский рынок акций на второй укороченной рабочей неделе мая может испытывать нисходящее давление по индексу Мосбиржи с рисками пробоя 3400 пунктов в условиях сохранения высоких процентных ставок в стране и учета в ценах большинства дивидендных историй наряду с постепенным закрытием реестров по выплатам. Без дивидендов на следующей неделе, в частности, будет торговаться банк «Санкт-Петербург», а в ближайшие дни реестры закроются по ЛУКОЙЛу и НоваБев Групп. Акционеры Акрона обсудят рекомендованные за 2023 год выплаты. Новостей о дивидендах при этом все еще ждут от Ростелекома, Сургутнефтегаза, Башнефти, Транснефти, Роснефти, Магнита, Совкомбанка, Полюса и Газпрома. Среди эмитентов с уже рекомендованными выплатами наиболее высокую доходность на данный момент дают МТС (11,3%), Сбербанк (10,8%), НЛМК (10,5%), Северсталь (10,2%), ИнтерРАО (7,6%) и Мосбиржа (7,4%). Индекс РТС при этом может стремиться к 1200 пунктам в случае сохранения крепкого рубля.

Российская валюта начала новый месяц у апрельских максимумов 91,23 руб, 97,52 руб и 12,49 руб против доллара, евро и юаня соответственно, которые может протестировать благодаря перспективе сохранения жестких денежно-кредитных условий в РФ и обязательной продаже валютной выручки. ЦБ РФ на следующей неделе опубликует доклад по денежно-кредитной политике. Доллар после заседания ФРС может быть склонен к особенно выраженной нисходящей коррекции как против рубля, так и других валют: впрочем, вероятно, перед возобновлением среднесрочного роста на фоне удержания высоких процентных ставок в США.

Цены на нефть Brent находятся на грани развития среднесрочного нисходящего тренда: негативный сигнал подтвердится при стабилизации ниже 83 долл (средняя полоса Боллинджера недельного графика) с рисками падения к 75 долл (минимумы с начала текущего и конца прошлого года). Медвежий сценарий, скорее всего, реализуется, если рынок не получит новых геополитических сигналов, указывающих на возможные перебои с поставками прежде всего на Ближнем Востоке. Впрочем, в рамках краткосрочной коррекции цены также могут стремиться в район 87 долл. Минэнерго США на следующей неделе опубликует свой ежемесячный отчет. Цены на золото при этом продолжают консолидацию в районе 2300 долл/унц, при закреплении ниже которого могут направиться к 2200 долл/унц. Импульс к росту по драгоценному металлу ослаб и может не вернуться до изменения геополитической или экономической картины.

Фондовые рынки Европы и США находятся в неопределенности в отношении дальнейшего направления движения и пытаются удержать среднесрочные восходящие тренды. Американским биржам все еще помогает сектор высоких технологий, но продолжительного удержания высоких процентных ставок ФРС в этом году, похоже, не удастся избежать, что выступает основным понижательным риском для акций. Индекс S&P 500 может развить коррекционное повышение при стабилизации выше 5100 пунктов (средняя полоса Боллинджера дневного графика) с ближайшей целью 5230 пунктов (верхняя полоса Боллинджера), где рынку необходимо будет вновь оценить среднесрочные позиции.

На макроэкономическом фронте в США на следующей неделе продолжат оценивать сигналы представителей ФРС в отношении денежно-кредитной политики, будут опубликованы предварительные индексы потребительского доверия и инфляционных ожиданий Университета Мичиган за май. Сезон квартальных отчетностей за рубежом подходит к концу, но в США инвесторам в ближайшие недели еще предстоит оценить результаты крупнейший ритейлеров, в частности, в понедельник свои данные представит Loews. Квартальные результаты также опубликуют Walt Disney, BP, Occidental, Electronic Arts, Wynn Resorts, Microchip, Tyson Foods, Airbnb.

В Европе стоит отметить окончательные оценки деловой активности в секторах услуг стран еврозоны за апрель, индекс цен производителей еврозоны, промышленное производство Германии, заседание Банка Англии по процентным ставкам, протоколы заседания ЕЦБ, ВВП Великобритании в 1-м квартале, а также промышленное производство и торговый баланс Соединенного Королевства за март.

В Китае будет опубликован индекс деловой активности в секторе услуг Caixin за апрель, который вероятно покажет продолжение её роста, а также внешнеторговый баланс. Китайский рынок во главе с биржей Гонконга пытается развить импульс к росту на фоне оптимизма в секторе высоких технологий, а также ослабления страхов в отношении разгара кризиса недвижимости. Гонконгский Hang Seng на этой неделе, в частности, поднялся к максимуму с сентября 2023 года, а при стабилизации выше поддержки 18 300 пунктов (средняя полоса Боллинджера месячного графика) в перспективе ближайших недель может стремиться к 22 750 пунктам (верхняя полоса Боллинджера и пики с начала 2023 и 2022 года), что предполагает потенциал повышения порядка 22% от текущих уровней. Краткосрочно Hang Seng, однако, выглядит перекупленным, что может способствовать периоду фиксации прибыли.

Прогнозные показатели:

Индекс Мосбиржи - 3 390
Индекс РТС - 1190
Курс евро к доллару - 1,0830
Brent - 85
Курс доллара к рублю - 91
Курс евро к рублю - 98
Курс юаня к рублю - 12,60

Аналитик: Елена Кожухова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал #прогнозы #фондовый_рынок #рынок_акций #валюта