ММК. Отказ от выплаты дивидендов
ММК считает нецелесообразным выплату финальных дивидендов за 4-й квартал 2021 г. (3,6 руб. на акцию). Ранее от финальных дивидендов за 2021 г. отказался Евраз.
ММК объясняет решение техническими трудностями при проведении платежей. Виктор Рашников находится под санкциями, однако еще в начале марта изменил структуру владения компанией с кипрской на российскую, поэтому с позиции мажоритария препятствий к получению выплат быть не должно. Вероятно, речь идет о миноритариях-иностранцах и держателях ГДР.
Скорее всего большинство компаний металлов и добычи откажутся или перенесут выплату финальных дивидендов за 2021 г. и промежуточных за 2022 г. по двум причинам: проблемы с платежами и стремление накопить дополнительный кэш. В 2023 г. выплаты скорее всего возобновятся.
Аналитик: Василий Данилов
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ММК #дивиденды
ММК считает нецелесообразным выплату финальных дивидендов за 4-й квартал 2021 г. (3,6 руб. на акцию). Ранее от финальных дивидендов за 2021 г. отказался Евраз.
ММК объясняет решение техническими трудностями при проведении платежей. Виктор Рашников находится под санкциями, однако еще в начале марта изменил структуру владения компанией с кипрской на российскую, поэтому с позиции мажоритария препятствий к получению выплат быть не должно. Вероятно, речь идет о миноритариях-иностранцах и держателях ГДР.
Скорее всего большинство компаний металлов и добычи откажутся или перенесут выплату финальных дивидендов за 2021 г. и промежуточных за 2022 г. по двум причинам: проблемы с платежами и стремление накопить дополнительный кэш. В 2023 г. выплаты скорее всего возобновятся.
Аналитик: Василий Данилов
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ММК #дивиденды
Компания с топ-дивидендами в IV квартале по мнению эксперта ИК "ВЕЛЕС Капитал"
Мы осторожно смотрим на перспективу рынка акций в 4-ом квартале, если брать весь рынок в целом. Но отдельные идеи остаются. Мы не ожидаем попутного ветра с геополитического фронта, поэтому устойчивого восстановления рынка в 4-ом квартале не видим. Одним из основных дивидендных ньюсмейкеров в 4-ом квартале будет Лукойл, мы ждем заседание совета директоров и рекомендацию по дивидендам. Существует вероятность, что Лукойл порадует и рекомендует выплатить пропущенный дивиденд за 2-ое полугодие 2021 года, доходность выплаты составит около 20%. У Лукойла прозрачная дивидендная политика, и компания может платить около 10-15% в год, учитывая все сложности, которые могут возникнуть. Соответственно, осторожному инвестору я бы посоветовал облигации сегодня, здесь стабильность выплат выше, чем в дивидендных историях. В облигациях сегодня можно найти доходность выше 10% в очень крепких компаниях.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #дивиденды
Мы осторожно смотрим на перспективу рынка акций в 4-ом квартале, если брать весь рынок в целом. Но отдельные идеи остаются. Мы не ожидаем попутного ветра с геополитического фронта, поэтому устойчивого восстановления рынка в 4-ом квартале не видим. Одним из основных дивидендных ньюсмейкеров в 4-ом квартале будет Лукойл, мы ждем заседание совета директоров и рекомендацию по дивидендам. Существует вероятность, что Лукойл порадует и рекомендует выплатить пропущенный дивиденд за 2-ое полугодие 2021 года, доходность выплаты составит около 20%. У Лукойла прозрачная дивидендная политика, и компания может платить около 10-15% в год, учитывая все сложности, которые могут возникнуть. Соответственно, осторожному инвестору я бы посоветовал облигации сегодня, здесь стабильность выплат выше, чем в дивидендных историях. В облигациях сегодня можно найти доходность выше 10% в очень крепких компаниях.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #дивиденды
Перспективные активы для реинвестирования дивидендов
Перспективы дальнейшего роста рынка РФ будут зависеть не столько от реинвестирования дивидендов Газпрома и Татнефти, сколько от общей геополитической ситуации и вводимых санкций. Так, уже в декабре вступит в силу эмбарго на экспорт российской нефти выше определенной цены, что в случае сложностей нефтяных компаний с переориентацией поставок на Восток и Ближний Восток может ухудшить их среднесрочные перспективы. По сути, активы, которые будут смотреться интересными для реинвестирования, остаются теми же, как и в случае отсутствия дивидендного фактора. В частности, неплохо смотрится сектор российского ритейлера, ориентированный на внутренний спрос, с расчетом на восстановление от локальных минимумов могут быть интересны бумаги финансового сектора и сектора высоких технологий. Одной из наиболее сложных остается ситуация в металлургии, но и здесь возможны спекулятивные отскоки, которые могут быть особенно сильными ввиду низких уровней бумаг.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #фондовый_рынок #дивиденды
Перспективы дальнейшего роста рынка РФ будут зависеть не столько от реинвестирования дивидендов Газпрома и Татнефти, сколько от общей геополитической ситуации и вводимых санкций. Так, уже в декабре вступит в силу эмбарго на экспорт российской нефти выше определенной цены, что в случае сложностей нефтяных компаний с переориентацией поставок на Восток и Ближний Восток может ухудшить их среднесрочные перспективы. По сути, активы, которые будут смотреться интересными для реинвестирования, остаются теми же, как и в случае отсутствия дивидендного фактора. В частности, неплохо смотрится сектор российского ритейлера, ориентированный на внутренний спрос, с расчетом на восстановление от локальных минимумов могут быть интересны бумаги финансового сектора и сектора высоких технологий. Одной из наиболее сложных остается ситуация в металлургии, но и здесь возможны спекулятивные отскоки, которые могут быть особенно сильными ввиду низких уровней бумаг.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #фондовый_рынок #дивиденды
ФосАгро. Финансовые результаты по итогам 3 кв. 2022 года (МСФО)
ФосАгро представила финансовые результаты за 3-й квартал 2022 г., которые оказались лучше консенсус-прогноза. Компания по-прежнему демонстрирует сильные показатели благодаря наращиванию производства, а также более высоким средним ценам реализации относительно предыдущих лет. В то же время становится видно, что впечатляющий рост, который прослеживался в 1-й половине текущего года, начал замедляться.
Операционные результаты. За 9 месяцев 2022 г. производство минеральных удобрений увеличилось на 6,7% г/г, до 8,1 млн т., вследствие ввода новых производственных мощностей. Продажи минеральных удобрений выросли на 6,8% г/г, до 8,3 млн т., благодаря увеличению объемов производства, а также высокому спросу на продукцию как на российском, так и на глобальных рынках.
Финансовые показатели. По итогам 3-го квартала выручка ФосАгро выросла на 5,7% г/г, до 122,9 млрд руб., в основном благодаря увеличению объемов реализации продукции компании. Кроме того, добиться роста выручки помог более высокий средний уровень цен реализации, а также ориентация на высокомаржинальные виды минеральных удобрений. Скорр. EBITDA осталась на уровне прошлого года в размере 57,2 млрд руб., рентабельность составила 46,5%. В 3-м квартале компания смогла нарастить скорр. свободный денежный поток в 2 раза, до 40,7 млрд руб.
Долговая нагрузка. В 3-м квартале 2022 г. компания значительно сократила долговую нагрузку. По итогам отчетного периода чистый долг ФосАгро составил 33,9 млрд руб. (против 153,7 млрд руб. в 3-м квартале 2021 г.), а показатель Чистый долг/ скорр. EBITDA – 0,12х.
Дивиденды. Совет директоров ФосАгро рекомендовал дивиденды за 3-й квартал 2022 г. в размере 318 руб. на акцию, что обеспечивает дивидендную доходность в 4,8%.
Аналитик: Эльза Газизова
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ФосАгро #дивиденды
ФосАгро представила финансовые результаты за 3-й квартал 2022 г., которые оказались лучше консенсус-прогноза. Компания по-прежнему демонстрирует сильные показатели благодаря наращиванию производства, а также более высоким средним ценам реализации относительно предыдущих лет. В то же время становится видно, что впечатляющий рост, который прослеживался в 1-й половине текущего года, начал замедляться.
Операционные результаты. За 9 месяцев 2022 г. производство минеральных удобрений увеличилось на 6,7% г/г, до 8,1 млн т., вследствие ввода новых производственных мощностей. Продажи минеральных удобрений выросли на 6,8% г/г, до 8,3 млн т., благодаря увеличению объемов производства, а также высокому спросу на продукцию как на российском, так и на глобальных рынках.
Финансовые показатели. По итогам 3-го квартала выручка ФосАгро выросла на 5,7% г/г, до 122,9 млрд руб., в основном благодаря увеличению объемов реализации продукции компании. Кроме того, добиться роста выручки помог более высокий средний уровень цен реализации, а также ориентация на высокомаржинальные виды минеральных удобрений. Скорр. EBITDA осталась на уровне прошлого года в размере 57,2 млрд руб., рентабельность составила 46,5%. В 3-м квартале компания смогла нарастить скорр. свободный денежный поток в 2 раза, до 40,7 млрд руб.
Долговая нагрузка. В 3-м квартале 2022 г. компания значительно сократила долговую нагрузку. По итогам отчетного периода чистый долг ФосАгро составил 33,9 млрд руб. (против 153,7 млрд руб. в 3-м квартале 2021 г.), а показатель Чистый долг/ скорр. EBITDA – 0,12х.
Дивиденды. Совет директоров ФосАгро рекомендовал дивиденды за 3-й квартал 2022 г. в размере 318 руб. на акцию, что обеспечивает дивидендную доходность в 4,8%.
Аналитик: Эльза Газизова
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ФосАгро #дивиденды
Лидеры в дивидендных акциях
Российские эмитенты продолжают перестройку бизнеса и адаптацию к новым реалиям после переломного 2022 года и активно выплачивают дивиденды за 2023 год, пытаясь удовлетворить акционеров хотя бы минимальной отдачей (в частности, от недавно вышедших на биржу эмитентов после IPO). В лидерах дивидендной доходности остаются финансовый и нефтяной сектора, при этом первый чувствует себя особенно хорошо в условиях высоких процентных ставок в РФ и ориентированности на внутренний рынок. В частности, высокие выплаты по-прежнему предлагают Сбербанк, банк «Санкт-Петербург» и Мосбиржа. В металлургическом секторе НЛМК и Северсталь после сложного переходного периода на рынке стали и перестройки поставок вернулись к дивидендам, что стало приятным сюрпризом для рынка. Выплаты выше средних предложили также МТС, НМТП, Совкомфлот, Евротранс, ТГК-14, Россети Ленэнерго. Основным разочарованием сезона (хотя и ожидаемым) при этом стал Газпром, который отказался от дивидендов после получения чистого годового убытка, а также ввиду директивы правительства об их невыплате.
Акции нефтяных эмитентов, в особенности привилегированные бумаги Сургутнефтегаза и Башнефти, ожидаемо стали одними из наиболее интересных дивидендных эмитентов этого сезона. Нефтяные компании, несмотря на западные санкции, в условиях достаточно высоких цен на нефть, перенаправления поставок в азиатский регион и неэффективности установленного потолка её стоимости, в прошлом году чувствовали себя уверенно, что позволяет им осуществлять высокие дивидендные выплаты. В случае с Сургутнефтегазом роль играет также наличие высоких долларовых накоплений компании. Банк «Санкт-Петербург» же является одним из дивидендных лидеров банковской отрасли и выгодно отличается от Сбербанка выплатой не только годовых, но и промежуточных дивидендов.
По итогам 2024 года высоких дивидендов по-прежнему можно ожидать прежде всего от представителей финансового (Сбербанка, банка «Санкт-Петербург», Мосбиржи) и нефтяного сектора (все основные осуществившие в 2023 году выплаты эмитенты). Банковский сектор остается особенно интересным в контексте сохранения жесткой монетарной политики ЦБ РФ и возможного её ужесточения до конца года. Нефтяной сектор может чувствовать себя чуть хуже в случае снижения цен на «черное золото» по мере наращивания нефтедобычи ОПЕК+, но при прочих равных скорее всего сохранит возможность осуществлять привлекательные выплаты. Сложнее обстоят дела в газовой отрасли, санкции против которой со стороны западных стран в ближайшие месяцы могут усилиться и коснуться в том числе СПГ (негативно прежде всего для Новатэка).
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал #дивиденды
Российские эмитенты продолжают перестройку бизнеса и адаптацию к новым реалиям после переломного 2022 года и активно выплачивают дивиденды за 2023 год, пытаясь удовлетворить акционеров хотя бы минимальной отдачей (в частности, от недавно вышедших на биржу эмитентов после IPO). В лидерах дивидендной доходности остаются финансовый и нефтяной сектора, при этом первый чувствует себя особенно хорошо в условиях высоких процентных ставок в РФ и ориентированности на внутренний рынок. В частности, высокие выплаты по-прежнему предлагают Сбербанк, банк «Санкт-Петербург» и Мосбиржа. В металлургическом секторе НЛМК и Северсталь после сложного переходного периода на рынке стали и перестройки поставок вернулись к дивидендам, что стало приятным сюрпризом для рынка. Выплаты выше средних предложили также МТС, НМТП, Совкомфлот, Евротранс, ТГК-14, Россети Ленэнерго. Основным разочарованием сезона (хотя и ожидаемым) при этом стал Газпром, который отказался от дивидендов после получения чистого годового убытка, а также ввиду директивы правительства об их невыплате.
Акции нефтяных эмитентов, в особенности привилегированные бумаги Сургутнефтегаза и Башнефти, ожидаемо стали одними из наиболее интересных дивидендных эмитентов этого сезона. Нефтяные компании, несмотря на западные санкции, в условиях достаточно высоких цен на нефть, перенаправления поставок в азиатский регион и неэффективности установленного потолка её стоимости, в прошлом году чувствовали себя уверенно, что позволяет им осуществлять высокие дивидендные выплаты. В случае с Сургутнефтегазом роль играет также наличие высоких долларовых накоплений компании. Банк «Санкт-Петербург» же является одним из дивидендных лидеров банковской отрасли и выгодно отличается от Сбербанка выплатой не только годовых, но и промежуточных дивидендов.
По итогам 2024 года высоких дивидендов по-прежнему можно ожидать прежде всего от представителей финансового (Сбербанка, банка «Санкт-Петербург», Мосбиржи) и нефтяного сектора (все основные осуществившие в 2023 году выплаты эмитенты). Банковский сектор остается особенно интересным в контексте сохранения жесткой монетарной политики ЦБ РФ и возможного её ужесточения до конца года. Нефтяной сектор может чувствовать себя чуть хуже в случае снижения цен на «черное золото» по мере наращивания нефтедобычи ОПЕК+, но при прочих равных скорее всего сохранит возможность осуществлять привлекательные выплаты. Сложнее обстоят дела в газовой отрасли, санкции против которой со стороны западных стран в ближайшие месяцы могут усилиться и коснуться в том числе СПГ (негативно прежде всего для Новатэка).
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал #дивиденды