​​Мечел: финансовые результаты оставляют желать лучшего

Горнодобывающая компания Мечел опубликовала производственные и финансовые итоги за четвертый квартал и весь 2024 год.

Производственные результаты оказались нейтральными, а финансовые — ожидаемо слабыми.

Снижение EBITDA по итогам 2024-го обусловлено ростом себестоимости на фоне увеличения затрат на оплату труда, электроэнергию, газ и прочее. Дополнительное давление оказывали возросшие процентные расходы на фоне повышения ключевой ставки ЦБ.

По мнению аналитиков Т-Инвестиций, акции Мечела не интересны для покупки с учетом высоких мультипликаторов и снижения металлопотребления на внутреннем рынке.

#отчет

ЦБ расширил доступ к облигациям для неквалов

Теперь неквалифицированные инвесторы могут без прохождения теста покупать корпоративные облигации с кредитным рейтингом А+ и выше, за исключением облигаций, обеспеченных залогом денежных требований (например, ипотечные).

Как сообщает ЦБ, такие инструменты имеют высокую ликвидность и низкую вероятность дефолта.

До внесения изменений без прохождения теста неквалифицированные инвесторы могли купить только облигации федерального займа, субъектов РФ вне зависимости от уровня кредитного рейтинга и другие долговые бумаги с фиксированным доходом, но с рейтингом не ниже ААА.

#новости

​​Утренний дайджест: смягчение риторики стран G7 в отношении России, рост цен на удобрения

На что стоит обратить внимание сегодня, 21.02.2025

Компании

• Распадская: ожидается публикация финансовых результатов по МСФО за второе полугодие 2024 года.

Валютные курсы (ЦБ РФ)

USD/RUB: 88,51 (-1,00%).
EUR/RUB: 92,48 (-1,70%).
CNY/RUB: 12,13 (-2,12%).

Товарно-сырьевой рынок (8:40)

Urals: 69,49 (-0,66%).
Brent: 75,94 (-0,22%).
Золото: 2 930,21 (-0,31%).
Газ: 4,244 (+2,22%).

Что еще

• Страны G7 откажутся от ужесточения потолка цен на российскую нефть. По данным Bloomberg, первоначальный вариант готовящегося коммюнике «был существенно смягчен». В его последней версии, в частности, действия России больше не называют незаконными. Ранее издание Financial Times сообщило, что представители США выступают против того, чтобы в заявлении G7 Россию называли агрессором.

• Стоимость основных видов удобрений, которая снижалась в 2023—2024 годах, начала активно восстанавливаться. Этому способствует высокий спрос на ключевых рынках на фоне сокращения поставок рядом крупных производителей, а также предстоящие ограничения импорта со стороны Европы. Но в ближайшее время эксперты ожидают временного охлаждения темпов роста цен после спада сезонного пика потребления, а также возможного возвращения на рынок крупного поставщика азотных и фосфорных удобрений — Китая.

• Иностранные компании могут вернуться в Россию только на выгодных для нее условиях. Такое мнение высказал вице-премьер РФ Александр Новак. По его словам, российским властям в этом вопросе нужно руководствоваться «исключительно национальными интересами». Между тем на прошлой неделе российский Союз торговых центров предложил Uniqlo, H&M и Inditex (бренды Zara, Massimo Dutti, Bershka, Oysho, Pull & Bear) рассмотреть возвращение в Россию.

#новости

​​Распадская: кризис угольной промышленности бьет по финансам

Угольная компания Распадская отчиталась по МСФО за 2024 год.

Результаты оказались слабыми. Сокращение выручки вызвано снижением объемов продажи и цен на угольную продукцию. Дополнительное давление на EBITDA оказывала инфляция затрат.

Совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам года. Такое решение было ожидаемым ввиду слабых финансовых результатов и регистрации материнской компании Evraz в недружественной юрисдикции. Однако в январе дочерняя структура Evraz была включена в список экономически значимых организаций и потенциально может сменить регистрацию на российскую в принудительном порядке. В результате компания может выплатить дивиденды за прошедшие годы, однако вряд ли они будут большими.

Аналитики Т-Инвестиций не ждут существенного улучшения ситуации в угольной отрасли в ближайшей перспективе. Поэтому акции Распадской, по нашему мнению, не интересны для покупки.

#отчет

💰Заработать на прогнозе ставки ЦБ

Каждое решение ЦБ по ключевой ставке — горячая тема для споров. Сложно найти инвестора без собственного прогноза относительно решения Эльвиры Набиуллиной и ее коллег. Так почему бы не превратить свой прогноз в инструмент заработка?

Теперь это можно сделать в Т-Инвестициях 😉

Сегодня выпустили три новых смарт-актива, которые дают возможность заработать на прогнозе решения ЦБ по ключевой ставке 21 марта 2025 года. Уверены в своей аналитике? Пора проверить! 🚀

В зависимости от ожиданий можно купить один из активов, доходность которых привязана к решению ЦБ.

1️⃣ «Ставка ЦБ: рост» (доходность — 334%, стоимость — 23 рубля).

2️⃣ «Ставка ЦБ: сохранение» (доходность — 42%, стоимость — 70 рублей).

3️⃣ «Ставка ЦБ: снижение» (доходность — 354%, стоимость — 22 рубля).

Как это работает

Логика простая: чем популярнее прогноз, тем меньше доходность. Все как в жизни: чем выше риск, тем больше можно заработать.

🚥 Инвестор покупает токен, привязанный к одному из трех возможных исходов заседания ЦБ.

🤷🏻‍♂️ Если прогноз не подтверждается, владелец токена не получает ничего.

💰 Если прогноз подтверждается, владелец токена получает свои вложения с процентами.

Кому доступен инструмент

Купить смарт-активы может тестовая группа Premium- и Private-клиентов Т-Банка со статусом квалифицированного инвестора. Проверить, входите ли вы в эту группу, можно в мобильном приложении Т-Инвестиции: если на вкладке «Что купить» есть вариант «Смарт-активы», вы в ней!

📊 В фонды денежного рынка вложилось около 1,4 млн человек

По данным Мосбиржи, число частных инвесторов, которые вложились в фонды денежного рынка, на 1 февраля приблизилось к 1,4 млн человек. Таким образом, количество физлиц, имеющих в портфеле такие активы, за год выросло на 1 млн.

Фонды ликвидности, или фонды денежного рынка, размещают средства через краткосрочные операции РЕПО с центральным контрагентом, за счет чего приносят доходность, близкую к ключевой ставке ЦБ.

Напомним, что в пятницу 14 февраля, на фоне решения ЦБ оставить ключевую ставку без изменений, в таких фондах был зафиксирован рекордный однодневный отток на 10,2 млрд рублей.

#новости

ФССП запретила Домодедово Фьюэл Фасилитис выплачивать купоны и погашать облигации
Что это значит для инвесторов?

Отдел по исполнению особо важных исполнительных производств ФССП России наложил арест и запретил эмитенту Домодедово Фьюэл Фасилитис погашение облигаций и выплату доходов (купонов) по ним. В случае наступления срока платежа или погашения ценных бумаг эмитент должен будет хранить указанные денежные средства до отмены постановления об их аресте.

Это значит, что держатели облигаций не смогут получить купоны в обещанные даты платежа по бумагам, а также выплату тела облигации в конце ее срока, если арест не снимут к этой дате.

Тем не менее ранее, по заявлению Ассоциации владельцев облигаций, суд снял запрет на проведение платежей по облигационным выпускам эмитента, торгуемым на Московской бирже. Решение ФССП идет в разрез с предыдущим решением суда. Судебное заседание по апелляции генпрокуратуры, в рамках которой истец просит заморозить все выплаты со стороны эмитента, назначено на 17 марта.

Вчера АКРА отозвало рейтинги у облигаций эмитента. Это значит, что владельцы рублевых облигаций Домодедово с погашением в декабре 2025 года получили возможность требовать досрочного выкупа долговых бумаг. Пока алгоритм подачи таких поручений уточняется.

На рынке корпоративных облигаций проходит еще один судебный процесс, связанный с долговыми бумагами Борец Капитала. Все что известно об этом кейсе на текущий момент можно прочитать здесь.

#новости

Доллар все ниже, а рынок в ожидании
Проводим аудиоэфир «Итоги недели», он начинается в 17.00 мск.

Поговорим о том, стоит ли покупать доллары по нынешнему курсу, какие бумаги реагируют на новости о переговорах, а также о решении ЦБ сохранить ключевую ставку.

Сегодня «Итоги недели» подведет наш редактор Максим Ярыгин вместе с топ-авторами инвестсоцсети Пульс. На связи:

• Мурад Агаев Agaev1003 (соавтор Вредного инвестора)
• Залим Сохов ON_FLEEK_investing

Как подключиться?

Слушать можно по ссылке как с помощью приложения, так и с веба. Запись останется в разделе эфиры Пульса.

#эфир