На что я смотрю в банковских отчётах
🔎 Разберем на отчёте Сбера, он отчитался по МСФО за 1квартал. Чистая прибыль +9,7% г/г - стабильно на уровне официальной инфляции. Идёт ровно и не быстро, словно океанский лайнер. Волны, которые могут перевернуть судно поменьше, для Сбера - как рябь на воде.
Показателей много, на что смотрю я в первую очередь в банковском секторе?
1️⃣ Рентабельность капитала ROE - 24,4%. Пока она не ниже 22% (заложено в сберовской Стратегии до 2026 г.), можно не беспокоиться.
2️⃣ Чистая процентная маржа 6,11% - огромная по мировым меркам (у глобальных гигантов - ок. 2,5%). Это простой ответ на вопрос “откуда деньги берут”. Основной источник - процентные доходы (+18,9% г/г) при конских кредитных ставках, а также бесплатные (под 0,01%) остатки на счетах.
3️⃣ Достаточность капитала (Н20.0) - 14%, минимум для выплаты дивидендов - 13,3%. Пока вписываются, хотя менеджмент уже не излучает полной уверенности по этому показателю на ближайшие годы.
4️⃣ Еще важный показатель, за которым я слежу: расходы на резервы (показатель качества активов). Резервы выросли в 2,6 раза г/г до 139,8 млрд руб. Это примерно в 2 раза лучше показателя ВТБ, но резкое ухудшение относительно себя. Стоимость риска составила 1,24% - не критично, но год назад было 0,5%. Рост резервов, в случае ухудшения ситуации в экономике, может съесть прибыль и ударить по рентабельности.
🤨 Впереди - непростые времена (а когда было по-другому?). Ставку нам обещают по-прежнему высокую и надолго. Многие из заёмщиков, нахватавших на радостях кредитов, в ожидании скорого трампо-перемирия, могут выйти на просрочку. Также стоит следить за темой налога на сверхприбыль свыше ₽1 млрд - в Госдуму внесли законопроект.
👉 У Сбера есть запас прочности, он точно не будет в числе первых пострадавших. Но я буду судить о результатах и перспективах по указанным выше 👆показателям.
Всем доброго дня и побольше сюрпризов - хороших и разных!
#SBER #VTBR
🔎 Разберем на отчёте Сбера, он отчитался по МСФО за 1квартал. Чистая прибыль +9,7% г/г - стабильно на уровне официальной инфляции. Идёт ровно и не быстро, словно океанский лайнер. Волны, которые могут перевернуть судно поменьше, для Сбера - как рябь на воде.
Показателей много, на что смотрю я в первую очередь в банковском секторе?
1️⃣ Рентабельность капитала ROE - 24,4%. Пока она не ниже 22% (заложено в сберовской Стратегии до 2026 г.), можно не беспокоиться.
2️⃣ Чистая процентная маржа 6,11% - огромная по мировым меркам (у глобальных гигантов - ок. 2,5%). Это простой ответ на вопрос “откуда деньги берут”. Основной источник - процентные доходы (+18,9% г/г) при конских кредитных ставках, а также бесплатные (под 0,01%) остатки на счетах.
3️⃣ Достаточность капитала (Н20.0) - 14%, минимум для выплаты дивидендов - 13,3%. Пока вписываются, хотя менеджмент уже не излучает полной уверенности по этому показателю на ближайшие годы.
4️⃣ Еще важный показатель, за которым я слежу: расходы на резервы (показатель качества активов). Резервы выросли в 2,6 раза г/г до 139,8 млрд руб. Это примерно в 2 раза лучше показателя ВТБ, но резкое ухудшение относительно себя. Стоимость риска составила 1,24% - не критично, но год назад было 0,5%. Рост резервов, в случае ухудшения ситуации в экономике, может съесть прибыль и ударить по рентабельности.
🤨 Впереди - непростые времена (а когда было по-другому?). Ставку нам обещают по-прежнему высокую и надолго. Многие из заёмщиков, нахватавших на радостях кредитов, в ожидании скорого трампо-перемирия, могут выйти на просрочку. Также стоит следить за темой налога на сверхприбыль свыше ₽1 млрд - в Госдуму внесли законопроект.
👉 У Сбера есть запас прочности, он точно не будет в числе первых пострадавших. Но я буду судить о результатах и перспективах по указанным выше 👆показателям.
Всем доброго дня и побольше сюрпризов - хороших и разных!
#SBER #VTBR
👍90❤15🔥5😈2🐳1🤨1
🧙♀️ Чудеса случаются…
🔎 Рассмотрим феномен чуда на примере ВТБ. Он приятно шокировал рынок рекордными дивами, в моменте под 30% грязными. Неужели в мире еще осталось место для добра и справедливости?! А ведь всё последнее время менеджмент прозрачно намекал: “Ребята, денег не ждите!”, порождая нескончаемый поток мемов. Все всё понимали: хронический дефицит капитала.
💰 Свалившаяся с небес щедрость будет стоить госбанку провала ниже норматива достаточности капитала, восполнять который планируют “разными источниками”. Почему-то все сразу подумали про допэмиссию: "Если кто-то ходит как утка, крякает как утка и плавает как утка, то скорее всего это и есть утка!".
🇷🇺 Государству, учитывая дефицит бюджета, сейчас явно не помешают ₽223 млрд дивидендами, и это самая очевидная причина. Несмотря на весь скепсис в отношении Газпрома, мы не можем полностью исключать, что он тоже выдаст дивидендный сюрприз, с целью пополнить казну. Кто был на рынке летом 2022 года, вспомнит те веселые деньки…
❓ Как относиться к “чудесам”, и какие уроки преподаёт нам рынок?
🎓 Приятные сюрпризы не должны менять нашей оценки эмитента, если фундаментальные показатели и корпоративная культура остаются теми же. В дальнейшем могут последовать неприятные, а они оставляют долго не заживающие раны.
🎓 Решения в госкомпаниях (случай Газпрома и ВТБ) часто принимаются по политическим мотивам. Экономическая целесообразность, как и отношения с миноритариями, - дело третье.
🎓 Все эти сюрпризы - как правило разовые, они не становятся постоянной практикой. Значит, я должен отнести такие истории к спекулятивным (пусть и потенциально прибыльным). Долгосрочное планирование на такой зыбкой почве сильно осложняется.
🎓 После того как я выйду, продолжающие верить в чудо могут переставить бумагу выше. Не проблема: я принимаю решение с дальним горизонтом, все спекулятивные движения вторичны.
✨ Человеку, даже самому прагматичному, свойственно верить в чудесное исполнение желаний. Работает ли это на рынке? Бывает, что нам везёт, против всех ожиданий, иногда даже по-крупному. А может и крупно не повезти, поэтому мы страхуемся диверсифицированным портфелем и избегаем ставок на чудо.
💥 Всем исполнения самых заветных желаний, и разумных решений в инвестициях!
#VTBR #GAZP #дивиденды
🔎 Рассмотрим феномен чуда на примере ВТБ. Он приятно шокировал рынок рекордными дивами, в моменте под 30% грязными. Неужели в мире еще осталось место для добра и справедливости?! А ведь всё последнее время менеджмент прозрачно намекал: “Ребята, денег не ждите!”, порождая нескончаемый поток мемов. Все всё понимали: хронический дефицит капитала.
💰 Свалившаяся с небес щедрость будет стоить госбанку провала ниже норматива достаточности капитала, восполнять который планируют “разными источниками”. Почему-то все сразу подумали про допэмиссию: "Если кто-то ходит как утка, крякает как утка и плавает как утка, то скорее всего это и есть утка!".
💼 Учитывая риски очередного размытия капитала, рассматриваю фиксацию остатков позиции (но по более высоким отметкам, которые вероятно увидим на утверждении дивов), раз уж цену так хорошо разогнали на новостях (не рекомендация).
🇷🇺 Государству, учитывая дефицит бюджета, сейчас явно не помешают ₽223 млрд дивидендами, и это самая очевидная причина. Несмотря на весь скепсис в отношении Газпрома, мы не можем полностью исключать, что он тоже выдаст дивидендный сюрприз, с целью пополнить казну. Кто был на рынке летом 2022 года, вспомнит те веселые деньки…
❓ Как относиться к “чудесам”, и какие уроки преподаёт нам рынок?
🎓 Приятные сюрпризы не должны менять нашей оценки эмитента, если фундаментальные показатели и корпоративная культура остаются теми же. В дальнейшем могут последовать неприятные, а они оставляют долго не заживающие раны.
🎓 Решения в госкомпаниях (случай Газпрома и ВТБ) часто принимаются по политическим мотивам. Экономическая целесообразность, как и отношения с миноритариями, - дело третье.
🎓 Все эти сюрпризы - как правило разовые, они не становятся постоянной практикой. Значит, я должен отнести такие истории к спекулятивным (пусть и потенциально прибыльным). Долгосрочное планирование на такой зыбкой почве сильно осложняется.
🎓 После того как я выйду, продолжающие верить в чудо могут переставить бумагу выше. Не проблема: я принимаю решение с дальним горизонтом, все спекулятивные движения вторичны.
✨ Человеку, даже самому прагматичному, свойственно верить в чудесное исполнение желаний. Работает ли это на рынке? Бывает, что нам везёт, против всех ожиданий, иногда даже по-крупному. А может и крупно не повезти, поэтому мы страхуемся диверсифицированным портфелем и избегаем ставок на чудо.
💥 Всем исполнения самых заветных желаний, и разумных решений в инвестициях!
#VTBR #GAZP #дивиденды
👍108🔥27❤10🤨3😈3🫡2🦄1
✨ Чудо чудное, дивы - дивные…
👥 30 июня - собрание акционеров по “дивидендному сюрпризу” от ВТБ, которого почти никто на рынке не ждал. Ну, а иначе какой же это сюрприз! Размер впечатляет - больше 26% к текущей цене. Планируется, что вся доля государства (₽223 млрд из ₽276 млрд) пойдёт на финансирование ОСК до 2028 г. Уже и распоряжение Путина есть. Выглядит соблазнительно, да еще и на 4 года вперед!
Что смущает в этой истории?
🔎 Уровень достаточности капитала - самый низкий относительно крупных конкурентов - 9,5%, при пороговом значении 9%. Например, Сбер ставит себе минимальную планку для выплаты дивидендов 13.3%.
🔎 Чистая прибыль в апреле упала на 70% г/г, чистый процентный доход сократился на 58,4% г/г, чистая процентная маржа - до 0,8% с 2,2%.
🔎 Значительная часть чистой прибыли - от валютных операций на форексе. Также бросается в глаза “прочий операционный доход” - ₽270,3 за 4 месяца 2025 г. - в 4 раза больше прошлогоднего. В основном это операции с ценными бумагами. Т.е. заработали не на основном банковском бизнесе, а на удачных сделках трейдеров. А завтра точно будет лучше, чем вчера?
🔎 Очень вероятна допка, примерно на 20% от числа обыкновенных акций. Без неё банк уйдёт ниже планки по капиталу, а в этом случае ЦБ будет против выплат.
🔎 Государство контролирует 92% акционерного капитала ВТБ, включая префы. Это значит, что его интерес всегда будет превалировать над интересами миноритариев.
👉 Разговор на самом деле не о ВТБ как таковом, а об общем подходе к подобным идеям. Если бы я был спекулянтом, постарался бы заработать на этих новостях. Но я давно выбрал для себя долгосрочную стратегию, сквозь призму которой всё выглядит иначе.
🎓 “Если вы не думаете о владении акцией в течение 10 лет, даже не думайте о том, чтобы владеть ей в течение 10 минут” (с). Чем дальше простирается ваш горизонт инвестирования, тем выше требования к фундаментальной ценности актива, который вы берете с собой в долгое путешествие по жизни. Если применить к человеческим отношениям, вряд ли вы будете чувствовать себя уверенно рядом с ненадежным спутником.
#акции #VTBR #стратегия
👥 30 июня - собрание акционеров по “дивидендному сюрпризу” от ВТБ, которого почти никто на рынке не ждал. Ну, а иначе какой же это сюрприз! Размер впечатляет - больше 26% к текущей цене. Планируется, что вся доля государства (₽223 млрд из ₽276 млрд) пойдёт на финансирование ОСК до 2028 г. Уже и распоряжение Путина есть. Выглядит соблазнительно, да еще и на 4 года вперед!
Что смущает в этой истории?
🔎 Уровень достаточности капитала - самый низкий относительно крупных конкурентов - 9,5%, при пороговом значении 9%. Например, Сбер ставит себе минимальную планку для выплаты дивидендов 13.3%.
🔎 Чистая прибыль в апреле упала на 70% г/г, чистый процентный доход сократился на 58,4% г/г, чистая процентная маржа - до 0,8% с 2,2%.
🔎 Значительная часть чистой прибыли - от валютных операций на форексе. Также бросается в глаза “прочий операционный доход” - ₽270,3 за 4 месяца 2025 г. - в 4 раза больше прошлогоднего. В основном это операции с ценными бумагами. Т.е. заработали не на основном банковском бизнесе, а на удачных сделках трейдеров. А завтра точно будет лучше, чем вчера?
🔎 Очень вероятна допка, примерно на 20% от числа обыкновенных акций. Без неё банк уйдёт ниже планки по капиталу, а в этом случае ЦБ будет против выплат.
🔎 Государство контролирует 92% акционерного капитала ВТБ, включая префы. Это значит, что его интерес всегда будет превалировать над интересами миноритариев.
👉 Разговор на самом деле не о ВТБ как таковом, а об общем подходе к подобным идеям. Если бы я был спекулянтом, постарался бы заработать на этих новостях. Но я давно выбрал для себя долгосрочную стратегию, сквозь призму которой всё выглядит иначе.
🎓 “Если вы не думаете о владении акцией в течение 10 лет, даже не думайте о том, чтобы владеть ей в течение 10 минут” (с). Чем дальше простирается ваш горизонт инвестирования, тем выше требования к фундаментальной ценности актива, который вы берете с собой в долгое путешествие по жизни. Если применить к человеческим отношениям, вряд ли вы будете чувствовать себя уверенно рядом с ненадежным спутником.
#акции #VTBR #стратегия
👍77💯21❤11🤔8🌚3👎2🤣1
📅 Самое важное на этой неделе
30 июня
📌 Сбер (#SBER) - ГОСА по дивидендам за 2024г (₽34,84).
📌 ВТБ (#VTBR) - ГОСА по дивидендам за 2024г (₽25,58).
📌 Роснефть (#ROSN) - ГОСА по дивидендам за 2024г (₽14,68).
📌 Аэрофлот (#AFLT) - ГОСА по дивидендам за 2024г (₽5,27).
📌 Башнефть (#BANE) - ГОСА по дивидендам за 2024г (₽147,31 обычка и преф).
📌 РусГидро (#HYDR) ГОСА по дивидендам за 2024г (рекомендация СД либо отказ либо ₽0,0756).
2 июля
📌 ВТБ (#VTBR) - раскрытие результатов ГОСА от 30 июня.
📌 Россети Ленэнерго (#LNGSP) - последний день для покупки с дивидендом (₽0.4281 обычка и ₽25.95 преф).
4 июля
📌МТС (#MTSS) - последний день для покупки с дивидендом (₽35).
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Сроки проведения третьего раунда переговоров в Стамбуле. Судьба ядерной программы Ирана.
🌐 Санкции. Давление на Венгрию и Словакию с целью принятия 18-го пакета ЕС. Решение Трампа по законопроекту в Сенате о 500% пошлинах на торговых партнёров России.
🇷🇺 Российский рынок. Международный финансовый конгресс ЦБ - 2-4 июля. Недельная инфляция - 2 июля 19:00мск. Объемы покупки/продажи валюты в июле - 2 июля 12:00мск - влияние на курс рубля.
🇺🇸 Глобальные рынки. Безработица, рынок труда, торговый баланс США - 3 июля 15:30мск. 4 июля - нет торгов - День независимости.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#неделя #рынки #отчеты #календарь
30 июня
📌 Сбер (#SBER) - ГОСА по дивидендам за 2024г (₽34,84).
📌 ВТБ (#VTBR) - ГОСА по дивидендам за 2024г (₽25,58).
📌 Роснефть (#ROSN) - ГОСА по дивидендам за 2024г (₽14,68).
📌 Аэрофлот (#AFLT) - ГОСА по дивидендам за 2024г (₽5,27).
📌 Башнефть (#BANE) - ГОСА по дивидендам за 2024г (₽147,31 обычка и преф).
📌 РусГидро (#HYDR) ГОСА по дивидендам за 2024г (рекомендация СД либо отказ либо ₽0,0756).
2 июля
📌 ВТБ (#VTBR) - раскрытие результатов ГОСА от 30 июня.
📌 Россети Ленэнерго (#LNGSP) - последний день для покупки с дивидендом (₽0.4281 обычка и ₽25.95 преф).
4 июля
📌МТС (#MTSS) - последний день для покупки с дивидендом (₽35).
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Сроки проведения третьего раунда переговоров в Стамбуле. Судьба ядерной программы Ирана.
🌐 Санкции. Давление на Венгрию и Словакию с целью принятия 18-го пакета ЕС. Решение Трампа по законопроекту в Сенате о 500% пошлинах на торговых партнёров России.
🇷🇺 Российский рынок. Международный финансовый конгресс ЦБ - 2-4 июля. Недельная инфляция - 2 июля 19:00мск. Объемы покупки/продажи валюты в июле - 2 июля 12:00мск - влияние на курс рубля.
🇺🇸 Глобальные рынки. Безработица, рынок труда, торговый баланс США - 3 июля 15:30мск. 4 июля - нет торгов - День независимости.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#неделя #рынки #отчеты #календарь
👍41❤5✍2😈2
📅 Самое важное на этой неделе
7 июля
📌 Газпромнефть (#SIBN) - последний день для покупки с дивидендом (27.21 руб.).
📌 Яндекс (#YDEX) - СД по допэмиссии в рамках программы мотивации.
📌 МТС (#MTSS) - закрытие реестра по дивидендам (35 руб.).
8 июля
📌 ЮГК (#UGLD) - заседание суда по иску о против мажоритария ЮГК.
📌 МГКЛ (#MGKL) - операционные результаты за 1п 2025г.
📌 ИКС 5 (#X5) - последний день для покупки с дивидендом (648 руб.).
9 июля
📌 Сбербанк (#SBER) - отчетность по РСБУ за 1п 2025г.
📌 Fix Price (#FIXP) - планируется начало торгов акциями ПАО "Фикс Прайс".
📌 Мосбиржа (#MOEX) - последний день для покупки с дивидендом (26.11 руб.).
10 июля
📌ВТБ (#VTBR) - последний день для покупки с дивидендом (25,6 руб.).
11 июля
📌 Аэрофлот (#AFLT) - операционные показатели за июнь.
📌 Башнефть (#BANE) - последний день для покупки с дивидендом (147.31 руб.).
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Саммит БРИКС в Бразилии - 6-7 июля. Риторика Трампа по украинскому вопросу после телефонного разговора с Путиным.
🌐 Санкции. Перспективы принятия 18 пакета санкций ЕС. Заседание Еврогруппы - 7 июля. Законопроект о 500% пошлинах на покупателей российского сырья.
🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 9 июля 19:00мск, месячный ИПЦ (июнь) - 9 июля. Риторика по ставке перед заседанием 25 июля. Курс рубля на фоне проблем с бюджетом и нефтегазовыми доходами.
🇺🇸 Глобальные рынки. Дедлайн по заключению торговых сделок США - 9 июля. Ультиматум 12 странам по тарифным соглашениям. Инфляционные ожидания в США (июнь) - 8 июля 18:00мск. Минутки с заседания РФС - 9 июля.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#неделя #рынки #отчеты #календарь
7 июля
📌 Газпромнефть (#SIBN) - последний день для покупки с дивидендом (27.21 руб.).
📌 Яндекс (#YDEX) - СД по допэмиссии в рамках программы мотивации.
📌 МТС (#MTSS) - закрытие реестра по дивидендам (35 руб.).
8 июля
📌 ЮГК (#UGLD) - заседание суда по иску о против мажоритария ЮГК.
📌 МГКЛ (#MGKL) - операционные результаты за 1п 2025г.
📌 ИКС 5 (#X5) - последний день для покупки с дивидендом (648 руб.).
9 июля
📌 Сбербанк (#SBER) - отчетность по РСБУ за 1п 2025г.
📌 Fix Price (#FIXP) - планируется начало торгов акциями ПАО "Фикс Прайс".
📌 Мосбиржа (#MOEX) - последний день для покупки с дивидендом (26.11 руб.).
10 июля
📌ВТБ (#VTBR) - последний день для покупки с дивидендом (25,6 руб.).
11 июля
📌 Аэрофлот (#AFLT) - операционные показатели за июнь.
📌 Башнефть (#BANE) - последний день для покупки с дивидендом (147.31 руб.).
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Саммит БРИКС в Бразилии - 6-7 июля. Риторика Трампа по украинскому вопросу после телефонного разговора с Путиным.
🌐 Санкции. Перспективы принятия 18 пакета санкций ЕС. Заседание Еврогруппы - 7 июля. Законопроект о 500% пошлинах на покупателей российского сырья.
🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 9 июля 19:00мск, месячный ИПЦ (июнь) - 9 июля. Риторика по ставке перед заседанием 25 июля. Курс рубля на фоне проблем с бюджетом и нефтегазовыми доходами.
🇺🇸 Глобальные рынки. Дедлайн по заключению торговых сделок США - 9 июля. Ультиматум 12 странам по тарифным соглашениям. Инфляционные ожидания в США (июнь) - 8 июля 18:00мск. Минутки с заседания РФС - 9 июля.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#неделя #рынки #отчеты #календарь
👍48❤12🎃2😐1😈1
📅 Самое важное на этой неделе
28 июля
📌 ТГК-1 (#TGKA) - операционные результаты за 2кв и 1п 2025г.
📌 SFI (#SFIN) - отчет по РСБУ за 1п 2025г.
29 июля
📌 Сбер (#SBER) - отчет по МСФО за 6мес 2025г.
📌 НОВАТЭК (#NVTK) - отчет по МСФО за 1п 2025г.
📌 Яндекс (#YDEX) - финансовые результаты 2кв и 6мес 2025г, онлайн-звонок с инвесторами.
📌 Хендерсон (#HNFG) - операционные показатели за 1п 2025г.
30 июля
📌 Русгидро (#HYDR) - отчёт по РСБУ за 1п 2025г.
📌 Европлан (#LEAS) - отчёт по РСБУ за 1п 2025г.
📌 Аэрофлот (#AFLT) - отчёт по РСБУ за 1п 2025г.
31 июля
📌 ВТБ (#VTBR) - отчёт по МСФО за 1п 2025г.
📌 Эл5-Энерго (#ELFV) - отчёт по МСФО за 1п 2025г.
📌 Мать и Дитя (#MDMG) - операционные результаты за 6мес 2025г.
1 августа
📌 Позитив (#POSI) - финансовая отчетность за 6мес 2025г.
📌 Мосбиржа (#MOEX) - объем торгов за июль.
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Заседание Совбеза ООН по Украине - 31 июля. Комментарии по вероятности встречи Путин-Зеленский с участием Трампа (продвигает Турция).
🌐 Санкции. Ультиматум Трампа по введению 100% пошлин на покупателей российского сырья (формальный дедлайн - 2 сентября). Предложение ЕК по ускорению отказа от российского газа на 1 год (с 1 января 2027 г.).
🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 30 июля 19:00мск. Реакция акций и облигаций на снижение ключевой ставки до 18%. Курс рубля - перспективы возможной девальвации.
🇺🇸 Глобальные рынки. Решение ФРС по ставке - 30 июля 21:00мск, пресс-конф. Дж. Пауэлла - 21:30мск. Попытки Трампа уволить главу ФРС и доверие глобальных инвесторов к финансовой системе США. Вступление в силу повышенных торговых тарифов - 1 августа.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#рынки #неделя #отчеты
28 июля
📌 ТГК-1 (#TGKA) - операционные результаты за 2кв и 1п 2025г.
📌 SFI (#SFIN) - отчет по РСБУ за 1п 2025г.
29 июля
📌 Сбер (#SBER) - отчет по МСФО за 6мес 2025г.
📌 НОВАТЭК (#NVTK) - отчет по МСФО за 1п 2025г.
📌 Яндекс (#YDEX) - финансовые результаты 2кв и 6мес 2025г, онлайн-звонок с инвесторами.
📌 Хендерсон (#HNFG) - операционные показатели за 1п 2025г.
30 июля
📌 Русгидро (#HYDR) - отчёт по РСБУ за 1п 2025г.
📌 Европлан (#LEAS) - отчёт по РСБУ за 1п 2025г.
📌 Аэрофлот (#AFLT) - отчёт по РСБУ за 1п 2025г.
31 июля
📌 ВТБ (#VTBR) - отчёт по МСФО за 1п 2025г.
📌 Эл5-Энерго (#ELFV) - отчёт по МСФО за 1п 2025г.
📌 Мать и Дитя (#MDMG) - операционные результаты за 6мес 2025г.
1 августа
📌 Позитив (#POSI) - финансовая отчетность за 6мес 2025г.
📌 Мосбиржа (#MOEX) - объем торгов за июль.
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Заседание Совбеза ООН по Украине - 31 июля. Комментарии по вероятности встречи Путин-Зеленский с участием Трампа (продвигает Турция).
🌐 Санкции. Ультиматум Трампа по введению 100% пошлин на покупателей российского сырья (формальный дедлайн - 2 сентября). Предложение ЕК по ускорению отказа от российского газа на 1 год (с 1 января 2027 г.).
🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 30 июля 19:00мск. Реакция акций и облигаций на снижение ключевой ставки до 18%. Курс рубля - перспективы возможной девальвации.
🇺🇸 Глобальные рынки. Решение ФРС по ставке - 30 июля 21:00мск, пресс-конф. Дж. Пауэлла - 21:30мск. Попытки Трампа уволить главу ФРС и доверие глобальных инвесторов к финансовой системе США. Вступление в силу повышенных торговых тарифов - 1 августа.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#рынки #неделя #отчеты
👍54❤12😈1
💕 Доверие - основа отношений!
👥 Бизнесы, как и люди, редко меняются до такой степени, что перестают быть собой. Если такие изменения вообще возможны... Хотя периодически с ними происходят трансформации, которые могут внушить оптимизм. Такие мысли невольно посещают, когда читаешь новости, например, про ВТБ.
💰 Допкой миноритариев госбанка не удивишь: их уже было несколько, а в 2023-м - две подряд. Так что объявленная сегодня, стала всего лишь еще одной в истории размытия акционерного капитала.
🧐 В данном случае мне интересны не параметры допэмиссии, и не заложенная в них цена акций. Опустив технические подробности, я предпочитаю отъехать камерой назад и посмотреть увеличенным зумом. Долгосрочный инвестор так и должен оценивать любой актив - на длинном горизонте, с учетом ретроспективы.
👉 Главное, что меня интересует - приоритеты. Их не сложно “выудить” из новостной ленты:
🔈 ВТБ привлек суборд на ₽200 млрд из ФНБ, что "позволит пройти период выплаты дивидендов”. Т.е. дивы - не просто в долг, а в долг из гос. кубышки.
🔈 Руководители ВТБ и ОСК провели встречу с главой государства и обсудили перспективы участия госбанка в развитии военно-морского флота. Непрофильные убыточные активы - наше всё! В случае с акционерами - буквально “наше”.
🔈 ВТБ в начале 2026 г. ждет решение по конвертации "префов" в обычку. Наконец-то, после стольких лет!... Но привыкшие к сюрпризам инвесторы уже гадают, а в чем подвох? Погасят пакет, или сольют на биржу? Конвертируют 1:1, или как? И кто сказал, что решение будет? А если будет, не потребуется ли еще одна допэмиссия?
👉 Дело не в ВТБ, в конце концов спекулянты там порезвятся и возможно даже неплохо заработают. Возможно, этот поезд уйдёт без меня.
🎓 Мораль сей басни такова: доверие - основа отношений. Если вы вступаете в длительные отношения, это важно вдвойне. Знакомясь с человеком, вы в первую очередь будете интересоваться, каковы его приоритеты. Если это долгосрочные отношения с компанией - суть та же.
#VTBR
👥 Бизнесы, как и люди, редко меняются до такой степени, что перестают быть собой. Если такие изменения вообще возможны... Хотя периодически с ними происходят трансформации, которые могут внушить оптимизм. Такие мысли невольно посещают, когда читаешь новости, например, про ВТБ.
💰 Допкой миноритариев госбанка не удивишь: их уже было несколько, а в 2023-м - две подряд. Так что объявленная сегодня, стала всего лишь еще одной в истории размытия акционерного капитала.
🧐 В данном случае мне интересны не параметры допэмиссии, и не заложенная в них цена акций. Опустив технические подробности, я предпочитаю отъехать камерой назад и посмотреть увеличенным зумом. Долгосрочный инвестор так и должен оценивать любой актив - на длинном горизонте, с учетом ретроспективы.
👉 Главное, что меня интересует - приоритеты. Их не сложно “выудить” из новостной ленты:
🔈 ВТБ привлек суборд на ₽200 млрд из ФНБ, что "позволит пройти период выплаты дивидендов”. Т.е. дивы - не просто в долг, а в долг из гос. кубышки.
🔈 Руководители ВТБ и ОСК провели встречу с главой государства и обсудили перспективы участия госбанка в развитии военно-морского флота. Непрофильные убыточные активы - наше всё! В случае с акционерами - буквально “наше”.
🔈 ВТБ в начале 2026 г. ждет решение по конвертации "префов" в обычку. Наконец-то, после стольких лет!... Но привыкшие к сюрпризам инвесторы уже гадают, а в чем подвох? Погасят пакет, или сольют на биржу? Конвертируют 1:1, или как? И кто сказал, что решение будет? А если будет, не потребуется ли еще одна допэмиссия?
👉 Дело не в ВТБ, в конце концов спекулянты там порезвятся и возможно даже неплохо заработают. Возможно, этот поезд уйдёт без меня.
🎓 Мораль сей басни такова: доверие - основа отношений. Если вы вступаете в длительные отношения, это важно вдвойне. Знакомясь с человеком, вы в первую очередь будете интересоваться, каковы его приоритеты. Если это долгосрочные отношения с компанией - суть та же.
#VTBR
👍79❤23🤔5🎃2🤷♂1