⛽Начало анализа: ЕвроТранс — шипы по осени считают
• Мы начинаем анализ ЕвроТранса с рейтинга «Покупать» и целевой цены в 260 руб. за акцию на конец 2024 г., близкой к цене первичного размещения, проведенного в ноябре прошлого года, в 250 руб. за бумагу.
• В плане выручки и EBITDA, где фактором роста на ближайшее десятилетие видится развитие парка электромобилей, пока полагаемся на прогноз самой компании.
• При этом отмечаем большую неопределенность с размером капитальных вложений и источниками их финансирования в ближайшие годы.
• Риск инвестиций высокий, и важным месяцем для акций станет август, когда ЕвроТранс раскроет отчетность по МСФО за 1П24 и, в частности, уровень капзатрат, юридически оформит предложение о выкупе акций и, возможно, объявит промежуточные дивиденды за полугодие.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#EUTR
• Мы начинаем анализ ЕвроТранса с рейтинга «Покупать» и целевой цены в 260 руб. за акцию на конец 2024 г., близкой к цене первичного размещения, проведенного в ноябре прошлого года, в 250 руб. за бумагу.
• В плане выручки и EBITDA, где фактором роста на ближайшее десятилетие видится развитие парка электромобилей, пока полагаемся на прогноз самой компании.
• При этом отмечаем большую неопределенность с размером капитальных вложений и источниками их финансирования в ближайшие годы.
• Риск инвестиций высокий, и важным месяцем для акций станет август, когда ЕвроТранс раскроет отчетность по МСФО за 1П24 и, в частности, уровень капзатрат, юридически оформит предложение о выкупе акций и, возможно, объявит промежуточные дивиденды за полугодие.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#EUTR
⚡️Взгляд аналитика: ЕвроТранс — СД рекомендует дивиденд за 2К24 в 4,32 руб/акцию; немного позитивно
На прошедшем сегодня заседании СД приняты следующие решения:
• Рекомендованы дивиденды в размере 4,32 руб. на акцию (доходность — 3,8%).
• ВОСА созывается 30 сентября; 18 октября — последний день торгов с дивидендами.
Ожидаемая реакция рынка — умеренная позитивная. Дивиденды в точности соответствуют сообщению руководства от прошлого четверга. За 1К24 составляли 2,5 руб. За весь 2024 г. руководство ориентировало на 30 руб. (доходность — 26%). Важное событие — публикация отчетности 29 августа. Потенциальный триггер роста котировок в сентябре — формализация предложения по выкупу в 2027 г. акций по цене 350 руб. Рейтинг — «Покупать», степень инвестиционного риска — максимальная.
@Sinara_finance
#Flash #EUTR
На прошедшем сегодня заседании СД приняты следующие решения:
• Рекомендованы дивиденды в размере 4,32 руб. на акцию (доходность — 3,8%).
• ВОСА созывается 30 сентября; 18 октября — последний день торгов с дивидендами.
Ожидаемая реакция рынка — умеренная позитивная. Дивиденды в точности соответствуют сообщению руководства от прошлого четверга. За 1К24 составляли 2,5 руб. За весь 2024 г. руководство ориентировало на 30 руб. (доходность — 26%). Важное событие — публикация отчетности 29 августа. Потенциальный триггер роста котировок в сентябре — формализация предложения по выкупу в 2027 г. акций по цене 350 руб. Рейтинг — «Покупать», степень инвестиционного риска — максимальная.
@Sinara_finance
#Flash #EUTR
⚡️Взгляд аналитика: ЕвроТранс — обзор 1П24 по МСФО. Показатель EBITDA выше прогнозов, свободный денежный поток положительный; позитивно
• На фоне высоких цен на нефтепродукты в России и роста объемов оптовой торговли выручка увеличилась на 81% г/г, однако прибавка к 2П23 составила лишь 1%.
• Показатель EBITDA поднялся на 60% г/г до 7 млрд руб.
• Рост процентных ставок сказался на объеме затрат по финансированию, из-за чего чистая прибыль хоть и выросла на 61% г/г до 2,2 млрд руб., но сократилась на 41% относительно 2П23.
• Операционный денежный поток достиг 11,1 млрд руб., в том числе благодаря снижению оборотного капитала на 4,6 млрд.
• Капитальные затраты высоки — 9 млрд руб., тем не менее в 1П24 у компании положительный свободный денежный поток.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #EUTR
• На фоне высоких цен на нефтепродукты в России и роста объемов оптовой торговли выручка увеличилась на 81% г/г, однако прибавка к 2П23 составила лишь 1%.
• Показатель EBITDA поднялся на 60% г/г до 7 млрд руб.
• Рост процентных ставок сказался на объеме затрат по финансированию, из-за чего чистая прибыль хоть и выросла на 61% г/г до 2,2 млрд руб., но сократилась на 41% относительно 2П23.
• Операционный денежный поток достиг 11,1 млрд руб., в том числе благодаря снижению оборотного капитала на 4,6 млрд.
• Капитальные затраты высоки — 9 млрд руб., тем не менее в 1П24 у компании положительный свободный денежный поток.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #EUTR
🔍Актуализация оценки: ЕвроТранс — оферта придает миноритариям уверенности
• С учетом больших капзатрат — как фактических в 1П24, так и прогнозируемых на ближайшие годы — мы понизили целевую цену по акциям ЕвроТранса на конец 2025 г. до 225 руб. за штуку.
• Рейтинг «Покупать» остается в силе при прогнозируемой полной доходности до конца следующего года в 107%.
• Объявление безотзывной оферты — важное событие, дающее инвестору возможность, если в 2027 г. цена не превысит 350 руб/акцию, с хорошей выгодой продать 38% от имеющихся у него бумаг.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#EUTR
• С учетом больших капзатрат — как фактических в 1П24, так и прогнозируемых на ближайшие годы — мы понизили целевую цену по акциям ЕвроТранса на конец 2025 г. до 225 руб. за штуку.
• Рейтинг «Покупать» остается в силе при прогнозируемой полной доходности до конца следующего года в 107%.
• Объявление безотзывной оферты — важное событие, дающее инвестору возможность, если в 2027 г. цена не превысит 350 руб/акцию, с хорошей выгодой продать 38% от имеющихся у него бумаг.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#EUTR
Анализ рынка IPO в России — реализация потенциала затягивается
• В нестабильной макроэкономической ситуации развитие рынка первичных размещений сильно замедлилось в 2П24, а компании, прошедшие листинг, не могут реализовать потенциал.
• В сценарии снижения давления, которое на рынок акций оказывает монетарная политика, наибольший, по нашему мнению, интерес представляют эмитенты, по чьим акциям нами установлен рейтинг «Покупать» (ЛК Евротранс, МГКЛ, Хэндерсон Фэшн Групп), и те, что сейчас торгуются ниже наших предварительных оценок и уровней IPO.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#IPO #EUTR #MGKL #UGLD #CARM #DELI #HNFG
• В нестабильной макроэкономической ситуации развитие рынка первичных размещений сильно замедлилось в 2П24, а компании, прошедшие листинг, не могут реализовать потенциал.
• В сценарии снижения давления, которое на рынок акций оказывает монетарная политика, наибольший, по нашему мнению, интерес представляют эмитенты, по чьим акциям нами установлен рейтинг «Покупать» (ЛК Евротранс, МГКЛ, Хэндерсон Фэшн Групп), и те, что сейчас торгуются ниже наших предварительных оценок и уровней IPO.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#IPO #EUTR #MGKL #UGLD #CARM #DELI #HNFG