Макроэкономика: в 3К24 рост ВВП замедлился до 2,9%
• Однако в последний месяц квартала экономика, движимая промышленным производством, оптовой и розничной торговлей, ускорилась.
• Квартальное же замедление, которое мы прогнозировали, стало следствием удорожания кредита.
• В 4К24 ожидаем увидеть дальнейшее охлаждение, а по итогам года по-прежнему прогнозируем рост экономики на 3,8%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Macro
• Однако в последний месяц квартала экономика, движимая промышленным производством, оптовой и розничной торговлей, ускорилась.
• Квартальное же замедление, которое мы прогнозировали, стало следствием удорожания кредита.
• В 4К24 ожидаем увидеть дальнейшее охлаждение, а по итогам года по-прежнему прогнозируем рост экономики на 3,8%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Macro
Сегодня Банку Синара исполняется 34 года!
Ежедневно мы работаем плечом к плечу, стабильно и уверенно растем, стремимся быть сильнее и лучше. В этом нам помогает профессионализм и трудолюбие каждого из нас, преданность и любовь к своему делу.
С Днем Рождения!
@Sinara_finance
Ежедневно мы работаем плечом к плечу, стабильно и уверенно растем, стремимся быть сильнее и лучше. В этом нам помогает профессионализм и трудолюбие каждого из нас, преданность и любовь к своему делу.
С Днем Рождения!
@Sinara_finance
⚡️Татнефть: прибыль за 3К24 по РСБУ составила 54 млрд руб. — умеренно негативно
• Финансовый результат по РСБУ важен в данном случае, потому что служит базой для расчета промежуточных дивидендов.
• Прибыль оказалась на 8% ниже оценки рынка.
• О размере промежуточных дивидендов рассчитываем узнать в течение нескольких недель.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #TATN
• Финансовый результат по РСБУ важен в данном случае, потому что служит базой для расчета промежуточных дивидендов.
• Прибыль оказалась на 8% ниже оценки рынка.
• О размере промежуточных дивидендов рассчитываем узнать в течение нескольких недель.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #TATN
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
💰На днях Банк России представил свежие данные по денежной массе М2, рост которой в октябре продолжился, а объем достиг 107,6 трлн руб.
♦️Индекс МосБиржи, ранее демонстрировавший высокую степень корреляции с этим показателем, все сильнее отклоняется, а отношение капитализации фондового рынка к ВВП упало до 26%. Для сравнения: на локальном пике в 3К21 оно составляло около 50%, а президентским указом целевой на 2030 г. показатель установлен в 66%.
♦️В том же октябре, по информации РБК, приток средств в фонды денежного рынка достиг максимальных значений, фактически удвоившись по сравнению со среднемесячными показателями в 3К24. Значительно приросли и фонды облигаций.
♦️По всей видимости, основной причиной падения индекса МосБиржи стал связанный с ужесточением ДКП отток денег из акций в другие классы активов. Рассчитанное нами по фундаментальным факторам справедливое значение биржевого индикатора предполагает рост на 27% к концу 2025 г. А выплата дивидендов только увеличивает потенциальную доходность.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
♦️Индекс МосБиржи, ранее демонстрировавший высокую степень корреляции с этим показателем, все сильнее отклоняется, а отношение капитализации фондового рынка к ВВП упало до 26%. Для сравнения: на локальном пике в 3К21 оно составляло около 50%, а президентским указом целевой на 2030 г. показатель установлен в 66%.
♦️В том же октябре, по информации РБК, приток средств в фонды денежного рынка достиг максимальных значений, фактически удвоившись по сравнению со среднемесячными показателями в 3К24. Значительно приросли и фонды облигаций.
♦️По всей видимости, основной причиной падения индекса МосБиржи стал связанный с ужесточением ДКП отток денег из акций в другие классы активов. Рассчитанное нами по фундаментальным факторам справедливое значение биржевого индикатора предполагает рост на 27% к концу 2025 г. А выплата дивидендов только увеличивает потенциальную доходность.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
В субботу индекс МосБиржи (+0,8%) все же сумел доползти до уровня 2600 пунктов при весьма низких объемах на фоне стабилизации долгового рынка. Главными локомотивами отскока стали котировки Роснефти (+2,9%) и Газпрома (+2,4%), продолжившие активно восстанавливаться. Явно хуже рынка держались бумаги ПИК СЗ (-1,7%) и Селигдара (-1,7%). На предстоящей неделе важным фактором для динамики мировых торговых площадок и российского рынка в том числе станут результаты выборов в США, которые могут повлиять на аппетит инвесторов к риску.
Рынок ОФЗ в субботу показал разнонаправленную динамику, при этом изменения котировок оказались незначительными, а активность участников — крайне низкой. Доходности гособлигаций остались примерно на уровнях предыдущего дня: 20,9–21,8% годовых — в коротких бумагах, 16,6–20,5% — в среднесрочных и длинных. Объемы торгов по сравнению с пятницей резко сократились, а лидером по обороту стал выпуск 26241 (18,5%, 2032 г.), доходность которого опустилась на 5 б. п.
Рынок нефти – восемь стран-членов ОПЕК+ продлевают сокращение в 2,2 мбс еще на месяц
Татнефть – прибыль по РСБУ за 3К24 ниже прогноза рынка
МосБиржа – разнонаправленная динамика объемов торгов в октябре
Ozon – прогноз результатов за 3К24 по МСФО
КазМунайГаз – опубликованы операционные результаты за 3К24: переработка выросла до 5,2 млн т (+22% к/к)
Хэдхантер – акционеры HeadHunter Group PLC согласовали редомициляцию в РФ
На повестке: выборы президента в США — итоги, вполне вероятно, существенно повлияют на настроения на рынке и оценку рисков инвесторами
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
В субботу индекс МосБиржи (+0,8%) все же сумел доползти до уровня 2600 пунктов при весьма низких объемах на фоне стабилизации долгового рынка. Главными локомотивами отскока стали котировки Роснефти (+2,9%) и Газпрома (+2,4%), продолжившие активно восстанавливаться. Явно хуже рынка держались бумаги ПИК СЗ (-1,7%) и Селигдара (-1,7%). На предстоящей неделе важным фактором для динамики мировых торговых площадок и российского рынка в том числе станут результаты выборов в США, которые могут повлиять на аппетит инвесторов к риску.
Рынок ОФЗ в субботу показал разнонаправленную динамику, при этом изменения котировок оказались незначительными, а активность участников — крайне низкой. Доходности гособлигаций остались примерно на уровнях предыдущего дня: 20,9–21,8% годовых — в коротких бумагах, 16,6–20,5% — в среднесрочных и длинных. Объемы торгов по сравнению с пятницей резко сократились, а лидером по обороту стал выпуск 26241 (18,5%, 2032 г.), доходность которого опустилась на 5 б. п.
Рынок нефти – восемь стран-членов ОПЕК+ продлевают сокращение в 2,2 мбс еще на месяц
Татнефть – прибыль по РСБУ за 3К24 ниже прогноза рынка
МосБиржа – разнонаправленная динамика объемов торгов в октябре
Ozon – прогноз результатов за 3К24 по МСФО
КазМунайГаз – опубликованы операционные результаты за 3К24: переработка выросла до 5,2 млн т (+22% к/к)
Хэдхантер – акционеры HeadHunter Group PLC согласовали редомициляцию в РФ
На повестке: выборы президента в США — итоги, вполне вероятно, существенно повлияют на настроения на рынке и оценку рисков инвесторами
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
🏗Актуализация оценки: ГК Самолет — потенциал высокий, но риски остаются
• Мы снизили среднесрочные прогнозы по продажам ГК Самолет, учитывая вероятность длительного негативного влияния высокой ключевой ставки при традиционно большой доле ипотечных сделок в продажах.
• В этом сценарии компания способна покрывать проценты по долгу, однако существуют дополнительные риски сокращения финансов при расторжении договоров рассрочки.
• Целевая цена по акциям ГК Самолет на конец 2025 г. снижена с 3300 руб. до 2700 руб/штуку, а рейтинг остается прежним — «Покупать».
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#SMLT
• Мы снизили среднесрочные прогнозы по продажам ГК Самолет, учитывая вероятность длительного негативного влияния высокой ключевой ставки при традиционно большой доле ипотечных сделок в продажах.
• В этом сценарии компания способна покрывать проценты по долгу, однако существуют дополнительные риски сокращения финансов при расторжении договоров рассрочки.
• Целевая цена по акциям ГК Самолет на конец 2025 г. снижена с 3300 руб. до 2700 руб/штуку, а рейтинг остается прежним — «Покупать».
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#SMLT
Еженедельный обзор
Долговой рынок: инфляция в РФ, расходы на личное потребление в США, Tangent Pump Company Holdings Ltd., Газпромбанк, РусГидро, Альфа-Лизинг, Кокс
Доходности ОФЗ за прошлую неделю прибавили в среднем 50 б. п. В коротких бумагах они поднялись на 70–100 б. п. до 21,0–22,0% годовых, в среднесрочных и длинных — на 20–70 б. п. до 16,6–20,5%. Такой динамике способствовали данные по недельной инфляции, оказавшейся существенно выше сезонной нормы.
Минфин России признал несостоявшимся аукцион по размещению облигаций ОФЗ-ПК 29025 (2037 г.) в связи с отсутствием заявок по приемлемым для ведомства ценам. На втором аукционе был продан выпуск ОФЗ-ПД 26243 (2038 г.) на 39 млрд руб. при спросе в 49,5 млрд руб. Цена отсечения составила 62,63% от номинала, доходность по цене отсечения — 17,55% годовых.
Корпоративные облигации с фиксированным купоном продолжили расти в доходности. Выпуски компаний с максимальным кредитным рейтингом показали сопоставимую с ОФЗ динамику, в результате чего их доходности по индексу, рассчитываемому Московской Биржей, поднялись на 97 б. п. до 21,9% годовых, а спред к ОФЗ расширился до 68 б. п. В бумагах эмитентов с более низкими рейтингами рост доходностей оказался более заметным, как и расширение спредов. Так, доходность по индексу Московской Биржи облигаций компаний с рейтингом «АА» выросла до 25,1%, а с рейтингом «А» — до 31,2%, при этом спреды расширились до 390 б. п. и 1000 б. п. соответственно.
Доходности валютных облигаций по итогам прошлой недели увеличились на 1,5 п. п., превысив 15% годовых. По индексу юаневых облигаций, рассчитываемому агентством Cbonds, доходности составили 15,13% годовых, доходности замещающих облигаций по индексу Cbonds повысились до 15,01% годовых.
Доходности на долговом рынке на наступившей неделе, скорее всего, продолжат расти в отсутствие позитивных факторов, способных изменить настроения инвесторов. Ключевыми событиями станут публикация данных по недельной инфляции и аукционы ОФЗ.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Bonds #Weekly
Долговой рынок: инфляция в РФ, расходы на личное потребление в США, Tangent Pump Company Holdings Ltd., Газпромбанк, РусГидро, Альфа-Лизинг, Кокс
Доходности ОФЗ за прошлую неделю прибавили в среднем 50 б. п. В коротких бумагах они поднялись на 70–100 б. п. до 21,0–22,0% годовых, в среднесрочных и длинных — на 20–70 б. п. до 16,6–20,5%. Такой динамике способствовали данные по недельной инфляции, оказавшейся существенно выше сезонной нормы.
Минфин России признал несостоявшимся аукцион по размещению облигаций ОФЗ-ПК 29025 (2037 г.) в связи с отсутствием заявок по приемлемым для ведомства ценам. На втором аукционе был продан выпуск ОФЗ-ПД 26243 (2038 г.) на 39 млрд руб. при спросе в 49,5 млрд руб. Цена отсечения составила 62,63% от номинала, доходность по цене отсечения — 17,55% годовых.
Корпоративные облигации с фиксированным купоном продолжили расти в доходности. Выпуски компаний с максимальным кредитным рейтингом показали сопоставимую с ОФЗ динамику, в результате чего их доходности по индексу, рассчитываемому Московской Биржей, поднялись на 97 б. п. до 21,9% годовых, а спред к ОФЗ расширился до 68 б. п. В бумагах эмитентов с более низкими рейтингами рост доходностей оказался более заметным, как и расширение спредов. Так, доходность по индексу Московской Биржи облигаций компаний с рейтингом «АА» выросла до 25,1%, а с рейтингом «А» — до 31,2%, при этом спреды расширились до 390 б. п. и 1000 б. п. соответственно.
Доходности валютных облигаций по итогам прошлой недели увеличились на 1,5 п. п., превысив 15% годовых. По индексу юаневых облигаций, рассчитываемому агентством Cbonds, доходности составили 15,13% годовых, доходности замещающих облигаций по индексу Cbonds повысились до 15,01% годовых.
Доходности на долговом рынке на наступившей неделе, скорее всего, продолжат расти в отсутствие позитивных факторов, способных изменить настроения инвесторов. Ключевыми событиями станут публикация данных по недельной инфляции и аукционы ОФЗ.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Bonds #Weekly
⚡️Макроэкономика: Минфин в ноябре нарастит направляемую на покупку юаней сумму до 4,2 млрд руб. в день — нейтрально для рубля
• С 7 ноября по 5 декабря Министерство финансов планирует направить на покупку юаней по бюджетному правилу 87,5 млрд руб. (71,8 млрд руб. — в октябре).
• Соответственно, дневной объем операций немного увеличится, с 3,1 млрд руб. до 4,2 млрд руб.
• Отклонение фактически полученных нефтегазовых доходов от ожидаемого объема по итогам октября составило минус 17,6 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #Macro
• С 7 ноября по 5 декабря Министерство финансов планирует направить на покупку юаней по бюджетному правилу 87,5 млрд руб. (71,8 млрд руб. — в октябре).
• Соответственно, дневной объем операций немного увеличится, с 3,1 млрд руб. до 4,2 млрд руб.
• Отклонение фактически полученных нефтегазовых доходов от ожидаемого объема по итогам октября составило минус 17,6 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #Macro
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
В ожидании начала президентских выборов американские фондовые рынки завершили торги в понедельник в отрицательной зоне. S&P 500 и Nasdaq снизились на 0,3% каждый, а Dow Jones — на 0,6%. Наибольшие потери среди секторов индекса широкого рынка понесли коммунальные услуги (-1,2%), лучшей прибавкой отметился энергетический сектор (+1,7%).
Индекс Hang Seng в Гонконге вырос на 2,1%, после того как появились сообщения, что китайский сектор услуг растет самым высоким темпом с июля, вслед за восстановлением активности в обрабатывающей промышленности. В плюсе закрылись все сектора: от коммунального (+0,2%) до промышленного (+3,2%).
На этой неделе выделяем финансовые результаты CVS Health, Novo Nordisk, Qualcomm, Moderna, Rivian и Airbnb. Кроме того, обращаем внимание, что сегодня пройдут выборы президента США. В четверг состоится заседание ФРС, посвященное процентной ставке.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
В ожидании начала президентских выборов американские фондовые рынки завершили торги в понедельник в отрицательной зоне. S&P 500 и Nasdaq снизились на 0,3% каждый, а Dow Jones — на 0,6%. Наибольшие потери среди секторов индекса широкого рынка понесли коммунальные услуги (-1,2%), лучшей прибавкой отметился энергетический сектор (+1,7%).
Индекс Hang Seng в Гонконге вырос на 2,1%, после того как появились сообщения, что китайский сектор услуг растет самым высоким темпом с июля, вслед за восстановлением активности в обрабатывающей промышленности. В плюсе закрылись все сектора: от коммунального (+0,2%) до промышленного (+3,2%).
На этой неделе выделяем финансовые результаты CVS Health, Novo Nordisk, Qualcomm, Moderna, Rivian и Airbnb. Кроме того, обращаем внимание, что сегодня пройдут выборы президента США. В четверг состоится заседание ФРС, посвященное процентной ставке.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
🇺🇸Рынки акций США и Гонконга: стратегия — выборы в США определят целевые уровни индексов
• В данном обзоре мы попытались оценить влияние предстоящих выборов в США на американский и китайский рынки акций.
• Согласно многочисленным опросам, шансы у обоих кандидатов на пост президента страны примерно равны.
• В случае победы Дональда Трампа стоит ожидать мощнейшей за последние десятилетия протекционистской политики, и, на наш взгляд, ее влияние на рынки акций как США, так и Китая окажется негативным (и целевые уровни по индексам S&P 500 и Hang Seng на конец 2025 г. составят 4800 и 20 000 пунктов соответственно).
• В случае победы Камалы Харрис мы придерживаемся базового сценария по рынку акций США (5000 пунктов) и оптимистичного — по рынку акций Гонконга (25 000 пунктов).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China
• В данном обзоре мы попытались оценить влияние предстоящих выборов в США на американский и китайский рынки акций.
• Согласно многочисленным опросам, шансы у обоих кандидатов на пост президента страны примерно равны.
• В случае победы Дональда Трампа стоит ожидать мощнейшей за последние десятилетия протекционистской политики, и, на наш взгляд, ее влияние на рынки акций как США, так и Китая окажется негативным (и целевые уровни по индексам S&P 500 и Hang Seng на конец 2025 г. составят 4800 и 20 000 пунктов соответственно).
• В случае победы Камалы Харрис мы придерживаемся базового сценария по рынку акций США (5000 пунктов) и оптимистичного — по рынку акций Гонконга (25 000 пунктов).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China
Долговой рынок: флоатеры — нормативы и не только
• С начала октября корпоративные флоатеры стали распродаваться, и премии в этом классе бумаг существенно выросли.
• Причиной стал сразу целый ряд факторов: ужесточение нормативных требований к поддержанию ликвидности, рост стоимости фондирования, повышение ставки, переоценка рисков.
• Мы считаем, что напряженная обстановка в этом сегменте долгового рынка сохранится как минимум до конца года, а текущее снижение цен дает возможность пополнить портфель качественными бумагами.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Bonds
• С начала октября корпоративные флоатеры стали распродаваться, и премии в этом классе бумаг существенно выросли.
• Причиной стал сразу целый ряд факторов: ужесточение нормативных требований к поддержанию ликвидности, рост стоимости фондирования, повышение ставки, переоценка рисков.
• Мы считаем, что напряженная обстановка в этом сегменте долгового рынка сохранится как минимум до конца года, а текущее снижение цен дает возможность пополнить портфель качественными бумагами.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Bonds
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Во вторник индекс МосБиржи преодолел уровень сопротивления на отметке 2600 пунктов и в итоге подрос на 0,9% на фоне продолжающегося ослабления рубля и предвкушения неплохих дивидендов в металлургическом секторе. Роль лидера взяли на себя акции ГМК Норильский никель (+2,9%), а бумагам нефтяных компаний помогли более высокие цены на нефть: хорошо показали себя Сургутнефтегаз (1,3%), Газпром нефть (+0,8%) и ЛУКОЙЛ (+0,3%). Впрочем, с учетом вечерней сессии понедельника тяжеловесы (ЛУКОЙЛ, Газпром и Сбербанк) закрылись практически на прежнем уровне или даже в небольшом минусе. Приободрить рынок могут результаты выборов в США — возможно, инвесторы ждут в случае прихода Трампа улучшения аппетита к риску и отношений с Россией. Однако перспектива мира остается туманной ввиду острых геополитических проблем, ставших частью политического наследия президентства Байдена.
Котировки ОФЗ во вторник снова двигались в разных направлениях при невысоких оборотах. Доходности наиболее активно торговавшихся выпусков изменились в пределах 5 б. п. и составили 21,3–21,9% на коротком участке, 16,5– 19,7% — на среднем и длинном. В лидеры по объемам вышли бумаги серии 26247 (17,7%, 2039 г.), доходность которых по итогам дня прибавила 4 б. п.
Макроэкономика – Минфин нарастит направляемую на покупку юаней сумму до 4,2 млрд руб. в день
ЛУКОЙЛ – планирует до конца года продать НПЗ в Болгарии
МГКЛ – по итогам 10М24 выручка увеличилась в 4,6 раза в сравнении с 10М23 и достигла 6,5 млрд руб.
ФосАгро – прогноз результатов за 3К24 по МСФО: очередной хороший квартал
Корпоративный центр ИКС 5 – акционеры X5 Retail Group N.V. проголосовали за получение денежной компенсации от Корпоративного центра ИКС 5 за нераспределенные акции
На повестке: политика и экономика — выборы президента в США; Ozon Holdings — финансовые результаты за 3К24
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Во вторник индекс МосБиржи преодолел уровень сопротивления на отметке 2600 пунктов и в итоге подрос на 0,9% на фоне продолжающегося ослабления рубля и предвкушения неплохих дивидендов в металлургическом секторе. Роль лидера взяли на себя акции ГМК Норильский никель (+2,9%), а бумагам нефтяных компаний помогли более высокие цены на нефть: хорошо показали себя Сургутнефтегаз (1,3%), Газпром нефть (+0,8%) и ЛУКОЙЛ (+0,3%). Впрочем, с учетом вечерней сессии понедельника тяжеловесы (ЛУКОЙЛ, Газпром и Сбербанк) закрылись практически на прежнем уровне или даже в небольшом минусе. Приободрить рынок могут результаты выборов в США — возможно, инвесторы ждут в случае прихода Трампа улучшения аппетита к риску и отношений с Россией. Однако перспектива мира остается туманной ввиду острых геополитических проблем, ставших частью политического наследия президентства Байдена.
Котировки ОФЗ во вторник снова двигались в разных направлениях при невысоких оборотах. Доходности наиболее активно торговавшихся выпусков изменились в пределах 5 б. п. и составили 21,3–21,9% на коротком участке, 16,5– 19,7% — на среднем и длинном. В лидеры по объемам вышли бумаги серии 26247 (17,7%, 2039 г.), доходность которых по итогам дня прибавила 4 б. п.
Макроэкономика – Минфин нарастит направляемую на покупку юаней сумму до 4,2 млрд руб. в день
ЛУКОЙЛ – планирует до конца года продать НПЗ в Болгарии
МГКЛ – по итогам 10М24 выручка увеличилась в 4,6 раза в сравнении с 10М23 и достигла 6,5 млрд руб.
ФосАгро – прогноз результатов за 3К24 по МСФО: очередной хороший квартал
Корпоративный центр ИКС 5 – акционеры X5 Retail Group N.V. проголосовали за получение денежной компенсации от Корпоративного центра ИКС 5 за нераспределенные акции
На повестке: политика и экономика — выборы президента в США; Ozon Holdings — финансовые результаты за 3К24
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
⚡️Ozon: результаты за 3К24 по МСФО показали положительный уровень скорректированного показателя EBITDA — позитивно
• GMV увеличился на 59% г/г до 718 млрд руб.
• Выручка выросла на 41% г/г до 123 млрд руб.
• Скорректированный показатель EBITDA достиг 13 млрд руб. благодаря прибыли в сегментах электронной коммерции (4,3 млрд руб.) и финансовых технологий (8,6 млрд руб.).
• Чистый убыток за период составил 1 млрд руб. — его снижению способствовал единовременный страховой платеж в размере 6,4 млрд руб. в связи с пожаром в фулфилмент-центре на Новой Риге.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #OZON
• GMV увеличился на 59% г/г до 718 млрд руб.
• Выручка выросла на 41% г/г до 123 млрд руб.
• Скорректированный показатель EBITDA достиг 13 млрд руб. благодаря прибыли в сегментах электронной коммерции (4,3 млрд руб.) и финансовых технологий (8,6 млрд руб.).
• Чистый убыток за период составил 1 млрд руб. — его снижению способствовал единовременный страховой платеж в размере 6,4 млрд руб. в связи с пожаром в фулфилмент-центре на Новой Риге.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #OZON
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Вчера основные американские фондовые индексы выросли: cильные предварительные результаты Дональда Трампа на выборах породили надежды на реализацию сценария «Трамп 2.0», в котором республиканцы получают контроль над обеими палатами Конгресса и могут добиться принятия новых мер по снижению налогов и смягчению регулирования банковской сферы. S&P 500 поднялся на 1,2%, Nasdaq — на 1,4%, Dow Jones — на 1,0%. В разрезе индекса широкого рынка все секторы завершили торги в зеленой зоне. Максимальным ростом отметились товары длительного пользования (+1,8%), наименьшую прибавку получили материалы (+0,1%).
Индекс Hang Seng, напротив, упал на 2,2% на фоне опасений, что предложенное Трампом повышение тарифов на импорт из Китая негативно скажется на экономике страны. Все секторы гонконгского индекса закрылись в минусе: от недвижимости (-0,6%) до товаров длительного пользования (-2,9%).
Сегодня финансовые результаты раскрывают CVS Health, Arm Holdings, Take-Two Interactive и Qualcomm.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Вчера основные американские фондовые индексы выросли: cильные предварительные результаты Дональда Трампа на выборах породили надежды на реализацию сценария «Трамп 2.0», в котором республиканцы получают контроль над обеими палатами Конгресса и могут добиться принятия новых мер по снижению налогов и смягчению регулирования банковской сферы. S&P 500 поднялся на 1,2%, Nasdaq — на 1,4%, Dow Jones — на 1,0%. В разрезе индекса широкого рынка все секторы завершили торги в зеленой зоне. Максимальным ростом отметились товары длительного пользования (+1,8%), наименьшую прибавку получили материалы (+0,1%).
Индекс Hang Seng, напротив, упал на 2,2% на фоне опасений, что предложенное Трампом повышение тарифов на импорт из Китая негативно скажется на экономике страны. Все секторы гонконгского индекса закрылись в минусе: от недвижимости (-0,6%) до товаров длительного пользования (-2,9%).
Сегодня финансовые результаты раскрывают CVS Health, Arm Holdings, Take-Two Interactive и Qualcomm.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Актуализация оценки: АФК Система — возможность для покупки на фоне перепроданности
• Акции АФК Система за последний месяц упали в цене на 20%, в то время как индекс МосБиржи просел на 7%.
• Мы отмечаем чувствительность холдинга к повышению ставок, риски, связанные с необходимостью дополнительного финансирования Сегежа Групп, и невыразительную динамику акций Ozon.
• При этом, с учетом стоимости портфеля активов, падение мы считаем излишне сильным.
• Акции АФК сейчас торгуются с 56%-ным дисконтом к сумме стоимости чистых активов на основе рыночных цен.
• Целевая цена на конец 2025 г., рассчитанная исходя из соответствующих целевых цен портфельных активов и 25%-ного дисконта за холдинговую структуру, предполагает рост в 80%, и мы подтверждаем рейтинг «Покупать» по бумаге.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#AFKS
• Акции АФК Система за последний месяц упали в цене на 20%, в то время как индекс МосБиржи просел на 7%.
• Мы отмечаем чувствительность холдинга к повышению ставок, риски, связанные с необходимостью дополнительного финансирования Сегежа Групп, и невыразительную динамику акций Ozon.
• При этом, с учетом стоимости портфеля активов, падение мы считаем излишне сильным.
• Акции АФК сейчас торгуются с 56%-ным дисконтом к сумме стоимости чистых активов на основе рыночных цен.
• Целевая цена на конец 2025 г., рассчитанная исходя из соответствующих целевых цен портфельных активов и 25%-ного дисконта за холдинговую структуру, предполагает рост в 80%, и мы подтверждаем рейтинг «Покупать» по бумаге.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#AFKS
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Триумф Трампа на президентских выборах в США может улучшить аппетит к риску на международных рынках, но туман на политической сцене вокруг будущей политики по отношению к России и проблем, обострившихся за последние месяцы президентства Байдена, сохраняется. Быки использовали исход выборов как повод для покупки с самого утра среды, но их напор приостановился после публикации Банком России протоколов последнего заседания совета директоров, что вернуло всех к реальности, состоящей в сохранении жесткой ДКП, которая с высокой вероятностью продолжит ужесточаться и в 2025 г. Однако, невзирая на это, индекс МосБиржи прибавил почти 2,0%. Впереди рынка оказались Ozon (+3,2%) с хорошими результатами за 3К24, АЛРОСА (+2,4%) и Татнефть (+1,8%), а такие тяжеловесы, как Сбербанк (-1,5%) и Газпром (-1,1%), немного отстали. Мы продолжим отслеживать позитивные геополитические вести, но оптимизм инвесторов видится пока ограниченным из-за политики ЦБ РФ.
Доходности ОФЗ по итогам вчерашнего дня снизились в среднем на 15 б. п., и если в коротких бумагах, где доходности составили 20,5–22,0%, изменения носили разнонаправленный характер, то в среднесрочных и длинных выпусках движение оказалось вполне единодушным, и доходности опустились до 16,4–20,0% годовых. Активность сконцентрировалась в бумагах со сроком погашения около 15 лет: по всей видимости, неудовлетворенный на аукционе спрос вылился на вторичный рынок.
Макроэкономика – ЦБ РФ опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки на заседании 25 октября
Ozon – публикует результаты за 3К24 по МСФО
ЭсЭфАй – совет директоров повысил рекомендацию по дивидендам за 9М24 с 113,8 руб. до 227,6 руб. на акцию
O’KEY Group – в 3К24 выручка выросла на 4,4% г/г до 51 млрд руб.
ГК Самолет – крупный акционер хочет продать акции («Форбс»)
ВУШ Холдинг – за 9M24 в РФ зарегистрировано 3897 (+47,2%) ДТП с участием средств индивидуальной мобильности
Сегежа Групп – за 9М24 российские экспортные ж/д перевозки пиломатериалов снизились на 9% г/г
На повестке: выступление В. Путина на пленарном заседании клуба «Валдай»; ФосАгро, Группа Позитив — результаты за 3К24 по МСФО
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Триумф Трампа на президентских выборах в США может улучшить аппетит к риску на международных рынках, но туман на политической сцене вокруг будущей политики по отношению к России и проблем, обострившихся за последние месяцы президентства Байдена, сохраняется. Быки использовали исход выборов как повод для покупки с самого утра среды, но их напор приостановился после публикации Банком России протоколов последнего заседания совета директоров, что вернуло всех к реальности, состоящей в сохранении жесткой ДКП, которая с высокой вероятностью продолжит ужесточаться и в 2025 г. Однако, невзирая на это, индекс МосБиржи прибавил почти 2,0%. Впереди рынка оказались Ozon (+3,2%) с хорошими результатами за 3К24, АЛРОСА (+2,4%) и Татнефть (+1,8%), а такие тяжеловесы, как Сбербанк (-1,5%) и Газпром (-1,1%), немного отстали. Мы продолжим отслеживать позитивные геополитические вести, но оптимизм инвесторов видится пока ограниченным из-за политики ЦБ РФ.
Доходности ОФЗ по итогам вчерашнего дня снизились в среднем на 15 б. п., и если в коротких бумагах, где доходности составили 20,5–22,0%, изменения носили разнонаправленный характер, то в среднесрочных и длинных выпусках движение оказалось вполне единодушным, и доходности опустились до 16,4–20,0% годовых. Активность сконцентрировалась в бумагах со сроком погашения около 15 лет: по всей видимости, неудовлетворенный на аукционе спрос вылился на вторичный рынок.
Макроэкономика – ЦБ РФ опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки на заседании 25 октября
Ozon – публикует результаты за 3К24 по МСФО
ЭсЭфАй – совет директоров повысил рекомендацию по дивидендам за 9М24 с 113,8 руб. до 227,6 руб. на акцию
O’KEY Group – в 3К24 выручка выросла на 4,4% г/г до 51 млрд руб.
ГК Самолет – крупный акционер хочет продать акции («Форбс»)
ВУШ Холдинг – за 9M24 в РФ зарегистрировано 3897 (+47,2%) ДТП с участием средств индивидуальной мобильности
Сегежа Групп – за 9М24 российские экспортные ж/д перевозки пиломатериалов снизились на 9% г/г
На повестке: выступление В. Путина на пленарном заседании клуба «Валдай»; ФосАгро, Группа Позитив — результаты за 3К24 по МСФО
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
⚡️Группа Позитив раскрыла финансовые результаты за 9М24: слабый рост отгрузок, снижение прогноза этого показателя по итогам года — негативно
• Показатель «Отгрузки с НДС» вырос на 2% г/г до 9,1 млрд руб.
• При этом валовая прибыль отгрузок составила 8,7 млрд руб., увеличившись на 1% г/г.
• Выручка по МСФО поднялась на 16% г/г до 9,7 млрд руб.
• Показатель EBITDAC (EBITDA, скорректированная на капитализируемые расходы) составил минус 9,5 млрд руб., чистый убыток до учета капитализации расходов (NIC) — 10,1 млрд руб., а по стандартам МСФО — 5,3 млрд руб.
• Общие расходы на разработку увеличились на 74% г/г до 6,5 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #POSI
• Показатель «Отгрузки с НДС» вырос на 2% г/г до 9,1 млрд руб.
• При этом валовая прибыль отгрузок составила 8,7 млрд руб., увеличившись на 1% г/г.
• Выручка по МСФО поднялась на 16% г/г до 9,7 млрд руб.
• Показатель EBITDAC (EBITDA, скорректированная на капитализируемые расходы) составил минус 9,5 млрд руб., чистый убыток до учета капитализации расходов (NIC) — 10,1 млрд руб., а по стандартам МСФО — 5,3 млрд руб.
• Общие расходы на разработку увеличились на 74% г/г до 6,5 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #POSI
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
После победы Дональда Трампа на выборах американские рынки в среду достигли рекордных высот: S&P 500 поднялся на 2,5%, Nasdaq — на 3,0%, Dow Jones — на 3,6%. Полагаем, инвесторы надеются на поддержку бизнеса, включая снижение налогов и смягчение регулирования банковской сферы. Среди секторов S&P 500 лидером роста стал финансовый (+6,1%), тогда как наибольшие убытки понесла недвижимость (-2,7%).
Индекс Hang Seng вырос на 2%, сведя на нет потери предыдущей торговой сессии: полагаем, положительную роль сыграли предположения о том, что китайское правительство расширит план фискального стимулирования для противостояния негативным для китайской экономики мерам со стороны США. Хорошим настроениям также способствовала статистика о росте китайского экспорта. Все секторы Гонконгского индекса закрылись в плюсе: от промышленного (около +0,1%) до потребительских товаров (+4,0%).
Сегодня финансовые результаты представят Airbnb, Moderna и Warner Bros. Discovery. Кроме того, сегодня ФРС подведет итоги двухдневного заседания, посвященного денежно-кредитной политике. Рынок в среднем ожидает, что регулятор снизит диапазон ставки по федеральным фондам на четверть процентного пункта до 4,50–4,75%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
После победы Дональда Трампа на выборах американские рынки в среду достигли рекордных высот: S&P 500 поднялся на 2,5%, Nasdaq — на 3,0%, Dow Jones — на 3,6%. Полагаем, инвесторы надеются на поддержку бизнеса, включая снижение налогов и смягчение регулирования банковской сферы. Среди секторов S&P 500 лидером роста стал финансовый (+6,1%), тогда как наибольшие убытки понесла недвижимость (-2,7%).
Индекс Hang Seng вырос на 2%, сведя на нет потери предыдущей торговой сессии: полагаем, положительную роль сыграли предположения о том, что китайское правительство расширит план фискального стимулирования для противостояния негативным для китайской экономики мерам со стороны США. Хорошим настроениям также способствовала статистика о росте китайского экспорта. Все секторы Гонконгского индекса закрылись в плюсе: от промышленного (около +0,1%) до потребительских товаров (+4,0%).
Сегодня финансовые результаты представят Airbnb, Moderna и Warner Bros. Discovery. Кроме того, сегодня ФРС подведет итоги двухдневного заседания, посвященного денежно-кредитной политике. Рынок в среднем ожидает, что регулятор снизит диапазон ставки по федеральным фондам на четверть процентного пункта до 4,50–4,75%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
💱Валютный и долговой рынки: прогноз на ноябрь — рубль останется вблизи текущих уровней
• В октябре рубль ослаб к доллару еще на ~4%, а к юаню — на ~3%.
• Девальвация оказалась значительнее, чем мы ожидали в начале месяца.
• Такую ситуацию мы расцениваем как «новую нормальность», пересмотрев среднесрочные прогнозы по курсам: сейчас мы ожидаем лишь небольшого укрепления относительно текущих уровней к началу 2025 г.
• В такой ситуации, на наш взгляд, растет привлекательность валютных облигаций, где доходности бумаг качественных эмитентов выросли до 14–15%, а среди рублевых инструментов по-прежнему отдаем предпочтение флоатерам, которые после октябрьской распродажи стали выглядеть еще привлекательнее.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Macro #FX #Bonds
• В октябре рубль ослаб к доллару еще на ~4%, а к юаню — на ~3%.
• Девальвация оказалась значительнее, чем мы ожидали в начале месяца.
• Такую ситуацию мы расцениваем как «новую нормальность», пересмотрев среднесрочные прогнозы по курсам: сейчас мы ожидаем лишь небольшого укрепления относительно текущих уровней к началу 2025 г.
• В такой ситуации, на наш взгляд, растет привлекательность валютных облигаций, где доходности бумаг качественных эмитентов выросли до 14–15%, а среди рублевых инструментов по-прежнему отдаем предпочтение флоатерам, которые после октябрьской распродажи стали выглядеть еще привлекательнее.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Macro #FX #Bonds
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Индекс МосБиржи, откатившийся недавно от своих максимальных отметок, набрался сил и под конец основной торговой сессии четверга приблизился к 2700 пунктам с пересечением по пути 20-дневной скользящей средней. При этом за время вечерней сессии, на фоне речи Президента РФ в рамках заседания клуба «Валдай», индикатор прибавил еще около 1%. Заголовки СМИ, указывающие на возможный прогресс в урегулировании конфликта, продолжают подогревать интерес быков к российскому рынку акций. Лидировали Ozon (+3,9%) и ОК РУСАЛ (+3,0%), но в целом в зеленом закрылись почти все голубые фишки, а явным аутсайдером, несмотря на и так уже низкую цену, стали акции ГК Самолет (-7%) на новостях о возможном выходе из капитала крупного акционера. С учетом уверенного закрытия и закрепления выше дневной средней мы видим высокие шансы у индекса продолжить позитивный тренд. Однако ожидающиеся сегодня данные по инфляции могут спровоцировать локальную коррекцию.
Котировки ОФЗ по итогам вчерашнего дня довольно резко выросли, в результате чего доходности опустились в среднем на 44 б. п. по всей кривой. Основная активность наблюдалась в коротких бумагах, где доходности снизились менее значительно, на 10–30 б. п. до 20,2–21,7% годовых, и в длинных — здесь они опустились сразу на 50–80 б. п. до 15,9–18,0% годовых.
Макроэкономика – бюджет за 10М24 исполнен с дефицитом в 220 млрд руб. или 0,1% ВВП
ФосАгро – результаты за 3К24 соответствуют ожиданиям
Группа Позитив – обзор финансовых результатов за 9М24: отгрузки выросли всего на 2% г/г до 9,1 млрд руб.
Роснефть, Транснефть – спорят о сроках предоплаты услуг по транспортировке нефти и нефтепродуктов
Сбербанк – сумел взыскать $105 млн со счетов Sberbank CIB UK
ММК – при текущих ставках может урезать капзатраты
Globaltrans – раскрыты результаты выкупа акций
Globaltrans – ФАС подготовила проект распоряжения об индексации тарифов РЖД на 2025 г.
Застройщики – выдачи субсидированной ипотеки в октябре составили 205 млрд руб.
На повестке: Роснефть — заседание СД по вопросу выплаты дивидендов за 1П24
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Индекс МосБиржи, откатившийся недавно от своих максимальных отметок, набрался сил и под конец основной торговой сессии четверга приблизился к 2700 пунктам с пересечением по пути 20-дневной скользящей средней. При этом за время вечерней сессии, на фоне речи Президента РФ в рамках заседания клуба «Валдай», индикатор прибавил еще около 1%. Заголовки СМИ, указывающие на возможный прогресс в урегулировании конфликта, продолжают подогревать интерес быков к российскому рынку акций. Лидировали Ozon (+3,9%) и ОК РУСАЛ (+3,0%), но в целом в зеленом закрылись почти все голубые фишки, а явным аутсайдером, несмотря на и так уже низкую цену, стали акции ГК Самолет (-7%) на новостях о возможном выходе из капитала крупного акционера. С учетом уверенного закрытия и закрепления выше дневной средней мы видим высокие шансы у индекса продолжить позитивный тренд. Однако ожидающиеся сегодня данные по инфляции могут спровоцировать локальную коррекцию.
Котировки ОФЗ по итогам вчерашнего дня довольно резко выросли, в результате чего доходности опустились в среднем на 44 б. п. по всей кривой. Основная активность наблюдалась в коротких бумагах, где доходности снизились менее значительно, на 10–30 б. п. до 20,2–21,7% годовых, и в длинных — здесь они опустились сразу на 50–80 б. п. до 15,9–18,0% годовых.
Макроэкономика – бюджет за 10М24 исполнен с дефицитом в 220 млрд руб. или 0,1% ВВП
ФосАгро – результаты за 3К24 соответствуют ожиданиям
Группа Позитив – обзор финансовых результатов за 9М24: отгрузки выросли всего на 2% г/г до 9,1 млрд руб.
Роснефть, Транснефть – спорят о сроках предоплаты услуг по транспортировке нефти и нефтепродуктов
Сбербанк – сумел взыскать $105 млн со счетов Sberbank CIB UK
ММК – при текущих ставках может урезать капзатраты
Globaltrans – раскрыты результаты выкупа акций
Globaltrans – ФАС подготовила проект распоряжения об индексации тарифов РЖД на 2025 г.
Застройщики – выдачи субсидированной ипотеки в октябре составили 205 млрд руб.
На повестке: Роснефть — заседание СД по вопросу выплаты дивидендов за 1П24
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily