⚡️Сбербанк: результаты за январь по РСБУ указывают на сезонное снижение активности — нейтрально
• Чистая прибыль составила 115,1 млрд руб. при рентабельности капитала 20,7%.
• Розничный кредитный портфель вырос на 0,6% м/м до 15,7 трлн руб., при этом портфель потребительских кредитов уменьшился на 0,1% до 3,8 трлн руб. из-за ужесточения регулирования. В ближайшие кварталы это может негативно сказаться на ЧПМ. Из-за факторов сезонности объем корпоративных кредитов уменьшился на 1,1% м/м до 23,1 трлн руб.
• Чистый процентный доход в январе составил 211,7 млрд руб., на 21,8% выше января прошлого года на фоне прироста кредитного портфеля (+26% г/г); комиссионные доходы достигли 48,7 млрд руб. (+6,9% г/г).
• Расходы на формирование резервов по итогам месяца равнялись 65,5 млрд руб., увеличившись в годовом сопоставлении в 2,9 раза. Сбербанк отмечает вклад сезонного ухудшения качества розничных кредитов в этот показатель. Стоимость риска без учета обесценения рубля составила 1,9% в сравнении с 1,4% по итогам 2023 г.
Январь — период низкой активности и в этом смысле не является показательным. Прибыль за месяц оказалась на уровне ноября и декабря, и чуть ниже средних значений предшествующих месяцев (около 130 млрд руб.). Мы оцениваем результат как нейтральный.
@Sinara_finance
#Flash #SBER
• Чистая прибыль составила 115,1 млрд руб. при рентабельности капитала 20,7%.
• Розничный кредитный портфель вырос на 0,6% м/м до 15,7 трлн руб., при этом портфель потребительских кредитов уменьшился на 0,1% до 3,8 трлн руб. из-за ужесточения регулирования. В ближайшие кварталы это может негативно сказаться на ЧПМ. Из-за факторов сезонности объем корпоративных кредитов уменьшился на 1,1% м/м до 23,1 трлн руб.
• Чистый процентный доход в январе составил 211,7 млрд руб., на 21,8% выше января прошлого года на фоне прироста кредитного портфеля (+26% г/г); комиссионные доходы достигли 48,7 млрд руб. (+6,9% г/г).
• Расходы на формирование резервов по итогам месяца равнялись 65,5 млрд руб., увеличившись в годовом сопоставлении в 2,9 раза. Сбербанк отмечает вклад сезонного ухудшения качества розничных кредитов в этот показатель. Стоимость риска без учета обесценения рубля составила 1,9% в сравнении с 1,4% по итогам 2023 г.
Январь — период низкой активности и в этом смысле не является показательным. Прибыль за месяц оказалась на уровне ноября и декабря, и чуть ниже средних значений предшествующих месяцев (около 130 млрд руб.). Мы оцениваем результат как нейтральный.
@Sinara_finance
#Flash #SBER
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📈В ходе вчерашних торгов индекс S&P 500 впервые в истории преодолел отметку 5000 пунктов, что стало очередной вехой на американском фондовом рынке. Впрочем, к закрытию биржевой индикатор опустился ниже этого рубежа, но его дневного роста на 0,1% хватило, чтобы снова, в девятый уже раз в этом году, закрыться с рекордом. Dow Jones (+0,1%), в свою очередь, проштамповал 11-й рекорд закрытия, Nasdaq прибавил 0,2%. В секторальной структуре S&P 500 ведущую позицию занял энергетический сектор (+1,0%), замыкающим оказался коммунальный (-0,7%).
📉Инвесторы никак не разубеждаются в не лучшем состоянии экономики Китая, и индекс Hang Seng (-0,8%) упал сегодня третью сессию подряд, растеряв почти все, что прибавил за ралли, спровоцированное заявлениями о вмешательстве местных государственных фондов в торги на рынке.
📌Сегодня финансовые результаты на суд инвесторов представит PepsiCo.
📊На прошлой неделе американцы подали 218 тыс. первичных заявок на пособие по безработице против 227 тыс. неделей ранее (власти США скорректировали показатель в сторону повышения). Данные впервые за три недели оказалось ниже прогноза (220 тыс.).
🍪Котировки Hershey выросли вчера на 4%: за 4К23 скорректированная прибыль производителя шоколадных и кондитерских изделий в размере $2,02 на акцию превысила прогноз аналитиков ($1,95). Кроме того, компания на 15% увеличила квартальные дивиденды, которые теперь составляют $1,37 на акцию. Считаем, что новость создает позитивный фон для котировок.
🖼Ни результаты, ни прогнозы Pinterest не произвели хорошего впечатления на инвесторов, из-за чего бумага упала в цене на расширенных торгах. Выручка за отчетный квартал составила $981 млн при ожидавшихся $991 млн, а в 1К24 Pinterest рассчитывает на выручку в диапазоне от $690 млн до $705 млн, середина которого ($697,5 млн) тоже уступает консенсус-прогнозу ($703 млн). Скорее всего, мы увидим сегодня давление на бумагу.
🥄Котировки Kellanova прибавили вчера 2% после публикации данных о прибыли и выручке за 4К23. Прибыль производителя хлопьев составила $0,78 на акцию при выручке в $3,17 млрд, превысив рыночные прогнозы в $0,74 и $3,07 млрд соответственно. Хорошая отчетность еще продолжит, как мы предполагаем, подталкивать котировки Kellanova к росту.
💊Капитализация AstraZeneca уменьшилась вчера на 4,6%, так как фармкомпания не оправдала ожиданий рынка по прибыли, которая по итогам 4К23 составила $1,45 на акцию и недотянула до среднерыночного прогноза в $1,50 (но выросла по сравнению с $1,38 годом ранее). Новость, по нашему мнению, уже нашла отражение в котировках.
💻Акции Arm Holdings взлетели вчера на 48%: производитель чипов опубликовал более сильные, чем ожидалось, квартальные результаты и прогнозы. По итогам текущего квартала Arm ориентируется на прибыль в размере $0,28–0,32 на акцию и выручку в $850–900 млн. Аналитики же предполагали соответственно $0,21 и $780 млн. Впрочем, вчерашний взлет котировок наверняка учитывает даже настолько хорошие прогнозы.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
📈В ходе вчерашних торгов индекс S&P 500 впервые в истории преодолел отметку 5000 пунктов, что стало очередной вехой на американском фондовом рынке. Впрочем, к закрытию биржевой индикатор опустился ниже этого рубежа, но его дневного роста на 0,1% хватило, чтобы снова, в девятый уже раз в этом году, закрыться с рекордом. Dow Jones (+0,1%), в свою очередь, проштамповал 11-й рекорд закрытия, Nasdaq прибавил 0,2%. В секторальной структуре S&P 500 ведущую позицию занял энергетический сектор (+1,0%), замыкающим оказался коммунальный (-0,7%).
📉Инвесторы никак не разубеждаются в не лучшем состоянии экономики Китая, и индекс Hang Seng (-0,8%) упал сегодня третью сессию подряд, растеряв почти все, что прибавил за ралли, спровоцированное заявлениями о вмешательстве местных государственных фондов в торги на рынке.
📌Сегодня финансовые результаты на суд инвесторов представит PepsiCo.
📊На прошлой неделе американцы подали 218 тыс. первичных заявок на пособие по безработице против 227 тыс. неделей ранее (власти США скорректировали показатель в сторону повышения). Данные впервые за три недели оказалось ниже прогноза (220 тыс.).
🍪Котировки Hershey выросли вчера на 4%: за 4К23 скорректированная прибыль производителя шоколадных и кондитерских изделий в размере $2,02 на акцию превысила прогноз аналитиков ($1,95). Кроме того, компания на 15% увеличила квартальные дивиденды, которые теперь составляют $1,37 на акцию. Считаем, что новость создает позитивный фон для котировок.
🖼Ни результаты, ни прогнозы Pinterest не произвели хорошего впечатления на инвесторов, из-за чего бумага упала в цене на расширенных торгах. Выручка за отчетный квартал составила $981 млн при ожидавшихся $991 млн, а в 1К24 Pinterest рассчитывает на выручку в диапазоне от $690 млн до $705 млн, середина которого ($697,5 млн) тоже уступает консенсус-прогнозу ($703 млн). Скорее всего, мы увидим сегодня давление на бумагу.
🥄Котировки Kellanova прибавили вчера 2% после публикации данных о прибыли и выручке за 4К23. Прибыль производителя хлопьев составила $0,78 на акцию при выручке в $3,17 млрд, превысив рыночные прогнозы в $0,74 и $3,07 млрд соответственно. Хорошая отчетность еще продолжит, как мы предполагаем, подталкивать котировки Kellanova к росту.
💊Капитализация AstraZeneca уменьшилась вчера на 4,6%, так как фармкомпания не оправдала ожиданий рынка по прибыли, которая по итогам 4К23 составила $1,45 на акцию и недотянула до среднерыночного прогноза в $1,50 (но выросла по сравнению с $1,38 годом ранее). Новость, по нашему мнению, уже нашла отражение в котировках.
💻Акции Arm Holdings взлетели вчера на 48%: производитель чипов опубликовал более сильные, чем ожидалось, квартальные результаты и прогнозы. По итогам текущего квартала Arm ориентируется на прибыль в размере $0,28–0,32 на акцию и выручку в $850–900 млн. Аналитики же предполагали соответственно $0,21 и $780 млн. Впрочем, вчерашний взлет котировок наверняка учитывает даже настолько хорошие прогнозы.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
TS_Borjomi_001P-02.pdf
146.2 KB
🏛 Инвестиционный Банк Синара выступает организатором размещения облигаций ООО «Боржоми Финанс» — SPV группы IDS Borjomi, занимающейся производством и дистрибьюцией природной питьевой и минеральной воды
Параметры облигаций ООО «Боржоми Финанс» серии 001Р-02:
Поручитель: RISSA INVESTMENTS LIMITED
Рейтинг Поручителя от АКРА: A-(RU) / стаб.
Рейтинг Поручителя от Эксперт РА: ruА- / стаб.
Объем выпуска: не менее 4 млрд руб.
Срок обращения: 3 года
Срок до оферты: 1.5 года
Купонный период: 91 день
Мин. сумма заявки на покупку: 1.4 млн рублей
Предварительная дата сбора заявок: 15 февраля 2024
Предварительная дата размещения: 20 февраля 2024
Раскрытие информации эмитентом
Подробнее об услугах DCM читайте на сайте
@Sinara_finance
Параметры облигаций ООО «Боржоми Финанс» серии 001Р-02:
Поручитель: RISSA INVESTMENTS LIMITED
Рейтинг Поручителя от АКРА: A-(RU) / стаб.
Рейтинг Поручителя от Эксперт РА: ruА- / стаб.
Объем выпуска: не менее 4 млрд руб.
Срок обращения: 3 года
Срок до оферты: 1.5 года
Купонный период: 91 день
Мин. сумма заявки на покупку: 1.4 млн рублей
Предварительная дата сбора заявок: 15 февраля 2024
Предварительная дата размещения: 20 февраля 2024
Раскрытие информации эмитентом
Подробнее об услугах DCM читайте на сайте
@Sinara_finance
⚡️ГМК НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ: результаты по МСФО за 2П23 без сюрпризов, ждем финальных дивидендов в 300 руб/акцию с 2%-ной дивдоходностью — нейтрально
• ГМК Норильский никель сегодня представила финансовые результаты за 2П23 по МСФО, которые не преподнесли рынку сюрпризов.
• Основные показатели остались на уровне 1П23; EBITDA выросла на 4% п/п до $3512 млн и превысила на 3% наш прогноз и на 6% — консенсус-оценку. FCF составил $1339 млн (на уровне 1П23), а чистый долг снизился на 11% п/п до $8 млрд.
Норникель скорректировал прогноз по капзатратам на этот год с $3,6 млрд до $3,0–3,2 млрд, в основном из-за ослабления рубля. Как и ожидалось, менеджмент не представил ориентиров по размеру итоговых дивидендов за 2023 г. По нашему мнению, они могут составить около 300 руб/акцию (2%-ная дивдоходность). Скорее всего, заседание совета директоров по вопросу выплаты пройдет в марте-апреле. Ранее компания дала негативный прогноз по производству металлов в 2024 г.; его сокращение в совокупности с падением цен на никель и палладий может привести в этом году к снижению прибылей. Мы подтверждаем осторожную оценку акций Норникеля и не видим существенного потенциала роста котировок с текущих уровней.
@Sinara_finance
#Flash #GMKN
• ГМК Норильский никель сегодня представила финансовые результаты за 2П23 по МСФО, которые не преподнесли рынку сюрпризов.
• Основные показатели остались на уровне 1П23; EBITDA выросла на 4% п/п до $3512 млн и превысила на 3% наш прогноз и на 6% — консенсус-оценку. FCF составил $1339 млн (на уровне 1П23), а чистый долг снизился на 11% п/п до $8 млрд.
Норникель скорректировал прогноз по капзатратам на этот год с $3,6 млрд до $3,0–3,2 млрд, в основном из-за ослабления рубля. Как и ожидалось, менеджмент не представил ориентиров по размеру итоговых дивидендов за 2023 г. По нашему мнению, они могут составить около 300 руб/акцию (2%-ная дивдоходность). Скорее всего, заседание совета директоров по вопросу выплаты пройдет в марте-апреле. Ранее компания дала негативный прогноз по производству металлов в 2024 г.; его сокращение в совокупности с падением цен на никель и палладий может привести в этом году к снижению прибылей. Мы подтверждаем осторожную оценку акций Норникеля и не видим существенного потенциала роста котировок с текущих уровней.
@Sinara_finance
#Flash #GMKN
🛢Комментарий аналитика: рынок нефти — продолжение ОПЕК+ вернет цены выше $90
• С начала 2022 г. коэффициент корреляции объема спекулятивных позиций и цены на нефть превышал 0,8, указывая на сильное влияние монетарного фактора на нефтяные котировки.
• Откат цены на Brent с локального пика в $95 за баррель, где она находилась в сентябре и октябре 2023 г., случился на фоне закрытия спекулятивных позиций и сохранения высоких процентных ставок по всему миру.
• Если ФРС начнет снижать ставку в 2024 г., это может привести к восстановлению указанных позиций и положительно повлиять на нефтяные цены.
• Для физического рынка нефти главный в этом году вопрос — квоты ОПЕК+ на период с апреля, так как добровольные ограничения в объеме 2,2 мбс явным образом были заявлены только на 1К24.
• Мы полагаем, что установленная целевая квота останется в силе и после марта: бюджет главных участников соглашения, Саудовской Аравии в первую очередь, избежит дефицита при стоимости нефти выше $80 за баррель.
• В этом отношении март и апрель станут решающими месяцами не только для самой ОПЕК+, но и дальнейшего тренда нефтяных цен.
• Ситуация вокруг Израиля, где резкая эскалация сменилась полунамеками на возможное прекращение огня, показывает, что в стоимости нефти премия за этот конфликт составляет ~$5.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Oil
• С начала 2022 г. коэффициент корреляции объема спекулятивных позиций и цены на нефть превышал 0,8, указывая на сильное влияние монетарного фактора на нефтяные котировки.
• Откат цены на Brent с локального пика в $95 за баррель, где она находилась в сентябре и октябре 2023 г., случился на фоне закрытия спекулятивных позиций и сохранения высоких процентных ставок по всему миру.
• Если ФРС начнет снижать ставку в 2024 г., это может привести к восстановлению указанных позиций и положительно повлиять на нефтяные цены.
• Для физического рынка нефти главный в этом году вопрос — квоты ОПЕК+ на период с апреля, так как добровольные ограничения в объеме 2,2 мбс явным образом были заявлены только на 1К24.
• Мы полагаем, что установленная целевая квота останется в силе и после марта: бюджет главных участников соглашения, Саудовской Аравии в первую очередь, избежит дефицита при стоимости нефти выше $80 за баррель.
• В этом отношении март и апрель станут решающими месяцами не только для самой ОПЕК+, но и дальнейшего тренда нефтяных цен.
• Ситуация вокруг Израиля, где резкая эскалация сменилась полунамеками на возможное прекращение огня, показывает, что в стоимости нефти премия за этот конфликт составляет ~$5.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Oil
⚡️НОВАТЭК: совет директоров рекомендовал финальные дивиденды в 44 руб/акцию; умеренно негативно
• НОВАТЭК сегодня раскрыл финансовые показатели за 2023 г. по МСФО и сообщил, что совет директоров рекомендовал дивиденды за 2П23 в размере 44,1 руб/акцию (доходность — 3%); это немного ниже консенсус-прогноза в 50 руб/акцию («Интерфакс»). Последним торговым днем с дивидендами за полугодие должно стать 25 марта.
• Рублевая цена Brent выросла за 2П23 на 30%, газа на TTF — потеряла 8%; в свете такой конъюнктуры в целом был закономерен рост показателей выручки, EBITDA и денежного потока.
• Выручка в 2П23 увеличилась на 13% до 729 млрд руб., а EBITDA c учетом СП — на 14% до 474 млрд руб. Мы ожидали более сильной динамики, но, возможно, не в полной мере учли эффект от проводимых в 3К23 ремонтов на проекте «Ямал СПГ», сказавшихся на объеме производства СПГ.
Мы считаем новость о более низком, чем ожидалось, размере дивидендов незначительно негативной для котировок ввиду небольшой дивидендной доходности, тогда как рынок, на наш взгляд, должен уделять больше внимания новостям о сроках первой отгрузки с проекта «Арктик СПГ 2». Полагаем, что компания последует практике выплаты 50% скорректированной чистой прибыли. Ожидаем скорого запуска проекта «Арктик СПГ 2», выполнения компанией сформулированной стратегии по развитию СПГ-мощностей к 2030 г. и сохраняем рейтинг «Покупать» по акциям НОВАТЭКа.
@Sinara_finance
#Flash #NVTK
• НОВАТЭК сегодня раскрыл финансовые показатели за 2023 г. по МСФО и сообщил, что совет директоров рекомендовал дивиденды за 2П23 в размере 44,1 руб/акцию (доходность — 3%); это немного ниже консенсус-прогноза в 50 руб/акцию («Интерфакс»). Последним торговым днем с дивидендами за полугодие должно стать 25 марта.
• Рублевая цена Brent выросла за 2П23 на 30%, газа на TTF — потеряла 8%; в свете такой конъюнктуры в целом был закономерен рост показателей выручки, EBITDA и денежного потока.
• Выручка в 2П23 увеличилась на 13% до 729 млрд руб., а EBITDA c учетом СП — на 14% до 474 млрд руб. Мы ожидали более сильной динамики, но, возможно, не в полной мере учли эффект от проводимых в 3К23 ремонтов на проекте «Ямал СПГ», сказавшихся на объеме производства СПГ.
Мы считаем новость о более низком, чем ожидалось, размере дивидендов незначительно негативной для котировок ввиду небольшой дивидендной доходности, тогда как рынок, на наш взгляд, должен уделять больше внимания новостям о сроках первой отгрузки с проекта «Арктик СПГ 2». Полагаем, что компания последует практике выплаты 50% скорректированной чистой прибыли. Ожидаем скорого запуска проекта «Арктик СПГ 2», выполнения компанией сформулированной стратегии по развитию СПГ-мощностей к 2030 г. и сохраняем рейтинг «Покупать» по акциям НОВАТЭКа.
@Sinara_finance
#Flash #NVTK
✈️ Инвестиционный Банк Синара закрыл первую крупную сделку по размещению рублевых облигаций в 2024 году
9 февраля 2024 года на Московской Бирже завершилось размещение биржевых облигаций «ГК «Самолет» – лидера строительной отрасли России и ведущего разработчика ИТ-решений в недвижимости. В рамках первого в 2024 году выпуска биржевых облигаций «ГК «Самолет» привлекла 24.5 млрд рублей по ставке купона – 14.75% годовых.
Высокий спрос со стороны широкого круга инвесторов позволил увеличить объем размещения более чем в два раза с 10 до 24.5 млрд рублей. Первоначальный ориентир ставки купона объявлялся на уровне не выше 16% годовых. В ходе сбора заявок была зафиксирована пятикратная переподписка, что позволило трижды снизить величину купонной ставки и окончательно установить ее в размере 14.75% годовых.
Номинальная стоимость облигаций серии БО-П13 составляет 1000 рублей, купонный период — 30 дней, цена размещения — 100% от номинала. Срок обращения – 3 года, по выпуску предусмотрена оферта через 2 года.
Инвестиционный Банк Синара выступил организатором и агентом по размещению.
📣 «Для Банка Синара размещение «Самолета» стало первой крупной рублевой сделкой на долговом рынке в 2024 году. Беспрецедентный интерес к выпуску показал, что инвестиционный спрос полностью восстановился и рынок готов к новым размещениям российских эмитентов»: - прокомментировал Олег Карпеев, директор по работе с эмитентами ИБ Синара.
@Sinara_finance
9 февраля 2024 года на Московской Бирже завершилось размещение биржевых облигаций «ГК «Самолет» – лидера строительной отрасли России и ведущего разработчика ИТ-решений в недвижимости. В рамках первого в 2024 году выпуска биржевых облигаций «ГК «Самолет» привлекла 24.5 млрд рублей по ставке купона – 14.75% годовых.
Высокий спрос со стороны широкого круга инвесторов позволил увеличить объем размещения более чем в два раза с 10 до 24.5 млрд рублей. Первоначальный ориентир ставки купона объявлялся на уровне не выше 16% годовых. В ходе сбора заявок была зафиксирована пятикратная переподписка, что позволило трижды снизить величину купонной ставки и окончательно установить ее в размере 14.75% годовых.
Номинальная стоимость облигаций серии БО-П13 составляет 1000 рублей, купонный период — 30 дней, цена размещения — 100% от номинала. Срок обращения – 3 года, по выпуску предусмотрена оферта через 2 года.
Инвестиционный Банк Синара выступил организатором и агентом по размещению.
📣 «Для Банка Синара размещение «Самолета» стало первой крупной рублевой сделкой на долговом рынке в 2024 году. Беспрецедентный интерес к выпуску показал, что инвестиционный спрос полностью восстановился и рынок готов к новым размещениям российских эмитентов»: - прокомментировал Олег Карпеев, директор по работе с эмитентами ИБ Синара.
@Sinara_finance
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
♦️В начале недели совет директоров Yandex объявил, что компания достигла договоренности о продаже бизнеса в РФ (на который за 9М23 пришлось около 95% продаж) консорциуму российских стратегических инвесторов. Сделка пройдет исходя из оценки в 475 млрд руб., что существенно ниже капитализации Yandex на Московской Бирже; дисконт соответствует регуляторным требованиям (не менее 50% от рыночной стоимости). Оплату произведут денежными средствами и акциями Yandex N.V. Акционеры должны одобрить сделку на двух собраниях, назначенных на 7 марта.
♦️Ожидается, что консорциум предложит миноритариям, владеющим акциям Yandex N.V. через российскую депозитарную инфраструктуру, возможность выкупа бумаг или их обмена на акции МКАО «Яндекс». В этой компании консолидирован российский бизнес Yandex N.V., и она приобретет публичный статус. На первом этапе консорциум приобретет 68% МКАО за 230 млрд руб. и 68 млн акций Yandex N.V., на втором — оставшуюся долю, с оплатой акциями и денежными средствами (в пропорции, которая будет зависеть от числа полученных акций Yandex N.V.).
♦️Мы ожидаем, что акционеры одобрят сделку, а миноритариям в российской инфраструктуре предложат справедливые условия обмена, что позволит им сохранить долю владения бизнесом в РФ, на который в основном и приходится фундаментальная стоимость компании. Акционерам вне российской инфраструктуры, полагаем, имеет смысл продать акции на внебиржевом рынке или в рамках выкупа.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
♦️Ожидается, что консорциум предложит миноритариям, владеющим акциям Yandex N.V. через российскую депозитарную инфраструктуру, возможность выкупа бумаг или их обмена на акции МКАО «Яндекс». В этой компании консолидирован российский бизнес Yandex N.V., и она приобретет публичный статус. На первом этапе консорциум приобретет 68% МКАО за 230 млрд руб. и 68 млн акций Yandex N.V., на втором — оставшуюся долю, с оплатой акциями и денежными средствами (в пропорции, которая будет зависеть от числа полученных акций Yandex N.V.).
♦️Мы ожидаем, что акционеры одобрят сделку, а миноритариям в российской инфраструктуре предложат справедливые условия обмена, что позволит им сохранить долю владения бизнесом в РФ, на который в основном и приходится фундаментальная стоимость компании. Акционерам вне российской инфраструктуры, полагаем, имеет смысл продать акции на внебиржевом рынке или в рамках выкупа.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
🔎По итогам пятницы индекс МосБиржи почти не изменился, хотя в ходе сессии наблюдались попытки снижения. Цены на нефть и курс рубля также остались на прежних уровнях в последний рабочий день недели. Перетасовка портфелей инвесторов продолжается, на этот раз в фавориты снова попали акции ПИК СЗ (+3%) и АФК Система (+2%), отыграли часть недавних потерь Северсталь (+2%) и Сургутнефтегаз (+2%). В обратную сторону индекс тянули бумаги Yandex (-2%), бурно прибавлявшие в цене накануне, а также расписки TCS Group (-3%) в преддверии остановки торгов ими, причем этот тренд, вероятно, сохранится в ближайшие дни. На этой неделе отчитываются Yandex и ФосАгро, но, возможно, неожиданно опубликуют результаты какие-то другие эмитенты, что добавит рынку волатильности.
📊В пятницу доходности коротких ОФЗ незначительно подросли (на 2–4 б. п. до 12,02–14,07% годовых), в то время как изменения на среднем и дальнем участках, где облигации торговались в диапазоне 12,0–12,42%, не носили единого характера. Наибольшая активность пришлась на короткие и длинные бумаги, а на среднем участке обороты оказались минимальными. Лидером по объему торгов стал выпуск 26244 (12,3%, 2034 г.).
📌Стратегия – первая редакция перечня ЭЗО может быть опубликована уже в феврале («Интерфакс») – сейчас рассматривается в Минэкономразвития – войдут менее десяти компаний, но далее перечень может дополняться – создаст условия для «принудительной» редомициляции X5 Retail Group и EVRAZ, а также Cian, ROS AGRO, Ozon – на данный момент нейтрально
🛢НОВАТЭК – совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2П23 в размере 44 руб. на акцию — ниже консенсус-оценки – последним днем торгов с дивидендами должно стать 25 марта – за счет более высоких цен на нефть выручка увеличилась на 13% п/п до 729 млрд руб., EBITDA — на 14% до 474 млрд руб. – для рынка, вероятно, важнее сроки первой отгрузки с проекта «Арктик СПГ 2» – умеренно негативно
🏛Сбербанк – прибыль за январь по РСБУ составила 115 млрд руб. – на уровне ноября и декабря – наблюдается сезонное снижение активности и чистой процентной маржи – нейтрально
⛓ГМК Норильский никель – результаты за 2П23 сюрпризов не преподнесли, выплата итоговых дивидендов за прошлый год под вопросом – основные финансовые показатели остались на уровнях 1П23 – план капзатрат на этот год уменьшен с $3,6 млрд до $3,0–3,2 млрд, в основном из-за девальвации рубля – финансовый директор дал негативный прогноз по итоговым дивидендам за 2023 г – умеренно негативно
🏗ГК Самолет – Антон Елистратов покидает пост генерального директора – вопрос отставки и назначения на эту должность Андрея Иваненко, директора «Самолет Москва», рассмотрит сегодня совет директоров – занимая пост с 2019 г., нынешний генеральный директор много сделал для компании – Андрей Иванов работает в группе с того же 2019 г., готов реализовать стратегию на 2024 г. – несколько негативно
🛢Роснефть – на прошлой неделе два танкера доставили нефть с «Сахалина-1» в Китай («Коммерсантъ») – марку Sokol удалось продать с дисконтом к Brent всего в $1 – но более 10 танкеров с нефть с проекта простаивают, как сообщают СМИ – Роснефти, которая также выступает оператором, в проекте «Сахалин-1» принадлежит 20%-ная доля – позитивно для настроений
💎АЛРОСА – американская компания Rapaport предупредила об угрозе рынку бриллиантов из-за санкций («Ведомости») – предлагает изменить подход стран G7 к сертификации и отслеживанию алмазов и бриллиантов в рамках санкций в отношении РФ – санкции приведут к снижению поставок камней и существенно повысят их стоимость на рынке США (50% мирового спроса) – позитивно для настроений
✈️Аэрофлот – нарастил в январе объем перевозки на 21% г/г до 3,85 млн пассажиров – на днях озвучил уточненный план по перевозке на весь 2024 г. (более 50 млн пассажиров, +5,2% г/г) – можно обоснованно предположить, что ближе к концу года темпы роста пассажиропотока снизятся – в краткосрочной перспективе позитивно для настроений
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
🔎По итогам пятницы индекс МосБиржи почти не изменился, хотя в ходе сессии наблюдались попытки снижения. Цены на нефть и курс рубля также остались на прежних уровнях в последний рабочий день недели. Перетасовка портфелей инвесторов продолжается, на этот раз в фавориты снова попали акции ПИК СЗ (+3%) и АФК Система (+2%), отыграли часть недавних потерь Северсталь (+2%) и Сургутнефтегаз (+2%). В обратную сторону индекс тянули бумаги Yandex (-2%), бурно прибавлявшие в цене накануне, а также расписки TCS Group (-3%) в преддверии остановки торгов ими, причем этот тренд, вероятно, сохранится в ближайшие дни. На этой неделе отчитываются Yandex и ФосАгро, но, возможно, неожиданно опубликуют результаты какие-то другие эмитенты, что добавит рынку волатильности.
📊В пятницу доходности коротких ОФЗ незначительно подросли (на 2–4 б. п. до 12,02–14,07% годовых), в то время как изменения на среднем и дальнем участках, где облигации торговались в диапазоне 12,0–12,42%, не носили единого характера. Наибольшая активность пришлась на короткие и длинные бумаги, а на среднем участке обороты оказались минимальными. Лидером по объему торгов стал выпуск 26244 (12,3%, 2034 г.).
📌Стратегия – первая редакция перечня ЭЗО может быть опубликована уже в феврале («Интерфакс») – сейчас рассматривается в Минэкономразвития – войдут менее десяти компаний, но далее перечень может дополняться – создаст условия для «принудительной» редомициляции X5 Retail Group и EVRAZ, а также Cian, ROS AGRO, Ozon – на данный момент нейтрально
🛢НОВАТЭК – совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2П23 в размере 44 руб. на акцию — ниже консенсус-оценки – последним днем торгов с дивидендами должно стать 25 марта – за счет более высоких цен на нефть выручка увеличилась на 13% п/п до 729 млрд руб., EBITDA — на 14% до 474 млрд руб. – для рынка, вероятно, важнее сроки первой отгрузки с проекта «Арктик СПГ 2» – умеренно негативно
🏛Сбербанк – прибыль за январь по РСБУ составила 115 млрд руб. – на уровне ноября и декабря – наблюдается сезонное снижение активности и чистой процентной маржи – нейтрально
⛓ГМК Норильский никель – результаты за 2П23 сюрпризов не преподнесли, выплата итоговых дивидендов за прошлый год под вопросом – основные финансовые показатели остались на уровнях 1П23 – план капзатрат на этот год уменьшен с $3,6 млрд до $3,0–3,2 млрд, в основном из-за девальвации рубля – финансовый директор дал негативный прогноз по итоговым дивидендам за 2023 г – умеренно негативно
🏗ГК Самолет – Антон Елистратов покидает пост генерального директора – вопрос отставки и назначения на эту должность Андрея Иваненко, директора «Самолет Москва», рассмотрит сегодня совет директоров – занимая пост с 2019 г., нынешний генеральный директор много сделал для компании – Андрей Иванов работает в группе с того же 2019 г., готов реализовать стратегию на 2024 г. – несколько негативно
🛢Роснефть – на прошлой неделе два танкера доставили нефть с «Сахалина-1» в Китай («Коммерсантъ») – марку Sokol удалось продать с дисконтом к Brent всего в $1 – но более 10 танкеров с нефть с проекта простаивают, как сообщают СМИ – Роснефти, которая также выступает оператором, в проекте «Сахалин-1» принадлежит 20%-ная доля – позитивно для настроений
💎АЛРОСА – американская компания Rapaport предупредила об угрозе рынку бриллиантов из-за санкций («Ведомости») – предлагает изменить подход стран G7 к сертификации и отслеживанию алмазов и бриллиантов в рамках санкций в отношении РФ – санкции приведут к снижению поставок камней и существенно повысят их стоимость на рынке США (50% мирового спроса) – позитивно для настроений
✈️Аэрофлот – нарастил в январе объем перевозки на 21% г/г до 3,85 млн пассажиров – на днях озвучил уточненный план по перевозке на весь 2024 г. (более 50 млн пассажиров, +5,2% г/г) – можно обоснованно предположить, что ближе к концу года темпы роста пассажиропотока снизятся – в краткосрочной перспективе позитивно для настроений
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
🏗Etalon Group опубликовала операционные результаты за январь: стоимость новых контрактов выросла на 285% г/г, сильно выше ожиданий компании и рынка; позитивно
• Новые контракты выросли в стоимости на 285% г/г до 12,5 млрд руб. (на 5% выше среднемесячного уровня 2П23).
• Продажи увеличились на 175% г/г в натуральном выражении до 51,1 тыс. м2.
Несмотря на фактор сезонности, застройщик продемонстрировал высокие темпы благодаря региональной экспансии (при поддержке государственных программ субсидирования ипотеки) и существенному росту в Москве. Все показатели значительно превышают планы компании. Новость может внести ясность в текущую динамику продаж на фоне умеренно негативных настроений инвесторов по поводу возможного влияния на рынок изменений в программах льготного ипотечного кредитования.
@Sinara_finance
#Flash #ETLN
• Новые контракты выросли в стоимости на 285% г/г до 12,5 млрд руб. (на 5% выше среднемесячного уровня 2П23).
• Продажи увеличились на 175% г/г в натуральном выражении до 51,1 тыс. м2.
Несмотря на фактор сезонности, застройщик продемонстрировал высокие темпы благодаря региональной экспансии (при поддержке государственных программ субсидирования ипотеки) и существенному росту в Москве. Все показатели значительно превышают планы компании. Новость может внести ясность в текущую динамику продаж на фоне умеренно негативных настроений инвесторов по поводу возможного влияния на рынок изменений в программах льготного ипотечного кредитования.
@Sinara_finance
#Flash #ETLN
Еженедельный обзор
Долговой рынок
🇷🇺Доходности ОФЗ по итогам недели выросли примерно на 10 б. п., довольно равномерно вдоль всей кривой. Минфин России по итогам двух аукционов привлек 79 млрд руб. На первом были размещены бумаги серии ОФЗ-ПД 26207 (2027 г.) на 8 млрд руб. при спросе в 15,1 млрд руб. с доходностью по цене отсечения в 12,02% годовых. На втором был продан на 71 млрд руб. выпуск ОФЗ-ПД 26244 (2034 г.) при спросе в 92 млрд руб. с доходностью по цене отсечения в 12,24% годовых.
📌На наступившей неделе ключевым событием станет заседание ЦБ РФ, посвященное ключевой ставке. Активность на рынке в преддверии заседания, скорее всего, снизится.
🇺🇸Казначейские облигации США выросли в доходности на прошлой неделе после комментариев Дж. Пауэлла и других членов ФРС: регулятор планирует придерживаться осторожного подхода к снижению процентных ставок. Спред между кратко- и долгосрочными бумагами оставался отрицательным. Доходность двухлетних бумаг увеличилась на 11 б. п. до 4,48%, а десятилетних — на 15 б. п. до 4,17%.
🔎На этой неделе в США выйдет много важных статистических данных: во вторник — индекс потребительских цен, в четверг — данные по розничным продажам, в пятницу — индекс цен производителей.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Weekly #Bonds
Долговой рынок
🇷🇺Доходности ОФЗ по итогам недели выросли примерно на 10 б. п., довольно равномерно вдоль всей кривой. Минфин России по итогам двух аукционов привлек 79 млрд руб. На первом были размещены бумаги серии ОФЗ-ПД 26207 (2027 г.) на 8 млрд руб. при спросе в 15,1 млрд руб. с доходностью по цене отсечения в 12,02% годовых. На втором был продан на 71 млрд руб. выпуск ОФЗ-ПД 26244 (2034 г.) при спросе в 92 млрд руб. с доходностью по цене отсечения в 12,24% годовых.
📌На наступившей неделе ключевым событием станет заседание ЦБ РФ, посвященное ключевой ставке. Активность на рынке в преддверии заседания, скорее всего, снизится.
🇺🇸Казначейские облигации США выросли в доходности на прошлой неделе после комментариев Дж. Пауэлла и других членов ФРС: регулятор планирует придерживаться осторожного подхода к снижению процентных ставок. Спред между кратко- и долгосрочными бумагами оставался отрицательным. Доходность двухлетних бумаг увеличилась на 11 б. п. до 4,48%, а десятилетних — на 15 б. п. до 4,17%.
🔎На этой неделе в США выйдет много важных статистических данных: во вторник — индекс потребительских цен, в четверг — данные по розничным продажам, в пятницу — индекс цен производителей.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Weekly #Bonds
TS_Уральская сталь_CNY.pdf
147 KB
🛠 Инвестиционный Банк Синара выступает организатором размещения облигаций АО «Уральская Сталь» — одного из крупнейших производителей стали в России
Параметры облигаций АО «Уральская Сталь» серии БО-001P-03:
Рейтинг Эмитента от АКРА: A(RU) / стаб.
Рейтинг Эмитента от НКР: AA-.ru / стаб.
Объем выпуска: не менее 300 млн CNY
Срок обращения: 2 года
Купонный период: 91 день
Предварительная дата сбора заявок: 19 февраля 2024
Предварительная дата размещения: 22 февраля 2024
Раскрытие информации эмитентом
Подробнее об услугах DCM читайте на сайте
@Sinara_finance
Параметры облигаций АО «Уральская Сталь» серии БО-001P-03:
Рейтинг Эмитента от АКРА: A(RU) / стаб.
Рейтинг Эмитента от НКР: AA-.ru / стаб.
Объем выпуска: не менее 300 млн CNY
Срок обращения: 2 года
Купонный период: 91 день
Предварительная дата сбора заявок: 19 февраля 2024
Предварительная дата размещения: 22 февраля 2024
Раскрытие информации эмитентом
Подробнее об услугах DCM читайте на сайте
@Sinara_finance
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📈Торговую сессию 9 февраля индекс S&P 500 завершил ростом на 0,6%, Nasdaq — на 1,2%, Dow Jones же снизился на 0,1%, при этом первый индикатор поставил очередной рекорд. Нынешнее ралли отражает веру инвесторов в то, что, пока экономика продолжает расти, они могут рассчитывать на прибыль от вложений в рискованные активы, даже если процентные ставки останутся высокими. В индексе широкого рынка наибольшей прибавкой отметился технологический сектор (+1,3%), хуже всех себя проявил энергетический (-1,5%).
🇨🇳В Китае празднуется тамошний Новый год, поэтому на этой неделе в Гонконге торги не проводятся.
📌На наступившей неделе финансовые результаты представят Coca-Cola, Shopify, Airbnb, Cisco, Sony, Occidental Petroleum, Applied Materials и Sands China.
📊По данным FactSet, в текущем сезоне публикации результатов отчитались 67% эмитентов, чьи бумаги формируют индекс S&P 500, причем 75% из них удалось превзойти оценки аналитиков по прибыли на акцию. Это пока ниже среднего за пять лет значения (77%), но выше, чем за десять лет (в 74%).
📊Завтра (13 февраля) в США станут известны данные о январской инфляции. Как ожидается, рост потребительских цен в годовом выражении замедлится до 2,9% против 3,4% месяцем ранее. Свежие данные могут оказать влияние на политику ФРС.
🛢Скорректированная чистая прибыль ConocoPhillips за 4К23 составила $2,40 на акцию, превысив оценку рынка ($2,08), главным образом за счет уверенного роста добычи углеводородов на 5%. Позитивным моментом считаем и план по капзатратам на 2024 г. в $11–11,5 млрд, т. е. примерно в прошлогоднем объеме ($11,2 млрд). Однако котировки снизились в пятницу на 2,4% из-за распродажи в секторе в целом. Наш рейтинг по акциям эмитента — «Покупать».
🧃Котировки PepsiCo упали 9 февраля на 4% из-за того, что доходы гиганта по производству напитков и закусок, в 4К23 составившие $27,85 млрд, оказались ниже ожиданий опрошенных LSEG аналитиков ($28,4 млрд). С другой стороны, скорректированная прибыль на акцию превысила прогноз рынка ($1,78 против $1,72). По нашим оценкам, текущие котировки PepsiCo адекватно отражают представленные результаты.
☁️Более чем на 19% взлетели в цене акции Cloudflare после публикации в пятницу отчетности за 4К23. Поставщик облачных услуг превзошел оценки рынка по верхней и нижней строке отчета о прибылях и убытках: при выручке в $362 млн (аналитики прогнозировали $353 млн) скорректированная прибыль составила $0,15 на акцию ($0,12). Публикация хороших результатов уже явно нашла отражение во взлете котировок.
🕹Пятничное падение капитализации Take-Two Interactive Software на 8,6% произошло после того, как производитель видеоигр представил прогноз на текущий квартал (4К23), по итогам которого рассчитывает на выручку от $1,27 до $1,32 млрд, тогда как аналитики оценивали ее в $1,51 млрд. Полагаем, давление на бумагу еще сохранится какое-то время.
🇨🇳АДР PDD Holding подорожали в пятницу на 0,65% благодаря, возможно, показу рекламы дочерней компании Temu на финале НФЛ в США, который ежегодно смотрят около ста миллионов зрителей. По нашему мнению, такая реклама создает позитивный фон для котировок компании.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
📈Торговую сессию 9 февраля индекс S&P 500 завершил ростом на 0,6%, Nasdaq — на 1,2%, Dow Jones же снизился на 0,1%, при этом первый индикатор поставил очередной рекорд. Нынешнее ралли отражает веру инвесторов в то, что, пока экономика продолжает расти, они могут рассчитывать на прибыль от вложений в рискованные активы, даже если процентные ставки останутся высокими. В индексе широкого рынка наибольшей прибавкой отметился технологический сектор (+1,3%), хуже всех себя проявил энергетический (-1,5%).
🇨🇳В Китае празднуется тамошний Новый год, поэтому на этой неделе в Гонконге торги не проводятся.
📌На наступившей неделе финансовые результаты представят Coca-Cola, Shopify, Airbnb, Cisco, Sony, Occidental Petroleum, Applied Materials и Sands China.
📊По данным FactSet, в текущем сезоне публикации результатов отчитались 67% эмитентов, чьи бумаги формируют индекс S&P 500, причем 75% из них удалось превзойти оценки аналитиков по прибыли на акцию. Это пока ниже среднего за пять лет значения (77%), но выше, чем за десять лет (в 74%).
📊Завтра (13 февраля) в США станут известны данные о январской инфляции. Как ожидается, рост потребительских цен в годовом выражении замедлится до 2,9% против 3,4% месяцем ранее. Свежие данные могут оказать влияние на политику ФРС.
🛢Скорректированная чистая прибыль ConocoPhillips за 4К23 составила $2,40 на акцию, превысив оценку рынка ($2,08), главным образом за счет уверенного роста добычи углеводородов на 5%. Позитивным моментом считаем и план по капзатратам на 2024 г. в $11–11,5 млрд, т. е. примерно в прошлогоднем объеме ($11,2 млрд). Однако котировки снизились в пятницу на 2,4% из-за распродажи в секторе в целом. Наш рейтинг по акциям эмитента — «Покупать».
🧃Котировки PepsiCo упали 9 февраля на 4% из-за того, что доходы гиганта по производству напитков и закусок, в 4К23 составившие $27,85 млрд, оказались ниже ожиданий опрошенных LSEG аналитиков ($28,4 млрд). С другой стороны, скорректированная прибыль на акцию превысила прогноз рынка ($1,78 против $1,72). По нашим оценкам, текущие котировки PepsiCo адекватно отражают представленные результаты.
☁️Более чем на 19% взлетели в цене акции Cloudflare после публикации в пятницу отчетности за 4К23. Поставщик облачных услуг превзошел оценки рынка по верхней и нижней строке отчета о прибылях и убытках: при выручке в $362 млн (аналитики прогнозировали $353 млн) скорректированная прибыль составила $0,15 на акцию ($0,12). Публикация хороших результатов уже явно нашла отражение во взлете котировок.
🕹Пятничное падение капитализации Take-Two Interactive Software на 8,6% произошло после того, как производитель видеоигр представил прогноз на текущий квартал (4К23), по итогам которого рассчитывает на выручку от $1,27 до $1,32 млрд, тогда как аналитики оценивали ее в $1,51 млрд. Полагаем, давление на бумагу еще сохранится какое-то время.
🇨🇳АДР PDD Holding подорожали в пятницу на 0,65% благодаря, возможно, показу рекламы дочерней компании Temu на финале НФЛ в США, который ежегодно смотрят около ста миллионов зрителей. По нашему мнению, такая реклама создает позитивный фон для котировок компании.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
📈 Индекс МосБиржи (+0,2) двигался вчера в основном вбок. Реагируя на случившуюся внутри дня просадку, инвесторы активизировали покупки, благодаря чему к закрытию индикатор выбрался все-таки в плюс. Отличные операционные результаты Etalon Group послужили сигналом к мини-ралли в строительном секторе, а в преддверии публикации отчетности взлетели котировки Ozon (+5%). Положительную роль также сыграл Сбербанк (+2%), антагонистами же выступили представители металлургии. В конце недели Банк России примет решение по ставке, и до того момента мы вряд ли увидим серьезные движения, но и потом фундаментальных факторов для роста недостаточно, поэтому можно ожидать скорее некоторой коррекции.
📊 Рынок ОФЗ завершил торги понедельника с минимальными изменениями по сравнению с пятницей. Доходности коротких бумаг выросли на 1–3 б. п. до 13,2–14,07% годовых, на среднем и дальнем участках — снизились примерно на такую же величину до 11,97–12,41%. Наибольший интерес у инвесторов вызвали два выпуска с фиксированным купоном: 26223 (16,3%, 28 февраля 2024 г.) и 26244 (12,29%, 2034 г.), доходности которых уменьшились за день на 3 и 1 б. п. соответственно.
🌐 Ozon – завтра опубликует результаты за 4К23 по МСФО – прогнозируем рост GMV на 95% до 576 млрд руб. – на уровне EBITDA компания окажется около точки безубыточности
🏗 Etalon Group – публикует операционные результаты за январь – стоимость новых контрактов выросла на 285% г/г – и намного превысила ожидания – хорошие результаты в период неопределенности на рынке недвижимости добавят оптимизма в отношении бумаги – позитивно
💧 Газпром – Минэнерго Австрии рассматривает варианты разрыва контракта между OMV и Газпромом (Reuters) – соглашение до 2040 г. предусматривает поставку 7 млрд м3 в год на условиях «бери или плати» – эквивалентно ~15% экспорта Газпрома в Европу – считаем возможным постепенное сокращение объемов, поскольку Австрия сильно зависит от газпромовских поставок – умеренно негативно
📆 На повестке: Роснефть — отчетность за 4К23 по МСФО
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
📈 Индекс МосБиржи (+0,2) двигался вчера в основном вбок. Реагируя на случившуюся внутри дня просадку, инвесторы активизировали покупки, благодаря чему к закрытию индикатор выбрался все-таки в плюс. Отличные операционные результаты Etalon Group послужили сигналом к мини-ралли в строительном секторе, а в преддверии публикации отчетности взлетели котировки Ozon (+5%). Положительную роль также сыграл Сбербанк (+2%), антагонистами же выступили представители металлургии. В конце недели Банк России примет решение по ставке, и до того момента мы вряд ли увидим серьезные движения, но и потом фундаментальных факторов для роста недостаточно, поэтому можно ожидать скорее некоторой коррекции.
📊 Рынок ОФЗ завершил торги понедельника с минимальными изменениями по сравнению с пятницей. Доходности коротких бумаг выросли на 1–3 б. п. до 13,2–14,07% годовых, на среднем и дальнем участках — снизились примерно на такую же величину до 11,97–12,41%. Наибольший интерес у инвесторов вызвали два выпуска с фиксированным купоном: 26223 (16,3%, 28 февраля 2024 г.) и 26244 (12,29%, 2034 г.), доходности которых уменьшились за день на 3 и 1 б. п. соответственно.
🌐 Ozon – завтра опубликует результаты за 4К23 по МСФО – прогнозируем рост GMV на 95% до 576 млрд руб. – на уровне EBITDA компания окажется около точки безубыточности
🏗 Etalon Group – публикует операционные результаты за январь – стоимость новых контрактов выросла на 285% г/г – и намного превысила ожидания – хорошие результаты в период неопределенности на рынке недвижимости добавят оптимизма в отношении бумаги – позитивно
💧 Газпром – Минэнерго Австрии рассматривает варианты разрыва контракта между OMV и Газпромом (Reuters) – соглашение до 2040 г. предусматривает поставку 7 млрд м3 в год на условиях «бери или плати» – эквивалентно ~15% экспорта Газпрома в Европу – считаем возможным постепенное сокращение объемов, поскольку Австрия сильно зависит от газпромовских поставок – умеренно негативно
📆 На повестке: Роснефть — отчетность за 4К23 по МСФО
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
Сергей Коныгин, старший экономист Инвестиционного Банка Синара, подробно о ключевой ставке, инфляции, кредитовании и ОФЗ в преддверии заседания регулятора.
https://youtu.be/BAnxGZPrzMI?si=Mp2t8cxgnpI6epUH
@Sinara_finance
https://youtu.be/BAnxGZPrzMI?si=Mp2t8cxgnpI6epUH
@Sinara_finance
YouTube
Ставка 20% — возможно ли это, пора ли покупать длинные ОФЗ, зачем инвестору облигации «Аэрофлота»
Подписывайтесь на канал:
https://www.youtube.com/channel/UCD23js7wHnyG_yhimDMpLpg?sub_confirmation=1
---------------------
Центробанк 16 февраля оставит ключевую ставку без изменений. Все 30 экспертов, опрошенных РБК, предсказывают именно такое развитие событий.…
https://www.youtube.com/channel/UCD23js7wHnyG_yhimDMpLpg?sub_confirmation=1
---------------------
Центробанк 16 февраля оставит ключевую ставку без изменений. Все 30 экспертов, опрошенных РБК, предсказывают именно такое развитие событий.…
АФК Система открыла книгу заявок
АФК Система («Эксперт РА»— ruAA-; АКРА — AA-(RU)) сегодня собирает книгу заявок на новый выпуск облигаций серии 001P-28.
• Объем выпуска — не менее 5 млрд руб., срок обращения — 4 года, купонный период — 91 день.
• Купон — переменный, определяемый как сумма доходов за каждый день купонного периода исходя из ставки RUONIA + спред. Ориентир спреда — не более 220 б. п.
• Предварительная дата начала размещения — 15 февраля.
В октябре и декабре 2023 г. эмитент разместил два флоатера с привязкой к RUONIA, спред по которым был установлен на уровне 190 б. п. Эти бумаги сейчас торгуются чуть ниже номинала, соответственно, справедливое для нового выпуска значение спреда, по нашим оценкам, находится в районе 190–200 б. п., а заявленный ориентир предполагает небольшую премию к рынку.
@Sinara_finance
АФК Система («Эксперт РА»— ruAA-; АКРА — AA-(RU)) сегодня собирает книгу заявок на новый выпуск облигаций серии 001P-28.
• Объем выпуска — не менее 5 млрд руб., срок обращения — 4 года, купонный период — 91 день.
• Купон — переменный, определяемый как сумма доходов за каждый день купонного периода исходя из ставки RUONIA + спред. Ориентир спреда — не более 220 б. п.
• Предварительная дата начала размещения — 15 февраля.
В октябре и декабре 2023 г. эмитент разместил два флоатера с привязкой к RUONIA, спред по которым был установлен на уровне 190 б. п. Эти бумаги сейчас торгуются чуть ниже номинала, соответственно, справедливое для нового выпуска значение спреда, по нашим оценкам, находится в районе 190–200 б. п., а заявленный ориентир предполагает небольшую премию к рынку.
@Sinara_finance
🔍 Макроэкономика: решение ЦБ РФ по ставке — изменений не ожидаем
В пятницу, 16 февраля, ЦБ РФ проведет первое в этом году заседание совета директоров, который примет решение по ключевой ставке и представит макропрогноз (предыдущий публиковался 27 октября).
Кроме того, Банк России впервые опубликует резюме обсуждения вопроса о ключевой ставке и свой комментарий к среднесрочному прогнозу (27 февраля).
Ожидаем, что сейчас ставка останется на уровне 16%, так как инфляция все еще превышает значения, позволяющие достичь целевых 4%, а активность кредитования значительно превосходит ожидания Банка России.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Macro
В пятницу, 16 февраля, ЦБ РФ проведет первое в этом году заседание совета директоров, который примет решение по ключевой ставке и представит макропрогноз (предыдущий публиковался 27 октября).
Кроме того, Банк России впервые опубликует резюме обсуждения вопроса о ключевой ставке и свой комментарий к среднесрочному прогнозу (27 февраля).
Ожидаем, что сейчас ставка останется на уровне 16%, так как инфляция все еще превышает значения, позволяющие достичь целевых 4%, а активность кредитования значительно превосходит ожидания Банка России.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Macro