⚡️Взгляд аналитика: Аэрофлот — сильные результаты за 2К24 по МСФО, но выручка и EBITDA хуже ожиданий; умеренно позитивно
Аэрофлот опубликовал успешные результаты за 2К24 по МСФО.
• Выручка увеличилась на 45,8% г/г до 203,6 млрд руб.
• Показатель EBITDA вырос на 86% г/г до 66,6 млрд руб.
• Чистая прибыль достигла 41,2 млрд руб. против убытка 55,5 млрд руб. в 2К23.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #AFLT
Аэрофлот опубликовал успешные результаты за 2К24 по МСФО.
• Выручка увеличилась на 45,8% г/г до 203,6 млрд руб.
• Показатель EBITDA вырос на 86% г/г до 66,6 млрд руб.
• Чистая прибыль достигла 41,2 млрд руб. против убытка 55,5 млрд руб. в 2К23.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #AFLT
⚡️ЛУКОЙЛ публикует результаты 1П24 по МСФО: EBITDA и прибыль — лучше консенсус-прогноза, дивиденды — до 575 руб. на акцию; позитивно
ЛУКОЙЛ отчитался сегодня за 1П24 по МСФО, впервые с 2021 г. представив данные для расчета скорректированного свободного денежного потока (FCF), который служит базой для выплаты дивидендов.
• Выручка, составившая 4334 млрд руб., осталась практически без изменения в сравнении с 2П23, но на ее величину традиционно оказывает влияние объем трейдинговых операций.
• В условиях умеренного снижения цен на энергоресурсы показатель EBITDA уменьшился на 13% п/п до 985 млрд руб.
• Куда менее значительными оказались «прочие неоперационные расходы», в 2П23 сложившиеся в размере 162 млрд руб. В связи с этим чистая прибыль акционерам (590 млрд руб.) сильно не изменилась по сравнению с предыдущим полугодием.
• На величину операционного денежного потока (783 млрд руб.) повлиял прирост оборотного капитала на существенные 152 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
ЛУКОЙЛ отчитался сегодня за 1П24 по МСФО, впервые с 2021 г. представив данные для расчета скорректированного свободного денежного потока (FCF), который служит базой для выплаты дивидендов.
• Выручка, составившая 4334 млрд руб., осталась практически без изменения в сравнении с 2П23, но на ее величину традиционно оказывает влияние объем трейдинговых операций.
• В условиях умеренного снижения цен на энергоресурсы показатель EBITDA уменьшился на 13% п/п до 985 млрд руб.
• Куда менее значительными оказались «прочие неоперационные расходы», в 2П23 сложившиеся в размере 162 млрд руб. В связи с этим чистая прибыль акционерам (590 млрд руб.) сильно не изменилась по сравнению с предыдущим полугодием.
• На величину операционного денежного потока (783 млрд руб.) повлиял прирост оборотного капитала на существенные 152 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📉В среду акции американских компаний падали: S&P 500 снизился на 0,6%, Nasdaq — на 1,1%, Dow Jones — на 0,4%. Инвесторы проявляли беспокойство в преддверии самого ожидаемого отчета в текущем сезоне, а именно NVIDIA. Наибольшие потери в отраслевой структуре индекса широкого рынка понесли технологии (-1,4%), а лучше всех проявили себя финансы (+0,2%).
🇨🇳Индекс Hang Seng в Гонконге прибавил 0,5%. Максимальный вклад в его рост внес технологический сектор (+2,1%), в то время как финансовый снизил достигнутый днем ранее результат (-0,7%).
Сегодня отчетность представляют Dell, Marvell, Autodesk, Lululemon, MongoDB, Best Buy и NIO.
📊Бюро экономического анализа министерства торговли США (ВЕА) сегодня опубликует вторую предварительную оценку экономического развития страны за 2К24. Согласно прогнозам, реальный ВВП вырос на 2,8% к/к.
Корпоративные события в этом выпуске: NVIDIA, Salesforce, Nordstrom, Li Auto, Meituan
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
📉В среду акции американских компаний падали: S&P 500 снизился на 0,6%, Nasdaq — на 1,1%, Dow Jones — на 0,4%. Инвесторы проявляли беспокойство в преддверии самого ожидаемого отчета в текущем сезоне, а именно NVIDIA. Наибольшие потери в отраслевой структуре индекса широкого рынка понесли технологии (-1,4%), а лучше всех проявили себя финансы (+0,2%).
🇨🇳Индекс Hang Seng в Гонконге прибавил 0,5%. Максимальный вклад в его рост внес технологический сектор (+2,1%), в то время как финансовый снизил достигнутый днем ранее результат (-0,7%).
Сегодня отчетность представляют Dell, Marvell, Autodesk, Lululemon, MongoDB, Best Buy и NIO.
📊Бюро экономического анализа министерства торговли США (ВЕА) сегодня опубликует вторую предварительную оценку экономического развития страны за 2К24. Согласно прогнозам, реальный ВВП вырос на 2,8% к/к.
Корпоративные события в этом выпуске: NVIDIA, Salesforce, Nordstrom, Li Auto, Meituan
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
⚡️Взгляд аналитика: Транснефть — обзор результатов за 2К24 по МСФО: отчет о прибылях и убытках без сюрпризов, улучшение FCF; нейтрально
• На показателях компании негативно сказались снижение добычи нефти из-за добровольных ограничений, взятых на себя РФ в рамках соглашения ОПЕК+, а также перенаправление поставок с портов на НПЗ.
• Выручка сократилась на 6% к/к до 348 млрд руб., EBITDA — на 13% до 139 млрд руб., а чистая прибыль акционерам — на 21% до 72 млрд руб.
• При этом наблюдается улучшение операционного денежного потока (+46% к/к до 113 млрд руб.), что выразилось и в высоком значении FCF (37 млрд руб. против 14 млрд руб. за 1К24).
• Чистый долг показал снижение на 28% к/к до 165 млрд руб., но это частично нивелируется выплатой дивидендов за 2023 г. в 3К24.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #TRNFP
• На показателях компании негативно сказались снижение добычи нефти из-за добровольных ограничений, взятых на себя РФ в рамках соглашения ОПЕК+, а также перенаправление поставок с портов на НПЗ.
• Выручка сократилась на 6% к/к до 348 млрд руб., EBITDA — на 13% до 139 млрд руб., а чистая прибыль акционерам — на 21% до 72 млрд руб.
• При этом наблюдается улучшение операционного денежного потока (+46% к/к до 113 млрд руб.), что выразилось и в высоком значении FCF (37 млрд руб. против 14 млрд руб. за 1К24).
• Чистый долг показал снижение на 28% к/к до 165 млрд руб., но это частично нивелируется выплатой дивидендов за 2023 г. в 3К24.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #TRNFP
⚡️Взгляд аналитика: ГК САМОЛЕТ — результаты за 1П24 по МСФО: выручка +69% г/г, EBITDA +62% г/г, однако прибыль просела; смешанные результаты
• ГК Самолет опубликовала отчетность за 1П24 по МСФО.
• Выручка увеличилась на 69% г/г до 170,8 млрд руб., EBITDA — на 62% г/г до 43,1 млрд руб.
• Рентабельность по EBITDA снизилась на 1 п. п. г/г до 25,2%.
• Чистая прибыль просела на 49% из-за роста процентных расходов в 2,5 раза в годовом сопоставлении.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #SMLT
• ГК Самолет опубликовала отчетность за 1П24 по МСФО.
• Выручка увеличилась на 69% г/г до 170,8 млрд руб., EBITDA — на 62% г/г до 43,1 млрд руб.
• Рентабельность по EBITDA снизилась на 1 п. п. г/г до 25,2%.
• Чистая прибыль просела на 49% из-за роста процентных расходов в 2,5 раза в годовом сопоставлении.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #SMLT
⚡️Взгляд аналитика: НМТП — сильные результаты за 1П24 в рамках годового прогноза; умеренно позитивно
НМТП опубликовал хорошие результаты за 1П24 по МСФО.
• Выручка выросла на 11,7% г/г до 38,6 млрд руб., EBITDA — на 11,5% г/г до 28,3 млрд руб.
• Чистая прибыль поднялась на 22,8% до 21,9 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #NMTP
НМТП опубликовал хорошие результаты за 1П24 по МСФО.
• Выручка выросла на 11,7% г/г до 38,6 млрд руб., EBITDA — на 11,5% г/г до 28,3 млрд руб.
• Чистая прибыль поднялась на 22,8% до 21,9 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #NMTP
⚡️НЛМК: результаты за 1П24 по МСФО — на уровне ожиданий, потенциальная дивидендная доходность — 7,5%; нейтрально
НЛМК сегодня представил результаты за 1П24 по МСФО, которые мы оцениваем нейтрально.
• Выручка выросла на 17% г/г до 518 млрд руб. (на 5% превысив наш прогноз).
• Показатель EBITDA увеличился на 8% г/г до 157 млрд руб. (+2%).
• Рентабельность по EBITDA составила 30% против 33% годом ранее.
• Чистая прибыль, однако, снизилась на 11% до 82 млрд руб. из-за убытков по курсовым разницам.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #NLMK
НЛМК сегодня представил результаты за 1П24 по МСФО, которые мы оцениваем нейтрально.
• Выручка выросла на 17% г/г до 518 млрд руб. (на 5% превысив наш прогноз).
• Показатель EBITDA увеличился на 8% г/г до 157 млрд руб. (+2%).
• Рентабельность по EBITDA составила 30% против 33% годом ранее.
• Чистая прибыль, однако, снизилась на 11% до 82 млрд руб. из-за убытков по курсовым разницам.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #NLMK
⚡️РусГидро: результаты за 2К24 по МСФО оказались хуже ожиданий — умеренно негативно
Опубликованные сегодня результаты РусГидро за 2К24 по МСФО оцениваем как слабые.
• Если выручка увеличилась на 7,7% г/г до 142 млрд руб., то показатель EBITDA снизился на 3,1% г/г.
• Чистая прибыль и вовсе упала на 61,6% г/г до 7,1 млрд руб.
• Результаты оказались ниже наших ожиданий и по выручке (на 1,4%), и по EBITDA (на 3,8%), и по чистой прибыли (сразу на 45,7%).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #HYDR
Опубликованные сегодня результаты РусГидро за 2К24 по МСФО оцениваем как слабые.
• Если выручка увеличилась на 7,7% г/г до 142 млрд руб., то показатель EBITDA снизился на 3,1% г/г.
• Чистая прибыль и вовсе упала на 61,6% г/г до 7,1 млрд руб.
• Результаты оказались ниже наших ожиданий и по выручке (на 1,4%), и по EBITDA (на 3,8%), и по чистой прибыли (сразу на 45,7%).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #HYDR
⚡️Взгляд аналитика: макроэкономика — Банк России прокомментировал данные по инфляции и будущую динамику ставки
• Зампред Банка России А. Заботкин сегодня на пресс-конференции заявил, что баланс аргументов в пользу повышения ставки с прошлого заседания 26 июля не изменился.
• Динамика цен в августе остается в рамках базового прогноза.
• Рост экономики в 3К24 также замедляется в соответствии с ожиданиями регулятора.
• Тем не менее недельные данные по инфляции показывают, что повышение цен по-прежнему в находится в диапазоне 6–7% в сезонно сглаженном выражении в пересчете на год.
• Последовательного снижения текущих темпов роста цен пока не наблюдается. В связи с этим на столе совета директоров остается вопрос о повышении ставки на ближайших заседаниях.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #Macro
• Зампред Банка России А. Заботкин сегодня на пресс-конференции заявил, что баланс аргументов в пользу повышения ставки с прошлого заседания 26 июля не изменился.
• Динамика цен в августе остается в рамках базового прогноза.
• Рост экономики в 3К24 также замедляется в соответствии с ожиданиями регулятора.
• Тем не менее недельные данные по инфляции показывают, что повышение цен по-прежнему в находится в диапазоне 6–7% в сезонно сглаженном выражении в пересчете на год.
• Последовательного снижения текущих темпов роста цен пока не наблюдается. В связи с этим на столе совета директоров остается вопрос о повышении ставки на ближайших заседаниях.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #Macro
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Как и ожидалось, кульминация сезона корпоративной отчетности привнесла волатильность на рынок акций. Индекс МосБиржи (+0,3%) первую половину дня пребывал в минусе из-за очередных жестких комментариев представителей ЦБ РФ, но благодаря хорошим отчетам ряда крупных эмитентов и воскресшей надежде снова увидеть дивиденды от Газпрома (+3,6%) сумел оторваться от уровня 2700 пунктов. Неожиданно воспрял даже Мечел (+4%), правда, распродажу в акциях Сегежа Групп (-10%) пока остановить не удалось. Рынок стал сильно восприимчив даже к умеренно позитивным новостям, а любые просадки встречают сопротивление покупателей, поэтому полагаем, что новые попытки подобраться к 2800 пунктам не за горами.
Доходности ОФЗ вчера продолжили повышаться, прибавив по итогам четверга в среднем 3 б. п. Активность сосредоточилась в длинных выпусках, где доходности составили 15,6–16,2% годовых, а лидером по обороту стал выпуск 26240 (16,15%, 2036 г.). На коротком и среднем участках кривой активность оказалась менее заметной, доходности на конец дня были на уровне 17,4–18,4% годовых.
Макроэкономика – ЦБ РФ опубликовал проект «Основных направлений единой государственной ДКП на 2025 год и период 2026 и 2027 годов»
Газпром – результаты за 1П24 по МСФО: значительный сюрприз на уровне EBITDA благодаря Сахалинской Энергии
Роснефть – результаты за 2К24 по МСФО: чистая прибыль на 7% выше рыночного прогноза
ЛУКОЙЛ – обзор результатов за 1П24 по МСФО: EBITDA и чистая прибыль превысили консенсус-прогнозы на 3% и 7% соответственно
Транснефть – результаты за 2К24 по МСФО: показатели в отчете о прибылях и убытках почти на уровне ожиданий
НЛМК – результаты за 1П24 по МСФО — на уровне ожиданий, потенциальная дивидендная доходность — 7,5%
ЮГК – слабые результаты за 1П24 по МСФО, производство золота снизилось – негативно
АФК Система – результаты за 2К24 по МСФО: рост выручки и OIBDA
ИНАРКТИКА – отчиталась за 1П24 по МСФО
Аэрофлот – сильные результаты за 2К24 по МСФО, но выручка и EBITDA хуже наших прогнозов
НМТП – сильные результаты за 1П24 по МСФО в рамках наших ожиданий
СОЛЛЕРС – выручка за 1П24 по МСФО увеличилась на 35% г/г
РусГидро – результаты за 2К24 по МСФО оказались слабыми и хуже наших ожиданий
ЭН+ ГРУП – отчетность за 1П24 по МСФО: хорошие результаты в основном благодаря металлургическому сегменту
Etalon Group – выручка по МСФО выросла в 1П24 на 71% г/г, на 19% превысив наш прогноз
ГК Самолет – выручка за 1П24 по МСФО выросла на 69% г/г
МД Медикал Груп – результаты за 1П24 по МСФО: выручка и EBITDA увеличились на 23% г/г
Башнефть – результаты за 2К24 по МСФО: из-за «прочих расходов» чистая прибыль уменьшилась на 33% к/к до 21 млрд руб.
Нижнекамскнефтехим – результаты за 1П24 по МСФО: EBITDA сократилась на 20% п/п, скорр. чистая прибыль — на 29% п/п
Россети – неоднозначные результаты за 1П24 по МСФО, негативно сказался единоразовый фактор
ДВМП – раскрывает результаты за 1П24 по МСФО
На повестке: Банк ВТБ — отчетность за 7М24 по МСФО; Магнит, ПИК СЗ — отчетность за 1П24 по МСФО; Globaltrans — операционные и финансовые результаты за 1П24; Северсталь — ВОСА (дивиденды); ROS AGRO — ВОСА (редомициляция)
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Как и ожидалось, кульминация сезона корпоративной отчетности привнесла волатильность на рынок акций. Индекс МосБиржи (+0,3%) первую половину дня пребывал в минусе из-за очередных жестких комментариев представителей ЦБ РФ, но благодаря хорошим отчетам ряда крупных эмитентов и воскресшей надежде снова увидеть дивиденды от Газпрома (+3,6%) сумел оторваться от уровня 2700 пунктов. Неожиданно воспрял даже Мечел (+4%), правда, распродажу в акциях Сегежа Групп (-10%) пока остановить не удалось. Рынок стал сильно восприимчив даже к умеренно позитивным новостям, а любые просадки встречают сопротивление покупателей, поэтому полагаем, что новые попытки подобраться к 2800 пунктам не за горами.
Доходности ОФЗ вчера продолжили повышаться, прибавив по итогам четверга в среднем 3 б. п. Активность сосредоточилась в длинных выпусках, где доходности составили 15,6–16,2% годовых, а лидером по обороту стал выпуск 26240 (16,15%, 2036 г.). На коротком и среднем участках кривой активность оказалась менее заметной, доходности на конец дня были на уровне 17,4–18,4% годовых.
Макроэкономика – ЦБ РФ опубликовал проект «Основных направлений единой государственной ДКП на 2025 год и период 2026 и 2027 годов»
Газпром – результаты за 1П24 по МСФО: значительный сюрприз на уровне EBITDA благодаря Сахалинской Энергии
Роснефть – результаты за 2К24 по МСФО: чистая прибыль на 7% выше рыночного прогноза
ЛУКОЙЛ – обзор результатов за 1П24 по МСФО: EBITDA и чистая прибыль превысили консенсус-прогнозы на 3% и 7% соответственно
Транснефть – результаты за 2К24 по МСФО: показатели в отчете о прибылях и убытках почти на уровне ожиданий
НЛМК – результаты за 1П24 по МСФО — на уровне ожиданий, потенциальная дивидендная доходность — 7,5%
ЮГК – слабые результаты за 1П24 по МСФО, производство золота снизилось – негативно
АФК Система – результаты за 2К24 по МСФО: рост выручки и OIBDA
ИНАРКТИКА – отчиталась за 1П24 по МСФО
Аэрофлот – сильные результаты за 2К24 по МСФО, но выручка и EBITDA хуже наших прогнозов
НМТП – сильные результаты за 1П24 по МСФО в рамках наших ожиданий
СОЛЛЕРС – выручка за 1П24 по МСФО увеличилась на 35% г/г
РусГидро – результаты за 2К24 по МСФО оказались слабыми и хуже наших ожиданий
ЭН+ ГРУП – отчетность за 1П24 по МСФО: хорошие результаты в основном благодаря металлургическому сегменту
Etalon Group – выручка по МСФО выросла в 1П24 на 71% г/г, на 19% превысив наш прогноз
ГК Самолет – выручка за 1П24 по МСФО выросла на 69% г/г
МД Медикал Груп – результаты за 1П24 по МСФО: выручка и EBITDA увеличились на 23% г/г
Башнефть – результаты за 2К24 по МСФО: из-за «прочих расходов» чистая прибыль уменьшилась на 33% к/к до 21 млрд руб.
Нижнекамскнефтехим – результаты за 1П24 по МСФО: EBITDA сократилась на 20% п/п, скорр. чистая прибыль — на 29% п/п
Россети – неоднозначные результаты за 1П24 по МСФО, негативно сказался единоразовый фактор
ДВМП – раскрывает результаты за 1П24 по МСФО
На повестке: Банк ВТБ — отчетность за 7М24 по МСФО; Магнит, ПИК СЗ — отчетность за 1П24 по МСФО; Globaltrans — операционные и финансовые результаты за 1П24; Северсталь — ВОСА (дивиденды); ROS AGRO — ВОСА (редомициляция)
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
⚡️Взгляд аналитика: Globaltrans — результаты за 1П24 по МСФО немного лучше наших ожиданий, дивидендная политика отменена; негативно для настроений
• Globaltrans представил неоднозначные финансовые результаты за 1П24 по МСФО.
• Рост скорректированной выручки составил 7,7% г/г до 46,7 млрд руб., скорректированной EBITDA — 8,9% г/г до 27,7 млрд руб.
• Чистая прибыль сократилась на 3,8% г/г до 20,1 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #GLTR
• Globaltrans представил неоднозначные финансовые результаты за 1П24 по МСФО.
• Рост скорректированной выручки составил 7,7% г/г до 46,7 млрд руб., скорректированной EBITDA — 8,9% г/г до 27,7 млрд руб.
• Чистая прибыль сократилась на 3,8% г/г до 20,1 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #GLTR
⚡️Взгляд аналитика: ПИК СЗ — результаты за 1П24 по МСФО: выручка в годовом сопоставлении без изменений, рост скорректированной чистой прибыли на 13%; нейтрально
• ПИК СЗ опубликовал отчетность за 1П24 по МСФО.
• Выручка составила 264,8 млрд руб., совпав с уровнем 1П23.
• Операционная прибыль выросла на 1,6% г/г.
• Чистая прибыль увеличилась на 46% г/г до 40,8 млрд руб. благодаря более высоким финансовым доходам, снижению процентных расходов на 4,6% г/г и прибыли от переоценки беспоставочного форварда.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #PIKK
• ПИК СЗ опубликовал отчетность за 1П24 по МСФО.
• Выручка составила 264,8 млрд руб., совпав с уровнем 1П23.
• Операционная прибыль выросла на 1,6% г/г.
• Чистая прибыль увеличилась на 46% г/г до 40,8 млрд руб. благодаря более высоким финансовым доходам, снижению процентных расходов на 4,6% г/г и прибыли от переоценки беспоставочного форварда.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #PIKK
⚡️Взгляд аналитика: Банк ВТБ — результаты за июль по МСФО: ROE в 10% в соответствии с трендом; нейтрально
• Банк ВТБ опубликовал сокращенную отчетность за июль и 7М24 по МСФО.
• Чистая прибыль составила 297,9 млрд руб., включая 20,8 млрд руб. в июле.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #VTBR
• Банк ВТБ опубликовал сокращенную отчетность за июль и 7М24 по МСФО.
• Чистая прибыль составила 297,9 млрд руб., включая 20,8 млрд руб. в июле.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #VTBR
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📈📉В четверг индекс S&P 500 остался без изменений, Nasdaq снизился на 0,2%, Dow Jones прибавил 0,6%. Инвесторы оценивали корпоративные результаты и статданные, не предпринимая активных действий. Лучшую динамику среди секторов S&P 500 показал энергетический (+1,3%), худшую — технологический (-0,9%).
🇨🇳Индекс Hang Seng в Гонконге вырос на 1,1% благодаря ралли акций производителей электромобилей. Максимальный рост зафиксирован в товарах длительного пользования (+2,6%), а падение — в конгломератах (-0,4%).
🏦Сегодня Бюро экономического анализа США опубликует индекс потребительских цен за июль. Согласно данным FactSet, консенсус-оценка предполагает повышение индекса на 2,6% г/г. Рост базового ИПЦ, который не учитывает цены на продукты питания и энергоносители, по ожиданиям рынка, должен замедлиться с 2,8% до 2,7%.
📊Оценка ВВП США за 2К24 была пересмотрена с 2,8% до 3,0%, тогда как аналитики полагали, что показатель останется неизменным. Потребительские расходы увеличились с 2,3% до 2,9%, а дефлятор ВВП — с 2,3% до 2,5% (против прогноза в 2,3%). Эти данные свидетельствуют против снижения ФРС процентной ставки в сентябре.
Корпоративные события в этом выпуске: Dell Technologies, Marvell Technology, Lululemon Athletica, Best Buy
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
📈📉В четверг индекс S&P 500 остался без изменений, Nasdaq снизился на 0,2%, Dow Jones прибавил 0,6%. Инвесторы оценивали корпоративные результаты и статданные, не предпринимая активных действий. Лучшую динамику среди секторов S&P 500 показал энергетический (+1,3%), худшую — технологический (-0,9%).
🇨🇳Индекс Hang Seng в Гонконге вырос на 1,1% благодаря ралли акций производителей электромобилей. Максимальный рост зафиксирован в товарах длительного пользования (+2,6%), а падение — в конгломератах (-0,4%).
🏦Сегодня Бюро экономического анализа США опубликует индекс потребительских цен за июль. Согласно данным FactSet, консенсус-оценка предполагает повышение индекса на 2,6% г/г. Рост базового ИПЦ, который не учитывает цены на продукты питания и энергоносители, по ожиданиям рынка, должен замедлиться с 2,8% до 2,7%.
📊Оценка ВВП США за 2К24 была пересмотрена с 2,8% до 3,0%, тогда как аналитики полагали, что показатель останется неизменным. Потребительские расходы увеличились с 2,3% до 2,9%, а дефлятор ВВП — с 2,3% до 2,5% (против прогноза в 2,3%). Эти данные свидетельствуют против снижения ФРС процентной ставки в сентябре.
Корпоративные события в этом выпуске: Dell Technologies, Marvell Technology, Lululemon Athletica, Best Buy
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
🔍Актуализация оценки: Ozon — риски отражены в котировках
• В последнем обзоре с актуализацией оценки по сектору мы снижали рейтинг Ozon до уровня «Продавать» исходя из целевой цены на конец 2024 г. в 3600 руб/акцию, которая на тот момент была ниже рыночных котировок.
• С тех пор акции подешевели на 20%, а с локального максимума, отмеченного в июне, — на 32%, что отражает как невыразительные результаты компании за 2К24, так и коррекцию рынка в целом.
• Сейчас потенциал роста котировок до нашей целевой цены — 13%, и мы повышаем рейтинг по акциям Ozon с «Продавать» до «Держать».
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#OZON
• В последнем обзоре с актуализацией оценки по сектору мы снижали рейтинг Ozon до уровня «Продавать» исходя из целевой цены на конец 2024 г. в 3600 руб/акцию, которая на тот момент была ниже рыночных котировок.
• С тех пор акции подешевели на 20%, а с локального максимума, отмеченного в июне, — на 32%, что отражает как невыразительные результаты компании за 2К24, так и коррекцию рынка в целом.
• Сейчас потенциал роста котировок до нашей целевой цены — 13%, и мы повышаем рейтинг по акциям Ozon с «Продавать» до «Держать».
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#OZON
🔍Комментарий аналитика: макроэкономика — повышаем прогноз по росту ВВП в 2024 г. до 3,8%
• Рост экономики в июле неожиданно ускорился после серьезного торможения в июне, когда сработал календарный фактор.
• Наибольший вклад в ускорение внесли обрабатывающие производства, сельское хозяйство, оптовая торговля и грузооборот транспорта.
• Спрос в июле остался на удивление стабильным, несмотря на повышение ключевой ставки.
• Учитывая, что июльские цифры превзошли наши ожидания, мы повысили прогноз по росту ВВП на весь год.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Macro
• Рост экономики в июле неожиданно ускорился после серьезного торможения в июне, когда сработал календарный фактор.
• Наибольший вклад в ускорение внесли обрабатывающие производства, сельское хозяйство, оптовая торговля и грузооборот транспорта.
• Спрос в июле остался на удивление стабильным, несмотря на повышение ключевой ставки.
• Учитывая, что июльские цифры превзошли наши ожидания, мы повысили прогноз по росту ВВП на весь год.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Macro
🔍Актуализация оценки: ТМК — долг под контролем, прибыль восстановится
• Мы понижаем целевую цену по акциям ТМК на 43% до 163 руб/штуку, но сохраняем рейтинг «Покупать».
• Мы пересмотрели прогнозы из-за слабых результатов за 1П24 по МСФО: ТМК показала чистый убыток, связанный с существенным ростом процентных расходов и высоким долгом, а рентабельность по EBITDA снизилась из-за опережающей динамики затрат.
• Вместе с тем акции ТМК с начала года подешевели на ~46%, что, на наш взгляд, не обосновано фундаментальными показателями.
• Ожидаем, что компания сможет улучшить рентабельность и прибыль в 2П24 благодаря снижению цен на лом наряду с повышением отпускных цен на трубы, а также сократит долг, высвободив оборотный капитал.
• Наша новая целевая цена предполагает потенциал роста на уровне 51%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#TRMK
• Мы понижаем целевую цену по акциям ТМК на 43% до 163 руб/штуку, но сохраняем рейтинг «Покупать».
• Мы пересмотрели прогнозы из-за слабых результатов за 1П24 по МСФО: ТМК показала чистый убыток, связанный с существенным ростом процентных расходов и высоким долгом, а рентабельность по EBITDA снизилась из-за опережающей динамики затрат.
• Вместе с тем акции ТМК с начала года подешевели на ~46%, что, на наш взгляд, не обосновано фундаментальными показателями.
• Ожидаем, что компания сможет улучшить рентабельность и прибыль в 2П24 благодаря снижению цен на лом наряду с повышением отпускных цен на трубы, а также сократит долг, высвободив оборотный капитал.
• Наша новая целевая цена предполагает потенциал роста на уровне 51%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#TRMK
🔍Актуализация оценки: Группа Ренессанс Страхование — не банк, но с деньгами
• Мы заново оценили стоимость ПАО «Группа Ренессанс Страхование» (ГРС) и присваиваем акциям целевую цену в 115 руб/штуку, которая предполагает рейтинг «Покупать».
• Акции ГРС — уникальная на нашем рынке возможность инвестировать в универсальную страховую компанию.
•С нашей точки зрения, рентабельность капитала, которая в этом году на фоне падения фондового рынка снизилась до 20%, в 2025–2028 гг. восстановится до 21–23%.
• Плюс компания направит на дивиденды не менее 50% прибыли по МСФО.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#RENI
• Мы заново оценили стоимость ПАО «Группа Ренессанс Страхование» (ГРС) и присваиваем акциям целевую цену в 115 руб/штуку, которая предполагает рейтинг «Покупать».
• Акции ГРС — уникальная на нашем рынке возможность инвестировать в универсальную страховую компанию.
•С нашей точки зрения, рентабельность капитала, которая в этом году на фоне падения фондового рынка снизилась до 20%, в 2025–2028 гг. восстановится до 21–23%.
• Плюс компания направит на дивиденды не менее 50% прибыли по МСФО.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#RENI
♦️Банк России 29 августа опубликовал проект «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2025 год и период 2026 и 2027 годов».
♦️Помимо базового, представленного еще 26 июля, в проекте в контексте ДКП рассматриваются три альтернативных сценария макроэкономического развития.
Чтобы выбрать между ОФЗ-ПД и ОФЗ-ПК, инвесторам в первую очередь необходимо понять динамику ключевой ставки. В базовом сценарии регулятор предполагает среднюю по 2025 г. ставку в диапазоне 14–16%. Однако в сценариях «Проинфляционный (Выше спрос)» и «Рисковый (Глобальный кризис)» она, вероятно, достигнет 16–18% и 20–22% соответственно.
♦️Вероятность реализации проинфляционного сценария мы оцениваем примерно в 50%. Следовательно, снижение ставки в 2025 г. окажется совсем небольшим.
♦️В этом случае ОФЗ-ПД принесут, по нашим расчетам, меньшую полную доходность, чем ОФЗ-ПК (~10% против ~25%), то есть флоатеры по-прежнему выглядят предпочтительным инструментом.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
♦️Помимо базового, представленного еще 26 июля, в проекте в контексте ДКП рассматриваются три альтернативных сценария макроэкономического развития.
Чтобы выбрать между ОФЗ-ПД и ОФЗ-ПК, инвесторам в первую очередь необходимо понять динамику ключевой ставки. В базовом сценарии регулятор предполагает среднюю по 2025 г. ставку в диапазоне 14–16%. Однако в сценариях «Проинфляционный (Выше спрос)» и «Рисковый (Глобальный кризис)» она, вероятно, достигнет 16–18% и 20–22% соответственно.
♦️Вероятность реализации проинфляционного сценария мы оцениваем примерно в 50%. Следовательно, снижение ставки в 2025 г. окажется совсем небольшим.
♦️В этом случае ОФЗ-ПД принесут, по нашим расчетам, меньшую полную доходность, чем ОФЗ-ПК (~10% против ~25%), то есть флоатеры по-прежнему выглядят предпочтительным инструментом.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Рынок пережил еще одну «черную пятницу», по результатам которой индекс МосБиржи (-2,1%) опустился ниже 2650 пунктов. Каких-то очевидных причин для столь мощного разворота вниз не было, но наиболее сильное движение и большие объемы наблюдались в эмитентах с максимальной долей капитала в депозитарных расписках, по которым западные депозитарии возобновили программы расконвертации. И хотя предписанием ЦБ РФ удалось закрыть одну из лазеек, по всей видимости, навес, связанный с зачисленными на обособленные счета бумагами, достиг своего пика. В Газпроме (-5,6%) рынок за сутки забыл про, казалось, воскресшие надежды на сверхвысокие дивиденды, а сильнее всего после отмены дивидендной политики рухнули котировки Globaltrans (-14%). В плюсе, на удивление, закрыли день и Мечел (+1,5%), и Сегежа Групп (+3,6%). Если не вмешается регулятор, технические факторы, вероятно, продолжат давить на цены и на этой неделе, но привлекательные для покупки уровни должны стимулировать спрос, что может привести к отскоку, как только навес исчезнет.
Доходности ОФЗ в пятницу продолжили расти при умеренной торговой активности: на коротком участке — на 10–50 б. п. до 16,9–18,4% годовых, на среднем и длинном — на 6–20 б. п. до 15,7–17,6%. Наибольший оборот наблюдался в коротких бумагах серии 26222 (16,9%, октябрь 2024 г.), также заметная активность пришлась на самые длинные выпуски, где в лидеры по обороту вышли ОФЗ серии 26243 (16,2%, 2038 г.).
Банк ВТБ – заработал 297,9 млрд руб. за 7М24 по МСФО, в т. ч. 20,8 млрд руб. в июле
МГКЛ – прогноз результатов за 1П24: ожидаем хорошую отчетность
Софтлайн – примет участие в покупке ИРЭ-Полюс у IPG Photonics
Магнит – сообщил о росте выручки в 1П24 на 18,8% г/г
Globaltrans – результаты за 1П24 по МСФО оказались немного лучше наших ожиданий
ПИК СЗ – результаты за 1П24 по МСФО в целом совпали с ожиданиями
Девелоперы – в июле банки выдали ипотечных кредитов по программам с господдержкой на 185 млрд руб.
Газовые компании – правительство перенесло срок ввода в действие новых правил поставки газа на март 2025 г.
ЕвроТранс – акционеры продолжают готовить предложение о выкупе, но условия выглядят уже не такими привлекательными
Распадская, Мечел – коксующийся уголь подешевел до $130/т на условиях FOB Восточный
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Рынок пережил еще одну «черную пятницу», по результатам которой индекс МосБиржи (-2,1%) опустился ниже 2650 пунктов. Каких-то очевидных причин для столь мощного разворота вниз не было, но наиболее сильное движение и большие объемы наблюдались в эмитентах с максимальной долей капитала в депозитарных расписках, по которым западные депозитарии возобновили программы расконвертации. И хотя предписанием ЦБ РФ удалось закрыть одну из лазеек, по всей видимости, навес, связанный с зачисленными на обособленные счета бумагами, достиг своего пика. В Газпроме (-5,6%) рынок за сутки забыл про, казалось, воскресшие надежды на сверхвысокие дивиденды, а сильнее всего после отмены дивидендной политики рухнули котировки Globaltrans (-14%). В плюсе, на удивление, закрыли день и Мечел (+1,5%), и Сегежа Групп (+3,6%). Если не вмешается регулятор, технические факторы, вероятно, продолжат давить на цены и на этой неделе, но привлекательные для покупки уровни должны стимулировать спрос, что может привести к отскоку, как только навес исчезнет.
Доходности ОФЗ в пятницу продолжили расти при умеренной торговой активности: на коротком участке — на 10–50 б. п. до 16,9–18,4% годовых, на среднем и длинном — на 6–20 б. п. до 15,7–17,6%. Наибольший оборот наблюдался в коротких бумагах серии 26222 (16,9%, октябрь 2024 г.), также заметная активность пришлась на самые длинные выпуски, где в лидеры по обороту вышли ОФЗ серии 26243 (16,2%, 2038 г.).
Банк ВТБ – заработал 297,9 млрд руб. за 7М24 по МСФО, в т. ч. 20,8 млрд руб. в июле
МГКЛ – прогноз результатов за 1П24: ожидаем хорошую отчетность
Софтлайн – примет участие в покупке ИРЭ-Полюс у IPG Photonics
Магнит – сообщил о росте выручки в 1П24 на 18,8% г/г
Globaltrans – результаты за 1П24 по МСФО оказались немного лучше наших ожиданий
ПИК СЗ – результаты за 1П24 по МСФО в целом совпали с ожиданиями
Девелоперы – в июле банки выдали ипотечных кредитов по программам с господдержкой на 185 млрд руб.
Газовые компании – правительство перенесло срок ввода в действие новых правил поставки газа на март 2025 г.
ЕвроТранс – акционеры продолжают готовить предложение о выкупе, но условия выглядят уже не такими привлекательными
Распадская, Мечел – коксующийся уголь подешевел до $130/т на условиях FOB Восточный
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily