#доллар #рубль #валюта
Паника....
Ситуацию довели до катастрофы.
Я вчера предупреждал о том что если дойдет до паники и народ, которому задурили голову про крепкий рубль и стабильность, кинется покупать валюту, то не известно, где все это остановится.
Доигрались.
Самое печальное, что тем, кто у власти, это только выгодно.
Паника....
Ситуацию довели до катастрофы.
Я вчера предупреждал о том что если дойдет до паники и народ, которому задурили голову про крепкий рубль и стабильность, кинется покупать валюту, то не известно, где все это остановится.
Доигрались.
Самое печальное, что тем, кто у власти, это только выгодно.
#валюта #рубль #фьючерсы #теория
Объясняю, почему фьючерсы на доллар торгуются дешевле, чем официальный курс ЦБ РФ.
Я уже как то ранее поднимал этот вопрос, но с тех пор прошло достаточно много времени, и когда недавно мне снова задали этот вопрос в комментариях, я задумался. И решил написать статью с объяснением этой причины. НА мой взгляд тут имеет место неэффективность, которая всегда исправляется к экспирации по причине, о которой я и хочу вам рассказать.
Итак, почему фьючерс на доллар стал сильно дешевле курса ЦБ?
Очень похоже, что крупные игроки, или какие то алгоритмы стали высчитывать цену фьючерса, а также и цену квазивалютных облигаций (замещающих) через кросс курс юаня в рублях!
Если посмотреть на динамику курса юань/рубль, и сравнить ее с динамикой фьючерса, то сразу увидите эту корреляцию. Особенно это было заметно 27 ноября, когда был пик прошедшей волны девальвации рубля. Тогда доллар на форексе и на межбанке достиг 114 руб, а юань на Мосбирже 15 руб, похожую траекторию повторяли и фьючерсы. Однако в какой-то момент юань резко снизился. А вот доллар не снизился и еще пару дней торговался на межбанке по 113-114. При этом фьючерс на доллар повторил траекторию не курса доллара ни по форексу ни по курсу ЦБ ,а повторил именно график юаня, и также снизился. В моменте отставание фьючерса Доллар-рубль (Si-12.24) от курса ЦБ составляло 4%, а от межбанка даже 6- 7%. И это было далеко не первый раз, когда юань рублях в моменте дешевеет, и точно вслед за ним снижается фьючерс на $, и квазидолларовые (замещающие) облигации, хотя в то же время курс на межбанке и курс ЦБ растет.
Сейчас расхождение чуть сгладилось, и все равно оно есть.
На сегодня курс доллара от ЦБ — 106,1 руб.
А вот фьючерс на $ по цене 105,2 руб.
Сравним, посчитав курс доллара в рублях через юань.
Цифры получаются такие: 14,45 * 7,28 (котировки Мосбиржи) = 105,19 рубля за доллар. Вот они те самые 105,2.
Причем цена настолько почти в моменте отражает изменение фьючерса, поэтому я думаю, что тут явно не человеческий фактор определяет цену, а какие то алгоритмы.
Примерно такая же история и с ценой замещающих облигаций. она следует не за долларом а за юанем.
Так в чем же заключается неэффективность, о которой я писал?
А в том, что экспирация все равно будет по курсу доллара от ЦБ!!
То есть в любом случае цена фьючерсов и замещаек рано или поздно сравняется с курсом доллара именно от ЦБ, причем у фьючерсов это произойдёт уже через месяц.
Во фьючерсах этим вполне можно воспользоваться. Лично я через них хеджирую долгосрочные валютные риски, что теоретически должно позволить получить до 25-30% доходности в валюте! Избегая при этом рисков девальвации рубля. Подробнее об этой стратегической идее написал тут (переходите по ссылке).
Кстати, эта идея уже принесла с октября примерно 3% в долларах и +15% в рублях.
Что думаете по этому поводу? Зачем так сделали и самое главное кто??
Пишите ваши мысли и предположения в комментариях, друзья. Обсудим, может еще что-то новое поймём. 😉
Объясняю, почему фьючерсы на доллар торгуются дешевле, чем официальный курс ЦБ РФ.
Я уже как то ранее поднимал этот вопрос, но с тех пор прошло достаточно много времени, и когда недавно мне снова задали этот вопрос в комментариях, я задумался. И решил написать статью с объяснением этой причины. НА мой взгляд тут имеет место неэффективность, которая всегда исправляется к экспирации по причине, о которой я и хочу вам рассказать.
Итак, почему фьючерс на доллар стал сильно дешевле курса ЦБ?
Очень похоже, что крупные игроки, или какие то алгоритмы стали высчитывать цену фьючерса, а также и цену квазивалютных облигаций (замещающих) через кросс курс юаня в рублях!
Если посмотреть на динамику курса юань/рубль, и сравнить ее с динамикой фьючерса, то сразу увидите эту корреляцию. Особенно это было заметно 27 ноября, когда был пик прошедшей волны девальвации рубля. Тогда доллар на форексе и на межбанке достиг 114 руб, а юань на Мосбирже 15 руб, похожую траекторию повторяли и фьючерсы. Однако в какой-то момент юань резко снизился. А вот доллар не снизился и еще пару дней торговался на межбанке по 113-114. При этом фьючерс на доллар повторил траекторию не курса доллара ни по форексу ни по курсу ЦБ ,а повторил именно график юаня, и также снизился. В моменте отставание фьючерса Доллар-рубль (Si-12.24) от курса ЦБ составляло 4%, а от межбанка даже 6- 7%. И это было далеко не первый раз, когда юань рублях в моменте дешевеет, и точно вслед за ним снижается фьючерс на $, и квазидолларовые (замещающие) облигации, хотя в то же время курс на межбанке и курс ЦБ растет.
Сейчас расхождение чуть сгладилось, и все равно оно есть.
На сегодня курс доллара от ЦБ — 106,1 руб.
А вот фьючерс на $ по цене 105,2 руб.
Сравним, посчитав курс доллара в рублях через юань.
Цифры получаются такие: 14,45 * 7,28 (котировки Мосбиржи) = 105,19 рубля за доллар. Вот они те самые 105,2.
Причем цена настолько почти в моменте отражает изменение фьючерса, поэтому я думаю, что тут явно не человеческий фактор определяет цену, а какие то алгоритмы.
Примерно такая же история и с ценой замещающих облигаций. она следует не за долларом а за юанем.
Так в чем же заключается неэффективность, о которой я писал?
А в том, что экспирация все равно будет по курсу доллара от ЦБ!!
То есть в любом случае цена фьючерсов и замещаек рано или поздно сравняется с курсом доллара именно от ЦБ, причем у фьючерсов это произойдёт уже через месяц.
Во фьючерсах этим вполне можно воспользоваться. Лично я через них хеджирую долгосрочные валютные риски, что теоретически должно позволить получить до 25-30% доходности в валюте! Избегая при этом рисков девальвации рубля. Подробнее об этой стратегической идее написал тут (переходите по ссылке).
Кстати, эта идея уже принесла с октября примерно 3% в долларах и +15% в рублях.
Что думаете по этому поводу? Зачем так сделали и самое главное кто??
Пишите ваши мысли и предположения в комментариях, друзья. Обсудим, может еще что-то новое поймём. 😉
#облигации #валюта
В корпоративных замещаюших облигациях полное уныние.
Обвалились просто ниже некуда, доходности по ним уже доходят до 20-28%. В валюте.
Что-то невероятное 😱🤷♂.
Почему так упали замещающие облигации?
Дело не только и не столько в отскоке курса рубля.
Главная причина - это выход на биржу замещающих гособлигаций, которые выпустил Минфин взамен суверенных евробондов. Это создает огромный навес предложения, ведь объем государственных замещаек 40 млрд $. Фантастическая цифра.
Подробнее про саму процедуру замешения в следующем сообщении.
В корпоративных замещаюших облигациях полное уныние.
Обвалились просто ниже некуда, доходности по ним уже доходят до 20-28%. В валюте.
Что-то невероятное 😱🤷♂.
Почему так упали замещающие облигации?
Дело не только и не столько в отскоке курса рубля.
Главная причина - это выход на биржу замещающих гособлигаций, которые выпустил Минфин взамен суверенных евробондов. Это создает огромный навес предложения, ведь объем государственных замещаек 40 млрд $. Фантастическая цифра.
Подробнее про саму процедуру замешения в следующем сообщении.
#валюта #доллар #рубль #стратегия
По 100р и ниже начинаю снова закупать валютные активы.
Сегодня, впервые с середины октября я снова начал закупать на долгосрок валютные активыфьючерсы Si-6.25, за 101 400 (скриншот в комментариях).
Также купил еще 2000$ наличными по 100р.
Далее планирую по старой своей схеме докупать активы на 1000$ при снижении курса на каждый рубль. Активы могут быть разные, либо непосредственно доллары (наличку или на карту), либо фьючерсы, либо замещайки.
Ожидания по курсу рубля у меня, какие были, такие и остались: доллар будет дорожать. В этот раз курс сбили, даже перестарались. Видимо решили год закончить не выше 100.
А вот в следующем году 110-115 почти наверняка увидим.
Но мне даже и не важно, насколько вырастает валюта. Моя стратегическая идея: короткие надежные флоатеры + валютные фьючерсы Si-6.25 (или EU-6.25) снова актуальна и позволит заработать при почти любом раскладе!
По 100р и ниже начинаю снова закупать валютные активы.
Сегодня, впервые с середины октября я снова начал закупать на долгосрок валютные активыфьючерсы Si-6.25, за 101 400 (скриншот в комментариях).
Также купил еще 2000$ наличными по 100р.
Далее планирую по старой своей схеме докупать активы на 1000$ при снижении курса на каждый рубль. Активы могут быть разные, либо непосредственно доллары (наличку или на карту), либо фьючерсы, либо замещайки.
Ожидания по курсу рубля у меня, какие были, такие и остались: доллар будет дорожать. В этот раз курс сбили, даже перестарались. Видимо решили год закончить не выше 100.
А вот в следующем году 110-115 почти наверняка увидим.
Но мне даже и не важно, насколько вырастает валюта. Моя стратегическая идея: короткие надежные флоатеры + валютные фьючерсы Si-6.25 (или EU-6.25) снова актуальна и позволит заработать при почти любом раскладе!
#теория #облигации #рубль #валюта
Минфин за 2 недели декабря успешно продал ОФЗ на 2 трлн. Откуда взялся спрос и деньги?
Удивительное дело, начиная с апреля 2024, все попытки Минфина занять деньги через ОФЗ проваливались. И вдруг за 2 недели разместили полностью два раза по 1 трлн. Откуда спрос?
Похоже на то, что эти деньги просто напечатали. И вот почему.
После появления слухов о скором повышении ставки, вместо ее ожидавшегося понижения, у Минфина начались проблемы.
Занимать через ОФЗ удавалось все меньше и меньше. План второго квартала удалось выполнить лишь наполовину: разместили ОФЗ на 505,5 млрд рублей по номиналу из запланированного триллиона.
В третьем квартале предстояло привлечь уже 1,5 трлн рублей, из которых по факту удалось собрать только 45% — 676 млрд. На этом фоне планы на четвертый квартал казались несбыточными: объем размещений ОФЗ должен был составить рекордные 2,4 трлн руб.
Дошло до того, что в октябре и ноябре из нескольких размещений совокупно примерно на 2 трлн руб., удалось занять всего 286 млрд. Совсем крохи, особенно учитывая, что денег и ранее привлекали меньше, чем требовалось.
И вдруг случилось библейское чудо, манна небесная. Минфин за 2 приёма занял в декабре сразу 2 трлн, разместив флоатеры под 18%. Один триллион 4 декабря, и в эту среду 11 декабря еще 1 трлн.
Причем совсем без проблем, спрос даже превысил предложение. В итоге Минфин тут же отчитался о выполнении годового плана заимствований.
Откуда же взялась манна небесная?
Этого никто и не скрывал, деньги банкам на покупку ОФЗ выдал ЦБ РФ. Как раз в дни размещения ЦБ проводил так называемое РЕПО, то есть предоставление денег банкам под залог ценных бумаг. Если простыми словами, то ЦБ отгрузил банкам 2 раза по 1 трлн под 21%, а банки купили у Минфина ОФЗ и принесли в ЦБ на баланс, как залог.
Вот и получается, что все просто, ЦБ дал Минфину ничем не обеспеченные 2 трлн рублей. Которые уже до нового года будут потрачены и конечно же пойдут на разгон инфляции.
Есть спорный момент, является ли это эмиссией денег или нет. Вот у небезызвестного экономиста Когана на днях прочитал, что эмиссией это он не считает, ведь Банки обязаны будут вернуть эти деньги ЦБ. Но это какой-то наивный тезис. Ведь как они их вернут, если отдали до копейки Минфину под облигации на 10 лет?! А через 10 лет, когда Минфину понадобиться их вернуть еще 100 раз по триллиону успеют вбросить в экономику таким образом.
В общем не так важно вернутся каким-то образом эти триллионы ЦБ или нет, это дело далёкого будущего, а прямо сейчас факт в том, что на ближайшие годы эти деньги скоро пополнят денежную массу. И вот это один из способов, как именно напечатанные деньги попадают в экономику, усиливают инфляцию и обесценивают рубль.
Ничего хорошего для нас с вами это конечно же не сулит. А о том, как от этого защищаться на ближайший год, я писал неоднократно.
Минфин за 2 недели декабря успешно продал ОФЗ на 2 трлн. Откуда взялся спрос и деньги?
Удивительное дело, начиная с апреля 2024, все попытки Минфина занять деньги через ОФЗ проваливались. И вдруг за 2 недели разместили полностью два раза по 1 трлн. Откуда спрос?
Похоже на то, что эти деньги просто напечатали. И вот почему.
После появления слухов о скором повышении ставки, вместо ее ожидавшегося понижения, у Минфина начались проблемы.
Занимать через ОФЗ удавалось все меньше и меньше. План второго квартала удалось выполнить лишь наполовину: разместили ОФЗ на 505,5 млрд рублей по номиналу из запланированного триллиона.
В третьем квартале предстояло привлечь уже 1,5 трлн рублей, из которых по факту удалось собрать только 45% — 676 млрд. На этом фоне планы на четвертый квартал казались несбыточными: объем размещений ОФЗ должен был составить рекордные 2,4 трлн руб.
Дошло до того, что в октябре и ноябре из нескольких размещений совокупно примерно на 2 трлн руб., удалось занять всего 286 млрд. Совсем крохи, особенно учитывая, что денег и ранее привлекали меньше, чем требовалось.
И вдруг случилось библейское чудо, манна небесная. Минфин за 2 приёма занял в декабре сразу 2 трлн, разместив флоатеры под 18%. Один триллион 4 декабря, и в эту среду 11 декабря еще 1 трлн.
Причем совсем без проблем, спрос даже превысил предложение. В итоге Минфин тут же отчитался о выполнении годового плана заимствований.
Откуда же взялась манна небесная?
Этого никто и не скрывал, деньги банкам на покупку ОФЗ выдал ЦБ РФ. Как раз в дни размещения ЦБ проводил так называемое РЕПО, то есть предоставление денег банкам под залог ценных бумаг. Если простыми словами, то ЦБ отгрузил банкам 2 раза по 1 трлн под 21%, а банки купили у Минфина ОФЗ и принесли в ЦБ на баланс, как залог.
Вот и получается, что все просто, ЦБ дал Минфину ничем не обеспеченные 2 трлн рублей. Которые уже до нового года будут потрачены и конечно же пойдут на разгон инфляции.
Есть спорный момент, является ли это эмиссией денег или нет. Вот у небезызвестного экономиста Когана на днях прочитал, что эмиссией это он не считает, ведь Банки обязаны будут вернуть эти деньги ЦБ. Но это какой-то наивный тезис. Ведь как они их вернут, если отдали до копейки Минфину под облигации на 10 лет?! А через 10 лет, когда Минфину понадобиться их вернуть еще 100 раз по триллиону успеют вбросить в экономику таким образом.
В общем не так важно вернутся каким-то образом эти триллионы ЦБ или нет, это дело далёкого будущего, а прямо сейчас факт в том, что на ближайшие годы эти деньги скоро пополнят денежную массу. И вот это один из способов, как именно напечатанные деньги попадают в экономику, усиливают инфляцию и обесценивают рубль.
Ничего хорошего для нас с вами это конечно же не сулит. А о том, как от этого защищаться на ближайший год, я писал неоднократно.
#фьючерсы #валюта #хедж #доллар
Во фьючерсы на валюту вернулось контанго. Возможность хеджировать валютные риски через дальние фьючерсы сильно ухудшилась.
Хочу напомнить, что в августе, а затем в октябре и ноябре я несколько раз обращал ваше внимание на уникальную ситуацию, когда дальние фьючерсы на доллар и евро торговались без контанго к курсу ЦБ.
В октябре они и вовсе были на 3% ДЕШЕВЛЕ текущего курса ЦБ. Это был уникальный шанс купить доллар по сути в июне 2025 года без наценки и даже с дисконтом.
В начале декабря я делал обзор и подробно объяснял, почему так происходит, каков механизм этого феномена. Почитайте мало кто у нас про это пишет и анализирует подобные кейсы
В итоге я этим шансом тогда воспользовался. А многие в комментариях скептически относились к этой ситуации и хеджированию фьючерсами. И очень зря, так как в последние 2 недели контанго вернулось, доллар по курсу ЦБ сейчас дороже на 5%, чем в конце октября, а июньские фьючерсы стали дороже на 10% и принесли дополнительные +5%.
Для наглядности я дал в начале статьи ссылки на свои прошлые посты, а также прикрепил сегодняшние значения.
Можете сами убедиться, что мартовские фьючерсы стоят сейчас на 4% дороже актуального курса ЦБ, а июньские на 6,5%.
Что теперь?
Продавать фьючерсы или нет?
Ситуация стала неоднозначной. С одной стороны продолжаю считать, что в 2025 году рост валюты продолжится. А значит идея синтетический квазивалютных облигации (подробности по ссылке) все так же актуальна. И контанго в 6% за полгода это вполне нормально при текущей ставке, даже недорого, и может стать даже больше. Поэтому продолжаю удерживать позиции по июньским фьючерсам (6.25), как страховку от неожиданностей.
С другой стороны, если в августе контанго пропало, потом появилось и октябре снова пропало, то почему оно не может пропасть и еще раз?
Хотелось бы зафиксировать часть этой прибыли. Поэтому продал часть валютные фьючерсов в надежде на новое чудесное исчезновение контанго, и тогда можно будет снова закупиться бесплатным хеджем от девальвации рубля. Продал примерно треть позиции с пятницы по вторник: по 107 в Si-6.25 и примерно 109-110 в EU-6.25. Возвращать начну при сокращении контанго (спреда) до 2% и менее.
Пока же вместо фьючерсов, докуплю на несколько процентов коротких замещаек и пару штук новоявленной замещенной гособлигации ЗО РФ 28 (бывшая RUS-28, номинал 1000$, купон 12,5%). Тут в отличии от фьючерсов наоборот присутствует существенная недооценка, которая со временем точно уйдет, вопрос лишь когда?🙂🤷♂
Если вам не очень понятно, о чем я говорю в этой статье, пишите уточняющие вопросы в комментариях. 😁😉 Постараюсь ответить и разъяснить.
А все остальные ставьте лайки, пожалуйста.
Во фьючерсы на валюту вернулось контанго. Возможность хеджировать валютные риски через дальние фьючерсы сильно ухудшилась.
Хочу напомнить, что в августе, а затем в октябре и ноябре я несколько раз обращал ваше внимание на уникальную ситуацию, когда дальние фьючерсы на доллар и евро торговались без контанго к курсу ЦБ.
В октябре они и вовсе были на 3% ДЕШЕВЛЕ текущего курса ЦБ. Это был уникальный шанс купить доллар по сути в июне 2025 года без наценки и даже с дисконтом.
В начале декабря я делал обзор и подробно объяснял, почему так происходит, каков механизм этого феномена. Почитайте мало кто у нас про это пишет и анализирует подобные кейсы
В итоге я этим шансом тогда воспользовался. А многие в комментариях скептически относились к этой ситуации и хеджированию фьючерсами. И очень зря, так как в последние 2 недели контанго вернулось, доллар по курсу ЦБ сейчас дороже на 5%, чем в конце октября, а июньские фьючерсы стали дороже на 10% и принесли дополнительные +5%.
Для наглядности я дал в начале статьи ссылки на свои прошлые посты, а также прикрепил сегодняшние значения.
Можете сами убедиться, что мартовские фьючерсы стоят сейчас на 4% дороже актуального курса ЦБ, а июньские на 6,5%.
Что теперь?
Продавать фьючерсы или нет?
Ситуация стала неоднозначной. С одной стороны продолжаю считать, что в 2025 году рост валюты продолжится. А значит идея синтетический квазивалютных облигации (подробности по ссылке) все так же актуальна. И контанго в 6% за полгода это вполне нормально при текущей ставке, даже недорого, и может стать даже больше. Поэтому продолжаю удерживать позиции по июньским фьючерсам (6.25), как страховку от неожиданностей.
С другой стороны, если в августе контанго пропало, потом появилось и октябре снова пропало, то почему оно не может пропасть и еще раз?
Хотелось бы зафиксировать часть этой прибыли. Поэтому продал часть валютные фьючерсов в надежде на новое чудесное исчезновение контанго, и тогда можно будет снова закупиться бесплатным хеджем от девальвации рубля. Продал примерно треть позиции с пятницы по вторник: по 107 в Si-6.25 и примерно 109-110 в EU-6.25. Возвращать начну при сокращении контанго (спреда) до 2% и менее.
Пока же вместо фьючерсов, докуплю на несколько процентов коротких замещаек и пару штук новоявленной замещенной гособлигации ЗО РФ 28 (бывшая RUS-28, номинал 1000$, купон 12,5%). Тут в отличии от фьючерсов наоборот присутствует существенная недооценка, которая со временем точно уйдет, вопрос лишь когда?🙂🤷♂
Если вам не очень понятно, о чем я говорю в этой статье, пишите уточняющие вопросы в комментариях. 😁😉 Постараюсь ответить и разъяснить.
А все остальные ставьте лайки, пожалуйста.
#валюта #доллар #рубль
На межбанке начинается что-то интересное с валютой. Смотрите скриншоты.
Я сделал их только что, с разницей в 10 минут.
Вчера доллар на межбанке был 99,5. Сегодня, еще буквально час назад, по 100,5.
За последние полчаса вырос сначала до 102, потом до 103, а теперь не прошло и 10 минут, как уже 103,4.
А вот фьючерсы-то на доллар это показывали. Они почти не снизились, когда на межбанке курс улетел со 104 до 99. Я отмечал на днях, что за несколько дней там появилось огромное контанго, хотя еще недавно его не было. И вот что интересно. На межбанке цена растет, а фьючерсы на доллар Si-3.25 и Si-6.25 наоборот снижаются.
На межбанке начинается что-то интересное с валютой. Смотрите скриншоты.
Я сделал их только что, с разницей в 10 минут.
Вчера доллар на межбанке был 99,5. Сегодня, еще буквально час назад, по 100,5.
За последние полчаса вырос сначала до 102, потом до 103, а теперь не прошло и 10 минут, как уже 103,4.
А вот фьючерсы-то на доллар это показывали. Они почти не снизились, когда на межбанке курс улетел со 104 до 99. Я отмечал на днях, что за несколько дней там появилось огромное контанго, хотя еще недавно его не было. И вот что интересно. На межбанке цена растет, а фьючерсы на доллар Si-3.25 и Si-6.25 наоборот снижаются.
#валюта #рубль #доллар #юань
Запутанная ситуация с курсом валют в России и мире.
Везде кроме российской биржи курс валюты по отношению к рублю буквально взлетел в последние дни 2024 года. На этой неделе есть небольшая коррекция, так например доллар снизился со 110 до 105 руб, а юань с 15,1 до 14,4 руб, скриншоты на сегодняшний вечер я прикрепил вверху☝️.
Актуальный курс на межбанке все еще на 3-4% выше, чем официальный курс ЦБ и курс фьючерсов на бирже. Особенно странная ситуация и огромное расхождение по юаню, так как на Мосбирже его рыночная цена 13,6, что на целых 6% ниже, чем на форексе и российском межбанке.
Свое мнение и объяснение этого феномена я уже дал в конце прошлого года.
По ссылке полная версия. А если кратко, то считаю, что в России идет попытка придержать курс через единственный оставшийся биржевой инструмент, то есть через продажу юаней на Мосбирже. Кто именно вливает юани не так важно, в любом случае по моей версии это режиссируется госчиновниками.
Таким образом получается, что на российской бирже образовалось большое предложение юаней, которые готовы продавать по цене ниже рынка по политическим причинам, ну а в других странах таких причин нет, и все хотят максимально дорого продать то, на что есть спрос. Поэтому там цена и доллара и евро, и юаня уже от 3-5% и в моменты даже на 10% дороже, чем в России.
Перед праздниками я писал, что рост на форексе до 110р за $ не оправдан, и там цена снизится. Но и курс ЦБ и цена юаня на Мосбирже сильно занижены, а следовательно должны вырасти.
Завтра ситуация должна как-то разрешиться, поскольку начинает работать ЦБ. И вечером он должен либо признать курс на межбанке, как официальный, и тогда вырастет и цена на Мосбирже. Либо завтра курс на межбанке резко снизится и сойдётся с ценой на Мосбирже (но я не вижу причин для этого).
Ситуация на сегодня с курсами валют крайне не однозначная и как она разрешится на этой неделе мне совершенно непонятно.
Однако лично я сделал ставку на то, что верным является курс межбанка, и ЦБ его рано или поздно признает. Таким образом ожидаю роста курса ЦБ до 104-105 руб за $ и роста юаня на бирже до 14,1-14,3.
Соответственно после этого и фьючерсы на доллар и на юань подрастут на 3-4%.
Скоро увидим, окажусь ли я прав, или ЦБ сможет еще на какое-то время укрепить рубль.
А что думаете вы?😉
Запутанная ситуация с курсом валют в России и мире.
Везде кроме российской биржи курс валюты по отношению к рублю буквально взлетел в последние дни 2024 года. На этой неделе есть небольшая коррекция, так например доллар снизился со 110 до 105 руб, а юань с 15,1 до 14,4 руб, скриншоты на сегодняшний вечер я прикрепил вверху☝️.
Актуальный курс на межбанке все еще на 3-4% выше, чем официальный курс ЦБ и курс фьючерсов на бирже. Особенно странная ситуация и огромное расхождение по юаню, так как на Мосбирже его рыночная цена 13,6, что на целых 6% ниже, чем на форексе и российском межбанке.
Свое мнение и объяснение этого феномена я уже дал в конце прошлого года.
По ссылке полная версия. А если кратко, то считаю, что в России идет попытка придержать курс через единственный оставшийся биржевой инструмент, то есть через продажу юаней на Мосбирже. Кто именно вливает юани не так важно, в любом случае по моей версии это режиссируется госчиновниками.
Таким образом получается, что на российской бирже образовалось большое предложение юаней, которые готовы продавать по цене ниже рынка по политическим причинам, ну а в других странах таких причин нет, и все хотят максимально дорого продать то, на что есть спрос. Поэтому там цена и доллара и евро, и юаня уже от 3-5% и в моменты даже на 10% дороже, чем в России.
Перед праздниками я писал, что рост на форексе до 110р за $ не оправдан, и там цена снизится. Но и курс ЦБ и цена юаня на Мосбирже сильно занижены, а следовательно должны вырасти.
Завтра ситуация должна как-то разрешиться, поскольку начинает работать ЦБ. И вечером он должен либо признать курс на межбанке, как официальный, и тогда вырастет и цена на Мосбирже. Либо завтра курс на межбанке резко снизится и сойдётся с ценой на Мосбирже (но я не вижу причин для этого).
Ситуация на сегодня с курсами валют крайне не однозначная и как она разрешится на этой неделе мне совершенно непонятно.
Однако лично я сделал ставку на то, что верным является курс межбанка, и ЦБ его рано или поздно признает. Таким образом ожидаю роста курса ЦБ до 104-105 руб за $ и роста юаня на бирже до 14,1-14,3.
Соответственно после этого и фьючерсы на доллар и на юань подрастут на 3-4%.
Скоро увидим, окажусь ли я прав, или ЦБ сможет еще на какое-то время укрепить рубль.
А что думаете вы?😉
#валюта #доллар #рубль
Официальный курс ЦБ по паре доллар-рубль снизился до 98,2 руб.
Не думал, что такое снова произойдет, но видимо сложилось сразу несколько факторов в пользу рубля.
1⃣ Сезонный слабый спрос импортеров на валюту, после бешеного ноября и декабря.
2⃣ Ослабление доллара на мировом рынке. Доллар ослаб к большинству мировых валют, хотя и не так резко, как к рублю.
3⃣ Период выплаты НДПИ и продажа валюты экспортерами.
Мое мнение вы уже знаете. Считаю, что укрепление рубля ненадолго, и надо этим пользоваться.
Я уже 3 дня частями продаю рублевые облигации, которые закупил в декабре под длинные каникулы, а также часть акций, и также постепенно увеличиваю долю квазивалютных активов.
Дальнейшее укрепление рубля возможно, но это ненадолго и чем будет валюта ниже, тем больше я буду покупать валютных и квазивалютных активов. Сейчас я покупаю примерно по 1000$ при снижении доллара на 1 руб. Но если пойдёт ниже 98 за $, то буду покупать по 3000$ при снижении на 1руб.
P. S.
Частый вопрос, который мне задают: а собственно, что именно я покупаю, какие валютные и квазивалютные активы?
Я покупаю несколько разных активов, диверсифицирую. Какие это активы я уже не раз писал в комментариях, но думаю, что напишу отдельную статью на эту тему. Приступаю.
Официальный курс ЦБ по паре доллар-рубль снизился до 98,2 руб.
Не думал, что такое снова произойдет, но видимо сложилось сразу несколько факторов в пользу рубля.
1⃣ Сезонный слабый спрос импортеров на валюту, после бешеного ноября и декабря.
2⃣ Ослабление доллара на мировом рынке. Доллар ослаб к большинству мировых валют, хотя и не так резко, как к рублю.
3⃣ Период выплаты НДПИ и продажа валюты экспортерами.
Мое мнение вы уже знаете. Считаю, что укрепление рубля ненадолго, и надо этим пользоваться.
Я уже 3 дня частями продаю рублевые облигации, которые закупил в декабре под длинные каникулы, а также часть акций, и также постепенно увеличиваю долю квазивалютных активов.
Дальнейшее укрепление рубля возможно, но это ненадолго и чем будет валюта ниже, тем больше я буду покупать валютных и квазивалютных активов. Сейчас я покупаю примерно по 1000$ при снижении доллара на 1 руб. Но если пойдёт ниже 98 за $, то буду покупать по 3000$ при снижении на 1руб.
P. S.
Частый вопрос, который мне задают: а собственно, что именно я покупаю, какие валютные и квазивалютные активы?
Я покупаю несколько разных активов, диверсифицирую. Какие это активы я уже не раз писал в комментариях, но думаю, что напишу отдельную статью на эту тему. Приступаю.
Кстати говоря, не забывайте, что укрепление рубля - это негатив для российских акций.
Еще раз даю ссылку на мою статью о корреляции графиков индекса Мосбиржи и доллара. Вынужден еще раз повторить, хорошо заметно, что в последние 3 года индекс почти всегда следует за долларом, но с запозданием.
Таким образом, если сейчас рубль укрепился и курс задержится ниже 100р на пару недель и более, то это отразится на акциях. Это будет ещё один фактор для их снижения. Стоит учитывать при принятии решений по доле акций в портфеле.
Еще раз даю ссылку на мою статью о корреляции графиков индекса Мосбиржи и доллара. Вынужден еще раз повторить, хорошо заметно, что в последние 3 года индекс почти всегда следует за долларом, но с запозданием.
Таким образом, если сейчас рубль укрепился и курс задержится ниже 100р на пару недель и более, то это отразится на акциях. Это будет ещё один фактор для их снижения. Стоит учитывать при принятии решений по доле акций в портфеле.
#валюта #доллар #рубль #юань
Новая гипотеза о причине укрепления рубля в конце января. Это не только влияние периода НДПИ!
Встретил на просторах интернета версию, которая показалась очень логичной и хорошо объясняющей необычное укрепление рубля в январе.
Казалось бы, никаких экономических оснований для укрепления не было, более того, многие факторы указывали на дальнейшее ослабление. А рубль не только отыграл все потери начала января, но и укрепился до уровня октября.
Давайте посмотрим последовательность событий. Когда началось это укрепление? После какого события? Почему-то я сразу об этом не подумал, но сейчас соотнес последовательность событий и, действительно, все сходится.
Укрепление началось ПОСЛЕ ВЕДЕНИЯ САНКЦИЙ против Сургутнефтегаза и Роснефти.
А чем у нас известны эти компании? Особенно Сургутнефтегаз?
Правильно, своими огромными валютными запасами на счетах. Причем только избранные знают точно, где хранятся у них эти запасы, в России или на иностранных счетах. Вполне возможно, что старые запасы внутри страны, а новые в последние 2 года удерживались на иностранных счетах с целью финансировать импорт.
И теперь у них эти счета скорее могут быть заблокированы! Но есть срок вступления санкций в полную силу, 2 месяца, то есть до начала марта. Поэтому вполне логично предположить, что как минимум часть этих запасов они начали распродавать, менять на рубли и пытаться вернуть в российскую юрисдикцию, то есть вывести из под рисков блокировки.
А запасы валюты у Сургутнефтегаз поистине огромны. Ходили слухи о 30-40 млрд долларов, вместе с запасами Роснефти еще больше. Даже если они продают какую-то часть, да хоть 10% от объёма, это очень много для срока в неделю или месяц. Причем с учётом выше сказанного продавать валюту этим компаниям придётся и в РФ, и на форексе, и это объясняет, почему в последние дни на форексе рубль укрепляется даже значительнее, чем в России, так, например, на прошлой неделе курс ЦБ был минимум 98,3, а вот на форексе в моменте уходил ниже 97.
Как вам такая версия, товарищи?
На мой взгляд, она наиболее точно объясняет все происходящее.
Новая гипотеза о причине укрепления рубля в конце января. Это не только влияние периода НДПИ!
Встретил на просторах интернета версию, которая показалась очень логичной и хорошо объясняющей необычное укрепление рубля в январе.
Казалось бы, никаких экономических оснований для укрепления не было, более того, многие факторы указывали на дальнейшее ослабление. А рубль не только отыграл все потери начала января, но и укрепился до уровня октября.
Давайте посмотрим последовательность событий. Когда началось это укрепление? После какого события? Почему-то я сразу об этом не подумал, но сейчас соотнес последовательность событий и, действительно, все сходится.
Укрепление началось ПОСЛЕ ВЕДЕНИЯ САНКЦИЙ против Сургутнефтегаза и Роснефти.
А чем у нас известны эти компании? Особенно Сургутнефтегаз?
Правильно, своими огромными валютными запасами на счетах. Причем только избранные знают точно, где хранятся у них эти запасы, в России или на иностранных счетах. Вполне возможно, что старые запасы внутри страны, а новые в последние 2 года удерживались на иностранных счетах с целью финансировать импорт.
И теперь у них эти счета скорее могут быть заблокированы! Но есть срок вступления санкций в полную силу, 2 месяца, то есть до начала марта. Поэтому вполне логично предположить, что как минимум часть этих запасов они начали распродавать, менять на рубли и пытаться вернуть в российскую юрисдикцию, то есть вывести из под рисков блокировки.
А запасы валюты у Сургутнефтегаз поистине огромны. Ходили слухи о 30-40 млрд долларов, вместе с запасами Роснефти еще больше. Даже если они продают какую-то часть, да хоть 10% от объёма, это очень много для срока в неделю или месяц. Причем с учётом выше сказанного продавать валюту этим компаниям придётся и в РФ, и на форексе, и это объясняет, почему в последние дни на форексе рубль укрепляется даже значительнее, чем в России, так, например, на прошлой неделе курс ЦБ был минимум 98,3, а вот на форексе в моменте уходил ниже 97.
Как вам такая версия, товарищи?
На мой взгляд, она наиболее точно объясняет все происходящее.
#валюта #рубль #доллар
Наглядная демонстрация зависимости курса рубля от периода выплаты НДПИ.
Когда я пишу о наблюдаемом очевидном влиянии периода выплаты НДПИ на курс валюты к рублю, почему-то до сих пор со мной начинают спорить, доказывать, что этого нет. Хотя такая связь явно видна на графиках. Но замечу, что бывают и исключения, причины которых не всегда понятны, однако в подавляющем большинстве месяцев зависимость курса от НДПИ совершенно отчетливо видна.
И вот как раз сейчас в январе как раз отличный пример. Достаточно посмотреть на графики и все этапы отлично видно.
Как обычно это происходит?
1. Примерно с 15-20 числа каждого месяца рубль становится стабильнее и часто начинает постепенно укрепляться. Это экспортеры начинают постепенно продавать выручку, растягивая объёмы во времени, чтобы не обвалить курс валюты.
2. Примерно к 25 числу месяца продажи могут усиливаться и курс рубля укрепляется сильнее (валюта соответственно снижается).
3. Пик обычно приходится на 27-30 числа, так как с 28 по 30 экспортерам надо платить НДПИ и если денег не хватает, то продают по цене, которая есть.
4. После 30 числа, когда период выплат НДПИ закончен, обычно следует постепенное ослабление рубля, иногда даже резкое.
А теперь посмотрите на скриншоте на месячный график курса. Все описанные выше этапы и сроки хорошо заметны. И ровно с 31 января, с пятницы, начался отскок валюты вверх от локального дна, и сегодня утром рост валюты продолжился.
Разве это не убедительный пример?
А исключения чаще всего связаны с тем, что экспортеры манипулируют рынком, придерживают продажи или даже наоборот скупают валюту, либо по собственной стратегии, либо по "разнарядке сверху", когда надо девальвировать рубль. Кстати вполне допускаю, что в феврале так оно и будет, то есть период НДПИ не поможет, поскольку экспортеры накопили рублей за январь.
Наглядная демонстрация зависимости курса рубля от периода выплаты НДПИ.
Когда я пишу о наблюдаемом очевидном влиянии периода выплаты НДПИ на курс валюты к рублю, почему-то до сих пор со мной начинают спорить, доказывать, что этого нет. Хотя такая связь явно видна на графиках. Но замечу, что бывают и исключения, причины которых не всегда понятны, однако в подавляющем большинстве месяцев зависимость курса от НДПИ совершенно отчетливо видна.
И вот как раз сейчас в январе как раз отличный пример. Достаточно посмотреть на графики и все этапы отлично видно.
Как обычно это происходит?
1. Примерно с 15-20 числа каждого месяца рубль становится стабильнее и часто начинает постепенно укрепляться. Это экспортеры начинают постепенно продавать выручку, растягивая объёмы во времени, чтобы не обвалить курс валюты.
2. Примерно к 25 числу месяца продажи могут усиливаться и курс рубля укрепляется сильнее (валюта соответственно снижается).
3. Пик обычно приходится на 27-30 числа, так как с 28 по 30 экспортерам надо платить НДПИ и если денег не хватает, то продают по цене, которая есть.
4. После 30 числа, когда период выплат НДПИ закончен, обычно следует постепенное ослабление рубля, иногда даже резкое.
А теперь посмотрите на скриншоте на месячный график курса. Все описанные выше этапы и сроки хорошо заметны. И ровно с 31 января, с пятницы, начался отскок валюты вверх от локального дна, и сегодня утром рост валюты продолжился.
Разве это не убедительный пример?
А исключения чаще всего связаны с тем, что экспортеры манипулируют рынком, придерживают продажи или даже наоборот скупают валюту, либо по собственной стратегии, либо по "разнарядке сверху", когда надо девальвировать рубль. Кстати вполне допускаю, что в феврале так оно и будет, то есть период НДПИ не поможет, поскольку экспортеры накопили рублей за январь.