И еще "отличные" новости подоспели.
Не успел опубликовать статью, которую готовил ещё днем, как увидел еще новости одна "лучше" другой.
1⃣ США ввели новые санкции очень неприятные.
Минфин США ввел блокирующие санкции против Газпромбанка, а также БКС-банка, банка Дом. РФ, банка «Центрокредит» и еще несколько десятков кредитных организаций. Прямые санкции также введены против заместителей председателя ЦБ Владимира Чистюхина и Дмитрия Тулина.
Источник
В остальном там мелочь пострадала, которая видимо попалась на обходе санкций. А вот Газпромбанк это крайне неприятно. По сути последний госбанк, который мог работать с валютой, через него шла оплата за нефть и газ. А еще он выпускал самые популярные карты Юнион пэй, с которыми можно было платить за границей. Теперь видимо их отключат.
Также шоком выглядит блокировка БКС-банка, если в дополнение к этому попал и депозитарий БКС, то в полку людей с заблокированными активами будет большое пополнение, так как БКС и Финам давали возможность торговать иностранными акциями.
2⃣ Наши тоже не отстают.
Комитет Госдумы по бюджетам и налогам поддержал поправку в Налоговый кодекс, которая предусматривает увеличение налога на прибыль компании «Транснефть» и ее дочерних предприятий до 40%, передает «Интерфакс». Действие меры рассчитано на период до 2030 года.
У кого есть акции Транснефти? Что планируете делать?
Не успел опубликовать статью, которую готовил ещё днем, как увидел еще новости одна "лучше" другой.
1⃣ США ввели новые санкции очень неприятные.
Минфин США ввел блокирующие санкции против Газпромбанка, а также БКС-банка, банка Дом. РФ, банка «Центрокредит» и еще несколько десятков кредитных организаций. Прямые санкции также введены против заместителей председателя ЦБ Владимира Чистюхина и Дмитрия Тулина.
Источник
В остальном там мелочь пострадала, которая видимо попалась на обходе санкций. А вот Газпромбанк это крайне неприятно. По сути последний госбанк, который мог работать с валютой, через него шла оплата за нефть и газ. А еще он выпускал самые популярные карты Юнион пэй, с которыми можно было платить за границей. Теперь видимо их отключат.
Также шоком выглядит блокировка БКС-банка, если в дополнение к этому попал и депозитарий БКС, то в полку людей с заблокированными активами будет большое пополнение, так как БКС и Финам давали возможность торговать иностранными акциями.
2⃣ Наши тоже не отстают.
Комитет Госдумы по бюджетам и налогам поддержал поправку в Налоговый кодекс, которая предусматривает увеличение налога на прибыль компании «Транснефть» и ее дочерних предприятий до 40%, передает «Интерфакс». Действие меры рассчитано на период до 2030 года.
У кого есть акции Транснефти? Что планируете делать?
Коммерсантъ
США ввели блокирующие санкции против Газпромбанка и ДОМ.РФ
Подробнее на сайте
Девальвация рубля разгоняется
Совершаю ряд сделок, чтобы воспользоваться этим.
Собственно я неоднократно предупреждал и рассуждал, про риск девальвации и огромный дефицит бюджета, нарисовавшийся к концу года. Очевидно, что дефицит решили закрывать за счет девальвации рубля. Все как обычно.
На фоне этого считаю, что инлекс Мосбиржи остановит снижение. Но особенно выигрывают акции экспортеров и в первую очередь Сургутнефтегаз-п, который со своей валютной кубышкой, при таком курсе УЖЕ обеспечивает, по рассчетам, дивидендную доходность около 18% за 2024 год.
Наибольший вес в индексе имеют экспортеры, а они выигрывают от девальвации, у них выручка в рублях растет, а следовательно и прибыль. Так что рост доллара поддержит индекс Мосбиржи.
Но и расти сильно он вряд ли будет, так как впереде теперь уже точно рост ключевой ставки до 23% в декабре, и до 25% к концу зимы. Возможно и выше. Так что и лонг индекса выглядит не очень оправданным.
Полагаю, что можно спекулятивно взять в портфель Полюс, Сургут-п, а также еще несколько экспортеров.
Кроме того замещайки переоцениваются по курсу ЦБ на следующий день, так что сегодняшний рост в них перейдёт лишь в понедельник, и этим можно воспользоваться.
Я совершил ряд сделок с утра. Расскажу о них в следующем сообщении.
Давайте наберем хотя бы 100👍👍
Совершаю ряд сделок, чтобы воспользоваться этим.
Собственно я неоднократно предупреждал и рассуждал, про риск девальвации и огромный дефицит бюджета, нарисовавшийся к концу года. Очевидно, что дефицит решили закрывать за счет девальвации рубля. Все как обычно.
На фоне этого считаю, что инлекс Мосбиржи остановит снижение. Но особенно выигрывают акции экспортеров и в первую очередь Сургутнефтегаз-п, который со своей валютной кубышкой, при таком курсе УЖЕ обеспечивает, по рассчетам, дивидендную доходность около 18% за 2024 год.
Наибольший вес в индексе имеют экспортеры, а они выигрывают от девальвации, у них выручка в рублях растет, а следовательно и прибыль. Так что рост доллара поддержит индекс Мосбиржи.
Но и расти сильно он вряд ли будет, так как впереде теперь уже точно рост ключевой ставки до 23% в декабре, и до 25% к концу зимы. Возможно и выше. Так что и лонг индекса выглядит не очень оправданным.
Полагаю, что можно спекулятивно взять в портфель Полюс, Сургут-п, а также еще несколько экспортеров.
Кроме того замещайки переоцениваются по курсу ЦБ на следующий день, так что сегодняшний рост в них перейдёт лишь в понедельник, и этим можно воспользоваться.
Я совершил ряд сделок с утра. Расскажу о них в следующем сообщении.
Давайте наберем хотя бы 100👍👍
Мои сделки за сегодня.
Итак, с утра, увидев резкий рост валюты в первые часы торгового дня, я предпринял несколько шагов, чтобы это использовать.
1⃣ Закрыл часть шортов по фьючерсу на индекс Мосбиржи.
Подчёркиваю. Это не был чистый Шорт. Это был хедж, прикрывающий оставшиеся у меня акции. В отчёте о портфеле я про это писал и все указывал.
Так вот часть этого шорта я закрыл, примерно 2/3. Так как теперь ожидаю, что среднесрочно акции падать не будут, могут даже и подрасти, ведь они, как мы уже зафиксировали ранее, следуют за курсом доллара.
2⃣ Докупил акции Сургут-п и Полюса.
Они на небольшую долю, как раз и оставались у меня в портфеле. Я существенно увеличил позицию по Сургуту-п и немного по Полюсу.
Если доллар пойдёт выше, к 105 рублям то я еще доберу. Сургут-п за счет валютной переоценки должен дать, как уже писал, не менее 15% при $=100р, 17-18% при $=103 и до 19-20% при $=105. А если $>105 то еще выше доходность.
В таком случае эти акции должны стоить 68-70 рублей, как минимум.
3. Докупил облигации. Я выбрал ГазКЗ-37Д.
Дело в том, что в замещайках переоценка по новому курсу происходит не сегодня, а на следующий день поикурсу ЦБ. То есть завтра все замещающие облигации станут стоить примерно на 2% дороже (на сумму роста валюты).
Если конечно ЦБ сейчас не смухлюет с курсом. На межбанке то уже почти 103, а что поставит ЦБ, пока вопрос.
Так вот замещайки сегодня еще не отыграли весь рост по доллару. Хотя с утра я их купил по 82,8, а сейчас они уже по 83,8, но все равно рост меньше, чем в долларе. А завтра их цена будет переоценена по курсу ЦБ.
4. Ну и последнее, купил несколько акций Лукойл. Они также выигрывают от роста валюты. И кроме того скоро будет выплата неплохих дивидендов
В завершение, хочу выделить, что я все это делаю на 5-7% порфтеля, не более. Не на все деньги и даже не на сильно существенную часть портфеля. А вот большая часть активов, до 80%, у меня и так уже была защищена либо фьючерсами на валюту, либо в квазивалютных активах (замещайки, золото).
О чем я писал неоднократно. И даже часто😁
https://yangx.top/prudent_invest/3318
https://yangx.top/prudent_invest/3372?single
Итак, с утра, увидев резкий рост валюты в первые часы торгового дня, я предпринял несколько шагов, чтобы это использовать.
1⃣ Закрыл часть шортов по фьючерсу на индекс Мосбиржи.
Подчёркиваю. Это не был чистый Шорт. Это был хедж, прикрывающий оставшиеся у меня акции. В отчёте о портфеле я про это писал и все указывал.
Так вот часть этого шорта я закрыл, примерно 2/3. Так как теперь ожидаю, что среднесрочно акции падать не будут, могут даже и подрасти, ведь они, как мы уже зафиксировали ранее, следуют за курсом доллара.
2⃣ Докупил акции Сургут-п и Полюса.
Они на небольшую долю, как раз и оставались у меня в портфеле. Я существенно увеличил позицию по Сургуту-п и немного по Полюсу.
Если доллар пойдёт выше, к 105 рублям то я еще доберу. Сургут-п за счет валютной переоценки должен дать, как уже писал, не менее 15% при $=100р, 17-18% при $=103 и до 19-20% при $=105. А если $>105 то еще выше доходность.
В таком случае эти акции должны стоить 68-70 рублей, как минимум.
3. Докупил облигации. Я выбрал ГазКЗ-37Д.
Дело в том, что в замещайках переоценка по новому курсу происходит не сегодня, а на следующий день поикурсу ЦБ. То есть завтра все замещающие облигации станут стоить примерно на 2% дороже (на сумму роста валюты).
Если конечно ЦБ сейчас не смухлюет с курсом. На межбанке то уже почти 103, а что поставит ЦБ, пока вопрос.
Так вот замещайки сегодня еще не отыграли весь рост по доллару. Хотя с утра я их купил по 82,8, а сейчас они уже по 83,8, но все равно рост меньше, чем в долларе. А завтра их цена будет переоценена по курсу ЦБ.
4. Ну и последнее, купил несколько акций Лукойл. Они также выигрывают от роста валюты. И кроме того скоро будет выплата неплохих дивидендов
В завершение, хочу выделить, что я все это делаю на 5-7% порфтеля, не более. Не на все деньги и даже не на сильно существенную часть портфеля. А вот большая часть активов, до 80%, у меня и так уже была защищена либо фьючерсами на валюту, либо в квазивалютных активах (замещайки, золото).
О чем я писал неоднократно. И даже часто😁
https://yangx.top/prudent_invest/3318
https://yangx.top/prudent_invest/3372?single
Рубль на межбанке ушел в отвесное падение.
Попытаемся понять почему же именно сейчас? И что делать дальше?
Ситуация такая. Пятницу все валюты в паре с рублем завершили на локальных максимумах. На межбанке Доллар по 104,35, юань по 14,1.
ЦБ зафиксировал курс еще в 15 часов дня и поэтому официально $=102,58, но если ничего не поменяется уже в понедельник будет минимум 104. А раз уж пошел такой обвал, то это вызовет как обычно панические настроения а следовательно и продолжение обвала.
До каких пределов? И Что может этому помешать?
Только резкие и уверенные меры со стороны регулирующих органов и Правительства. По сути все зависит только от этого. И вот тут главная опасность для кошельков россиян, поскольку есть очень веские основания подозревать, что происходящее это управляемая девальвация. И остановят ее только тогда, когда курс достигнет отметки выгодной для бюджета.
Однако пока никаких мер нет, в этом смысле показательным будет начало следующей недели. Если ничего не сделают, это значит, что пошли по сценарию 2022 года, и происходит перестановка рубля на другой уровень. Какой это уровень? Если пошли по сценарию 22 года, то тогда сделали +20% и откатились, но потом падение возобновилось.
Ожидал ли я падения рубля? И был ли я к нему готов?
Если вы давно читаете мой канал, то знаете, что в целом да. Стратегически я совсем не оптимист по рублю, скорее умеренный пессимист.
И девальвацию я конечно ждал, считал в текущих условиях неизбежной. Сам я два года и особенно осенью, готовил портфель к обвалу, и много раз советовал запасаться квазивалютными активами, а также защищать портфель с помощью вот такой простой но чрезвычайно эффективной схемы. В общем я был готов, не на 100%, но на 80% точно. не могу сказать что я в выигрыше, но в общем то и не в проигрыше.
Но такое стремительное развитие ситуации для меня стало полной неожиданностью.
Год назад я ждал к концу 2024 года где-то около 110-115 за $. Но осенью, с учётом того, что рубль летом укреплялся до 85, я надеялся, что достаточной девальвацией будет являться уровень в 98-100. То есть девальвация на 12-15%
К сожалению, мои ситуативные ожидания оказались слишком оптимистичны. Такого обвала и прямо за считанные дни я не ожидал. А вот прогноз стратегический получается что оказался верным.
Главные вопросы сейчас такие:
Какой предел у девальвации?
Возможен ли откат и что может его обеспечить?
Понять в чем причина произошедшего? Это даст понимание возможных целей и уровней остановки и возможность отката.
Попробую порассуждать и дать свое видение по каждому из этих вопросов в следующих частях этого обзора.
Данных для точного ответа и прогноза теперь у меня нет, поскольку все это делается "в ручную". Поэтому планирую рассмотреть несколько возможных сценариев дальнейшего развития событий. И выберем с вами наиболее вероятный.
.....................
Продолжение следует...
Попытаемся понять почему же именно сейчас? И что делать дальше?
Ситуация такая. Пятницу все валюты в паре с рублем завершили на локальных максимумах. На межбанке Доллар по 104,35, юань по 14,1.
ЦБ зафиксировал курс еще в 15 часов дня и поэтому официально $=102,58, но если ничего не поменяется уже в понедельник будет минимум 104. А раз уж пошел такой обвал, то это вызовет как обычно панические настроения а следовательно и продолжение обвала.
До каких пределов? И Что может этому помешать?
Только резкие и уверенные меры со стороны регулирующих органов и Правительства. По сути все зависит только от этого. И вот тут главная опасность для кошельков россиян, поскольку есть очень веские основания подозревать, что происходящее это управляемая девальвация. И остановят ее только тогда, когда курс достигнет отметки выгодной для бюджета.
Однако пока никаких мер нет, в этом смысле показательным будет начало следующей недели. Если ничего не сделают, это значит, что пошли по сценарию 2022 года, и происходит перестановка рубля на другой уровень. Какой это уровень? Если пошли по сценарию 22 года, то тогда сделали +20% и откатились, но потом падение возобновилось.
Ожидал ли я падения рубля? И был ли я к нему готов?
Если вы давно читаете мой канал, то знаете, что в целом да. Стратегически я совсем не оптимист по рублю, скорее умеренный пессимист.
И девальвацию я конечно ждал, считал в текущих условиях неизбежной. Сам я два года и особенно осенью, готовил портфель к обвалу, и много раз советовал запасаться квазивалютными активами, а также защищать портфель с помощью вот такой простой но чрезвычайно эффективной схемы. В общем я был готов, не на 100%, но на 80% точно. не могу сказать что я в выигрыше, но в общем то и не в проигрыше.
Но такое стремительное развитие ситуации для меня стало полной неожиданностью.
Год назад я ждал к концу 2024 года где-то около 110-115 за $. Но осенью, с учётом того, что рубль летом укреплялся до 85, я надеялся, что достаточной девальвацией будет являться уровень в 98-100. То есть девальвация на 12-15%
К сожалению, мои ситуативные ожидания оказались слишком оптимистичны. Такого обвала и прямо за считанные дни я не ожидал. А вот прогноз стратегический получается что оказался верным.
Главные вопросы сейчас такие:
Какой предел у девальвации?
Возможен ли откат и что может его обеспечить?
Понять в чем причина произошедшего? Это даст понимание возможных целей и уровней остановки и возможность отката.
Попробую порассуждать и дать свое видение по каждому из этих вопросов в следующих частях этого обзора.
Данных для точного ответа и прогноза теперь у меня нет, поскольку все это делается "в ручную". Поэтому планирую рассмотреть несколько возможных сценариев дальнейшего развития событий. И выберем с вами наиболее вероятный.
.....................
Продолжение следует...
Причины ускорения девальвации рубля в ноябре 2024.
Продолжаю прошлую статью.
В ней я обозначил ряд вопросов, на которые необходимо найти ответы, чтобы более успешно подстроить свою стратегию под ситуацию.
Ключевой вопрос :
Чем причины? Почему именно сейчас?
Рассмотрим несколько наиболее реалистичных версий о причинах. И исходя из причины возможный сценарий на ближайшие месяцы.
На долгосрок рубль точно будет только дешеветь, в этом сомнений у меня нет. По сути сейчас интересно то, насколько быстро, и не будет ли обвала?
1⃣ Итак версия первая:
Новые санкции что-то сломали в схемах обеспечивавших валютное предложение.
Например, мы знаем, что в 2022 году именно в Газпромбанк шел весь поток валюты из ЕС за нефть и газ, и эта валюта СРАЗУ ЖЕ продавалась а экспортерам поступали уже рубли.
И вот именно на Газпромбанк наложиди санкции несколько дней назад, после чего рубль упал на 5% за 3 дня.
Понятно, что после, не значит вследствие. Но основание так думать имеется.
Также может быть, что и другие организации не просто так попали под санкции, а тоже играли какую то значимую роль.
Возможный сценарий, если эта версия верна.
В этом случае курс имеет все шансы на остановку и даже возврат ниже 100 после того, как найдут новые схемы для получения оплаты в валюте и восстановится валютное предложение.
Если подтвердится эта причина, часть валютных позиций я бы спекулятивно заменил на рублёвые, и подождал возврата к 98-100.
Но еще раз подчеркну, это лишь одна из версий. И мне она не кажется наиболее вероятной.
Ставьте
👍 - если считаете что это главная причина обвала и дальше будет откат
🤔- если это не может быть причиной и дело в другом.
Продолжаю прошлую статью.
В ней я обозначил ряд вопросов, на которые необходимо найти ответы, чтобы более успешно подстроить свою стратегию под ситуацию.
Ключевой вопрос :
Чем причины? Почему именно сейчас?
Рассмотрим несколько наиболее реалистичных версий о причинах. И исходя из причины возможный сценарий на ближайшие месяцы.
На долгосрок рубль точно будет только дешеветь, в этом сомнений у меня нет. По сути сейчас интересно то, насколько быстро, и не будет ли обвала?
1⃣ Итак версия первая:
Новые санкции что-то сломали в схемах обеспечивавших валютное предложение.
Например, мы знаем, что в 2022 году именно в Газпромбанк шел весь поток валюты из ЕС за нефть и газ, и эта валюта СРАЗУ ЖЕ продавалась а экспортерам поступали уже рубли.
И вот именно на Газпромбанк наложиди санкции несколько дней назад, после чего рубль упал на 5% за 3 дня.
Понятно, что после, не значит вследствие. Но основание так думать имеется.
Также может быть, что и другие организации не просто так попали под санкции, а тоже играли какую то значимую роль.
Возможный сценарий, если эта версия верна.
В этом случае курс имеет все шансы на остановку и даже возврат ниже 100 после того, как найдут новые схемы для получения оплаты в валюте и восстановится валютное предложение.
Если подтвердится эта причина, часть валютных позиций я бы спекулятивно заменил на рублёвые, и подождал возврата к 98-100.
Но еще раз подчеркну, это лишь одна из версий. И мне она не кажется наиболее вероятной.
Ставьте
👍 - если считаете что это главная причина обвала и дальше будет откат
🤔- если это не может быть причиной и дело в другом.
Доллар официально по 105.
На межбанке доллар дошел до 106. Минфин радуется.
Что дальше?
Ситуация начинает все больше напоминать сценарий 2022 года. Свой анализ причин обвала я продолжу.
Но если сегодняшняя цитата Силуанова подлиннаяя, то он достаточно открыто дал понять, что девальвацию делают именно они.
«Самое главное — курс для экспорта важнее ставки»,— сказал министр на пленарном заседании IX международного форума Финансового университета. В ответ модератор сессии отметил, что курс рубля по отношению к доллару «уже трехзначный».
«Я не говорю, курс хороший или плохой. Я просто говорю, что сегодня курс для экспортеров очень и очень даже способствующий экспорту»,— ответил сегодня господин Силуанов.
Я уже писал про биржевую закономерность. Все обвалы заканчиваются паникой и затем разворотом. Так вот в рубле мы паники то еще и не видели. А по идее должны увидеть.
Пока идет девал явно плановый, управляемый, цена переставляется на 1-1,5% в день.
В том же 22 и 23 году такие циклы повторяли 3 раза (декабрь 22, февраль-март 23, июнь - начало августа 23). И каждый раз завершалось все обваломна 3-4% в день.
Есть основания полагать, что то же самое мы увидим и в этот раз.
Поэтому план следующий.
Все свою валютные (и квазивалютные) позиции я держу и пока буду держать . Даже докупил сегодня еще пару замещаек Газпрома и ГТЛК, а также пару фьючерсов на доллар.
Больше докупать наверно не буду. Замещайки почти все буду держать. Выходить из них смысла нет, рубль и дальше долгосрочно будет падать, а замещайки еще и на 15-20% ниже номинала. И обязательно отрастут! Ну может 2-3 штуки продам😁. Продавать буду только валютные фьючерсы частями (лесенкой) на панике, когда увижу скачок цены на 3% и более за день. Возможно это будет уже на этой неделе.
Честно говоря, теперь, когда я почти на 100% стал уверен в том, что это сделано целенаправленно государством, в откат даже к 100 до Нового года я уже не верю. Скорее всего на панике дойдет до 110 и затем возможно вернется к 105.
Шанс на откат к 100 возможно есть в начале 2025 года. Именно так было в аналогичной ситуации на рубеже 2014-2015 года, и 2022-2023 годов. Резкий рост в ноябре и декабре. И затем откат в начале нового года.
Все повторяется, схема у товарищей отработана. Как говорится, кто хорошо помнит прошлое, тот может понять и будущее.
На межбанке доллар дошел до 106. Минфин радуется.
Что дальше?
Ситуация начинает все больше напоминать сценарий 2022 года. Свой анализ причин обвала я продолжу.
Но если сегодняшняя цитата Силуанова подлиннаяя, то он достаточно открыто дал понять, что девальвацию делают именно они.
«Самое главное — курс для экспорта важнее ставки»,— сказал министр на пленарном заседании IX международного форума Финансового университета. В ответ модератор сессии отметил, что курс рубля по отношению к доллару «уже трехзначный».
«Я не говорю, курс хороший или плохой. Я просто говорю, что сегодня курс для экспортеров очень и очень даже способствующий экспорту»,— ответил сегодня господин Силуанов.
Я уже писал про биржевую закономерность. Все обвалы заканчиваются паникой и затем разворотом. Так вот в рубле мы паники то еще и не видели. А по идее должны увидеть.
Пока идет девал явно плановый, управляемый, цена переставляется на 1-1,5% в день.
В том же 22 и 23 году такие циклы повторяли 3 раза (декабрь 22, февраль-март 23, июнь - начало августа 23). И каждый раз завершалось все обваломна 3-4% в день.
Есть основания полагать, что то же самое мы увидим и в этот раз.
Поэтому план следующий.
Все свою валютные (и квазивалютные) позиции я держу и пока буду держать . Даже докупил сегодня еще пару замещаек Газпрома и ГТЛК, а также пару фьючерсов на доллар.
Больше докупать наверно не буду. Замещайки почти все буду держать. Выходить из них смысла нет, рубль и дальше долгосрочно будет падать, а замещайки еще и на 15-20% ниже номинала. И обязательно отрастут! Ну может 2-3 штуки продам😁. Продавать буду только валютные фьючерсы частями (лесенкой) на панике, когда увижу скачок цены на 3% и более за день. Возможно это будет уже на этой неделе.
Честно говоря, теперь, когда я почти на 100% стал уверен в том, что это сделано целенаправленно государством, в откат даже к 100 до Нового года я уже не верю. Скорее всего на панике дойдет до 110 и затем возможно вернется к 105.
Шанс на откат к 100 возможно есть в начале 2025 года. Именно так было в аналогичной ситуации на рубеже 2014-2015 года, и 2022-2023 годов. Резкий рост в ноябре и декабре. И затем откат в начале нового года.
Все повторяется, схема у товарищей отработана. Как говорится, кто хорошо помнит прошлое, тот может понять и будущее.
Сегодня и завтра последние дни перед ежемесячной выплатой НДПИ.
Напомню тем, кто не следит за этой сферой. В России давным давно НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых) платится ежемесяно. До 2022 года обороты валюты с участием иностранных игроков были так велики, что выплата НДПИ была почти не заметна. Однако в последние годы с учетом малого количества поставщиков валюты на рынке, когда львинную долю приносят именно экспортеры, этот период стал сильно выделяться.
Сроки выплаты меняются. С начала этого установлена такая схема:
Сама выплата, то есть зачисление на счета Казначества, происходит с 28 по 30 число каждого месяца. Соответственно зачисление в рублях и, чтобы получить рубли, экспортеры обычно продают часть валютной выручки за несколько дней до выплаты. Обычно это примерно с 20го числа и до 29 включительно.
По наблюдениям чаще всего с 25 по 29 числа продажи наиболее активны. И Соответственно в эти дни более заметно влияние на курс.
Ранее эта закономерность работала безотказно, каждый раз в 20х числах курс рубля укреплялся. То больше, то меньше, но почти всегда это было заметно, за некоторыми исключениями.
И вот мы подошли к сути вопроса.
В ноябре последний день выплаты НДПИ это пятница 29 число. То есть завтра и послезавтра последние дни для продажи валюты и получения денег.
Есть надежда на временное укрепление в валюте.
Если это случится, я предлагаю раньше времени не радоваться. А наоборот, воспользоваться для того чтобы немного нарастить позиции по валютным и квазивалютным активам.
Выбирать следует либо короткие замещайки. Либо короткие надежные флоатеры + фьючерсы вот по этой схеме. Даже если краткосрочно это не даст эффекта, то даже на горизонте до лета-осени 2025 точно даст свои плоды и доходность в районе 10-12% в долларах и до 20-30% в рублях.
Напомню тем, кто не следит за этой сферой. В России давным давно НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых) платится ежемесяно. До 2022 года обороты валюты с участием иностранных игроков были так велики, что выплата НДПИ была почти не заметна. Однако в последние годы с учетом малого количества поставщиков валюты на рынке, когда львинную долю приносят именно экспортеры, этот период стал сильно выделяться.
Сроки выплаты меняются. С начала этого установлена такая схема:
Сама выплата, то есть зачисление на счета Казначества, происходит с 28 по 30 число каждого месяца. Соответственно зачисление в рублях и, чтобы получить рубли, экспортеры обычно продают часть валютной выручки за несколько дней до выплаты. Обычно это примерно с 20го числа и до 29 включительно.
По наблюдениям чаще всего с 25 по 29 числа продажи наиболее активны. И Соответственно в эти дни более заметно влияние на курс.
Ранее эта закономерность работала безотказно, каждый раз в 20х числах курс рубля укреплялся. То больше, то меньше, но почти всегда это было заметно, за некоторыми исключениями.
И вот мы подошли к сути вопроса.
В ноябре последний день выплаты НДПИ это пятница 29 число. То есть завтра и послезавтра последние дни для продажи валюты и получения денег.
Есть надежда на временное укрепление в валюте.
Если это случится, я предлагаю раньше времени не радоваться. А наоборот, воспользоваться для того чтобы немного нарастить позиции по валютным и квазивалютным активам.
Выбирать следует либо короткие замещайки. Либо короткие надежные флоатеры + фьючерсы вот по этой схеме. Даже если краткосрочно это не даст эффекта, то даже на горизонте до лета-осени 2025 точно даст свои плоды и доходность в районе 10-12% в долларах и до 20-30% в рублях.
Осторожный инвестор
Доллар официально по 105. На межбанке доллар дошел до 106. Минфин радуется. Что дальше? Ситуация начинает все больше напоминать сценарий 2022 года. Свой анализ причин обвала я продолжу. Но если сегодняшняя цитата Силуанова подлиннаяя, то он достаточно…
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#доллар #рубль #валюта
Паника....
Ситуацию довели до катастрофы.
Я вчера предупреждал о том что если дойдет до паники и народ, которому задурили голову про крепкий рубль и стабильность, кинется покупать валюту, то не известно, где все это остановится.
Доигрались.
Самое печальное, что тем, кто у власти, это только выгодно.
Паника....
Ситуацию довели до катастрофы.
Я вчера предупреждал о том что если дойдет до паники и народ, которому задурили голову про крепкий рубль и стабильность, кинется покупать валюту, то не известно, где все это остановится.
Доигрались.
Самое печальное, что тем, кто у власти, это только выгодно.
Два варианта развития событий по курсу рубля.
Друзья, прошу прощения, что очень много внимания уделяю данной теме. Но дело в том, что это сейчас определяющий аспект для всего финансового рынка. И одновременно показатель насколько все плохо и как будет дальше. Курс влияет и на инфляцию, а значит и на жёсткость ДКП, а это в свою очередь повлияет на интерес к рисковым активам, и на цену облигаций, при этом курс влияет и на оценку акций экспортеров. В общем важнейший аспект, поэтому так пристально за ним слежу.
Сейчас это затмевает и акции и облигации. Да и прибыль в рублях от валютных активов намного обогнала рублевые активы, которые почти все мало что дали за последние полгода.
Итак, вчера мне стало понятно, что дело конечно и в новых санкциях тоже, но далеко не не только в них. Уж очень происходящее похоже на то, что я уже видел в прошлом, а именно в 2023 и в 2014 году, когда были очень похожие сценарии девальвации, но с серьёзными отличиями.
Сценарий первый:
1⃣ Дают дорого продать валюту экпортерам.
А может быть даже не просто дают дорого продать, а сами и выкупают у экспортеров за напечатанные деньги. Именно поэтому цена максимально выросла в те дни, когда казалось бы должна снижаться на продаже выручки.
В этом случае как раз после выплаты НДПИ может быть откат. Может и не быть конечно. Очень похожий сценарий мы видели в 2023 году. Тогда один в один было, скачкообразный рост в конце месяца в феврале и откат в начале марта, потом скачок с 74 до 82 в апреле и откат за 3 дня до 75 в начале мая. И снова скачок до 82 в конце мая. И еще раз то же самое в конце июля, вот только в начале августа остановить обвал уже не удалось и пошла паника.
При таком сценарии есть шанс, что пик роста будет завтра или в пятницу, в последний день НДПИ. А с понедельника увидим какой-то откат.
Кстати, этот вариант отчасти подтверждается и заявлением ЦБ, что они прекратят покупки валюты, и сразу за этим последовал обвал цены юаня и фьючерсов на доллар и евро.
2⃣ Второй вариант - это сценарий 2014 года.
А вот это будет уже намного страшнее. Что тогда произошло все помнят? Расскажу об этом подробнее в отдельной статье.
Друзья, прошу прощения, что очень много внимания уделяю данной теме. Но дело в том, что это сейчас определяющий аспект для всего финансового рынка. И одновременно показатель насколько все плохо и как будет дальше. Курс влияет и на инфляцию, а значит и на жёсткость ДКП, а это в свою очередь повлияет на интерес к рисковым активам, и на цену облигаций, при этом курс влияет и на оценку акций экспортеров. В общем важнейший аспект, поэтому так пристально за ним слежу.
Сейчас это затмевает и акции и облигации. Да и прибыль в рублях от валютных активов намного обогнала рублевые активы, которые почти все мало что дали за последние полгода.
Итак, вчера мне стало понятно, что дело конечно и в новых санкциях тоже, но далеко не не только в них. Уж очень происходящее похоже на то, что я уже видел в прошлом, а именно в 2023 и в 2014 году, когда были очень похожие сценарии девальвации, но с серьёзными отличиями.
Сценарий первый:
1⃣ Дают дорого продать валюту экпортерам.
А может быть даже не просто дают дорого продать, а сами и выкупают у экспортеров за напечатанные деньги. Именно поэтому цена максимально выросла в те дни, когда казалось бы должна снижаться на продаже выручки.
В этом случае как раз после выплаты НДПИ может быть откат. Может и не быть конечно. Очень похожий сценарий мы видели в 2023 году. Тогда один в один было, скачкообразный рост в конце месяца в феврале и откат в начале марта, потом скачок с 74 до 82 в апреле и откат за 3 дня до 75 в начале мая. И снова скачок до 82 в конце мая. И еще раз то же самое в конце июля, вот только в начале августа остановить обвал уже не удалось и пошла паника.
При таком сценарии есть шанс, что пик роста будет завтра или в пятницу, в последний день НДПИ. А с понедельника увидим какой-то откат.
Кстати, этот вариант отчасти подтверждается и заявлением ЦБ, что они прекратят покупки валюты, и сразу за этим последовал обвал цены юаня и фьючерсов на доллар и евро.
2⃣ Второй вариант - это сценарий 2014 года.
А вот это будет уже намного страшнее. Что тогда произошло все помнят? Расскажу об этом подробнее в отдельной статье.
Я стал всерьёз опасаться, что мы пошли по сценарию 2014 года!
Если так, то девальвация до 105-110 это только начало, и все будет намного страшнее.
Дело вот в чем, если сравнивать с аналогиями из прошлого, то обязательно надо помнить про 2014 год. Тогда в экономике под воздействием санкций, снижения цен на нефть и сильного похудения кубышки, началась ползучее снижение курса.
Началось точно также и в те же сроки, как и в этом году. С сентября по начало декабря курс снизился на 15-20%. Со всех сторон начались призывы продавать валюту и переходить в рубль. Так как девальвация закончена. Буквально мемом стали посты А. Лебедева и блогера Варламова о том, что типа продал валюту по 40, жду возврат курса обратно к 30 в ближайшие месяцы.
А был после этого катастрофический обвал, когда цена с 15 до 17 декабря выросла с 40 до 70 руб за доллар, а в моменте доходила до 85!!
Тогда ЦБ экстренно поднял ставку с 10 до 17%. Это был шок.
Так вот, давайте не будем забывать о вероятности такого сценария. Мы не знаем насколько все плохо в бюджете. Давайте помнить и держать в уме, что если запущен сценарий 2014 года, то самый обвал еще впереди и в этом случае можем с ужасом увидеть не какие то +3-4% за день, как я вчера написал, а +30-40%. А какая станет ставка ЦБ при этом?
Очень сильно надеюсь, что такого не будет. Очень надеюсь. Но надо осознавать, что данный риск вполне реален. И становится все более вероятным.
Если так, то девальвация до 105-110 это только начало, и все будет намного страшнее.
Дело вот в чем, если сравнивать с аналогиями из прошлого, то обязательно надо помнить про 2014 год. Тогда в экономике под воздействием санкций, снижения цен на нефть и сильного похудения кубышки, началась ползучее снижение курса.
Началось точно также и в те же сроки, как и в этом году. С сентября по начало декабря курс снизился на 15-20%. Со всех сторон начались призывы продавать валюту и переходить в рубль. Так как девальвация закончена. Буквально мемом стали посты А. Лебедева и блогера Варламова о том, что типа продал валюту по 40, жду возврат курса обратно к 30 в ближайшие месяцы.
А был после этого катастрофический обвал, когда цена с 15 до 17 декабря выросла с 40 до 70 руб за доллар, а в моменте доходила до 85!!
Тогда ЦБ экстренно поднял ставку с 10 до 17%. Это был шок.
Так вот, давайте не будем забывать о вероятности такого сценария. Мы не знаем насколько все плохо в бюджете. Давайте помнить и держать в уме, что если запущен сценарий 2014 года, то самый обвал еще впереди и в этом случае можем с ужасом увидеть не какие то +3-4% за день, как я вчера написал, а +30-40%. А какая станет ставка ЦБ при этом?
Очень сильно надеюсь, что такого не будет. Очень надеюсь. Но надо осознавать, что данный риск вполне реален. И становится все более вероятным.
Осторожный инвестор pinned «‼️ Навигатор по каналу 📌 Приветствую вас, уважаемые подписчики! На этом канале я публикую свой авторский взгляд на финансовые рынки, как российский, так и зарубежный (с 2022 крайне редко). Рассказываю о своих инвестициях, интересных сделках и результатах…»
Размышления о валюте "под матрасом". Есть ли смысл запасаться валютным кэшем?
Ситуация по всем активам на российской бирже к концу года максимально неоднозначная.
Такое впечатление, что просто не осталось уже активов, в надежности и прибыльности которых можно быть уверенным. Перебираю в уме все варианты, и все в той или иной степени под вопросом.
Встречается мнение о том, что стоит накупить валюты, в виде налички или usdt, или на иностранных счетах разместить (у кого есть).
Но мои расчеты показывают что в большинстве сценариев просто выход в валюту не очень то спасает.
Такой выход однозначно хорош только в случае описанного вчера сценария 2014. Тогда да, валютный кэш is the King, как говорят в США. Но ведь есть большая вероятность более плавного ослабления рубля. И что тогда?
Вот например, допустим, что доллар вырастет в 2025 году до 120 р. Это +15%. Тогда получается что просто валюта даст +15% в рублях и 0 в долларах. Но ведь в этом случае за год рублёвые облигации принесут +25-30% годовых, то есть даже с учётом девальвации это в два раза больше девальвации, и целых +15-20% в долларах.
А если при этом захеджировать рублёвые позиции фьючерсами на доллар и евро? Тогда можно в рублях и до +40-45% получить.
Допустим, что доллар в конце 2025 будет 130-135 руб. Но и в этом случае доходность по облигациям компенсирует доходность валютного кэша от девальвации. Правда становится крайне важным правильный и максимально осторожный подбор облигаций. Но это вполне можно сделать. Задача решаемая, особенно в компании с опытными инвесторами.
Поэтому нет, выход в валютный кэш под матрасом или на иностранных картах мне кажется плохой идеей. Это тот случай, когда страх не очень вероятного риска лишает доходности. По сути аналог того, как в годы снижения ставки большинство сидело в депозитах под 5% в то время, как в облигациях и акциях получилось от +10 до +25% за год.
Но небольшой запас такого кэша иметь все-таки нужно. Это важный аспект диверсификации, да и на случай отдыха, поездок пригодится.
Ситуация по всем активам на российской бирже к концу года максимально неоднозначная.
Такое впечатление, что просто не осталось уже активов, в надежности и прибыльности которых можно быть уверенным. Перебираю в уме все варианты, и все в той или иной степени под вопросом.
Встречается мнение о том, что стоит накупить валюты, в виде налички или usdt, или на иностранных счетах разместить (у кого есть).
Но мои расчеты показывают что в большинстве сценариев просто выход в валюту не очень то спасает.
Такой выход однозначно хорош только в случае описанного вчера сценария 2014. Тогда да, валютный кэш is the King, как говорят в США. Но ведь есть большая вероятность более плавного ослабления рубля. И что тогда?
Вот например, допустим, что доллар вырастет в 2025 году до 120 р. Это +15%. Тогда получается что просто валюта даст +15% в рублях и 0 в долларах. Но ведь в этом случае за год рублёвые облигации принесут +25-30% годовых, то есть даже с учётом девальвации это в два раза больше девальвации, и целых +15-20% в долларах.
А если при этом захеджировать рублёвые позиции фьючерсами на доллар и евро? Тогда можно в рублях и до +40-45% получить.
Допустим, что доллар в конце 2025 будет 130-135 руб. Но и в этом случае доходность по облигациям компенсирует доходность валютного кэша от девальвации. Правда становится крайне важным правильный и максимально осторожный подбор облигаций. Но это вполне можно сделать. Задача решаемая, особенно в компании с опытными инвесторами.
Поэтому нет, выход в валютный кэш под матрасом или на иностранных картах мне кажется плохой идеей. Это тот случай, когда страх не очень вероятного риска лишает доходности. По сути аналог того, как в годы снижения ставки большинство сидело в депозитах под 5% в то время, как в облигациях и акциях получилось от +10 до +25% за год.
Но небольшой запас такого кэша иметь все-таки нужно. Это важный аспект диверсификации, да и на случай отдыха, поездок пригодится.
Завершился ноябрь 2024.
Подведем итоги?
Месяц получился очень неоднозначный, даже по сравнению с другими в этом году. Наверно могу сравнить его по накалу страстей только с июнем, когда и акции и курс рубля скакали на 10% вверх и вниз за неделю (с 22 годом ничто не сравнится😁). Но в отличии от июня, когда мой портфель упал в рублях, но подорожал в долларах, сейчас произошло ровно наоборот. Надеюсь, что ни у кого из моих читателей нет сомнения в том, что я готовился к продолжению девальвации, еще с зимы, но особенно с конца лета и осенью 2024 года? И в ноябре это принесло свои плоды. В рублях портфель прилично вырос, но все же не отыграл девальвацию в полной мере. К сожалению, не все защитные активы сработали так, как я рассчитывал, некоторые из них подвели. Разбор защитных квазивалютных активов и свою оценку я сделаю в отдельной статье в ближайшее время.
Однако все равно результат намного лучше, чем если бы я оставил существенную часть портфеля в акциях. В общем подумав пару дней, я пришел к выводу, что своим результатом за месяц доволен!😊 Так как в рублях у меня в портфеле денег стало существенно больше, а в долларах хоть и стало меньше, но если девальвация закончится, то при доходности в 30% годовых я отыграю свою потерю в долларах буквально за 2 месяца. Кстати, наконец-то портфель в рублях обогнал уровень начала мая, когда доходность портфеля и его размер были на пике.
Традиционный отчет о результатах со скриншотами и комментариями, я сделаю и опубликую завтра или послезавтра.
А сегодня давайте проведем опрос и узнаем насколько месяц был удачным или неудачным у нашего сообщества. Судя по прошлому опросу, итоги октября у большинства были разочаровывающие. А что сейчас? Скоро все узнаем😁
Когда наберем 70 👍 под постом, запускаю голосование!
Подведем итоги?
Месяц получился очень неоднозначный, даже по сравнению с другими в этом году. Наверно могу сравнить его по накалу страстей только с июнем, когда и акции и курс рубля скакали на 10% вверх и вниз за неделю (с 22 годом ничто не сравнится😁). Но в отличии от июня, когда мой портфель упал в рублях, но подорожал в долларах, сейчас произошло ровно наоборот. Надеюсь, что ни у кого из моих читателей нет сомнения в том, что я готовился к продолжению девальвации, еще с зимы, но особенно с конца лета и осенью 2024 года? И в ноябре это принесло свои плоды. В рублях портфель прилично вырос, но все же не отыграл девальвацию в полной мере. К сожалению, не все защитные активы сработали так, как я рассчитывал, некоторые из них подвели. Разбор защитных квазивалютных активов и свою оценку я сделаю в отдельной статье в ближайшее время.
Однако все равно результат намного лучше, чем если бы я оставил существенную часть портфеля в акциях. В общем подумав пару дней, я пришел к выводу, что своим результатом за месяц доволен!😊 Так как в рублях у меня в портфеле денег стало существенно больше, а в долларах хоть и стало меньше, но если девальвация закончится, то при доходности в 30% годовых я отыграю свою потерю в долларах буквально за 2 месяца. Кстати, наконец-то портфель в рублях обогнал уровень начала мая, когда доходность портфеля и его размер были на пике.
Традиционный отчет о результатах со скриншотами и комментариями, я сделаю и опубликую завтра или послезавтра.
А сегодня давайте проведем опрос и узнаем насколько месяц был удачным или неудачным у нашего сообщества. Судя по прошлому опросу, итоги октября у большинства были разочаровывающие. А что сейчас? Скоро все узнаем😁
Когда наберем 70 👍 под постом, запускаю голосование!
Друзья, укажите, пожалуйста, ваш примерный результат по инвестиционному портфелю за ноябрь 2024. В рублях!
Интересно узнать и сравнить наши результаты.
Интересно узнать и сравнить наши результаты.
Anonymous Poll
3%
Результат прекрасный!! Портфель прибавил +10% и более🤩💪
3%
Отличная прибыль +7-9% за месяц
4%
Прибыль +5-6%
13%
Прибыль +3-4%
9%
Портфель прибавил +1-2%
15%
Небольшой плюс, примерно +0,5-1%
12%
Не самый удачный месяц. Убыток -0,5-1%
12%
😞Убыток в пределах от -1,2% до 3%
5%
😤Убыток -3-4%
24%
🤬Убыток -5% и более
#результаты #результаты2024
Результаты инвестиций за ноябрь 2024.
И за 11 месяцев 2024 года.
Результаты за октябрь доступны по ссылке
В своем инвестиционном портфеле я учитываю не один брокерский счет, а весь капитал размещенный на моих российских брокерских и банковских счетах, а также кэш (в рублях и валюте). Не учитываю недвижимость и то, что вывел за границу, и не пишу об этом в данном канале.
Итак, результаты в ноябре порадовали. Прибыль всего портфеля за месяц в рублях составила приблизительно +5%.
К тому, что я показал на скриншотах, еще добавляется рост в рублях имеющихся у меня золотого металлического счета и наличной валюты.
Общий результат за 11 месяцев будет представлен в конце этого отчета.
Мои комментарии к результату
Долго думал насчет того, включать ли в отчет огромную прибыль в рублях, которую принесли заблокированные американские акции. Дело в том, что в ноябре из-за Трампо-ралли и девальвации рубля они выросли на 30%!! И получается, что прибавили ко всему портфелю еще не менее +7%. Но в итоге не стал это учитывать в результатах, потому что переоценку этой части в период снижения доллара со 95 до 85 я тоже не делал. Поэтому все же не стал включать этот бумажный плюс, итак результат шикарный получился
Наибольший вклад в прибыль месяца внесли:
✅ Ну конечно же основной вклад принесли квазивалютные активы, это и замещайки и фонды на золото и на ликвидность в юанях и особенно фьючерсы на валюту, которых я набрал достаточно много в октябре и начале ноября.
✅ особо выделю Замещайки ГазКЗ-24Е, которые успешно погасилась, а также ГазКЗ-37Д, которого было немного, всего 3 штуки, но они выросли на 10% в долларах, а в рублях более чем на 20%.
✅ Какую то небольшую часть в прибыль дал фонд ликвидности LQDT, но в этом месяце это какие то доли процента ко всему портфелю, почти незаметно на фоне роста валютных активов.
Снизили прибыль:
🔻Подвели некоторые замещайки, такие как Борец, ПИК, ГТЛК, ТМК. Они конечно дали какой-то рост в рублях, но намного меньше, чем просто доллар, поскольку хоть номинал этих бумаг и вырос, но их цена в процентах от номинала снова просела и пробила очередное дно. Совершенно непонятно почему? Никто не боится дальнейшей девальвации? Странное дело.
Ну да ладно, их у меня было не так много и они свой плюс принесут, просто это откладывается на более долгий срок.
🔻Опять ощутимый минус дали некоторые флоатеры. Это было уже и в октябре, но в ноябре просадка в них продолжилась и достигла уже -5-8% с момента МОЕЙ покупки, а я брал их ниже номинала. Хорошо, что доля флоатеров в моем портфеле все еще не критична, около 20%, но все равно крайне неприятно. Совокупно флоатеры, отобрали у портфеля порядка 1,5% (особенно Эталон навредил). Если бы не это прибыль по портфелю была бы еще больше.
Про проблему и новый риск во флоатерах я уже делал подробный обзор (часть 1 и еще часть 2), и готовлю новый обзор, так как проблема только усилилась, есть новые мысли и опасения.
Результат за 10 месяцев 2024 года:
Прибыль с начала года составляет +14,4%.
Результат превысил предыдущий максимум от начала мая. Удалось вернуть все, что было потеряно на падении акций. Напомню, что первоначальный план был +20-25% в рублях за год, но из-за обвала акций прибыль за первые полгода была почти обнулена летом. Смотрите отчет за июль (на тот момент прибыль упала до +1% с начала года). В сентябре и октябре мне казалось достижимым получить максимум +12-15% по итогам года. И вот уже этот результат достигнут, и снова есть надежда если не на 20%, то хотя бы на +17% к концу года.
К сожалению теперь в пересечете на крепкую валюту стало снова меньше, чем было в начале года, примерно на 5%. Но, как я уже писал, поразмыслив, я не сильно расстроился из-за этого, так как при стабилизации курса, и росте доходностей до 28-35% годовых, потерю в долларах я компенсирую буквально за 2 месяца.
Состав моего портфеля в середине ноября смотрите по ссылке .
И как обычно, прошу Вас поддержать отчет лайком, друзья!
А также с удовольствием почитаю ваши мнения и мысли в комментариях.
Результаты инвестиций за ноябрь 2024.
И за 11 месяцев 2024 года.
Результаты за октябрь доступны по ссылке
В своем инвестиционном портфеле я учитываю не один брокерский счет, а весь капитал размещенный на моих российских брокерских и банковских счетах, а также кэш (в рублях и валюте). Не учитываю недвижимость и то, что вывел за границу, и не пишу об этом в данном канале.
Итак, результаты в ноябре порадовали. Прибыль всего портфеля за месяц в рублях составила приблизительно +5%.
К тому, что я показал на скриншотах, еще добавляется рост в рублях имеющихся у меня золотого металлического счета и наличной валюты.
Общий результат за 11 месяцев будет представлен в конце этого отчета.
Мои комментарии к результату
Долго думал насчет того, включать ли в отчет огромную прибыль в рублях, которую принесли заблокированные американские акции. Дело в том, что в ноябре из-за Трампо-ралли и девальвации рубля они выросли на 30%!! И получается, что прибавили ко всему портфелю еще не менее +7%. Но в итоге не стал это учитывать в результатах, потому что переоценку этой части в период снижения доллара со 95 до 85 я тоже не делал. Поэтому все же не стал включать этот бумажный плюс, итак результат шикарный получился
Наибольший вклад в прибыль месяца внесли:
✅ Ну конечно же основной вклад принесли квазивалютные активы, это и замещайки и фонды на золото и на ликвидность в юанях и особенно фьючерсы на валюту, которых я набрал достаточно много в октябре и начале ноября.
✅ особо выделю Замещайки ГазКЗ-24Е, которые успешно погасилась, а также ГазКЗ-37Д, которого было немного, всего 3 штуки, но они выросли на 10% в долларах, а в рублях более чем на 20%.
✅ Какую то небольшую часть в прибыль дал фонд ликвидности LQDT, но в этом месяце это какие то доли процента ко всему портфелю, почти незаметно на фоне роста валютных активов.
Снизили прибыль:
🔻Подвели некоторые замещайки, такие как Борец, ПИК, ГТЛК, ТМК. Они конечно дали какой-то рост в рублях, но намного меньше, чем просто доллар, поскольку хоть номинал этих бумаг и вырос, но их цена в процентах от номинала снова просела и пробила очередное дно. Совершенно непонятно почему? Никто не боится дальнейшей девальвации? Странное дело.
Ну да ладно, их у меня было не так много и они свой плюс принесут, просто это откладывается на более долгий срок.
🔻Опять ощутимый минус дали некоторые флоатеры. Это было уже и в октябре, но в ноябре просадка в них продолжилась и достигла уже -5-8% с момента МОЕЙ покупки, а я брал их ниже номинала. Хорошо, что доля флоатеров в моем портфеле все еще не критична, около 20%, но все равно крайне неприятно. Совокупно флоатеры, отобрали у портфеля порядка 1,5% (особенно Эталон навредил). Если бы не это прибыль по портфелю была бы еще больше.
Про проблему и новый риск во флоатерах я уже делал подробный обзор (часть 1 и еще часть 2), и готовлю новый обзор, так как проблема только усилилась, есть новые мысли и опасения.
Результат за 10 месяцев 2024 года:
Прибыль с начала года составляет +14,4%.
Результат превысил предыдущий максимум от начала мая. Удалось вернуть все, что было потеряно на падении акций. Напомню, что первоначальный план был +20-25% в рублях за год, но из-за обвала акций прибыль за первые полгода была почти обнулена летом. Смотрите отчет за июль (на тот момент прибыль упала до +1% с начала года). В сентябре и октябре мне казалось достижимым получить максимум +12-15% по итогам года. И вот уже этот результат достигнут, и снова есть надежда если не на 20%, то хотя бы на +17% к концу года.
К сожалению теперь в пересечете на крепкую валюту стало снова меньше, чем было в начале года, примерно на 5%. Но, как я уже писал, поразмыслив, я не сильно расстроился из-за этого, так как при стабилизации курса, и росте доходностей до 28-35% годовых, потерю в долларах я компенсирую буквально за 2 месяца.
Состав моего портфеля в середине ноября смотрите по ссылке .
И как обычно, прошу Вас поддержать отчет лайком, друзья!
А также с удовольствием почитаю ваши мнения и мысли в комментариях.
#валюта #рубль #фьючерсы #теория
Объясняю, почему фьючерсы на доллар торгуются дешевле, чем официальный курс ЦБ РФ.
Я уже как то ранее поднимал этот вопрос, но с тех пор прошло достаточно много времени, и когда недавно мне снова задали этот вопрос в комментариях, я задумался. И решил написать статью с объяснением этой причины. НА мой взгляд тут имеет место неэффективность, которая всегда исправляется к экспирации по причине, о которой я и хочу вам рассказать.
Итак, почему фьючерс на доллар стал сильно дешевле курса ЦБ?
Очень похоже, что крупные игроки, или какие то алгоритмы стали высчитывать цену фьючерса, а также и цену квазивалютных облигаций (замещающих) через кросс курс юаня в рублях!
Если посмотреть на динамику курса юань/рубль, и сравнить ее с динамикой фьючерса, то сразу увидите эту корреляцию. Особенно это было заметно 27 ноября, когда был пик прошедшей волны девальвации рубля. Тогда доллар на форексе и на межбанке достиг 114 руб, а юань на Мосбирже 15 руб, похожую траекторию повторяли и фьючерсы. Однако в какой-то момент юань резко снизился. А вот доллар не снизился и еще пару дней торговался на межбанке по 113-114. При этом фьючерс на доллар повторил траекторию не курса доллара ни по форексу ни по курсу ЦБ ,а повторил именно график юаня, и также снизился. В моменте отставание фьючерса Доллар-рубль (Si-12.24) от курса ЦБ составляло 4%, а от межбанка даже 6- 7%. И это было далеко не первый раз, когда юань рублях в моменте дешевеет, и точно вслед за ним снижается фьючерс на $, и квазидолларовые (замещающие) облигации, хотя в то же время курс на межбанке и курс ЦБ растет.
Сейчас расхождение чуть сгладилось, и все равно оно есть.
На сегодня курс доллара от ЦБ — 106,1 руб.
А вот фьючерс на $ по цене 105,2 руб.
Сравним, посчитав курс доллара в рублях через юань.
Цифры получаются такие: 14,45 * 7,28 (котировки Мосбиржи) = 105,19 рубля за доллар. Вот они те самые 105,2.
Причем цена настолько почти в моменте отражает изменение фьючерса, поэтому я думаю, что тут явно не человеческий фактор определяет цену, а какие то алгоритмы.
Примерно такая же история и с ценой замещающих облигаций. она следует не за долларом а за юанем.
Так в чем же заключается неэффективность, о которой я писал?
А в том, что экспирация все равно будет по курсу доллара от ЦБ!!
То есть в любом случае цена фьючерсов и замещаек рано или поздно сравняется с курсом доллара именно от ЦБ, причем у фьючерсов это произойдёт уже через месяц.
Во фьючерсах этим вполне можно воспользоваться. Лично я через них хеджирую долгосрочные валютные риски, что теоретически должно позволить получить до 25-30% доходности в валюте! Избегая при этом рисков девальвации рубля. Подробнее об этой стратегической идее написал тут (переходите по ссылке).
Кстати, эта идея уже принесла с октября примерно 3% в долларах и +15% в рублях.
Что думаете по этому поводу? Зачем так сделали и самое главное кто??
Пишите ваши мысли и предположения в комментариях, друзья. Обсудим, может еще что-то новое поймём. 😉
Объясняю, почему фьючерсы на доллар торгуются дешевле, чем официальный курс ЦБ РФ.
Я уже как то ранее поднимал этот вопрос, но с тех пор прошло достаточно много времени, и когда недавно мне снова задали этот вопрос в комментариях, я задумался. И решил написать статью с объяснением этой причины. НА мой взгляд тут имеет место неэффективность, которая всегда исправляется к экспирации по причине, о которой я и хочу вам рассказать.
Итак, почему фьючерс на доллар стал сильно дешевле курса ЦБ?
Очень похоже, что крупные игроки, или какие то алгоритмы стали высчитывать цену фьючерса, а также и цену квазивалютных облигаций (замещающих) через кросс курс юаня в рублях!
Если посмотреть на динамику курса юань/рубль, и сравнить ее с динамикой фьючерса, то сразу увидите эту корреляцию. Особенно это было заметно 27 ноября, когда был пик прошедшей волны девальвации рубля. Тогда доллар на форексе и на межбанке достиг 114 руб, а юань на Мосбирже 15 руб, похожую траекторию повторяли и фьючерсы. Однако в какой-то момент юань резко снизился. А вот доллар не снизился и еще пару дней торговался на межбанке по 113-114. При этом фьючерс на доллар повторил траекторию не курса доллара ни по форексу ни по курсу ЦБ ,а повторил именно график юаня, и также снизился. В моменте отставание фьючерса Доллар-рубль (Si-12.24) от курса ЦБ составляло 4%, а от межбанка даже 6- 7%. И это было далеко не первый раз, когда юань рублях в моменте дешевеет, и точно вслед за ним снижается фьючерс на $, и квазидолларовые (замещающие) облигации, хотя в то же время курс на межбанке и курс ЦБ растет.
Сейчас расхождение чуть сгладилось, и все равно оно есть.
На сегодня курс доллара от ЦБ — 106,1 руб.
А вот фьючерс на $ по цене 105,2 руб.
Сравним, посчитав курс доллара в рублях через юань.
Цифры получаются такие: 14,45 * 7,28 (котировки Мосбиржи) = 105,19 рубля за доллар. Вот они те самые 105,2.
Причем цена настолько почти в моменте отражает изменение фьючерса, поэтому я думаю, что тут явно не человеческий фактор определяет цену, а какие то алгоритмы.
Примерно такая же история и с ценой замещающих облигаций. она следует не за долларом а за юанем.
Так в чем же заключается неэффективность, о которой я писал?
А в том, что экспирация все равно будет по курсу доллара от ЦБ!!
То есть в любом случае цена фьючерсов и замещаек рано или поздно сравняется с курсом доллара именно от ЦБ, причем у фьючерсов это произойдёт уже через месяц.
Во фьючерсах этим вполне можно воспользоваться. Лично я через них хеджирую долгосрочные валютные риски, что теоретически должно позволить получить до 25-30% доходности в валюте! Избегая при этом рисков девальвации рубля. Подробнее об этой стратегической идее написал тут (переходите по ссылке).
Кстати, эта идея уже принесла с октября примерно 3% в долларах и +15% в рублях.
Что думаете по этому поводу? Зачем так сделали и самое главное кто??
Пишите ваши мысли и предположения в комментариях, друзья. Обсудим, может еще что-то новое поймём. 😉