#портфель

Актуальный состав портфеля.
Март 2024.

По традиции указываю активы в процентах к общему объему портфеля с определенными округлениями.

Состав портфеля на февраль 2024 смотрите по ссылке.

На сегодняшний день мой инвестиционный портфель включает в себя:

1️⃣ 10% рублёвые облигации.
2️⃣ 28% российские акции (широкий спектр)
3️⃣ 17% акции США (заблокированы в 2022 году)
4️⃣ 10% рубли (резерв)
5️⃣ 20% валютные активы (доллары, юани и валютные облигации).
6️⃣ 8% драгоценные металлы (в виде ОМС и ПИФ)
7️⃣ 7% фьючерсы (лонг 2 шт. Gold-3.24, лонг 15 шт. Silv-3.24, лонг 3 шт. Si-3.24, лонг 20 шт. CNY-6.24, шорт 2 шт. MIX-6.24, 50 пар лонг silv-3.24 против шорт silv-6.24)

Изменения в портфеле:

1️⃣ Акции.
Покупки за прошедший месяц: Сургут-п +1%, Сбербанк +1%, Полюс +4%, Селигдар +1,5%, ЮГК +1%.
Доля акций с февраля не изменилась.
Покупки делались за счет продажи и перекладки из других активов, в частности продал расписки Яндекса, которые ранее у меня были заблокированы, а также НМТП и еще несколько мелких позиций, о которых ранее даже не писал. Акцент в покупке был на золотодобытчиках, о покупке и причинах писал тут.

2️⃣ Облигации.
Еще больше сократил долю во флоатерах. На освободившиеся деньги и часть резерва купил и продолжу покупать замещайки и фонд замещаек от Тинькоф.

3️⃣ Фьючерсы.
Лонг во фьючерсе на Золото увеличивал в моменте до 3 шт, потом сокращал на уровне выше 2190 до 1шт, и в итоге сейчас снова 2шт.
В серебре сократил позицию лонг до 15 шт.
А также открыта парная идея на спредах шорт silv-6.24 против лонг 3.24., на 50 пар.
Хеджирующий шорт по фьючерсу на индекс Мосбиржи (подробнее про открытие тут) , сократил до 2 шт MIX-6.24. Пока держу, так как ситуация в акциях непонятная.

Планы на март-апрель:
По сравнению с февралем планы не изменились.
1⃣ Продолжу распродавать флоатеры и остатки фонда ликвидности. Так как считаю, что на ближайшие полгода выгоднее перекладывать средства в валюту и квазивалютные активы.

2⃣ Планирую сокращать долю акций в портфеле до 15%. Но не тороплюсь с этим, хотелось бы это делать на уровне 3500 по индексу.
3⃣ Регулярно покупать валютные и квазивалютные активы. Цель повышена, теперь планирую довести долю валютных активов до 60% от портфеля, а с учетом фьючерсов, хеджирующих рублёвую часть, до 80%. Точных сроков нет, делаю это постепенно, каждую неделю, но стараюсь докупать при уходе курс ниже 91.

Также для лучшего понимания моей стратегии управления портфелем и динамики изменений предлагаю посмотреть прошлые отчеты (февраль, декабрь, ноябрь, октябрь, сентябрь, август, июль, июнь, май).

Друзья, как и обычно, прошу поддержать меня лайками 👍, а также активнее задавать интересующие вас вопросы в комментариях

#портфель

Актуальный состав портфеля.
Апрель 2024.

По традиции указываю активы в процентах к общему объему портфеля с определенными округлениями.

Состав портфеля на март 2024 смотрите по ссылке.

На сегодняшний день мой инвестиционный портфель включает в себя:

1️⃣ 14% рублёвые облигации.
2️⃣ 26% российские акции (широкий спектр)
3️⃣ 18% акции США (заблокированы в 2022 году)
4️⃣ 5% рубли (резерв)
5️⃣ 25% валютные и квазивалютные активы (замещающие и юаневые облигации, юани, наличные доллары, фонд ликвидность юани).
6️⃣ 6% драгоценные металлы (в виде фондов на золото от Тинькоф и ВИМ)
7️⃣ 6% фьючерсы (лонг 12 шт. Silv-3.24, лонг 3 шт. Si-6.24, лонг 5 шт USDRUB, лонг 20 шт. CNY-6.24, шорт 2 шт. MIX-6.24)

Изменения в портфеле:

1️⃣ Акции.

В последние две недели постепенно продал почти все акции золотодобытчиков. Остались крохи менее чем на 1% портфеля.
Увеличил долю айтикомпаний: Софтлайн +1,5% портфеля, Астра +1%, Positive +1%, Диасофт +0,5%.
Также вернул в портфель упавших ранее нефтяников Газпромнефть +2% и Роснефть +2%. При этом сократил Лукойл с 4% порфтеля до 2,5%

2️⃣ Облигации.
Часть рублевого резерва пустил на закупку замещаек, также купил на 2% новый выпуск юаневого Русала.
В рублевых облигациях продал Бруснику, и снова докупил флоатеры МТС 2Р-05 и Россети 1Р11.
Доля рублевых бондов выросла с 10 до 14% выросла.
Резерв снизился с 10 до 5%

3️⃣ Фьючерсы.
Полностью закрыл лонг по золоту (Gold-3.24)
В серебре ( Silv-6.24 сократил позицию лонг до 12 шт.
В марте успешно закрыл парную идею на спредах шорт silv-6.24  против лонг 3.24..
Хеджирующий шорт по фьючерсу на индекс Мосбиржи (подробнее про открытие тут) наращивал до 3 шт и еще открывал шорт 2 шт RTS-6.24, но на прошлой неделе на небольшой корррекции часть шортов закрыл и снова оставил лишь 2 шт MIX-6.24.

Планы на апрель-май:

1⃣ В прошлом отчете писал, что продолжаю распродавать флоатеры и остатки фонда ликвидности. Но в ближайшие две недели планирую приостановить данный процесс. Так как грядут самые большие налоговые выплаты, которые возможно потребуют продажи крупных сумм валюты со стороны экспортеров. Кроме того доля валютных и квазивалютных активов в портфеле уже превысила 50%, а с учетом фьючерсов даже приблизилась к 60%.
Скорее всего до конца майских праздников наращивать долю не буду. И лишь к середине мая продолжу.

2⃣ До конца мая планирую держать долю российских акций в пределах 25-30% от порфтеля, в ожидании дивидендного сезона. В моменте возможно наращу и до 30% спекулятивно, например за счет участия в IPO . Планы по сокращению доли акций переносятся на июнь.

Также для лучшего понимания моей стратегии управления портфелем и динамики изменений предлагаю посмотреть прошлые отчеты (март, февраль, декабрь, ноябрь, октябрь, сентябрь, август, июль, июнь).

Друзья, как и обычно, прошу поддержать меня лайками 👍, а также активнее задавать интересующие вас вопросы в комментариях

#стратегия #портфель #акции #облигации

Самые прибыльные активы в портфеле Осторожного инвестора в 2024 году.

Завершился 4 месяц 2024 года. Скоро я подготовлю и опубликую отчет о результатах за апрель, но это будет скорее всего в субботу или воскресенье.
А сегодня хочу порефлексировать на тему того, какие классы активов внесли наибольший вклад в прибыль этого года.

Я регулярно публикую Состав портфеля по классам активов. По этой ссылке например срез на январь, а вот тут на апрель.

Итак мой личный рейтинг активов по прибыльности за 4 месяца 2024 года.

1⃣ Золотые облигации Селигдара
Примерно +25%
Доля в портфеле была невелика, всего 4%, поэтому вклад в доходность портфеля не более +1%

2⃣ Драгоценные металлы
+20% в рублях
Доля в портфеле составляла до 10% включая фьючерсы, соответственно вклад в доходность портфеля +2,5%

3⃣ Российские акции
Очень приблизительно +15-16%.
Доля в портфеле в начале года была в среднем около 25%, соответственно вклад в доходность портфеля примерно +4%

4⃣ Рублёвые облигации с переменным купоном и Фонд ликвидности
Примерно +5,5%
Доля облигаций в портфеле в среднем за 4 месяца была не более 25%. Соответственно вклад этого класса активов в доходность портфеля +1,2%

5⃣ Замещающие и валютные облигации
Примерно +5% в рублях
(с учетом валютной переоценки)
Доля этого класса активов усредненно была около 22%.
Соответственно вклад в доходность портфеля примерно +1,1%

6⃣ Облигации с фиксированным купоном
Не более +3% сначала года, так как их цена снизилась и сьела часть прибыли.
Их доля у меня была мизерная, поэтому вклад в общую прибыль даже не учитываю.

7⃣ Иностранные акции.
Их я пока не учитываю в своих отчетах с результатами, так как они заблокированы и хранятся на отдельных счетах.

Комментарии.

1. Наибольший вклад в прибыль этого года внесли Драгоценные металлы, облигации с привязкой к золоту, а также акции золотодобытчиков. Кстати я рекомендовал вкладываться во все это с лета 2023 года, а также осенью и зимой.

2. Российские акции я планировал вообще убрать из портфеля или сократить до 10%. Однако, следя за ситуацией в экономике и ставкой ЦБ, передумал это делать. И по итогу именно от акций я получил почти половину прибыли в свой портфель. такая гибкость важный плюс моей стратегии.

3. То же самое касается и облигаций. План на начало года состоял в том, чтобы переложить большую часть портфеля из акций в облигации, в первую очередь валютные. Однако и этот пункт плана я пересмотрел, анализируя динамику валютного курса и действия ЦБ. В итоге если бы следовал изначальному плану, то прибыль за первые 4 месяц 2024 года была бы существннно ниже, минимум в 2 раза.

4. В итоге мне удалось неплохо воспользоваться ростом цены на металлы, а также ростом рынка акций. Но в то же время портфель имеет серьёзную защиту от колебаний курса рубля в виде большой доли валютных и квазивалютных активов, а также солидный резерв в виде надежных облигаций с переменным купоном, которые кроме того дали еще и вклад в доходность, а не забрали его, как длинные ОФЗ, которые многие покупали в начале года.

Вывод:

В своей стратегии я придерживаюсь широкой диверсификации. Это с одной стороны придаёт моему портфелю очень большую стабильность и устойчивость от всевозможных рисков, а также гибкость в подстраивании под ситуацию. Но с другой не позволяет в полной мере получить выгоду от наиболее растущего в моменте класса активов.
Однако мне и не нужен принцип "или пан, или пропал", мы не в казино. Для меня важна Надёжность, стабильность и просчитываемость дохода. Да, на кое-какие риски я тоже иду, но они всегда сравнительно небольшие и почти всегда могут быть полностью покрыты из прибыли по другим позициям.

Напоминаю:
Состав портфеля на апрель тут.
Результаты за март и 1 квартал тут.
Отчет с результатами за апрель скоро появится.
....................

Ставьте лайки и пишите вопросы и уточнения в комментарии 😉

#портфель

Актуальный состав портфеля.
Май 2024.

По традиции указываю активы в процентах к общему объему портфеля с определенными округлениями.

Состав портфеля на апрель 2024 смотрите по ссылке.

На сегодняшний день мой инвестиционный портфель включает в себя:

1️⃣ 12% рублёвые облигации.
2️⃣ 30% российские акции (широкий спектр)
3️⃣ 20% акции США (заблокированы в 2022 году)
4️⃣ 8% рубли (резерв, фонд ликвидности LQDT)
5️⃣ 22% валютные и квазивалютные активы (замещающие и юаневые облигации, юани, наличные доллары, фонд ликвидность юани).
6️⃣ 3% драгоценные металлы (в виде фондов на золото от Тинькоф и ВИМ)
7️⃣ 5% фьючерсы (лонг 4 шт. Silv-3.24, лонг 3 шт. Si-6.24, шорт 1 шт. MIX-6.24)

Изменения в портфеле:

1️⃣ Акции.

- Снова спекулятивно докупил золотодобытчиков на 3% портфеля из-за роста золота.
- Сократил на прошлой неделе в 2 раза Софтлайн (достиг цели в 185р).
- докупил Мосбиржу и Сургут-п, так как жду роста в дивам

2️⃣ Облигации.

В конце апреля и начале мая продал все оставшиеся облигации с фиксированным купоном кроме Ульобл34006.
Часть освободившихся средства разместил снова в фонде ликвидности. На часть купил квазивалютный Новатэк.

3️⃣ Фьючерсы.
Фьючерсы на золото я продал еще месяц назад.
В последние 2 недели постепенно фиксирлвал прибыль в серебре, а именно Silv-6.24 с 12 шт до 4.

Хеджирующий шорт по фьючерсу на индекс Мосбиржи (подробнее про открытие тут) на данный момент остаётся один MIX-6.24.

Планы на май-июнь:

1⃣ В марте писал, что распродаю флоатеры и остатки фонда ликвидности.
Но после данных по инфляции и пресс-релиза ЦБ РФ, стало понятно, что это преждевременно. На ближайшие полгода все освобождающиеся средства буду пристраивать только в флоатеры и фонд.

2⃣ Российские акции планирую удерживать на уровне 30% от портфеля, в ожидании дивидендного сезона. Планы по сокращению доли акций переносятся на последнюю декаду июня. А точнее буду смотреть по ситуации, возможно вместо сокращения открою на пару месяцев хеджевые шорты по фьючерсу MIX-9.24

Для лучшего понимания моей стратегии управления портфелем и динамики изменений предлагаю посмотреть прошлые отчеты (апрель, март, февраль, декабрь)
Друзья, как и обычно, прошу поддержать меня лайками 👍, а также активнее задавать интересующие вас вопросы в комментариях

#акции #индекс #портфель

Итоги недели.
Невеселая пятница получилась 🤷‍♂😒

Если до сегодняшнего дня мой хорошо сбалансированный портфель держался в символическом плюсе, то сегодня за день просел почти на -1%, в моменте было даже - 2%.
Жестко. Такой однодневной просадки у меня не было очень давно, с сентября 2022 года.

Удивительное стечение обстоятельств, так как сегодня подвели все активы до единого🙈😅

1. Индекс просел на 1%, а часть крупных позиций в моем портфеле дало -2-3%
2. Валютные активы подешевели из за укрепления рубля.
3. Драгметаллы сегодня тоже не защитили. Также из-за временного укрепления рубля
4. Рублёвые облигации сильно просели.

Как говорится, человек предполагает, а бог располагает. Начинался то май неплохо, и до этой недели все шло отлично. Я был уверен в том, что май будет успешным.
Теперь все идет к тому, что май станет первым убыточным месяцем для моего портфеля.

Ничего не меняю, просто наблюдаю за развитием событий. С начала года плюс такой, что временная просадка только открывает дополнительные возможности для роста в будущем. Дивидендный фактор и хорошие отчеты дают отличный шанс на возврат к росту. Да и кстати, если посмотреть с другой стороны, то в долларах этот месяц наоборот получается прибыльный! 😁
..................................

Как у вас результаты, друзья?
Есть ли хоть один человек, который в плюсе сегодня? И если да, то на чем удалось получить такой результат?
Жду ваши комментарии и жалобы 😉😂

#портфель

Актуальный состав моего инвестиционного портфеля.
Июнь 2024.

По традиции указываю активы совокупно по всем счетам, в процентах к общему объему портфеля (но с определенными округлениями)

Состав портфеля на середину мая 2024 смотрите по ссылке.

На сегодняшний день мой инвестиционный портфель включает в себя:

1️⃣ 7% рублёвые облигации (ульяновская область и несколько флоатеров по 1-2% каждого).
2️⃣ 35% российские акции (широкий спектр)
3️⃣ 18% акции США (заблокированы в 2022 году)
4️⃣ 14% рубли (резерв, фонд ликвидности LQDT)
5️⃣ 20% валютные и квазивалютные активы (замещающие и юаневые облигации, юани, наличные доллары, фонд ликвидность юани).
6️⃣ 5% драгоценные металлы (в виде фондов на золото от Тинькоф и ВИМ)
7️⃣ 1% фьючерсы (лонг 5 шт. Silv-9.24)

Комментарии.
Изменения в основном связаны с небольшой ребалансировкой, и с тем, что некоторые активы сильно упали в цене и их доли снизились.
Хотя акций в процентах стало все таки больше, так как я прикупил элемент на размещении и на обвале спекулятивно взял несколько дивидендных акций до выплаты. Также сильно изсенился пункт 7⃣ "фьючерсы", так как все имевшиеся ранее закрылись по экспирации, а новые я пока не набрал.

Изменения в портфеле:

1️⃣ Акции.

- при падении позиции почти не сокращал, слишком все стремительно и неожиданно произошло.
- закрыл перед дивами Мосбиржу полностью, она за месяц дала почти +10% даже несмотря на общий обвал и санкции. Вышел из позиции.
- сократил в 2 раза Сургут-п при отскоке, так как он упал в 2-3 раза меньше чем другие.
- сократил в 2 раза позиции по золотодобытчикам они стали менее интересны из-за санкций и пиковых цен на золото, которые могут и упасть.
- сократил немного сбер и МТС, по той же причине, что Сургут
- на средства от продажи выше указанных акций увеличил позиции по Транснефть, Европлан, Элемент, Сотфлайн, Диасофт, Лукойл, Инарктика.
- Взял несколько новых позиций на очень небольшой объем: ВТБ, Евротранс, Т-банк, Самолет, по 1-1,5% от портфеля каждого.
- В итоге доля акций даже выросла до 35%

2️⃣ Облигации.

На падении акций и облигаций продал немного флоатеров, и почти всю Ульоб, кроме того в мае была амортизация по Ульоб34006 и по ней выплатили 30% от тела.
Часть освободившихся средства разместил в фонде ликвидности. На часть купил новый выпуск золотых облигаций Селигдара, а также несколько замещаек (Борец, Газпром, Пик) .

3️⃣ Фьючерсы.
- По фьючерсам прошла экспирация и те позици, которые еще оставались с мая, закрылись.
- Часть позиций я сам закрыл 3 недели назад, когда в конце мая стало понятно, что рубль слабеть не будет и пошли слухи о росте ставки. Закрыл все лонги по фьючерсам Si-6.24 (usdrub) и cny-6.24.
-На данный момент всего 1 позиция по фьючерсам, это серебро 9.24. Оно снизилось на 5% с недавнего максимума. Но остается еще потенциал роста до 35$ за унцию, как минимум. Про это писал тут.

Планы на конец июня и июль:

1⃣ Ранее планировал продать большую часть акций в июне до дивотсечек. Но после падения на 15% фиксировать эту ситуацию не хочу. Буду получать дивы и ждать восстановления цены. Считаю, что вполне реалистичен потенциал роста в августе-сентябре до 3500-3600. Подробнее свои мысли по потенциалу акций и возможным раскладам напишу в отдельной статье.

Для лучшего понимания моей стратегии управления портфелем и динамики изменений предлагаю посмотреть прошлые отчеты (май, апрель, март, февраль, декабрь)

Друзья, как и обычно, прошу поддержать меня лайками 👍, а также активнее задавать интересующие вас вопросы в комментариях

#стратегия #портфель #облигации

Куда размещу средства, освободившиеся от продажи акций?

В комментариях мне несколько раз задали похожие вопросы, смысл которых примерно одинаковый. Куда вложить средства освободившиеся от акций, чтобы получить те самые +9-10% за оставшееся время до конца года, о которых я упоминал на днях.

На данны момент я сделал максимально просто. Поскольку большая часть акций была в ВТБ, то освободившиеся средства я временно припарковал в LQDT. Фонд ликвидности, который у данного брокера можно купить и продать без комиссий.

Далее я размещу средства в облигации. Примерные параметры по которым буду их выбирать следующие:

1⃣ Часть средств в несколько флоатеров, с рейтингом не ниже A и купонной доходностью не ниже КС+2%.

2⃣ Еще часть (поменьше) во флоатеры ВДО с рейтингом BBB и BB, и купоном не ниже КС+4%.

3⃣ И еще часть в несколько облигаций с фиксированным купоном, рейтингом не ниже BBB и доходностью порядка 20-24%

4⃣ Какую-то небольшую часть возможно размещу в 4-5 выпусков ВДО с фиксированным купоном, рейтингом B или BB, и доходностью 25-27%.
Да такие есть, в основном это МФО, ломбарды, а также мелкие региональные девелоперы, лизинги, купи-продай и сельхоз фирмы.

В ближайшие дни буду рассматривать выпуски на соответствие этим критериям. Планирую определиться с выбором к началу следующей недели.
Соответственно в понедельник - вторник буду набирать, и сообщу о своем решении в канале.

Давайте наберём 150 лайков👍👍. Давно уже не было столько реакций. Становится грустно 😉

#портфель

Актуальный состав моего инвестиционного портфеля.
Август 2024.

По традиции указываю активы совокупно по всем счетам, в процентах к общему объему портфеля (но с определенными округлениями)

Прелыдущий отчет о Составе портфеля на середину июня 2024 смотрите по ссылке.

На сегодняшний день мой инвестиционный портфель включает в себя:

1️⃣ 5% рублёвые облигации.
2️⃣ 8% российские акции (остатки после изменения стратегии)
3️⃣ 22% акции США (заблокированы в 2022 году)
4️⃣ 35% рубли (резерв, фонд ликвидности LQDT)
5️⃣ 25% валютные и квазивалютные активы (замещающие и юаневые облигации, наличные доллары, фонд ликвидность юани, золотые облигации).
6️⃣ 3% драгоценные металлы (в виде фондов на золото от Тинькоф и ВИМ)
7️⃣ 2% фьючерсы (шорт 2 шт. MIX-9.24, лонг 5 шт. Silv-9.24 и мелкие спекцляции)

Комментарии.
Сильные изменения произошли в связи заседанием ЦБ, после которого у меня угасла надежда на рост акций в ближайшие месяцы, они могут отскочить осенью на 5-10%, но такую доходность можно до конца года и в облигациях получить, при этом риск и нервотрепка меньше.
Из-за снижения портфеля после падения цены на российские акции оказалось, что выросла доля заблокированных американских акции. Они вообще дали в рублях рост почти +40% с прошлого лета.

Изменения в портфеле:

1️⃣ Акции.

- продал большую часть акций. Не тронул Сбер, Т-банк, Ленэнерго-п и Евротранс. Все остальное либо полностью продал, либо сократил.
- по Евротранс думаю. Брал их перед дивами, по 170, когда уже было снижение на 30%, с тех пор они упали в 2 раза больше, чем размер дивов. Уж очень сильно их обвалили. Пока держу, если будет отскок хотя бы к 125-130, продам тоже.
- есть всего три акции, которые я не только не продал, но даже немного прикупил, про это сделаю отдельный пост.

2️⃣ Облигации.

Еще в июне и начале июля продал единственную крупную позицию в облигациях с фиксированным купоном, бумаги Ульяновской области.
Осталось ещё 3 выпуска флоатеров, которые покупал зимой.
Новые облигации пока не покупал, временно припарковал резерв в LQDT. Выбираю облигации для покупки в соответствии с этим планом.
На небольшую часть купил немного бумаг из нового выпуска золотых облигаций Селигдара. Также по 1 шт. квазивалютные замещайки Борец, Газпром и Пик, по ним доходность выросла до 9-11%.

3️⃣ Фьючерсы.
- 2-3% портфеля держу в рублях на срочном рынке и периодически открываю хедж на индексные фьючерсы, а также планирую снова вернуться к инвестидеям на спредах.
-На данный момент всего 2 стабильных позиции по фьючерсам, это шорт MIX-9.24, страхующий остатки акций. А также лонг по фьючерсам на серебро 9.24. Они снизились уже на на 15% с июньских максимкмов. Но тренд все еще растущий и сохраняется потенциал роста до 33-35$ за унцию. Про это писал тут.

Планы на август и сентябрь:

На акции до середины октября даже смотреть не буду. Все освободившиеся средства постепенно переведу в облигации и буду совершать минимум сделок на фондовом рынке.
В то же время планирую увеличить активность на срочном рынке. Но на очень небольшие суммы для моего портфеля. Это будут сделки как арбитражные, по заработку на спредах, уже знакомые вам, так и просто спекулятивные. Например, недавно была очень удачная сделка шорт по фьючерсам на валюту. Скоро кстати придет время для аналогичной сделки под выплату НДПИ в августе.

Вот такая ситуация и планы.

Для лучшего понимания моей стратегии управления портфелем и динамики изменений предлагаю посмотреть прошлые отчеты (июнь, май, апрель, март, февраль)

Друзья, как и обычно, прошу поддержать меня лайками 👍, а также активнее задавать интересующие вас вопросы в комментариях

#портфель

Актуальный состав моего инвестиционного портфеля.
Сентябрь 2024.

По традиции указываю активы совокупно по всем счетам, в процентах к общему объему портфеля (но с определенными округлениями)

Предыдущий отчет о составе Портфеля на середину августа 2024 смотрите по ссылке.

На сегодняшний день мой инвестиционный портфель включает в себя:

1️⃣ 10% рублёвые облигации.
2️⃣ 8% российские акции (остатки после изменения стратегии, на данный момент захеджированы шортом на фьючерс индекса Мосбиржи Mix-9.24 и MXI-12.24)
3️⃣ 20% акции США (заблокированы в 2022 году)
4️⃣ 30% рубли (резерв, фонд ликвидности LQDT)
5️⃣ 28% валютные и квазивалютные активы (замещающие и юаневые облигации, наличные доллары, фонд ликвидность юани, золотые облигации).
6️⃣ 2% драгоценные металлы (в виде фондов на золото от Тинькоф и ВИМ)
7️⃣ 2% фьючерсы (шорт 1 шт. MIX-9.24, 1 шт. MIX-12.24, лонг 12 шт. Silv-9.24, шорт 3 шт Gold-12.24 против лонга 3 шт. Gold-9.24)

Комментарии.

Изменения состава портфеля за август и начало сентября незначительные. Порфтель сейчас почти полностью безрисковый.
Правда теперь портфель по доходности не превосходит рублёвый депозит в банке. Но зато в отличии от депозита достаточно неплохо защищен от возможной девальвации рубля. Плюс есть возможность убрать хедж фьючерсом и заработать на акциях, если начнется рост.

Изменения в портфеле:

1️⃣ Акции.

В этой части ничего не поменялось, держу несколько надежных акций, которые в последние месяцы показывают динамику лучше рынка, про них я писал статью в августе.
Оставшиеся акции я почти на весь объем подстраховал шортом на фьючерсы индекса Мосбиржи.

2️⃣ Облигации.

Выбираю облигации для покупки в соответствии с этим планом.
За месяц так и не выбрал рублёвые облигации, в которые сейчас можно было бы перенести средства на долгосрок и даже на среднесрок. А на месяц или два все-таки удобнее фонд LQDT, по нему доходность в начале сентября выросла почти до 18,5% и легко выходить, если нужно.

На 5% от портфеля все же купил несколько флоатеров Россет1Р11, МТС 2Р-06, Самолет Р14.

Из квазивалютных купил те самые ГАЗКЗ в евро с погашением в ноябре, про которые уже 2 раза упоминал, можете ознакомиться с этой инвестидеей тут.

3️⃣ Фьючерсы.

- 2-3% портфеля держу в рублях на срочном рынке и периодически открываю хедж на индексные фьючерсы, а также снова вернулся к арбитражным сделкам на спредах.
-На данный момент всего 2 стабильных позиции по фьючерсам, это шорт MIX-9.24, страхующий остатки акций. А также лонг по фьючерсам на серебро 9.24. Цены на серебро снизились уже на 15% с июньских максимумов. Но тренд в нем все еще растущий и сохраняется потенциал роста до 33-35$ за унцию. Про это писал тут.

Планы на сентябрь и октябрь:

Акции пока даже не рассматриваю. Планирую увеличить вложения во флоатеры. Но если ЦБ все таки добьёт ставку до 20% либо на этой неделе, либо в октябре, то уже однозначно станет актуален постепенный переход в длинные ОФЗ и корпоративные облигации с фиксированным купоном.
В то же время планирую увеличить активность на срочном рынке, но на очень небольшие суммы для моего портфеля. Это будут сделки как арбитражные, по заработку на спредах, уже знакомые вам, так и просто спекулятивные.

Вот такая ситуация и планы.

Для лучшего понимания моей стратегии управления портфелем и динамики изменений предлагаю посмотреть прошлые отчеты (август, июнь, май, апрель, март, февраль)

Друзья, как и обычно, прошу поддержать меня лайками 👍, а также активнее задавать интересующие вас вопросы в комментариях

#портфель

Актуальный состав моего инвестиционного портфеля.
Октябрь 2024.

По традиции указываю активы совокупно по всем счетам, в процентах к общему объему портфеля (но с определенными округлениями)

Предыдущий отчет о составе Портфеля на середину сентября 2024 смотрите по ссылке.

На сегодняшний день мой инвестиционный портфель включает в себя:

1️⃣ 24% рублёвые облигации.
2️⃣ 6% российские акции (остатки после изменения стратегии, на данный момент оставшиеся небольшие объемы захеджированы шортом на фьючерс индекса Мосбиржи MXI-12.24)
3️⃣ 22% акции США (заблокированы в 2022 году)
4️⃣ 14% рубли (резерв, фонд ликвидности LQDT)
5️⃣ 30% валютные и квазивалютные активы (замещающие и юаневые облигации, наличные доллары, фонд ликвидность юани, золотые облигации).
6️⃣ 2% драгоценные металлы (в виде фондов на золото от Тинькоф и ВИМ)
7️⃣ 2% фьючерсы (шорт 20 шт MXI-12.24, лонг 4 шт Eu-12.24)

Комментарии.

За месяц с прошлого отчета главных изменения два. Активно пошел процесс перевода денег из резерва , точнее фонда ликвидности во флоатеры. А также полностью позакрывал фьючерсы на золото и серебро и почти все фьючерсы на валюту, которые открывал после завершения периода НДПИ.
Портфель сейчас почти полностью безрисковый.
Правда теперь портфель по доходности не превосходит рублёвый депозит в банке. Но зато в отличии от депозита достаточно неплохо защищен от возможной девальвации рубля. И можно быстро войти в какую-нибудь интересную идею при случае.

Изменения в портфеле:

1️⃣ Акции.

Еще немного сократил акции так как они сильно выросли за сентябрь.
Оставшиеся акции на весь объем захеджированы шортом на фьючерсы индекса Мосбиржи. Получу по ним дивы, а также распад контанго от фьючерсов. А дальше посмотрю по динамике рынка.

2️⃣ Облигации.

Выбираю облигации для покупки в соответствии с этим планом.

За последний месяц почти на 10% набрал флоатеров.

Уже дважды очень удачно поспекулировал ГазКЗ-24Е, и пошел на третий заход, подробнее тут:

3️⃣ Фьючерсы.

По фьючерсам ничего интересного не было. Держу шорт MXI-12.24 как хедж на акции и получаю небольшой доход от распада контанго

Планы на октябрь и ноябрь:

Акции все также не рассматриваю к покупке. Планирую увеличить вложения во флоатеры. Если ЦБ увеличит ставку до 21% возможно начну постепенный переход в длинные ОФЗ и корпоративные облигации с фиксированным купоном.

Для лучшего понимания моей стратегии управления портфелем и динамики изменений предлагаю посмотреть прошлые отчеты (август, июнь, май, апрель, март, февраль)

Друзья, как и обычно, прошу поддержать меня лайками 👍, а также активнее задавать интересующие вас вопросы в комментариях

#портфель #акции #доллар

Заблокированные американские акции - самый прибыльный актив в портфеле за последние 2 года.

В связи с очередной попыткой по обмену заблокированными иностранными активами я решил более пристально оценить изменение их цены в и в долларах и в рублях за последние 2 года.
И вывод получается очень интересный.

Я почти не пишу про эти активы, так как они сейчас недоступны и не более, чем успокаивающие цифры в аналитической табличке моего инвестиционного портфеля (и в приложениях брокеров). Вообще уже привык обращать на них внимание лишь раз в месяц, когда пишу отчет по составу портфеля и то очень приблизительно, по многим акциям даже не особо следил за ценами.

Но на днях решил подсчитать точное изменение цены каждой акции, стоимость в рублях всех заблокированных активов, и их доли в портфеле.

И получилось, что это самый прибыльный актив в моем портфеле за последние два года! На бумаге эти заблокированные активы дали за 2 года в рублях чуть более +100%.

И это несмотря на то, что у меня не самый удачный набор, так как среди прочего у меня зависли акции модерна, пфайзер и интел, которые упали за 2 года более чем в 2 раза😱. Совокупно их было ранее почти на 4000$, а теперь они превратились в 2000$. А еще есть ещё пейпал и алибаба, и дисней, которые тоже в минусе в долларах, хотя он совсем небольшой и в рублях получился плюс.

То есть, несмотря на потерю почти 2000-2500$ в нескольких просто катастрофических активах, в целом иностранным акциям у мены все равно плюс на 30-35% в долларах и более, чем на 100% в рублях.

Такими темпами есть подозрение, что эти активы к разблокировке дойдут до 25-30% всего моего портфеля 😂

Какой у вас самый прибыльный актив, друзья? Делитесь в комментариях😉

#портфель

Актуальный состав моего инвестиционного портфеля.
Ноябрь 2024.

По традиции указываю активы совокупно по всем счетам, в процентах к общему объему портфеля (но с определенными округлениями)

Предыдущий отчет о составе Портфеля на середину октября 2024 смотрите по ссылке.

На сегодняшний день мой инвестиционный портфель включает в себя:

1️⃣ 22% рублёвые облигации.
2️⃣ 8% российские акции (остатки после изменения стратегии, на данный момент оставшиеся небольшие объемы захеджированы шортом на фьючерс индекса Мосбиржи MXI-12.24)
3️⃣ 24% акции США (заблокированы в 2022 году)
4️⃣ 22% рубли (резерв, фонд ликвидности LQDT)
5️⃣ 16% валютные и квазивалютные активы (замещающие и юаневые облигации, наличные доллары, фонд ликвидность юани, золотые облигации).
6️⃣ 2% драгоценные металлы (в виде фондов на золото от Тинькоф и ВИМ)
7️⃣ 6% фьючерсы (шорт 30 шт MXI-12.24, лонг 14 шт. Eu-6.25, лонг 5 шт. Si-6.25, лонг 6 шт. Silv-12.24, шорт 15 шт. RGBI-12.24)

Комментарии.

Довольно много изменений произошло с прошлого отчета, если вы их сравните, то заметите это. Подробнее про изменения я расскажу чуть ниже в соответствующем разделе отчета.
Снова хочу подчеркнуть, что Портфель у меня по прежнему максимально надежны и полностью безрисковый. Но выяснилось, что так мне только казалось, так как неожиданно неприятный сюрприз приподнесли флоатеры. Эту проблему мы уже со всех сторон разобрали, обсудили и пока она вроде бы исчерпана.
И еще одно заметное последние 2 месяца, сильно выросла доля заблокированных американских акций, с 17 до 24%.

Изменения в портфеле:

1️⃣ Акции.
Ничего с акциями не делал.
Оставшиеся акции на весь объем захеджированы шортом на фьючерсы индекса Мосбиржи. Получаю постепенно по ним дивы, а также распад контанго от фьючерсов. В трампоралли влезать не стал.

2️⃣ Облигации.

✅Приостановил покупки флоатеров на время, самые рискованные (с моей точки зрения) продал или сократил,
✅ в частности продал флоатеры Эталон, подробнее тут.
✅ освободившиеся средства пока направил в фонд ликвидности
✅ Временно сократил долю квазивалютных активов, так как постепенно продаю ГАЗКЗ-24Е, которые через неделю погашаются.
✅Новые замещайки пока не покупал, и также перевел средства в фонд ликвидности, а от девальвации планирую подстраховаться через новую стратегическую идею, о которой сообщал в октябре.

3️⃣ Фьючерсы.
По фьючерсам произошли значительные изменения.
✅Увеличил количество контрактов MXI-12.24, в качестве хеджа на акции, в связи с ростом цены акций.
✅ В октябре нарастил фьючерсы по 95-96 за доллар и по 102 за евро. Подробнее о сути идеи читайте по ссылке.
✅ Снова начал набирать фьючерсы на серебро, уже несколько взял в лонг, правда рановато и пока в убытке, но при снижении продолжу набирать, так как жду среднесрочно возврата цены к 35-36$.
✅В портфеле появился в первый раз шорт на индекс RGBI (гособлигации). ВТБ его в шорт не дает, а вот Т-банк, как оказалось позволяет продать. Открыл шорт в день заседания ЦБ, и пока продолжаю держать.

Планы на ноябрь и декабрь:

В декабре ожидаю новое поднятие КС до 22-23%. В связи с этим Акции все также пока не рассматриваю к покупке. От идеи перехода в фиксированный купон пока также отказываюсь. Флоатеры показали себя не предсказуемо. Поэтому план на ближайший месяц такой: буду искать и выбирать флоатеры или облигации с фикс купоном с МАКСИМАЛЬНО БЛИЗКИМИ датами погашения и с уверенностью, что данное погашение состоится. Мне кажется, что сейчас это наиболее безопасное решение. Напишу об этом отдельный обзор, более детальный.

....................................................
Друзья, как и обычно, прошу поддержать меня лайками 👍, а также активнее задавать интересующие вас вопросы в комментариях.

Для лучшего понимания моей стратегии управления портфелем и динамики изменений предлагаю посмотреть прошлые отчеты (октябрь, сентябрь, август, июнь, май, апрель, март, февраль)

#портфель

Актуальный состав моего инвестиционного портфеля.
Декабрь 2024.

По традиции указываю активы совокупно по всем счетам, в процентах к общему объему портфеля (но с определенными округлениями)

Предыдущий отчет о составе Портфеля на середину ноября 2024 смотрите по ссылке.
На сегодняшний день мой инвестиционный портфель включает в себя:

1️⃣ 24% рублёвые облигации.
2️⃣ 8% российские акции (остатки после изменения стратегии, на данный момент оставшиеся небольшие объемы частично захеджированы шортом на фьючерс индекса Мосбиржи MXI-3.25)
3️⃣ 26% акции США (заблокированы в 2022 году)
4️⃣ 10% рубли (резерв, фонд ликвидности LQDT)
5️⃣ 22% валютные и квазивалютные активы (замещающие и юаневые облигации, наличные доллары, фонд ликвидность юани, золотые облигации).
6️⃣ 3% драгоценные металлы (в виде фондов на золото от Тинькоф и ВИМ)
7️⃣ 7% фьючерсы (шорт 15 шт MXI-3.25, лонг 12 шт. Eu-6.25, лонг 10 шт. Si-6.25, лонг 10 шт. Silv-12.24, лонг 2 шт SNGP-3.25)

Комментарии.

Снова за месяц произошла достаточно значительная ребалансировка портфеля с прошлого отчета. За ноябрь и начало декабря произошло столько событий сколько не набралось бы за полгода до этого. Это и скачки курса валюты вверх и вниз и снова вверх, это и рост и снижение цен на серебро, и огромная волатильность в акциях, завершившаяся в пятницу ростом на 10-15%. Подробнее про изменения я расскажу чуть ниже в соответствующем разделе отчета.
Самое главное, что я довел долю валютных активов и фьючерсов на валюту до 80% и при актуальной структуре портфеля риск у меня в основном валютный, а портфель сильно колеблется в рублях вслед за колебаниями курса.

Изменения в портфеле:

1️⃣ Акции.
Ничего с акциями в ноябре-декабре не делал до пятницы 20 декабря.
Попытался спекулятивно поймать отскок и закрыть хеджирующий шорт во фьючерсах в начале декабря, но поймал только минус, и снова открыл хедж.
Смысл держать акции на небольшую часть я объяснял диверсификацией, а также надеждой поймать отскок, закрыв хеджирующий шорт, подробнее о своих планах рассказывал вот тут.
И вот 20 декабря на фоне неожиданного решения ЦБ я почти сразу закрыл половину шорта, кое что удалось прибавить к портфелю за счет этого.

2️⃣ Облигации.

✅С прошлого отчета не покупал облигации и не участвовал в первичных размещениях
✅ Увеличил долю квазивалютных активов, в период роста валюты, их объем вырос на 5-6%
✅Все имеющиеся рублевые облигации подстраховал через новую стратегическую идею, о которой сообщал в октябре.

3️⃣ Фьючерсы.

✅ Перешел из шорта MXI-12.24 в шорт MXI-3.25 с огромным контанго, в качестве хеджа на акции
✅ В пятницу 20 декабря закрыл половину вышеуказанного хеджа
✅ Еще больше набрал фьючерсов на валюту, в качестве страховки от колебаний курса рубля. Подробнее о сути идеи читайте по ссылке.
✅ На снижении цены постепенно увеличиваю количество фьючерсов на серебро, так как жду среднесрочно возврата цены к 35-36$.
✅Закрыл шорт на RGBI-12.24 (это индекс гособлигаций), он удачно эксперировался еще 19 декабря. Удачно потому, что 20 декабря этот индекс пошел в рост на 5%.

Для лучшего понимания моей стратегии управления портфелем и динамики изменений предлагаю посмотреть прошлые отчеты (ноябрь, октябрь, сентябрь, август, июнь, май, апрель, март, февраль)
....................................................
Друзья, как и обычно, прошу поддержать отчет лайками 👍, а также активнее задавать интересующие вас вопросы в комментариях.

#портфель

Актуальный состав моего инвестиционного портфеля.
Январь 2025.

По традиции указываю активы совокупно по всем счетам в процентах к общему объему портфеля (но с определенными округлениями).
Предыдущий отчет о составе Портфеля на декабрь 2024 смотрите по ссылке.

На сегодняшний день мой инвестиционный портфель включает в себя:

1️⃣ 15% рублёвые облигации.
2️⃣ 4% российские акции.
3️⃣ 25% акции США (заблокированы в 2022 году).
4️⃣ 10% рубли (резерв, фонд ликвидности LQDT).
5️⃣ 30% валютные и квазивалютные активы (замещающие и юаневые облигации, наличные доллары, фонд ликвидность юани, золотые облигации).
6️⃣ 12% драгоценные металлы (в виде фондов на золото от Тинькоф и ВИМ, также добавил золото и немного серебра в виде фьючерсов в рублях за грамм).
7️⃣ 4% фьючерсы (шорт 10шт MXI-3.25, лонг 5 шт. Eu-6.25, лонг 5 шт. Si-6.25, лонг GLD/RUB, 32 шт).

Комментарии:

После бурного роста в конце декабря и начале января сокращаю остатки акций и уменьшаю долю рублевых облигаций. Курс валюты снизился до уровня октября 2024, поэтому снова продолжаю наращивать долю валютных активов. О чем уже сообщал на этой неделе.

Изменения в портфеле:

1️⃣ Акции.
Постепенно продаю остатки акций. Писал в декабре о причине, по которой считал правильным держать небольшую часть акций, захеджированных шортом на фьючерсы MXI-3.25. Но с учётом выгодного курса валюты и прошедшей коррекции в замещающих облигациях решил, что надежнее, чем ждать распада контанго между акциями и фьючерсом на индекс. Соответственно, акций стало совсем минимум, и думаю, что скоро продам и их.

2️⃣ Облигации.

✅ Впервые с октября поучаствовал в размещениях рублёвых облигаций.
✅ Сначала сократил, а затем и снова увеличил долю квазивалютных активов. Сократил, пока они резко росли в цене и в рублях, и в валюте, а увеличил, так как в них и в курсе рубля прошла коррекция.
✅ Рублевые облигации, которые резко наращивал на новогодние каникулы, стал сокращать. По отчету это не так сильно заметно, так как и наращивание, и сокращение прошло в промежуток между отчетами.
Все имеющиеся рублевые облигации дополняю через новую  стратегическую идею, о которой сообщал в октябре.

3️⃣ Фьючерсы.

✅ Восстановил хедж на акции в виде продажи фьючерсов на индекс Мосбиржи MXI-3.25.

✅ Понемногу докупаю фьючерс на золото в рублях gld/rub.

Также чуть ранее опубликовал отчет о финансовом результате портфеля за 2024 год. Напоминаю для тех, кто не обратил внимание😁😉

#акции #аналитика #теория #индекс

Имеют ли смысл инвестиции в российские акции в 2025 году?

В начале хотелось бы отметить, несмотря на то, что я позиционирую себя как осторожный инвестор, я не только не противник инвестиций в акции как таковые, но и при более здоровой ситуации всегда держал их в портфеле. Например, в 21 и в 23 году их доля доходила до 40-50%. А в начале 2024 года я достаточно позитивно смотрел на акции и держал до самого обвала 30% от портфеля. Это легко можно проверить посмотрев прошлогодние отчеты по портфелю по тегу #портфель.

Так вот, я не противник инвестирования в акции в принципе. Но при этом стараюсь честно, объективно оценивать ситуацию, и если вижу, что риски потери ну никак не меньше, чем шансы на заработок, то зачем же я буду обманывать себя, жить верой в лучшее и подвергать свои собственные деньги риску?

Давайте вместе без эмоций, без веры в лучшее, трезво оценим перспективу акций и посмотрим как ее оценивают другие эксперты.

На картинке выше представлены прогнозы аналитиков разных брокеров на 2025 год. В этих прогнозах возьмём даже не нижнюю границу, а прямо самый максимум, среднюю его оценку, так называемый консенсус-прогноз. И видим, что даже при самом лучшем раскладе никто из экспертов, кроме одного, не видит индекс Мосбиржи выше 3500, а усредненный максимум, тот самый консенсус, еще ниже, примерно 3400. И это при очень хорошем стечении обстоятельств.

Итак, консенсус прогноз предполагает максимум рост на 400 пунктов до конца года. От текущего уровня индекса 2950 это составляет даже менее 15%.
Это самом лучшем случае можно рассчитывать за год на +15%. Но ведь с учётом инфляции 15-20% это же совсем мало. А ведь даже это совсем не гарантировано! Вероятность такого расклада тоже не выше 50 на 50 (да о чем мы говорим, я думаю, что меньше). При этом никуда не делся огромный риск нового обвала, и даже пробития очередного дна.

Вывод.

Таким образом, что у нас получается? Есть сомнительный шанс получить +15% в лучшем случае. И при этом риск ничего не получить, и даже потерять. А риск этот даже выше, чем шанс заработать.

Ну так и зачем это все надо?
Если можно гарантировано получить от 22 до 30% прибыли в облигациях? Прибыль точно будет выше, чем по акциям. Совершенно точно, и об этом говорят все эксперты кроме редких исключений. С тем, что индекс вряд ли вырастет выше 3500-3600 не спорят даже апологеты вложения в акции, при этом совершенно нелогично продолжая призывать к вложению в акции именно сейчас и прямо сейчас 🤷‍♂🤦‍♂🤦‍♀

Моё мнение.

Исходя из вышеизложенного, вообще никакого смысла вкладываться в акции в ближайшие месяцы нет. Совершенно нет.
Другое дело, если случится новый обвал. Ну скажем к уровню 2600 или даже лучше 2400-2500. Вот тут уже получится немного другая перспектива: а именно потенциал роста вырастет с 15%, до 30-40% и не за год, а за меньший срок. Согласитесь, это будет уже другое дело.
Еще одно меняющее расклад событие - это если ситуация в геополитике и внутренней политике резко поменяется. Тогда опять же все прогнозы и ожидания надо будет пересматривать.

А до того ☝️ ну совсем никакого интереса в акциях не вижу. Одна нервотрепка и лишение самого себя надёжного дохода.

Где я неправ? Или может быть, что-то упускаю в своих рассуждениях?
Напишите в комментариях. Только, пожалуйста, логично, с аргументацией, а не в стиле: "Леопольд, ты подлый трус"