Осторожный инвестор
9.01K subscribers
1.1K photos
1 video
8 files
1.19K links
Авторский канал о реальной практике инвестиций на финансовых рынках.

Занимаюсь инвестициями более 10 лет с целью достижения финансовой независимости и стабильного пассивного дохода. Делюсь своими мыслями, опытом, успехами и ошибками.
Админ @heimdall81
加入频道
#акции #ipo #европлан

Компания Европлан.
Краткий обзор перед
IPO

Бизнес компании "Европлан" это лизинг автомашин и предоставление сопутствующих услуг. Они давно известны на финансовом рынке, особенно любителям ВДО, так как имеют много выпусков облигаций с достаточно высоким купоном при хорошей надежности.
Таким образом компания привлекает деньги через выпуск облигаций, а зарабатывает на приобретении машин с оптовыми скидками, и предоставлении их в лизинг. Часть выручки приходит от дополнительных услуг: страхование, обслуживание автомобиля и автопарка, доставку транспорта и др.

В отличии от потребительских кредитов или микрофинанса проблема с невыплатой у компании стоит не так остро.
В случае, если клиент не платит, то автомобиль конфискуется и передается следующему в лизинг.

По отчетности за последние годы бизнес получается очень рентабельным, это связано с особенностями налогообложения при работе в лизинг. Рентабельность порядка 35%

Консолидированный отчет за 2023 год, где видно выручку и прибыль, выложу в комментариях.

В целом оценка выхода на IPO при цене 835-875 р за акцию выглядит адекватно. В этом слувае получается, что компария оценена в 2,3 своеоо капитала, а показатель P/E будет равен примерно 7-7,5. Это не так много. Скажем Диасофт имел при размещении P/E около 9 (и все равно вырос).

Бизнес и финансовое состояние компании выглядит стабильным. Но потенциал развития сильно ограричен из-за конкуренция со стороны других крупных компаний представляющих похожие услуги, в том числе на эту поляну пришли Сбербанк, Тинькофф, Газпромбанк и т.д. Сможет ли Европлан удерживать такие высокие финансовые показатели в условиях конкуренции, покажет лишь время.

На догосрок акции не рассматриваю. Но если апсайда сразу после размещения не будет, то на полгода - год вполне можно оставить в портфеле на небольшой процент, для диверсификации.

Кто согласен с оценкой, ставьте 👍👍.
Кто не согласен, напишите альтернативное мнение в комментариях.
#ipo #акции #европлан

Книга заявок на IPO «Европлана» была переподписана в четыре раза!

Как сообщил «Коммерсантъ» со ссылкой на источники в компании, а также РБК и еще ряд СМИ, переподписка по верхней границе ранее установленного ценового диапазона ₽835–875 была зафиксирована уже по итогам 27 марта. А ведь еще и сегодня будут заявки

Я увеличил объем своих заявок до 1 000 000 руб. 🙈. С учетом такой переподписки рассчитываю получить примерно на 200 тыс, что будет даже менее 2% от моего портфеля. Помня то, что было в Диасофт, в этот раз подавал несколькими заявками от двух разных брокеров.
На картинках выше прикрепил скриншоты своих заявок.

Возможно, что такой формат подачи в этот раз будет не эффективным, ведь каждый раз они придумывают какую-то новую схему распределения. Это Диасофт раздавал на каждую заявку фиксированное число акций, в итоге с моих 2 заявок я получил совсем мало.
А в этот раз могут, например, удовлетворить только одну заявку от одного лица, а остальные проигнорировать. А может будет и другая схема🤷‍♂.

В общем запасаемся попкорном и следим за аттракционом невиданной жадности))
ТОРГИ НАЧНУТСЯ УЖЕ ЗАВТРА!
#ipo #европлан #акции

Итоги IPO Европлан.
Профит есть, но организаторы все испоганили! 🤦‍♂🤬

В начале кратко о произошедшей ситуации, для тех, кто не участвовал.

Во-первых, аллокацию дали мизерную.
Выдали всего по 4-5% всем, у кого заявки были выше 10000 руб. Тем, у кого было до 10 тыс., давали от 50 до 100% (по факту тоже "на копейки")
Все рассказы про справедливое и честное распределение, учёт по паспортным данным, оказались сказками, в чем я, честно говоря и не сомневался.

Во-вторых, оказалось, что мизерная аллокация вовсе не означает переподписку в 20 раз.
Такая переподписка означала бы, что объем заявок был на 300 млрд. руб. И такой неудовлетворенный спрос привел бы к росту цены на 40% и более. Но нет, на самом деле просто сотрудникам, руководителям и прочим "своим да нашим" дали по 100%, а всем остальным по 4-5%.
Вот так и получилось, что большинство получило крохи, а несколько сотен лиц получило огромные объёмы акций, которые конечно сразу стали сливать, фиксируя лёгкую прибыль.

Я считаю, что сделали все очень некрасиво, несправедливо и непорядочно.

Как прошли торги.

Началось все бодро. Спрос был большой, поэтому цена сразу подскочила на 20%, цена выросла с 875 до 1060 руб, после чего начали сливать те, о ком я написал выше, и акции скорректировались на 10%. День закрылся на круглой цифре 950.

По итогу, профит все же есть, даже те, кто не продал полученные бумаги, в плюсе на 10%. Но из-за мизерной аллокации, прибыль в реальных деньгах копеечная. В частности я с заявок на 1 млн руб. получил бумаг на 48 тыс и прибыль по итогам дня всего 4000р. Тоже конечно приятно, но это не то, что я хотел.

Мои планы:

Принял решение, что продавать полученное не буду!
А наоборот стал докупать по 980 и ниже. Готов набрать объем до 200-250 тыс. Именно столько я и планировал получить на IPO.

Более подробную аргументацию, почему принял такое решение, и цели по сделке, напишу отдельным постом. Набираем 100 👍👍👍, и опубликую.

Кстати, про обещанную ранее статью о стратегии по акциям я не забыл. Она выйдет в выходные
#новости #ipo #займер

Аттракцион IPO продолжается.

Не успели инвесторы переварить недавний ажиотаж с Европланом, как появился анонс нового размещения акций.

И на этот раз это будет Микрофинансовая компания Займер.
Это уже третья МФО в России, которая становится акционерным обществом. Первой стала Кармани, которая размещалась год назад, вторая Мосгорломбард, который размещался осенью 2023 года.
В тех IPO я не участвовал.

Дата пока не известна, но по прошлым кейсам, ее объявят буквально за несколько дней до размещения.
Какая финансовая ситуация у этого Займера не знаю. Буду изучать вопрос. Свой вердикт и решение принимать участие или нет, сообщу позднее.
#ipo #займер

Решил участвовать в IPO компании Займер.

Думал и смотрел информацию до последнего. Информация противоречивая, многие эксперты, и независимые, и от крупных брокеров, пишут о приличном дисконте в цене размещения, указывают на рост показателей бизнеса в последние годы, и о том, что в планах компании расти по выручке на 30% в год. Но есть и другие оценки. Что по настоящему быстрый рост наблюдался лишь в 2019-2020 годы. А в последние пару лет рост более скромный, да еще и находят признаки завышения показателей разными бухгалтерскими хитростями.

И все-таки решил подать заявку на участие.
Аргументы примерно такие же, как и
в прошлый раз по Европлану.

1. Большой ажиотаж и переподписка.

Это, пожалуй, главная причина участия. Уже в первый день книга заявок была собрана полностью, а значит переподписка будет в несколько раз. Все IPO с такой переподпиской какую-то прибыль, но давали. А значит есть смысл поучаствовать спекулятивно.

2. Дисконт в цене все же присутсвует.

Дело в том, что когда появились новости о подготовке размещения, появились оценки аудиторов, согласно которым компания была оценена от 35 до 40 млрд руб. При этом объявленный диапазон цены акций соответствует цене компании в 23-27 млрд. То есть даже по верхней границе диапазона дисконт достигает 20-30%.

С учетом такого гипотетического дисконта в совокупности с ажиотажем в IPO и россицских акциях в целом, есть все основания ожидать роста.

Подаю заявки на 600 тыс. Планирую с учетом переподписки получить акций на 100-200 тыс. При таком раскладе риск на портфель при посадке акций на 10-20% в моем случае составит не более 0,1-0,2% от портфеля.
Продавать их сразу или нет, буду решать в первый день торгов.


До конца сбора заявок остается 2 часа! Тем, кто готов участвовать, стоит поторопиться с принятием решения.

❗️Не забывайте о рисках ❗️

Участие в IPO это рискованное мероприятие, может быть не только прибыль, но и убыток. Помните об этом, определяя для себя объём заявки, если решите участвовать.

Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ipo #займер #сделки

А вот и скриншоты моих заявок на IPO Займера.

Чтобы не было сомнений, что я действительно вхожу в сделки, о которых тут пишу.

Начало торгов завтра, после 14 часов. Надеюсь, что неприятных сюрпризов не будет. Заявку я подал с расчётом, что реально дадут в 3 раза меньше. И если в итоге дадут ровно столько сколько в заявке, это будет неожиданно и не очень приятно. Но даже в этом случае общий объем заявок не превышает 5% от моего портфеля, так что принципы осторожного инвестирования соблюдены!

Отпишитесь в комментариях, если тоже участвуете в этом IPO. Интересно узнать сколько нас😉🤝
#ipo #акции #займер

Объявлены результаты сбора заявок на IPO Займер.

Удивительное сочетание, цена по нижней границе размещения, но аллокация в одни руки всего 14%.

Судя по всему, большую часть акций забрал крупный стратегический инвестор, а то, что осталось, раздали мелким инвесторам.

Получившийся расклад очень позитивен для нас с вами. Цене падать особо некуда, крупному инвестору продавать дешевле смысла нет, при этом неудовлетворенный спрос достаточно большой.

Хороший расклад для роста цены.
Акции уже поступили на счета, именно в размере 14% от заявки. Ждем начало торгов в 15-00 по МСК!
🤞
#ipo #акции #займер

IPO Займер. Итоги.

Можно сказать, что IPO оказалось неудачным для инвесторов. Но и безубытка.

По итогам сбора заявок выяснилось, что большую часть забирает какой-то крупный стратегический инвестор, а мелкие розничные инвесторы получили по 14% от своих заявок. При этом цена по нижней границе диапазона, то есть 235 руб. Мне с моих 600 тыс соответственно дали чуть больше, чем на 80к.

Казалось бы, что при такой цене и неудовлетвореннном спросе можно ожидать рост. Но нет, реальность обманула эти ожидания: цена с самого начала торгов застыла возле цены размещения. И сегодня остаётся возле 235 рублей.

Мои действия.

Сумма, на которую мне налили, незначительна для моего портфеля, менее 1%. Поэтому я решил подождать пару дней и посмотреть, не будет ли позитивной динамики. Пока я ее не вижу. В итоге четверть позиции закрыл сегодня по 235.
А то, что вы видите на скриншотах☝️, поставил на продажу по 237.
Если продастся, то снова входить в эти акции не планирую.

Друзья, те, кто участвовал в IPO, поделитесь мнением. Планируете держать в надежде на рост, или продали в безубыток?
#ipo #акции #мтсбанк

Новое IPO.
МТС БАНК.

Сегодня стартовал прием заявок на IPO МТС-банка (см. скриншот). Процедуры начала размещения провели ускоренными темпами. Видимо торопятся разместить на общем рыночном позитиве.

Параметры размещения:

Диапазон цены 2350-2500 руб.
Прием заявок до 25.04.
Старт торгов 26.04 (ровно через неделю)

Мое мнение.

Объявленный ценовой диапазон соответствует оценке компании в 80-85 млрд руб, с учетом денег привлекаемых через IPO.
При этом чистая прибыль компании за 2023 год составила 12,5 млрд рублей. И по динамике 1 квартала в 2024 растет на +20-25%, то есть по итогам 2024 года может составить примерно 15-16 млрд.

Показатели компании, судя по обзорам аналитиков, выглядят достойно и позитивно.

Если динамика по росту выручки и чистой прибыли сохранится, рыночная цена компании может вырасти до 110-120 млрд рублей уже к концу 2024 года.

Таким образом если размещение пройдёт по верхней границе диапазона, и цена всей компании составит около 85 млрд руб, то появляется очень реальный потенциал роста акций в ближайшие полгода на 40-50%.

Вырисовывается сценарий похожий на то, что мы с вами видели после первичного размещения акций Совкомбанка.

С учетом этих мыслей считаю, что в данном IPO однозначно стоит участвовать. Момент выбран удачный, на фоне политического затишья и начала дивидендного сезона фондовый рынок РФ демонстрирует явное стремление к росту. А все IPO проведённые в этом году, как минимум не принесли убытка. То есть участие в данном размещении выглядит, как беспроигрышная лотерея.

Мои действия:

Участвовать буду точно. Но заявку подам не ранее 24 апреля, то есть в среду на следующей неделе. Хочу посмотреть на новостной фон и данные по переподписке, и потом уже определюсь с размером заявки.
Когда подам заявку, конечно же сообщу об этом (как обычно 😉).

Кто еще планирует участвовать? Может быть есть какие то негативные данные? Поделитесь в комментариях, обсудим.
#ipo #мтсбанк #акции

Подал заявки на участие в IPO МТС-банка.

Принял решение о размере заявок, которые готов подать на покупку акций МТС-банка. Сомнений в том, чтобы поучаствовать у меня не было изначально. Вопрос был лишь в объёме заявок.

Завтра последний день для подачи заявки. А у некоторых брокеров уже и сегодня, поэтому принял решение и подал заявки на 1,4 🍋 (смотрите скриншоты).

На данный момент это рекорд для меня по участию в IPO. Но естественно в этой заявке я учитываю переподписку.
По слухам, которые появились сегодня, сумма заявок уже в 5 раз превышает предложенный объем. Ожидаю итоговую аллокацию не более 10-12%. Поэтому и подал такой объем, а получить рассчитываю акций МТС-банка на 140-180 тыс.

Завтра последний день подачи заявок. А торги начнутся уже в пятницу (26 апреля).
Текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!