#ЕстьМнение
Lada Granta оказалась локализована лишь на 45,7%, заявили в НАМИ. При этом недавно президент «АвтоВАЗа» Максим Соколов утверждал, что уровень локализации российских автомобилей превысила 90%. В 2016 году сообщалось, что Lada была локализована на 53%, что на 7,3% больше теперешней оценки.
Раиса Донская, руководитель компании по международной торговле «Команда Сикурс», автор Telegram-канала «Импорт любит тишину» специально для #Небрехни рассказывает, почему может снижаться уровень локализации автомобиля в текущих реалиях:
Когда мы оценивали предыдущую локализацию, мы жили в мире до санкций. Вспоминаем хронологию событий. Сначала возник дефицит, с рынка исчезли автомобили именитых европейских брендов, создававшие ощутимую конкуренцию, но и стоявшие значительно дороже отечественных машин. В этой ситуации российские автомобили могли конкурировать хотя бы ценой.
Но грянули санкции, бренды ушли, образовав зияющую брешь на рынке, которую стремительно, расчетливо и почти триумфально занял китайский автопром. Их автомобили – технологичные, инновационные и более привлекательные по цене, чем прежние "европейцы". И тут российскому автопрому возразить нечего. Получается, что отечественные машины вытесняются с рынка, ведь за те же деньги можно купить гораздо более интересного "китайца".
Сейчас "АвтоВАЗ" закупает многое в Китае, например, матрицы и оборудование. Здесь, в России, производятся комплектующие для "АвтоВАЗа". И на этих матрицах, на "болванках", стоят китайские клейма. И вот тут возникает вопрос к экспертам: насколько они это отслеживают? Ведь, по сути, комплектующая оказывается полностью локализованной, но из-за того, что само производство, линия и исходники были закуплены в Китае и здесь произведены, могут ли сохранить китайскую маркировку и считать ее китайской деталью? Здесь, на мой взгляд, кроется нюанс.
Второй момент, объясняющий увеличение доли иностранных комплектующих, – это попытка российских производителей догнать китайских конкурентов в технологическом плане. Раньше, когда импортные машины были ощутимо дороже, можно было смириться с отсутствием сенсорных экранов и прочих новомодных "фишек". Но сейчас, чтобы не отстать от китайцев, приходится резко наращивать темпы и внедрять новые технологии, что и приводит к увеличению доли иностранных запчастей и снижению локализации.
И, конечно, нужно разбираться, насколько реальная маркировка "Сделано в Китае" соответствует действительности. Может быть, деталь сделана здесь и уже является локальной? @nebrexnya
Lada Granta оказалась локализована лишь на 45,7%, заявили в НАМИ. При этом недавно президент «АвтоВАЗа» Максим Соколов утверждал, что уровень локализации российских автомобилей превысила 90%. В 2016 году сообщалось, что Lada была локализована на 53%, что на 7,3% больше теперешней оценки.
Раиса Донская, руководитель компании по международной торговле «Команда Сикурс», автор Telegram-канала «Импорт любит тишину» специально для #Небрехни рассказывает, почему может снижаться уровень локализации автомобиля в текущих реалиях:
Когда мы оценивали предыдущую локализацию, мы жили в мире до санкций. Вспоминаем хронологию событий. Сначала возник дефицит, с рынка исчезли автомобили именитых европейских брендов, создававшие ощутимую конкуренцию, но и стоявшие значительно дороже отечественных машин. В этой ситуации российские автомобили могли конкурировать хотя бы ценой.
Но грянули санкции, бренды ушли, образовав зияющую брешь на рынке, которую стремительно, расчетливо и почти триумфально занял китайский автопром. Их автомобили – технологичные, инновационные и более привлекательные по цене, чем прежние "европейцы". И тут российскому автопрому возразить нечего. Получается, что отечественные машины вытесняются с рынка, ведь за те же деньги можно купить гораздо более интересного "китайца".
Сейчас "АвтоВАЗ" закупает многое в Китае, например, матрицы и оборудование. Здесь, в России, производятся комплектующие для "АвтоВАЗа". И на этих матрицах, на "болванках", стоят китайские клейма. И вот тут возникает вопрос к экспертам: насколько они это отслеживают? Ведь, по сути, комплектующая оказывается полностью локализованной, но из-за того, что само производство, линия и исходники были закуплены в Китае и здесь произведены, могут ли сохранить китайскую маркировку и считать ее китайской деталью? Здесь, на мой взгляд, кроется нюанс.
Второй момент, объясняющий увеличение доли иностранных комплектующих, – это попытка российских производителей догнать китайских конкурентов в технологическом плане. Раньше, когда импортные машины были ощутимо дороже, можно было смириться с отсутствием сенсорных экранов и прочих новомодных "фишек". Но сейчас, чтобы не отстать от китайцев, приходится резко наращивать темпы и внедрять новые технологии, что и приводит к увеличению доли иностранных запчастей и снижению локализации.
И, конечно, нужно разбираться, насколько реальная маркировка "Сделано в Китае" соответствует действительности. Может быть, деталь сделана здесь и уже является локальной? @nebrexnya
#НебрехняУзнала
Юрий Борисов исчез. И это может быть не просто отпуск
Юрий Борисов — до недавнего времени глава «Роскосмоса» — исчез из публичного поля. С учетом многочисленных провалов в космосе оно было бы и понятно, что так может произойти, но не все так просто на первый взгляд.
Как стало известно #Небрехне, 24 апреля Борисов вместе с семьей прибыл в Крым, откуда отправился в имение в Форосе. И, как утверждают источники, обратно он и не думает собираться. Собеседники #Небрехни утверждают, что внезапный отъезд бывшего вице-премьера по ОПК может быть связан с продолжающимся антикоррупционным расследованием в Минобороны.
Напомним, в бытность замминистра обороны Борисов курировал крупные проекты и НИОКР — сферу, где сейчас фиксируется весомое количество нарушений.
По данным источников, возможность уйти без скандала на фактически декоративную общественную (без включения в штат и начисления зарплаты) должность представителя президента была предоставлена Борисову не просто так и, так сказать, по бартеру.
Все помнят, сколько заместителей Шойгу были арестованы или сняты с должностей за последнее время? Тут довольно просто было запутаться в их количестве, в особенности, в период активной персонализированной «зачистки». Но для некоторых выстраивались и «мягкие выходы» — по всей видимости для фигур, от которых еще можно было получить информацию.
А Форос... как уже помнит история может стать не просто курортом, а лишь временным «укрытием». Но пока налицо все признаки большого торга. @nebrexnya
Юрий Борисов исчез. И это может быть не просто отпуск
Юрий Борисов — до недавнего времени глава «Роскосмоса» — исчез из публичного поля. С учетом многочисленных провалов в космосе оно было бы и понятно, что так может произойти, но не все так просто на первый взгляд.
Как стало известно #Небрехне, 24 апреля Борисов вместе с семьей прибыл в Крым, откуда отправился в имение в Форосе. И, как утверждают источники, обратно он и не думает собираться. Собеседники #Небрехни утверждают, что внезапный отъезд бывшего вице-премьера по ОПК может быть связан с продолжающимся антикоррупционным расследованием в Минобороны.
Напомним, в бытность замминистра обороны Борисов курировал крупные проекты и НИОКР — сферу, где сейчас фиксируется весомое количество нарушений.
По данным источников, возможность уйти без скандала на фактически декоративную общественную (без включения в штат и начисления зарплаты) должность представителя президента была предоставлена Борисову не просто так и, так сказать, по бартеру.
Все помнят, сколько заместителей Шойгу были арестованы или сняты с должностей за последнее время? Тут довольно просто было запутаться в их количестве, в особенности, в период активной персонализированной «зачистки». Но для некоторых выстраивались и «мягкие выходы» — по всей видимости для фигур, от которых еще можно было получить информацию.
А Форос... как уже помнит история может стать не просто курортом, а лишь временным «укрытием». Но пока налицо все признаки большого торга. @nebrexnya
#ИтогиНедели
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
Выдача потребкредитов в России в апреле упала на 56,7% по сравнению с прошлым годом, составив 1,21 млн, что на 4,3% меньше марта. Спрос держится в Москве, Подмосковье и Краснодарском крае, но резко снизился в Оренбургской, Саратовской областях и на Ставрополье из-за падения доходов и высоких ставок.
HeadHunter в I квартале увеличил выручку на 11% до 9,6 млрд рублей, но прибыль упала на 30% до 3,4 млрд из-за охлаждения рынка труда. Компания планирует рост выручки на 8–12% и вводит дивиденды, но конкуренция может снизить рентабельность.
В России зафиксирован рекордный рост просрочек по кредитным картам: 2,35 млн держателей уже в дефолте, к лету их будет 3,8 млн. Люди не платят из-за отсутствия средств, а банки сталкиваются с убытками из-за неконтролируемой выдачи лимитов.
Только 25% россиян довольны зарплатой, 75% жалуются на нехватку денег на базовые нужды. Большинство выживает за счет подработок, займов или экономии, а рынок труда страдает от падения покупательной способности.
Инфляция в России замедлилась до 10,09% с 10,21%, огурцы подешевели на 9,6%, помидоры — на 5,9%. Пока нет планов по изменению ключевой ставки, но снижение остается под вопросом.
Спрос на ипотеку под 25% и выше вырос до 15,5% в апреле, преимущественно на вторичное жилье. Рост цен и падение доходов толкают людей на рискованные кредиты в надежде на рефинансирование.
Повышенный НДФЛ принес бюджету 37,8 млрд рублей в I квартале, что на 40% больше прошлогоднего. Прогрессивная система может дать 533 млрд в год, но инфляция обесценивает доходы.
Банки предлагают операторам делить ответственность за мошенничество с телефонами. Если предупреждение было, платит банк, иначе — оператор, что создает риск размытия вины.
@nebrexnya
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
Выдача потребкредитов в России в апреле упала на 56,7% по сравнению с прошлым годом, составив 1,21 млн, что на 4,3% меньше марта. Спрос держится в Москве, Подмосковье и Краснодарском крае, но резко снизился в Оренбургской, Саратовской областях и на Ставрополье из-за падения доходов и высоких ставок.
HeadHunter в I квартале увеличил выручку на 11% до 9,6 млрд рублей, но прибыль упала на 30% до 3,4 млрд из-за охлаждения рынка труда. Компания планирует рост выручки на 8–12% и вводит дивиденды, но конкуренция может снизить рентабельность.
В России зафиксирован рекордный рост просрочек по кредитным картам: 2,35 млн держателей уже в дефолте, к лету их будет 3,8 млн. Люди не платят из-за отсутствия средств, а банки сталкиваются с убытками из-за неконтролируемой выдачи лимитов.
Только 25% россиян довольны зарплатой, 75% жалуются на нехватку денег на базовые нужды. Большинство выживает за счет подработок, займов или экономии, а рынок труда страдает от падения покупательной способности.
Инфляция в России замедлилась до 10,09% с 10,21%, огурцы подешевели на 9,6%, помидоры — на 5,9%. Пока нет планов по изменению ключевой ставки, но снижение остается под вопросом.
Спрос на ипотеку под 25% и выше вырос до 15,5% в апреле, преимущественно на вторичное жилье. Рост цен и падение доходов толкают людей на рискованные кредиты в надежде на рефинансирование.
Повышенный НДФЛ принес бюджету 37,8 млрд рублей в I квартале, что на 40% больше прошлогоднего. Прогрессивная система может дать 533 млрд в год, но инфляция обесценивает доходы.
Банки предлагают операторам делить ответственность за мошенничество с телефонами. Если предупреждение было, платит банк, иначе — оператор, что создает риск размытия вины.
@nebrexnya
#ЕстьМнение
Директор корпоративных финансов инвесткомпании "Риком-Траст" Николай Леоненков специально для #Небрехни — о том, как МСП подготовиться к выходу на рынок капитала:
В настоящий момент возник мощный тренд на привлечение инвестиций малым и средним бизнесом на публичных рынках. Этому способствовало сразу несколько факторов. С одной стороны, рекордные уровни ставок по банковским кредитам, рост требований банков к заемщикам, сложности доступа к альтернативным инструментам финансирования в виду невысокой цифровизации МСП. С другой, развитие биржевой инфраструктуры, института рейтингования и аудита МСП.
Привлечь деньги на фондовом рынке для МСП – сегодня это вполне понятная и доступная цель, в том числе для небольших компаний с выручкой от 120 млн рублей в год. Вместе с тем, серьезным сдерживающим фактором остается организационная и финансовая неготовность МСП к получению публичного статуса.
Что мы рекомендуем сделать МСП, которые планируют работать на рынке капитала?
Для выхода на публичный рынок и получения рейтингов потребуется перейти на отчетность по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) и пройти аудит. Большинство МСП пока отчитываются по российским стандартам бухгалтерского учета и отчетности (РСБУ).
Перестроить корпоративное управление согласно требованиям биржи, регулятора, кодекса корпоративного управления для получения определенного уровня листинга. После выхода на биржу эмитенту потребуется совершенствовать систему корпоративного управления и процесс своевременного и качественного раскрытия информации.
Подготовить стратегию развития бизнеса на ближайшие 3 – 5 лет и уметь рассказать свою историю успеха. Стратегия потребуется при подготовке к первичному размещению бумаг и переговоров с организаторами и биржей.
Привести в порядок систему владения предприятием. За годы ведения бизнеса она как правило усложняется, что не добавляют прозрачности компании.
Выбрать организатора выпуска облигаций или акций, который поможет пройти весь путь на рынок капитала: от «перепрошивки» бизнеса до формирования инвестиционного спроса и привлечения финансирования в нужном объеме. @nebrexnya
Директор корпоративных финансов инвесткомпании "Риком-Траст" Николай Леоненков специально для #Небрехни — о том, как МСП подготовиться к выходу на рынок капитала:
В настоящий момент возник мощный тренд на привлечение инвестиций малым и средним бизнесом на публичных рынках. Этому способствовало сразу несколько факторов. С одной стороны, рекордные уровни ставок по банковским кредитам, рост требований банков к заемщикам, сложности доступа к альтернативным инструментам финансирования в виду невысокой цифровизации МСП. С другой, развитие биржевой инфраструктуры, института рейтингования и аудита МСП.
Привлечь деньги на фондовом рынке для МСП – сегодня это вполне понятная и доступная цель, в том числе для небольших компаний с выручкой от 120 млн рублей в год. Вместе с тем, серьезным сдерживающим фактором остается организационная и финансовая неготовность МСП к получению публичного статуса.
Что мы рекомендуем сделать МСП, которые планируют работать на рынке капитала?
Для выхода на публичный рынок и получения рейтингов потребуется перейти на отчетность по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) и пройти аудит. Большинство МСП пока отчитываются по российским стандартам бухгалтерского учета и отчетности (РСБУ).
Перестроить корпоративное управление согласно требованиям биржи, регулятора, кодекса корпоративного управления для получения определенного уровня листинга. После выхода на биржу эмитенту потребуется совершенствовать систему корпоративного управления и процесс своевременного и качественного раскрытия информации.
Подготовить стратегию развития бизнеса на ближайшие 3 – 5 лет и уметь рассказать свою историю успеха. Стратегия потребуется при подготовке к первичному размещению бумаг и переговоров с организаторами и биржей.
Привести в порядок систему владения предприятием. За годы ведения бизнеса она как правило усложняется, что не добавляют прозрачности компании.
Выбрать организатора выпуска облигаций или акций, который поможет пройти весь путь на рынок капитала: от «перепрошивки» бизнеса до формирования инвестиционного спроса и привлечения финансирования в нужном объеме. @nebrexnya
Набиуллина заявила, что экспертов ЦБ искусственным интеллектом не заменить. Но точку ставить явно рано.
По ее словам, «по историческим меркам у нас не очень большие ряды данных», а при «структурной трансформации, когда старые связи между данными не работают, вообще выводы моделей, не только искусственного интеллекта, они ограничены».
Ради любопытства #Небрехня спросила 3 модели ИИ, какая ключевая ставка оптимальна сейчас для российской экономики, и каким будет решение ЦБ на следующем заседании.
Grok:
Текущая ставка, 21,00%, оптимальна для российской экономики на данный момент, так как помогает сдерживать высокую инфляцию и возвращать ее к целевому уровню 4% к 2026 году, несмотря на опережающий рост внутреннего спроса. Следующее решение регулятора, вероятно, будет принято 6 июня, и ставка, скорее всего, останется на уровне 21%, поскольку текущие экономические условия требуют сохранения жесткой денежно-кредитной политики для обеспечения устойчивого снижения инфляции.
ChatGPT:
Оптимальной для текущего состояния российской экономики я считаю ставку 12,0%, что позволит стимулировать кредитование бизнеса без чрезмерного ускорения инфляции. На следующем заседании регулятор, по моему прогнозу, снизит её до 11,5%, учитывая замедление индекса потребительских цен и необходимость поддержки восстановления роста.
DeepSeek:
Оптимальная ставка ЦБ: 12-13% годовых. Следующее решение: снижение на 50–100 б.п. (до 12-12,5%).
Аргументация: высокая ключевая ставка сдерживает инфляцию, но замедляет экономику. Умеренное смягчение поддержит рост, не провоцируя резкий рост цен, особенно при стабилизации курса рубля и замедлении инфляционных ожиданий.
От редакции #Небрехни: не заменят. Grok – конформист и соглашатель, а остальные просто взяли цифры с потолка. Но и Центробанку пора выходить из эпохи пневмопочты и бумажных отчетов.
Вместе с тем заявление главы ЦБ несколько противоречит мировой практике. В частности, Народный банк Китая формирует макроэкономические прогнозы и устанавливает текущие показатели ключевой ставки и курса юаня на основе технологий и рекомендаций ИИ по десяткам параметров. При этом базовая ставка рефинансирования составляет 3%, уровень инфляции в апреле 2025 — 3,2%, рост ВВП в 2024 — 5%. Погрешность в прогнозах Народного банка — плюс-минус 0,75%. Но и нейронка, которую использует китайский регулятор, — отнюдь не базовая версия общедоступных ИИ-помоек.
@nebrexnya
По ее словам, «по историческим меркам у нас не очень большие ряды данных», а при «структурной трансформации, когда старые связи между данными не работают, вообще выводы моделей, не только искусственного интеллекта, они ограничены».
Ради любопытства #Небрехня спросила 3 модели ИИ, какая ключевая ставка оптимальна сейчас для российской экономики, и каким будет решение ЦБ на следующем заседании.
Grok:
Текущая ставка, 21,00%, оптимальна для российской экономики на данный момент, так как помогает сдерживать высокую инфляцию и возвращать ее к целевому уровню 4% к 2026 году, несмотря на опережающий рост внутреннего спроса. Следующее решение регулятора, вероятно, будет принято 6 июня, и ставка, скорее всего, останется на уровне 21%, поскольку текущие экономические условия требуют сохранения жесткой денежно-кредитной политики для обеспечения устойчивого снижения инфляции.
ChatGPT:
Оптимальной для текущего состояния российской экономики я считаю ставку 12,0%, что позволит стимулировать кредитование бизнеса без чрезмерного ускорения инфляции. На следующем заседании регулятор, по моему прогнозу, снизит её до 11,5%, учитывая замедление индекса потребительских цен и необходимость поддержки восстановления роста.
DeepSeek:
Оптимальная ставка ЦБ: 12-13% годовых. Следующее решение: снижение на 50–100 б.п. (до 12-12,5%).
Аргументация: высокая ключевая ставка сдерживает инфляцию, но замедляет экономику. Умеренное смягчение поддержит рост, не провоцируя резкий рост цен, особенно при стабилизации курса рубля и замедлении инфляционных ожиданий.
От редакции #Небрехни: не заменят. Grok – конформист и соглашатель, а остальные просто взяли цифры с потолка. Но и Центробанку пора выходить из эпохи пневмопочты и бумажных отчетов.
Вместе с тем заявление главы ЦБ несколько противоречит мировой практике. В частности, Народный банк Китая формирует макроэкономические прогнозы и устанавливает текущие показатели ключевой ставки и курса юаня на основе технологий и рекомендаций ИИ по десяткам параметров. При этом базовая ставка рефинансирования составляет 3%, уровень инфляции в апреле 2025 — 3,2%, рост ВВП в 2024 — 5%. Погрешность в прогнозах Народного банка — плюс-минус 0,75%. Но и нейронка, которую использует китайский регулятор, — отнюдь не базовая версия общедоступных ИИ-помоек.
@nebrexnya
#ИтогиНедели
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
YouTube остается лидером инфлюенс-маркетинга с 47,9% рынка (27,6 млрд рублей), обогнав запрещенную соцсеть (20%) и Телеграм (19,8%). ВКонтакте занял лишь четвертое место с 11,2% (6,5 млрд рублей).
Россия получила рейтинг BBB+g со стабильным прогнозом от китайского агентства CCXI, первый с начала конфликта, выше прежнего BBB-g. Это отражает низкий госдолг и резервы, но пока влияет только на китайских инвесторов.
HeadHunter не выплатит дивиденды за 2024 год из-за падения прибыли на 30%, но планирует промежуточные выплаты в 2025 году (около 200 рублей на акцию). Охлаждение рынка труда подрывает рост компании.
Скины из Counter-Strike оказались прибыльнее акций (41% годовых) и золота благодаря высокой доходности и популярности. Исследование ВШЭ и РЭШ подтверждает их статус как инвестиционного актива.
Спрос на семейную ипотеку на вторичное жилье низкий: в Сбербанке — 4,4 млрд рублей против 135,9 млрд на новостройки. Программа не работает из-за дефицита жилья в регионах.
Годовая инфляция в России снизилась до 9,9% с 10,09%, но инфляционные ожидания растут до 15% у людей без сбережений. Рост цен на продукты усиливает тревогу.
Угольная промышленность в России страдает от падения экспорта, дорогих кредитов и проблем с логистикой. В Кузбассе уже останавливают предприятия, ожидая помощи государства.
Жилье в России стало доступнее без ипотеки: на квартиру нужно 3,3 годовые зарплаты семьи против 3,5 год назад. Однако ипотечная нагрузка обесценивает этот показатель.
Анапа просит налоговые каникулы из-за падения туризма после утечки нефти в Керченском проливе. Экологический ущерб в 85 млрд рублей сократил загрузку отелей вдвое.
@nebrexnya
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
YouTube остается лидером инфлюенс-маркетинга с 47,9% рынка (27,6 млрд рублей), обогнав запрещенную соцсеть (20%) и Телеграм (19,8%). ВКонтакте занял лишь четвертое место с 11,2% (6,5 млрд рублей).
Россия получила рейтинг BBB+g со стабильным прогнозом от китайского агентства CCXI, первый с начала конфликта, выше прежнего BBB-g. Это отражает низкий госдолг и резервы, но пока влияет только на китайских инвесторов.
HeadHunter не выплатит дивиденды за 2024 год из-за падения прибыли на 30%, но планирует промежуточные выплаты в 2025 году (около 200 рублей на акцию). Охлаждение рынка труда подрывает рост компании.
Скины из Counter-Strike оказались прибыльнее акций (41% годовых) и золота благодаря высокой доходности и популярности. Исследование ВШЭ и РЭШ подтверждает их статус как инвестиционного актива.
Спрос на семейную ипотеку на вторичное жилье низкий: в Сбербанке — 4,4 млрд рублей против 135,9 млрд на новостройки. Программа не работает из-за дефицита жилья в регионах.
Годовая инфляция в России снизилась до 9,9% с 10,09%, но инфляционные ожидания растут до 15% у людей без сбережений. Рост цен на продукты усиливает тревогу.
Угольная промышленность в России страдает от падения экспорта, дорогих кредитов и проблем с логистикой. В Кузбассе уже останавливают предприятия, ожидая помощи государства.
Жилье в России стало доступнее без ипотеки: на квартиру нужно 3,3 годовые зарплаты семьи против 3,5 год назад. Однако ипотечная нагрузка обесценивает этот показатель.
Анапа просит налоговые каникулы из-за падения туризма после утечки нефти в Керченском проливе. Экологический ущерб в 85 млрд рублей сократил загрузку отелей вдвое.
@nebrexnya
#ЕстьМнение
Рынок акций в июне — первая неделя определит тренд
Индекс Мосбиржи и в сезоне 2025 не отошел от исторических традиций — падать в мае. В моменте распродажи акций отбрасывали бенчмарк на минимумы апреля, было 2667 п., а потом резкий и высокий отскок. Закрытие месяца над 2800 п. — это принципиальный уровень поддержки. Факторами майской неопределенности по-прежнему были геополитика и монетарный курс, а добавилась нервозность на фоне массового отказа корпораций от дивидендов за 2024 год.
В начале июня будет очень волатильно, и именно в первую неделю лета и определится среднесрочная траектория рынка. Об этом говорится в эксклюзивном прогнозе, подготовленном «БКС Мир инвестиций» специально для #Небрехни.
Предпочтение можно отдать первому варианту — вверх, тогда в лидерах роста должны быть бумаги с высокой «бетой»: представители строительного сектора, банки.
Лучше рынка в мае были акции девелопера ПИКа, бумаги прибавили 10%, а со дна месяца было почти +30%. Здесь играли ожидания смягчения ДКП из-за снижения темпа роста цен в экономике и меры поддержки строительного сектора. Курс в моменте подлетал к 545 руб. Технически после ралли уже перекуплено, требуется время для разрядки, и курс может временно зависнуть в области 500 руб. А вот на фундаментальные 700 руб. пойти уже по факту снижения ставки ЦБ.
В аутсайдерах месяца оказались акции ритейлера Магнита — минус 15%. Корпорация тоже отказалась от выплаты дивидендов, но именно от нее участники все же ждали выплат. Отсюда и тотальный обвал курса на уровни марта аж 2022 г., было ниже 3700 руб.
Фундаментальный сентимент испорчен, а технически акции могут отскочить на фоне сильной перепроданности, но 4000 руб. — теперь очень мощное сопротивление.
Валютный фактор тоже очень значим: курс влияет и на инфляцию, и на позицию ЦБ по ставке, и на доходы экспортеров. Нацвалюта под занавес мая обновила максимумы с конца весны 2023 г. Доллар, евро и юань на многолетнем дне. На фоне крепости рубля ЦБ скоро может снизить ставку, а позже, при отскоке инвалют, повышенным спросом могут пользоваться бумаги сырьевых компаний, получающих выручку в валюте. @nebrexnya
Рынок акций в июне — первая неделя определит тренд
Индекс Мосбиржи и в сезоне 2025 не отошел от исторических традиций — падать в мае. В моменте распродажи акций отбрасывали бенчмарк на минимумы апреля, было 2667 п., а потом резкий и высокий отскок. Закрытие месяца над 2800 п. — это принципиальный уровень поддержки. Факторами майской неопределенности по-прежнему были геополитика и монетарный курс, а добавилась нервозность на фоне массового отказа корпораций от дивидендов за 2024 год.
В начале июня будет очень волатильно, и именно в первую неделю лета и определится среднесрочная траектория рынка. Об этом говорится в эксклюзивном прогнозе, подготовленном «БКС Мир инвестиций» специально для #Небрехни.
«2 июня состоялся второй раунд прямых переговоров в Стамбуле, а 6 июня будет заседание ЦБ по ставке. Вряд ли стоит ожидать быстрого урегулирования конфликта, но надежды на деэскалацию в будущем сохраняются. В пятницу ЦБ на фоне явного замедления инфляции, в том числе и за счет крепкого рубля, может-таки решиться на монетарный разворот — ожидаем первое снижение ставки на 100 б.п.», — отметил Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций».При позитивных сигналах с внешнего контура и от финансовых властей индекс Мосбиржи может взлететь, и 3000 п. не удивят. А при обострении ситуации и затягивании со смягчением ДКП бенчмарк вновь прольется на минимумы весны.
Предпочтение можно отдать первому варианту — вверх, тогда в лидерах роста должны быть бумаги с высокой «бетой»: представители строительного сектора, банки.
Лучше рынка в мае были акции девелопера ПИКа, бумаги прибавили 10%, а со дна месяца было почти +30%. Здесь играли ожидания смягчения ДКП из-за снижения темпа роста цен в экономике и меры поддержки строительного сектора. Курс в моменте подлетал к 545 руб. Технически после ралли уже перекуплено, требуется время для разрядки, и курс может временно зависнуть в области 500 руб. А вот на фундаментальные 700 руб. пойти уже по факту снижения ставки ЦБ.
В аутсайдерах месяца оказались акции ритейлера Магнита — минус 15%. Корпорация тоже отказалась от выплаты дивидендов, но именно от нее участники все же ждали выплат. Отсюда и тотальный обвал курса на уровни марта аж 2022 г., было ниже 3700 руб.
Фундаментальный сентимент испорчен, а технически акции могут отскочить на фоне сильной перепроданности, но 4000 руб. — теперь очень мощное сопротивление.
Валютный фактор тоже очень значим: курс влияет и на инфляцию, и на позицию ЦБ по ставке, и на доходы экспортеров. Нацвалюта под занавес мая обновила максимумы с конца весны 2023 г. Доллар, евро и юань на многолетнем дне. На фоне крепости рубля ЦБ скоро может снизить ставку, а позже, при отскоке инвалют, повышенным спросом могут пользоваться бумаги сырьевых компаний, получающих выручку в валюте. @nebrexnya
#ИтогиНедели
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
ЦБ упростит банкам кредитование лизинговых компаний, снизив требования к резервированию с 50% до 20%. Это может увеличить доступность кредитов на 15–20% в транспорте и строительстве.
Россияне массово берут кредиты под залог жилья, объем вырос на 13% до 142 млрд рублей со ставками 17–25%. Это рискует обрушить рынок недвижимости при дефолтах.
Столешников переулок в Москве пустует на треть после ухода западных бутиков, рискуя стать районом-призраком. Владельцы ждут перемен или переделки под жилье.
Почти половина россиян (44%) считают хорошей зарплату 110–150 тыс. рублей, но продукты съедают более 25% дохода у половины опрошенных.
Мосбиржа запустила фьючерсы на биткоин-ETF BlackRock с 4 июня, доступные только квалифицированным инвесторам. Это легализованный способ спекуляций, но без прямого доступа к криптовалюте.
Инфляция в России за неделю упала с 0,06% до 0,05%, годовая — с 9,78% до 9,66%, а рост ВВП в апреле ускорился до 1,9%. Замедление может подтолкнуть ЦБ к смягчению политики.
Убытки угольных компаний в I квартале 2025 года достигли 79 млрд рублей, правительство готовит поддержку 17 предприятий, включая отсрочку налогов и субсидии.
Цель капитализации фондового рынка в 66% ВВП к 2030 году под угрозой: аналитики прогнозируют лишь 58% в лучшем случае из-за низкого интереса инвесторов и рисков IPO.
ЦБ снизил ключевую ставку до 20%, дав сигнал к смягчению ДКП, что может поднять облигации, но ослабит рубль.
Облигации стали главным активом инвесторов в I квартале, их доля выросла с 32% до 34%, отражая ожидания снижения ставки.
Рубль упал на 2,6% после снижения ставки, доллар превысил 79 рублей, что связано с ростом спроса на валюту и падением цен на нефть.
@nebrexnya
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
ЦБ упростит банкам кредитование лизинговых компаний, снизив требования к резервированию с 50% до 20%. Это может увеличить доступность кредитов на 15–20% в транспорте и строительстве.
Россияне массово берут кредиты под залог жилья, объем вырос на 13% до 142 млрд рублей со ставками 17–25%. Это рискует обрушить рынок недвижимости при дефолтах.
Столешников переулок в Москве пустует на треть после ухода западных бутиков, рискуя стать районом-призраком. Владельцы ждут перемен или переделки под жилье.
Почти половина россиян (44%) считают хорошей зарплату 110–150 тыс. рублей, но продукты съедают более 25% дохода у половины опрошенных.
Мосбиржа запустила фьючерсы на биткоин-ETF BlackRock с 4 июня, доступные только квалифицированным инвесторам. Это легализованный способ спекуляций, но без прямого доступа к криптовалюте.
Инфляция в России за неделю упала с 0,06% до 0,05%, годовая — с 9,78% до 9,66%, а рост ВВП в апреле ускорился до 1,9%. Замедление может подтолкнуть ЦБ к смягчению политики.
Убытки угольных компаний в I квартале 2025 года достигли 79 млрд рублей, правительство готовит поддержку 17 предприятий, включая отсрочку налогов и субсидии.
Цель капитализации фондового рынка в 66% ВВП к 2030 году под угрозой: аналитики прогнозируют лишь 58% в лучшем случае из-за низкого интереса инвесторов и рисков IPO.
ЦБ снизил ключевую ставку до 20%, дав сигнал к смягчению ДКП, что может поднять облигации, но ослабит рубль.
Облигации стали главным активом инвесторов в I квартале, их доля выросла с 32% до 34%, отражая ожидания снижения ставки.
Рубль упал на 2,6% после снижения ставки, доллар превысил 79 рублей, что связано с ростом спроса на валюту и падением цен на нефть.
@nebrexnya
Как с треском провалить главный майнинговый форум России?
Вот и всё. Форум промышленного майнинга, с помпой рекламируемый последние полгода, не состоится 10 июня. Майнеры ждали, майнеры пели, а между тем форум MINING. RU внезапно «переносится». На 20 октября. Официальная версия: в связи с ограничениями из-за Дня России и проблем с доставкой стендов. А теперь — реальность:
Что пошло не так:
🔻За месяц до мероприятия майнеры впихивали билеты с 25% скидкой, но спроса не было даже так
🔻Организация форума на коленках. Стенды, партнеры, логистика — всё в последний момент
🔻Всплеск проявлений токсичности майнинга как отрасли и отдельных компаний в частности. Инфоповоды шли один за другим, майнеры без устали сами генерировали новости вокруг себя
🔻Октябрьская дата выбрана с прицелом на «когда-нибудь потом» и «может, забудут»
Перенос — это не форс-мажор, это паника
Очевидно, что главный майнинговый форум стал жертвой репутационной просадки и банальной неспособности продать идею вне криптобабла. Вся отрасль напоминает шахтера, который копает туннель, не зная, есть ли свет в конце. А когда свет тухнет — говорят, что «переносится на октябрь». И действительно, какой там форум? Тут бы с оставшимися клиентами не разругаться окончательно.
Кроме того, видимо, даже самые лояльные «майнеры» начали подозревать, что вместо нетворкинга будет базар с печатными буклетами и панелями «Как выжить в России с ASIC'ом и ОФД».
Ассоциация майнинга = ассоциация пустоты?
АПМ, организатор события, — классический пример псевдоиндустриального органа, когда нет толком мандата, нет весомых кейсов, но есть логотип и слабое умение строчить пресс-релизы.
На словах — объединяют майнинг-отрасль. На деле — арендуют «Гостиный двор», но забывают продать туда входные билеты.
Репутационный минус
Форум MINING. RU должен был стать «витриной» индустрии, но стал ее кривым зеркалом. Источник #Небрехни в компании-участнике АПМ ранее сообщал, что проведение форума обречено и что отрасль сейчас просто ищет возможность, как не потерять лицо окончательно.
Вместо роста и доверия — откат. Вместо консолидированной повестки — дикий фрагментированный рынок, где каждый сам себе ЦБ.
И ирония вся в том, что сам-то рынок майнинга и крипты на подъеме. Цены на BTC и доходность ферм держатся уверенно. Но парадокс в том, что его представители не способны даже конференцию провести. Это что, косплей индустрии? Где внятная бизнес-сцена с содержанием?
Пора делать выводы
Если ты не можешь собрать профильный форум в самый хайп на крипте — это не праздник для завистников, а диагноз для самого себя.
Данный форум стал символом несостоявшейся индустриальной зрелости. Пиарить себя громко — это одно. А собрать отрасль в одном зале, где не стыдно выступить, — совсем другое.
Октябрь? Верим. Но как в сказку про ASIC, который не греется, не шумит и сразу отбивает вложения.
До встречи в октябре, если еще будет кого встречать. @nebrexnya
Вот и всё. Форум промышленного майнинга, с помпой рекламируемый последние полгода, не состоится 10 июня. Майнеры ждали, майнеры пели, а между тем форум MINING. RU внезапно «переносится». На 20 октября. Официальная версия: в связи с ограничениями из-за Дня России и проблем с доставкой стендов. А теперь — реальность:
Что пошло не так:
🔻За месяц до мероприятия майнеры впихивали билеты с 25% скидкой, но спроса не было даже так
🔻Организация форума на коленках. Стенды, партнеры, логистика — всё в последний момент
🔻Всплеск проявлений токсичности майнинга как отрасли и отдельных компаний в частности. Инфоповоды шли один за другим, майнеры без устали сами генерировали новости вокруг себя
🔻Октябрьская дата выбрана с прицелом на «когда-нибудь потом» и «может, забудут»
Перенос — это не форс-мажор, это паника
Очевидно, что главный майнинговый форум стал жертвой репутационной просадки и банальной неспособности продать идею вне криптобабла. Вся отрасль напоминает шахтера, который копает туннель, не зная, есть ли свет в конце. А когда свет тухнет — говорят, что «переносится на октябрь». И действительно, какой там форум? Тут бы с оставшимися клиентами не разругаться окончательно.
Кроме того, видимо, даже самые лояльные «майнеры» начали подозревать, что вместо нетворкинга будет базар с печатными буклетами и панелями «Как выжить в России с ASIC'ом и ОФД».
Ассоциация майнинга = ассоциация пустоты?
АПМ, организатор события, — классический пример псевдоиндустриального органа, когда нет толком мандата, нет весомых кейсов, но есть логотип и слабое умение строчить пресс-релизы.
На словах — объединяют майнинг-отрасль. На деле — арендуют «Гостиный двор», но забывают продать туда входные билеты.
Репутационный минус
Форум MINING. RU должен был стать «витриной» индустрии, но стал ее кривым зеркалом. Источник #Небрехни в компании-участнике АПМ ранее сообщал, что проведение форума обречено и что отрасль сейчас просто ищет возможность, как не потерять лицо окончательно.
Вместо роста и доверия — откат. Вместо консолидированной повестки — дикий фрагментированный рынок, где каждый сам себе ЦБ.
И ирония вся в том, что сам-то рынок майнинга и крипты на подъеме. Цены на BTC и доходность ферм держатся уверенно. Но парадокс в том, что его представители не способны даже конференцию провести. Это что, косплей индустрии? Где внятная бизнес-сцена с содержанием?
Пора делать выводы
Если ты не можешь собрать профильный форум в самый хайп на крипте — это не праздник для завистников, а диагноз для самого себя.
Данный форум стал символом несостоявшейся индустриальной зрелости. Пиарить себя громко — это одно. А собрать отрасль в одном зале, где не стыдно выступить, — совсем другое.
Октябрь? Верим. Но как в сказку про ASIC, который не греется, не шумит и сразу отбивает вложения.
До встречи в октябре, если еще будет кого встречать. @nebrexnya
Небрехня
Алмазы России теряют блеск. Экспорт рухнул на треть 2024 год оказался тяжелым для российской алмазной отрасли: экспорт просел сразу на 28,7%, упав до $2,62 млрд, следует из данных Кимберлийского процесса. Это минимум за последние годы — и, вероятно, не предел.…
#ЕстьМнение
Игорь Расторгуев, ведущий аналитик AMarkets специально для #Небрехни о ситуации в алмазной отрасли:
Снижение объема экспорта алмазов из России в 2024 году на 28,7% связано с несколькими ключевыми факторами, в которых центральную роль играет компания АЛРОСА, контролирующая около 90% российской алмазодобычи.
Падение глобального спроса и избыток запасов. В 2023–2024 годах мировой рынок алмазов столкнулся с существенным снижением спроса, особенно в Индии, где сосредоточено около 90% мирового сектора огранки. Это привело к накоплению избыточных запасов у индийских огранщиков, что, в свою очередь, снизило потребность в новых поставках алмазного сырья.
Санкционные ограничения: с 1 января 2024 года вступили в силу санкции Евросоюза, запрещающие импорт российских алмазов, включая те, что прошли огранку в третьих странах. В феврале 2024 года аналогичные меры были приняты США. Эти ограничения существенно сократили доступ российских алмазов на ключевые рынки сбыта.
К концу 2024 года цены на алмазную продукцию упали на 40% по сравнению с пиковыми значениями 2022 года. Это вынудило АЛРОСА снизить рыночные цены на 5-15%, что негативно отразилось на выручке компании. @nebrexnya
Игорь Расторгуев, ведущий аналитик AMarkets специально для #Небрехни о ситуации в алмазной отрасли:
Снижение объема экспорта алмазов из России в 2024 году на 28,7% связано с несколькими ключевыми факторами, в которых центральную роль играет компания АЛРОСА, контролирующая около 90% российской алмазодобычи.
Падение глобального спроса и избыток запасов. В 2023–2024 годах мировой рынок алмазов столкнулся с существенным снижением спроса, особенно в Индии, где сосредоточено около 90% мирового сектора огранки. Это привело к накоплению избыточных запасов у индийских огранщиков, что, в свою очередь, снизило потребность в новых поставках алмазного сырья.
Санкционные ограничения: с 1 января 2024 года вступили в силу санкции Евросоюза, запрещающие импорт российских алмазов, включая те, что прошли огранку в третьих странах. В феврале 2024 года аналогичные меры были приняты США. Эти ограничения существенно сократили доступ российских алмазов на ключевые рынки сбыта.
К концу 2024 года цены на алмазную продукцию упали на 40% по сравнению с пиковыми значениями 2022 года. Это вынудило АЛРОСА снизить рыночные цены на 5-15%, что негативно отразилось на выручке компании. @nebrexnya