Дорогие инвесторы,
26 октября состоится конференция Смартлаб в Москве. Программа как всегда интересна.

4 блока:
- инвестиции (1 зал)
- трейдинг (1 зал)
- облигации (1 зал)
- эмитенты (4 зала)

Что я уже для себя отметила выступления:
▪️ макроэкономика: Егор Сусин, Виктор Тунёв (Когда ЦБ начнет снижать ставки? - что думают экономисты?)
Круглый стол по макроэкономике
▪️классика: Элвис Марламов, Максим Орловский
▪️облигации: Алексей Третьяков (Облигации в военное время)
▪️эмитенты: Европлан, МТС банк (тут пытаюсь нащупать точку входа, идея может быть перспективной),
Мать и Дитя, РУСАГРО, Северсталь, ЕвроЭлтех (круто мы их продали)
▪️парсинг котировок в Excel и Google таблицы

Уже вижу как все накладывается друг на друга) а еще пообщаться в кулуарах - святое!

C 1 октября повышение цен. От меня промокод со скидкой 20% - Privet20.
ссылка на мероприятие: https://conf.smart-lab.ru/

Как обычно, всех буду рада видеть, подходите знакомиться и пообщаться.

А завтра расскажу еще про одну конференцию для тех, кто хочет вывести компании на IPO🤫

Сделки в пенсионном портфеле

Кто со мной давно, знает, что я веду пенсионный и детский портфели публично. Подписаться и посмотреть сделки в пенсионном портфеле можно в Пульсе в Т-брокере (Тинькофф) - по нику Invest_privet и там отслеживать сделки. Также посмотреть на портфель можно через сервис Snowball.

Решила раз в месяц кратко писать о сделках пенсионного и детского портфелей.

Напомню, пенсионный портфель - это инвест портфель с целью 20 лет, веду портфель с 2020 года. Конечно, первоначально он состоял из зарубежных акций с идеей долгосрочного обесценения рубля. Но 22 год внес свои коррективы, все иностранные активы были проданы и сейчас в портфеле более спекулятивные сделки на российском рынке. Стоимость портфеля составляет 6,2 млн.рублей. Портфель обгоняет индекс Мосбиржи сначала года на 16%, Индекс Мосбиржи полной доходности на 9,2%. До достижения максимумов мая 24 г не хватает всего 7%. Всегда говорю, что из акций никогда не выхожу полностью — они являются бизнес-активами, защитой от обесценения рубля. Всегда ищу интересные в моменте идеи.

Сделки за сентябрь

Покупки на коррекции август-12.09.
🔹Транснефть
🔹Роснефть
🔹Совкомфлот
🔹Яндекс
🔹Фьючерс на юань - как идея от обесценения рубля.

Причины покупок объясняю на Инвест часе по четвергам.

Продажи 24-26.09.
🔹Транснефть +6,86%. Зафиксировала половину, была набрана уже большая доля.
🔹Роснефть +3,95%. Вышла полностью
🔹Совкомфлот +10%. Сократила долю, полностью не вышла
🔹Полюс +9%. Цены золота на максимумах, зафиксировала прибыль - закрыла пока половину позиции
🔹Фьючерс на юань +3%. Зафиксировала половину позиции.

В сделки входила вместе с клубом (только вместо фьючерса на юань, была идея фонд ликвидности на юань +5,62% с 11.09), идеи были на отскоке рынка с небольшими целями - сейчас эти идеи частично отработали, прибыль зафиксирована. Также с июня периодически переоткрываю хэдж на Индекс Мосбиржи.
В портфеле много акций второго эшелона, они сильнее падают при коррекции, это более высокий риск и высокая бета.

⚡️Сейчас остается риск повышения ставки, риск снижения цен на нефть. Хотя китайские власти планируют перезапускать китайскую экономику и могут быть приятные сюрпризы для нашего рынка. Но хочу понаблюдать поэтому на текущем росте немного подфиксировала позиции и держу достаточную долю в деньгах.

делаем хэштег #пенсионныйпортфель_ip

Дайджест лучших постов в сентябре:

Сентябрь начался с обновления минимумов, поэтому пошли поддерживающие посты, что падение не вечно:

▪️ Эмоции худший помощник на рынке (эмоции в каждой фазе цикла + 2 супер книги)
▪️ Статистика падений и восстановления рынков РФ
▪️ ЮГК Южуралзолото - производство золота ниже планов
▪️ Как оценить облигации сектора ВДО и не только (особо актуально в текущих условиях роста ставок)
▪️ Текст моего выступления на Смартлаб 7.09 и презентация внутри
▪️ Не верю ни в дивиденды по Аэрофлоту, ни в байбек по Евротрансу
▪️ Золото обновило максимумы и пост с ссылками
▪️ Глобалтранс переезжает в Казахстан. Не пропустите!
▪️ Не время рисковать — ищем самые надежные компании с низким долгом
▪️ Хорошая идея, которая уже ушла в отрыв...
▪️ Хэндерсон - смотрим отчетность и новости со дня инвестора
▪️ Разобрали Арендадату - неплохо, посмотрим как откроется.
▪️ Уловки банков и эмитентов - что вам надо знать про доходности
▪️ Актуальные ожидания по рынку, золоту, нефти
▪️ Сделки в пенсионном портфеле

📹 Провели 3 Инвест часа, 2 выпуска актуальных новостей

📚Прочитаны книги "Идеальный руководитель" Адизес, "Экономика за вечер" Генри Хазлитт, начала читать "Маги рынка" 5 книга
🎞Просмотрены фильмы: "Основатель" (супер впечатлил!), Граф Монте Кристо (красиво снят, но книга лучше и сериал больше понравился), начала смотреть завершающий сезон сериала "Моя гениальная подруга" (всем рекомендую, невероятно снят, читала этот роман в 2016 году, в восторге от экранизации).

Планы на октябрь:
🛫 поездка в Сочи
🚊 поездка в Москву - участие в Смартлаб, сьемка подкаста, организация мероприятия год Клубу
📚 лекция по роману Атлант расправил плечи, культурная программа в Москве
⭐️ модерирую сессию с эмитентами в Москве на конференции по IPO (если вы средний бизнес - надо быть)

💼 пополнить детский инвестиционный портфель

Погнали в октябрь🌪

Налог на сверхприбыль по банкам

Сегодня появилась новость про доп налог на банки в 2025 году. Никогда такого не было и вот опять) Обсуждать целесообразность не будем. Он, кстати, еще окончательно не принят. И только внесен на рассмотрение партией Справедливая Россия.

Расчеты в таблице, внизу пояснения и выводы. Расчеты приблизительные, так как отчетности за 2024 год еще нет, но есть РСБУ за 8 мес. и МСФО за 1 полугодие.

1️⃣ Давайте разберемся как повлияет налог на доходы банков:

Наименьшее влияние получит Банк Санкт-Петербург 3,2% от чистой прибыли / 0,9% от капитализации. Это связано со стабильной прибылью без перекосов.

Также незначительное влияние на Т-банк и Сбер 4,8% и 5% от чистой прибыли соответственно. От капитализации тоже меньше 1%.

Интересно, что у Совкомбанка из-за сверхдоходов в 23 году один из самых бОльших налогов по отношению к прибыли - 10% . Это негативно. При этом по отношению к капитализации отношение не столь существенно.

Для ВТБ это самый негативный сценарий - 13% от чистой прибыли, 6,3% от капитализации. Это из-за существенного убытка в 2022 году. Здесь еще не ясно как это будет учитываться, возможно, минус обнулится и тогда ВТБ налог будет 6% от ЧП. Но ВТБ так и так не интересен сейчас.

2️⃣ Реакция акций банков на новость о налогах:

Коррекция в пределах 1,5-2%, по сути можно сказать, что эта новость отыграна. Дальнейшее падение может быть вызвано общей коррекцией рынка.

3️⃣ Стоит ли продавать акции банков:

Как выше я уже написала, по большому счету падение практически во всех банках уже отыграно. Кроме ВТБ, так как там доля от капитализации самая большая и теоретически падение может продолжиться в раскорреляции с рынком (если рынок будет расти, акции ВТБ могут оставаться под давлением). Но с учетом того, что были новости о том, что ВТБ может понадобиться докапитализация, то расчет может быть индивидуальным для этого банка.

При этом при общей рыночной коррекции, акции банков также будут снижаться, предполагаю это не будет связано со сверхналогом.

@invest_privet #сбербанк #втб #тбанк #совкомбанк

Х5 — налоговые особенности новых акций

⏳ Акции компании пока не торгуются, ожидается их перерегистрация в российскую юрисдикцию. И если ранее ожидали возобновления торгов в начале октября, то сейчас сроки сдвигаются по причине судебных разбирательств. Дата рассмотрения кассационной жалобы от Х5 назначена на 21 ноября — начало торгов на Московской бирже не определено и будет объявлено дополнительно.

💡При этом компания остается интересной, продолжаем следить за новостями по ней и отчетами. Акции компании не торгуются, но бизнес продолжает показывать хорошую динамику операционных и финансовых показателей — лучше, чем у конкурентов.

☝️Если вы владели депозитарной распиской компании Х5 через российских депозитариев, то новые акции будут предоставлены вам автоматически, цена будет определена рынком на начало торгов. Но есть один момент, на который стоит обратить внимание, это касается налоговых особенностей новых акций. Информация указана на сайте эмитента, можно подробнее ознакомиться по ссылке.

⚡️Информация о доле балансовой стоимости акций ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» в балансовой стоимости активов X5 Retail Group N.V. для целей п. 2.6 ст. 277 НК РФ (Особенности признания доходов и расходов при передаче имущества) составляет 57,60%.

👉Что это означает для нас? На новые акции компании ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» (RU000A108X38) при продаже перенесутся затраты в размере 57,60% от стоимости старого выпуска. Если вы купили расписку, например, за 2000 рублей, то затраты по акциям ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» будут учтены только в размере 1152 рубля. Т.е.учитываться будет только 57,6% от вашей цены покупки.

🔍Рассмотрим на примере. Вы купили 100 акций по цене 2000 и захотели зафиксировать прибыль 25% - продать по цене 2500 рублей за акцию. Тогда общие расходы на покупку акций с учетом налоговой особенности новых акций будут учтены у вас не 200 000 рублей, а 115 200 рублей . И налог будет рассчитан исходя из прибыли не в 50 000, а 134 800 — 17 524 рубля вместо 6 500 рублей.
Доходность с учетом повышенного налога будет уже 16,2% (было бы 21,8% — если бы считали налог как обычно).

✔️Если инвестор не хочет платить такой повышенный налог, можно воспользоваться льготой на долгосрочное владение - ЛДВ. В любом случае стоит иметь в виду эту особенность новых акций X5.

@invest_privet

«Инвест час» в 18:00 мск

Как обычно сегодня встречаемся на огоньке и обсуждаем новости рынка. Тем более обсудить есть что:

😕ралли подошло к концу?
😕ОФЗ обновили минимум, какие облигации включить в портфель
❓какую ставку ждать в октябре
🫨норматив достаточности ВТБ на критическом уровне
💼покупки в детский портфель, сделки в пенсионном портфеле
📰другие новости и ответы на вопросы

Присоединяйтесь к прямом эфиру по ссылке: https://youtube.com/live/-ZEFidFi6z0?feature=share

Также дублирование будет в телеграм, надеюсь, в этот раз без проишествий.

👍Минфин выступил против налога на сверхприбыль банков - Ведомости

Представитель министерства напомнил, что принятыми летом поправками в Налоговый кодекс ставка налога на прибыль организаций уже будет повышена до 25% со следующего года, и ее будут применять и к банковскому сектору.

Начинаем вебинар:

ютуб https://youtube.com/live/-ZEFidFi6z0?feature=share

телеграм тоже сейчас появится окошко.

Для вопросов сюда👇👇👇

Презентация Инвест часа, кто смотрел в телеграм канале без презы(

чтобы по горячим следам посмотрели и поняли про что я говорила

👆честное мнение про Хэд Хантер, много вопросов о компании👆

Запись Инвест часа

Обсудили текущую обстановку: рынок, нефть, золото, валюту. Какую ставку ожидать в октябре? 20% как минимум уже заложено в ожидания инвесторов и банков. Пора ли включать длинные облигации в портфель. На что делать ставку? Показала сделки в пенсионном портфеле.

Тайм коды для вашего удобства и понимания о чем Инвест час (тайм коды есть во всех ссылках в описании):

2:23 Про Индекс Мосбиржи
7:43 Открытый интерес и Индекс РТС обновил минимумы
16:51 Золото
20:45 Нефть
25:05 юань-рубль
27:32 ОФЗ 26238 - длинные облигации
28:15 Какие облигации интересны к покупке
30:42 Какую ставку ждать в октябре
37:01 Риски облигации
43:58 Акции - спасение от гиперинфляции
49:05 Элемент
53:25 Замещающие еврооблигации
57:40 Аренадата
1:06:01 ВТБ и капитал
1:07:55 сделки в пенсионном портфеле

Еще были ответы на вопросы)

📹Смотреть ЮТУБ
📹Смотреть ВК
📹Смотреть РУТУБ

Презетанция тут.

Не забывайте подписываться, ставить лайки! Это поможет в продвижении канала❤️

Что лучше иметь 6 млн руб через 10 лет или не иметь.
⠀
Моему детскому портфелю 5 лет, и на нем уже 1,2 млн руб. Если продолжать инвестировать, то через 10 лет на счете будет > 6 млн руб.
⠀
Детский брокерский счет - целевой счет для сына и его старта взрослой жизни: обучение, квартира, переезд - решит сам. Для меня будет лучшим, если он не потратит сумму целиком, а продолжит наращивать капитал.

Историю счета прочитать здесь.
⠀
Каждый месяц отчитываюсь по сделкам в портфеле. Откладываю по 5-15 тыс руб ежемесячно, уже 5 лет.
⠀
Изменения октября:
⠀
💰взнос 15 тыс руб автоматическое пополнение Тинькофф ▶️Финам
💰дивиденды Мать и дитя,
Яндекс 2450 руб.
⠀
🔴продажа акций Интер Рао.
Сектор генерации- защитный, надо отметить акции отлично пережили текущую коррекцию рынка. Минус 6% по позиции, но были ранее получены дивиденды.
⠀
Причина продажи: динамика акций - боковик. Компания финансово надежная, но этого не достаточно для переоценки: рост медленный, а дивиденды не высокие уже много лет. Получается, драйверов для роста акций нет. По факту компания зрелая и должны быть хорошие дивиденды, но их доходность уступает альтернативам.
⠀
Продажа 3,8155 руб. Все освободившиеся деньги от Интер РАО потрачены на покупку
⠀
🟢Трансфнети. Дешевый актив с потенциальными дивидендами 1̰4̰-̰1̰5̰%̰ з̰а̰ 2̰0̰2̰4̰ г̰о̰д̰.̰ А̰к̰т̰и̰в̰ з̰р̰е̰л̰ы̰й̰ к̰а̰к̰ и̰ И̰н̰т̰е̰р̰ Р̰а̰о̰,̰ н̰о̰ д̰и̰в̰ д̰о̰х̰о̰д̰н̰о̰с̰т̰ь̰ в̰ы̰ш̰е̰.̰ К̰о̰м̰п̰а̰н̰и̰я̰ с̰т̰о̰и̰т̰ д̰е̰ш̰е̰в̰о̰ ḚV̰/̰ḚB̰ḬT̰D̰A̰ 1, отрицательный чистый долг.
⠀
Покупка по 1353 руб. Апсайд 70%.
⠀
На новые взнос + дивиденды в общей сумме 17 тыс руб куплены:
⠀
🟢Яндекс -набираю позицию. Компания подтверждает рост выручки +30% в год. Если сравнивать с другими компаниями технологического сектора, то акции оценены недорого forward EV/EBITDA~8.
⠀
Покупка по 3950,5 руб. Средняя цена с учетом покупок ранее: 3 660 руб.
Апсайд 25-30%.
⠀
🟢Хэндерсон - набираю позицию. Компания после стремительного роста показывает первые признаки замедления выручки. Преимущественный рост выручки связан с инфляцией, а не с ростом посещений.
P/E=8, EV/EBITDA=4.
⠀
Покупка по 641,7 руб. Средняя цена с учетом покупок ранее: 704 руб.
Апсайд >40%.
⠀
Следующее пополнение 1 ноября.

Если вам интересно посмотреть видео-сториз - то можно посмотреть здесь.