#ЭКСПЕРТиза
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌09.11. ЧТО ПРОИЗОШЛО: По инициативе ЦБ страховщики будут обязаны включать в покрытие полисов страхования банковских карт от мошенников риск перевода денежных средств без согласия клиента. При этом из состава рисков исключат ситуации, в которых выплату и так должен сделать банк.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? После изменения состава покрываемых рисков может вырасти стоимость полиса и упасть популярность данного продукта.
🛡️ Комментирует управляющий директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Алексей Янин: «Можно предположить, что если продукт будет покрывать реальные риски и практически не содержать каких-либо исключений, то убыточность по нему вырастет. Как следствие, либо банкам придется соглашаться на снижение комиссии по продуктам, но тогда банковским менеджерам будет уже не так интересно его продавать, либо страховщикам придется повышать тарифы, и тогда снизится количество клиентов банков, желающих приобрести этот продукт».
#страхование
📌10.11. ЧТО ПРОИЗОШЛО: В Twitter может появиться функция денежных переводов, заявил новый владелец соцсети Илон Маск. Привязка банковского счета к аккаунту соцсети позволит переводить деньги или выводить их.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Для российского рынка система будет неактуальна: Twitter в нашей стране имеет относительно низкую по сравнению с другими соцсетями популярность, кроме того, оплата услуг зарубежных компаний после ухода платежных систем Visa и Mastercard затруднена.
💻 Комментирует директор группы корпоративных рейтингов «Эксперт РА» Вячеслав Буньков: «На начальном этапе это может быть модель, аналогичная Facebook Pay (входит в Meta, признана в РФ экстремистской организацией и запрещена). Пользователи смогут оправлять деньги другим пользователям, оплачивать внутрисетевой контент, оформлять платные подписки на других пользователей. В случае успеха такой платежной системы ее функционал может быть расширен до оплаты покупок и финансовых услуг».
#корпораты
📌11.11. ЧТО ПРОИЗОШЛО: По состоянию на 1 октября 2023 г. доля вкладов россиян в валюте снизилась до исторического минимума - 9,9%, зафиксировано в статистике ЦБ. На 1 марта показатель составлял 19,3%. В начале года россияне держали на депозитах валюты на 6,71 трлн руб., спустя 9 месяцев – 3,42 трлн руб.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? В дальнейшем не исключено использование физлицами в качестве средства сбережения юаня и других денежных единиц из дружественных стран, что может вызвать обратное наращивание доли валютных вкладов.
💹 Комментирует младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Вячеслав Путиловский: «Главная причина снижения доли валюты во вкладах - макроэкономическая нестабильность, связанная с парадом санкций от недружественных стран. Напомню, что в основном валютные накопления были в евро и долларах США. Сейчас банки утратили возможность эффективно использовать валютные остатки и несут риски блокировки своих активов в иностранных денежных единицах. Вследствие этого они стали стимулировать клиентов выводить валюту, в том числе комиссиями и отрицательными процентными ставками. Сейчас этот процесс сдерживается введенным ЦБ в марте ограничением на снятие наличной валюты».
#валюта
#дайджест
#мнение
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌09.11. ЧТО ПРОИЗОШЛО: По инициативе ЦБ страховщики будут обязаны включать в покрытие полисов страхования банковских карт от мошенников риск перевода денежных средств без согласия клиента. При этом из состава рисков исключат ситуации, в которых выплату и так должен сделать банк.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? После изменения состава покрываемых рисков может вырасти стоимость полиса и упасть популярность данного продукта.
🛡️ Комментирует управляющий директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Алексей Янин: «Можно предположить, что если продукт будет покрывать реальные риски и практически не содержать каких-либо исключений, то убыточность по нему вырастет. Как следствие, либо банкам придется соглашаться на снижение комиссии по продуктам, но тогда банковским менеджерам будет уже не так интересно его продавать, либо страховщикам придется повышать тарифы, и тогда снизится количество клиентов банков, желающих приобрести этот продукт».
#страхование
📌10.11. ЧТО ПРОИЗОШЛО: В Twitter может появиться функция денежных переводов, заявил новый владелец соцсети Илон Маск. Привязка банковского счета к аккаунту соцсети позволит переводить деньги или выводить их.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Для российского рынка система будет неактуальна: Twitter в нашей стране имеет относительно низкую по сравнению с другими соцсетями популярность, кроме того, оплата услуг зарубежных компаний после ухода платежных систем Visa и Mastercard затруднена.
💻 Комментирует директор группы корпоративных рейтингов «Эксперт РА» Вячеслав Буньков: «На начальном этапе это может быть модель, аналогичная Facebook Pay (входит в Meta, признана в РФ экстремистской организацией и запрещена). Пользователи смогут оправлять деньги другим пользователям, оплачивать внутрисетевой контент, оформлять платные подписки на других пользователей. В случае успеха такой платежной системы ее функционал может быть расширен до оплаты покупок и финансовых услуг».
#корпораты
📌11.11. ЧТО ПРОИЗОШЛО: По состоянию на 1 октября 2023 г. доля вкладов россиян в валюте снизилась до исторического минимума - 9,9%, зафиксировано в статистике ЦБ. На 1 марта показатель составлял 19,3%. В начале года россияне держали на депозитах валюты на 6,71 трлн руб., спустя 9 месяцев – 3,42 трлн руб.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? В дальнейшем не исключено использование физлицами в качестве средства сбережения юаня и других денежных единиц из дружественных стран, что может вызвать обратное наращивание доли валютных вкладов.
💹 Комментирует младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Вячеслав Путиловский: «Главная причина снижения доли валюты во вкладах - макроэкономическая нестабильность, связанная с парадом санкций от недружественных стран. Напомню, что в основном валютные накопления были в евро и долларах США. Сейчас банки утратили возможность эффективно использовать валютные остатки и несут риски блокировки своих активов в иностранных денежных единицах. Вследствие этого они стали стимулировать клиентов выводить валюту, в том числе комиссиями и отрицательными процентными ставками. Сейчас этот процесс сдерживается введенным ЦБ в марте ограничением на снятие наличной валюты».
#валюта
#дайджест
#мнение
#ЭКСПЕРТиза
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌14.03. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Чистая прибыль Банка ДОМ.РФ по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) по итогам 2022 года достигла 24,7 млрд рублей, по сравнению с 2021 годом показатель вырос на 67%. Банк удвоил портфель проектного финансирования и в полтора раза нарастил портфель ипотечных кредитов. Рост произошел не только в абсолютных показателях, но и по доле на рынке.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Пока сохраняется интерес граждан к покупке жилой недвижимости и ипотечным программам, банк, скорее всего, продолжит наращивать оба портфеля.
🏗️ Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Ипотечный портфель банка показал такую динамику за счет льготных программ с государственным субсидированием - они поддерживали высокую кредитную активность в ипотечном сегменте с 2020 года даже в периоды сильных внешних шоков. Конечно, в прошлом году ипотечные выдачи тормозили весной, но затем снова разогнались, тем более с учетом того, что многие граждане под конец года хотели успеть получить кредиты до изменения условий льготных программ и роста ставок. Кроме того, в условиях общей неопределенности приобретение недвижимости, пусть и в кредит, рассматривалось многими как наиболее оправданная инвестиция».
#банки, #ипотека
📌15.03. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Доля региональных рейсов в обход Москвы впервые достигла 50% от всех авиамаршрутов по России.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Такой цели должны были достичь только по итогам 2024-го, говорится в указе президента «О национальных целях и стратегических задачах развития Российской Федерации». Однако получилось раньше. Увеличение доли рейсов в обход Москвы скорее всего продолжится и в текущем году.
✈️ Комментирует директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Элина Кулиева: «Нарастить долю межрегиональных авиарейсов помогли увеличение господдержки (174,2 млрд. руб. в 2022 г.) и падение объемов международных перевозок. Развитие внутреннего туризма и продолжающиеся ограничения в выдаче виз стран ЕС, США, а также отсутствие прямых рейсов в Европу позитивно отразятся на показателе и в 2023 году».
#корпораты
📌15.03. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Стало известно, что австрийская группа Raiffeisen Bank International (RBI) работает над схемой обмена активами с российским Сбербанком: «скрытый бартер» предусматривает, что Сбербанк получит активы Raiffeisen в России, а австрийская группа взамен – активы российского банка в Австрии.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Сбербанк и RBI могут заключить соглашение, по которому первый получит не только контроль над российским Райффайзенбанком, но и некую дивидендную выплату либо от австрийской группы, либо от ее белорусской структуры. Под дивидендами подразумевается чистая прибыль Райффайзенбанка за 2022 год в размере €2 млрд. Еще один вариант обмена – передача Сбербанку в том числе белорусской «дочки» Raiffeisen Bank International, активы которой оцениваются тоже примерно в €2 млрд.
🏦 Комментирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Людмила Кожекина: «Подобные крупные сделки по обмену активов между банками не распространены. Помимо договоренности между самими участниками сделки необходимо получение согласования со стороны регулирующих органов, которым поднадзорны обе стороны сделки. Таким образом, процесс, вероятнее всего, будет длинным и трудоемким, при этом высока вероятность того, что европейские власти заблокируют проведение обмена. В целом сделка является взаимовыгодной для обеих сторон, поскольку хотя бы частично компенсирует убытки от потери зарубежных активов».
#банки
#дайджест
#мнение
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌14.03. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Чистая прибыль Банка ДОМ.РФ по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) по итогам 2022 года достигла 24,7 млрд рублей, по сравнению с 2021 годом показатель вырос на 67%. Банк удвоил портфель проектного финансирования и в полтора раза нарастил портфель ипотечных кредитов. Рост произошел не только в абсолютных показателях, но и по доле на рынке.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Пока сохраняется интерес граждан к покупке жилой недвижимости и ипотечным программам, банк, скорее всего, продолжит наращивать оба портфеля.
🏗️ Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Ипотечный портфель банка показал такую динамику за счет льготных программ с государственным субсидированием - они поддерживали высокую кредитную активность в ипотечном сегменте с 2020 года даже в периоды сильных внешних шоков. Конечно, в прошлом году ипотечные выдачи тормозили весной, но затем снова разогнались, тем более с учетом того, что многие граждане под конец года хотели успеть получить кредиты до изменения условий льготных программ и роста ставок. Кроме того, в условиях общей неопределенности приобретение недвижимости, пусть и в кредит, рассматривалось многими как наиболее оправданная инвестиция».
#банки, #ипотека
📌15.03. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Доля региональных рейсов в обход Москвы впервые достигла 50% от всех авиамаршрутов по России.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Такой цели должны были достичь только по итогам 2024-го, говорится в указе президента «О национальных целях и стратегических задачах развития Российской Федерации». Однако получилось раньше. Увеличение доли рейсов в обход Москвы скорее всего продолжится и в текущем году.
✈️ Комментирует директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Элина Кулиева: «Нарастить долю межрегиональных авиарейсов помогли увеличение господдержки (174,2 млрд. руб. в 2022 г.) и падение объемов международных перевозок. Развитие внутреннего туризма и продолжающиеся ограничения в выдаче виз стран ЕС, США, а также отсутствие прямых рейсов в Европу позитивно отразятся на показателе и в 2023 году».
#корпораты
📌15.03. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Стало известно, что австрийская группа Raiffeisen Bank International (RBI) работает над схемой обмена активами с российским Сбербанком: «скрытый бартер» предусматривает, что Сбербанк получит активы Raiffeisen в России, а австрийская группа взамен – активы российского банка в Австрии.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Сбербанк и RBI могут заключить соглашение, по которому первый получит не только контроль над российским Райффайзенбанком, но и некую дивидендную выплату либо от австрийской группы, либо от ее белорусской структуры. Под дивидендами подразумевается чистая прибыль Райффайзенбанка за 2022 год в размере €2 млрд. Еще один вариант обмена – передача Сбербанку в том числе белорусской «дочки» Raiffeisen Bank International, активы которой оцениваются тоже примерно в €2 млрд.
🏦 Комментирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Людмила Кожекина: «Подобные крупные сделки по обмену активов между банками не распространены. Помимо договоренности между самими участниками сделки необходимо получение согласования со стороны регулирующих органов, которым поднадзорны обе стороны сделки. Таким образом, процесс, вероятнее всего, будет длинным и трудоемким, при этом высока вероятность того, что европейские власти заблокируют проведение обмена. В целом сделка является взаимовыгодной для обеих сторон, поскольку хотя бы частично компенсирует убытки от потери зарубежных активов».
#банки
#дайджест
#мнение
#ЭКСПЕРТиза
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌23.03. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Послабления ЦБ пока позволяют банкам не покрывать резервами «плохие» кредиты на 700 млрд руб., подсчитали в «Эксперт РА».
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Мы допускаем, что новые западные секторальные санкции могут ударить еще по какой-то группе заемщиков и это потенциально увеличит сумму неучтенных проблемных долгов. Но при умеренном расширении санкционного давления существенного роста быть не должно.
🏦 Комментирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Ксения Якушкина: «700 млрд руб. – это объем еще неучтенной "реально проблемной задолженности", сформированной за счет тех заемщиков, кто находится в сложном финансовом положении. Свыше 80% от 700 млрд руб. неучтенных проблемных долгов на банковских балансах приходится на корпоративные кредиты. У отдельных игроков могут быть трудности с созданием резервов, но если говорить о секторе в целом, то, по нашим оценкам, сумма достаточно адекватна. Но стоит заметить, что мы тут оцениваем только кредитный портфель и не берем в расчет бумаги и межбанковские кредиты».
#банки
📌24.03. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Просрочка по кредитам наличными у коллекторов вышла на минимум за шесть лет, сообщили в НАПКА.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Люди не рискуют брать большие кредиты, кроме того, риск-политика финансовых институтов стала жестче, поэтому зачастую одобряются кредиты на меньшие суммы. Тенденция набирает обороты с середины 2020 года. В таких условиях кредиторы стараются все больше взыскивать самостоятельно, отдавая коллекторам только почти безысходные долги. Подход оказывает давление и на стоимость просрочки на рынке — к взысканию предлагается все менее качественный портфель.
💸 Комментирует младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Анатолий Перфильев: «По мере ужесточения регуляторных мер, направленных на снижение долговой нагрузки населения, банки продолжат более жесткую кредитную политику, что может привести к дальнейшему снижению среднего чека просроченной задолженности, передаваемой коллекторам».
#взыскание
📌24.03. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Из-за ограничений доступа на международные рынки грузопоток российских авиакомпаний упал на 60%, до 600 тыс. тонн, минимального уровня с 2001 года.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Российские авиакомпании будут продолжать сталкиваться с такими же проблемами, как в той же Турции, где провайдеры услуг наземного обслуживания в аэропортах отказываются работать с бортами из России, поэтому потенциал восстановления грузопотока весьма ограничен. Полное восстановление рынка возможно в лучшем случае к 2030 году.
✈️ Комментирует старший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Игорь Смирнов: «Авиакомпании перевозили самые разные грузы, особенно связанные с международной торговлей. По тоннажу их доля была маленькой, но они позволяли осуществлять логистику хоть и дороже, но намного быстрее. Крупнейшим игроком была “Волга-Днепр”, которая имела флот и для проектных перевозок (Ан-124 и Ил-76), и для регулярных рейсов (Боинги). Также существенный объем обеспечивали перевозки в грузовых отделениях пассажирскими самолетами, которые позволяли пользоваться всем размахом маршрутов авиалиний. Что-то из этого объема поехало через границы в контейнерах, но не удивлюсь, если эти тонны никому и не достались - с учетом снижения импортной торговли и приостановки нормальной логистики со стороны заграничных магазинов и маркетплейсов. Удар по бизнесу российских авиакомпаний был очень серьезным: та же “Волга-Днепр” осуществляла много рейсов за пределами страны, с потерей внешнего рынка заместить объемы на домашнем рынке просто невозможно. С учетом ограничений по пассажирским перевозкам, количество доступных маршрутов также серьезно упало. Перспективы грузовой авиации разлетаться неминуемо связаны с нормализацией международных отношений и сейчас просматриваются плохо».
#корпораты
#дайджест
#мнение
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌23.03. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Послабления ЦБ пока позволяют банкам не покрывать резервами «плохие» кредиты на 700 млрд руб., подсчитали в «Эксперт РА».
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Мы допускаем, что новые западные секторальные санкции могут ударить еще по какой-то группе заемщиков и это потенциально увеличит сумму неучтенных проблемных долгов. Но при умеренном расширении санкционного давления существенного роста быть не должно.
🏦 Комментирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Ксения Якушкина: «700 млрд руб. – это объем еще неучтенной "реально проблемной задолженности", сформированной за счет тех заемщиков, кто находится в сложном финансовом положении. Свыше 80% от 700 млрд руб. неучтенных проблемных долгов на банковских балансах приходится на корпоративные кредиты. У отдельных игроков могут быть трудности с созданием резервов, но если говорить о секторе в целом, то, по нашим оценкам, сумма достаточно адекватна. Но стоит заметить, что мы тут оцениваем только кредитный портфель и не берем в расчет бумаги и межбанковские кредиты».
#банки
📌24.03. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Просрочка по кредитам наличными у коллекторов вышла на минимум за шесть лет, сообщили в НАПКА.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Люди не рискуют брать большие кредиты, кроме того, риск-политика финансовых институтов стала жестче, поэтому зачастую одобряются кредиты на меньшие суммы. Тенденция набирает обороты с середины 2020 года. В таких условиях кредиторы стараются все больше взыскивать самостоятельно, отдавая коллекторам только почти безысходные долги. Подход оказывает давление и на стоимость просрочки на рынке — к взысканию предлагается все менее качественный портфель.
💸 Комментирует младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Анатолий Перфильев: «По мере ужесточения регуляторных мер, направленных на снижение долговой нагрузки населения, банки продолжат более жесткую кредитную политику, что может привести к дальнейшему снижению среднего чека просроченной задолженности, передаваемой коллекторам».
#взыскание
📌24.03. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Из-за ограничений доступа на международные рынки грузопоток российских авиакомпаний упал на 60%, до 600 тыс. тонн, минимального уровня с 2001 года.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Российские авиакомпании будут продолжать сталкиваться с такими же проблемами, как в той же Турции, где провайдеры услуг наземного обслуживания в аэропортах отказываются работать с бортами из России, поэтому потенциал восстановления грузопотока весьма ограничен. Полное восстановление рынка возможно в лучшем случае к 2030 году.
✈️ Комментирует старший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Игорь Смирнов: «Авиакомпании перевозили самые разные грузы, особенно связанные с международной торговлей. По тоннажу их доля была маленькой, но они позволяли осуществлять логистику хоть и дороже, но намного быстрее. Крупнейшим игроком была “Волга-Днепр”, которая имела флот и для проектных перевозок (Ан-124 и Ил-76), и для регулярных рейсов (Боинги). Также существенный объем обеспечивали перевозки в грузовых отделениях пассажирскими самолетами, которые позволяли пользоваться всем размахом маршрутов авиалиний. Что-то из этого объема поехало через границы в контейнерах, но не удивлюсь, если эти тонны никому и не достались - с учетом снижения импортной торговли и приостановки нормальной логистики со стороны заграничных магазинов и маркетплейсов. Удар по бизнесу российских авиакомпаний был очень серьезным: та же “Волга-Днепр” осуществляла много рейсов за пределами страны, с потерей внешнего рынка заместить объемы на домашнем рынке просто невозможно. С учетом ограничений по пассажирским перевозкам, количество доступных маршрутов также серьезно упало. Перспективы грузовой авиации разлетаться неминуемо связаны с нормализацией международных отношений и сейчас просматриваются плохо».
#корпораты
#дайджест
#мнение
#ЭКСПЕРТиза
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌03.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: За 8 мес. объем средств граждан на долгосрочных вкладах (сроком более одного года) увеличился более чем на 43% - с 4,6 трлн руб. (по данным ЦБ на 1 июня 2022 г.) до 8,1 трлн руб. (на 1 февраля 2023 г.)
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Поскольку с февраля 2022 г. реальные располагаемые доходы населения не растут, можно констатировать, что россияне осторожно возвращаются к сберегательной модели поведения.
💰 Комментирует младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Анатолий Перфильев: «Снижению доли долгосрочных вкладов способствует более короткий горизонт планирования населением своих трат исходя из общей экономической ситуации, когда темп роста инфляции опережает динамику реальных доходов граждан. В текущих условиях, когда ключевая ставка несколько стабилизировалась, банки предлагают выгодные ставки на более длительные сроки, что будет способствовать росту доли долгосрочных вкладов. Несмотря на наличие альтернативных источников сбережений, предлагающих более высокие ставки, банковские депозиты остаются наиболее популярным у населения инструментом, исходя из его понятности и защищенности».
#банки
📌04.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Авиаперевозчики надеются продлить субсидии на 100 млрд руб. до октября 2023 г. С таким запросом они обратились в Минтранс.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Мотивация для продления программы у властей сохраняется. Но даже в случае отказа от продления субсидий цены на билеты не вырастут резко. Это вряд ли возможно в силу уязвимой покупательной способности на фоне сохранения других действующих программ субсидирования региональных рейсов, а также вряд ли будет оставлено без пристального внимания регуляторов.
✈️ Комментирует директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Игорь Смирнов: «Если Минтранс найдет возможность перераспределить на эти цели средства иных программ в ходе весенней корректировки бюджета, решение будет поддержано с высокой вероятностью. Возможно также выделение средств из резервного фонда правительства. В то же время авиавласти могут счесть ситуацию 2023 года достаточно стабилизированной по отношению к 2022 году. Некоторое восстановление перевозок за январь-февраль может быть трактовано как отыгранная компенсация закрытых в прошлом году 11 аэропортов и утраченной части международных полетов. Кроме того, в этом году власти также могут рассчитывать на рост полетов в Китай».
#корпораты
📌04.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Чистая прибыль Газпромбанка по итогам 2022 г. упала в 10,5 раза, до 9,1 млрд руб., следует из его отчета по РСБУ.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Среди 13 системно значимых банков годовые отчеты не раскрыли пока четыре, но из числа опубликовавших это самое резкое падение финансового результата.
🏦 Комментирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Людмила Кожекина: «Среди ключевых факторов снижения прибыли - рост отчислений не только в резервы по ссудам и корсчетам в банках (в 5,5 раза), но и в резервы по прочим потерям, которые выросли в 14 раз (до 21 млрд руб.). Кроме того, сказался убыток от операций с финансовыми активами. Так, согласно отчетности, от операций по ценным бумагам банк получил большой убыток в размере более 40 млрд руб. При этом рост чистых процентных доходов не смог компенсировать рост отчислений в резервы. Снижение нормативов достаточности капитала ГПБ вызвано опережающим ростом активов под риском в сравнении с динамикой капитала».
#банки
#дайджест
#мнение
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌03.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: За 8 мес. объем средств граждан на долгосрочных вкладах (сроком более одного года) увеличился более чем на 43% - с 4,6 трлн руб. (по данным ЦБ на 1 июня 2022 г.) до 8,1 трлн руб. (на 1 февраля 2023 г.)
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Поскольку с февраля 2022 г. реальные располагаемые доходы населения не растут, можно констатировать, что россияне осторожно возвращаются к сберегательной модели поведения.
💰 Комментирует младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Анатолий Перфильев: «Снижению доли долгосрочных вкладов способствует более короткий горизонт планирования населением своих трат исходя из общей экономической ситуации, когда темп роста инфляции опережает динамику реальных доходов граждан. В текущих условиях, когда ключевая ставка несколько стабилизировалась, банки предлагают выгодные ставки на более длительные сроки, что будет способствовать росту доли долгосрочных вкладов. Несмотря на наличие альтернативных источников сбережений, предлагающих более высокие ставки, банковские депозиты остаются наиболее популярным у населения инструментом, исходя из его понятности и защищенности».
#банки
📌04.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Авиаперевозчики надеются продлить субсидии на 100 млрд руб. до октября 2023 г. С таким запросом они обратились в Минтранс.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Мотивация для продления программы у властей сохраняется. Но даже в случае отказа от продления субсидий цены на билеты не вырастут резко. Это вряд ли возможно в силу уязвимой покупательной способности на фоне сохранения других действующих программ субсидирования региональных рейсов, а также вряд ли будет оставлено без пристального внимания регуляторов.
✈️ Комментирует директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Игорь Смирнов: «Если Минтранс найдет возможность перераспределить на эти цели средства иных программ в ходе весенней корректировки бюджета, решение будет поддержано с высокой вероятностью. Возможно также выделение средств из резервного фонда правительства. В то же время авиавласти могут счесть ситуацию 2023 года достаточно стабилизированной по отношению к 2022 году. Некоторое восстановление перевозок за январь-февраль может быть трактовано как отыгранная компенсация закрытых в прошлом году 11 аэропортов и утраченной части международных полетов. Кроме того, в этом году власти также могут рассчитывать на рост полетов в Китай».
#корпораты
📌04.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Чистая прибыль Газпромбанка по итогам 2022 г. упала в 10,5 раза, до 9,1 млрд руб., следует из его отчета по РСБУ.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Среди 13 системно значимых банков годовые отчеты не раскрыли пока четыре, но из числа опубликовавших это самое резкое падение финансового результата.
🏦 Комментирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Людмила Кожекина: «Среди ключевых факторов снижения прибыли - рост отчислений не только в резервы по ссудам и корсчетам в банках (в 5,5 раза), но и в резервы по прочим потерям, которые выросли в 14 раз (до 21 млрд руб.). Кроме того, сказался убыток от операций с финансовыми активами. Так, согласно отчетности, от операций по ценным бумагам банк получил большой убыток в размере более 40 млрд руб. При этом рост чистых процентных доходов не смог компенсировать рост отчислений в резервы. Снижение нормативов достаточности капитала ГПБ вызвано опережающим ростом активов под риском в сравнении с динамикой капитала».
#банки
#дайджест
#мнение
#ЭКСПЕРТиза
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌10.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: «Аэрофлот» впервые в истории отправил свой самолет на ремонт в Иран.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Компания планирует отправить в Иран еще несколько лайнеров, но окончательное решение будет приниматься в результате сотрудничества по первому самолету.
✈️ Комментирует старший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Игорь Смирнов: «Пока в гражданской авиации будут зарубежные самолеты, перевозчики будут зависеть как минимум от ремонта моторов. Техобслуживание двигателей не импортозаместится – нет чертежей, а реверс-инжиниринг не даст точности и учета всех особенностей. А вот когда в парке будут доминировать отечественные воздушные суда, то уже мы за рубеж будем сертификации на ремонт выдавать».
#корпораты
📌11.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: ЦБ оценил чувствительность российской банковской системы к возможному росту доходности облигаций. Разработка сценариев была связана банковским кризисом в США, который начался с банкротства Silicon Valley Bank.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Рост доходностей всех рублевых облигаций в портфелях банков в среднем на 5 п.п. приведет к отрицательной переоценке портфелей на 0,91 трлн руб. Однако это не окажет значимого влияния на сектор. Также был учтен сценарий, при котором банки продали бы облигации, которые отражались на счетах до погашения. При таком варианте прогнозируется отрицательная переоценка на 1,58 трлн руб., вследствие чего лишь у 8 банков один из нормативов достаточности капитала опустится ниже допустимого уровня.
💰 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Описанные сценарии и выводы реалистичны. Однако в документе представлено только одно из последствий роста ставок и один фактор обесценения облигаций. Российский рынок публичного долга более управляем, чем в США. Основным источником ликвидности являются средства институциональных инвесторов, крупнейшие из них подконтрольны государству, в связи с чем сложно представить, что все инвесторы массово скидывают бумаги. Кроме того, при возникновении предпосылок для паники приходят в действие рычаги администрирования, поэтому влияние роста ставок на стоимость облигаций в таком сценарии будет ограниченным. Но есть и другие риски. Во-первых, у нас волатильность чаще следует за внешними шоками, застраховаться от которых невозможно. Во-вторых, увеличение ставок более значимо отразится на чистом процентном доходе банков. С одной стороны, при росте ставок они получают возможность более доходно размещать свободную ликвидность в короткие операции. С другой – растет стоимость фондирования, и нужно компенсировать это за счет роста доходности активных операций. При высоком спросе на заемные средства это можно компенсировать за счет новых выдач. В то же время в рознице складываются факторы, которые могут ограничить спрос: рост закредитованности граждан, ухудшение условий ипотеки, ограничение ипотеки по низким ставкам от застройщиков и высокая стоимость недвижимости. Это ограничит новое кредитование, в результате чего чистая процентная маржа при росте стоимости фондирования может начать сжиматься».
#банки
📌14.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: В Сбербанке раскрыли первые итоги работы в Крыму: банк привлек на РКО около 400 предпринимателей, малому бизнесу выдано 230 млн руб. кредитов. Но до сих пор не открыто ни одного офиса.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Развивать бизнес в Крыму планируют и другие банки, преимущественно небольшие (ЦМР-банк, «РостФинанс»).
🏦 Комментирует младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Вячеслав Путиловский: «Основным конкурентом Сбербанка в Крыму станет РНКБ. Многое будет зависеть от тарифов и бонусных программ, а также от доступности для местных клиентов сервисов экосистемы Сбербанка. Масштабирование, в том числе и розничного бизнеса, будет зависеть от способности банка предложить конкурентоспособные продукты. У банка все для этого есть, и количество отделений в данном случае непринципиально из-за развития электронных сервисов».
#банки
#дайджест
#мнение
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌10.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: «Аэрофлот» впервые в истории отправил свой самолет на ремонт в Иран.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Компания планирует отправить в Иран еще несколько лайнеров, но окончательное решение будет приниматься в результате сотрудничества по первому самолету.
✈️ Комментирует старший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Игорь Смирнов: «Пока в гражданской авиации будут зарубежные самолеты, перевозчики будут зависеть как минимум от ремонта моторов. Техобслуживание двигателей не импортозаместится – нет чертежей, а реверс-инжиниринг не даст точности и учета всех особенностей. А вот когда в парке будут доминировать отечественные воздушные суда, то уже мы за рубеж будем сертификации на ремонт выдавать».
#корпораты
📌11.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: ЦБ оценил чувствительность российской банковской системы к возможному росту доходности облигаций. Разработка сценариев была связана банковским кризисом в США, который начался с банкротства Silicon Valley Bank.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Рост доходностей всех рублевых облигаций в портфелях банков в среднем на 5 п.п. приведет к отрицательной переоценке портфелей на 0,91 трлн руб. Однако это не окажет значимого влияния на сектор. Также был учтен сценарий, при котором банки продали бы облигации, которые отражались на счетах до погашения. При таком варианте прогнозируется отрицательная переоценка на 1,58 трлн руб., вследствие чего лишь у 8 банков один из нормативов достаточности капитала опустится ниже допустимого уровня.
💰 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Описанные сценарии и выводы реалистичны. Однако в документе представлено только одно из последствий роста ставок и один фактор обесценения облигаций. Российский рынок публичного долга более управляем, чем в США. Основным источником ликвидности являются средства институциональных инвесторов, крупнейшие из них подконтрольны государству, в связи с чем сложно представить, что все инвесторы массово скидывают бумаги. Кроме того, при возникновении предпосылок для паники приходят в действие рычаги администрирования, поэтому влияние роста ставок на стоимость облигаций в таком сценарии будет ограниченным. Но есть и другие риски. Во-первых, у нас волатильность чаще следует за внешними шоками, застраховаться от которых невозможно. Во-вторых, увеличение ставок более значимо отразится на чистом процентном доходе банков. С одной стороны, при росте ставок они получают возможность более доходно размещать свободную ликвидность в короткие операции. С другой – растет стоимость фондирования, и нужно компенсировать это за счет роста доходности активных операций. При высоком спросе на заемные средства это можно компенсировать за счет новых выдач. В то же время в рознице складываются факторы, которые могут ограничить спрос: рост закредитованности граждан, ухудшение условий ипотеки, ограничение ипотеки по низким ставкам от застройщиков и высокая стоимость недвижимости. Это ограничит новое кредитование, в результате чего чистая процентная маржа при росте стоимости фондирования может начать сжиматься».
#банки
📌14.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: В Сбербанке раскрыли первые итоги работы в Крыму: банк привлек на РКО около 400 предпринимателей, малому бизнесу выдано 230 млн руб. кредитов. Но до сих пор не открыто ни одного офиса.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Развивать бизнес в Крыму планируют и другие банки, преимущественно небольшие (ЦМР-банк, «РостФинанс»).
🏦 Комментирует младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Вячеслав Путиловский: «Основным конкурентом Сбербанка в Крыму станет РНКБ. Многое будет зависеть от тарифов и бонусных программ, а также от доступности для местных клиентов сервисов экосистемы Сбербанка. Масштабирование, в том числе и розничного бизнеса, будет зависеть от способности банка предложить конкурентоспособные продукты. У банка все для этого есть, и количество отделений в данном случае непринципиально из-за развития электронных сервисов».
#банки
#дайджест
#мнение
#ЭКСПЕРТиза
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌22.05 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Средний размер автокредита в России достиг рекорда. В апреле он составил 1,3 млн и за год увеличился на 7%.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? С начала года средние ставки по автокредитам снижались, хоть и незначительно. По данным ЦБ, в январе они превышали 17%, а в марте опустились до 16,2%. Но не исключено, что во второй половине года ситуация может измениться в худшую сторону.
💰 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «По мере восстановления автокредитования мы еще можем увидеть положительную динамику выдач и совокупного портфеля, но наверняка она не будет экспоненциальной, поскольку эффект отложенного спроса реализуется в ближайшие месяцы и затем сойдет на нет. Плюс есть общая проблема в виде сокращения числа качественных заемщиков. Банкам нужно будет выдерживать положительную чистую процентную маржу, придется закладывать большую премию за риск, поэтому и ставки по автокредитам с большой вероятностью могут пойти вверх».
#кредитование
📌23.05 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Чистая прибыль основных российских аэропортов-миллионников (за исключением Шереметьево) выросла в 2022-м на 7% до 32,2 млрд руб., общая выручка – на 13,8%, до 116,3 млрд руб., следует из отчетностей компаний по РСБУ.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? В дальнейшем финпоказатели будут зависеть от увеличения пассажиропотока, но этому может помешать сокращение субсидий перевозчикам.
✈️ Комментирует директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Элина Кулиева: «Мы ожидаем, что показатели 2023 г. значительно превысят показатели 2022-го, т.к. даже без субсидий пассажиропоток сильно вырос, превысив даже докризисный 2019 год. По 2022 г. пассажиропоток упал, но по аэропортам – если скорректировать показатели на закрытые аэропорты – он остался почти на уровне предыдущего года (аэропорты юга занимали около 10% в 2021 г.). Нужно также не забывать, что в плюсе оказались аэропорты в туристических регионах – Сочи, Минеральные Воды, Владикавказ и даже Камчатка».
#корпораты
📌24.05 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Банк России планирует включить риск расторжений договоров при оценивании финансовой устойчивости страховщиков: он является негативным фактором, поскольку в случае досрочного расторжения страхового договора растет объем недополученной премии, который закладывался в бюджет страховщика при планировании денежных потоков,– в случае накопления расторжений совокупный убыток страховой компании может нарастать, что и ведет к острой потребности в капитале.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Принципиальных изменений размера регуляторных резервов при введении риска расторжений не будет, но расчет этого риска крайне трудоемкий как по объему, так и по времени, что создает дополнительную нагрузку в процессе ежемесячного закрытия.
🛡️ Комментирует старший директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Ольга Басова: «Наибольший процент расторжений договоров приходится на кредитное страхование. В случае досрочного гашения кредитов заемщики обращаются в страховую компанию для расторжения соответствующих договоров страхования (ипотечное страхование, страхование при потребительском кредитовании) и возврата части уплаченной ими страховой премии по не истекшему сроку действия полиса. При этом в среднем на страховом рынке доля расторгнутых договоров не превышает 5% от полученных взносов, поэтому учет рисков расторжения договоров не должен существенно повлиять на финансовую устойчивость страховщиков».
#страхование
#дайджест
#мнение
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌22.05 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Средний размер автокредита в России достиг рекорда. В апреле он составил 1,3 млн и за год увеличился на 7%.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? С начала года средние ставки по автокредитам снижались, хоть и незначительно. По данным ЦБ, в январе они превышали 17%, а в марте опустились до 16,2%. Но не исключено, что во второй половине года ситуация может измениться в худшую сторону.
💰 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «По мере восстановления автокредитования мы еще можем увидеть положительную динамику выдач и совокупного портфеля, но наверняка она не будет экспоненциальной, поскольку эффект отложенного спроса реализуется в ближайшие месяцы и затем сойдет на нет. Плюс есть общая проблема в виде сокращения числа качественных заемщиков. Банкам нужно будет выдерживать положительную чистую процентную маржу, придется закладывать большую премию за риск, поэтому и ставки по автокредитам с большой вероятностью могут пойти вверх».
#кредитование
📌23.05 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Чистая прибыль основных российских аэропортов-миллионников (за исключением Шереметьево) выросла в 2022-м на 7% до 32,2 млрд руб., общая выручка – на 13,8%, до 116,3 млрд руб., следует из отчетностей компаний по РСБУ.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? В дальнейшем финпоказатели будут зависеть от увеличения пассажиропотока, но этому может помешать сокращение субсидий перевозчикам.
✈️ Комментирует директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Элина Кулиева: «Мы ожидаем, что показатели 2023 г. значительно превысят показатели 2022-го, т.к. даже без субсидий пассажиропоток сильно вырос, превысив даже докризисный 2019 год. По 2022 г. пассажиропоток упал, но по аэропортам – если скорректировать показатели на закрытые аэропорты – он остался почти на уровне предыдущего года (аэропорты юга занимали около 10% в 2021 г.). Нужно также не забывать, что в плюсе оказались аэропорты в туристических регионах – Сочи, Минеральные Воды, Владикавказ и даже Камчатка».
#корпораты
📌24.05 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Банк России планирует включить риск расторжений договоров при оценивании финансовой устойчивости страховщиков: он является негативным фактором, поскольку в случае досрочного расторжения страхового договора растет объем недополученной премии, который закладывался в бюджет страховщика при планировании денежных потоков,– в случае накопления расторжений совокупный убыток страховой компании может нарастать, что и ведет к острой потребности в капитале.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Принципиальных изменений размера регуляторных резервов при введении риска расторжений не будет, но расчет этого риска крайне трудоемкий как по объему, так и по времени, что создает дополнительную нагрузку в процессе ежемесячного закрытия.
🛡️ Комментирует старший директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Ольга Басова: «Наибольший процент расторжений договоров приходится на кредитное страхование. В случае досрочного гашения кредитов заемщики обращаются в страховую компанию для расторжения соответствующих договоров страхования (ипотечное страхование, страхование при потребительском кредитовании) и возврата части уплаченной ими страховой премии по не истекшему сроку действия полиса. При этом в среднем на страховом рынке доля расторгнутых договоров не превышает 5% от полученных взносов, поэтому учет рисков расторжения договоров не должен существенно повлиять на финансовую устойчивость страховщиков».
#страхование
#дайджест
#мнение
#ЭКСПЕРТиза
Наш взгляд на новости прошедшей недели
23.11 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Доля нефтегазовых доходов бюджета стала минимальной за 16 лет, сообщили в Счетной палате. По итогам 3 кварталов она составила чуть более 28% всех поступлений. Причины – снижение мировых цен на нефть и регуляторные новации.
❔ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? На горизонте трех лет доля нефтегазовых доходов может вернуться к уровням 2016 и 2021 гг. (34-36%).
🛢 Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Снижение доли нефтегазовых доходов в основном не связано с ценовым потолком и санкциями. Они, конечно, повышают транзакционные издержки и снижают поступления, но не настолько, как хотелось бы инициаторам. На показатель влияет не только снижение цен на углеводороды и объемов их поставок за рубеж в январе-сентябре 2023 года, но и опережающий рост ненефтегазовых доходов. Так, в 2023 году правительство дополнительно собирает с бизнеса налог на сверхприбыль, который принес уже 40 млрд руб. Кроме того, дополнительный эффект обеспечивается через госфинансирование обрабатывающего сектора и различные выплаты населению».
#госфинансы
23.11 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Акции Дальневосточного морского пароходства (ДВМП) – головной компании FESCO – переданы «Росатому». Эта сделка делает «Росатом» лидером рынка в сфере морских и контейнерных перевозок.
❔ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Госкорпорация получает возможность решить задачи по созданию транспортного коридора на Северном морском пути – логистического сервиса по доставке грузов между Северо-Западной Европой и Восточной Азией.
🚢 Комментирует директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Элина Кулиева: «Мы не ожидаем резких изменений в стратегии, в логистике перевозок, несмотря на изменения в акционерном капитале. Текущий рынок достаточно неплохо сбалансирован среди существующих ведущих игроков в части обслуживания крупнейших индустриальных клиентов. Консолидация планомерно происходит. До недавних пор рынок был очень фрагментирован. Текущие рыночные ставки, стоимость ремонтов, удорожание парка не под силу мелким и средним игрокам. Более того, в ряде узлов наблюдается дефицит парка, крупные игроки готовы продолжать приобретать выгодные активы/парк. Очевидно, что стратегический интерес в отрасли у корпорации велик, и очевидно, что будет продолжено расширение логистического сегмента».
#корпораты
23.11 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Банк России может уже в следующем году распространить прямые ограничения (макропруденциальные лимиты – МПЛ) на ипотеку в связи с ухудшением качества кредитов. Сейчас по закону МПЛ распространяются только на необеспеченное кредитование. Обсуждаемая мера связана с опасным ростом закредитованности граждан: растет доля ипотечных заемщиков с предельной долговой нагрузкой (ПДН) выше 80%, в 3 квартале 2023 г. она составляла уже 46,6%.
❔ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Мера охладит чрезмерно разросшееся кредитование, при этом это может повлиять в сторону снижения на объемы вводимого жилья, т.к. до 80% сделок по продаже новостроек осуществляется за счет ипотеки.
🏗 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Аналитики предупреждали о рисках ухудшения качества выдач с 2021 г., когда уже наблюдались негативные последствия стимулирования ипотечного кредитования: ралли цен на жилье, появление "ипотек от застройщиков", рост долговой нагрузки населения и т.п. Но меры по охлаждению рынка начали принимать только в 2023 г. С учетом лага, опасной закредитованности населения и не поддающихся устойчивой корректировке цен на недвижимость, вероятно, теперь ипотеку действительно нужно тормозить всеми доступными способами, включая МПЛ. Для восстановления розничного кредитования в целом, которое затормозится в 2024 г., нужно, чтобы установился процесс поступательной оптимизации долговой нагрузки граждан. Необходимо снижение инфляции и ее удержание около 4%. Нужно обеспечить равномерную в разрезе секторов и непрерывную индексацию реальных доходов граждан. Кроме того, необходимо отвязать динамику цен на жилье от нерыночных временных факторов, таких как государственное стимулирование спроса».
#ипотека
#дайджест
#мнение
Наш взгляд на новости прошедшей недели
23.11 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Доля нефтегазовых доходов бюджета стала минимальной за 16 лет, сообщили в Счетной палате. По итогам 3 кварталов она составила чуть более 28% всех поступлений. Причины – снижение мировых цен на нефть и регуляторные новации.
🛢 Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Снижение доли нефтегазовых доходов в основном не связано с ценовым потолком и санкциями. Они, конечно, повышают транзакционные издержки и снижают поступления, но не настолько, как хотелось бы инициаторам. На показатель влияет не только снижение цен на углеводороды и объемов их поставок за рубеж в январе-сентябре 2023 года, но и опережающий рост ненефтегазовых доходов. Так, в 2023 году правительство дополнительно собирает с бизнеса налог на сверхприбыль, который принес уже 40 млрд руб. Кроме того, дополнительный эффект обеспечивается через госфинансирование обрабатывающего сектора и различные выплаты населению».
#госфинансы
23.11 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Акции Дальневосточного морского пароходства (ДВМП) – головной компании FESCO – переданы «Росатому». Эта сделка делает «Росатом» лидером рынка в сфере морских и контейнерных перевозок.
🚢 Комментирует директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Элина Кулиева: «Мы не ожидаем резких изменений в стратегии, в логистике перевозок, несмотря на изменения в акционерном капитале. Текущий рынок достаточно неплохо сбалансирован среди существующих ведущих игроков в части обслуживания крупнейших индустриальных клиентов. Консолидация планомерно происходит. До недавних пор рынок был очень фрагментирован. Текущие рыночные ставки, стоимость ремонтов, удорожание парка не под силу мелким и средним игрокам. Более того, в ряде узлов наблюдается дефицит парка, крупные игроки готовы продолжать приобретать выгодные активы/парк. Очевидно, что стратегический интерес в отрасли у корпорации велик, и очевидно, что будет продолжено расширение логистического сегмента».
#корпораты
23.11 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Банк России может уже в следующем году распространить прямые ограничения (макропруденциальные лимиты – МПЛ) на ипотеку в связи с ухудшением качества кредитов. Сейчас по закону МПЛ распространяются только на необеспеченное кредитование. Обсуждаемая мера связана с опасным ростом закредитованности граждан: растет доля ипотечных заемщиков с предельной долговой нагрузкой (ПДН) выше 80%, в 3 квартале 2023 г. она составляла уже 46,6%.
🏗 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Аналитики предупреждали о рисках ухудшения качества выдач с 2021 г., когда уже наблюдались негативные последствия стимулирования ипотечного кредитования: ралли цен на жилье, появление "ипотек от застройщиков", рост долговой нагрузки населения и т.п. Но меры по охлаждению рынка начали принимать только в 2023 г. С учетом лага, опасной закредитованности населения и не поддающихся устойчивой корректировке цен на недвижимость, вероятно, теперь ипотеку действительно нужно тормозить всеми доступными способами, включая МПЛ. Для восстановления розничного кредитования в целом, которое затормозится в 2024 г., нужно, чтобы установился процесс поступательной оптимизации долговой нагрузки граждан. Необходимо снижение инфляции и ее удержание около 4%. Нужно обеспечить равномерную в разрезе секторов и непрерывную индексацию реальных доходов граждан. Кроме того, необходимо отвязать динамику цен на жилье от нерыночных временных факторов, таких как государственное стимулирование спроса».
#ипотека
#дайджест
#мнение
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM