#ЭКСПЕРТиза

Наш взгляд на новости прошедшей недели

📌17.01 ЧТО ПРОИЗОШЛО: С начала пандемии потребительские цены в России выросли на 13,7%. При этом, согласно данным Росстата, единственная категория товаров и услуг, которая за это время подешевела, — услуги банков. Снижение цен в этом сегменте не было значительным- за два года порядка 2,9%, - но факт красноречивый.

❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Стоимость банковских услуг складывается, в основном, из ставок по кредитам. А потому такой расклад ненадолго. В 2022 году цены на услуги банков вслед за банковскими ставками (а они – вслед за ключевой) снова перейдут к росту. Сдерживающим фактором может стать конкуренция в сегменте банковских карт.

🏦 Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Причины снижения стоимости банковских услуг прозрачны: резкое снижение ставок к осени 2020 года, в том числе по ипотеке, а также конкуренция на рынке банковских карт. Банки практикуют снижение или отмену платы за обслуживание, большинство карт стали бесплатными, но в пакет услуг встроены дополнительные платные сервисы, которые не попадают в расчет. В 2022 году первый фактор пойдет в обратную сторону - стоимость кредитов вырастет, а второй фактор сохранится на том же месте».
#банки

📌21.01 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Стало известно, что «ДОМ.РФ» получит доступ к кредитным историям заемщиков при секьюритизации. Законопроект, разработкой которое займется Минфин, планируется внести в Госдуму в феврале 2023 г.

❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Нововведение может снизить расходы на секьюритизацию, увеличить скорость проведения сделок, а также улучшить качество портфеля. Для качественных заемщиков может появиться возможность получить более выгодную ставку по ипотеке вследствие введения дифференцированного подхода.

💼 Комментирует управляющий директор по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Александра Веролайнен: «Доступ ДОМ.РФ к кредитным историям граждан позволит проводить более точную оценку качества секьюритизируемых активов, а также должен ускорить процедуры проверки портфелей. Такое изменение в интересах банков-оригинаторов: можно ожидать уменьшения обратных выкупов банками закладных по причине несоответствия фактических данных по кредиту критериям отбора в портфель для секьюритизации. Повышение прозрачности должно повысить доверие к рынку секьюритизации»
#секьюритизация

📌21.01 ЧТО ПРОИЗОШЛО: За год выросло количество микрокредитов, оформленных пенсионерами. Как подсчитало НБКИ, рост по сравнению с 2020-м составил почти 16%. Причем, суммы, запрашиваемые клиентами 60+, в среднем серьезно превосходят те, что стремятся получить более молодые заемщики.

❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? С ростом инфляции и с учетом ужесточения политики банков по отношению к кредитованию розницы, тенденция к росту закредитованности пенсионеров в МФО, скорее всего, продолжится. Увы.

💰 Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Игорь Алексеев: «К типовому портрету среднестатистического заемщика МФО можно отнести все-таки более молодое и экономически активное население страны. При этом пенсионеры имеют стабильные денежные поступления в виде пенсий, и в своем большинстве такие клиенты более дисциплинированны и предсказуемы, что удовлетворяет требованиям банков. Однако именно эта категория граждан в наибольшей степени подвержена рискам существенного ухудшения здоровья, в т.ч. из-за пандемии, поэтому ряд банков мог снизить риск-аппетит в кредитовании пенсионеров, и часть заемщиков данного сегмента вынуждена искать другие источники финансирования своих нужд. С учетом высокой реальной инфляции и относительно невысокого размера пенсий спрос пенсионеров на заемные средства не снижается, и обращение в МФО является вынужденным шагом, даже несмотря на более высокий уровень переплаты в сравнении с кредитами банков».
#микрофинансирование 

#дайджест
#мнение

​​«Как стимулировать целевое кредитование в условиях высоких ставок?», - задается вопросом управляющий директор по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Александра Веролайнен.

☝🏻 На фоне роста ключевой ставки стоимость кредитования перестала быть приемлемой для большинства заемщиков. В качестве мер поддержки кредитования государством уже запланированы масштабные программы: льготное кредитование в ипотеке, в сегменте МСП, жилищном строительстве, подготовлен план по субсидированию кредитных ставок для системообразующих предприятий. В целях докапитализации планируется выделить средства из Фонда национального благосостояния на выкуп привилегированных акций кредитных организаций.

👉🏻 Какими способами, кроме традиционных, можно «доставить» целевую помощь до реципиентов? 👇🏻

💼 Задействовать механизм секьюритизации.

💼 Какие задачи это поможет решить?

🔹привлечение ликвидности;
🔹разгрузка капитала за счет продажи кредитных портфелей;
🔹снижение стоимости фондирования.

👉🏻 Для стимулирования кредитования приоритетных направлений российскими институтами развития могут быть предусмотрены программы выкупа облигаций, обеспеченных определенного типа активами, по установленным ценовым параметрам. Например, целевыми сегментами могли бы быть ипотека, кредиты МСП, лизинг, проектное финансирование в инфраструктуре и в значимых с точки зрения импортозамещения отраслях. Кроме того, через механизм секьюритизации возможна реализация реструктуризации кредитов крупных корпоративных заемщиков, чей бизнес критичен с точки зрения численности рабочих мест.

💼 ВАЖНО: предусмотреть применение кредитных рейтингов национальных рейтинговых агентств в регуляторике 👇🏻

👉🏻 Отсутствие применения рейтингов по национальной шкале структурированного финансирования в отношении облигаций, являющихся инструментами секьюритизации, обуславливает применение банками повышенных коэффициентов при расчете нормативных показателей ликвидности, сокращает возможности проведения операций РЕПО, что существенно ограничивает их инвестиционную привлекательность.

#секьюритизация
#мнение

Читать статью Александры Веролайнен целиком ⬇️

#ЭКСПЕРТиза

Наш взгляд на новости прошедшей недели

📌31.01. ЧТО ПРОИЗОШЛО: В Госдуму внесен законопроект, который позволит упростить и удешевить выпуск ипотечных облигаций. Предлагается включить в число источников формирования кредитных историй ДОМ.РФ.

❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? В пояснительной записке к документу указано, что это позволит улучшить оценку качества ипотечных жилищных кредитов, подлежащих включению в ипотечное покрытие облигаций, а также окажет влияние на повышение качества портфелей в обеспечении таких облигаций. Рынок в 2023 году вырастет за счет льготной ипотеки и появления новых инструментов.

🏗️ Комментирует директор по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Павел Кашицын: «Законопроект призван решить две проблемы. Первая - законодательно закрепить возможность ДОМ.РФ быть источником информации о кредитных историях и передавать данные в БКИ в случае выкупа кредитов на свой баланс. Вторая - дать возможность ДОМ.РФ на этапе переговоров с банками-оригинаторами анализировать кредитные истории заемщиков из портфеля, который предполагается секьюритизировать. Это позволит институту развития проводить более глубокий кредитный анализ заемщиков и быть менее консервативным в своих оценках. Основными драйверами рынка ипотечной секьюритизации станут электронные закладные и кредиты, выданные по государственным льготным программам, позволяющие в рамках секьюритизации выпускать ипотечные ценные бумаги с плавающей ставкой, привязанной к ключевой ставке ЦБ».
#секьюритизация

📌02.02. ЧТО ПРОИЗОШЛО: В первый день февраля сразу несколько российских банков повысили ставки по вкладам в юанях. Теперь, открывая депозит в китайской валюте, можно рассчитывать на ставку почти в 3%.

❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Радикально – пока ничего. Банки продолжают «разведку боем», тестируя сегмент.

💴 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «В условиях засекреченной отчетности нельзя достоверно оценить динамику вкладов в юанях, но в целом доля средств населения в валюте на счетах в банках снижалась весь 2022 г. Вклады в юанях вряд ли способны стать массовыми и переломить тренд. Спрос на вклады в китайской валюте предъявляет ограниченный круг состоятельных клиентов. Повышение ставок – скорее, продолжающаяся разведка сегмента со стороны банков, а также реакция на дальнейшее сокращение валютных пассивов. В сценарии более эффективной переориентации на восток нужно понимать потенциал внутреннего спроса на юани, сроки и устойчивость соответствующего фондирования. Поэтому это не вопрос масштабных денежных потоков, а небольшие бонусы, нацеленные на удержание клиентов с чеком выше среднего».
#банки

📌03.02. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Микрофинансисты отмечают рост досрочного погашения среднесрочных займов. Это связано с переходом заемщиков на сберегательную модель поведения, а также с жестким скорингом МФО, когда доступ к более крупным суммам получили наиболее платежеспособные клиенты.

❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? В 2023 г. объемы досрочного погашения будут расти, особенно с учетом регуляторных изменений. Клиенты, у которых был заем под ставку 1%, захотят досрочно погасить займы, чтобы оформить новые уже под более низкий процент (0,8% в день).

💸 Комментирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «Для финансового результата отрасли в целом досрочные погашения не представляют большой проблемы. Наиболее технологичные компании ожидали такого поведения при моделировании еще весной 2022 г. Кроме того, крупные компании продолжают зарабатывать на последующих займах. Предварительные данные по итогам кризисного 2022 года показывают рост финансовых результатов МФО на 10-15%».
#микрофинансы

#дайджест
#мнение