#ЭКСПЕРТиза
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌12.12. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Повторные клиенты МФО в ноябре в среднем оформляли лишь 30–80% от одобренной суммы займа. Этот показатель (утилизация лимита) соответствует двухлетнему минимуму и значительно ниже, чем у новых клиентов.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Учитывая, что порядка 80% от объема выдачи МФО приходится на повторных клиентов и их чеки иногда вдвое выше, чем у первичных, снижение утилизации лимитов может привести к существенным потерям доходов участников рынка.
💸 Комментирует старший директор по рейтингам кредитных институтов «Эксперт РА» Игорь Алексеев: «Компании в соответствии со сложившейся рыночной конъюнктурой балансируют продукты разной срочности, принимая в тот или иной момент определенный системой риск-менеджмента аппетит к риску. То есть, в период активного масштабирования компании расширяют воронку продаж и повышают количество первичных клиентов, что может сопровождаться и ростом дефолтов на входе, однако, как правило, рост дефолтов быстро калибруется скоринговой системой и в короткий период прекращается. Повторные займы, как правило, получают хорошо зарекомендовавшие себя клиенты с приемлемой и хорошей платежной дисциплиной и таким клиентам часто предлагаются большие сроки и лимиты, а учитывая то, что в 2022 году банковское кредитование было ограничено самими банками, то поток банковских заемщиков мог перейти в МФО, что может косвенно объяснять тенденцию снижения утилизации лимита со стороны таких клиентов».
#микрофинансы
📌12.12. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Доля корпоративных кредитов, выданных на срок свыше трех лет, в октябре превысила 27% - рекордное значение за всю историю наблюдений (с 2014 года), следует из статистики ЦБ. Вместе с тем именно по долгосрочным кредитам начиная с августа постоянно растут ставки, несмотря на снижение ключевой.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Возможно, большее распространение получат корпоративные кредиты с плавающей ставкой, однако мешает этому рост стоимости фондирования для банков, а также более взвешенный подход к кредитованию со стороны корпоратов, чем он был в начале кризиса.
🏦 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Рост доли долгосрочных кредитов связан, в том числе, с ухудшением операционной среды, последовавшим за периодом 2020-2021 годов, на протяжении которого долговая нагрузка предприятий в среднем заметно возрастала. Теперь же предприятия сталкиваются с необходимостью не только рефинансировать задолженность, но и оптимизировать условия кредитования. В то же время для банков увеличение доли выданных длинных кредитов может означать снижение мобильности активов, некоторое ухудшение состояния ликвидности и повышение процентных рисков в тех случаях, когда кредиты выдаются по фиксированным ставкам».
#банки
📌13.12. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Крупнейшие судоходные компании Сибири, несмотря на экстремальную маловодность рек в 2022 г., улучшили показатели грузоперевозки на 10-30%.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Связанный с переориентацией грузопотоков рост у судоходных компаний в ближайшие год-полтора, вероятно, продолжится.
⚓ Комментирует директор группы корпоративных рейтингов «Эксперт РА» Элина Кулиева: «Для сухопутных перевозок в 2022 г. были сложности в части обеспечения логистики в связи с плохим состоянием сетей РЖД в дальневосточном направлении и Сибири – там, куда пришлось переориентировать потоки и логистику. Это привело к значительным пробкам в пограничных переходах и перегруженности портов. Рост объемов у судоходных компаний в Сибири связан со структурной переориентацией транспортировки ряда грузов с железнодорожного и автосегмента, а также сменой логистики и направления перевозок части экспортеров с Европы на азиатские направления».
#регионы
#дайджест
#мнение
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌12.12. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Повторные клиенты МФО в ноябре в среднем оформляли лишь 30–80% от одобренной суммы займа. Этот показатель (утилизация лимита) соответствует двухлетнему минимуму и значительно ниже, чем у новых клиентов.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Учитывая, что порядка 80% от объема выдачи МФО приходится на повторных клиентов и их чеки иногда вдвое выше, чем у первичных, снижение утилизации лимитов может привести к существенным потерям доходов участников рынка.
💸 Комментирует старший директор по рейтингам кредитных институтов «Эксперт РА» Игорь Алексеев: «Компании в соответствии со сложившейся рыночной конъюнктурой балансируют продукты разной срочности, принимая в тот или иной момент определенный системой риск-менеджмента аппетит к риску. То есть, в период активного масштабирования компании расширяют воронку продаж и повышают количество первичных клиентов, что может сопровождаться и ростом дефолтов на входе, однако, как правило, рост дефолтов быстро калибруется скоринговой системой и в короткий период прекращается. Повторные займы, как правило, получают хорошо зарекомендовавшие себя клиенты с приемлемой и хорошей платежной дисциплиной и таким клиентам часто предлагаются большие сроки и лимиты, а учитывая то, что в 2022 году банковское кредитование было ограничено самими банками, то поток банковских заемщиков мог перейти в МФО, что может косвенно объяснять тенденцию снижения утилизации лимита со стороны таких клиентов».
#микрофинансы
📌12.12. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Доля корпоративных кредитов, выданных на срок свыше трех лет, в октябре превысила 27% - рекордное значение за всю историю наблюдений (с 2014 года), следует из статистики ЦБ. Вместе с тем именно по долгосрочным кредитам начиная с августа постоянно растут ставки, несмотря на снижение ключевой.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Возможно, большее распространение получат корпоративные кредиты с плавающей ставкой, однако мешает этому рост стоимости фондирования для банков, а также более взвешенный подход к кредитованию со стороны корпоратов, чем он был в начале кризиса.
🏦 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Рост доли долгосрочных кредитов связан, в том числе, с ухудшением операционной среды, последовавшим за периодом 2020-2021 годов, на протяжении которого долговая нагрузка предприятий в среднем заметно возрастала. Теперь же предприятия сталкиваются с необходимостью не только рефинансировать задолженность, но и оптимизировать условия кредитования. В то же время для банков увеличение доли выданных длинных кредитов может означать снижение мобильности активов, некоторое ухудшение состояния ликвидности и повышение процентных рисков в тех случаях, когда кредиты выдаются по фиксированным ставкам».
#банки
📌13.12. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Крупнейшие судоходные компании Сибири, несмотря на экстремальную маловодность рек в 2022 г., улучшили показатели грузоперевозки на 10-30%.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Связанный с переориентацией грузопотоков рост у судоходных компаний в ближайшие год-полтора, вероятно, продолжится.
⚓ Комментирует директор группы корпоративных рейтингов «Эксперт РА» Элина Кулиева: «Для сухопутных перевозок в 2022 г. были сложности в части обеспечения логистики в связи с плохим состоянием сетей РЖД в дальневосточном направлении и Сибири – там, куда пришлось переориентировать потоки и логистику. Это привело к значительным пробкам в пограничных переходах и перегруженности портов. Рост объемов у судоходных компаний в Сибири связан со структурной переориентацией транспортировки ряда грузов с железнодорожного и автосегмента, а также сменой логистики и направления перевозок части экспортеров с Европы на азиатские направления».
#регионы
#дайджест
#мнение
#ЭКСПЕРТиза
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌31.01. ЧТО ПРОИЗОШЛО: В Госдуму внесен законопроект, который позволит упростить и удешевить выпуск ипотечных облигаций. Предлагается включить в число источников формирования кредитных историй ДОМ.РФ.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? В пояснительной записке к документу указано, что это позволит улучшить оценку качества ипотечных жилищных кредитов, подлежащих включению в ипотечное покрытие облигаций, а также окажет влияние на повышение качества портфелей в обеспечении таких облигаций. Рынок в 2023 году вырастет за счет льготной ипотеки и появления новых инструментов.
🏗️ Комментирует директор по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Павел Кашицын: «Законопроект призван решить две проблемы. Первая - законодательно закрепить возможность ДОМ.РФ быть источником информации о кредитных историях и передавать данные в БКИ в случае выкупа кредитов на свой баланс. Вторая - дать возможность ДОМ.РФ на этапе переговоров с банками-оригинаторами анализировать кредитные истории заемщиков из портфеля, который предполагается секьюритизировать. Это позволит институту развития проводить более глубокий кредитный анализ заемщиков и быть менее консервативным в своих оценках. Основными драйверами рынка ипотечной секьюритизации станут электронные закладные и кредиты, выданные по государственным льготным программам, позволяющие в рамках секьюритизации выпускать ипотечные ценные бумаги с плавающей ставкой, привязанной к ключевой ставке ЦБ».
#секьюритизация
📌02.02. ЧТО ПРОИЗОШЛО: В первый день февраля сразу несколько российских банков повысили ставки по вкладам в юанях. Теперь, открывая депозит в китайской валюте, можно рассчитывать на ставку почти в 3%.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Радикально – пока ничего. Банки продолжают «разведку боем», тестируя сегмент.
💴 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «В условиях засекреченной отчетности нельзя достоверно оценить динамику вкладов в юанях, но в целом доля средств населения в валюте на счетах в банках снижалась весь 2022 г. Вклады в юанях вряд ли способны стать массовыми и переломить тренд. Спрос на вклады в китайской валюте предъявляет ограниченный круг состоятельных клиентов. Повышение ставок – скорее, продолжающаяся разведка сегмента со стороны банков, а также реакция на дальнейшее сокращение валютных пассивов. В сценарии более эффективной переориентации на восток нужно понимать потенциал внутреннего спроса на юани, сроки и устойчивость соответствующего фондирования. Поэтому это не вопрос масштабных денежных потоков, а небольшие бонусы, нацеленные на удержание клиентов с чеком выше среднего».
#банки
📌03.02. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Микрофинансисты отмечают рост досрочного погашения среднесрочных займов. Это связано с переходом заемщиков на сберегательную модель поведения, а также с жестким скорингом МФО, когда доступ к более крупным суммам получили наиболее платежеспособные клиенты.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? В 2023 г. объемы досрочного погашения будут расти, особенно с учетом регуляторных изменений. Клиенты, у которых был заем под ставку 1%, захотят досрочно погасить займы, чтобы оформить новые уже под более низкий процент (0,8% в день).
💸 Комментирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «Для финансового результата отрасли в целом досрочные погашения не представляют большой проблемы. Наиболее технологичные компании ожидали такого поведения при моделировании еще весной 2022 г. Кроме того, крупные компании продолжают зарабатывать на последующих займах. Предварительные данные по итогам кризисного 2022 года показывают рост финансовых результатов МФО на 10-15%».
#микрофинансы
#дайджест
#мнение
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌31.01. ЧТО ПРОИЗОШЛО: В Госдуму внесен законопроект, который позволит упростить и удешевить выпуск ипотечных облигаций. Предлагается включить в число источников формирования кредитных историй ДОМ.РФ.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? В пояснительной записке к документу указано, что это позволит улучшить оценку качества ипотечных жилищных кредитов, подлежащих включению в ипотечное покрытие облигаций, а также окажет влияние на повышение качества портфелей в обеспечении таких облигаций. Рынок в 2023 году вырастет за счет льготной ипотеки и появления новых инструментов.
🏗️ Комментирует директор по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Павел Кашицын: «Законопроект призван решить две проблемы. Первая - законодательно закрепить возможность ДОМ.РФ быть источником информации о кредитных историях и передавать данные в БКИ в случае выкупа кредитов на свой баланс. Вторая - дать возможность ДОМ.РФ на этапе переговоров с банками-оригинаторами анализировать кредитные истории заемщиков из портфеля, который предполагается секьюритизировать. Это позволит институту развития проводить более глубокий кредитный анализ заемщиков и быть менее консервативным в своих оценках. Основными драйверами рынка ипотечной секьюритизации станут электронные закладные и кредиты, выданные по государственным льготным программам, позволяющие в рамках секьюритизации выпускать ипотечные ценные бумаги с плавающей ставкой, привязанной к ключевой ставке ЦБ».
#секьюритизация
📌02.02. ЧТО ПРОИЗОШЛО: В первый день февраля сразу несколько российских банков повысили ставки по вкладам в юанях. Теперь, открывая депозит в китайской валюте, можно рассчитывать на ставку почти в 3%.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Радикально – пока ничего. Банки продолжают «разведку боем», тестируя сегмент.
💴 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «В условиях засекреченной отчетности нельзя достоверно оценить динамику вкладов в юанях, но в целом доля средств населения в валюте на счетах в банках снижалась весь 2022 г. Вклады в юанях вряд ли способны стать массовыми и переломить тренд. Спрос на вклады в китайской валюте предъявляет ограниченный круг состоятельных клиентов. Повышение ставок – скорее, продолжающаяся разведка сегмента со стороны банков, а также реакция на дальнейшее сокращение валютных пассивов. В сценарии более эффективной переориентации на восток нужно понимать потенциал внутреннего спроса на юани, сроки и устойчивость соответствующего фондирования. Поэтому это не вопрос масштабных денежных потоков, а небольшие бонусы, нацеленные на удержание клиентов с чеком выше среднего».
#банки
📌03.02. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Микрофинансисты отмечают рост досрочного погашения среднесрочных займов. Это связано с переходом заемщиков на сберегательную модель поведения, а также с жестким скорингом МФО, когда доступ к более крупным суммам получили наиболее платежеспособные клиенты.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? В 2023 г. объемы досрочного погашения будут расти, особенно с учетом регуляторных изменений. Клиенты, у которых был заем под ставку 1%, захотят досрочно погасить займы, чтобы оформить новые уже под более низкий процент (0,8% в день).
💸 Комментирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «Для финансового результата отрасли в целом досрочные погашения не представляют большой проблемы. Наиболее технологичные компании ожидали такого поведения при моделировании еще весной 2022 г. Кроме того, крупные компании продолжают зарабатывать на последующих займах. Предварительные данные по итогам кризисного 2022 года показывают рост финансовых результатов МФО на 10-15%».
#микрофинансы
#дайджест
#мнение
#ЭКСПЕРТиза
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌20.02. ЧТО ПРОИЗОШЛО: На конец 2022 г. число россиян с действующими микрозаймами выросло до 17,3 млн. (+3,1 млн к аналогичному периоду 2021 года), сообщила СРО МИР. Однако рост был меньше, чем годом ранее: тогда база заемщиков МФО увеличилась на 4,6 млн человек.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Объем клиентской базы в 2022 г. менялся на фоне изменения в подходах МФО к оценке потенциальных клиентов. Крупные игроки сделали ставку на работу с повторными клиентами, существенно ужесточили скоринговые модели, снизили уровень одобрения. В дальнейшем темпы роста не будут высокими, в целом сохранится прежняя динамика: спрос будет сопровождаться снижением уровня одобрения.
💸 Комментирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «МФО привыкли к ежегодному росту спроса на 30-40%, но потребительское поведение в кризис изменилось. Скорее всего, 2023 год будет сложным для большинства компаний. Eсли к регуляторным ограничениям наиболее технологичные игроки подходят подготовленными, то ограничения на стороне спроса окажут давление на динамику портфеля и выдачи».
#микрофинансы
📌21.02. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Банк России повысит макропруденциальные требования по ипотечным кредитам: с 1 мая 2023 года будут увеличены надбавки к коэффициентам риска по таким видам кредитов. Мера направлена на ограничение рисков заемщиков и банков.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? В дополнение к повышенным резервам по кредитам с экстремально низкими ставками, которые компенсируют процентные риски банков на горизонте жизни ипотечного кредита, макропруденциальные надбавки обеспечат накопление банками буфера капитала для покрытия рисков, связанных с разницей цен на первичном и вторичном рынках жилья.
🏗️ Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Первый ожидаемый эффект – значительное сокращение предложений ипотеки с низким первоначальным взносом. Затем можно будет наблюдать среднее повышение ставок, поскольку при прочих равных банки будут более ограничены в выдачах. Наконец, на более длинном горизонте возможно также будет наблюдаться некоторое сокращение срочности ипотечных кредитов. При повышении нагрузки на капитал со стороны ипотечного портфеля банкам может быть более выгодно, чтобы он быстрее оборачивался.
Помимо ограничения рисков самих банков-кредиторов, конечно, одна из целей – стабилизация динамики цен на жилую недвижимость, которая в последние годы оторвалась от объективных факторов. Но одно лишь повышение надбавок может не оказать желаемого эффекта. Динамика цен очень сильно зависит от действия льготных ипотечных программ, которые пока сохраняются. Кроме того, требуется комплексная посткризисная стабилизация финансового рынка и расширение спектра инвестиционных инструментов, доступных физлицам при текущих ограничениях, чтобы недвижимость не рассматривалась как единственный надежный объект инвестиций с адекватной доходностью».
#ипотека
📌26.02. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Президент в своем послании к Федеральному собранию поручил запустить с апреля программу стимулирования притока долгосрочных сбережений граждан в российскую экономику. Одной из мер, в частности, должно стать установление страхового покрытия для добровольных пенсионных накоплений на уровне 2,8 млн руб.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Скорее всего, речь идет о доработке концепции долгосрочного индивидуального инвестиционного счета (ИИС) третьего типа.
👴🏻👵🏻 Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Цель новой системы - именно долгосрочные вложения, в том числе через работодателей. Что касается стимулирования накоплений, то тут вариантов не так много: налоговые льготы, формирование накоплений через вычеты из зарплаты. Повышенное страховое покрытие (в два раза выше, чем для депозитов), о котором сказал президент, тоже важный стимул. Высокие ставки, наверное, самый простой способ привлечь сбережения, но тогда станет невозможным также заявленное в послании снижение стоимости кредитов для бизнеса».
#пенсии
#дайджест
#мнение
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌20.02. ЧТО ПРОИЗОШЛО: На конец 2022 г. число россиян с действующими микрозаймами выросло до 17,3 млн. (+3,1 млн к аналогичному периоду 2021 года), сообщила СРО МИР. Однако рост был меньше, чем годом ранее: тогда база заемщиков МФО увеличилась на 4,6 млн человек.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Объем клиентской базы в 2022 г. менялся на фоне изменения в подходах МФО к оценке потенциальных клиентов. Крупные игроки сделали ставку на работу с повторными клиентами, существенно ужесточили скоринговые модели, снизили уровень одобрения. В дальнейшем темпы роста не будут высокими, в целом сохранится прежняя динамика: спрос будет сопровождаться снижением уровня одобрения.
💸 Комментирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «МФО привыкли к ежегодному росту спроса на 30-40%, но потребительское поведение в кризис изменилось. Скорее всего, 2023 год будет сложным для большинства компаний. Eсли к регуляторным ограничениям наиболее технологичные игроки подходят подготовленными, то ограничения на стороне спроса окажут давление на динамику портфеля и выдачи».
#микрофинансы
📌21.02. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Банк России повысит макропруденциальные требования по ипотечным кредитам: с 1 мая 2023 года будут увеличены надбавки к коэффициентам риска по таким видам кредитов. Мера направлена на ограничение рисков заемщиков и банков.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? В дополнение к повышенным резервам по кредитам с экстремально низкими ставками, которые компенсируют процентные риски банков на горизонте жизни ипотечного кредита, макропруденциальные надбавки обеспечат накопление банками буфера капитала для покрытия рисков, связанных с разницей цен на первичном и вторичном рынках жилья.
🏗️ Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Первый ожидаемый эффект – значительное сокращение предложений ипотеки с низким первоначальным взносом. Затем можно будет наблюдать среднее повышение ставок, поскольку при прочих равных банки будут более ограничены в выдачах. Наконец, на более длинном горизонте возможно также будет наблюдаться некоторое сокращение срочности ипотечных кредитов. При повышении нагрузки на капитал со стороны ипотечного портфеля банкам может быть более выгодно, чтобы он быстрее оборачивался.
Помимо ограничения рисков самих банков-кредиторов, конечно, одна из целей – стабилизация динамики цен на жилую недвижимость, которая в последние годы оторвалась от объективных факторов. Но одно лишь повышение надбавок может не оказать желаемого эффекта. Динамика цен очень сильно зависит от действия льготных ипотечных программ, которые пока сохраняются. Кроме того, требуется комплексная посткризисная стабилизация финансового рынка и расширение спектра инвестиционных инструментов, доступных физлицам при текущих ограничениях, чтобы недвижимость не рассматривалась как единственный надежный объект инвестиций с адекватной доходностью».
#ипотека
📌26.02. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Президент в своем послании к Федеральному собранию поручил запустить с апреля программу стимулирования притока долгосрочных сбережений граждан в российскую экономику. Одной из мер, в частности, должно стать установление страхового покрытия для добровольных пенсионных накоплений на уровне 2,8 млн руб.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Скорее всего, речь идет о доработке концепции долгосрочного индивидуального инвестиционного счета (ИИС) третьего типа.
👴🏻👵🏻 Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Цель новой системы - именно долгосрочные вложения, в том числе через работодателей. Что касается стимулирования накоплений, то тут вариантов не так много: налоговые льготы, формирование накоплений через вычеты из зарплаты. Повышенное страховое покрытие (в два раза выше, чем для депозитов), о котором сказал президент, тоже важный стимул. Высокие ставки, наверное, самый простой способ привлечь сбережения, но тогда станет невозможным также заявленное в послании снижение стоимости кредитов для бизнеса».
#пенсии
#дайджест
#мнение
🔥 Директор отдела рейтингов кредитных институтов «Эксперт РА» Иван Уклеин «пошел в народ» 👇🏻
на Форум самых народных кредитных институтов –
– микрофинансовых организаций:
💬 «Микрофинансовый сектор - один из немногих на российском финансовом рынке, где кредитные рейтинги во многом применяются не в регуляторных целях, а для удовлетворения запроса со стороны инвесторов на стороннюю независимую оценку кредитоспособности МФО. Увеличение рейтингового покрытия в три раза за 2020-2022гг открывает новые возможности для снижения асимметрии информации и повышения прозрачности всего рынка МФО в целом».
📄 Презентацию к выступлению Ивана Уклеина на пленарной сессии форума выкладываем здесь для всех желающих. Есть интересные цифры ☝🏻
#микрофинансы
на Форум самых народных кредитных институтов –
– микрофинансовых организаций:
💬 «Микрофинансовый сектор - один из немногих на российском финансовом рынке, где кредитные рейтинги во многом применяются не в регуляторных целях, а для удовлетворения запроса со стороны инвесторов на стороннюю независимую оценку кредитоспособности МФО. Увеличение рейтингового покрытия в три раза за 2020-2022гг открывает новые возможности для снижения асимметрии информации и повышения прозрачности всего рынка МФО в целом».
📄 Презентацию к выступлению Ивана Уклеина на пленарной сессии форума выкладываем здесь для всех желающих. Есть интересные цифры ☝🏻
#микрофинансы
#ЭКСПЕРТиза
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌28.03. ЧТО ПРОИЗОШЛО: По данным Росстата, число россиян, занятых в неформальном секторе экономики, сократилось в прошлом году на 1,2 млн человек до 13,4 млн. Для большинства из них эта работа была единственным источником заработка. Неформально занятыми считаются граждане, работающие по найму у физлиц или в компаниях без статуса юрлица. В эту категорию входят также самозанятые, индивидуальные предприниматели и их сотрудники.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? В ближайшее время, вероятно, отток из неформального сектора продолжится – структурная трансформация экономики требует новых рабочих рук.
👨🏻🔧 Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Сегодня рынок труда находится в дефиците, и россиянам выгоднее переходить из неформального сектора занятости в формальный. Есть множество свободных рабочих мест. Соответственно, зарплаты растут, и официальное трудоустройство становится более привлекательным».
#занятость
📌29.03. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Наметилась тенденция: крупные банки, попавшие под санкции, повышают ставки по вкладам в недружественных валютах. Однако использовать валюту, кроме обменных операций в больших объемах, санкционным игрокам негде. Внешние расчеты для них заблокированы санкциями, а выплаты клиентам регламентированы ЦБ.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Большинство россиян, державших доллары и евро в наличной форме, скорее всего, продолжат это делать. Средства заведенные на счета, сразу попадают под ограничение на последующую выдачу наличности. Соответственно, возникает риск, что эти средства затем придется конвертировать в рубли, независимо от того, нужно это клиенту или нет. Вместе с этим возникает и риск конверсионных потерь.
💰 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Банки предлагают открывать и переоформлять вклады в долларах и евро по двум причинам. Во-первых, у них остается некоторый объем валютных активов, включая замороженные активы, которые невозможно свернуть. С позиции выполнения регуляторных требований против этих активов должны быть пассивы в соответствующих валютах – так закрывается валютная позиция. Во-вторых, банкам нужна валютная ликвидность, чтобы иметь возможность исполнять валютные обязательства на внутреннем рынке. Ведь не все счета россиян в долларах и евро были закрыты – в первую очередь, в силу ограничений на выдачу иностранной валюты в наличной форме. Конверсионные потери, съедающие доходность, возможны и по альтернативным валютам (например, юаням). Кроме того, перспективы дальнейшего развития сберегательных продуктов в альтернативных валютах пока не вполне определены и зависят от того, найдут ли банки устойчивые направления доходного размещения привлеченных альтернативных валют».
#валюты
📌30.03. ЧТО ПРОИЗОШЛО: На фоне значительного ужесточения регулирования микрофинансового рынка ускоряется процесс его консолидации, заявил председатель совета СРО «МиР» Эльман Мехтиев.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Небольшим игрокам сложно конкурировать с крупными кредиторами за качественных заемщиков – это большие издержки, а получение трафика по остаточному принципу резко снижает маржу и увеличивает финансовые убытки. По оценкам участников рынка, 300-350 компаний могут покинуть сектор только в 2023 году.
💸 Комментирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «Потенциал роста микрофинансового рынка в 2023-2024 годах существенно ограничен: как со стороны спроса (изменение моделей потребительского поведения), так и со стороны предложения (МПЛ, ограничение ставки, потенциал включения допуслуг в ПСК). В результате темпы роста снизятся с 30-35% ежегодно до 10-15% с обострением конкурентной борьбы. Уже в 2022 году наблюдалось несколько сделок поглощения крупными компаниями малых и средних игроков. Но рынок пока остается достаточно конкурентным, поскольку концентрация на топ-20 крупнейших МФО существенно ниже, чем на топ-20 банков».
#микрофинансы
#дайджест
#мнение
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌28.03. ЧТО ПРОИЗОШЛО: По данным Росстата, число россиян, занятых в неформальном секторе экономики, сократилось в прошлом году на 1,2 млн человек до 13,4 млн. Для большинства из них эта работа была единственным источником заработка. Неформально занятыми считаются граждане, работающие по найму у физлиц или в компаниях без статуса юрлица. В эту категорию входят также самозанятые, индивидуальные предприниматели и их сотрудники.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? В ближайшее время, вероятно, отток из неформального сектора продолжится – структурная трансформация экономики требует новых рабочих рук.
👨🏻🔧 Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Сегодня рынок труда находится в дефиците, и россиянам выгоднее переходить из неформального сектора занятости в формальный. Есть множество свободных рабочих мест. Соответственно, зарплаты растут, и официальное трудоустройство становится более привлекательным».
#занятость
📌29.03. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Наметилась тенденция: крупные банки, попавшие под санкции, повышают ставки по вкладам в недружественных валютах. Однако использовать валюту, кроме обменных операций в больших объемах, санкционным игрокам негде. Внешние расчеты для них заблокированы санкциями, а выплаты клиентам регламентированы ЦБ.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Большинство россиян, державших доллары и евро в наличной форме, скорее всего, продолжат это делать. Средства заведенные на счета, сразу попадают под ограничение на последующую выдачу наличности. Соответственно, возникает риск, что эти средства затем придется конвертировать в рубли, независимо от того, нужно это клиенту или нет. Вместе с этим возникает и риск конверсионных потерь.
💰 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Банки предлагают открывать и переоформлять вклады в долларах и евро по двум причинам. Во-первых, у них остается некоторый объем валютных активов, включая замороженные активы, которые невозможно свернуть. С позиции выполнения регуляторных требований против этих активов должны быть пассивы в соответствующих валютах – так закрывается валютная позиция. Во-вторых, банкам нужна валютная ликвидность, чтобы иметь возможность исполнять валютные обязательства на внутреннем рынке. Ведь не все счета россиян в долларах и евро были закрыты – в первую очередь, в силу ограничений на выдачу иностранной валюты в наличной форме. Конверсионные потери, съедающие доходность, возможны и по альтернативным валютам (например, юаням). Кроме того, перспективы дальнейшего развития сберегательных продуктов в альтернативных валютах пока не вполне определены и зависят от того, найдут ли банки устойчивые направления доходного размещения привлеченных альтернативных валют».
#валюты
📌30.03. ЧТО ПРОИЗОШЛО: На фоне значительного ужесточения регулирования микрофинансового рынка ускоряется процесс его консолидации, заявил председатель совета СРО «МиР» Эльман Мехтиев.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Небольшим игрокам сложно конкурировать с крупными кредиторами за качественных заемщиков – это большие издержки, а получение трафика по остаточному принципу резко снижает маржу и увеличивает финансовые убытки. По оценкам участников рынка, 300-350 компаний могут покинуть сектор только в 2023 году.
💸 Комментирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «Потенциал роста микрофинансового рынка в 2023-2024 годах существенно ограничен: как со стороны спроса (изменение моделей потребительского поведения), так и со стороны предложения (МПЛ, ограничение ставки, потенциал включения допуслуг в ПСК). В результате темпы роста снизятся с 30-35% ежегодно до 10-15% с обострением конкурентной борьбы. Уже в 2022 году наблюдалось несколько сделок поглощения крупными компаниями малых и средних игроков. Но рынок пока остается достаточно конкурентным, поскольку концентрация на топ-20 крупнейших МФО существенно ниже, чем на топ-20 банков».
#микрофинансы
#дайджест
#мнение
#ЭКСПЕРТиза
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌16.05 ЧТО ПРОИЗОШЛО: БМ-банк, который выполняет функцию банка плохих активов в группе ВТБ, смог улучшить результаты в кризисном 2022 году, заработав почти 17 млрд руб. (+40% к прошлому году).
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Результат включен в консолидированную отчетность группы ВТБ по МСФО, но размер прибыли БМ-банка на фоне масштаба убытка головного банка выглядит не очень значительным.
🏦 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «На результатах банка благоприятно сказались многократное снижение отчислений в резервы (до 2,2 млрд руб. против 41,8 млрд руб. годом ранее). Минимальные объемы дорезервирования по ссудам за прошлый год - следствие специфики баланса БМ-банка. Портфель кредитов предприятиям и так ранее был сильно зарезервирован, по большей части состоял из старых проблемных активов, минимально оборачивался. С учетом высокой степени его фактического обесценения в предшествующие периоды дополнительно обесцениваться там, вероятно, было нечему. Кроме того, размещенные средства в банках принесли почти 30 млрд руб. процентных доходов. В предыдущие годы высокая доля дохода приходилась на "прочие операционные доходы", однако в этом году они резко снизились (в 1,7 раза, до 36,7 млрд руб.). Детальной расшифровки "прочих доходов" нет. Вероятно, динамика связана с оптимизацией баланса, возможно, произошло списание каких-то обязательств, также сюда могут относиться доходы по операциям с недвижимостью, доходы от доверительного управления активами и оказания консультационных услуг, неустойки и штрафы, выплаченные в пользу банка, и т.п.»
#банки
📌17.05 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Доходность НПФ в 2022 году не превысила инфляцию, подсчитали «Ведомости».
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Доходность фондов от размещения средств пенсионных резервов и инвестирования пенсионных накоплений в 2023 г. превысит значения прошлого года. Такой результат может быть достигнут прежде всего за счет более высокой доходности лидеров рынка с учетом восстановления стоимости ценных бумаг.
👴🏻👵🏻 Комментирует директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Екатерина Серова: «Доходность НПФ в 2022 г. можно оценивать позитивно с учетом нестабильности на финансовом рынке. Не совсем корректно рассматривать доходность инвестиционных портфелей фондов за один год, так как в долгосрочном периоде менее консервативные стратегии являются, как правило, более выигрышными. Лидерами по доходности выступили средние и небольшие по объему активов фонды. Небольшие НПФ в своей работе предпочитают более консервативные инвестиционные стратегии, что стало преимуществом в нестабильном 2022 г.»
#НПФ
📌18.05 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Выдача займов МФО малому и среднему бизнесу в 2022 г. выросла на 40 %, до 70 млрд руб., сообщили в ЦБ. Портфель займов увеличился на 18 %, до 74 млрд руб. Около 80 % всех выдач обеспечили государственные МФО (фонды, работающие при региональных бюджетах).
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? В I квартале 2023 года рост выдач и портфеля микрозаймов продолжился, и по итогам года динамика может превзойти прошлогоднюю.
💸 Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Игорь Алексеев: «Темпы прироста выдач в сегменте предпринимательского финансирования сильно коррелируют с объемами целевого финансирования со стороны федерального и регионального бюджетов, так как наибольшее количество МФО в этом сегменте работают именно в статусе государственных фондов поддержки предпринимательства. Частные игроки работают в более узких нишах, предоставляя короткие займы под гораздо более высокие ставки. Причинами опережающей динамики сегмента МФО над банковским являются снижение риск-аппетита банков и последующий переток части клиентов в сегмент МФО, прямое и косвенное влияние внешних санкций на бизнес, а также более низкая база у МФО».
#микрофинансы
#дайджест
#мнение
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌16.05 ЧТО ПРОИЗОШЛО: БМ-банк, который выполняет функцию банка плохих активов в группе ВТБ, смог улучшить результаты в кризисном 2022 году, заработав почти 17 млрд руб. (+40% к прошлому году).
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Результат включен в консолидированную отчетность группы ВТБ по МСФО, но размер прибыли БМ-банка на фоне масштаба убытка головного банка выглядит не очень значительным.
🏦 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «На результатах банка благоприятно сказались многократное снижение отчислений в резервы (до 2,2 млрд руб. против 41,8 млрд руб. годом ранее). Минимальные объемы дорезервирования по ссудам за прошлый год - следствие специфики баланса БМ-банка. Портфель кредитов предприятиям и так ранее был сильно зарезервирован, по большей части состоял из старых проблемных активов, минимально оборачивался. С учетом высокой степени его фактического обесценения в предшествующие периоды дополнительно обесцениваться там, вероятно, было нечему. Кроме того, размещенные средства в банках принесли почти 30 млрд руб. процентных доходов. В предыдущие годы высокая доля дохода приходилась на "прочие операционные доходы", однако в этом году они резко снизились (в 1,7 раза, до 36,7 млрд руб.). Детальной расшифровки "прочих доходов" нет. Вероятно, динамика связана с оптимизацией баланса, возможно, произошло списание каких-то обязательств, также сюда могут относиться доходы по операциям с недвижимостью, доходы от доверительного управления активами и оказания консультационных услуг, неустойки и штрафы, выплаченные в пользу банка, и т.п.»
#банки
📌17.05 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Доходность НПФ в 2022 году не превысила инфляцию, подсчитали «Ведомости».
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Доходность фондов от размещения средств пенсионных резервов и инвестирования пенсионных накоплений в 2023 г. превысит значения прошлого года. Такой результат может быть достигнут прежде всего за счет более высокой доходности лидеров рынка с учетом восстановления стоимости ценных бумаг.
👴🏻👵🏻 Комментирует директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Екатерина Серова: «Доходность НПФ в 2022 г. можно оценивать позитивно с учетом нестабильности на финансовом рынке. Не совсем корректно рассматривать доходность инвестиционных портфелей фондов за один год, так как в долгосрочном периоде менее консервативные стратегии являются, как правило, более выигрышными. Лидерами по доходности выступили средние и небольшие по объему активов фонды. Небольшие НПФ в своей работе предпочитают более консервативные инвестиционные стратегии, что стало преимуществом в нестабильном 2022 г.»
#НПФ
📌18.05 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Выдача займов МФО малому и среднему бизнесу в 2022 г. выросла на 40 %, до 70 млрд руб., сообщили в ЦБ. Портфель займов увеличился на 18 %, до 74 млрд руб. Около 80 % всех выдач обеспечили государственные МФО (фонды, работающие при региональных бюджетах).
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? В I квартале 2023 года рост выдач и портфеля микрозаймов продолжился, и по итогам года динамика может превзойти прошлогоднюю.
💸 Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Игорь Алексеев: «Темпы прироста выдач в сегменте предпринимательского финансирования сильно коррелируют с объемами целевого финансирования со стороны федерального и регионального бюджетов, так как наибольшее количество МФО в этом сегменте работают именно в статусе государственных фондов поддержки предпринимательства. Частные игроки работают в более узких нишах, предоставляя короткие займы под гораздо более высокие ставки. Причинами опережающей динамики сегмента МФО над банковским являются снижение риск-аппетита банков и последующий переток части клиентов в сегмент МФО, прямое и косвенное влияние внешних санкций на бизнес, а также более низкая база у МФО».
#микрофинансы
#дайджест
#мнение
#ЭКСПЕРТиза
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌31.05 ЧТО ПРОИЗОШЛО: По итогам 1-го квартала 2023 г. крупные МФО заработали больше, чем годом ранее, несмотря на ужесточение регулирования. Чистые процентные доходы 30 крупнейших МФК, раскрывших отчетность, превысили 14,17 млрд руб. Чистая прибыль компаний выросла почти в два раза, до 6,11 млрд руб.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? По итогам первого полугодия микрофинансовая отрасль может побить рекорд прибыли, поставленный в июле-декабре 2022 года (26,7 млрд руб.).
💸 Комментирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «Сохраняются все драйверы роста рынка: высокий спрос на заемное финансирование, консерватизм банковской розницы, а ключевой фактор-ограничитель в виде 0,8% в день и 1,3Х вводится только с середины года. По результатам введения этой меры две трети компаний ожидают заметного сокращения маржинальности. Для максимизации прибыли на первом этапе отдельные МФО могут перейти к более агрессивной политике предложения дополнительных услуг».
#микрофинансы
📌31.05 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Портфель валютных кредитов, выданных российскими банками нефинансовым компаниям, на 1 марта 2023 года составил $120 млрд, следует из статистики ЦБ. Это минимум за 12 лет.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Корпоративный кредитный портфель в долларах и евро будет постепенно сокращаться в ближайшие два-три года. Однако для замены ставших токсичными валют на валюты дружественных стран еще не созрели условия.
💰 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Большая часть оставшихся долларовых кредитов имеет срочность от трех лет, то есть портфель не может быть погашен быстро. Этот показатель заметно увеличивают реструктуризации. Их уровень в корпоративном сегменте сейчас значителен в целом, а в долларовой части портфеля обусловлен еще и отсутствием выручки в той же валюте, сложностями или нецелесообразностью покупки долларов для российских предприятий. В большинстве таких случаев банки не будут «дефолтить» заемщиков и продолжат пролонгировать долларовые кредиты, что сильно замедлит амортизацию соответствующего портфеля. Чтобы активно наращивать кредитование в альтернативных валютах, в том числе в юанях, нужно, чтобы значительная часть выручки корпоративных заемщиков была номинирована в тех же валютах. Нельзя фондировать операции корпоративного кредитования в определенной валюте, например краткосрочными межбанковскими заимствованиями. А с источниками долгосрочного фондирования в альтернативных валютах пока все не очень гладко и предсказуемо».
#кредитование
📌01.06 ЧТО ПРОИЗОШЛО: С 1 июня 2023 года ЦБ повышает надбавки по ипотечным кредитам на покупку жилья с первоначальным взносом менее 20%.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Регуляторные ужесточения направлены на охлаждение спроса населения на ипотеку с низким первоначальным взносом, т.к. регулятор видит риски как в закредитованности населения, так и в разгоне цен на жилье за счет доступности такой ипотеки. Эта мера приведет с одной стороны к ухудшению доступности ипотеки, с другой – замедлит рост цен на новостройки и снизит кредитные риски банков.
🏠 Комментирует младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Надежда Караваева: «Надбавки будут распространяться на новостройки и будут применяться в течение года после ввода жилья в эксплуатацию или госрегистрации квартиры. Банкам придется либо резервировать капитал под более рисковую ипотеку, что сократит количество одобряемых выдач, либо переложить свои расходы на заемщика в виде повышения ставки по ипотеке, что сократит спрос и также негативно отразится на выдачах. Надбавки не будут распространяться на ипотеку в рамках госпрограмм, в т.ч. на «льготную ипотеку», при условии, что ежемесячный показатель долговой нагрузки заемщика не превысит 60%. По нашим оценкам, спрос на ипотеку будет поддерживаться за счёт расширенной госпрограммы на ипотеку, в т.ч. «семейной ипотеки». По итогам 2023 года мы ожидаем небольшой рост объема выдач (на 2-4%)».
#ипотека
#дайджест
#мнение
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌31.05 ЧТО ПРОИЗОШЛО: По итогам 1-го квартала 2023 г. крупные МФО заработали больше, чем годом ранее, несмотря на ужесточение регулирования. Чистые процентные доходы 30 крупнейших МФК, раскрывших отчетность, превысили 14,17 млрд руб. Чистая прибыль компаний выросла почти в два раза, до 6,11 млрд руб.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? По итогам первого полугодия микрофинансовая отрасль может побить рекорд прибыли, поставленный в июле-декабре 2022 года (26,7 млрд руб.).
💸 Комментирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «Сохраняются все драйверы роста рынка: высокий спрос на заемное финансирование, консерватизм банковской розницы, а ключевой фактор-ограничитель в виде 0,8% в день и 1,3Х вводится только с середины года. По результатам введения этой меры две трети компаний ожидают заметного сокращения маржинальности. Для максимизации прибыли на первом этапе отдельные МФО могут перейти к более агрессивной политике предложения дополнительных услуг».
#микрофинансы
📌31.05 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Портфель валютных кредитов, выданных российскими банками нефинансовым компаниям, на 1 марта 2023 года составил $120 млрд, следует из статистики ЦБ. Это минимум за 12 лет.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Корпоративный кредитный портфель в долларах и евро будет постепенно сокращаться в ближайшие два-три года. Однако для замены ставших токсичными валют на валюты дружественных стран еще не созрели условия.
💰 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Большая часть оставшихся долларовых кредитов имеет срочность от трех лет, то есть портфель не может быть погашен быстро. Этот показатель заметно увеличивают реструктуризации. Их уровень в корпоративном сегменте сейчас значителен в целом, а в долларовой части портфеля обусловлен еще и отсутствием выручки в той же валюте, сложностями или нецелесообразностью покупки долларов для российских предприятий. В большинстве таких случаев банки не будут «дефолтить» заемщиков и продолжат пролонгировать долларовые кредиты, что сильно замедлит амортизацию соответствующего портфеля. Чтобы активно наращивать кредитование в альтернативных валютах, в том числе в юанях, нужно, чтобы значительная часть выручки корпоративных заемщиков была номинирована в тех же валютах. Нельзя фондировать операции корпоративного кредитования в определенной валюте, например краткосрочными межбанковскими заимствованиями. А с источниками долгосрочного фондирования в альтернативных валютах пока все не очень гладко и предсказуемо».
#кредитование
📌01.06 ЧТО ПРОИЗОШЛО: С 1 июня 2023 года ЦБ повышает надбавки по ипотечным кредитам на покупку жилья с первоначальным взносом менее 20%.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Регуляторные ужесточения направлены на охлаждение спроса населения на ипотеку с низким первоначальным взносом, т.к. регулятор видит риски как в закредитованности населения, так и в разгоне цен на жилье за счет доступности такой ипотеки. Эта мера приведет с одной стороны к ухудшению доступности ипотеки, с другой – замедлит рост цен на новостройки и снизит кредитные риски банков.
🏠 Комментирует младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Надежда Караваева: «Надбавки будут распространяться на новостройки и будут применяться в течение года после ввода жилья в эксплуатацию или госрегистрации квартиры. Банкам придется либо резервировать капитал под более рисковую ипотеку, что сократит количество одобряемых выдач, либо переложить свои расходы на заемщика в виде повышения ставки по ипотеке, что сократит спрос и также негативно отразится на выдачах. Надбавки не будут распространяться на ипотеку в рамках госпрограмм, в т.ч. на «льготную ипотеку», при условии, что ежемесячный показатель долговой нагрузки заемщика не превысит 60%. По нашим оценкам, спрос на ипотеку будет поддерживаться за счёт расширенной госпрограммы на ипотеку, в т.ч. «семейной ипотеки». По итогам 2023 года мы ожидаем небольшой рост объема выдач (на 2-4%)».
#ипотека
#дайджест
#мнение
#ЭКСПЕРТиза
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌08.06 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Холдинг IDF Eurasia, куда входит лидер микрофинансового рынка Moneyman, коллекторское агентство ID Collect и одноименные компании в Казахстане, сообщил о планах провести публичное размещение акций (IPO).
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Крупные зарубежные фонды, которые ранее были основными покупателями больших пакетов акций на первичном рынке, покинули Россию. В настоящий момент основными игроками на российском фондовом рынке являются частные инвесторы. Экзотические предложения, к которым можно отнести и IPO IDF Eurasia, появляются на рынке в условиях нехватки интересных и новых инвестиционных идей.
💸 Комментирует гендиректор «Эксперт Бизнес-Решения» Павел Митрофанов: «Положительным аспектом для размещения акций IDF Eurasia является тот факт, что в группу входит Moneyman – это компания с довольно высоким кредитным рейтингом, опытом выпуска облигаций и знакомым для инвесторов бизнесом. В обращении сейчас находится один выпуск облигаций Moneyman объемом 2 млрд руб. и три выпуска ID Collect на 1,75 млрд руб. Однако желания компании и инвесторов могут не пересечься в ситуации, когда последние недостаточно верят в бизнес компании, в рынок и деловую среду страны, где она работает».
#микрофинансы
📌08.06 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Банки готовы внедрять механизм эскроу-счетов в индивидуальном жилищном строительстве (ИЖС). Законодательная возможность его применения появилась более года назад.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Значительно снизится риск недостроя объекта, что хорошо. Однако для ипотечных банков риски могут возрасти.
🏗️ Комментирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Ксения Якушкина: «ИЖС по сравнению с приобретением квартиры в многоквартирном доме является более рискованным: как для банков, так и для клиентов. При классической ипотеке в случае неплатежеспособности заемщика у банка остается заложенная квартира, являющаяся обычно достаточно ликвидным объектом. В случае с ИЖС банку достанется земельный участок и находящийся на нем дом, если он достроен. Поскольку качество самостоятельной застройки, как правило, не подлежит какой-то регламентации и контролю, то реальная стоимость залога и его ликвидность могут стать проблемой для банков».
#эскроу
📌09.06 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Райффайзенбанк с 20 июня начнет брать комиссию за зачисление долларов из других банков – 50% от суммы перевода, но не более $500. Мера не касается входящих переводов на счета юридических лиц, ИП и клиентов Private Banking.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Количество валютных инструментов, доступных клиентам в России, вероятно, продолжит сокращаться. Возможно, на горизонте трех-шести месяцев перечень валютных операций сильно сузится или даже сведется к нулю.
🏦 Комментирует младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Вячеслав Путиловский: «Это заградительная комиссия в надежде на то, что никто такими операциями пользоваться не будет. Материнский банк Raiffeisen находится под серьезным политическим и экономическим давлением со стороны европейских властей. Они хотят, чтобы он каким-то образом или свернул, или прекратил операции в России. И банк вынужден реагировать на пожелания своих акционеров из Австрии. Но вместе с тем на российскую "дочку" приходится львиная доля выручки, прибыли, активов банковской группы Raiffeisen. Соответственно, для группы утрата этой кредитной организации является утратой большей части бизнеса, что нежелательно. Поэтому банк находится в определенном конфликте интересов бизнеса и политики».
#банки
#дайджест
#мнение
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌08.06 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Холдинг IDF Eurasia, куда входит лидер микрофинансового рынка Moneyman, коллекторское агентство ID Collect и одноименные компании в Казахстане, сообщил о планах провести публичное размещение акций (IPO).
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Крупные зарубежные фонды, которые ранее были основными покупателями больших пакетов акций на первичном рынке, покинули Россию. В настоящий момент основными игроками на российском фондовом рынке являются частные инвесторы. Экзотические предложения, к которым можно отнести и IPO IDF Eurasia, появляются на рынке в условиях нехватки интересных и новых инвестиционных идей.
💸 Комментирует гендиректор «Эксперт Бизнес-Решения» Павел Митрофанов: «Положительным аспектом для размещения акций IDF Eurasia является тот факт, что в группу входит Moneyman – это компания с довольно высоким кредитным рейтингом, опытом выпуска облигаций и знакомым для инвесторов бизнесом. В обращении сейчас находится один выпуск облигаций Moneyman объемом 2 млрд руб. и три выпуска ID Collect на 1,75 млрд руб. Однако желания компании и инвесторов могут не пересечься в ситуации, когда последние недостаточно верят в бизнес компании, в рынок и деловую среду страны, где она работает».
#микрофинансы
📌08.06 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Банки готовы внедрять механизм эскроу-счетов в индивидуальном жилищном строительстве (ИЖС). Законодательная возможность его применения появилась более года назад.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Значительно снизится риск недостроя объекта, что хорошо. Однако для ипотечных банков риски могут возрасти.
🏗️ Комментирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Ксения Якушкина: «ИЖС по сравнению с приобретением квартиры в многоквартирном доме является более рискованным: как для банков, так и для клиентов. При классической ипотеке в случае неплатежеспособности заемщика у банка остается заложенная квартира, являющаяся обычно достаточно ликвидным объектом. В случае с ИЖС банку достанется земельный участок и находящийся на нем дом, если он достроен. Поскольку качество самостоятельной застройки, как правило, не подлежит какой-то регламентации и контролю, то реальная стоимость залога и его ликвидность могут стать проблемой для банков».
#эскроу
📌09.06 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Райффайзенбанк с 20 июня начнет брать комиссию за зачисление долларов из других банков – 50% от суммы перевода, но не более $500. Мера не касается входящих переводов на счета юридических лиц, ИП и клиентов Private Banking.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Количество валютных инструментов, доступных клиентам в России, вероятно, продолжит сокращаться. Возможно, на горизонте трех-шести месяцев перечень валютных операций сильно сузится или даже сведется к нулю.
🏦 Комментирует младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Вячеслав Путиловский: «Это заградительная комиссия в надежде на то, что никто такими операциями пользоваться не будет. Материнский банк Raiffeisen находится под серьезным политическим и экономическим давлением со стороны европейских властей. Они хотят, чтобы он каким-то образом или свернул, или прекратил операции в России. И банк вынужден реагировать на пожелания своих акционеров из Австрии. Но вместе с тем на российскую "дочку" приходится львиная доля выручки, прибыли, активов банковской группы Raiffeisen. Соответственно, для группы утрата этой кредитной организации является утратой большей части бизнеса, что нежелательно. Поэтому банк находится в определенном конфликте интересов бизнеса и политики».
#банки
#дайджест
#мнение
#ЭКСПЕРТиза
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌19.06 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Глава думского комитета по финрынку Анатолий Аксаков выступил с инициативой освободить от подоходного налога вклады на срок от трех лет, а также повысить до 10 млн (с текущих 1,4 млн руб.) страховое покрытие по таким депозитам. Предполагается, что данные вклады будут безотзывными.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Длинных вкладов сейчас практически нет, фактически речь идет о создании нового долгосрочного инструмента.
💰 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Идея безотзывных вкладов лоббируется, потому что долгосрочное и устойчивое фондирование для банков в дефиците, имеет ограниченный потенциал роста и очень неравномерно распределено по системе. Могу допустить, что ради попыток реализации этой идеи будут внесены изменения в ГК, страховое покрытие будет кратно расширено, будут предусмотрены налоговые льготы. Но невозможность изъятия средств по первому требованию вкладчика сильно ограничивает перспективы. Представляется, что их можно вводить только в период полной стабильности, когда расходы граждан поддаются четкому планированию, инфляция держится в узком коридоре, а динамика реальных доходов опережает инфляцию и темпы прироста долговой нагрузки вместе взятые».
#депозиты
📌20.06 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Банк России с начала 2023 г. исключил из реестра микрофинансовых компаний более 100 организаций, превысив на 15% прошлогодний показатель. При этом количество новых компаний в реестре оказалось в четыре раза меньше, чем год назад, подсчитал «Коммерсант».
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Скорее всего, далее позиция регулятора станет еще более жесткой, особенно в части выявления кредитования заемщиков с предельной нагрузкой более 80% и практик мисселинга.
💸 Комментирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «Несмотря на активизацию надзорных мер после паузы в 2022 г., большая часть исключений из реестра связана с добровольным уходом с рынка. Мы в своих обзорах регулярно обращали внимание на тенденцию к консолидации рынка. Существенная доля игроков не достигла эффекта масштаба и не способна адаптироваться к вызовам внешней среды, а также уязвима к новым регуляторным ограничениям (МПЛ, 0,8% в день, 1,3Х). Высокая конкуренция и входной барьер на рынок (в том числе, поэтапное повышение минимального размера собственных средств для МКК) является ключевой причиной снижения интереса к основанию нового бизнеса. Доля небольших игроков на долгосрочном горизонте будет перераспределяться между крупнейшими участниками, располагающими наиболее технологичными скоринговыми системами. Полагаем, что реестр к концу 2023 г. недосчитается как минимум 200 игроков».
#микрофинансы
📌21.06 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Госдума приняла законопроект, который позволит Банку России контролировать деятельность операторов по приему платежей физлиц (в основном, это прием наличных через терминалы), а также ужесточит требования к их работе.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Банк России создаст и будет вести реестр платежных операторов. Вводятся требования к регистрации в российской юрисдикции, к образованию и квалификации руководства, а также к созданию СРО (по аналогии с другими участниками финрынка). Кроме того, оператор по приему платежей обязан будет передавать поставщику товаров и услуг информацию о принятых в его пользу платежах в течение трех рабочих дней и должен будет публично вести перечень привлеченных субагентов с адресами всех мест приема платежей.
💳 Комментирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Юлия Якупова: «Вопрос контроля за деятельностью платежных агентов был отражен Банком России в стратегии развития национальной платежной системы на 2021-2023 гг. С вступлением закона в силу часть платежных агентов не сможет в полной мере соответствовать всем требованиям регулятора и будет вынуждена покинуть рынок. Но ужесточение регулирования поспособствует повышению прозрачности рынка платежных услуг и борьбе со схемными операциями».
#платежи
#дайджест
#мнение
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌19.06 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Глава думского комитета по финрынку Анатолий Аксаков выступил с инициативой освободить от подоходного налога вклады на срок от трех лет, а также повысить до 10 млн (с текущих 1,4 млн руб.) страховое покрытие по таким депозитам. Предполагается, что данные вклады будут безотзывными.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Длинных вкладов сейчас практически нет, фактически речь идет о создании нового долгосрочного инструмента.
💰 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Идея безотзывных вкладов лоббируется, потому что долгосрочное и устойчивое фондирование для банков в дефиците, имеет ограниченный потенциал роста и очень неравномерно распределено по системе. Могу допустить, что ради попыток реализации этой идеи будут внесены изменения в ГК, страховое покрытие будет кратно расширено, будут предусмотрены налоговые льготы. Но невозможность изъятия средств по первому требованию вкладчика сильно ограничивает перспективы. Представляется, что их можно вводить только в период полной стабильности, когда расходы граждан поддаются четкому планированию, инфляция держится в узком коридоре, а динамика реальных доходов опережает инфляцию и темпы прироста долговой нагрузки вместе взятые».
#депозиты
📌20.06 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Банк России с начала 2023 г. исключил из реестра микрофинансовых компаний более 100 организаций, превысив на 15% прошлогодний показатель. При этом количество новых компаний в реестре оказалось в четыре раза меньше, чем год назад, подсчитал «Коммерсант».
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Скорее всего, далее позиция регулятора станет еще более жесткой, особенно в части выявления кредитования заемщиков с предельной нагрузкой более 80% и практик мисселинга.
💸 Комментирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «Несмотря на активизацию надзорных мер после паузы в 2022 г., большая часть исключений из реестра связана с добровольным уходом с рынка. Мы в своих обзорах регулярно обращали внимание на тенденцию к консолидации рынка. Существенная доля игроков не достигла эффекта масштаба и не способна адаптироваться к вызовам внешней среды, а также уязвима к новым регуляторным ограничениям (МПЛ, 0,8% в день, 1,3Х). Высокая конкуренция и входной барьер на рынок (в том числе, поэтапное повышение минимального размера собственных средств для МКК) является ключевой причиной снижения интереса к основанию нового бизнеса. Доля небольших игроков на долгосрочном горизонте будет перераспределяться между крупнейшими участниками, располагающими наиболее технологичными скоринговыми системами. Полагаем, что реестр к концу 2023 г. недосчитается как минимум 200 игроков».
#микрофинансы
📌21.06 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Госдума приняла законопроект, который позволит Банку России контролировать деятельность операторов по приему платежей физлиц (в основном, это прием наличных через терминалы), а также ужесточит требования к их работе.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Банк России создаст и будет вести реестр платежных операторов. Вводятся требования к регистрации в российской юрисдикции, к образованию и квалификации руководства, а также к созданию СРО (по аналогии с другими участниками финрынка). Кроме того, оператор по приему платежей обязан будет передавать поставщику товаров и услуг информацию о принятых в его пользу платежах в течение трех рабочих дней и должен будет публично вести перечень привлеченных субагентов с адресами всех мест приема платежей.
💳 Комментирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Юлия Якупова: «Вопрос контроля за деятельностью платежных агентов был отражен Банком России в стратегии развития национальной платежной системы на 2021-2023 гг. С вступлением закона в силу часть платежных агентов не сможет в полной мере соответствовать всем требованиям регулятора и будет вынуждена покинуть рынок. Но ужесточение регулирования поспособствует повышению прозрачности рынка платежных услуг и борьбе со схемными операциями».
#платежи
#дайджест
#мнение
#ЭКСПЕРТиза
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌16.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Доля досрочных погашений микрозаймов по итогам II квартала почти достигла рекордных 37% (данные Moneyman).
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Для кредиторов на краткосрочном горизонте такие погашения снижают процентный доход, но в более отдаленной перспективе нивелируют или исключают риск невозврата. Работа с ушедшим в дефолт клиентом для МФО экономически менее выгодна, чем упущенный доход из-за закрытия займа раньше времени.
💸 Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Игорь Алексеев: «Конъюнктура рыночных процентных ставок по займам на фоне вступления в силу требований по макропруденциальным лимитам изменилась (введено ограничение до 0,8% в день). В результате стоимость отдельных категорий среднесрочных кредитов для заемщика приблизилась к стоимости краткосрочных. Это может побуждать клиентов МФО гасить более длинные и дорогие ссуды раньше срока. Фактически люди стремятся закрыть старые долги и взять новые на более привлекательных условиях».
#микрофинансы
📌17.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Российский бизнес постепенно конвертирует свои кредиты из токсичных валют в юани и рубли. Так, в Сбере сообщили, что из всего корпоративного портфеля 17% проходится на валюты недружественных стран (против 25% на начало 2022 г.)
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Тем не менее, быстрому росту кредитования в новых для российского рынка валютах мешает отсутствие источника фондирования в этих же валютах для банков. Ресурсы для кредитования обеспечивают, в основном, экспортеры – они же являются и заемщиками. «Круговорот юаней/рупий/дирхамов в природе».
💹 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «В первую очередь кредитование в юанях направлено на компании, ведущие внешнеэкономическую деятельность, у которых есть выручка в этой валюте. Если выручки в юанях не будет, то такое кредитование несет повышенные риски и для заемщика, и для банка-кредитора. В последнее время наметился тренд на увеличение доли среднеазиатских и ближневосточных валют в расчетах. То есть, все завязано на структуру экспорта. Если дополнительные перспективы по развитию китайского направления в экспорте будут, то и корпоративный портфель в юанях также может расти. Кредитования в дирхамах и рупиях пока нет либо это единичные случаи, но определенный потенциал развития здесь есть. Со стороны банков-кредиторов все еще очень сильно зависит от фондирования в этих валютах, и с этим пока неопределенность».
#валюты
📌19.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Госдума во втором чтении приняла законопроект о чрезвычайном налоге на сверхприбыль (windfall tax). Ставка налога– 10% от суммы превышения прибыли за 2021-2022 годы над прибылью за 2018-2019 годы, или 5% при досрочной уплате в октябре-ноябре 2023 года при условии, что прибыль – не менее 1 млрд рублей.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Под windfall tax подпадут около 2,5 тыс. компаний – 3% всего бизнеса. Среди 50 крупнейших плательщиков нового налога 20% – добывающие компании, 19% – производители удобрений, 13% – металлурги, 12% – торговля, 9% – банки.
🇷🇺 Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Под стабильностью налоговых условий в России исторически понимается неизменность ставок и в меньшей степени – неизменность налогооблагаемой базы, а ко всему остальному подход творческий. В контексте российского понимания стабильности windfall tax не нарушает обещаний не повышать налоговое бремя. Повышение ставки НДС вызвало бы больше проблем – это затронуло бы всех и опосредованно ускорило инфляцию. Мы это проходили в 2019 году, когда НДС вырос с 18% до 20%. Разовый налог затрагивает только прибыльные крупные компании, хотя и есть много но. С учетом текущих событий уже в следующем году вероятны активные дискуссии о том, как будет выглядеть налоговая система с 2025 года».
#госфинансы
#дайджест
#мнение
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌16.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Доля досрочных погашений микрозаймов по итогам II квартала почти достигла рекордных 37% (данные Moneyman).
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Для кредиторов на краткосрочном горизонте такие погашения снижают процентный доход, но в более отдаленной перспективе нивелируют или исключают риск невозврата. Работа с ушедшим в дефолт клиентом для МФО экономически менее выгодна, чем упущенный доход из-за закрытия займа раньше времени.
💸 Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Игорь Алексеев: «Конъюнктура рыночных процентных ставок по займам на фоне вступления в силу требований по макропруденциальным лимитам изменилась (введено ограничение до 0,8% в день). В результате стоимость отдельных категорий среднесрочных кредитов для заемщика приблизилась к стоимости краткосрочных. Это может побуждать клиентов МФО гасить более длинные и дорогие ссуды раньше срока. Фактически люди стремятся закрыть старые долги и взять новые на более привлекательных условиях».
#микрофинансы
📌17.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Российский бизнес постепенно конвертирует свои кредиты из токсичных валют в юани и рубли. Так, в Сбере сообщили, что из всего корпоративного портфеля 17% проходится на валюты недружественных стран (против 25% на начало 2022 г.)
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Тем не менее, быстрому росту кредитования в новых для российского рынка валютах мешает отсутствие источника фондирования в этих же валютах для банков. Ресурсы для кредитования обеспечивают, в основном, экспортеры – они же являются и заемщиками. «Круговорот юаней/рупий/дирхамов в природе».
💹 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «В первую очередь кредитование в юанях направлено на компании, ведущие внешнеэкономическую деятельность, у которых есть выручка в этой валюте. Если выручки в юанях не будет, то такое кредитование несет повышенные риски и для заемщика, и для банка-кредитора. В последнее время наметился тренд на увеличение доли среднеазиатских и ближневосточных валют в расчетах. То есть, все завязано на структуру экспорта. Если дополнительные перспективы по развитию китайского направления в экспорте будут, то и корпоративный портфель в юанях также может расти. Кредитования в дирхамах и рупиях пока нет либо это единичные случаи, но определенный потенциал развития здесь есть. Со стороны банков-кредиторов все еще очень сильно зависит от фондирования в этих валютах, и с этим пока неопределенность».
#валюты
📌19.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Госдума во втором чтении приняла законопроект о чрезвычайном налоге на сверхприбыль (windfall tax). Ставка налога– 10% от суммы превышения прибыли за 2021-2022 годы над прибылью за 2018-2019 годы, или 5% при досрочной уплате в октябре-ноябре 2023 года при условии, что прибыль – не менее 1 млрд рублей.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Под windfall tax подпадут около 2,5 тыс. компаний – 3% всего бизнеса. Среди 50 крупнейших плательщиков нового налога 20% – добывающие компании, 19% – производители удобрений, 13% – металлурги, 12% – торговля, 9% – банки.
🇷🇺 Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Под стабильностью налоговых условий в России исторически понимается неизменность ставок и в меньшей степени – неизменность налогооблагаемой базы, а ко всему остальному подход творческий. В контексте российского понимания стабильности windfall tax не нарушает обещаний не повышать налоговое бремя. Повышение ставки НДС вызвало бы больше проблем – это затронуло бы всех и опосредованно ускорило инфляцию. Мы это проходили в 2019 году, когда НДС вырос с 18% до 20%. Разовый налог затрагивает только прибыльные крупные компании, хотя и есть много но. С учетом текущих событий уже в следующем году вероятны активные дискуссии о том, как будет выглядеть налоговая система с 2025 года».
#госфинансы
#дайджест
#мнение