⚡️Совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку на 100 бп. до 13%

«Инфляционное давление в российской экономике остается высоким. Реализовались существенные проинфляционные риски: рост внутреннего спроса, опережающий возможности расширения выпуска, и ослабление рубля в летние месяцы. В этих условиях требуется обеспечить дополнительное ужесточение денежно-кредитных условий для ограничения масштаба отклонения инфляции вверх от цели и ее возвращения к 4% в 2024 году», - указывается в пресс-релизе регулятора.

❗️Согласно обновленному прогнозу Банка России, по итогам 2023 года годовая инфляция сложится в диапазоне 6,0–7,0%. «С учетом проводимой ДКП годовая инфляция вернется к 4% в 2024 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем», - считают в ЦБ.

Летом 2023 г. ключевую ставку повышали дважды: 21 июля и 15 августа. В августе ее подняли сразу на 350 бп. до 12% годовых. С середины сентября 2022 г. до июля 2023 г. ключевая ставка не менялась, находясь на уровне 7,5% годовых. С апреля по сентябрь 2022 г. она последовательно снижалась.

🫡 Главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах – для Reuters (11 сентября 2023 г.):

💬 «Чем ближе к 15 сентября, тем больше вижу вероятность повышения на 100 бп. до 13%. Экономике от этого хорошо не будет, но для профилактики инфляции и нормализации ситуации на валютном рынке вербальных интервенций оказалось недостаточно. Такой уровень ставки очень жесткий – значительно выше и инфляции, и инфляционных ожиданий. Последний раз такая ситуация складывалась в 2017-18 годах».

❓В тот же день, 11 сентября, мы спрашивали у читателей нашего канала: каким, по их мнению, будет очередное решение Совета директоров ЦБ по ключевой ставке?

📈Наиболее популярным (24%) оказался самый радикальный прогноз: увеличат больше, чем на 100 бп.
⛔️При этом большинство читателей (35%), будь они причастны к решениям по ключевой ставке, не стали бы менять ее текущий уровень и оставили бы все, как есть.

#регулирование

⚡️Отток капитала – не главная причина снижения курса рубля

💬 «42% выручки российских компаний – уже в рублях. Объем валюты, который компании держат в иностранных банках, порядка 1%, это не превышает обычных значений.

Отток капитала в 2023 г. сильно меньше, чем в 2022 г. – 28,6 млрд руб., в прошлом году – 195,1 млрд руб. Это влияет на курс, но не является самым значимым фактором», – председатель Банка России Эльвира Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания по ключевой ставке.

#регулирование

🔥«Для выхода на рынки капитала необходим другой уровень раскрытия информации», - председатель Банка России Эльвира Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания по ключевой ставке.

Главное:
✔️Необходимо развивать рынок капитала, его потенциал далеко не исчерпан.
✔️Убедить компании выходить на этот рынок – задача не простая. Банк России совместно с Правительством РФ обсудили ряд мер стимулирования для эмитентов, которые планируется реализовать в ближайшие годы.
❗️Серьезная проблема – достижение принципиально иного уровня раскрытия информации. Без этого инвестиции невозможны.
✔️Привлечение средств на рынке капитала для крупных компаний выгоднее, чем банковское кредитование. Но необходимо провести определенные действия по увеличению прозрачности, по дивидендной политике (если речь об акциях).

#регулирование

⚡️Совет директоров Банка России 27 октября 2023 года принял решение повысить ключевую ставку на 200 б.п., до 15,00% годовых.

💬 «Текущее инфляционное давление значительно усилилось и складывается выше ожиданий Банка России. Устойчивое увеличение внутреннего спроса все больше превышает возможности расширения производства товаров и услуг. Инфляционные ожидания сохраняются на повышенных уровнях. Высокими остаются темпы роста кредитования. Исходя из новых среднесрочных параметров бюджетной политики, снижение бюджетного стимула в ближайшие годы будет происходить медленнее, чем ожидалось ранее.

В этих условиях требуется обеспечить дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики для ограничения масштаба отклонения инфляции вверх от цели и ее возвращения к 4% в 2024 году. Возвращение инфляции к цели и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% также предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике», - Банк России.

#ключевая_ставка #регулирование

#ЭКСПЕРТиза

Наш взгляд на новости прошедшей недели

11.11 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Банк России планирует установить для страховщиков объем рисков, оставляемых на собственном удержании. Обсуждаемый в настоящее время минимальный размер собственного удержания – 50 млн руб.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Нормативы могут обернуться серьезной нагрузкой для небольших страховщиков. При этом нельзя не отметить, что стратегия увеличения собственного удержания способствует повышению ответственности страховщиков и развитию конкуренции внутри страхового рынка.

🛡Комментирует старший директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Ольга Басова: «С точки зрения финансовой устойчивости страховых компаний удержание крупных рисков на их собственном удержании может оказать негативное влияние. Необходимо соизмерение принимаемых рисков с капиталом страховщика. Если компания отставляет на собственном удержании риски, превышающие 10% от ее капитала, то при реализации этих рисков страховщик может столкнуться с убытками. Проблему концентрации рисков на одном перестраховщике можно было бы решить с помощью расширения и диверсификации перестраховочного рынка, в т.ч. выхода на рынки дружественных стран».
#страхование

15.11 ЧТО ПРОИЗОШЛО: ЦБ отменяет часть послаблений для российских банков. Речь идет, в частности, об условиях соблюдения нормативов краткосрочной ликвидности и чистого стабильного фондирования, отсрочке при формировании резервов по кредитам МСП и физлицам с просрочкой более 90 дней и др.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Некоторые «поблажки» сохранятся, например, связанные с оценкой рисков заемщиков-военнослужащих и членов их семей, раскрытием чувствительной к санкционному риску информации, правом публиковать финансовую информацию «с изъятиями» и ряд других.

📊 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «То, что ЦБ не станет продлевать послабления, не касающиеся кредитования военнослужащих и финансирования новых территорий, новостью не является – так и предполагалось. Дорезервирование в связи с этим не будет большим, поскольку основной объем потерь банки давно отразили, а формирование резервов по невозмещаемым заблокированным активам остается распределенным на многие годы в соответствии с графиком. На финансовый результат все это окажет значительно меньшее давление, чем другие фундаментальные факторы, такие как замедление кредитования, рост стоимости фондирования и снижение чистой процентной маржи при ограниченной мобильности активов. Ожидаемо, но все равно тяжело воспринимается продление ограничений на раскрытие информации еще на целый год. И, если в части собственников и органов управления это более-менее объясняется санкционными рисками, то в части регуляторной отчетности формат раскрытия, предполагающий агрегирование ряда счетов, отсутствие детализаций по счетам второго порядка и тому подобное, по-прежнему не вполне понятно».
#регулирование

16.11 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Доля лизинга в фондировании малого и среднего бизнеса (МСБ) в 2023 г. достигла 14%, отобрав почти 5 п.п. у традиционного банковского кредитования.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? По итогам года доля банковского фондирования снизится с 80,7% до 76%. В следующем году тренд, по-видимому, укрепится.

🚜 Комментирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Юлия Якупова: «Нередко такое перераспределение происходит в рамках банковских групп. Лизинговые компании пока не находятся под регулированием со стороны Банка России, поэтому для банковских групп с собственной лизинговой компанией это остается удобным продуктом с точки зрения необходимости соблюдения различных регуляторных требований, в том числе в рамках риск-менеджмента. Лизинг для МСБ продолжит расти, но ждать ситуации, когда его доля превысит банковское кредитование в структуре финансирования МСБ, в ближайшее время не стоит. Кредиты остаются более традиционным и понятным инструментом для бизнеса. Кроме того, существенное влияние на сегмент оказывают различные программы кредитования с господдержкой».
#лизинг

#дайджест
#мнение

#ЭКСПЕРТиза

Наш взгляд на новости прошедшей недели

29.11 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Рынок паевых инвестиционных фондов (ПИФ) существенно ускорил свой рост. Общее число владельцев паями ПИФ выросло с июля по сентябрь на 9,5%, кварталом ранее - на 4,3%. Резкое увеличение было зафиксировано в сегменте закрытых ПИФ: количество физлиц там поднялось сразу в 3,7 раза, то есть со 123 тыс. до 465 тыс. человек, в основном за счет неквалифицированных инвесторов.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Рекордный рост рынка связан в том числе с увеличением реальных располагаемых доходов населения, а также с высокими доходностями ПИФ в последний год. Однако при снижении ставок доходности фондов также падают, а сами вложения не застрахованы (в отличие от банковских депозитов). Поэтому при смягчении ДКП структура спроса может поменяться, и рекорды в ПИФах могут уйти в прошлое.

💼 Комментирует директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Диана Сергиенко: «Резкий рост числа пайщиков ЗПИФ для неквалифицированных инвесторов связан с изменением типов фондов, в которые входят заблокированные активы: с открытых на закрытые. То есть в статистических данных мы увидели «смену прописки» пайщиков с открытых фондов на закрытые. Реальная же динамика числа пайщиков в этих типах фондов не показала выдающихся рекордов. Фактически основной прирост инвесторов в этот сегмент по итогам третьего квартала пришелся на биржевые ПИФы. Число владельцев паев выросло на 720 тыс., что связано с популяризацией таких инструментов среди частных инвесторов. При этом нужно помнить, что в статистике инвестор, который в целях диверсификации своего портфеля, решил купить паи десяти ПИФов, будет посчитан десять раз. Таким образом, реальный прирост уникальных пайщиков на рынке может быть существенно ниже».
#ПИФы

30.11 ЧТО ПРОИЗОШЛО: ЦБ предложил повысить страховое возмещение участникам долевого строительства, так как существующий лимит в 10 млн руб. оторван от реальности на фоне бурного роста цен на жилье.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Предложение увеличить планку связано не столько с финансовой безопасностью клиентов, сколько с их психологическим комфортом при покупке жилья. Некоторых клиентов тревожит низкий уровень покрытия страховых рисков, еще свежи воспоминания о массовых банкротствах застройщиков и эпохе обманутых дольщиков, считают риэлторы. Изменения скажутся, скорее, в этой части.

🏠 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «С одной стороны, страховой лимит по счетам эскроу действительно давно оторвался от реальности и не учитывал ралли цен на жилье с 2020 г. по настоящее время. С другой - с учетом установленных требований к банкам, которые могут открывать счета эскроу (у них должен быть кредитный рейтинг не ниже уровня BBB-(RU) и (или) ruBBB-), вместе с резко упавшей и контролируемой частотой отзыва лицензий страховые случаи здесь маловероятны. Поэтому пересмотр суммы ни на что не окажет принципиального влияния».
#регулирование

30.11 ЧТО ПРОИЗОШЛО: По данным Объединенного кредитного бюро (ОКБ) по состоянию на ноябрь 2023 года, потенциально банкротство грозит 9,79 млн, или почти 20% всех заемщиков банков и МФО.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Хотя тенденция на рост банкротств преимущественно коснется беззалогового кредитования и микрофинансирования, она уже оказывает существенное влияние на рынок взыскания – растет доля «молодой» просрочки.

🔣 Комментирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Ксения Якушкина: «На фоне повышения ключевой ставки и, как следствие, роста ставок по банковским кредитам динамика кредитования физлиц будет постепенно замедляться. Это может привести к постепенному увеличению доли просроченных кредитов в розничном кредитном портфеле по мере постепенного вызревания задолженности. Мы считаем, что в основном данные тенденции будут характерны для беззалоговых продуктов, исторически дефолтность обеспеченных ссуд гораздо ниже».
#кредитование

#дайджест
#мнение

#ЭКСПЕРТиза

Наш взгляд на новости прошедшей недели

11.12 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Стало известно, что 10 российских игроков изучают возможность выхода на долговой рынок КНР (выпуска панда-бондов – бумаг, эмитированных в Китае, и дим-самов – бондов из Гонконга).

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Такие инструменты могут стать заменой евробондам для экспортеров и импортеров. Однако для размещения на китайских биржах есть ряд препятствий: например, банки КНР могут отказаться покупать бумаги из-за опасений вторичных ограничений.

🇨🇳 Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Как возможность безопасно держать часть денег в валюте, для российских компаний панда-бонды – это один из немногих оставшихся инструментов. Ранее облигации выпускали в Гонконге и в Китае достаточно ограниченно. Там есть своя специфика, связанная и с валютным регулированием. Есть и вопросы, связанные с конвертацией. Но рынок развивается, и какие-то ограничения, обойти которые ранее казалось невозможным, становятся менее значимыми. С одной стороны, это будет непросто. Но с другой – из тех рынков, которые остаются открытыми, китайский – один из наиболее интересных».
#облигации

12.12 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Президент подписал закон, полностью снимающий ограничения на открытие корсчетов банками с базовой лицензией. Ранее такие участники рынка не могли напрямую проводить трансграничные расчеты – операции шли через более крупные банки с универсальной лицензией.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Закон вступит в силу с 1 января. Предполагается, что он упростит трансграничные расчеты с дружественными странами.

🧮 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Конечно, это не решает фундаментальные проблемы в виде различных инфраструктурных ограничений. Все эти меры, в том числе окончательное разрешение банкам с базовой лицензией открывать корсчета, в первую очередь рассчитаны на корреспондентские отношения с банками СНГ, Средней Азии, может быть, Ближнего Востока, если удастся договориться с конкретными банками-контрагентами. В общем, со всеми теми, кто не боится вторичных санкций, готов работать с российскими банками, используя не SWIFT, а другие аналоги по договоренности. Также это заточено на новые экспортные и импортные связи, построением которых наши предприятия занимались с прошлого года».
#регулирование

15.12 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Доля займов до 10 тыс. руб. у отдельных игроков рынка МФО выросла до 60-70%. Это связано с участившейся практикой выдавать одному и тому же клиенту вместо одного крупного займа несколько мелких – дроблением займов. По итогам ноября доля таких займов в общем объеме составила 64,9% (данные НБКИ).

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Причина такого поведения МФО – в ужесточении регулирования со стороны ЦБ. Участники рынка воспользовались легальной возможностью снизить чеки, чтобы не подпадать под ограничения, связанные с расчетом ПДН. Участники рынка ожидают небольшое сокращение доли ссуд до 10 тыс. руб. уже в I кв. 2024 г., т.к. с 1 января МФО будут обязаны рассчитывать ПДН в отношении всех потребительских займов, включая и размером до 10 тыс. руб.

💸 Комментирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «Среди компаний с рейтингом «Эксперт РА» практика дробления микрозаймов с целью временного обхода макропруденциальных лимитов (МПЛ) не получила широкого распространения. Внимание регулятора к таким кейсам повышенное, а выгода краткосрочная и сомнительная. Такой маневр возможен только до конца 2023 г. Скорее, речь идет о нащупывании пласта новых клиентов, в том числе, банковских «отказников», а также о периодических перекрестных промо-акциях МФО (например, клиентам предлагаются бесплатные микрозаймы с грейс-периодом на небольшие суммы для повышения лояльности к конкретной компании). Кроме того, при анализе показателей год-к-году следует помнить о «закручивании» выдач в сентябре 2022 г., в результате чего от микрофинансирования были отрезаны наименее благонадежные клиенты (как правило, имеющие как раз небольшие чеки)».
#микрофинансы

#дайджест
#мнение

#ЭКСПЕРТиза

Наш взгляд на новости прошедшей недели

15.01 ЧТО ПРОИЗОШЛО: За обман потребителей финуслуг штрафы для банков могут повысить до уровня, сопоставимого с наказанием за нарушение антиотмывочного законодательства, узнали «Известия». Поправки могут вступить в силу уже в этом году.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Суммы штрафов пока не известны, однако, сопоставляя их с штрафными выплатами за нарушение требований ПОД/ФТ, можно предположить, что они составят до 0,1% капитала. Для крупных банков это миллионы и даже миллиарды рублей. Сейчас штрафы на порядок ниже – 20-40 тыс. руб. Некоторые игроки рынка полагают, что регулярно платить такие штрафы, продолжая недобросовестные практики, выгоднее, чем соблюдать все требования по защите потребителей.

🚩 Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «Крупнейшие банки, имеющие значительный штат квалифицированных юристов, редко допускают нарушения, вводящие в заблуждение потребителей финансовых услуг. Однако есть ряд направлений, которые традиционно требуют повышенного внимания надзорных органов из-за низкого размера штрафов. К таковым можно отнести продажу страховых продуктов вместо вкладов, незаконные запросы в БКИ, введение в заблуждение заёмщика о величине реальной процентной ставки по кредиту. С ужесточением ответственности банки, очевидно, будут строже относиться к выполнению соответствующих требований. При введении чувствительных штрафов мы не ожидаем массовых нарушений, особенно у крупных банков».
#регулирование

15.01 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Согласно данным реестра ЦБ, по итогам 2023 года было закрыто 3 иностранных банковских представительства в РФ. В 2022 г. их было закрыто сразу 10.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Право открывать в РФ филиалы, которое планируется предоставить иностранным банкам дружественных стран в будущем, кардинально не изменит ситуацию.

🌍 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Представительство не является операционной единицей и не осуществляет банковских операций. Представительства работают на популяризацию бренда, налаживание деловых контактов, рекламу. Также они могут в некоторой степени опосредовать отношения клиентов с банком, но это все равно будут трансграничные отношения – в таких случаях договора на обслуживание будут заключаться с головным офисом зарубежного банка. Допуск филиалов зарубежных банков обсуждается в контексте расширения сотрудничества с банками Средней, Южной и Восточной Азии, а также, возможно, Ближнего Востока. Но в последних обнародованных проектах этих обсуждений филиалы предполагалось сильно ограничить в допустимых операциях. По сути, в таком сценарии они не слишком далеко ушли бы от представительств и проигрывали бы в правах и потенциале генерации доходов филиалам во многих других странах. Если степень консерватизма не снизят и примут это в таком виде, вероятнее всего, массового открытия филиалов банками из указанных регионов и не произойдет».
#банки

18.01 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Расходы федерального бюджета на реализацию нацпроектов в 2023 г., по предварительным данным, составили 3 трлн руб., или 99,2% от плана, сообщил Минфин. Это рекордный показатель за весь срок действия нацпроектов. Из всех нацпроектов больше всего денег было израсходовано на «Демографию» – 808,2 млрд руб.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Полная оценка эффективности должна включать не только констатацию того, все ли деньги потрачены, но и понимание, достигнуты ли реальные цели нацпроектов. А об этом говорить пока рано.

🇷🇺 Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Скорее, это говорит о том, что реализация обошлась без шоков в течение года (чем отличались и 2020-21 и 2022 годы). Ну и нацпроекты устоялись, поэтому «все шло по плану». Определенная коррекция конструкции нацпроектов потребуется – периодическая корректировка с учетом изменения приоритетов развития и меняющейся ситуации в экономике необходима, чтобы реализовывались цели нацпроектов. Сейчас запущен процесс этого в рамках нового шестилетнего цикла».
#госфинансы

#дайджест
#мнение

#ЭКСПЕРТиза

Наш взгляд на новости прошедшей недели

12.02 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Национальный совет финансового рынка (НСФР) обратился в Госдуму с предложениями банковского сообщества о внесении поправок в законопроект, регулирующий применение плавающих ставок в потребительском кредитовании, который планируется рассмотреть в феврале.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Для защиты интересов заемщиков-физлиц предусмотрен запрет применения переменной ставки для некоторых типов кредитов, в том числе ипотеки. Введение таких ограничений может привести к убыткам банков при неблагоприятном изменении конъюнктуры.

🔤 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «В отношении физических лиц плавающие ставки сейчас используются только в неоднородных кредитах (например, кредитах собственникам бизнеса, оформленных на физическое лицо), условия которых рассматриваются и согласуются в индивидуальном порядке. В масштабе розничного кредитного портфеля доля таких кредитов очень мала».
#регулирование

14.02 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Концентрация рынка страхования жизни продолжает расти: на топ-10 игроков в 2023 г. пришлось 92,2% всех собранных премий, или почти 750 млрд руб., подсчитали во Всероссийском союзе страховщиков (ВСС).

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Наибольшая доля рынка принадлежит компаниям, связанным с крупными розничными банками, что обеспечивает им преимущество, в частности, в наращивании клиентской базы. Такая тенденция будет сохраняться и усиливаться. В целом концентрация не оказывает на темпы роста рынка существенного влияния, воздействуют иные факторы.

🛡 Комментирует старший директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Ольга Басова: «По прогнозу "Эксперт РА", темп роста рынка кратно замедлится и составит 5-7%. Основное влияние на рынок страхования жизни окажут высокая ключевая ставка и ужесточение денежно-кредитной политики: повышенные доходности по депозитам снизят привлекательность ИСЖ и НСЖ, что спровоцирует переток спроса. Кроме того, высокая стоимость ипотеки и потребкредитов наряду с ужесточением условий льготных программ вызовут снижение темпов кредитного страхования жизни. В то же время долгосрочные продукты ИСЖ и НСЖ будут удерживать рынок страхования жизни от падения. Концентрация страховщиков в сегменте сохранится примерно на текущем уровне, колебания могут быть в пределах 1-2 п. п.».
#страхование

16.02 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16% годовых. Ранее глава регулятора дала понять, что снижения следует ожидать не ранее 2-го полугодия 2024 г.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Снижения ипотечных ставок не стоит ждать раньше лета. По данным Дом.РФ, на февраль, средняя ставка по ипотеке на новостройки составила 16,72%, на вторичном рынке – 16,94%, по рефинансированию – 16,97%. По льготной ипотеке с господдержкой – 8%, по семейной – 6%. При этом в реальности ставки могут достигать 18-19%.

🏠 Комментирует младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Надежда Караваева: «Допускаю снижение ипотечных ставок не ранее апреля-мая, до тех же пор ставки будут неизменными. В ближайшие месяцы будет наблюдаться снижение выдач как в результате сохраняющихся высоких ставок на рыночную ипотеку, так и из-за ужесточения условий льготной ипотеки. Интерес к ипотеке может вырасти во втором полугодии 2024 года. На это повлияют как возможное уменьшение доходности банковских вкладов (в данном случае недвижимость может быть активом для инвестиций), так и снижение ставок по ипотеке».
#ипотека

#дайджест
#мнение

#ЭКСПЕРТиза

Наш взгляд на новости прошедшей недели

28.05 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Банк России предложил изменить требования к российским и иностранным банкам, в которых НРД может размещать денежные средства. 

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Предполагается ужесточить требование к российским банкам в части кредитных рейтингов (два вместо одного), а также позволить НРД размещать деньги в банках дружественных стран, но не более 10% от величины собственных средств (т.е., не более 4,7 млрд руб.)

🏦 Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Владимир Тетерин: «Новые требования к иностранным банкам закрепляют в законодательстве намерение ЦБ развивать платежную инфраструктуру НРД с учетом новой реальности и повышать привлекательность российского фондового рынка как для инвесторов, так и для эмитентов из стран, не присоединившихся к санкционным действиям. Тем временем нововведения в части кредитных рейтингов логично расширяют область применения оценок национальных агентств, реестр которых за последние годы пополнился новыми участниками».
#регулирование

28.05 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Банк России повышает размер разового перевода через СБП между счетами одного физлица в разных банках до 30 млн руб. Сейчас разовый перевод не может превышать 1 млн руб.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Возможно, в первое время клиенты будут активно перемещать средства между банками, закрывая депозиты в одном, а затем переводя деньги и открывая вклады в других, с более выгодными условиями. Кроме того, банкам-участникам СБП придется усилить системы оценки рисков и мониторинга подозрительных операций.

💳 Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «Для отдельных категорий граждан повысилась финансовая доступность и снизились издержки. Ранее для многих россиян проще и удобнее было пролонгировать имеющийся депозит, даже по не самой выгодной ставке, но повышение лимита переводов без комиссии способствует дальнейшей диджитализации банковских услуг».
#СБП

29.05 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Райффайзенбанк прекратит отправлять переводы в долларах.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Запрет коснется всех клиентов и вступит в силу 10 июня. Ограничения не затронут входящие платежи в долларах и переводы в других валютах.

💵 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Услуга была популярна у всех клиентов, но ее отмена, прежде всего, скажется на юридических лицах. В общем-то, это коснется всех, не только бизнеса, потому что инфраструктура Райффайзенбанка использовалась в том числе и частными лицами для трансграничного движения капитала. Теперь еще на одну кредитную организацию, которая может проводить соответствующие операции, меньше. Но уже очевидно, что первичное бегство капитала в Европу произошло и сошло на нет. Трансграничные переводы средств уже не так востребованы, по крайней мере, частными лицами, здесь, скорее, уже вопрос в том, как будет рассчитываться бизнес».
#валюты

#дайджест
#мнение

#ЭКСПЕРТиза 

Наш взгляд на новости прошедшей недели

16.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: «Эксперт РА» провело первую в России и СНГ верификацию соответствия принципам устойчивого развития цифровых финансовых активов (ЦФА). Ее получили инструменты девелопера «Легенда».

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Ожидается, что рынок верифицированных ЦФА начнет быстро формироваться и развиваться.

📉 Комментирует управляющий директор по рейтингам устойчивого развития «Эксперт РА» Юлия Катасонова: «Такие инструменты и их верификация обладают очень высоким потенциалом в силу их простоты и быстроты размещения. Конкретно в кейсе "Легенды" мы подтвердили, что выпущенные ЦФА - именно устойчивого развития, потому что проекты, финансируемые за счет их выпуска, обладают как экологическим, так и социальным эффектом. ЦФА – это продвинутый финансовый инструмент, особенно на фоне распространения цифровизации во всех секторах экономики. Совершенно неудивительно, что верификация добралась и до таких инструментов».
#ЦФА
 
17.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Штрафы банкам за обман потребителей будут кратно увеличены. Норму готовят к внесению в Госдуму, она должна заработать с 2025 г. Штраф будет установлен на уровне 0,1% от капитала. В настоящее время они составляют 20-40 тыс. руб. для юрлиц. 

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Учитывая объем капитала крупных банков, сумма штрафов даже по минимальной планке будет составлять от нескольких сотен миллионов. Крупнейшим игрокам рынка мисселинг обойдется еще дороже, там сумма штрафа может составить и миллиарды рублей.

🏦 Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «Есть ряд направлений, которые традиционно требуют повышенного внимания регулятора. Среди них – продажа инвестиционных продуктов под видом вкладов, незаконные запросы в БКИ и введение заемщиков в заблуждение о величине реальной процентной ставки по кредиту. После повышения штрафов вряд ли будут появляться массовые нарушения».
#регулирование
 
20.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Эксперты заговорили о тренде на «чеболизацию» российской экономики. Чеболизация – объединение в одной крупной структуре финансовых, торговых и промышленных активов. Термин происходит от корейского слова «чеболь» – форма торгово-промышленных многоотраслевых конгломератов в Южной Корее (Samsung, LG, Lotte, Hyundai). Чеболи отличают семейная форма собственности и управления, объединение в одной структуре большого числа разнопрофильных бизнесов и получение господдержки. К аналогам чеболей экономисты относят группу ВТБ, Сбера, «Яндекс», МТС.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Тренд на чеболизацию в России будет продолжаться, поскольку «у банков есть деньги, а значит, и возможность формировать и финансировать долгосрочную стратегию для своих промышленных дочек», – первый замглавы Минпромторга Василий Осьмаков.

🏭 Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Главное при курсе на чеболизацию – не увлечься и помнить, что прямые заимствования из южнокорейского опыта не во всем уместны. На каждую успешную Южную Корею можно найти несколько неудачных примеров попыток проводить такую политику – в странах Африки, Азии и Латинской Америки. В целом мировой опыт (в том числе вполне дружественных государств) показывает, что рисков, когда за выбор будущих национальных чемпионов берется бюрократия, больше, чем когда это определяет хорошо отрегулированный рынок».
#макроэкономика

#дайджест
#мнение

🏑🥍🏏🪃Банк России намерен стимулировать системно значимые кредитные организации (СЗКО) к переходу на подход на основе внутренних рисков (ПВР) при определении величины кредитного риска.

🔤 С 2030 года, когда ПВР для них станет обязательным, будут введены повышенные надбавки к нормативу достаточности капитала: если банк рассчитывает с помощью ПВР от 30% до 50% расчетной суммы активов, то надбавка составит 0,5%, если менее 30% — 1,5%, а если банк вовсе не будет применять ПВР, то надбавка будет 3%. Таким образом регулятор побуждает подопечных выбрать более финансово выгодную модель и сэкономить деньги.

Для прочих банков, не относящихся к категории СЗКО, эта мера применяться не будет.

🧡 Управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов объясняет суть подхода и оценивает новые стимулы:

«ПВР, как подход к оценке кредитного риска, зачастую не может покрыть все активы банка единовременно. Активы, несущие кредитный риск, разнородны и требуют настройки разных моделей для оценки риска. В свою очередь, каждая модель требует свою выборку для настройки, свою собственную внутреннюю валидацию и защиту перед регулятором. Перед тем, как банку дают право на использование ПВР-подхода, он уже должен использовать настроенные для него модели (без влияния на нормативы достаточности капитала) на протяжении некоторого времени. Разные модели при этом могут вводиться в применение в разное время. После получения права на применение ПВР-подхода банк имеет запас времени, что распространять его на все свои активы поэтапно. Причем по мере покрытия разных активов это время на покрытие всей величины расчетной базы может продлеваться. Вот так и получается, что степень покрытия активов ПВР-подходом в разное время может отличаться.

⤴️ Своими нормативными решениями Банк России мотивирует СЗКО двигаться к покрытию как можно большей части своих активов ПВР-подходом вплоть до полного покрытия. Надбавки к нормативам в размере 1,5% и 3% при недостаточном распространении ПВР-подхода на свои активы для крупнейших банков могут быть вполне существенны.

Выгода от использования ПВР-подхода индивидуальна. В общих случаях она может быть эквивалентна одному-двум, а то и нескольким процентным пунктам по нормативам достаточности капитала, но достоверную среднюю выгоду здесь вычислить нельзя - период применения ПВР-подхода крупнейшими банками пока недостаточно протяженный, еще не все СЗКО перешли на ПВР-подход, а полноценно (в отношении всех активов) - тем более».

🏦🏦🏦🏦 P.S. Сейчас ПВР уже используют четыре СЗКО — Райффайзенбанк, Сбербанк, Альфа-банк и ВТБ.

По данным отчетности банков, на 1 июля 2024 года норматив СЗКО (за исключением Райффайзенбанка, Юникредит-банка и банка «ФК Открытие») находился в диапазоне 8,65–14,4%.

#детали
#регулирование