#reports
Операционные и финансовые результаты по рос.компаниям за 3q 2021
#SBER Cбер
- Чистая прибыль +67.4% г/г
- Чистый процентный доход +12.1% г/г
- Чистый комиссионный доход +16.1% г/г
- Операционные расходы выросли только на 2.5% г/г
- Совокупный кредитный портфель достиг 26.1 трлн рублей (+11.5% г/г)
#VTBR ВТБ
- Чистая прибыль выросла в 3.9 раз г/г и +52% к 2019 году (исключая эффект низкой базы)
- Чистый процентный доход +28.5% г/г
- Чистый комиссионный доход +26.7% г/г
- Расходы по созданию резервов под кредитные убытки -61% г/г
- Суммарный кредитный портфель с начала года вырос на 13%
——————
#NLMK НЛМК
- Производство стали -1% г/г
- Продажи стали -7% (продажи на на «домашних» рынках остались без изменения (г/г), продажи на экспортных рынках -21% г/г)
Средние цены на металлопродукцию в 3q 2021:
- Цена плоского проката в РФ +125% г/г
- Арматура +94% г/г
- Экспортная цена на сляб на условиях FOB +89% г/г
- Плоский прокат в США +246% г/г
- Плоский прокат в ЕС +162% г/г
#MAGN MMK
- Выручка +92.8% г/г
- EBITDA +239.5% г/г
- FCF годовой +91.1 млрд руб (положительный), 11.6% от капитализации
- Объем выплавки стали +17.6% г/г
- Объем выплавки чугуна +10.3% г/г
- Производство угольного концентрата +20.2% г/г
- Производство ЖРС -1.1% г/г
- Средняя реализация продукции выросла на 97.6% г/г
#CHMF Северсталь
- Выручка +71.0% г/г
- EBITDA +162.7% г/г (чистая прибыль выросла в 6 раз)
- FCF +159.7% г/г (FCF Yield LTM = 14.8%)
- Производство стали снизилось на 5.6% г/г
- Производство чугуна +19.8% г/г
——————
#PIKK ПИК
- Общий объем поступлений денежных средств +33.2% г/г
- Объем реализации недвижимости в кв.м -1.5% г/г
- Объем реализации недвижимости в денежном выражении +19% г/г
#SMLT Самолет
- Объем продаж недвижимости в денежном выражении +108.4% г/г
- Объем продаж недвижимости в кв.м +71.4% г/г
- Общее количество контрактов +93.9%
- Денежные поступления +82.4% г/г
- Средняя цена за кв. м выросла на ≈20% г/г
#ETLN Эталон
- Продажи недвижимости в кв.м -36% г/г
- Продажи недвижимости в денежном выражении -23% г/г
- Количество заключенных контрактов -31% г/г
- Средняя цена кв.м выросла на 20% г/г
——————
#POLY Полиметалл
- Выручка -7% г/г
- Вскрыша +24% г/г
- Среднее содержание золота/серебра в руде -11% г/г
- Производство золота -9% г/г
- Производство серебра -3% г/г
- Чистый долг вырос на $70 млн (0.8% от капитализации)
#POGR Петропавловск
- Совокупное производство золота -2.2% г/г
- Производство золота из собственного сырья +17% г/г
- Производство золота из стороннего концентрата -64% г/г
- Объемы реализации золота -0.8% г/г
- Средняя цена реализации золота -7.2% г/г
#GMKN Норникель
- Производство никеля -15.9% г/г
- Производство меди -2.6% г/г
- Палладий -23.6% г/г
- Платина -23.7% г/г
#SELG Селигдар
- Производство золота +5.7% г/г
- Реализация золота +31.9% г/г
- Добыча оловянной руды +9.5% г/г
- Производство концентрата олова +1.6% г/г
- Производство концентрата вольфрама -22.2% г/г
- Суммарная выручка от продажи металлов +16.8% г/г
——————
Операционные и финансовые результаты по рос.компаниям за 3q 2021
#SBER Cбер
- Чистая прибыль +67.4% г/г
- Чистый процентный доход +12.1% г/г
- Чистый комиссионный доход +16.1% г/г
- Операционные расходы выросли только на 2.5% г/г
- Совокупный кредитный портфель достиг 26.1 трлн рублей (+11.5% г/г)
#VTBR ВТБ
- Чистая прибыль выросла в 3.9 раз г/г и +52% к 2019 году (исключая эффект низкой базы)
- Чистый процентный доход +28.5% г/г
- Чистый комиссионный доход +26.7% г/г
- Расходы по созданию резервов под кредитные убытки -61% г/г
- Суммарный кредитный портфель с начала года вырос на 13%
——————
#NLMK НЛМК
- Производство стали -1% г/г
- Продажи стали -7% (продажи на на «домашних» рынках остались без изменения (г/г), продажи на экспортных рынках -21% г/г)
Средние цены на металлопродукцию в 3q 2021:
- Цена плоского проката в РФ +125% г/г
- Арматура +94% г/г
- Экспортная цена на сляб на условиях FOB +89% г/г
- Плоский прокат в США +246% г/г
- Плоский прокат в ЕС +162% г/г
#MAGN MMK
- Выручка +92.8% г/г
- EBITDA +239.5% г/г
- FCF годовой +91.1 млрд руб (положительный), 11.6% от капитализации
- Объем выплавки стали +17.6% г/г
- Объем выплавки чугуна +10.3% г/г
- Производство угольного концентрата +20.2% г/г
- Производство ЖРС -1.1% г/г
- Средняя реализация продукции выросла на 97.6% г/г
#CHMF Северсталь
- Выручка +71.0% г/г
- EBITDA +162.7% г/г (чистая прибыль выросла в 6 раз)
- FCF +159.7% г/г (FCF Yield LTM = 14.8%)
- Производство стали снизилось на 5.6% г/г
- Производство чугуна +19.8% г/г
——————
#PIKK ПИК
- Общий объем поступлений денежных средств +33.2% г/г
- Объем реализации недвижимости в кв.м -1.5% г/г
- Объем реализации недвижимости в денежном выражении +19% г/г
#SMLT Самолет
- Объем продаж недвижимости в денежном выражении +108.4% г/г
- Объем продаж недвижимости в кв.м +71.4% г/г
- Общее количество контрактов +93.9%
- Денежные поступления +82.4% г/г
- Средняя цена за кв. м выросла на ≈20% г/г
#ETLN Эталон
- Продажи недвижимости в кв.м -36% г/г
- Продажи недвижимости в денежном выражении -23% г/г
- Количество заключенных контрактов -31% г/г
- Средняя цена кв.м выросла на 20% г/г
——————
#POLY Полиметалл
- Выручка -7% г/г
- Вскрыша +24% г/г
- Среднее содержание золота/серебра в руде -11% г/г
- Производство золота -9% г/г
- Производство серебра -3% г/г
- Чистый долг вырос на $70 млн (0.8% от капитализации)
#POGR Петропавловск
- Совокупное производство золота -2.2% г/г
- Производство золота из собственного сырья +17% г/г
- Производство золота из стороннего концентрата -64% г/г
- Объемы реализации золота -0.8% г/г
- Средняя цена реализации золота -7.2% г/г
#GMKN Норникель
- Производство никеля -15.9% г/г
- Производство меди -2.6% г/г
- Палладий -23.6% г/г
- Платина -23.7% г/г
#SELG Селигдар
- Производство золота +5.7% г/г
- Реализация золота +31.9% г/г
- Добыча оловянной руды +9.5% г/г
- Производство концентрата олова +1.6% г/г
- Производство концентрата вольфрама -22.2% г/г
- Суммарная выручка от продажи металлов +16.8% г/г
——————
#reports
Финансовые результаты по рос.компаниям за 3q 2021
#SBER
Сбер умеренно позитивно отчитался:
- Чистые процентные доходы +14.2% г/г
- Чистые комиссионные доходы +11.2% г/г
- Чистая прибыль +28.3% г/г
- Выручка нефинансового бизнеса выросла в 2,6 раза г/г
#VTBR
ВТБ Банк неплохо:
- Выручка +0.9% г/г
- Чистая прибыль +401.1% г/г
#FIVE
X5 Retail средне:
- Выручка +11.7% г/г
- EBITDA +7.5% г/г
#MGNT
Магнит позитивно:
- Общая выручка +27.7% г/г
- Выручка без учета влияния Дикси +13.0% г/г
- EBITDA +27.0% г/г
- Доля Дикси в общей выручке составила 10.9%
#YNDX
Яндекс cмешано:
- Выручка +56.5% г/г
- EBITDA -96.0% г/г
#MAIL
Mail.ru Group позитивно:
- Выручка +22.5% г/г
- EBITDA +64.7% г/г
#NVTK
Новатэк позитивно:
- Выручка +69.0% г/г
- EBITDA +75.3% г/г
$ENRU
Энел Россия так себе:
- Выручка +21.8% г/г
- EBITDA -7.0% г/г
Финансовые результаты по рос.компаниям за 3q 2021
#SBER
Сбер умеренно позитивно отчитался:
- Чистые процентные доходы +14.2% г/г
- Чистые комиссионные доходы +11.2% г/г
- Чистая прибыль +28.3% г/г
- Выручка нефинансового бизнеса выросла в 2,6 раза г/г
#VTBR
ВТБ Банк неплохо:
- Выручка +0.9% г/г
- Чистая прибыль +401.1% г/г
#FIVE
X5 Retail средне:
- Выручка +11.7% г/г
- EBITDA +7.5% г/г
#MGNT
Магнит позитивно:
- Общая выручка +27.7% г/г
- Выручка без учета влияния Дикси +13.0% г/г
- EBITDA +27.0% г/г
- Доля Дикси в общей выручке составила 10.9%
#YNDX
Яндекс cмешано:
- Выручка +56.5% г/г
- EBITDA -96.0% г/г
Mail.ru Group позитивно:
- Выручка +22.5% г/г
- EBITDA +64.7% г/г
#NVTK
Новатэк позитивно:
- Выручка +69.0% г/г
- EBITDA +75.3% г/г
$ENRU
Энел Россия так себе:
- Выручка +21.8% г/г
- EBITDA -7.0% г/г
🇷🇺#VTBR #spo
ВТБ ВО II КВАРТАЛЕ ПЛАНИРУЕТ РАЗМЕСТИТЬ АКЦИИ НА ОТКРЫТОМ РЫНКЕ, СОБРАЛ ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ЗАЯВКИ ПОЧТИ НА 120 МЛРД РУБ - КОСТИН — ИНТЕРФАКС; всего в течение 1П планируется привлечь до 270 млрд руб. (!)
ВТБ наметил вторую допэмиссию во втором квартале — Интерфакс, Market Twits
Хорошо что не держим такого
ВТБ ВО II КВАРТАЛЕ ПЛАНИРУЕТ РАЗМЕСТИТЬ АКЦИИ НА ОТКРЫТОМ РЫНКЕ, СОБРАЛ ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ЗАЯВКИ ПОЧТИ НА 120 МЛРД РУБ - КОСТИН — ИНТЕРФАКС; всего в течение 1П планируется привлечь до 270 млрд руб. (!)
ВТБ наметил вторую допэмиссию во втором квартале — Интерфакс, Market Twits
Хорошо что не держим такого
Усиленные Инвестиции
Через ~5 минут будем обсуждать в эфире программы рынки на РБК последние события в Газпром, Лукойл, ВТБ 1) Каковы основные результаты заседания СД Газпрома? Что с инвестпрограммой, акциями? будут ли сделки с Китаем? 2) Заседание СД Лукойла, решение по инвестпрограмме.…
#GAZP #VTBR #LKOH
Небольшой конспект, по которому шел при обсуждении
➜ Газпром
- СД "Газпрома" утвердил сокращение инвестпрограммы на 2024 год до 1.6 трлн руб с 2 трлн руб в 2023 году. При этом изначально в бюджет 2023 было заложено 2.3 трлн руб
- "Несмотря на снижение цен и объемов экспорта газа г/г, в 2023 году «Газпром» получит более 4 трлн руб. поступлений от продажи газа и 3.4 трлн руб. поступлений по другим видам деятельности" – индикативно выручка -7.5% г/г
- EBITDA группы в 2023 году: 2.2 трлн руб или -39% г/г
- NetDebt/EBITDA по итогам 2023 года: 2.3х – ниже планки (2.5х), дающей право отступать от див. политики. Если и заплатят по итогам 2023г., то это, скорее, на уровне ~20 руб на акцию (консенсус-прогноз) или 12% див. доходности к текущей цене – не очень много, да и есть риски, что не станут платить
- EV/EBITDA 2023: 4.1x (исходя из данных релиза), против среднего исторического 6.5х
Долг по итогам 2022 был: 3.9 трлн руб
Долг на 2023: 5.1 трлн руб (2.2 EBITDA * 2.3x NetDebt/EBITDA)
Дивидендов не платили, выкуп не осуществляли
Соответственно индикативно FCF: -1.2 трлн руб или -30% (!) от капитализации
Релиз: "Параметры бюджета и инвестиционной программы на 2024 год позволят нам выполнить все производственные планы и обязательства перед контрагентами"
Релиз: "По нашей оценке, общий объем налоговых выплат головной компании в 2023 году составит 2,5 трлн руб., в том числе 600 млрд руб. дополнительных начислений по НДПИ."
➜ Лукойл
- Во вторник должен был пройти СД Лукойла, в повестке которого бюджет на 2024-2026 гг – результаты совета пока не опубликованы
- Стабильно генерирует кеш поток: FCF Yield LTM: 26%, FCF Yield expected: 31%
- Отрицательный чистый долг: NetDebt/EBITDA: -0.4х; NetDebt/MCap: -14%
- Потенциал выкупа 25% акций у нерезидентов с дисконтом 50%
- Недорогая оценка по мультипликаторам: EV/EBITDA LTM: 2.4x (EV/прогнозная EBITDA: 1.8х), против среднего исторического уровня 4.0х
- Лукойл выплатил 447 руб дивидендов за 9 мес. 2023 года (~6% див. доходность). Исторически такие промежуточные дивиденды Лукойла составляли ~37% от выплат за год, если применить пропорцию по итогам года могут выплатить еще около 800 руб на акцию (~12% див. доходности). Итого годовая див. доходность может составить ~18%
➜ ВТБ
- Костин спрогнозировал снижение доходов ВТБ и всего сектора в 2024 году (Сбер напротив прогнозирует рост)
- Председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов: «Нам понадобится еще 2024 год без дивидендов для полного восстановления утраченного капитала. Соответственно, уже 2025 год может являться первым годом, когда мы в 2026 за 2025 — если все пойдет, как мы планируем — можем вернуться к выплате дивидендов».
Вопрос можно ли верить этому? ВТБ ранее характеризовался слабым корп. управлением и неисполнением обещаний
- Во вторник должен был пройти Набсовет, в повестке которого рассмотрение вопроса о стратегических целях развития банка на 2024-2026 годы и избрание члена правления – результаты совета пока не опубликованы
Ранее Костин сообщил, что ключевыми элементами стратегии ВТБ на 2024-2026 годы станут развитие розничного сегмента и глобальной инфраструктуры международных расчетов
- Дешевая оценка по мультипликаторам: P/E LTM: 2.9х (P/E annualized: 1.9х), против 4.0х у Сбера, 8.5x у Тинькофф и 2.7x (по итогам 2023г.) у Совкомбанка
- P/Book: 0.5х, против ~1.0х у Сбера, 1.1x у Совкомбанка и 3.6x у Тинькофф
- ROE за 10 мес. 2023 составил: 25.3% (в октябре сократился до 14.7%!), против в среднем у Сбера: ~25%, у Совкомбанка: ~30-35%, у Тинькофф: ~35%
Небольшой конспект, по которому шел при обсуждении
➜ Газпром
- СД "Газпрома" утвердил сокращение инвестпрограммы на 2024 год до 1.6 трлн руб с 2 трлн руб в 2023 году. При этом изначально в бюджет 2023 было заложено 2.3 трлн руб
- "Несмотря на снижение цен и объемов экспорта газа г/г, в 2023 году «Газпром» получит более 4 трлн руб. поступлений от продажи газа и 3.4 трлн руб. поступлений по другим видам деятельности" – индикативно выручка -7.5% г/г
- EBITDA группы в 2023 году: 2.2 трлн руб или -39% г/г
- NetDebt/EBITDA по итогам 2023 года: 2.3х – ниже планки (2.5х), дающей право отступать от див. политики. Если и заплатят по итогам 2023г., то это, скорее, на уровне ~20 руб на акцию (консенсус-прогноз) или 12% див. доходности к текущей цене – не очень много, да и есть риски, что не станут платить
- EV/EBITDA 2023: 4.1x (исходя из данных релиза), против среднего исторического 6.5х
Долг по итогам 2022 был: 3.9 трлн руб
Долг на 2023: 5.1 трлн руб (2.2 EBITDA * 2.3x NetDebt/EBITDA)
Дивидендов не платили, выкуп не осуществляли
Соответственно индикативно FCF: -1.2 трлн руб или -30% (!) от капитализации
Релиз: "Параметры бюджета и инвестиционной программы на 2024 год позволят нам выполнить все производственные планы и обязательства перед контрагентами"
Релиз: "По нашей оценке, общий объем налоговых выплат головной компании в 2023 году составит 2,5 трлн руб., в том числе 600 млрд руб. дополнительных начислений по НДПИ."
➜ Лукойл
- Во вторник должен был пройти СД Лукойла, в повестке которого бюджет на 2024-2026 гг – результаты совета пока не опубликованы
- Стабильно генерирует кеш поток: FCF Yield LTM: 26%, FCF Yield expected: 31%
- Отрицательный чистый долг: NetDebt/EBITDA: -0.4х; NetDebt/MCap: -14%
- Потенциал выкупа 25% акций у нерезидентов с дисконтом 50%
- Недорогая оценка по мультипликаторам: EV/EBITDA LTM: 2.4x (EV/прогнозная EBITDA: 1.8х), против среднего исторического уровня 4.0х
- Лукойл выплатил 447 руб дивидендов за 9 мес. 2023 года (~6% див. доходность). Исторически такие промежуточные дивиденды Лукойла составляли ~37% от выплат за год, если применить пропорцию по итогам года могут выплатить еще около 800 руб на акцию (~12% див. доходности). Итого годовая див. доходность может составить ~18%
➜ ВТБ
- Костин спрогнозировал снижение доходов ВТБ и всего сектора в 2024 году (Сбер напротив прогнозирует рост)
- Председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов: «Нам понадобится еще 2024 год без дивидендов для полного восстановления утраченного капитала. Соответственно, уже 2025 год может являться первым годом, когда мы в 2026 за 2025 — если все пойдет, как мы планируем — можем вернуться к выплате дивидендов».
Вопрос можно ли верить этому? ВТБ ранее характеризовался слабым корп. управлением и неисполнением обещаний
- Во вторник должен был пройти Набсовет, в повестке которого рассмотрение вопроса о стратегических целях развития банка на 2024-2026 годы и избрание члена правления – результаты совета пока не опубликованы
Ранее Костин сообщил, что ключевыми элементами стратегии ВТБ на 2024-2026 годы станут развитие розничного сегмента и глобальной инфраструктуры международных расчетов
- Дешевая оценка по мультипликаторам: P/E LTM: 2.9х (P/E annualized: 1.9х), против 4.0х у Сбера, 8.5x у Тинькофф и 2.7x (по итогам 2023г.) у Совкомбанка
- P/Book: 0.5х, против ~1.0х у Сбера, 1.1x у Совкомбанка и 3.6x у Тинькофф
- ROE за 10 мес. 2023 составил: 25.3% (в октябре сократился до 14.7%!), против в среднем у Сбера: ~25%, у Совкомбанка: ~30-35%, у Тинькофф: ~35%
#VTBR #GAZP
Силуанов на форуме (еще пара поводов не инвестировать в гос. компании):
ВТБ получил важный актив (ОСК), и деньги которые он получит от прибыли будет направлять на решение задач банка и на развитие этого нового сектора которым сейчас занимается
От Газпрома не закладывали в бюджет (2025) каких-либо дивидендов
https://vkvideo.ru/video-150444449_456240449
Силуанов на форуме (еще пара поводов не инвестировать в гос. компании):
ВТБ получил важный актив (ОСК), и деньги которые он получит от прибыли будет направлять на решение задач банка и на развитие этого нового сектора которым сейчас занимается
От Газпрома не закладывали в бюджет (2025) каких-либо дивидендов
https://vkvideo.ru/video-150444449_456240449
VK Видео
Антон Силуанов в интервью РБК в кулуарах инвестиционного форума ВТБ «Россия зовет!»
Смотрите онлайн Антон Силуанов в интервью РБК в кулуарах инвестиционного.. 15 мин 32 с. Видео от 4 декабря 2024 в хорошем качестве, без регистрации в бесплатном видеокаталоге ВКонтакте! 4214 — просмотрели. 2 — оценили.